CONTENIDO

CAPITULO I
ANTECEDENTES GENERALES
1.1.
ANTECEDENTES DE LA INSTITUCIN
A inicios del ao 2006, a raz de la demanda de combustibles del mercado, un

transportador de la regin con conocimiento y amplia experiencia en el sector
logra, con mucho esfuerzo, hacer viable la constitucin y funcionamiento -en la
ciudad Cochabamba de la empresa denominada TRANS PAMOTO, para cuyo
efecto cumpli con todos los requisitos legales y administrativos exigidos por las
diferentes instituciones pblicas y privadas encargadas de las regulaciones de
transporte a nivel nacional e internacional.
Lo que se inici con una sola persona encargada de hacer los despachos en una
oficina convencional con 4 camiones cisternas, hoy en da cuenta con 55
camiones cisternas que genera alrededor de 60 empleos directos y ms de 100
empleos indirectos.
Los servicios especializados de la empresa son:
Servicio eficiente y responsable de transporte terrestre de productos lquidos
(gasolina, disel, aceite y otros) velando estrictamente por la seguridad y
puntualidad en la entrega del producto.
La experiencia de TRANS PAMOTO, desde la fecha de su constitucin (ao

2006), cuenta con una experiencia de 9 aos. Ha prestado y viene prestando
servicios a las siguientes empresas de relevancia y prestigio nacional, entre otros:
Minera San Cristbal S.A.
YPFB Refinacin S.A.
Empresa Minera Manquiri S.A.
Industria de Aceite S.A

1
Y.P.F.B.
Ingenio Sucroalcoholero Aguai S.A.
Ingenio Guabira S.A.
Hugo Spechar (Granos)
Aceites SAO S.A.
TRANS PAMOTO, contina creciendo y expandindose gracias al esfuerzo,

compromiso y estrategias, habiendo logrado consolidarse como una Empresa
eficiente y responsable del sector de transporte terrestre de productos lquidos
(gasolina, diesel, aceite y otros).
La misin y visin de TRANS PAMOTO es la siguiente;
1.1.1. Misin
Brindar un servicio eficiente y responsable de transporte terrestre de productos
lquidos (gasolina, disel, aceite y otros) velando estrictamente por la seguridad y
puntualidad en la entrega del producto.
1.1.2. Visin
Consolidarnos como una de las empresas lderes y competitivas a nivel nacional
en el transporte terrestre de productos lquidos, y; orientados bajo los principios de
eficiencia, responsabilidad, buena fe, transparencia, economa; obtener un servicio
de excelencia para satisfacer las necesidades de nuestro exigente mercado.
1.2.
JUSTIFICACIN DE LA INVESTIGACIN
El presente trabajo de investigacin va permitir que los estados financieros sean

tiles al momento de solicitar datos para el anlisis financiero, puesto que si la
informacin financiera no es interpretada correctamente simplemente no dice nada
y menos para un propietario que no posee conocimientos sobre los estados
financieros. El anlisis financiero es imprescindible para que la contabilidad
cumpla con uno de los objetivos ms importante para el cual fue ideada, como es
la oportuna toma de decisiones.
2
Si bien, los estados financieros proporcionan informacin, esta no permite

entender la dinmica de una empresa, es decir, puede que esta informacin no
baste para considerar a un negocio como slido. Es por eso que el anlisis
financiero nos ayudara a resolver los problemas financieros producto de
crecimiento o decrecimiento en la empresa, donde su misin, visin y factores de
xito mantenga de forma sustentable.
1.2.1. Justificacin Econmica
La aplicacin de herramientas de anlisis financieros servir como una base firme
y concisa para que el gerente o propietario, puedan tomar oportunamente las
decisiones correctas para el buen manejo y crecimiento de la empresa. Tomando
muy en cuenta las correcciones necesarias en estas reas que causaran un
verdadero impacto en la estabilidad econmica de la empresa ya que la necesidad
de tomar decisiones correctas permitir brindar al propietario, obtener un aumento
considerable en su rentabilidad.
El anlisis financiero, proporcionara informacin ms slida en la toma de
decisiones para poder realizar buenas inversiones que generara en resultados
econmicos positivos para la empresa.
1.2.2. Justificacin Social
El impacto social que genera el movimiento econmico por el sector empresarial,
es muy importante para el desarrollo de un pas, es por eso que las polticas
gubernamentales se enfocan en generar seguridad y estabilidad a las inversiones
privadas, pero no suficiente esto, es conocer y realizar un anlisis financiero de la
empresa, ya que la correcta toma de decisiones financieras se reflejara en
resultados positivos de la sociedad regenerando mayores empleos directos e
indirectos, incrementos en los pagos de impuestos y movimiento econmico en la
regin y pas.
1.2.3. Justificacin Temtica

El anlisis financiero es considerado como un informe presentado fuero de los
estados financieros. Sin embargo en el NIC 1, describe que muchas entidades
presentan un anlisis financiero elaborado por la gerencia, que describe y explica
las caractersticas principales del rendimiento financiero y la situacin financiera
de la empresa, as como las principales incertidumbres a las que se enfrenta.
Es por eso que el anlisis financiero es importante ya que constituye un proceso
crtico dirigido a evaluar la posicin financiera presente, pasada y de los resultados
con la utilizacin de tcnicas, mtodos de anlisis e interpretacin y aplicacin de
indicadores financieros que permite a la empresa conocer la liquidez, rentabilidad
y endeudamiento para establecer la situacin real.
El presente trabajo de investigacin ayudara y proporcionara un instrumento que
servir para futuros analistas de estados financieros, para poder ser comprendido
con mayor facilidad al no tener que realizar demasiados clculos financieros.
1.3.
DELIMITACIN ESPACIAL, TEMPORAL Y TEMTICA
1.3.1. Delimitacin Espacial

La empresa Trans Pamoto se encuentra ubicada en la Urbanizacin Mesadilla,
sobre la Av. Circunvalacin No. 242 de la ciudad de Cochabamba.
1.3.2. Delimitacin Temporal
Para tal efecto se contara con informacin histrico del balance general, estado de
resultados, estado de flujo de efectivo y otros informes de las gestiones 2012,
2013 y 2014.
1.3.3. Delimitacin Temtica
El presente trabajo comprender especficamente el anlisis financiero de la
empresa Trans Pamoto basndose en la documentacin proporcionada de los
estados de resultados, balance general, flujo de caja y otros complementarios que
inciden en las decisiones financieras.
4
1.4.
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.4.1. Antecedentes del Problema

Desde su inicio de actividades la empresa Trans Pamoto no ha realizado un
anlisis financiero que permita medir el rendimiento econmico en el rea
financiera, tambin se pudo evidenciar que no dispone de una informacin veraz,
oportuna, concisa y real para lograr una adecuada y acertada toma de decisiones
correspondiente a las finanzas de la empresa.
Adems del hecho de no poseer polticas financieras por no contar con personal
que analice e interprete utilizando los mtodos correspondientes, se ha
evidenciado que tampoco existe la aplicacin de herramientas de anlisis
financiero por parte del personal que trabaja en la empresa, debido a su falta de
conocimiento de teoras financieras.
El gerente y propietarios no cuentan con una base de ningn tipo de anlisis

financiero, como los ndices, ratios, anlisis vertical y horizontal, debido a que solo
utilizan reportes de sus cuentas bancarias, ingresos y gastos para verificar si
pueden afrontar nuevas propuestas de inversin y pago de sus pasivos a corto
plazo.
La empresa Trans Pamoto carece de una analista financiero que lleve

correctamente el sistema contable para conocer el estado de la misma, para ello
es necesario buscar mecanismos que le permita desarrollar de la mejor manera la
capacidad de emprender con un plan de toma de decisiones.
Al no contar con un anlisis financiero de la empresa Trans Pamoto se puede

concluir que va a tener consecuencias en el manejo de su economa, por una
inadecuada toma de decisiones con respecto a las finanzas de la empresa
causado por el inapropiado manejo de sus recursos reflejado en ltimas instancias
a tener una baja rentabilidad.
1.4.2. Formulacin del Problema

De qu manera la inexistencia del anlisis financiero en la empresa Trans
Pamoto incide en la toma de decisiones?
1.5.
OBJETIVOS
1.5.1. Objetivo General

Realizar el anlisis financiero de las gestiones 2012,2013 y 2014 de la empresa
TRANS PAMOTO. Para contar con informacin sobre la situacin financiera y
econmica de la empresa; y sea base sobre la toma de decisiones futuras de la
empresa.
1.5.2. Objetivos Especficos
Determinar el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la

empresa, de donde provienen y como se invierten.
Preparar la informacin contable en trminos y formatos para proceder al

anlisis financiero.
Realizar comparaciones de estados financieros con gestiones anteriores.
Realizar el anlisis vertical, horizontal, medidas de liquidez actividad,

apalancamiento.
Utilizar los ratios e ndices como herramientas de medida para determinar si

existen deficiencias en la empresa.
Determinar los niveles y parmetros aceptables de cocientes en los estados

financieros, que den seguridad a la empresa, libre de riesgos e incertidumbre.
CAPITULO II
MARCO DE SUSTENTACIN TERICA
2.1. TEORA FINANCIERA
Maritegui J. Carlos (2015), habla que la teora financiera comprende que las
finanzas estudian la obtencin y uso eficaz del dinero, tomando en cuenta que de
manera ayuda a tomar decisiones acerca de cuanto gastar, cuanto ahorrar, cuanto
prestarse, cuanto invertir, cuanto riesgo correr.
La teora de finanzas estudia la obtencin y uso eficaz del dinero a travs del
tiempo por parte de la empresa para tener un conocimiento real del estado en que
se encuentra la misma.
2.2. TEORA DE ANLISIS FINANCIERO
Maritegui J. Carlos (2015) define que la teora del anlisis financiero es la

comprensin y explicacin sobre el comportamiento de las diferentes medidas
financieras y de gestin, que se obtienen relacionando los estados financieros de
diferentes periodos.
La comprensin del pasado es una base necesaria para estudiar el futuro, si no se

hace adecuadamente no podra efectuar una planificacin financiera que incluya
planes de inversin, de ingresos, costos y gastos, as como la prdida del flujo de
efectivo, para poder lograr un control financiero permanente.
El anlisis financiero nos proporciona informacin para explicar la posicin de la

empresa en el tiempo y estos son utilizados para predecir las utilidades, y como un
punto de partida para la planificacin financiera.
Palomino (2014) este anlisis es un procedimiento que determina la forma

adecuada y beneficiosa para el desarrollo del ente, el estudio analtico relaciona
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los elementos financieros para luego, mostrar sus cambios en un determinado

periodo. El anlisis, es el estudio sistemtico de todas las partidas que integran las
cuentas anuales del negocio para entender, comparar y formar un juicio crtico de
su situacin y evolucin.
El proceso de anlisis consiste en la aplicacin de un conjunto de mtodos y

tcnicas e instrumentos analticos a los estados financieros para deducir una
serie de medidas y relaciones
que son significativas y tiles para la toma de
decisiones. Es una herramienta o instrumento para la direccin estratgica de las

empresas.
Morales (Texto) es el estudio sistemtico del contenido de los estados contables

de uno o varios periodos, interrelacionado, a
travs de distintos mtodos y
procedimientos, las diversas cuentas y grupos de cuentas de dichos estados

con el fin de atender objetivos de inters financiero y econmico de una entidad.
2.2.1. Mtodos de Anlisis Financiero
Palomino (2014), afirma que es el modo razonable para abordar el conjunto de

procedimientos que sirven para resolver en forma ordenada los diversos
conceptos y cifras de los estados financieros de una empresa, en un determinado
periodo contable, empleando tcnicas adecuadas para su interpretacin.
Cuando se conocen las causas que dieron a los problemas financieros, es

menester definir las herramientas, mtodos o sistemas a implementar,
procediendo luego a seleccionar los ms adecuados a las posibilidades,
necesidades y restricciones existentes. Efectuados estos pasos se debe planificar
la puesta en prctica de dichas medidas, procediendo posteriormente a su
ejecucin; evaluando los resultados obtenidos de manera tal que pueda hacerse
las correcciones necesarias.
Maritegui J. Carlos (2015) afirma que el anlisis financiero para que cumplan su
objetivo necesita la comparacin de los diversos elementos internos que han
participado en el pasado, que existan en presente y se espere se proyecten hacia
el futuro de la empresa.
La simple comparacin es insuficiente, en muchos casos, para poner de

manifiesto la relacin fundamental que existe entre los elementos que se
comparan, la apreciacin del grado y naturaleza que no se puede obtener si no
con un mtodo de anlisis correlacionados, considerando que adems de producir
resultados numricos correctos, estos deben ser lgicos.
Las clases de mtodos de anlisis que se utilizan con frecuencia para el anlisis
financiero son:
Por su informacin. (Anlisis vertical, anlisis horizontal, anlisis histrico,

anlisis proyectado y factorial).
Por su naturaleza. (Esttico, dinmico, razones esttico dinmico, razones

dinmico estticos).
Por su fuente de comparacin. (Anlisis interno y anlisis externo).
Por su lectura. (Razones financieras, razones de rotacin y razones

cronolgicas).
Por su aplicacin. (Razones de liquidez, razones de solvencia, razones de

gestin y razones de rentabilidad).
Para el presente trabajo, se realizar el mtodo de anlisis por su informacin.

2.2.1.1.
Mtodo de Anlisis Vertical ( esttico)
Palomino (2014), define el anlisis vertical por;
Su distribucin equitativa; que el anlisis vertical de los estados financieros es

muy importante para hacernos una idea de si una empresa est realizando
una distribucin equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras
operativas.
La relacin de datos; dentro de los mtodos de anlisis destacan el anlisis

vertical que estudia las relaciones entre datos de una empresa, de un mismo
ejercicio contable, lo cual permite conocer de qu manera est integrando el
a activo, el pasivo, el capital y los resultados, prdidas y ganancias de la
empresa.
Por razones financieras; este mtodo incluye la reduccin de estados

financieros por totales como parciales y el mtodo de razones simples
estndar. Su uso es en
todos los departamentos por la gama de variables
que ofrece.
Morales (Texto), dice que el anlisis es esttico cuando se circunscribe al estudio
de una situacin dada, sin recurrir a datos de gestiones pasadas, Por esto es
que, aplicando este mtodo, bsicamente se pretende determinar:
La situacin actual
La capacidad que tiene la empresa de contraer nuevos crditos a corto plazo.
de la empresa en lo financiero y econmico.
Palomino (2014), dice que el objetivo del anlisis vertical es determinar qu tanto
por ciento representa cada cuenta del activo dentro del total activo, se debe dividir
la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se multiplica por
cien .
Morales (Texto), enfatiza que para realizar el anlisis vertical se debe aplicar los
siguientes procedimientos;
Procedimiento de porcientos integrales; Su clculo es simple, consiste en
establecer porcentajes de las partes respecto de los totales.
Procedimiento de razones cocientes (anlisis por cocientes); por su utilidad, es
el procedimiento ms utilizado en el anlisis. Consiste en establecer, a travs
de cocientes, una serie de comparaciones entre cuentas, subgrupos o grupos
de cuentas con el fin de obtener determinadas conclusiones que luego deben
evaluarse comparando los resultados con los estndares respectivos. En
10
consecuencia, el clculo de un cociente adquiere importancia sol cuando

recibe una interpretacin adecuada.
Procedimiento de razones estndar; en materia de anlisis financiero, una
medida estndar es un patrn o medida ptima de comparacin, as pues, un
cociente estndar ser un cociente tipo base al cual una determinada empresa
debe evaluar su situacin particular, las razones o cocientes estndar pueden
clasificarse:
a) Des el punto de vista del origen de las cifras en:
Razones estndar internas
Razones estndar externas
b) Desde el punto de vista de la naturaleza de las cifras en:
2.2.1.2.
Razones estndar estticas (del B.G.).
Razones estndar dinmicas (del E.R.).
Razones estndar esttico dinmicas.
Razones estndar dinmico estticas.
Mtodo de Anlisis Horizontal (Dinmico)
Morales (Texto), es parte de este mtodo el procedimiento de aumentos y

disminuciones
que
consiste
precisamente
en
determinar
incrementos
disminuciones en las diversas cuentas de los estados contables.

