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Matemticas Financieras
MA. Javier Arias Osorio
Programas de posgrado
Escuela de Estudios Industriales y Empresariales
Universidad Industrial de Santander UIS
EVALUACIN
Todas las evaluaciones son grupales.
Dos talleres en clase (uno cada sbado de clase).
35% cada uno de la nota final.
CONTENIDO
Captulo 1. Matemtica Financiera
REFERENCIA BIBLIOGRAFICA
SERRANO, Javier. Matemticas Financieras y Evaluacin de
proyectos. Alfaomega. Colombia, 2005.
SALINAS, Jos A. Anlisis de decisiones estratgicas, en entornos
inciertos, cambiantes y complejos. Cengage Learning. Primera
edicin. 2009.
VECINO, Carlos. Fundamentos de Ingeniera Econmica. Ediciones UIS.
2009.
Seminario de Fundamentacin en
Matemticas Financieras
MA. Javier Arias Osorio
Programas de posgrado
Escuela de Estudios Industriales y Empresariales
Universidad Industrial de Santander UIS
Tasa de Inters
Inflacin
Valor del dinero en el tiempo.
Es funcin de capital, tiempo, riesgo, moneda, inflacin,.,etc.
Axioma principal: Un peso hoy Un peso maana
Inflacin: Crecimiento en el ndice de precios durante un periodo dado,
o prdida del poder adquisitivo del dinero durante un periodo dado.
Inflacin
Valor del dinero en el tiempo.
Inflacin
Valor del dinero en el tiempo.
Es funcin de capital, tiempo, riesgo, moneda, inflacin,.,etc.
Axioma principal: Un peso hoy Un peso maana
La Inflacin acumulada
se expresa algebraicamente
como una media geomtrica.
acum. n
VN
VR
Inflacin
Pesos corrientes Vs precios constantes.
Inflacin
Ejercicio 1.a. Halle la inflacin acumulada como promedio de las
inflaciones parciales y como media geomtrica de 12 periodos.
Mes
enero
febrero
marzo
abril
mayo
junio
Valor/libra
900
1100
1150
1080
1100
1200
Mes
julio
agosto
septiembre
octubre
noviembre
diciembre
Valor/libra
1170
1190
1210
1200
1230
1250
Relaciones de Equivalencia
Valor del dinero en el tiempo.
P: Valor Presente
F: Valor Futuro
n: Nmero de perodos entre P y F.
i: Tasa de inters por perodo (%)
Relaciones de Equivalencia
Inters.
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 2. Usted ingresa a su cuenta un milln de pesos con una tasa
de inters del 0,8% efectivo mensual.
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 3. Cada cunto se duplica el dinero invertido a una tasa del
1,12% mensual?
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 4. Una solicitud de prstamo de un milln de pesos a 5 aos
con una tasa de inters del 12% efectivo anual.
Compare las siguientes formas de pago para el prstamo sugerido.
Pago nico
Pagos en serie Uniforme
Relaciones de Equivalencia
Serie Uniforme.
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 5. Usted decide invertir durante un ao, al final de cada
trimestre $100,000. Cunto habr acumulado al final del ao si los
depsitos obtienen una tasa de inters del 2,5% trimestral?
F=?
A=100.000
n=4
Relaciones de Equivalencia
TC1
TC1
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 8. Usted tiene una empresa y solicita un prstamo para
capital de trabajo. Durante el primer ao usted sabe que no ser posible
hacer desembolsos y pacta con el banco un periodo de gracia de un ao.
Las condiciones de pago consisten en cuotas iguales trimestrales
durante el ao 2 y 3, Si el prstamo fue $20.000.000 y la tasa de
inters del 5% trimestral. Determine el valor a pagar.
Suponga ahora que el esquema de pago planteado implica unas cuotas
mas bajas durante el segundo ao y un poco ms altas durante el tercer
ao. Las cuotas del tercer ao seran un 20% mayores que las del
segundo ao.
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 9. Usted toma un crdito hipotecario para adquirir una
vivienda de 180 millones. Las condiciones del crdito son:
Cuota inicial: 30%
Plazo 15 aos
Cuotas mensuales iguales
Tasa de inters: 1,24% mensual
TC1
Ejercicio 10.
Cunto deber invertir usted hoy 1 de octubre de 2016, para hacer
cuatro retiros iguales de $ 1.200.000 al final de cada trimestre del ao
2018, si los depsitos obtienen una rentabilidad del 4,2% trimestral.
Relaciones de Equivalencia
Serie Gradiente.
