El equilibrio en el modelo DA-OA

Cuando presentamos un avance del modelo DA-OA en el apartado 8.4

introdujimos la distincin entre el equilibrio a corto plazo (el equilibrio cuando
los precios son fijos) y el equilibrio a largo plazo (el equilibrio cuando los
precios se han ajustado totalmente). El equilibrio a corto plazo se encuentra
en la interseccin de las curvas DA y OACP, que es el punto E en la Figura
9.13. El equilibrio a largo plazo se encuentra en la interseccin de las curvas
DA y OALP, que tambin es el punto E en la Figura 9.13. Por lo tanto, el punto
E representa tanto el equilibrio a corto plazo como el equilibrio a largo plazo
de la economa. Cuando sta se encuentra en equilibrio a largo plazo, la
produccin es igual a su nivel de pleno empleo, Y.
El equilibrio a largo plazo es igual al equilibrio general, ya que en condiciones
de equilibrio a largo plazo todos los mercados se equilibran.
Cuando la economa alcanza el equilibrio general o a largo plazo, las tres
curvas DA, OACP y OALP se cortan en un punto comn, como en la Figura
9.13.
Esta condicin no es una coincidencia. Al igual que ocurre con la curva IS, la
curva LM y la recta PE, poderosas fuerzas econmicas llevan a la economa
finalmente a un punto comn de interseccin de las tres curvas. De hecho, las
fuerzas que llevan a las curvas DA, OACP y OALP a cortarse en un punto
comn son las mismas que llevan a la curva IS, a la curva LM y a la recta PE a
cortarse en un punto comn. Para mostrarlo utilizamos el modelo DA-OA para
ver cmo afecta a la economa un aumento de la oferta monetaria, que hemos
analizado antes con el modelo IS-LM.

El
equilibrio en el modelo DA-OA
El equilibrio a corto plazo est representado por el punto de interseccin de
las curvas DA y

OACP, que es el punto E. En condiciones de equilibrio a corto plazo, los precios

se mantienen fijos y las empresas satisfacen la demanda a esos precios. El
equilibrio alargo plazo, que se alcanza cuando los precios sean ajustado
totalmente, se encuentra en el punto de interseccin de las curvas DA y OALP,
que tambin es el punto E. El equilibrio a largo plazo es igual que el equilibrio
general, ya que en condiciones de equilibrio a largo plazo todos los mercados
se equilibran.

La neutralidad monetaria en el modelo DA-OA

Supongamos que la economa se encuentra inicialmente en equilibrio en el
punto E de la Figura 9.14, en el que el nivel de produccin es Y y el nivel de
precios es P1 y que la oferta monetaria aumenta entonces un 10 por ciento.
En el modelo IS-LM, un aumento de la oferta monetaria desplaza la curva LM
en sentido descendente y hacia la derecha, elevando la cantidad agregada
demandada de produccin a cualquier nivel de precios. Por lo tanto, un
aumento de la oferta monetaria tambin desplaza la curva DA en sentido
ascendente y hacia la derecha, de DA1 a DA2.

La neutralidad monetaria
En el modelo DA-OA
Si partimos del equilibrio General del punto E, un Aumento de la oferta
monetaria Nominal de un 10 por ciento desplaza la Curva DA en sentido
ascendente un 10 por ciento en cada nivel de Produccin, de DA1 aDA2. La
curva DA se desplaza un 10 por ciento en sentido ascendente, ya que en
cualquier nivel de Produccin dado, es necesaria una subida del nivel de
precios del 10 por ciento para que la oferta monetaria real y, por lo tanto, la
cantidad agregada demandada de produccin no varen. En el nuevo equilibrio

acorto plazo del punto F, el nivel de precios novara y la produccin es superior

al nivel de pleno empleo. En el nuevo equilibrio a largo plazo del punto H, la
produccin no vara y es igual a Y y el nivel de precios P2es un 10 por ciento
ms alto que el inicial P1. Por lo tanto, el dinero es neutral a largo plazo.