Palomino (2014), define el anlisis vertical por:
Por su comparacin; en el mtodo horizontal se comparan entre si los dos
ltimos periodos, ya que en el periodo que est sucediendo se compara la
contabilidad contra el presupuesto.
Por su tcnica; esta tcnica se puede aplicar a todos los estados financieros
bsicos en trminos absolutos y/o en porcentajes.
Por sus medidas analticas; cuando s analiza los estados financieros de
varios aos, las medidas analticas que se emplean son llamadas medidas o
razones horizontales, este anlisis involucra datos de ao en ao.
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Por su posicin financiera; expresa los cambios que han ocurrido en posicin
financiera para observar si se ha fortalecido o debilitado.
Palomino (2014), explica que el objetivo del anlisis horizontal;
Permite visualizar los cambios en la situacin financiera de la empresa
entre dos fechas determinadas.
Consiste en analizar las diferentes cuentas del balance en dos periodos de
tiempo distintos para analizar cul ha sido el comportamiento de cada
cuenta.
Palomino (2014), enfatiza que para realizar el anlisis horizontal se debe aplicar
los siguientes procedimientos;
Aumento y disminuciones; consiste en comparar cifras de los estados
financieros de la misma empresa en dos fechas distintas, hallando los
aumentos y disminuciones para un juicio significativo, con las siguientes
caractersticas;
Se comparan cifras en periodos distintos.
Los conceptos pertenecen de la misma clase y son homogneas.
Los cambios o variaciones pueden ser negativos como positivos.
Cambios proporcionales; consiste en el estudio de la relacin de los

porcentajes de las partidas con alguna base comn, entre dos estados
financieros, con las siguientes caractersticas;
Se expresan los cambios proporcionales del estado.
Las cifras se reducen en magnitud con los que se pueden comprender ms

fcilmente.
2.2.1.3.
Mtodo de Anlisis Histrico
Morales (Texto), dice que este mtodo es utilizado cuando se pretenden

establecer tendencias o evolucin de ciertos elementos o grupos de cuentas
durante un lapso de tiempo que abarca varias gestiones consecutivas (entre 5 y 6
gestiones, si es posible).
12
Palomino (2014), define el anlisis histrico por;
Tendencia de los datos; esta tcnica de anlisis se utiliza cuando se quieren

analizar y estudiar las tendencias de los datos que aparecen en los estados
financieros correspondientes a varios aos o periodos.
Porcentajes de tendencia; interpreta los porcentajes de tendencias dando

particular atencin a la importancia relativa de las partidas.
Palomino (2014), explica que el objetivo del anlisis histrico;

Porcentajes de tendencias; los porcentajes de tendencias de una partida
debern compararse con los porcentajes de tendencias de partidas
similares.
Evaluar la tendencia; la comparacin de estados financieros en una serie
larga de periodos permitir evaluar la direccin, velocidad y amplitud de la
tendencia, as como utilizar sus resultados para predecir y proyectar cifras
de una o ms partidas significativas.
Palomino (2014), enfatiza que para realizar el anlisis histrico se debe aplicar los
siguientes procedimientos;
Tendencias de cifras; consiste en estudiar las inclinaciones de una serie de
cifras de una partida relacionadas entre s. Los movimientos de las cifras
determinan el desarrollo de la empresa, con las siguientes caractersticas;
Determina una opinin, sobre el movimiento de cifras de varios aos.
Permite dar opinin sobre el desarrollo de la empresa.
Pueden usarse cifras relativas tomando cualquier ao como punto de

partida.
Tendencias de variaciones; consiste en analizar la inclinacin de una serie de

variaciones de una partida relacionada entre s, con las siguientes
caractersticas;
Obtiene inclinaciones de una serie de variaciones.
Las variaciones se presentan de un ao a otro en periodos distintos.
Las variaciones miden el rendimiento comparativo.

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Las razones representan un punto de vista variable.
Tendencias con base en porcentajes; El procedimiento implica calcular el

porcentaje que representa una partida en un periodo respecto de la misma en
el ao o periodo base. Muestra los cambios relativos en los datos financieros
como consecuencia del transcurso del tiempo. El ao o periodo base puede
ser el ms antiguo de la serie que se tiene bajo estudio, puede ser uno
intermedio o el promedio de la serie. La idea bsica que debe tenerse en
mente es que el que se elija como periodo base debe ser uno que sea tpico
de las operaciones de la empresa. Los porcentajes calculados en relacin con
el periodo base, empleados para determinar la tendencia, hacen posible un
anlisis horizontal. El analista debe comparar las tendencias de las partidas
que se relacionan entre s para formarse un juicio acerca de la naturaleza
favorable o desfavorable de las mismas.
Anlisis de la tendencia segn el desempeo; Al revisar esta tendencia, los
analistas pueden determinar si el desempeo de una compaa o su posicin
financiera estn mejorando o empeorando. Frecuentemente los analistas
comparan las razones financieras de la compaa con aquellas de compaas
similares y tambin con promedios de la industria. Los analistas financieros
generalmente utilizan dos criterios para evaluar la razonabilidad de una razn
financiera. Un criterio es la tendencia de una razn durante un periodo de
aos.
2.2.1.4.
Mtodo de Anlisis Proyectado
Morales (Texto), afirma que la aplicacin de este mtodo corresponde cuando

queremos proyectar la situacin de la empresa en determinados aspectos y
queremos saber; si en el corto plazo existira la suficiente liquidez para atender las
obligaciones; o, cuando deben ser mnimamente nuestras ventas en el prximo
ao para evitar prdidas de gestin; o, hasta cuanto podrn aumentar nuestros
gastos de operacin de modo que no originen prdidas de gestin, etc.
Morales (Texto), dice que los procedimientos para este tipo de anlisis son;
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Procedimiento del punto de equilibrio; al margen de las definiciones bsicas

del punto de equilibrio debemos mencionar que el servicio que ofrece este
procedimiento es que constituyan un punto de referencia o lmite hasta el cual
se puedan permitir que disminuyan las ganancias y/o aumentan los gastos o
costos. Por esto es que el estudio del punto de equilibrio es un buen
instrumento para la planeacin financiera.
Procedimiento del presupuesto del efectivo; este presupuesto o calendario de
pagos es un cuadro que nos permite averiguar si en el corto plazo existira la
liquidez suficiente para que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones o
planes de inversin.
En los hechos son estimaciones de los ingresos y egresos del efectivo; y los
clculos se hacen en base a datos de balances consecutivos de dos o ms
gestiones aplicando alguna tcnica de estimacin como; anlisis de regresin
lineal; relaciones o tendencias porcentuales; aplicacin de los cocientes.
2.2.1.5.
Mtodo Factorial
Palomino (2014), dice que es el mtodo aplicado a la distincin y separacin de

factores de concurren en el resultado de una empresa.
2.3. DIAGNOSTICO FINANCIERO
Maritegui J. Carlos (2015)
seala que el diagnstico financiero consiste en
analizar el manejo de los recursos de inversin en capital de trabajo, inversiones

fijas y diferidas, al igual que las operaciones realizadas durante un periodo y el
financiamiento, esto en base a los siguientes pasos.
Conocer los estados de resultados bsicos y otros estados, as como sus
principales elementos que los conforman.
Maritegui J. Carlos (2015) seala que para la re expresin de la informacin de

los estados financieros a valores equivalentes a un solo ao base, aplicando
valores constantes a los valores corrientes de los periodos anteriores, para que la
15
evaluacin de las variables consulte la realidad y la veracidad de la situacin

financiera y econmica.
Interpretar los estados financieros de propsito general o bsico, para identificar
las decisiones ms importantes de la empresa, y los efectos que se dieron en los
cambios de la estructura financiera, en su capital de trabajo como el efectivo, as
como sus resultados operacionales y no operacionales.
Maritegui J. Carlos (2015)
aplica una seria de herramientas financieras para
diagnosticar la situacin de desempeo, eficiencia y eficacia y ratios o razones

financieras, para encontrar las causas y efecto positivos o negativos de los
resultados financieros en el manejo de los recursos en el pasado.
Identificar, las debilidades y fortalezas de la empresa en el manejo de los recursos
financieros, mediante una matriz de valoracin.
2.4. BALANCE GENERAL
Dentro de la estructura contable de la empresa el Balance General constituye el
documento econmico financiero, el cual refleja fielmente la situacin esttica en
un momento determinado. Su objetivo es el de sintetizar donde se encuentran
invertidos los valores de la empresa y el origen y la fuente de donde provienen
esos valores.
2.5. ESTADO DE RESULTADOS
Tambin conocido como estado de prdidas y ganancias, a diferencia del balance
general, nos muestra los resultados de un periodo, por lo tanto es un documento
dinmico, que se basa en la obtencin de ingresos por los productos o servicios
realizados y sus gastos generan un resultado que puede ser positivo o negativo.
2.6. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Maritegui J. Carlos (13 de abril de 2015)
seala que es un estado financiero
bsico que consiste en presentar la informacin pertinente sobre los cobros, y
16
pagos de efectivo durante un periodo, proporcionando informacin acerca de

todas las actividades de operacin, inversin y financiamiento de la entidad.
2.7. NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD
2.7.1. NIC 1 Presentacin de Estados Financieros
(Junta de Normas Internacionales de Contabilidad, 2005)
El objetivo de esta norma es establecer las bases para la presentacin de los
estados financieros con propsitos de informacin general con el fin de asegurar la
comparabilidad de los mismos, tanto con respecto a los estados publicados por la
misma empresa en periodos anteriores, como con respecto a los de otras
empresas diferentes. El alcance de esta norma, es que ser de aplicacin para la
presentacin de todo tipo de estados financieros, con propsitos de informacin
general,
que
sean
elaborados
y presentados
conforme
las
normas
Internacionales de Informacin Financiera.
2.7.2. NIC 7 Estado de Flujo de Efectivo

El objetivo de esta norma es exigir a las empresas que suministran informacin
acerca de los movimientos retrospectivos en el efectivo y los equivalentes al
efectivo que posee, mediante la presentacin de un estado de flujo de efectivo,
clasificados segn que procedan de actividades de operacin, de inversin y de
financiacin. El alcance de la norma, es que las empresas deben confeccionar un
estado de flujo de efectivo, de acuerdo con los requisitos establecidos en esta
norma, y deben presentarlo como parte integrante de sus estados financieros,
para cada periodo en que sea obligatoria la presentacin de stos.
2.7.3. NIC 8 Ganancia o Prdida Neta del Periodo, Errores Fundamentales y
Cambios en las Polticas Contables
El objetivo de esta norma es prescribir los criterios de clasificacin, informacin a
revelar y tratamiento contable de ciertas partidas del estado de resultado, de
17
manera que todas las empresas preparen y presenten el mismo de manera

uniforme. El alcance de la norma es que debe aplicarse al informar, en el estado
de resultados, sobre las ganancias o prdidas de las actividades ordinarias y
extraordinarias, as como al contabilizar los cambios en las estimaciones.
2.7.4. NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin e Informacin a
Revelar.
El objetivo de esta norma es el establecimiento de las polticas de informacin
financiera por segmentos informacin sobre los diferentes tipos de productos y
servicios que la empresa elabora y de las diferentes reas geogrficas en las que
opera, con el fin de ayudar a los usuarios de los estados financieros a:
Entender mejor el rendimiento de la empresa en el pasado, evaluar mejor los

rendimientos y riesgos de la empresa; y realizar juicios ms informados acerca de
la empresa en su conjunto.
El alcance de esta norma es: de aplicacin a los conjuntos completos de estados

financieros
que
pretendan
cumplir
con
las
Normas
Internacionales
de
Contabilidad.
Esta norma debe ser aplicada por las empresas cuyos ttulos de capital o deuda
coticen pblicamente o por empresas que se encuentran en el proceso de emitir
ttulos para cotizar en mercados pblicos de ttulos.
2.8. NORMAS DE CONTABILIDAD NACIONAL

2.8.1. NC 3 Estados Financieros a Moneda Constante
(Consejo Tcnico Nacional de Auditoria y Contabilidad [CTNAC] 2010)
Correspondiente al tratamiento de re expresar a una misma medida de valor
constante, bajo criterios de bsicos de re expresin, realizando ajustes en los
rubros monetarios y no monetarios.
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2.8.2. NC 7 Valuacin de Inversiones Permanentes

Es el mtodo de valoracin patrimonial proporcional, validando en el momento de
la adquisicin de la inversin, que regula el tratamiento la tenencia y la venta.
2.8.3. NC 11 Informacin Especial Requerida para una Adecuada Exposicin

de los Estados Financieros
Que regula la informacin mnima requerida, que son los estados financieros
bsicos, balance general, estado de prdidas y ganancias, estado de evolucin
patrimonial, estado de cambio en la situacin financiera, componentes del balance
general, relevancia en los estados financieros y sus notas y su informacin
complementaria.
19
CAPITULO III
METODOLOGA DE TRABAJO
3.1. FORMA Y TIPO DE INVESTIGACIN
En el presente trabajo se realizara de forma aplicada, el tipo descriptivo, que nos
ayudara a comprender el anlisis e interpretacin de los estados financieros.
Esta investigacin descriptiva nos facilitara un trabajo sobre la realidad de hechos
y caractersticas fundamentales como la situacin financiera con comparaciones
directas que consiste en confrontar un dato sin clculo o preparacin previa
obtencin de ndices que consiste en encontrar porcentajes de determinados
valores.
3.2. MTODOS DE INVESTIGACIN
Para la investigacin a realizar se utilizara el mtodo de investigacin deductivo
que se analizara los estados financieros en general, para poder comprender y
analizar la situacin financiera y econmica mediante mtodos de anlisis
financiero.
3.3. TCNICAS E INSTRUMENTOS A UTILIZAR

Las tcnicas e instrumentos a utilizar son las siguientes;
3.3.1. Revisin Documental
Se revisara los estados financieros de las gestiones 2012, 2013 y 2014 de la
empresa Trans Pamoto.
3.3.2. Entrevista
Se realizara la entrevista al gerente y contador de la empresa Trans Pamoto
mediante un cuestionario semi estructurado, que nos ayude a proporcionar
informacin valiosa y coadyuve a mejorar el cumplimiento de los objetivos.
20
3.3.3. Revisin Bibliogrfica

Se realizara la revisin bibliogrfica consultando libros, textos y pginas web de
anlisis financiero que nos brinden informacin para poder analizar la aplicacin
de las formulas y teora que se utilizaran en el presente trabajo de investigacin.
3.3.4. Porcientos Integrales

Se utilizaran este procedimiento o tcnica, que consiste en clculo simple
estableciendo porcentajes que se utiliza para realizar el anlisis vertical de los
estados financieros.
3.3.5. Razones Cocientes
Se utilizaran este procedimiento que es el ms utilizado, estableciendo una serie
de comparaciones mediante cocientes, que se utiliza para el mtodo de anlisis
vertical.
3.3.6. Razones Estndar
Se utilizaran estas razones, que es un patrn o media ptima de comparacin que
se mencionaran para comparaciones que son utilizadas para el mtodo de anlisis
vertical de los estados financieros.
3.3.7. Aumento y Disminuciones
Se utilizaran el procedimiento de los aumentos y disminuciones financieras que
son formulas financieras para el anlisis horizontal de los estados financieros.
3.3.8. Cambios Proporcionales

Se usaran el procedimiento de cambios proporcionales que se estudiar los
porcentajes de las partidas con alguna base comn entre dos estados financieras
que son formulas financiera para el anlisis horizontal de los estados financieros.
21
3.3.9. Tendencias de Cifras

Se utilizaran esta tcnica o procedimiento, estudiando las inclinaciones de una
serie de cifras, estas son utilizadas para el anlisis histrico de los estados
financieros.
3.3.10.
Tendencias de Variaciones
Se utilizaran esta tcnica, que se analizaran la inclinacin de una serie de

variaciones en una partida relacionada entre s, que es utilizada en el mtodo de
anlisis histrico de los estados financieros.
3.3.11.
Tendencias con Base en Porcentajes
Se usara esta tcnica o procedimiento calculando el porcentaje que representa

una partida en un periodo respecto de la misma en el ao o periodo base, que se
utiliza en el mtodo de anlisis histrico.
22
3.4.
CUADRO METODOLGICO
El cuadro metodolgico a utilizar en el trabajo de investigacin es la siguiente;

