Comercio internacional

de cambio

Ensayo sobre la balanza de pagos y los tipos

Universidad
de
Quintana Roo
CARRERA:
SISTEMAS COMERCIALES

DOCENTE:
EUSTACIO DIAZ RODRIGUEZ

MATERIA:
COMERCIO INTERNACIONAL 1
Ensayo sobre la balanza de pagos y los tipos de
cambio

AUTOR
JUSTO CESAR GARCIA Y SOTO

CICLO ESCOLAR
1

Comercio internacional
de cambio

Ensayo sobre la balanza de pagos y los tipos

VERANO 2016

De manera general, hoy en da las balanzas de pagos en varias naciones han sufrido
fluctuaciones muy marcadas en el transcurso de estos ltimos aos, uno de los puntos en
el tiempo donde se comienzan a apreciar de manera ms definida estos cambios
contemporneos, es en la dcada de los noventa cuando el inicio de una serie de tratados
de libre comercio se establecen a lo largo del continente americano y otros pases, as
mismo los avances tecnolgicos en comunicacin daban paso a una globalizacin, las
naciones daban entrada a un intercambio de mercancas y bienes ms intenso y libre
alrededor de todo el mundo, las exportaciones e importaciones comenzaban a verse ya
no solo entre ciudades cercanas si no entre continentes enteros, las economas
emergentes se desarrollan y las economas solidas comienzan a especializarse en la
produccin de diversos productos, inicia un bum econmico en el que a nivel mundial las
inversiones aumentan tanto internamente como externamente, el sector pblico y privado
se desarrolla hasta llegar a un punto en el que la mayora de las balanzas de pagos se
encontraban en una posicin positiva los activos superan a los pasivos en la mayora de
los casos, con el paso del tiempo surgen avances y tambin retrocesos dentro de las
economas de los pases lo cual da pauta a fluctuaciones en las balanzas de pagos,
recesiones econmicas, devaluaciones dentro de las monedas de los pases lder, el
surgimiento de nuevas tecnologas energticas, as como los problemas internos en las
administraciones de cada pas provocan la disminucin de exportaciones e importaciones,
los flujos de inversin disminuyen, el mercado interno y externo se estanca, el desarrollo
interno de los pases se detiene provocando dficits en las economas y como un efecto
domino estos provocan dificultades a todos los pases que directamente o indirectamente
estn envueltos en el comercio internacional, ya sea la recesin ocasionada por estados
unidos y su crisis financiera del 2008, la crisis de deuda de Grecia en el 2009, la escasez
de acero ocasionada por los juegos olmpicos en Beijn en el 2008, la cada del precio en
el petrleo del 2014, la desmesurada adquisicin de oro de china y ms recientemente la
salida de Inglaterra del marco europeo dan origen a incertidumbres econmicas que
ocasionan que los mercados se desestabilicen y creen dificultades a nivel mundial estas
provocan diversos problemas, entre ellos las fluctuaciones negativas en las balanzas de
pago en diversas naciones.

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Ensayo sobre la balanza de pagos y los tipos