Adems, cuando la oferta monetaria aumenta un 10 por ciento, la curva DA se

desplaza verticalmente en sentido ascendente un 10 por ciento en cada nivel
de produccin demandado. Para ver por qu, comparemos los puntos E y H.
Como H se encuentra en DA2 y E en DA1, la oferta monetaria nominal, M, es
un 10 por ciento ms alta en H que en E. Sin embargo, la cantidad agregada
demandada de produccin es la misma (Y) en H que en E. La cantidad
agregada demandada de produccin slo puede ser la misma en H que en E si
la oferta monetaria real, M/P, que determina la posicin de la curva LM y, por
lo tanto, la cantidad agregada demandada de produccin, es la misma en H
que en E. Como la oferta monetaria nominal es un 10 por ciento mayor en H,
para que la oferta monetaria real sea la misma en los dos puntos el nivel de
precios debe ser un 10 por ciento ms alto en H que en E. Por lo tanto, P2 es
un 10 por ciento ms alto que P1. De hecho, cualquiera que sea el nivel de
produccin, el nivel de precios es un 10 por ciento ms alto en DA2 que en
DA1.
A corto plazo, el nivel de precios se mantiene fijo y el aumento de la oferta
monetaria nominal desplaza la curva de demanda agregada de DA1 a DA2. Por
lo tanto, el equilibrio a corto plazo se desplaza del punto E al F (lo que
corresponde a un movimiento del punto E al F en el diagrama IS-LM de la
Figura 9.9b). As pues, a corto plazo la oferta monetaria nominal aumenta la
produccin de Y a Y2, provocando una expansin econmica.
Sin embargo, la economa no permanece en el punto F indefinidamente. Como
la cantidad de produccin, Y2, es mayor que el nivel de produccin que
maximiza los beneficios, Y, las empresas acaban subiendo sus precios. La
subida de los precios provoca un desplazamiento de la curva de oferta
agregada a corto plazo en sentido ascendente a partir de OACP1. Las
empresas suben sus precios hasta que la cantidad demandada de produccin
disminuye hasta el nivel de produccin maximizador de los beneficios, Y. El
nuevo equilibrio a largo plazo se encuentra en el punto H, en el que la curva
DA, la curva OALP y la nueva curva de oferta agregada a corto plazo, OACP2,
se cortan. En el nuevo equilibrio a largo plazo, el nivel de precios ha subido un
10 por ciento, que es la misma cantidad en que ha aumentado la oferta
monetaria nominal. La produccin es la misma en el nuevo equilibrio a largo
plazo del punto H que en el E. Concluimos, pues, que el dinero es neutral a
largo plazo, al igual que cuando utilizamos el modelo IS-LM.
Nuestro anlisis pone de relieve la distincin entre los efectos a corto plazo de
un aumento de la oferta monetaria y sus efectos a largo plazo, pero deja sin
resolver la cuestin fundamental del tiempo que tarda la economa en llegar al
equilibrio a largo plazo. Como subrayamos tanto en el Captulo 8 como en
ste, los economistas clsicos y los keynesianos tienen respuestas muy
distintas a esta pregunta. Los clsicos sostienen que la economa alcanza su

equilibrio a largo plazo rpidamente. De hecho, en su versin ms estricta, la

teora clsica sostiene que la economa alcanza el equilibrio a largo plazo casi
de inmediato, por lo que la curva de oferta agregada a largo plazo (OALP) es la
nica curva de oferta agregada que importa [la curva de oferta agregada a
corto plazo (OACP) es irrelevante].
Sin embargo, los keynesianos sostienen que la economa puede tardar aos en
alcanzar el equilibrio a largo plazo y que entretanto la produccin ser
diferente de su nivel de pleno empleo. Profundizamos sobre estos puntos de
vista en el Captulo 10, dedicado al modelo clsico, y en el 11, dedicado al
modelo keynesiano.