Cuadro N 1
OBJETIVO ESPECIFICO
DEFINICION CONCEPTUAL
El anlisis vertical estudia las relaciones entre los
elementos contenidos en solo grupo de estados
financiero, utilizando el mtodo porcentual y razones o
ratios. El anlisis horizontal estudia las relaciones
Realizar el anlisis vertical, horizontal, entre los elementos contenidos en dos o ms grupos
histrico y proyectado, para conocer la de estados financieros de diferentes periodos
verdadera situacin
financiera y utilizando el mtodo de aumentos y disminuciones y
econmica de la empresa
cambios proporcionales. El anlisis proyectado se
utiliza el punto de equilibrio y presupuesto de efectivo.
Es importante conocer el punto de equilibrio que se da
entre los ingresos y gastos que se generan en la
empresa y diferenciando el costo y beneficio.
TECNICA
*Revisin documental.
*Porcientos integrales.
*Razones cocientes.
*Razones estndar.
*Aumento y disminuciones.
*Cambios proporcionales.
*Tendencias de Cifras.
*Tendencias de variaciones.
*Tendencias con base en
porcentajes.
*Porcientos integrales.
*Razones cocientes.
*Razones estndar.
* Revisin documental
* Porcientos integrales.
*Razones cocientes.
*Razones estndar.
*El riesgo se maneja analizando las probabilidades de
cada opcin posible
*La incertidumbre no se puede
*Tendencias de Cifras.
evaluar de forma completa.
*Tendencias de variaciones.
*Tendencias con base en
porcentajes.
INSTRUMENTO
*Anlisis documental
* Formulas financieras.
*Los ratios e ndices nos permitirn calcular valores

Utilizar los ratios e ndices como
obtenidos de los estados financieros y nos servirn
herramientas de medida para determinar
para medir la liquidez, solvencia, gestin y la
si existen deficiencias en la empresa
rentabilidad de la empresa.
*Formulas financieras
*Anlisis de contenido.
Determinar los niveles y parmetros

aceptables de cocientes en los estados
financieros, que den seguridad a la
empresa,
libre
de
riesgos
e
incertidumbre.
*Formulas financieras e
interpretacin
Proponer lineamientos y estrategias

*Son directrices y planes de inversin en el futuro.
financieras de sus inversiones.
* Entrevista
* Matriz estratgica
* Cuestionario semi
estructurado
Fuente: Elaboracion propia.
23
CAPITULO IV
ANLISIS Y DIAGNOSTICO
El diagnstico es la etapa que se pretende determinar cules son los sntomas
que se observan en una situacin determinada relacionndolos con las causas
que la producen, el diagnstico nos permite identificar la informacin
que se
genera es oportuna.
En el presente trabajo se realizara el anlisis de los estados financieros con los

siguientes mtodos de acuerdo por su informacin, limitndonos al anlisis
horizontal y vertical.
4.1. ANLISIS VERTICAL
Se realizara el anlisis vertical correspondiente de la gestin 2012, 2013 y 2014 de
la empresa Trans Pamoto, para poder determinar la situacin actual en la parte
financiera y econmica y la capacidad de la empresa para contraer nuevos
crditos a corto plazo.
24
Cuadro N 2
ANLISIS VERTICAL
Procedimiento de Porcientos Integrales
Nombre del representante legal:
Fecha (dd/mm/aaaa) :
Pablo Montao Torrico
NIT:
799911010
31-dic-12
31-dic-13
31-dic-14
N de meses por perodo :
12
12
12
Tipo de cambio de cierre :
6,86
6,86
6,86
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO DISPONIBLE
Caja Moneda Nacional
Bco. Bisa caja de Ahorro 242124-401-7
Bco. BCP Cta Ahorros 301-5031656-2-30
Bco. Unin M/N Cta Cte. 113492917
Bco. Bisa M/N Cta Cte. 395197-001-7
Bco. BCP Cta Ahorro 301-50515861-2-04
ACTIVO EXIGIBLE
Cuentas por Cobrar
Anticipo a Proveedores
ACTIVO REALIZABLE
Inventario de repuestos
TOTAL CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO FIJO
Muebles y Enseres
Vehculos
TOTAL NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
Bs
728.274
22.093
578.055
128.126
918.700
719.871
198.829
0
0
1.646.974
%
28,32%
0,86%
22,48%
0,00%
0,00%
0,00%
4,98%
35,72%
27,99%
7,73%
0,00%
0,00%
64,04%
Bs
397.588
8.117
274.986
114.485
0
0
0
1.486.555
1.287.726
198.829
0
0
1.884.143
%
11,47%
0,23%
7,93%
3,30%
0,00%
0,00%
0,00%
42,87%
37,14%
5,73%
0,00%
0,00%
54,34%
Bs
1.404.431
637.277
3.410
44.313
4.730
714.335
366
1.101.323
1.101.323
0
1.337.247
1.337.247
3.843.001
%
24,31%
11,03%
0,06%
0,77%
0,08%
12,36%
0,01%
19,06%
19,06%
0,00%
23,15%
23,15%
66,52%
924.625
0
924.625
924.625
35,96%
0,00%
35,96%
35,96%
1.583.419
14.338
1.569.081
1.583.419
45,66%
0,41%
45,25%
45,66%
1.934.196,00
13.643
1.920.553
1.934.196
33,48%
0,24%
33,24%
33,48%
2.571.599
100,00%
3.467.562
100,00%
5.777.197
100,00%
25
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Prstamos Bancarios BNB 1030654014
Prstamos Bancarios BNB
Prstamos Bancarios Bisa 1
Prstamos por Pagar Corto Plazo
Cuentas por Pagar sobre Fletes
Debito fiscal IVA
IT por Pagar
IUE por Pagar
TOTAL CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por Pagar Largo Plazo
Prstamos bancarios BISA Largo Plazo
TOTAL NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
0
0
0
0
0
0
176.916
983.120
463.511
2.115
59.886
53.234
1.738.782
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
8,35%
46,43%
21,89%
0,00%
0,10%
2,83%
2,51%
82,11%
0
0
0
342.000
557.600
126.716
0
0
0
23.978
9.812
60.134
278.651
1.398.891
0,00%
0,00%
0,00%
14,29%
23,30%
5,30%
0,00%
0,00%
0,00%
1,00%
0,41%
2,51%
11,64%
58,46%
307.007
558.000
136.490
0
0
0
0
0
0
1.289.332
16.016
57.802
559.274
2.923.921
8,12%
14,76%
3,61%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
34,10%
0,42%
1,53%
14,79%
77,32%
0
83.520
295.327
378.847
0,00%
3,94%
13,95%
17,89%
994.079
0
0
994.079
41,54%
0,00%
0,00%
41,54%
857.588
0
0
857.588
22,68%
0,00%
0,00%
22,68%
2.117.629
100,00%
2.392.970
100,00%
3.781.509
100,00%
31.598
16.088
249.515
156.769
453.970
6,96%
3,54%
54,96%
34,53%
100,00%
500.000
0
32.199
542.393
1.074.592
46,53%
0,00%
3,00%
50,47%
100,00%
500.000
29.820
904.129
561.739
1.995.688
25,05%
1,49%
45,30%
28,15%
100,00%
PATRIMONIO
Capital
Ajuste de Capital
Resultados Acumulados
Resultado de la gestin
TOTAL PATRIMONIO
PASIVO Y PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
DIFERENCIA ---------------->
2.571.599
3.467.562
5.777.197
26
ESTADO DE RESULTADOS
Periodos
31-dic-12
INGRESOS
Fletes Nacionales
Fletes Internacionales
EGRESOS
COSTOS DE OPERACIN
Combustibles y Lubricantes
Mantenimiento y repuestos
Gasto de Flete Nacional
Gasto de Flete Internacional
Servicio de Transporte
Seguros
UTILIDAD BRUTA EN
OPERACIONES
SERVICIOS GENERALES
Gastos de Administracin
Servicios Bsicos
Material de escritorio
Tramites y honorarios
Gastos varios
Servicio de Currier
Depreciacin del Activo Fijo
Seguros
Servicios por Flete
Gastos de Comercializacin
Pasajes y viticos
Merma y desperdicios
Gastos Bancarios
Comisiones y Gastos bancarios
Impuesto a las Transacciones
financieras
Intereses Bancarios
Gastos Tributarios
Crdito Fiscal IVA no computable
UTILIDAD OPERATIVA
31-dic-13
31-dic-14
15.302.427
7.088.418
8.214.009
15.133.027
13.141.556
6.790.338
6.351.218
0
0
0
0
100,00%
46,32%
53,68%
98,89%
85,88%
44,37%
41,50%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
19.691.426
8.315.149
11.376.277
18.913.822
17.516.517
12.244.687
3.965.815
0
0
738.367
567.648
100,00%
42,23%
57,77%
96,05%
88,96%
62,18%
20,14%
0,00%
0,00%
3,75%
2,88%
22.684.992
15.529.361
7.155.631
21.589.880
18.967.996
3.536.469
5.008.180
8.047.332
1.989.342
0
386.673
100,00%
68,46%
31,54%
95,17%
83,61%
15,59%
22,08%
35,47%
8,77%
0,00%
1,70%
2.160.871
14,12%
2.174.909
11,04%
3.716.996
16,39%
1.991.471
1.490.495
79.202
593
18.031
30.148
4.386
258.309
359.560
740.266
75.653
12.667
62.986
4.996
2.065
13,01%
74,84%
3,98%
0,03%
0,91%
1,51%
0,22%
12,97%
18,05%
37,17%
3,80%
0,64%
3,16%
0,25%
0,10%
1.397.305
495.071
105.147
3.412
20.752
23.709
7.688
334.363
0
0
69.089
11.140
57.949
11.502
5.937
7,10%
35,43%
7,52%
0,24%
1,49%
1,70%
0,55%
23,93%
0,00%
0,00%
4,94%
0,80%
4,15%
0,82%
0,42%
2.621.884
689.913
95.248
7.427
21.909
49.634
4.769
510.926
0
0
209.346
3.013
206.333
139.725
8.236
11,56%
26,31%
3,63%
0,28%
0,84%
1,89%
0,18%
19,49%
0,00%
0,00%
7,98%
0,11%
7,87%
5,33%
0,31%
2.931
0,15%
5.565
0,40%
4.697
0,18%
0
420.327
0
420.327
169.400
0,00%
21,11%
0,00%
21,11%
1,11%
0
821.643
193.624
628.019
777.604
0,00%
58,80%
13,86%
44,95%
3,95%
126.792
1.582.900
832.736
750.164
1.095.112
4,84%
60,37%
31,76%
28,61%
4,83%
40.602
0,27%
43.440
0,22%
25.901
0,11%
Mas (Menos) AJUSTES

Ajuste por Inflacin y Tenencia de
Bienes
Mantenimiento de Valor
Otros Ingresos
Otros Gastos
RESULTADO ANTES DEL IUE
Impuesto a las utilidades IUE
RESULTADO DESPUS DEL IUE
Reservas
40.672
0,27%
71.454
0,36%
4.720
0,02%
72
303.659
303.801
210.002
53.233
156.769
0
0,00%
1,98%
1,99%
1,37%
0,35%
1,02%
0,00%
0
523.519
551.533
821.044
278.651
542.393
0
0,00%
2,66%
2,80%
4,17%
1,42%
2,75%
0,00%
253
654.715
624.347
1.121.013
559.274
561.739
0
0,00%
2,89%
2,75%
4,94%
2,47%
2,48%
0,00%
UTILIDAD (PERDIDA)
156.769
1,02%
542.393
2,75%
561.739
2,48%
DIFERENCIA ---------------->
Fuente: Elaboracion propia, en base a los EEFF de la empresa trans pamoto
27
4.1.1. Procedimiento de Porcientos Integrales

Se realizar el clculo determinando los porcentajes en relacin de la estructura
contable de la empresa Trans Pamoto.
En el presente trabajo se realizar un anlisis de razones, realizando una
expresin en porcentajes del total de la composicin de los estados financieros;
Se determinara los porcentajes de los grupos y subgrupos ms importantes,
puesto que el fin es realizar comparaciones de ciertos grupos que se consideran
muy importantes o de ciertos subgrupos que se relacionan entre s.
El procedimiento se realizar de la siguiente manera;
a).- El importe de cada partida, grupo y subgrupo del periodo base se toma como
el cien por ciento (100%).
b).- Se calculara la razn en relacin con la base.
c).- Se dividir el importe de la partida, grupo o subgrupo entre el importe de la
que se elegir como base.
La frmula ser la siguiente:
FORMULA
Porciento Integral
( Cifra parcial / Cifra base) X 100 %
En base a los datos proporcionados de los estados de financieros de las gestiones

2012, 2013 y 2014 se determina los ms importantes a mencionar.
a).- Se asigna el 100% del elemento base.
b).- Cada una de las partidas del activo, del pasivo y del patrimonio deben
representar una fraccin de los totales del 100 por ciento.
c).- Se calculara la razn de cada partida en relacin con la base.
28
d).- Se divide el importe de cada partida entre el importe de la partida que se ha

elegido como base.
4.1.1.1.
Porcientos Integrales de Apalancamiento
Para el anlisis del apalancamiento de la empresa Trans Pamoto se aplicara los

porcientos integrales de los siguientes indicadores.
Cuadro N 3
Gestin
2012
Gestin
2013
Gestin
2014
= Pasivo Circulante / Pasivo Total
82%
58%
77%
= Pasivo Total/Patrimonio
466%
223%
189%
= Pasivo a Largo Plazo / Activo Fijo Neto
41%
63%
44%
SOLVENCIA
1
2
3
Endeudamiento a Corto
Plazo
Endeudamiento
Patrimonial
Endeudamiento del Activo
Fijo a Largo plazo
Endeudamiento de Capital
= Pasivo Total / Capital Contable
6702%
479%
756%
Solvencia Patrimonial
= Total Patrimonio / Activo Total
18%
31%
35%
Solvencia sobre Pasivo
= Total Patrimonio / Pasivo Total
21%
45%
53%
Origen de Inversin
= Capital Contable / Activo Total
1%
14%
9%
Proteccin al Pasivo
= Capital Contable / Pasivo Total
1%
21%
13%
= Pasivo a Largo Plazo / Patrimonio
83%
93%
43%
= Pasivo Circulante / Patrimonio
383%
130%
147%
= Activo Fijo Neto/Patrimonio
204%
147%
97%
0%
163%
198%
Endeudamiento
patrimonial a Largo Plazo
Endeudamiento
10
Patrimonial Corriente
Respaldo de
11
Endeudamiento
Cambios en
12
Endeudamiento
9
(Endeudamiento ao 1+Endeudamiento
ao 2) / Endeudamiento Ao 1