Flujos peridicos que cambian de periodo a periodo en una determinada
cantidad o porcentaje.
Relaciones de Equivalencia
Gradiente Aritmtico. Flujos peridicos que cambian de periodo a
periodo en una cantidad G.
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 11. Usted va a depositar dentro de seis meses $50.000, dentro
de 9 meses $100.000, dentro de un ao $150.000 y as sucesivamente
hasta que hace el ltimo depsito dentro de 4 aos. Cunto tendr en
ese entonces acumulado si los depsitos ganan el 8% de inters
trimestral?
Relaciones de Equivalencia
TC1
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 13. Una empresa recibe un prstamo de $10.000.000 a un plazo
de 2 aos, el cual deber ser cancelado mediante cuotas trimestrales
vencidas con una tasa de inters del 3% trimestral. Determine el valor de
la primera cuota, si las cuotas a pagar posteriormente crecern
$50.000 trimestralmente
Relaciones de Equivalencia
Gradiente geomtrico. Flujos peridicos que cambian de periodo a
periodo en una proporcin .
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 14. Usted ingresa a laborar con un salario mensual de $
4.000.000. la empresa depositar al final de cada ao en un fondo de
cesantas un salario mensual. Suponga que no se hacen retiros parciales
y que el fondo le genera una rentabilidad anual del 15%. Si su salario
crece un 8% anual, Cunto habr acumulado al cabo de 25 aos de
servicio?
Relaciones de Equivalencia
TE1
Relaciones de Equivalencia
TE1
Relaciones de Equivalencia
Relacin de equivalencia entre intereses de diferentes periodos.
Inters efectivo: Es la tasa que se aplica al capital en el periodo.
Notacin:
i: inters efectivo del periodo menor
ii: inters efectivo del periodo mayor
m: Nmero de periodos menores de que consta el periodo mayor.
Relaciones de Equivalencia
Relacin de equivalencia entre intereses de diferentes periodos.
Relaciones de Equivalencia
Relacin de equivalencia entre intereses de diferentes periodos.
NOTA:
La tasa de inters i debe ser siempre consistente con el perodo de
tiempo al que se hace referencia en n. Si la tasa de inters es mensual,
entonces el nmero de perodos n debe ser el nmero de meses entre P
y F.
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 17. Una entidad financiera ofrece duplicar el dinero invertido
en cinco aos. Cul ser la tasa de inters efectiva mensual y anual
ofrecida por dicha inversin?
Ejercicio 18. Un milln de pesos invertidos durante tres meses en una
entidad que ofrece un inters del 8,6% efectivo anual. Cul ser el
monto acumulado al final de ese tiempo?
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 19. A cunto equivale en trminos anuales un inters del 3%
mensual?
i = 3% mensual
ii = ? Inters efectivo anual
m = 12 meses que hay en un ao
Relaciones de Equivalencia
TC1
Relaciones de Equivalencia
TC1
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 22. Se presenta la oportunidad de montar una fbrica que
requerir una inversin inicial de $4.000.000 y luego inversiones
adicionales de $1.000.000 mensuales desde el final del tercer mes,
hasta el final del noveno mes. Se esperan obtener utilidades mensuales
a partir del doceavo mes hasta el mes 18 (momento de evaluacin de la
inversin), de $1.000.000. Si se supone una tasa de inters de 6%
efectivo mensual, Se debe realizar el proyecto?
Relaciones de Equivalencia
Ejercicio 24. Se presenta la oportunidad de montar una fbrica que
requerir una inversin inicial de $4.000.000 y luego inversiones
adicionales de $1.000.000 mensuales desde el final del tercer mes,
hasta el final del noveno mes. Se esperan obtener utilidades mensuales
a partir del doceavo mes hasta el mes 18 (momento de evaluacin de la
inversin), de $1.000.000. Si se supone una tasa de inters de 6%
efectivo mensual, Se debe realizar el proyecto?
Analice el VPN para este proyecto.
0
(3000)
1
1000
2
1500
3
2000
4
2500
5
2800
6
3000
2
5123
3
5123
Ao
0
1
Flujo
(4500) 2000
Calcule la TIR del proyecto.
2
2000
3
2500
4
3000
5
3500
Inversin Flujo1
-450
180
-450
172
-450
158
Flujo2
153
163
170
Flujo3
175
167
160
Flujo4
182
160
171
Flujo5
181
170
165
0
1
2
3
4
5
(280)
70
120
150
180
210
(400)
100
162
203
258
300
0
1
2
3
4
5
(280)
70
120
150
180
210
(400)
100
162
203
258
300