Para un pas con una economa tan abierta al intercambio comercial (exportaciones e
importaciones) como lo es la de Mxico, el tipo de cambio es crucial para una sana
relacin comercial entre pases.
El mercado cambiario o de divisas es el tipo de mercado en el que se negocian las
distintas monedas extranjeras, y est constituido por una gran cantidad de personas
(inversionistas, operadores, entre otros) alrededor del mundo. En ste, se compran y
venden monedas de distintas naciones, permitiendo as la realizacin de cualquier
transaccin internacional. Los principales participantes son instituciones financieras como
bancos comerciales, casas de cambio y las bolsas organizadas de comercio o de valores.
Un banco central tambin puede participar como comprador y vendedor de divisas al
mayoreo.
Los mercados de divisas facilitan el comercio internacional ya que permiten la
transferencia del poder de compra de una moneda a otra, por lo anterior, los agentes de
un pas pueden realizar ventas, compras y otros tipos de negocios con los agentes de
otras naciones.
Mxico forma parte del mercado internacional de divisas, y la mayor parte de las
operaciones se realizan en el mercado peso-dlar, ya que la actividad en mercados de
otras divisas es muy baja. Es importante destacar que este mercado est descentralizado,
ya que se pueden realizar operaciones con el peso mexicano en cualquier mercado del
mundo donde se ofrezca el tipo de cambio. El mercado de divisas mexicano opera las 24
horas del da y todas las operaciones al mayoreo se realizan de manera electrnica.
Las dos principales funciones que cumple un mercado cambiario son:
Convertir la moneda de un pas, en la moneda de otro.
Ofrece una mayor cobertura contra el riesgo cambiario.
En este sentido, los bancos comerciales y las casas de cambio son los intermediarios ms
importantes en el mercado cambiario en Mxico. Los bancos comerciales nacionales, al
igual que sus contrapartes extranjeras, cuentan con una central de cambios, donde los
operadores compran y venden divisas en el mercado interbancario por cuenta propia y
para sus principales clientes e inversionistas.
Mxico lleva varios aos con un tipo de cambio flotante con un grado de intervencin del
Banco de Mxico, teniendo presente que en el rgimen fijo la moneda se revala o evala
mientras que en el rgimen flexible o flotante la moneda se aprecia o deprecia. La
modificacin del tipo de cambio fijo al flotante ha permitido que la demanda y oferta sean
los factores decisivos de la paridad 1.

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En nuestro pas existen muchos establecimientos (bancos comerciales, casas de cambio,

casas de bolsa y centros tursticos) que comercian divisas y cada uno de ellos fija un
precio de compra y venta que depende de la oferta y demanda. El precio al cual compran
divisas siempre ser menor que el precio de venta. Esta diferencia se debe a que las
instituciones que operan en el mercado cambiario no suelen cobrar comisiones por las
ganancias de sus clientes, sino que ganan con la diferencia entre los precios de compra y
venta. Se pueden publicar diferentes tipos de cambio dependiendo del momento en que
se pacta la transaccin, la fecha de su liquidacin, el lugar donde se calcula, el monto y el
plazo.
Aunque hay una variedad de regmenes cambiarios, los dos ms conocidos son el tipo de
cambio (TdeC) fijo y el tipo de cambio flexible o libre. En el primer caso, es necesario que
el Banco Central tenga un acervo grande de reservas internacionales para poder distribuir
moneda extranjera a un precio fijo a quien lo solicite. En el segundo, la paridad flucta
dependiendo de la demanda y la oferta de divisas en un momento en el tiempo y, en
teora, no son necesarias reservas internacionales. En la media en que un pas sea
superavitario en divisas, el TdeC tender a revaluarse y viceversa.
En el caso de Mxico, por mucho, la paridad ms importante que existe es la del peso
(MXN) con respecto al dlar americano (USD), por la enorme relacin de intercambio
comercial que existe con EU. Pero hay paridades para el Euro, la libra esterlina, el real
brasileo o cualquier otra moneda de curso legal en el mundo.
Para un pas con una economa tan abierta al intercambio comercial (exportaciones e
importaciones) como lo es la de Mxico, el tipo de cambio es crucial para una sana
relacin comercial entre pases.
En Mxico, existe un rgimen cambiario flexible desde el 22 diciembre de 1994 (el 21 se
abandon el rgimen de desliz cambiario lo que efectivamente provoc una importante
devaluacin), despus de experimentar con regmenes fijos (1954-1976) y otros mixtos
como la flotacin controlada y otros. El rgimen flexible ha sido muy til para estabilizar la
economa mexicana en periodos de alta incertidumbre y quitar presin a variables como
las tasas de inters y la poltica fiscal.
En otras palabras, nuestro rgimen cambiario ha ayudado, entre otras cosas, a que
Mxico sea considerado un pas con muy buena administracin macroeconmica y
promotor de la libertad comercial, sin propensin a intervencin artificial cuando los
mercados funcionan correctamente y con liquidez suficiente, como es el caso de Mxico.
En trminos ms mundanos, la influencia ms importante de cualquier tipo de cambio es
cuando hay una transaccin comercial que requiera moneda extranjera, por ejemplo
dlares. Si somos un consumidor de bienes importados o un importador de materia prima,
nos conviene un tipo de cambio fuerte para que con menos pesos podamos conseguir los
dlares necesarios para adquirir el bien importado. Es el mismo caso del turista que viaja
a EU, los pesos rinden ms si el dlar est a 12.50 pesos que si est 13.50 pesos.
Alternativamente, si somos un exportador de bienes hacia EU o un hotelero en el pas,
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nos convendr un tipo de cambio ms dbil para que nuestro producto aguacates o sol y
playa sea ms atractivo para el consumidor forneo.