Endeudamiento a corto plazo; En el ao 2014 se puede ver que la empresa
cuenta con el 77 % de pasivo circulante con relacin al pasivo total que son los
acreedores, mostrndonos que Trans Pamoto tiene un cumplimiento adecuado
con las deudas a corto plazo, que las obligaciones inmediatas no son prioritarias.
Estos datos se vuelven a repetir en las gestiones 2012 y 2013 aproximadamente
con las mismas condiciones similares.
Endeudamiento patrimonial; En la gestin 2014 la empresa cuenta con el 189 %
de los acreedores totales garantizando el patrimonio de la empresa, donde se
puede ver que la empresa est endeudada en ms del 89 % con relacin a su
patrimonio actual, este indicador limita a la empresa a poder seguir adquiriendo
29
recursos monetarios para futuras inversiones a realizar.
Tambin se puede
mencionar que la gestin 2012 y 2013 estaban sobre endeudado en relacin a su

patrimonio.
Endeudamiento del activo fijo a largo plazo; En la gestin 2014 la empresa
cuenta con el 44 % de los acreedores a largo plazo cubiertos por la inversin de
los activos fijos, que es un buen indicador la misma que nos indica que el empleo
de los recursos financieros de largo plazo est controlado en la adquisicin de
activos fijos, este mismo indicador se ve en la gestin 2012 (41 %).
Pero en la gestin 2013 observamos que el indicador llega al 63 %, mostrndonos
que el financiamiento por los acreedores es forma excesiva, que en el tiempo
puede perjudicar.
Endeudamiento de capital; En la gestin 2014 se puede observar que la
empresa cuenta con el 756 % de los acreedores totales, cubiertos por la inversin
de la empresa, reflejando as que la mayora de los riesgos de la empresa estn
siendo afrontados por los acreedores, por lo tanto seria mas difcil obtener dinero
de fuentes externas como prstamos bancarios y si bien consigue tales recursos
lo realizara a un costo ms elevado.
Solvencia patrimonial; En la gestin 2014, contamos con el 35 % total del
patrimonio con relacin
al activo total de la empresa, la misma que indica
insuficiencia del patrimonio neto para financiar el activo no corriente puede verse
atenuada si existen pasivos a largo plazo, suficientes para cubrir este dficit.
Solvencia sobre pasivo; En la gestin 2014, se puede ver que la empresa cuenta
con el 53 %, del total patrimonio garantizando al pasivo total de la empresa,
indicndonos que la mayora de los riesgos estn siendo tomados por los
acreedores.
Tambin se puede llegar a notar que en las gestiones 2012 y 2013 la empresa
est un mas endeuda con relacin a sus pasivos, en el que indica que los recurso
recibidos corresponden mas a los acreedores que de los propietarios.
30
Origen de Inversin; En la gestin 2014 la empresa se observa que el ndice de

participacin de la empresa es el 9 % en relacin al porcentaje de los activos,
financiado por el capital, indicndonos que a mayor endeudamiento externo la
dependencia financiera se incrementa que es un alto riesgo. Este mismo indicar es
similar en la gestin 2013 y peor a un en la gestin 2012.
Proteccin al pasivo; En la gestin 2014 la empresa cuenta con el 13 % de la
inversin de los propietarios estn siendo garantizados por los pagos de los
acreedores de la empresa. Indicndonos que la empresa no ofrece las suficientes
garantas a favor de los acreedores por contar un capital insuficiente.
Similar situacin se refleja en las gestiones 2012 (1 %) y 2013 (21 %).
Endeudamiento patrimonial a largo plazo; En la gestin 2014 se puede ver que
se cuenta con el 43 % de acreedores a largo plazo se cuenta cubierto por el
patrimonio de la empresa, indicndonos la capacidad que tiene la empresa para
pagar sus deudas a largo plazo y consiguientemente hay que considerar todo el
pasivo en su conjunto para un mejor anlisis.
Estas misma condiciones se reflejan en las gestiones 2012 (83 %) y el 2013 (93
%), reflejando un buen indicador.
Endeudamiento patrimonial corriente; En la gestin 2014 la empresa cuenta
con el 147 % de acreedores a corto plazo, indicando que el patrimonio no es
suficiente para cubrir deudas a corto plazo, entendindose que los pasivos no se
pueden pagar con el patrimonio, puesto que, en el fondo ambos constituyen un
compromiso para la empresa, indicando que la proporcin excesiva de las deudas
de la empresa en relacin con el monto aportado por el propietario.
Esta misma situacin se complicaba en las gestiones 2012 (383 %) y 2013
(130 %).
Respaldo de endeudamiento; (respaldo patrimonial), En la gestin 2014
contamos con el 97 % de activo fijo relacionados con el patrimonio de la empresa,
observando que el patrimonio respalda, al haber financiado sus activos fijos
31
principalmente con sus recursos propios, el cual nos indica que tiene la capacidad
de poder incrementar los activos fijos para poder respaldar con su patrimonio.
En la gestiones 2012 (204 %) y 2013 (147%), no suceden lo mismo, el cual la
empresa se encontraba vulnerable a imprevistos y cambios inesperados en el
entorno econmico.
Cambios de endeudamiento; En la gestin 2014 la empresa cuenta con el 198
% de endeudamiento del ao 2013 y endeudamiento del ao 2014 en relacin con
el endeudamiento del ao 2013, mostrndonos el respaldo que el endeudamiento
del ao 2013 y 2014 con el endeudamiento del ao 2013, permitiendo conocer el
porcentaje del endeudamiento del ao 2013 que se encuentran comprometidos
por las deudas.
4.1.1.2.
Porcientos Integrales de Rentabilidad
Para el anlisis de la rentabilidad de la empresa Trans Pamoto se aplicara los

porcientos integrales de los siguientes indicadores.
Cuadro N 4
Gestin
2012
Gestin Gestin
2013
2014
= Venta Neta / Capital Contable
48428%
3938%
4537%
= Utilidad neta / Capital Contable
496%
108%
112%
= Utilidad neta / Capital de Trabajo
-171%
112%
61%
= Utilidad neta/ Activo Total
6%
16%
10%
= Utilidad bruta / Ventas Netas
14%
11%
16%
= Utilidad de operacin / Ventas Netas
1%
4%
5%
= Utilidad neta / Ventas netas
1%
3%
2%
RENTABILIDAD
13
14
15
16
17
18
19
20
Rentabilidad sobre capital

contable
Rentabilidad neta de capital
Rentabilidad sobre capital de
trabajo
Rentabilidad de los Activos
Rentabilidad bruta sobre las
ventas
Rentabilidad de operacin
sobre las ventas
Rentabilidad neta sobre las
ventas
Rentabilidad del patrimonio
= Utilidad Neta / Patrimonio
35%
50%
28%
21 Rentabilidad sobre los inters
= Utilidad neta / Inters
0%
0%
443%
22 Rentabilidad sobre ingresos

Rentabilidad operacional sobre
23
ingresos operacionales
24 Rentabilidad neta del activo fijo
= Utilidad neta / Ingresos operacionales

Utilidad Operacional / Ingresos
=
Operacionales
= Utilidad neta / Activo Fijo
(Ventas Netas - Costo de Ventas)/ Ventas
=
Netas
= Patrimonio / Capital Contable
1%
3%
2%
1%
4%
5%
17%
34%
29%
14%
11%
16%
1437%
215%
399%
25 Margen Bruto
26 Valor Contable

32
Rentabilidad sobre capital contable; En la gestin 2014 la empresa se cuenta

con el 4537% en ventas de prestacin de servicios del propietario de la empresa,
indicndonos el retorno obtenido por cada boliviano del propietario que han sido
invertidos en la empresa.
Similar situacin sucede en las gestiones 2012 (48428%) y 2013 (3938%), que es
un buen indicador para la empresa.
Rentabilidad neta de capital; En la gestin 2014 la empresa cuenta con el 112 %
en utilidades de inversin del propietario de la empresa. La misma que refleja que
la empresa no ha alcanzado su potencial por el manejo ineficiente del capital
contable, midiendo as la productividad que produce la empresa sobre su inversin
del propietario.
Similar situacin sucede en la gestin 2013 (108 %), dando a conocer que en los
ltimos 2 aos no fue productivo el uso del capital en relacin al capital contable.
Pero en la gestin 2012 (496 %), se ve que la empresa estaba ganando
eficientemente por cada boliviano invertido en el negocio.
Rentabilidad sobre capital de trabajo; En la gestin 2014 la empresa cuenta con
el 61 % en utilidades por los recursos propios de la empresa, reflejando las
utilidades que tiene la empresa frente al equilibrio patrimonial de la entidad que
depende del tipo y de la naturaleza liquida.
En la gestin 2013 (112 %), sucede el mismo comportamiento en relacin al
capital de trabajo, pero en la gestin 2012 (-171 %), indicando que el capital de
trabajo en esa gestin no tena.
Rentabilidad de los activos; En la gestin 2014 se puede observar que la
empresa cuenta con el 10% en utilidades en relacin a la inversin de los activos
de la empresa. Donde observa un alto nivel de ventas logradas por la empresa en
relacin que guardan estas ltimas con la estructura de costos.
33
En la gestin 2013 (16%) se puede observar el mismo comportamiento en relacin

de los activos. Pero en la gestin 2012 (6%) se puede evaluar que hubo un mal
desempeo y uso de los activos considerndola como una mala administracin.
Rentabilidad bruta sobre las ventas; en la gestin 2014 la empresa cuenta con
el 16% en utilidades brutas originadas por las ventas netas de la empresa, donde
se observa un impulso bajo de las ventas en proporcin a las utilidades brutas
obtenidas en la gestin.
En las gestiones 2013 (11%) y 2012 (14%) se puede observar el mismo
comportamiento en relacin a las ventas netas.
Rentabilidad de operacin sobre las ventas; en la gestin 2014 la empresa
cuenta con el 5% en utilidades netas originados por las ventas netas de la
empresa, se muestra la reduccin de las ventas o tal vez el aumentos de los
gastos administrativos y de ventas durante la gestin, perjudicando las utilidades
de operacin, Tambin se puede observar el mismo comportamiento en las
gestiones 2013 (4%) 2012 (1%) donde los gastos son muy excesivos.
Rentabilidad neta sobre las ventas; en la gestin 2014 la empresa cuenta con el
2% en utilidades netas originados por la ventas netas de empresa. En el cual nos
indica que los gastos brutos y de operacin son excesivos en relacin al volumen
de ventas.
Por tanto se puede observar el mismo comportamiento en las gestiones 2013 (3%)
y 2012 (1%).
Rentabilidad del patrimonio; En la gestin 2014 la empresa cuenta con el 28%
en utilidad respaldados por el patrimonio, dando a conocer la capacidad de
generar utilidades netas con la inversin que realiza el propietario de Trans
Pamoto, es muy bajo.
Similar situacin sucede en las gestiones 2012 (35%) y 2013 (50%), siendo muy
bajo la rentabilidad sobre el patrimonio que cuenta la empresa.
34
Rentabilidad sobre los intereses; En la gestin 2014 la empresa cuenta con el

443% de rentabilidad en la generacin de utilidades haciendo amplia la rotacin de
intereses en la empresa, mostrando que las utilidades no estn siendo afectadas
por los intereses originados por el escaso monto de prstamos, midiendo la alta
capacidad que cuenta la empresa de poder pagar los intereses con la generacin
de utilidades haciendo amplia la rotacin de intereses a utilidades.
Rentabilidad sobre ingresos; En la gestin 2014, la empresa cuenta con el 2%
en utilidad neta originado por los ingresos operacionales, mostrando el grado de
los costos y gastos que perjudican la rentabilidad de la empresa durante el periodo
correspondiente.
Rentabilidad operacional sobre los ingresos operacionales; En la gestin
2014 la empresa cuenta con el 5% en utilidad operacional sobre los ingresos en el
periodo, indicando que los gastos brutos de la operacin son excesivos en relacin
al volumen de ventas.
Similar comportamiento sucede en la gestin 2012 (1%) y 2013 (4%), que no es lo
ptimo.
Rentabilidad neta del activo fijo; En la gestin 2014 la empresa cuenta con el
29% en utilidad neta de sobre la inversin en activo fijo del periodo, indicado un
mal desempeo o mal uso de los activos fijo por parte del propietario.
Similar situacin sucede en las gestiones 2012 (17%) y 2013 (34%).
Margen Bruto; En la gestin 2014, la empresa cuenta con el 16 % de margen
bruto con relacin a las ventas realizada, mostrando el grado de costo de servicios
de transporte perjudicando la rentabilidad de la empresa en relacin con la utilidad
bruta.
Similar situacin sucedi en la gestin 2012 (14%) y 2013 (11%).
Valor contable; En la gestin 2014 la empresa cuenta con el 399% de patrimonio
en relacin con el capital contable de la empresa, indicando que es capaz de
35
generar utilidades a partir de la utilizacin de sus recursos, un excedente sobre el

aporte inicial del propietario.
Similar situacin sucede en la gestin 2013 (215%) y a un ms alto en la gestin
2012 (1437%).
4.1.1.3.
Porcientos Integrales del Giro o Gestin
Para el anlisis de gestin de la empresa Trans Pamoto se aplicara los porcientos

integrales de los siguientes indicadores.
Cuadro N 5
GESTION
Gestin
2012
Gestin
2013
Gestin
2014
27 Costo de Venta a Ventas
= Costo de Ventas / Ventas Netas
86%
89%
84%
Gastos operacionales a
28
ventas
(Gastos ventas + Gastos

=
Administrativo)/Ventas Netas
10%
3%
4%
29 Costo Financiero a ventas
= Gastos Financieros / Ventas Netas
0%
0%
1%
= Gastos financieros / Gastos Totales
0%
1%
5%
31 Depreciacin a Activo Fijo
= Depreciacin / Activo Fijo
28%
21%
26%
32 Cambios en Ventas
0%
22%
13%
30
Costo Financiero sobre

gastos total
(Ventas Brutas Ao 2 - Ventas Brutos ao

1) / Ventas Ao 1

Costo de venta a ventas; La empresa en la gestin 2014 cuenta con el 84% de
costo de ventas netas en relacin a las ventas netas, indicando que la inversin en
existencias disminuye la utilidad bruta, requiriendo de las ventas del periodo.
Similar situacin sucede en las gestiones 2012 (86%) y 2013 (89%).
Gastos operacionales a ventas; La empresa en la gestin 2014 cuenta con el
4% en gastos de operacin del total de ventas netas, indicndonos que el
porcentaje de las ventas son cmodas en comparacin a los gastos de operacin,
incrementando las utilidades del periodo.
Similar situacin sucede en las gestiones 2012 (10%) indicando que se redujo las
utilidades del periodo afectando la rentabilidad de la empresa y 2013 (3%). Similar
a la gestin 2014.
36
Costo financiero a ventas; En la gestin 2014 la empresa cuenta con el 1 % en

gastos financieros del total de ventas netas, indicndonos que la empresa no
recurre a inversin de los acreedores lo cual requiere obtener un historial
financiero.
Costo financiero sobre gastos total; La empresa 2014 cuenta con el 5 % en
gastos financiero, del total de los gastos, indicndonos los escasos costos
financieros y la poca obtencin de prstamo en relacin a los gastos totales de la
empresa.
En la gestin 2013 (1%), cuenta a un menos con relacin a la gestin 2014.
Depreciacin a activo fijo; La empresa en la gestin 2014 cuenta con el 26% de
depreciacin en relacin con los activos fijos, mostrando reduccin de las reservas
para depreciacin por el poco uso de los activos fijos o escasa inversin en los
equipos y planta.
Cambios en ventas; En la gestin 2014 la empresa cuenta con el 13 % de las
ventas del ao 2013 y 2014 en relacin con las ventas del ao 2013, indicando el
escaso impulso de las ventas en los periodos anteriores, reflejando los cambios en
comparacin con el ao reciente.
4.1.2. Procedimiento de ndice por Nmero de Veces
4.1.2.1. ndices por Nmero de Veces de Liquidez
Para el anlisis de liquidez de la empresa Trans Pamoto se aplicara siguientes
indicadores en nmero de veces.
Cuadro N 6
LIQUIDEZ
33 Prueba Acida
34 Prueba Acida Liquida
(Activo Circulante- Existencia)/ Pasivo

Circulante
(Ac.Circulante- Exist-Gastos Pag
=
Anticipados)/ Pasivo Circulante
=
Gestin
2012
Gestin
2013
Gestin
2014
0,95
1,35
0,86
0,83
1,20
0,86
35 Extrema Liquidez
= Activo Circulante/Pasivo Total
0,78
0,79
1,02
36 Respaldo Total
= Activo Total/Pasivo Total
1,21
1,45
1,53
37 Liquidez General
= Activo Circulante/Pasivo Circulante
0,95
1,35
1,31
38 Liquidez Disponible
= Efectivo/Pasivo Circulante
0,01
0,01
0,22
37
(Efectivo+Inversiones Financieras)/Pasivo
Circulante
39 Prueba Defensiva
0,42
0,28
0,48
40 Capital de Trabajo
= Activo Circulante - Pasivo Circulante
-91.808
485.252
919.080
41 Proteccin de la Inversin
= Activos Fijos/ Capital Contable
29,26
3,17
3,87
42 Proteccin al Pasivo Total
0,01
0,21
0,13
43 Margen de Seguridad
= Capital de Trabajo /Pasivo Circulante
-0,05
0,35
0,31

