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FECHA: 30/07/2013
CURSO: 9no Nivel A
La teora de los costes de agencia considera que surgen costes de agencia de dos
conflictos, uno entre directivos y accionistas y otro entre accionistas y
prestamistas. El primer conflicto deriva del hecho de que la direccin puede
anteponer su funcin de utilidad a la de los accionistas. El segundo conflicto surge
por el hecho de que los accionistas pueden no aprovechar las oportunidades de
inversin rentable o realizar inversiones, los segundos y de la prdida de valor de
la empresa.
Partiendo de la tesis tradicional, que defiende un equilibrio ptimo entre las
ventajas fiscales de la deuda y las desventajas derivadas del incremento de la
probabilidad de quiebra, la teora del equilibrio esttico defiende la existencia de
una estructura de financiacin ptima, que toma en cuenta, entre los beneficios y
los costes de la deuda.
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