En resumen a los exportadores y otros receptores de divisas les conviene un dlar dbil,
porque reciben ms pesos y a los importadores y otros usuarios de divisas les conviene
un tipo de cambio ms fuerte. En el primer caso la industria de manufacturas, tpicamente
exportadora, tendr mejores mrgenes en pesos y en el segundo el consumidor local
tendr mejor acceso a viajes fuera del pas y a productos extranjeros.
Al final del da, Mxico se fortalecer en la medida en que se mejore la productividad y
competitividad atrayendo divisas al pas, es decir, promoviendo demanda extranjera por
productos nacionales e inversiones en proyectos locales y en la medida en que entren
ms dlares de los que salgan, habr una tendencia apreciatoria del peso. Si sucede lo
contrario y hay ms salidas de USD que entradas, la tendencia ser devaluatoria. En las
cuentas nacionales esto se mide en la Balanza de Pagos, que se compone por la balanza
de cuenta corriente (balanza comercial de bienes y servicios) y balanza de capitales (que
mide la entrada y salida de inversiones). El saldo de la balanza de pagos en un
determinado ao es la variacin en reservas internacionales.
El tipo de cambio (FIX) es determinado por el Banco de Mxico con base en un promedio
de cotizaciones del mercado de cambios al mayoreo para operaciones liquidables el
segundo da hbil bancario siguiente y que son obtenidas de plataformas de transaccin
cambiaria y otros medios electrnicos con representatividad en el mercado de cambios. El
Banco de Mxico da a conocer el FIX a partir de las 12:00 horas de todos los das hbiles
bancarios, se publica en el Diario Oficial de la Federacin (DOF) un da hbil bancario
despus de la fecha de determinacin y es utilizado para solventar obligaciones
denominadas en dlares liquidables en la Repblica Mexicana al da siguiente de la
publicacin en el DOF. Para mayor informacin sobre este tipo de cambio consulte: El
Ttulo Tercero, Captulo V de la Circular 3/2012 del Banco de Mxico.
El Banco de Mxico da a conocer estos tipos de cambio con fines estrictamente
informativos y sin carcter oficial. Los tipos de cambio del euro y el yen japons se
calculan con base en el promedio de las cotizaciones de compra y venta de las distintas
divisas en el mercado de Londres dadas a conocer por el Banco de Inglaterra, convertidas
a moneda nacional usando el tipo de cambio para solventar obligaciones denominadas en
moneda extranjera. En el caso del dlar canadiense, el tipo de cambio publicado
corresponde al dado a conocer diariamente por el Banco de Canad en su sitio oficial.
Fuente: FMI, Banco de Mxico y Banco de Canad.