Prueba acida; Trans Pamoto en la ltima gestin (2014), dispone de Bs 0,86 de
activo circulante, sin contar con los inventarios para hacer frente por cada Bs 1 de
sus deudas ms urgentes. Similar situacin sucedi en la gestin 2012, la misma
que nos indica que las obligaciones no pueden ser cubiertas por las partidas
liquidas a corto plazo, donde
en consecuencia se tiene que recurrir
a otras
fuentes de financiamiento. Solamente la gestin 2013 se tena un cociente sano.
Prueba Acida Liquida; Se puede decir que se dispone de Bs 0.86 de activo

circulante menos existencias y los gastos pagados anticipadamente por pagar por
cada Bs 1 de pasivo a corto plazo. Dicho otra forma que el pasivo a corto plazo no
puede
ser cubierto por la solvencia inmediata de la empresa Tras Pamoto,
recurriendo al cambio de la capacidad de obtener liquidez que se requiere. Pero

en la gestin 2013 se ve que si cuenta disponibilidad para el uso de la cobertura
de sus obligaciones a corto plazo.
Extrema Liquidez; Se puede notar que se tiene un incremento de las gestiones
2012 al 2014, donde se cuenta con Bs 1,02 de activo circulante para pagar cada
Bs 1 de pasivo total. Esto Significa que la salida de efectivo neta queda cubierta
por activos lquidos, el mismo activo lquido a la fecha de ejercicio, convertible en
dinero dentro de los doce meses relacionadas al pasivo total.
Respaldo total; En esta ltima gestin (2014), se dispone de Bs 1,53 de activo
total para pagar cada Bs 1 de pasivo total. A un cuando en las gestiones 2012 y
2013 hubo un incremento sucesivo, la empresa tiene dificultades de ser cubiertos
por la liquidez total que tiene.
38
Liquidez General; Donde se tiene un aumento relativo desde la gestin 2012 al

2014, donde este ltimo se dispone de Bs 0,22 de activo circulante para pagar
cada Bs 1 de pasivo corriente, indicando que existe falta
capital para pagar
deudas, mejorar sus condiciones de negociacin. Este mismo comportamiento se

ve en las gestiones 2012 y 2013.
Prueba Defensiva; Se dispone de Bs 0,48 de efectivo ms las inversiones
financieras para pagar cada Bs 1 de pasivo a corto plazo o circulante. Donde nos
muestra que la empresa puede operar con sus activos lquidos actuales sin tener
que depender de los ingresos adicionales, que es un buen indicador
correspondiente de la gestin 2014 y 2012 (Bs 0,42) y no as en la gestin 2013
(Bs 0,28) que careca de solvencia y liquidez donde exista la posibilidad de una
situacin de riesgo alto en quiebra.
Capital de Trabajo; En la gestin 2014 se tiene Bs 919.080 de capital propio de
trabajo, las misma que son recursos financieros lquidos disponibles en el corto
plazo que son inferiores a las obligaciones
financieras a corto plazo que la
empresa Trans Pamoto ha ido utilizando en los recursos utilizados para la

actividad del transporte. Tambin comentar que existe un incremento consecutivo
desde la gestin 2012 al 2014 paulatinamente , permitiendo a la empresa
el
equilibrio en el largo plazo cuando se tenga, es decir cuando los capitales

permanentes cubran las inversiones de largo plazo (inmovilizaciones) y liberan
recursos para financiar el capital de trabajo.
Proteccin de la inversin; Este indicador muestra que la empresa Trans
Pamoto cuenta con Bs 3,87 (2014) de activo fijo de cada Bs 1 de inversin del
propietario de la empresa (empresa unipersonal), mostrando una inversin mayor
en la planta y propiedades , tal vez difcil de liquidar, si se necesita el efectivo,
especialmente si no estn pagas. Este situacin tambin se refleja en la gestin
2013, pero no as en la gestin 2012, donde existe o cuenta Bs 29.26 de activo fijo
de cada Bs 1 de inversin del propietario, donde es muy alto indicando que el
capital contable est muy comprometido en activos fijos.
39
Proteccin del pasivo total; En la gestin 2014 se tiene o dispone Bs 0,13 de

inversin del propietario de cada Bs 1 de pasivo total, donde nos indica que existe
una mala solidez del patrimonio dando a conocer que la empresa est en manos
de los acreedores. Este comportamiento se ve tambin reflejada desde la gestin
2012 y 2013 donde definitivamente Trans Pamoto no tiene una buena posicin
financiera, que si esta es muy alarmante.
Margen de seguridad; En la gestin 2014 se dispone de Bs 0,31 de capital de
trabajo de cada Bs 1 de pasivo circulante, donde tambin se ve se tiene una mala
solidez del patrimonio, donde se ratifica mediante este indicador que Trans
Pamoto est ms en manos de sus acreedores, no reflejando
una buena
proteccin o garanta que ofrecen los propietarios a los acreedores a corto plazo.
Este mismo comportamiento se ve reflejado en la gestin 2013 y mencionar que el
2012 esta una peor situacin con relacin a la gestin 2014 (Bs -0,05).
4.1.2.2. ndices por Nmero de Veces del Giro o Gestin
Para el anlisis de gestin de la empresa Trans Pamoto se aplicara siguientes
indicadores en nmero de veces.
Cuadro N 7
GESTION
Gestin
2012
Gestin
2013
Gestin
2014
44 Rotacin del Activo Total
= Ventas Netas / Activo Total
5,95
5,68
3,93
45 Rotacin del Activo Fijo
= Ventas Netas / Activo Fijo Neto
16,55
12,44
11,73
46
Rotacin de Capital de
Trabajo
= Capital de Trabajo / (Ventas netas / 360)
-2,16
8,87
14,59
47
Rotacin de Activo
Circulante
= Ventas / Activo Circulante
9,29
10,45
5,90

Rotacin del activo total; Don de en la gestin 2014 se explica que por cada Bs
3,93
de ventas netas estn representadas en Bs 1 en activo total, donde
claramente la empresa est teniendo ms ventas sin realizar inversiones en ms

activos obteniendo ms efectivo. Este indicador fue mejorando con relacin a las
40
gestiones 2012 (5,95) y 2013 (5,68), que eran montos muy altos las misma que se
fueron corrigiendo.
Rotacin del activo fijo; Donde en la gestin 2014 por cada Bs 11,73 de ventas
netas estn representadas por Bs 1 en activo fijo. Reflejando as sus fuentes para
cubrir sus costos y mantener una inversin. Pero en las gestiones 2012 (16,55) y
2013 (12,44) fueron mayores y tambin reflejando que el 2014 la capacidad de los
activos est bajando que es un sntoma de ociosidad.
Rotacin de capital de trabajo; En la gestin 2014 se tiene que 14,59 veces las
ventas netas rotan en relacin al capital de trabajo de la empresa, esto debido por
el sector que pertenece la mayor parte de su inversin est en el activo fijo.
Reflejando as el retorno de efectivo significa que se tienen fondos comprometidos
en activos a corto plazo poco rentables, y que la compaa puede sobrevivir con
menos efectivo.
Rotacin de activo circulante; Gestin 2014, la empresa que por cada Bs 5,90
de ventas netas estn representadas por Bs 1 en activo circulante, donde nos
indica la evolucin de las ventas que generan y alteran la posicin y estructura del
activo a corto plazo, en distintos procesos en el transcurso del tiempo. Pero en las
gestiones 2012 y 2013 se cuenta con un indicador mayor en relacin de la gestin
2014, pero si teniendo el mismo comportamiento de la evolucin de las ventas con
relacin al activo circulante.
4.1.3. Procedimiento de ndice por Das
Para el anlisis de gestin por nmero de das de la empresa Trans Pamoto se
aplicara siguientes indicadores.
41
4.1.3.1.
Procedimiento de ndice por Das del Giro o Gestin

Cuadro N 8
GESTION
48
Rotacin de cuentas por

cobrar
Cuentas por cobrar comerciales / (Ventas al

Crdito /360)
Gestin
2012
Gestin
2013
Gestin
2014
16,94
23,54
17,48
49 Rotacin de Existencias
= Existencia medio/ (Costo de Venta /360)
0,00
0,00
12,69
50 Rotacin de efectivo
(Efectivo + Inversiones financieras) /

(Ventas netas /360)
17,13
7,27
22,29
51 Rotacin de ventas
Ventas Netas / Cuentas por Cobrar

Comercial
21,26
15,29
20,60

Rotacin de cuentas por cobrar; En la gestin 2014 se tiene 17,48 das que
tardan los clientes en cancelar sus cuentas, en el que se refieren a las ventas,
indicando que las cuentas por cobrar se recuperan a corto plazo dando impulso a
las operaciones de la empresa, segn poltica de la empresa debera realizarse en
30 das, dndonos un buen indicador ya que la recuperacin de efectivo se realiza
en un plazo menor a 30 das. . Tambin se puede notar una diferencia con
relacin a la gestin 2013 donde se tardaba ms en la recuperacin de los mismos
(23,54 das).
Rotacin de existencias; En la gestin 2014 se dan 12,69 das en la demora en
consumir los inventarios, a los que se refiere el costo de operacin directo
referente a la actividad de la empresa Trans Pamoto, indicando oportunamente el
nmero de veces que esta inversin va al mercado y cuantas veces se compra.
Tambin aclarar que en las anteriores gestiones no se contaba con existencias
para la actividad.
Rotacin de efectivo; Donde en la gestin 2014, que 22,29 veces que el efectivo
de la empresa circula, en el que se refieren las ventas, donde la empresa requiere
un adecuado manejo de efectivo que expresa el nmero de veces que rota
realmente el efectivo de la empresa. Similar situacin se refleja en la gestin 2012
(17,13).
42
Rotacin de ventas; En la gestin 2014, nos indica que la empresa por cada Bs
20,60 de ventas netas estn representadas por Bs 1 en cuentas por cobrar, donde
se refleja que el incremento de las ventas reflejadas en las cuentas por cobrar
vinculados al plazo medio de crditos que se concede a los clientes. Similar
situacin se tiene en las gestiones 2012 (21,26) y 2013 (15,29). Mostrando el
nmero de veces que una venta se refleja en las cuentas por cobrar, dando a
definir el plazo medio que se tiene para cobrar a los clientes.
Tambin se puede reflejar mediante este mtodo la distribucin las partidas del
balance;
a).- La distribucin de los activos de la empresa Trans Pamoto.
Grafico N 1
43
Grafico N 2
Grafico N 3

La distribucin de los activos de la empresa Trans Pamoto refleja que en los
ltimos 3 aos el activo corriente supera por ms del 50 % de la composicin del
activo total, esto debido a que la empresa acumula mayor circulante de
44
disponibilidad, exigibilidad y el realizable. Este grafico refleja la liquidez general de

la empresa.
b).- La composicin del activo circulante;
Grafico N 4
Grafico N 5

45
Grafico N 6

La composicin del capital de operaciones de la empresa Trans Pamoto, va
mejorando desde la gestin 2012, don la gran parte por la exigibilidad en ms del
50 %, con relacin a la disponibilidad del mismo,
dando el riesgo de la no
recuperacin o recuperacin parcial del mismo. En la gestin 2013 incrementa la

exigibilidad en ms del 20% (78.90%) con relacin a la gestin 2012, generando
mayor incremento de la cuentas por cobrar, que en el futuro se tendra el riesgo de
la no recuperacin. En la gestin 2014 la composicin del capital de operacin de
la empresa Trans Pamoto mejora el mismo realizando equitativamente
la
exigibilidad del circulante con relacin a su disponibilidad y aumenta la inversin

en la compra de repuestos y accesorios por la naturaleza del negocio.
c).- La participacin de capitales propios y ajenos de la empresa (corto y largo
plazo).
46
Grafico N 7
Grafico N 8
47
Grafico N 9

Segn el grafico que refleja la situacin de la participacin de los capitales ya sean
estas propios y ajenos en las ultimas 3 gestiones correspondientes, se puede decir
que la gran parte de la composicin de la empresa en relacin a sus activos son
financiados en ms del 60 % por prstamos bancarios y deudas por pago de fletes
de terceros. Tambin aclarar que el financiamiento u obligaciones que cuenta la
empresa a corto plazo (igual o menores a 1 ao), son es participacin mayor al 50
% con relacin a la composicin de los capitales propios y ajenos, a corto y largo
plazo. Esta grafica refleja el nivel de endeudamiento patrimonial que es muy alto.
d).- La composicin de los capitales propios.
Grafico N 10

48
Grafico N 11

Grafico N 12

Se puede notar que el capital propio en la gestin 2014 es del 25 % con relacin a
los resultados de la gestin como tambin a los resultados acumulados, dando a
conocer que la empresa, no ha ido capitalizndose para realizar mayores
inversiones en activos, si no acumulado para poder retirrselos como ganancias y
habiendo fuga de capital y deteniendo el crecimiento de la empresa. Este dato
refleja la rentabilidad de los ingresos y sus ganancias sobre su capital.
e) Margen de utilidad bruta contenido en las ventas netas.
49
Grafico N 13
Gestin 2012
Grafico N 14
Gestin 2013
50
Grafico N 15
Gestin 2014

El margen de utilidad neta brutas, de la empresa Trans Pamoto gener un mximo
del 16 % de utilidad en los ltimos 3 aos, las cuales se ven reflejados despus
de los costos de operacin directo.
f).- La proporcin de los costos de venta en cada peso de ventas.
Grafico N 16
Gestin 2012

51
Grafico N 17
Gestin 2013

Grafico N 18
Gestin 2014

La proporcin de costos de operacin de la empresa Trans Pamoto ha tenido un
porcentaje no mayor al 85 % con relacin de los ingresos generados propios de la
actividad.
g).-La proporcin de los gasto de operacin.
52
Grafico N 19
Composicin de gastos de
Servicios generales gestin 2012
Grafico N 20
53
Grafico N 21

En la composicin de los gastos de servicios generales de la empresa Trans
Pamoto se tiene una variacin considerable en la participacin de la misma entre
los gastos administrativos y gastos bancarios, esto debido a que con el tiempo fue
adquiriendo mayor inversin (capital ajeno), para incrementar sus operaciones, las
misma que tambin les genero gastos bancarios considerables que influyen en
sus ingresos, esta variacin se da entre la gestin 2012 al 2014 paulatinamente.
h).- La proporcin de la utilidad operativa
Grafico N 22
Porcin de la utilidad operativa Gestin 2012

54
Grafico N 23

Grafico N 24

La proporcin de la utilidad operativa va incrementndose en de un 1.11% (2012)
a 4.83% (2014), que es un buen sntoma del plan de inversin realizada para
generar mayor grado y proporcin de participacin en relacin a los ingresos
generados.
i).- La contribucin de otros ingresos.
55
Grafico N 25
Contribucin de los otros ingresos Gestin 2012
Grafico N 26
56
Grafico N 27

El grado de contribucin de los otros ingresos se va compensando con relacin a
los otros gastos, generados ocasionalmente un pequeo margen de contribucin
del 0.11
(diferencia
otros
ingresos
otros
gastos y sus ajustes
correspondientes), que se ve reflejado en la utilidad antes del pago del IUE.

j).- El margen de utilidad neta contenido en cada peso de ventas.
Grafico N 28
Gestin 2012

57
Grafico N 29
Gestin 2013
Grafico N 30
Gestin 2014

El margen de utilidad de las ultimas 3 gestiones fue incrementndose en 2.48 %
con relacin al 100% de sus ventas, que fue en aumento gradualmente cada ao.
58
4.2.
ANLISIS HORIZONTAL
Para
la
realizacin
del
anlisis
horizontal
se
tomara
las
gestiones
correspondientes a los aos 2012, 2013 y 2014, las mismas que se realizara y
determinara los incrementos y disminuciones
en las diversas cuentas de los
estados financieros, y determinando los cambios proporcionales de una ao a

otro.
59
Cuadro N 9
ANALISIS HORIZONTAL
Procedimiento de aumento y disminuciones; Procedimiento de cambios proporcionales
Nombre del representante legal:

Fecha (dd/mm/aaaa) :
N de meses por perodo :
Tipo de cambio de cierre :
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO DISPONIBLE
Caja Moneda Nacional
Bco. Bisa caja de Ahorro 242124-401-7
Bco. BCP Cta Ahorros 301-5031656-2-30
Bco. Unin M/N Cta Cte. 113492917
Bco. Bisa M/N Cta Cte. 395197-001-7
Bco. BCP Cta Ahorro 301-50515861-2-04
ACTIVO EXIGIBLE
Cuentas por Cobrar
Anticipo a Proveedores
ACTIVO REALIZABLE
Inventario de repuestos
TOTAL CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO FIJO
Muebles y Enseres
Vehculos
TOTAL NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
Pablo Montao Torrico

31-dic-12
31-dic-13
12
12
6,86
6,86
Bs
728.274
22.093
578.055
NIT:
Aumento (+)/
Disminucin (-)
Variacin
relativa
31-dic-13
12
6,86
31-dic-14
12
6,86
799911010
Aumento (+)/
Disminucin (-)
Variacin
relativa
128.126
918.700
719.871
198.829
0
0
1.646.974
Bs
397.588
8.117
274.986
114.485
0
0
0
1.486.555
1.287.726
198.829
0
0
1.884.143
(330.686)
(13.976)
(303.069)
114.485
0
0
(128.126)
567.855
567.855
0
0
0
237.169
-83,17%
-172,18%
-110,21%
100,00%
0,00%
0,00%
-100,00%
38,20%
44,10%
0,00%
0,00%
0,00%
12,59%
Bs
397.588
8.117
274.986
114.485
0
0
0
1.486.555
1.287.726
198.829
0
0
1.884.143
Bs
1.404.431
637.277
3.410
44.313
4.730
714.335
366
1.101.323
1.101.323
0
1.337.247
1.337.247
3.843.001
1.006.843
629.160
(271.576)
(70.172)
4.730
714.335
366
(385.232)
(186.403)
(198.829)
1.337.247
1.337.247
1.958.858
71,69%
98,73%
-7964,11%
-158,36%
100,00%
100,00%
100,00%
-34,98%
-16,93%
-100,00%
100,00%
100,00%
50,97%
924.625
0
924.625
924.625
1.583.419
14.338
1.569.081
1.583.419
658.794
14.338
644.456
658.794
41,61%
100,00%
41,07%
41,61%
1.583.419
14.338
1.569.081
1.583.419
1.934.196,00
13.643
1.920.553
1.934.196
350.777
(695)
351.472
350.777
18,14%
-5,09%
18,30%
18,14%
2.571.599
3.467.562
895.963
25,84%
3.467.562
5.777.197
2.309.635
39,98%
60
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Prstamos Bancarios BNB
Prestamos por Pagar Corto Plazo
Cuentas por Pagar sobre Fletes
Debito fiscal IVA
IT por Pagar
IUE por Pagar
TOTAL CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por Pagar Largo Plazo
Prstamos bancarios BISA Largo Plazo
TOTAL NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
0
0
0
0
0
0
176.916
983.120
463.511
2.115
59.886
53.234
1.738.782
0
0
0
342.000
557.600
126.716
0
0
0
23.978
9.812
60.134
278.651
1.398.891
0
0
0
342.000
557.600
126.716
(176.916)
(983.120)
(463.511)
23.978
7.697
248
225.417
(339.891)
0,00%
0,00%
0,00%
100,00%
100,00%
100,00%
-100,00%
-100,00%
-100,00%
100,00%
78,44%
0,41%
80,90%
-24,30%
0
0
0
342.000
557.600
126.716
0
0
0
23.978
9.812
60.134
278.651
1.398.891
307.007
558.000
136.490
0
0
0
0
0
0
1.289.332
16.016
57.802
559.274
2.923.921
307.007
558.000
136.490
(342.000)
(557.600)
(126.716)
0
0
0
1.265.354
6.204
(2.332)
280.623
1.525.030
100,00%
100,00%
100,00%
-100,00%
-100,00%
-100,00%
0,00%
0,00%
0,00%
98,14%
38,74%
-4,03%
50,18%
52,16%
0
83.520
295.327
378.847
994.079
0
0
994.079
994.079
(83.520)
(295.327)
615.232
100,00%
-100,00%
-100,00%
61,89%
994.079
0
0
994.079
857.588
0
0
857.588
(136.491)
0
0
(136.491)
-15,92%
0,00%
0,00%
-15,92%
2.117.629
2.392.970
275.341
11,51%
2.392.970
3.781.509
1.388.539
36,72%
31.598
16.088
249.515
156.769
453.970
500.000
0
32.199
542.393
1.074.592
468.402
(16.088)
(217.316)
385.624
620.622
93,68%
-100,00%
-674,92%
71,10%
57,75%
500.000
0
32.199
542.393
1.074.592
500.000
29.820
904.129
561.739
1.995.688
0
29.820
871.930
19.346
921.096
0,00%
100,00%
96,44%
3,44%
46,15%
2.571.599
3.467.562
895.963
25,84%
3.467.562
5.777.197
2.309.635
39,98%
PATRIMONIO
Capital
Ajuste de Capital
Resultados Acumulados
Resultado de la gestin
TOTAL PATRIMONIO
PASIVO Y PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
DIFERENCIA ---------------->
61
ESTADO DE RESULTADOS
Periodos
31-dic-12
31-dic-13
INGRESOS
15.302.427
Aumento (+)/
Disminucin (-)
Variacin relativa
31-dic-13
31-dic-14
19.691.426
22.684.992
19.691.426
4.388.999
22,29%
Aumento (+)/
Variacin relativa
Disminucin (-)
2.993.566
13,20%
Fletes Nacionales
7.088.418
8.315.149
1.226.731
14,75%
8.315.149
15.529.361
7.214.212
46,46%
Fletes Internacionales
8.214.009
11.376.277
3.162.268
27,80%
11.376.277
7.155.631
(4.220.646)
-58,98%
EGRESOS
15.133.027
18.913.822
3.780.795
19,99%
18.913.822
21.589.880
2.676.058
12,39%
COSTOS DE OPERACIN
13.141.556
17.516.517
4.374.961
24,98%
17.516.517
18.967.996
1.451.479
7,65%
Combustibles y Lubricantes
6.790.338
12.244.687
5.454.349
44,54%
12.244.687
3.536.469
(8.708.218)
-246,24%
Mantenimiento y repuestos
6.351.218
3.965.815
(2.385.403)
-60,15%
3.965.815
5.008.180
1.042.365
20,81%
Gasto de Flete Nacional
0,00%
8.047.332
8.047.332
0,00%
Gasto de Flete Internacional
0,00%
1.989.342
1.989.342
0,00%
Servicio de Transporte
738.367
738.367
100,00%
738.367
(738.367)
-100,00%
Seguros
567.648
567.648
100,00%
567.648
386.673
(180.975)
-46,80%
UTILIDAD BRUTA EN OPERACIONES
2.160.871
2.174.909
14.038
0,65%
2.174.909
3.716.996
1.542.087
41,49%
SERVICIOS GENERALES
1.991.471
1.397.305
(594.166)
-42,52%
1.397.305
2.621.884
1.224.579
46,71%
Gastos de Administracin
1.490.495
495.071
(995.424)
-201,07%
495.071
689.913
194.842
28,24%
79.202
105.147
25.945
24,67%
105.147
95.248
(9.899)
-10,39%
Servicios Bsicos
Material de escritorio
593
3.412
2.819
82,62%
3.412
7.427
4.015
54,06%
Tramites y honorarios
18.031
20.752
2.721
13,11%
20.752
21.909
1.157
5,28%
Gastos varios
30.148
23.709
(6.439)
-27,16%
23.709
49.634
25.925
52,23%
4.386
7.688
3.302
42,95%
7.688
4.769
(2.919)
-61,21%
Depreciacin del Activo Fijo
258.309
334.363
76.054
22,75%
334.363
510.926
176.563
34,56%
Seguros
359.560
(359.560)
0,00%
0,00%
Servicios por Flete
740.266
(740.266)
0,00%
0,00%
Gastos de Comercializacin
75.653
69.089
(6.564)
-9,50%
69.089
209.346
140.257
67,00%
Pasajes y viticos
12.667
11.140
(1.527)
-13,71%
11.140
3.013
(8.127)
-269,73%
Merma y desperdicios
62.986
57.949
(5.037)
-8,69%
57.949
206.333
148.384
71,91%
4.996
11.502
6.506
56,56%
11.502
139.725
128.223
91,77%
Servicio de Currier
Gastos Bancarios
62
Comisiones y Gastos bancarios
2.065
5.937
3.872
65,22%
5.937
8.236
2.299
27,91%
Impuesto a las Transacciones financieras
2.931
5.565
2.634
47,33%
5.565
4.697
(868)
-18,48%
Intereses Bancarios
0,00%
126.792
126.792
100,00%
Gastos Tributarios
420.327
821.643
401.316
48,84%
821.643
1.582.900
761.257
48,09%
193.624
193.624
100,00%
193.624
832.736
639.112
76,75%
Crdito Fiscal IVA no computable

420.327
628.019
207.692
33,07%
628.019
750.164
122.145
16,28%
UTILIDAD OPERATIVA
169.400
777.604
608.204
78,22%
777.604
1.095.112
317.508
28,99%
Mas (Menos) AJUSTES
40.602
43.440
2.838
6,53%
43.440
25.901
(17.539)
-67,72%
Ajuste por Inflacin y Tenencia de Bienes
40.672
71.454
30.782
43,08%
71.454
4.720
(66.734)
-1413,86%
72
(72)
0,00%
253
253
100,00%
Otros Ingresos
303.659
523.519
219.860
42,00%
523.519
654.715
131.196
20,04%
Otros Gastos
303.801
551.533
247.732
44,92%
551.533
624.347
72.814
11,66%
RESULTADO ANTES DEL IUE
210.002
821.044
611.042
74,42%
821.044
1.121.013
299.969
26,76%
Mantenimiento de Valor
Impuesto a las utilidades IUE

RESULTADO DESPUS DEL IUE
Reservas
UTILIDAD (PERDIDA)
DIFERENCIA ---------------->
53.233
278.651
225.418
80,90%
278.651
559.274
280.623
50,18%
156.769
542.393
385.624
71,10%
542.393
561.739
19.346
3,44%
0,00%
156.769
542.393
385.624
542.393
561.739
19.346
3,44%
71,10%

Para poder realizar el anlisis horizontal y establecer los cambios que se han originado en las diferentes cuentas, hemos
analizado los estados correspondientes de tres gestiones, y de esta manera conocer las cuentas que presentan variacin
significativa.
63
a)
Activo Corriente; Al analizar el activo circulante del incremento de la
gestin 2012 al 2013; y del 2013 al 2014, presenta variaciones expresadas en las
siguientes grficas.
Grafico N 31

En el periodo del 2012 al 2013, existe un incremento de Bs 237169
que
representa 12,59 % con relacin de la gestin 2012, donde se puede observar

que la gran parte de la concentracin del incremento esta en las cuentas por
cobrar de Bs 567855, dando a conocer que se tiene mayor exigibilidad que realizar
para convertirlos en liquidez.
Grafico N 32

64
En el periodo del 2013 al 2014, existe un mayor incremento de circulante de Bs

1958858, que representa el 50,97 5 con relacin a la gestin 2013, donde se
puede observar que est incrementndose en el activo disponible y realizable,
respectivamente, existiendo una mayor liquidez, para poder afrontar obligaciones
a corto plazo, considerando tambin que se adquiri mayor importancia en las
existencias de la empresa que son utilizados en las actividades operacionales.
b)
Activo no Corriente; Al analizar el activo no circulante del incremento de la
gestin 2012 al 2013 y un decremento del 2013 al 2014, presentadas en

variaciones expresadas en las siguientes grficas.
Grafico N 33

En el periodo del 2012 al 2013, existe un incremento de Bs 658794 que representa
un 41,61 % con relacin a la gestin 2012, esto debido a que la empresa ha
adquirido mayores activos fijos que generen volumen de ingresos, mediante
deudas a largo plazo , que se va reflejando de la misma magnitud.
65
Grafico N 34

En el periodo del 2013 al 2014, tambin existe un incremento de Bs 350777 que
representa un 18,14 %, la misma que la empresa ha ido adquiriendo activos para
generar volumen de ingresos, pera estas se han realizada por las utilidades de la
empresa, ya que no se ve obligaciones bancarias o con terceras personas en el
pasivo a largo plazo.
c)
Pasivo Corriente; Al analizar el pasivo corriente en la disminucin o
aumento que se expresan en las siguientes grficas, se puede dar a conocer lo

siguiente.
Grafico N 35

66
En el periodo del 2012 al 2013, existe una disminucin de Bs 339891 que

representa el 24,30 % en relacin del periodo 2012, las misma que fueron por las
cancelacin de deudas a corto plazo del Banco BNB, banco Bisa 1 y 2. Pero si
incrementndose los impuestos por pagar, reflejando que en volumen de
utilidades se ha contado considerable para poder variar el pasivo circulante, el
cual si es un buen indicador, pero tambin un alto seguimiento del mismo hasta la
realizacin del pago al fisco, para no contar con problemas de fiscalizacin.
Grafico N 36

En el periodo del 2013 al 2014, se ve que existe un incremento fuerte de Bs
1525030 que representa el 52,16 % con relacin a la gestin 2013, esto debido
por el incremento de las obligaciones por servicios de pago de fletes de terceras
personas que coadyuvan al volumen de ingresos de la empresa, dando a conocer
que la empresa Trans Pamoto, si requiere realizar mayores inversiones en activos
fijos, para que esta obligaciones se transformen en activos que generen valor
agregado con prstamos bancarios. Pero tambin se ve una continua disminucin
de las obligaciones por prstamos bancarios, que poco o nada influyeron en la
participacin del pasivo circulante.
67
d) Pasivo no Corriente; En anlisis del pasivo corriente se puede observar en

las siguientes graficas expresadas.
Grafico N 37

En el periodo del 2012 al 2013, se ve que la empresa ha aumentado, en Bs
615232, que representa el 61,89 % con relacin al periodo al 2012. Pero tambin
se puede ver que la empresa en esta gestin a realizado una buena gestin en la
adquisicin de nuevas obligaciones a largo plazo, incrementando sus activos fijos,
no siendo malo la decisin tomada en este periodo.
Grafico N 38

68
En el periodo del 2013 al 2014, se ve que existe una disminucin de Bs 136491

que representa el 15,92% con relacin a la gestin 2012, esto disminuyendo su
obligaciones bancarias, pero tambin incrementando sus activos sin la adquisicin
de obligaciones bancarias.
e) Patrimonio; Para el anlisis del patrimonio se expresa la siguiente grafica
para poder reflejar mejor su comportamiento.
Grafico N 39

En el periodo del 2012 al 2013, existe un incremento de Bs 620622 que representa
el 57,75 % con relacin a la gestin 2012, este aumento se debe al incremento de
las utilidades generadas en el periodo evaluado (Bs 385624) y el incremento del
capital (Bs 468402), dando a conocer que ha existido un mayor aporte de capital
por el propietario como la capitalizacin de sus utilidades acumuladas.
69
Grafico N 40

En el periodo del 2013 al 2014; ha existido un aumento del patrimonio de Bs
921096, que representa el 46,15 % con relacin a la gestin 2013, esto debido a
un mayor incremento de sus resultados acumulados de Bs 871930, reflejando que
en este periodo la empresa no ha ido capitalizndose de la mejor manera, si no
adquiriendo mayores pasivos.
f)
Ingresos; En el anlisis de los ingresos se puede explicar mediante estas

graficas el incremento de los mismos.
Grafico N 41

70
En el periodo del 2012 al 2013, existe un incremento del volumen de sus ventas
de Bs 4388999, que es un 22,29 % con relacin a la gestin 2012, existiendo un
buen volumen ingresos.
Grafico N 42
En el periodo de 2013 al 2014, tambin se puede ver que existe un incremento de