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La Balanza de Pago es un trmino econmico que se refiere a la relacin de las

transacciones econmicas efectuadas entre los residentes en el pas que la elabora y los
residentes en los dems pases. Es un documento significativo para el anlisis
macroeconmico ya que permite estudiar la situacin econmica de una forma ms
general y completa que si se hiciera a partir de datos sectoriales.
En palabras ms sencillas: se anotan la totalidad de los pagos e ingresos que realizan los
agentes (personas fsicas y jurdicas) de un pas con los de todos los dems, ordenado
segn unos principios de contabilidad.
La balanza de pago es un registro contable donde se recogen todas las operaciones
realizadas por un pas con el resto del mundo durante un ejercicio.
Si un pas est importando ms de lo que exporta, su balanza comercial estar en dficit,
pero la falta de fondos en esta cuenta ser contrarrestada por otras vas, como los fondos
obtenidos a travs de la inversin extranjera, la disminucin de las reservas del banco
central o la obtencin de prstamos de otros pases.
Como una herramienta de poltica, la liberalizacin comercial tiene ventajas que son
completamente independientes de cmo reacciona la balanza comercial a esta poltica.
Una mejor distribucin de los recursos y un mayor grado de diversificacin del consumo
son, entre otros, los principales objetivos del comercio.
Sin embargo, cuando la liberalizacin comercial de la economa de un pas en vas de
desarrollo genera un importante dficit comercial el cual se convierte tambin en un
problema estructural esta vulnerabilidad puede reducir el crecimiento de largo plazo de
una economa en vas de desarrollo.
La principal ventaja de analizar cmo la liberalizacin comercial afecta al crecimiento es
replantear la poltica comercial para poder maximizar sus beneficios y minimizar sus
costos. Por ejemplo, el caso de Mxico sugiere que la poltica unilateral de reduccin de
tarifas y de cuotas a las importaciones aument la vulnerabilidad de la economa, lo que
gener un mayor dficit comercial que no pudo compensarse por el efecto apenas positivo
que la poltica de apertura tuvo sobre la IED. Por el contrario, el efecto marginal del
TLCAN y la liberalizacin comercial bilateral y multilateral redujo el dficit comercial y
gener un impresionante aumento en la IED. As, todo parece decir que la poltica
unilateral de reduccin de tarifas fue un error, ya que Mxico debi haber llevado a cabo
la liberalizacin de manera ms gradual y selectiva

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En 2015 Mxico registr un dficit en su Balanza comercial de 22.089,7 millones de

euros, un 2,14% de su PIB, superior al registrado en 2014, que fue de 10.878,9 millones
de euros, el 1,12% del PIB.
La variacin de la Balanza comercial se ha debido a un incremento de las importaciones
superior al de las exportaciones de Mxico
Si tomamos como referencia la balanza comercial con respecto al PIB, en 2015 Mxico ha
empeorado su situacin. Se ha movido del puesto 66 que ocupaba en 2014, hasta
situarse en la posicin 71 de dicho ranking, as pues tiene un saldo de la balanza
comercial medio si lo comparamos con el del resto de los pases.
Si miramos la evolucin del saldo de la balanza comercial en Mxico en los ltimos aos,
el dficit se ha incrementado respecto a 2014 como hemos visto, al igual que ocurre
respecto a 2005, en el que el dficit fue de 11.279,8 millones de euros, que supona un
1,62% de su PIB.
Mxico - Balanza comercial
Fecha Balanza comercial Tasa de cobertura
2015 -22.089,7 M.
93,95%
2014 -10.878,9 M.
96,49%
2013 -8.245,1 M.
97,20%
2012 -7.555,5 M.
97,45%
2011 -8.260,6 M.
96,82%
2010 -8.976,4 M.
96,16%
2009 -8.461,9 M.
95,11%
2008 -18.383,8 M.
91,51%
2007 -13.443,9 M.
93,65%
2006 -10.764,2 M.
94,87%
2005 -11.279,8 M.
93,85%
2004 -11.479,5 M.
92,94%
2003 -8.524,4 M.
94,49%
2002 -13.118,4 M.
92,83%
2001 -16.181,8 M.
91,62%
2000 -14.180,6 M.
92,70%

Balanza comercial % PIB

-2,14%
-1,12%
-0,87%
-0,82%
-0,98%
-1,13%
-1,32%
-2,46%
-1,77%
-1,40%
-1,62%
-1,85%
-1,35%
-1,67%
-2,00%
-1,92%

En 2015 Canad registr un dficit en su Balanza comercial de 25.144,0 millones de

euros, un 1,80% de su PIB, superior al registrado en 2014, que fue de 3.959,7 millones de
euros, el 0,29% del PIB.
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La variacin de la Balanza comercial se ha debido a un incremento de las importaciones

superior al de las exportaciones de Canad
Si tomamos como referencia la balanza comercial con respecto al PIB, en 2015 Canad
ha empeorado su situacin. Se ha movido del puesto 59 que ocupaba en 2014, hasta
situarse en la posicin 67 de dicho ranking, as pues tiene un saldo de la balanza
comercial medio si lo comparamos con el del resto de los pases.
Si miramos la evolucin del saldo de la balanza comercial en Canad en los ltimos aos,
el dficit se ha incrementado respecto a 2014 como hemos visto, pero ha bajado respecto
a 2005, en el que el superavit fue de 30.595,8 millones de euros, que supona un 3,27%
de su PIB.
Canad - Balanza comercial
Fecha
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000

Balanza comercial
-25.144,0 M.
-3.959,7 M.
-13.146,8 M.
-16.114,7 M.
-8.840,1 M.
-11.472,3 M.
-9.903,5 M.
25.469,4 M.
22.258,3 M.
23.238,6 M.
30.595,8 M.
29.609,3 M.
24.503,2 M.
26.327,2 M.
36.363,3 M.
34.483,5 M.

Tasa de cobertura
93,61%
98,90%
96,33%
95,65%
97,35%
96,22%
95,81%
108,94%
107,82%
108,13%
111,81%
113,16%
111,31%
110,94%
114,33%
113,01%

Balanza comercial % PIB

-1,80%
-0,29%
-0,95%
-1,13%
-0,69%
-0,94%
-1,01%
2,43%
2,09%
2,23%
3,27%
3,61%
3,12%
3,30%
4,44%
4,31%

En 2015 Estados Unidos registr un dficit en su Balanza comercial de 723.777,6 millones

de euros, un 4,47% de su PIB, superior al registrado en 2014, que fue de 596.172,5
millones de euros, el 4,55% del PIB.
La variacin de la Balanza comercial se ha debido a un incremento de las importaciones
superior al de las exportaciones de Estados Unidos
8

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Si tomamos como referencia la balanza comercial con respecto al PIB, en 2015 Estados
Unidos ha ganado posiciones . Se ha movido del puesto 82 que ocupaba en 2014, hasta
situarse en la posicin 80 de dicho ranking, as pues tiene un saldo de la balanza
comercial medio si lo comparamos con el del resto de los pases.
Si miramos la evolucin del saldo de la balanza comercial en Estados Unidos en los
ltimos aos, el dficit se ha incrementado respecto a 2014 como hemos visto, al igual
que ocurre respecto a 2005, en el que el dficit fue de 668.454,3 millones de euros, que
supona un 6,35% de su PIB.
Estados Unidos - Balanza comercial
Fecha Balanza comercial Tasa de cobertura
2015 -723.777,6 M.
65,21%
2014 -596.172,5 M.
67,17%
2013 -564.315,0 M.
67,82%
2012 -615.520,7 M.
66,15%
2011 -562.870,7 M.
65,42%
2010 -520.999,4 M.
64,93%
2009 -393.786,0 M.
65,78%
2008 -599.704,3 M.
59,34%
2007 -636.413,0 M.
56,83%
2006 -710.504,9 M.
53,49%
2005 -668.454,3 M.
52,00%
2004 -571.432,6 M.
53,41%
2003 -511.208,5 M.
55,62%
2002 -536.301,8 M.
57,75%
2001 -502.545,8 M.
61,83%
2000 -516.870,9 M.
62,09%
1999 -341.192,5 M.
65,68%

Balanza comercial % PIB

-4,47%
-4,55%
-4,47%
-4,89%
-5,05%
-4,62%
-3,81%
-5,99%
-6,02%
-6,44%
-6,35%
-5,79%
-5,02%
-4,62%
-4,24%
-4,64%
-3,76%