Bs 2993566, que es el 13,20% con relacin a la gestin 2013, pero en este caso
no ha existido ese incremento proporcional que se daba en las anteriores
gestiones.
g) Costos de operacin; Para el anlisis de los costos operacionales se ha
realizados las siguientes graficas que se muestran el aumento o incremento
en los mismos en funcin a los ingresos.
71
Grafico N 43

En el periodo de 2012 al 2013, existe un aumento del volumen de los costos
operacional de Bs 4374961 que es el 24,98 % de incremento con relacin a la
gestin 2012, esto tambin por el factor variable del volumen de los ingresos, pero
tambin por la adquisicin de servicio de transporte y seguros correspondientes.
Grafico N 44

72
En el periodo del 2013 al 2014, existe un aumento del volumen de los costos
operacionales de Bs 1451479 que es el 7,65 % con relacin a la gestin 2013,
esto debido que a la gran parte de este incremento fue realizado por el costo de
mantenimiento de los vehculos, gastos por flete nacional e internacional.
h) Servicios Generales; Para el anlisis de los gastos de servicios generales se
expresan las siguientes grficas para tener un panorama mejor de su
interpretacin.
Grafico N 45

En el periodo del 2012 al 2013, ha existido una disminucin de Bs 995424 que es
el 201,07 %, con relacin a la gestin 2012. Dando a conocer que se ha tomado
una buena estrategia en el control de sus gastos de administracin, gastos de
comercializacin, gastos bancarios, pero si teniendo mayores gasto tributarios por
el volumen de ingresos que se ha incrementado.
En los gastos de administracin se tiene una disminucin de Bs 995424, que
representa el 201,07 % con relacin al periodo 2012, que es un buen indicador
para el manejo de disminucin de gastos pero manteniendo el mismo rendimiento
o mejorar el mismo.
73
En los gastos de comercializacin se tiene una disminucin de Bs 6564 que

representa un 9,50% con relacin a la gestin 2012, que se ve reflejado en el
movimiento de esta rea, con relacin a sus ingresos.
En los gastos bancarios se tiene un incremento de Bs 6506, que es el 56,56 %
con relacin al ao 2012, esto debido a que la empresa ha ido adquiriendo nuevos
pasivos bancarios.
En los gastos tributarios se tiene un incremento fuerte de Bs 401316 que es el
48,84 % con relacin a la gestin 2012,
esto debido a que la empresa ha
generado mayores volmenes de ingresos las mismas que han sido gravadas por
los impuestos que se tiene en nuestro pas.
Grafico N 46

En el periodo del 2013 al 2014, ha existido un incremento de Bs 1224579 que es
el 46,71 % %, con relacin a la gestin 2013. Dando a conocer que la gran parte
de este incremento se ha realizado por los gastos tributarios que es relacionadas
con los volmenes de negocio.
En los gastos de administracin se tiene un aumento de Bs 194842 que es el
28,24 % con relacin a la gestin 2013, este incremento fue realizado por el
incremento de la depreciacin del activo fijo, que en trminos financieros, no son
74
considerables para la presente anlisis, ya que no ha influido en la situacin real

de la empresa.
En los gastos de comercializacin se tiene un incremento de Bs 140257 que es el
67 % con relacin a la gestin 2014, la gran parte de este incremento es generada
por cambios en las mermas y desperdicios en la compra de repuestos.
En los gastos bancarios se tiene un incremento de Bs 128223 que es el 91, 77%
con relacin a la gestin 2014, que es un volumen considerable, pero este
incremento es debido a los gastos por la adquisicin de los pasivos bancarios por
la empresa con relacin a los bancos y sus movimientos de sus transacciones
financiera en dlares americanos.
En los gastos tributarios se tiene un incremento de Bs 761257 que es el 48,09 %
con relacin a la gestin 2013, esto debido a que la empresa ha generado
mayores volmenes de ingresos las mismas que han sido gravadas por los
impuestos que se tiene en nuestro pas.
i)
Utilidad Neta; Para el anlisis de la utilidad neta se realiza la siguiente grafica

para su mejor interpretacin.
Grafico N 47

75
En el periodo de 2012 al 2013, se tiene un incremento considerable de utilidad

neta de Bs 385624, que es el 71,10 % con relacin a la gestin 2012, dando a la
empresa de realizar mejores inversiones en sus activos.
Grafico N 48

En el periodo de 2013 al 2014, se tiene un incremento de Bs 19346, que es el 3,44
% con relacin al 2013, confirmando el mal manejo de los recursos en los costos y
gastos correspondientes que se generan para obtener los volmenes de ingresos
actuales., ya que el propsito es de ser ms eficientes y eficaces cada ao.
4.3. PROPUESTAS DE FIJACIN DE ESTRATEGIAS Y POLTICAS DE
GESTIN PARA EL MANEJO DE ADMINISTRACIN FINANCIERA
RAZONABLE
Una vez realizado el anlisis financiero y econmico de la empresa Trans Pamoto,
se toma como punto de partida los indicadores y variables claves que denotan
relevancia para poder coadyuvar y mejorar la administracin financiera.
76
4.3.1. Anlisis de la Solvencia o Apalancamiento

En el anlisis de la solvencia de la entidad se da a conocer desde un punto de
vista general que la empresa est sobre endeudado con ms del 189 % o 1, 89
como indicador con relacin al patrimonio, siendo este aceptable como ndice
mximo 1, dndonos a conocer que el endeudamiento general sobrepasa el
patrimonio que actualmente tiene, siendo este un mal indicador.
Otro de los elementos analizados, es la desfragmentacin del pasivo a corto y
largo plazo, donde se da analiza cual es lo ms conveniente para la empresa.
Corto plazo; Nos indica que la empresa no es solvente a corto plazo esto debido
que la relacin de endeudamiento entre el pasivo a corto plazo con relacin al
patrimonio supera con el 147 % o 1.47 con relacin al patrimonio de la empresa,
indicndonos que la empresa no podra cancelar todas sus deudas menores a un
ao, afectndonos a la posibilidad de adquirir prstamos bancarios a corto plazo
para el giro del negocio (capital de trabajo), como ser las llantas, accesorios,
repuestos y otros que requieren la actividad o en su defecto la adquisicin de
prstamos de particulares pero con un alto costo financiero que de ninguna
manera
seria
rentable,
ya
que
este
afectara
las
utilidades
el
sobreendeudamiento que es un riesgo alto y la principal causa de quiebre de

muchas empresas.
Largo plazo; Nos indica que la empresa si es solvente a largo plazo, que en este
caso es todo lo contrario con el endeudamiento a corto plazo, este es debido a
que la empresa si cuenta con el 43% de pasivos a largo plazo cubiertos por el
patrimonio de la empresa, dndonos a conocer que si bien el manejo de su
administracin financiera sobre la adquisicin de fondos a largo plazo es aceptable
,esta misma generara en el futuro un beneficio de rentabilidad y apalancamiento
aceptable para poder seguir adquiriendo deudas pero especficamente con
destinos de aplicacin de fondos de inversin y no capital de trabajo.
77
4.3.1.1.
Polticas y Estrategias Propuestas de Solvencia o Apalancamiento
Estrategia: Se propone realizar las siguientes estrategias:

a) No realizar ms gestiones de adquisicin de recursos monetarios externos
como financiamientos bancarios o prstamos particulares hasta que se cuente
con un indicador razonable y aceptable del 80 %, esto con el propsito de no
endeudar ms a la empresa y reflejar mayor solvencia. El objetivo de este es
lograrlo en 12 meses correspondientes que refleja casi en el corto plazo,
porque la mayor parte de los pasivos son representados a corto plazo segn
los indicadores.
b) Realizar el cambio de estructura financiera con relacin de las deudas a corto
plazo convirtindolas en largo plazo, esto con el propsito de obtener flujo
razonable de efectivo invertido en el negocio, logrando as contar con un
apalancamiento razonable que genere valor agregado y se refleje en la
adquisicin de ms vehculos de transporte de carga de lquidos, pero
posterior a 12 meses correspondientes para cerrar el crculo de las pasivos
circulantes (igual o menor a un ao).
Polticas; Se propone realizar las siguientes polticas:
a) Enfocar especficamente la mayor parte de los financiamientos externos, ya
sean esta por instituciones financiera o prestamista particulares se realicen
para el financiamiento de activos de inversin, ya que la naturaleza del
negocio est en el transporte y sus mayores activos invertidos tienen que ser
vehculos para generar mayores ingresos y estas tambin incrementar el
activo como el patrimonio.
b) Para realizar el financiamiento adquiriendo pasivos a corto plazo solo se
deben adquirir hasta el monto mximo del capital de trabajo de la empresa, ya
que estas representan una menor parte de la inversin a corto plazo, pero que
si son imprescindibles para los activos de inversin o activos fijos, que son
llantas, repuestos y accesorios, que se requieren para el ciclo del negocio.
78
4.3.2. Anlisis de Rentabilidad

En el anlisis de la rentabilidad de la empresa en general se da a conocer que no
llega a las expectativas aceptables con relacin a su patrimonio actual, esto es
porque cuenta con el 28% respaldado con el patrimonio. En relacin a sus activos
fijos, que es el fuerte de la inversin de la empresa para poder generar utilidades
es dentro del rango aceptable de la administracin financiera con relacin a la
rentabilidad, tambin mencionando que la rentabilidad sobre los ingresos
es
demasiado bajo ya que representa el 2 % sobre los ingresos netos originados.

4.3.2.1. Polticas y Estrategias Propuestas de Rentabilidad
a) Se debe adquirir mayores contratos de traslado de lquidos con los vehculos
de la empresa y no tercializando con otros terceros, que inmediatamente se
convierten en nuestros acreedores a corto plazo.
b) Se debe realizar una anlisis de los gastos operativos para poderlos optimizar
mediante una medicin de la productividad de la misma, obteniendo un
resultado si estas dan valor agregado o son improductivos que generan gastos
sin resultados.
a) Buscar fuentes de financiamiento para la adquisicin de vehculos con la
misma garanta del vehculo a adquirir hasta el 100 % del valor comercial, para
no poder incrementar el apalancamiento futuro correspondiente.
b) Realizar un sistema de costeo por actividades para mejorar la eficiencia de la
empresa.
4.3.3. Anlisis de Gestin
En el anlisis de la gestin correspondiente a la empresa, se toma los siguientes
ndices para poder generalizar la forma de gestin o giro, entre ellos estn
79
Rotacin de cuentas por cobrar; Se puede llegar a notar que la empresa cuenta
con un promedio de 17 das aproximadamente en recuperar sus cuentas por
cobrar, aclarando que la empresa tiene un parmetro de 30 das como lmite para
la recuperacin del mismo, y este es un buen indicador con relacin a sus
obligaciones a corto plazo que se deben respaldar mensualmente.
Rotacin de capital de trabajo; La empresa rota 14 veces sus ventas netas con
relacin a su capital de trabajo, esto se puede notar que por la actividad y el sector
que pertenece (transporte), ya que la mayor parte de su inversin est en sus
activos fijos, percibiendo que se tiene dinero destinado a activos a corto plazo
(capital de trabajo) poco rentables, que no es un buen indicador.
Rotacin de activo circulante; Nos da a conocer que las ventas se realizan 5
veces con relacin al activo circulante, indicando una evolucin de las ventas que
se generan y que afectan la estructura del activo circulante, dando a conocer que
es indicador mediocre con relacin al volumen del negocio y circulante que se
tiene a corto plazo.
4.3.3.1.
Polticas y Estrategias Propuestas de Gestin

a) Realizar un sistema de control metdico y informtico, para poder controlar y/o
mejorar las cuentas por cobrar, ya que segn anlisis de los pasivos a corto
plazo y largo plazo la frecuencia de pago de estos es de manera trimestral
(plan de pagos de la institucin financiera que otorgo el crdito), pero segn
rotacin de las cuentas por cobrar es de 17 das, siendo una gran ventaja,
para poder saldar pasivos a corto plazo de manera mensual como pago de
sueldos, aporte patronales y otros.
b) Reducir el capital de trabajo, ya que la mayor parte de la inversin est
enfocado en los vehculos (activos fijos), esto tomando como parmetro el
pasivo circulante.
80
a) Tomar como poltica formal, mediante un instructivo del plazo mximo de las
cuentas por cobrar debe de ser mximo hasta 25 das.
b) Reducir su capital de trabajo hasta una rotacin aceptable
de 5 das de
acuerdo a las ventas del periodo correspondiente.

4.3.4. Anlisis de Liquidez
En el anlisis de la liquidez que tiene la empresa se puede llegar a notar los
siguientes indicadores muy relevantes;
Respaldo total; La empresa cuenta con ms del 53 % de activo adicional para
respaldar los pasivos, no generando riesgo alguno o algn tipo de dificultades de
ser descubiertos por la liquidez que tiene, estableciendo un ndice razonable de
respaldo de la empresa.
Liquidez general; La empresa si cuenta con dificultades de pago de pasivos a
corto plazo con la disponibilidad de sus circulante que cuenta, solo coberturando
Bs 0.22 por cada Bs 1 de deuda a corto plazo que tiene, afectando severamente el
financiamiento externas a corto plazo, poniendo en una mala posicin al momento
de poder negociar sus condiciones crediticias.
Capital de trabajo; La empresa cuenta con un capital de trabajo de Bs 919080
que son inferiores
a las obligaciones a corto plazo, este nos indica que la
empresa puede llegar a tener un equilibrio en el largo plazo, si estas se destinan

ms a las obligaciones a largo plazo, con fines de adquisicin de activos fijos.
4.3.4.1.
Polticas y Estrategias Propuestas de Liquidez

a) Se va a reducir el financiamiento con aplicacin de pasivos circulantes hasta el
capital de trabajo.
b) Se buscara fuentes de adquisicin de recurso a un costo financiero bajo.
81
a) Adquirir financiamiento a corto plazo mximo hasta el capital de trabajo que

cuenta la empresa, donde actualmente se tiene Bs 919080, y enfocndose
ms en los activos fijos de inversin.
b) Adquirir mayores activos fijos como vehculos de transporte de lquidos, para
que los ingresos correspondientes ya no sean tercializados por otros vehculos
las cuales cobran fletes y estn se deben pagar en periodo corto (menores a
un ao), ms bien sean estas adquiridas por pasivos a largo plazo para que se
pueda contar con mayor circulante y tener liquidez ante cualquier imprevisto
de gasto o perdida de la empresa, pero previendo que esto se debe iniciar
despus de mejorar el apalancamiento de la empresa, que se puso como
objetivo en 12 meses que es un periodo razonable.
82
CAPITULO V
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Una vez realizada el anlisis de los estados financieros de la empresa Trans
Pamoto de la gestiones 2012, 2013 y 2014 se tiene las siguientes conclusiones y
recomendaciones;
Conclusin y recomendacin general
La empresa en general esta sobre endeudado, limitando a poder expandir el
crecimiento financiero y econmico, derivando a no ser confiable para nuevos
inversionistas o futuros acreedores. Pero por contraparte se puede llegar a
subsanar en el corto plazo, fortaleciendo los planes de inversin con una buena
gestin de las cuentas por cobrar, capital de trabajo y mejorando su liquidez en
general en el corto plazo que no sea mayor a un ao, con estrategias y polticas
bien adecuadas para el rubro, que tambin se dan a conocer en el presente
trabajo de investigacin.
Conclusiones y Recomendaciones especficas.C.- La empresa Trans Pamoto de la ciudad de Cochabamba, no realiza y menos
aplica la herramienta del anlisis financiero como medida de conocer la situacin
financiera y econmica a la finalizacin de un periodo determinado, para la
realizacin de la evaluacin y comparacin del mismo.
R.- Que la empresa Trans Pamoto realice la aplicacin del anlisis financiero
como poltica de gestin con el fin de que pueda generar informacin que permita
conocer oportunamente la situacin econmica y financiera, para tomar futuras
decisiones.
C.- En el aspecto de la liquidez la empresa Trans Pamoto no cuenta con un

aceptable indicador, reflejando que no pueda hacer frente a sus obligaciones que
se han iguales o menores a un ao, generando un margen de inseguridad en caso
83
de alguna reduccin o en su peor caso la prdida que pueda generarse en sus

activos circulantes.
La liquidez de la empresa Trans Pamoto depende mucho actualmente del

adecuado manejo que se dan a los activos corrientes
que se basan
esencialmente entre la rentabilidad y riesgo, es decir el manejo constante y

evaluacin muy minuciosa de sus disponibilidades, exigibilidad a sus clientes y el
manejo adecuado de sus existencias, ya que actualmente la mayor concentracin
de su circulante esta entre la exigibilidad y las existencias que puedan generar la
susceptibilidad de riesgo al ver en la posibilidad que estas cuentan entren en mora
o
peor se vuelvan incobrables. Tambin cabe mencionar que las mermas y
desperdicios en las existencias como se da en esta ltima gestin analizada, se

incrementen en un valor considerable ya que en la actualidad son montos muy
altos que pueden irse incrementando de acuerdo a las circunstancias.
R.- Contar con un poltica de control del uso eficiente de las existencias y control
de las cuentas por cobrar, para poder minimizar el riesgo de la perdida de dinero
en las gestiones de cobranzas a sus clientes y el uso adecuado de las existencias
en el tiempos en funcin al volumen del negocio, contando con el promedio ptimo
para la rotacin del inventario.
C.- En el aspecto de la solvencia Trans Pamoto cuenta con el 189 % reflejando un

sobreendeudamiento con relacin a su patrimonio, es por esta misma razn que
es alarmante ya que es un alto riesgo de quiebra de la empresa a futuro, si es que
sigue adquiriendo mayor endeudamiento a corto plazo, que es la fuente principal
de la mala administracin financiera.
Al requerir a futuros fuentes de recursos monetarios (prstamos), la relacin del

endeudamiento patrimonial de la empresa Trans Pamoto, le sera muy dificultoso
la obtencin de prstamos bancarios a corto plazo (menores a un ao), ya que el
aporte de las obligaciones ha ido debilitando la proporcin del capital propio,
84
generando para las instituciones financieras de nuestro pas como una empresa
de alto riesgo de financiamiento bancario.
R.- Contar con una poltica de mejoramiento del apalancamiento financiero,

reduciendo la adquisicin de fuentes de recursos monetarios de prstamos ya
sean ests de particulares o bancarios que se realizaron a corto plazo (menores o
igual a un ao), o buscando un socio para la empresa, de tal forma que pueda
apalancar el endeudamiento y generar mayores volmenes de ganancias
compensando la utilidad proporcional para cada socio.
C.- En el aspecto de la gestin de sus recursos de la empresa Trans Pamoto, la

eficacia y eficiencia del uso de los activos Trans Pamoto est reflejando un buen
uso de los activos en la generacin de ingresos dando a conocer que se cuentan
mayores ingresos por las inversiones de los activos. Dando una alta rotacin de
las inversiones realizadas en los camiones y tracto camiones que est compuesto
por la mayor participacin en el activo fijo, generando mayor eficiencia y eficacia
en la satisfaccin para cubrir sus costos y mantener su activos fijos y para realizar
mayor inversiones, pero especficamente a largo plazo.
Otro de los aspectos
tambin relevantes es la rotacin de las cuentas por cobrar que son razonables
considerando que deben de cancelar sus obligaciones ms cortas de manera
mensual.
R.- Mantener las polticas de gestiones del uso los recursos de la empresa, que
nos permitan dar un uso eficiente y eficaz del mismo, ya que en base a este nos
permitir optimizar ms nuestros activos y tomar como poltica la recuperacin de
las cuentas por cobrar se no mayor a 30 das.
C.- En el anlisis de la rentabilidad de la empresa en general se da a conocer que
no llega a las expectativas aceptables con relacin a su patrimonio actual, esto es
porque cuenta con el 28% respaldado con el patrimonio. En relacin a sus activos
fijos, que es el fuerte de la inversin de la empresa para poder generar utilidades
es dentro del rango aceptable de la administracin financiera con relacin a la
85
rentabilidad, tambin mencionando que la rentabilidad sobre los ingresos
es
demasiado bajo ya que representa el 2 % sobre los ingresos netos originados.

R.- Mejorar las polticas de rentabilidad en relacin al patrimonio de la empresa,
revisando y reduciendo costos y gastos que poco y nada generan valores
agregados a la empresa Trans Pamoto.
86
BIBLIOGRAFA
En presente trabajo de investigacin se bas en la siguiente bibliografa:
Funes, Orellana, Juan (2000) El ABC de la Contabilidad, Bolivia: Pea del Villar.
Morales, Arturo (2007) Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros
Contables Cochabamba-Bolivia: San Simn.
Palomino, Hurtado, Carlos. Mtodo Calpa Anlisis a los Estados Financieros
Per: Editorial Calpa SAC.
Rivera, Michel, Henry (2012), Anlisis patrimonial financiero y econmico,
Bolivia: Cosmopolitana.
Maritegui J. Carlos (13 de abril de 2015). Teora de anlisis financiero.
Recuperado de http://bv.ujcm.edu.pe/links/cur_comercial/AnaliEstaFinan-01.pdf
Normas Internacionales de Contabilidad (Junta de Normas Internacionales de
Contabilidad, 2005).
Consejo Tcnico Nacional de Auditoria y Contabilidad (CTNAC) 2010.
87
ANEXO 1
88
ANEXO 2
89
ANEXO 3
90
ANEXO 4
91
ANEXO 5
92
ANEXO 6
93
ANEXO 7
94
ANEXO 8
95
ANEXO 9
96
ANEXO 10
97
ANEXO 11
98
ANEXO 12
99
ANEXO 13
100
ANEXO 14
101
ANEXO 15
102
ANEXO 16
103
ANEXO 17
104
ANEXO 18
105
ANEXO 19
106
ANEXO 20
107
ANEXO 21
108
ANEXO 22
109
ANEXO 23
110
ANEXO 24
111
ANEXO 25
112
ANEXO 26
113
ANEXO 27
114
ANEXO 28
115
ANEXO 29
116
ANEXO 30
117
ANEXO 31
118
ANEXO 32
119
ANEXO 33
120
ANEXO 34
121
ANEXO 35
122
ANEXO 36
123
ANEXO 37
124
ANEXO 38
Medias ptimas de Indicadores
1
2
Endeudamiento a Corto Plazo

Endeudamiento Patrimonial
Endeudamiento del Activo Fijo a Largo
3
plazo
4 Endeudamiento de Capital
5 Solvencia Patrimonial
6 Solvencia sobre Pasivo
7 Origen de Inversin
8 Proteccin al Pasivo
9 Endeudamiento patrimonial a Largo Plazo
10 Endeudamiento Patrimonial Corriente
11 Respaldo de Endeudamiento
SOLVENCIA
= Pasivo Circulante / Pasivo Total
= Pasivo Total/Patrimonio
= Pasivo a Largo Plazo / Activo Fijo Neto
=
=
=
=
=
=
=
=
12 Cambios en Endeudamiento
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
23
24
25
26
Rentabilidad sobre capital contable

Rentabilidad neta de capital
Rentabilidad sobre capital de trabajo
Rentabilidad de los Activos
Rentabilidad bruta sobre las ventas
Rentabilidad de operacin sobre las ventas
Rentabilidad neta sobre las ventas
Rentabilidad del patrimonio
Rentabilidad sobre los inters
Rentabilidad sobre ingresos
Rentabilidad operacional sobre ingresos
operacionales
Rentabilidad neta del activo fijo
Margen Bruto
Valor Contable
Pasivo Total / Capital Contable

Total Patrimonio / Activo Total
Total Patrimonio / Pasivo Total
Capital Contable / Activo Total
Capital Contable / Pasivo Total
Pasivo a Largo Plazo / Patrimonio
Pasivo Circulante / Patrimonio
Activo Fijo Neto/Patrimonio
(Endeudamiento ao 1+Endeudamiento ao 2) / Endeudamiento
Ao 1
RENTABILIDAD
Venta Neta / Capital Contable
Utilidad neta / Capital Contable
Utilidad neta / Capital de Trabajo
Utilidad neta/ Activo Total
Utilidad bruta / Ventas Netas
Utilidad de operacin / Ventas Netas
Utilidad neta / Ventas netas
Utilidad Neta / Patrimonio
Utilidad neta / Inters
Utilidad neta / Ingresos operacionales
= Utilidad Operacional / Ingresos Operacionales

= Utilidad neta / Activo Fijo
= (Ventas Netas - Costo de Ventas)/ Ventas Netas
= Patrimonio / Capital Contable
Gestin 2012
82%
466%
Gestin 2013
58%
223%
Gestin 2014
77%
189%
41%
63%
44%
6702%
18%
21%
1%
1%
83%
383%
204%
479%
31%
45%
14%
21%
93%
130%
147%
756%
35%
53%
9%
13%
43%
147%
97%
0%
163%
198%
Gestin 2012
48428%
496%
-171%
6%
14%
1%
1%
35%
0%
1%
Gestin 2013
3938%
108%
112%
16%
11%
4%
3%
50%
0%
3%
Gestin 2014
4537%
112%
61%
10%
16%
5%
2%
28%
443%
2%
1%
4%
5%
17%
14%
1437%
34%
11%
215%
29%
16%
399%
125
GESTION
Gestin 2012
Gestin 2013
Gestin 2014
27 Costo de Venta a Ventas
= Costo de Ventas / Ventas Netas
86%
89%
84%
28 Gastos operacionales a ventas
= (Gastos ventas + Gastos Administrativo)/Ventas Netas
10%
3%
4%
29 Costo Financiero a ventas
= Gastos Financieros / Ventas Netas
0%
0%
1%
30 Costo Financiero sobre gastos total
= Gastos financieros / Gastos Totales
0%
1%
5%
31 Depreciacin a Activo Fijo
= Depreciacin / Activo Fijo
28%
21%
26%
32 Cambios en Ventas
= (Ventas Brutas Ao 2 - Ventas Brutos ao 1) / Ventas Ao 1
0%
22%
13%
Gestin 2012
Gestin 2013
Gestin 2014
LIQUIDEZ
33 Prueba Acida
= (Activo Circulante- Existencia)/ Pasivo Circulante
0,95
1,35
0,86
34 Prueba Acida Liquida
= (Ac.Circulante- Exist-Gastos Pag Anticipados)/ Pasivo Circulante
0,83
1,20
0,86
35 Extrema Liquidez
= Activo Circulante/Pasivo Total
0,78
0,79
1,02
36 Respaldo Total
= Activo Total/Pasivo Total
1,21
1,45
1,53
37 Liquidez General
= Activo Circulante/Pasivo Circulante
0,95
1,35
1,31
38 Liquidez Disponible
= Efectivo/Pasivo Circulante
0,01
0,01
0,22
39 Prueba Defensiva
= (Efectivo+Inversiones Financieras)/Pasivo Circulante
0,42
0,28
0,48
40 Capital de Trabajo
= Activo Circulante - Pasivo Circulante
-91.808
485.252
919.080
41 Proteccin de la Inversin
= Activos Fijos/ Capital Contable
29,26
3,17
3,87
42 Proteccin al Pasivo Total
0,01
0,21
0,13
43 Margen de Seguridad
= Capital de Trabajo /Pasivo Circulante
-0,05
0,35
0,31
Gestin 2012
Gestin 2013
Gestin 2014
GESTION
44 Rotacin del Activo Total
= Ventas Netas / Activo Total
5,95
5,68
3,93
45 Rotacin del Activo Fijo
= Ventas Netas / Activo Fijo Neto
16,55
12,44
11,73
46 Rotacin de Capital de Trabajo
= Capital de Trabajo / (Ventas netas / 360)
-2,16
8,87
14,59
47 Rotacin de Activo Circulante
= Ventas / Activo Circulante
9,29
10,45
5,90
126
GESTION
Gestin 2012
Gestin 2013
Gestin 2014
16,94
23,54
17,48
= Existencia medio/ (Costo de Venta /360)
0,00
0,00
12,69
= (Efectivo + Inversiones financieras) / (Ventas netas /360)
17,13
7,27
22,29
= Ventas Netas / Cuentas por Cobrar Comercial
21,26
15,29
20,60
48 Rotacin de cuentas por cobrar
= Cuentas por cobrar comerciales / (Ventas al Crdito /360)
49 Rotacin de Existencias
50 Rotacin de efectivo
51 Rotacin de ventas
127

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CAPITULO I

A inicios del ao 2006, a raz de la demanda de combustibles del mercado, un

La experiencia de TRANS PAMOTO, desde la fecha de su constitucin (ao

Minera San Cristbal S.A.

YPFB Refinacin S.A.

Empresa Minera Manquiri S.A.

Industria de Aceite S.A

Ingenio Sucroalcoholero Aguai S.A.

Ingenio Guabira S.A.

Hugo Spechar (Granos)

Aceites SAO S.A.

TRANS PAMOTO, contina creciendo y expandindose gracias al esfuerzo,

El presente trabajo de investigacin va permitir que los estados financieros sean

Si bien, los estados financieros proporcionan informacin, esta no permite

1.2.3. Justificacin Temtica

DELIMITACIN ESPACIAL, TEMPORAL Y TEMTICA

1.3.1. Delimitacin Espacial

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

1.4.1. Antecedentes del Problema

El gerente y propietarios no cuentan con una base de ningn tipo de anlisis

La empresa Trans Pamoto carece de una analista financiero que lleve

Al no contar con un anlisis financiero de la empresa Trans Pamoto se puede

1.4.2. Formulacin del Problema

1.5.1. Objetivo General

Determinar el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la

Preparar la informacin contable en trminos y formatos para proceder al

Realizar comparaciones de estados financieros con gestiones anteriores.

Realizar el anlisis vertical, horizontal, medidas de liquidez actividad,

Utilizar los ratios e ndices como herramientas de medida para determinar si

Determinar los niveles y parmetros aceptables de cocientes en los estados

Maritegui J. Carlos (2015) define que la teora del anlisis financiero es la

La comprensin del pasado es una base necesaria para estudiar el futuro, si no se

El anlisis financiero nos proporciona informacin para explicar la posicin de la

Palomino (2014) este anlisis es un procedimiento que determina la forma

los elementos financieros para luego, mostrar sus cambios en un determinado

El proceso de anlisis consiste en la aplicacin de un conjunto de mtodos y

que son significativas y tiles para la toma de

decisiones. Es una herramienta o instrumento para la direccin estratgica de las

Morales (Texto) es el estudio sistemtico del contenido de los estados contables

travs de distintos mtodos y

procedimientos, las diversas cuentas y grupos de cuentas de dichos estados

2.2.1. Mtodos de Anlisis Financiero

Palomino (2014), afirma que es el modo razonable para abordar el conjunto de

Cuando se conocen las causas que dieron a los problemas financieros, es

La simple comparacin es insuficiente, en muchos casos, para poner de

Por su informacin. (Anlisis vertical, anlisis horizontal, anlisis histrico,

Por su naturaleza. (Esttico, dinmico, razones esttico dinmico, razones

Por su fuente de comparacin. (Anlisis interno y anlisis externo).

Por su lectura. (Razones financieras, razones de rotacin y razones

Por su aplicacin. (Razones de liquidez, razones de solvencia, razones de

Para el presente trabajo, se realizar el mtodo de anlisis por su informacin.

Mtodo de Anlisis Vertical ( esttico)

Palomino (2014), define el anlisis vertical por;

Su distribucin equitativa; que el anlisis vertical de los estados financieros es

una distribucin equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras

La relacin de datos; dentro de los mtodos de anlisis destacan el anlisis

Por razones financieras; este mtodo incluye la reduccin de estados

todos los departamentos por la gama de variables

La capacidad que tiene la empresa de contraer nuevos crditos a corto plazo.

de la empresa en lo financiero y econmico.

consecuencia, el clculo de un cociente adquiere importancia sol cuando

Razones estndar internas

Razones estndar externas

b) Desde el punto de vista de la naturaleza de las cifras en: