Capítulo 3 - Capitalización y Descuento Simple y Compuesto

Introduccin al Clculo Financiero - Prof.
Ana Mara Nappa

Resolucin Ejercicios Complementarios
CAPITULO 3 Capitalizacin y Descuento Simple y Compuesto
(Pg. 121 a
128)
Capitalizacin Vencida Simple:

n
Cn = C0 1 + ij
j=1
I(0 -n) = C 0
ij
i(0 -n) =
j =1
ij
j =1
Ejercicio Nro. 1:
Un Banco paga el 5% Nominal Anual a sus cuentas de ahorro. Los intereses se
abonan trimestralmente. Una persona abre la cuenta el primer da hbil de
Enero depositando $ 300.-. Se pide:
a. Cunto recibir en concepto de intereses al cabo del primer trimestre?
b. Suponiendo que no efecte otros movimientos, cul deber ser el monto
obtenido al cabo de un ao?
a. Cunto recibir en concepto de intereses al cabo del primer
trimestre?
Datos: TNA90=0.05
0
t=90 das
C0 =$ 300.-
30
I90=?
60
C0=$ 300.-
90
I90=?
Se trata de una colocacin de fondos en Caja de Ahorro. Las Cajas de

Ahorro se remuneran mediante capitalizacin simple, es decir que los
intereses diarios siempre se calculan sobre el capital inicial y adems se
acreditan en la cuenta pasado un determinado tiempo, en este caso cada 90
das.
Primero calculamos la tasa efectiva para 90 das:
i90 =
TNA90 t
i90 =
365
I90 = C0 i90
i90 = 0.012329
0.05 90
365
I90 = $3,70
I90 = 300 0.012329
b. Suponiendo que no efecte otros movimientos, cul deber ser el

monto obtenido al cabo de un ao?
Datos: TNA90=0.05
0
t=90 das
n=4
90
C0 =$ 300.-
180
C1=?
270
C0=$ 300.-
365
Cf=?
La colocacin se realiza durante un ao, es decir, durante 4 trimestres y

como se trata de capitalizacin simple, los intereses se calculan siempre
sobre el Capital Inicial. Como la tasa permanece constante durante los 4
trimestres, el Capital Final obtenido se calcular:
C f = C 0 1 + n i90
Prof. Ana Mara Nappa

Prof. Flavia C. Otero
C f = 300 1 + 4 0.012329
28
C f = $314,79
Introduccin al Clculo Financiero - Prof. Ana Mara Nappa

Ejercicio Nro. 2:
El inters pagado por un prstamo de $ 500.- en un plazo de 4 meses fue de $
12,50. Cul fue la tasa de inters mensual?
Datos:
C0 =$500.-
t=30 das
n=4
I120= $12,50
C0=$500.-
i30 =?
I120=$12,50
Como conocemos el importe total de los Intereses y el Capital Inicial, slo nos
resta despejar de la frmula la tasa efectiva vencida:
I120 = C0 n i30
i30 =
I120
i30 =
C0 n
12.50
i30 = 0.00625
500 4
Ejercicio Nro. 3:
Una persona gana $ 63,75 cada semestre por una inversin que paga el 6% de
inters Nominal Anual. Qu capital ha invertido esta persona?
Datos:
I180 =$ 63,75
0
30
t=180 das
60
C0=?
TNA180 =0.06
90
120
150
C0=?
180
I180=$63,75
Primero debemos calcular la tasa efectiva vencida semestral:

i180 =
TNA180 t
Luego,
i180 =
365
I180 = C0 n i180
C0 =
I180
n i180
i180 = 0.029589
0.06 180
365
C0 =
63,75
0.029589
C 0 = $2.154,51
Ejercicio Nro. 4:
Cuntos aos tardar un prstamo de $ 50.000.- para producir $ 6.000.- a una
tasa de inters del 6% anual a inters simple?
Datos:
t= 365 das
C0 =$50.000.-
I(0-n)=$ 6.000.-
TNA=0.06
n=?
n =?
C0=$ 50.000.-
I(0-n)=$6.000.-
La incgnita en este caso es n. Pero como conocemos el Capital Inicial y el

monto total de los intereses, slo debemos despejar de la frmula:
I (0-n) = C 0 n i365

n=
I(0 -n)
n=
C 0 i365
29
6.000
50.000 0.06
n = 2 aos

Ejercicio Nro. 5:
Se efectu un depsito de $ 750.- por 30 das al 7% Nominal Anual,
renovndose por otros 30 das a la misma tasa. Determine:
a. El inters ganado al cabo del primer perodo.
b. El monto total al vencimiento.
c. El rendimiento efectivo.
Datos:
C0 =$750.0
t=30 das
TNA30= 0.07
30
TNA30= 0.07
n=2
60
TNA30= 0.07
C0= $750.-
C2=?
a. El inters ganado al cabo del primer perodo.

Primero debemos calcular la tasa efectiva:
i30 =
TNA30 t
365
i30 =
i30 = 0.005753
0.07 30
365
Luego, los intereses del primer perodo sern:

I30 = C0 i30
I30 = $4,32
I30 = 750 0.005753
b. El monto total al vencimiento.

El monto total al vencimiento es el Capital Final al cabo de 60 das, es decir
cuando n=2
C2 = C 0 1 + n i30
C2 = 750 1 + 2 0.005753
C2 = $758,63
c. El rendimiento efectivo.
Se refiere al rendimiento punta contra punta de la operacin, es decir el
rendimiento obtenido en 60 das. Tenemos dos alternativas:
1. Utilizar la frmula de i(0;n) para capitalizacin simple:
i(0;n ) = n it
i(0;2 ) = 2 0.005753
i(0;2 ) = 0.011506
Esta frmula es muy til cuando no conocemos ni el Capital Final ni el

Capital Inicial. Conociendo la tasa, nos independizamos de los capitales y
podemos calcular el rendimiento.
2. Calcular la Variacin Relativa punta contra punta, ya que conocemos el
Capital Inicial y el Capital Final:
i(0;n ) =
Cn C 0
C0

i(0;2 ) =
758,63 750
750
30
i(0;2 ) = 0.011506

Ejercicio Nro. 6:
Si una persona presta $ 3.000.- al 10,1389% a inters simple TNA, cuntos
meses necesitar para obtener $ 75.- de inters?
Datos:
C0 =$3.000.-
TNA30=0.101389
n=?
I(0-n)=$75.n =?
C0=$ 3.000.-
I(0-n)=$75.-
Primero calculamos la tasa efectiva para 30 das:

i30 =
TNA30 t
i
=
30
365
i30 = 0.008333
0.101389 30
365
Luego, podemos despejar n de la frmula de Inters:

I(0;n ) = C 0 n i30
n=
I0 - n
n=
C 0 i30
75
n = 3 meses
3.000 0.008333
Ejercicio Nro. 7:
Si en el da de la fecha deposita un capital de $ 200.- a una tasa del 4%
trimestral a inters simple, en cunto tiempo podr retirar el doble de lo
depositado?
Datos:
C0 =$ 200.-
90
i90=0.04
t=90 das
n=?
Cn=2.C0
n =?
180
C0=$ 200.-
Cn=$400.-
Como conocemos el Capital Final y el Capital Inicial, podemos despejar n de la

frmula:
C n = C 0 1 + n i90
n=
C1
C
0
n=
i90
400
200
1
0.04
n = 25 trimestres
Ejercicio Nro. 8:
Si el 50% de un capital produce un inters de $ 3.000.- en 5 meses al 1,2%
mensual segn las reglas del inters simple, cul es el valor del mencionado
capital?
Datos:
I(0;5) =$3.000.- t=30 das n=5 meses

0
C0=?
30
60
90
120
i30=0.012
C0=?
150
I(0;5)=$ 3.000.-
En este caso, el Capital que produce un Interes de $ 3.000.- es la mitad del

Capital Inicial que nosotros debemos calcular, por lo tanto llamaremos Coal
capital que genera los inteses y esa ser nuestra incgnita:

31

I(0;n ) = C 0 n i30
C0 =
I(0;5 )
C0 =
n i30
C 0 = $50.000.-
3.000
5 0.012
Entonces, el Capital Inicial:
C 0 = C 0 2
C 0 = 50.000 2
C 0 = $100.000.-
Ejercicio Nro. 9:
Calcular al cabo de cuntos meses 2 capitales de $ 120.000.- y $ 110.000.colocados a inters simple al 2% y 4% mensual respectivamente producen
montos iguales.
Datos:
C0(1) =$ 120.000 C0(2) =$ 110.000 t=30 das i1=0.02 i2=0.04 Cn(1) =Cn(2) n=?
0
n-1
C0(1)=$ 120.000.-
n =?
Cn(1)
n-1
C0(2)=$ 110.000.-
n =?
Cn(2)
Se trata de 2 colocaciones simultneas de capitales iniciales distintos, cada una

de ellas a una tasa efectiva distinta, pero ambas por la misma cantidad de
meses y producen el mismo Capital Final.
Si planteamos las ecuaciones para cada una de las colocaciones:
C
= 120.000 1 + n 0.02
n(1)
C
= 110.000 1 + n 0.04
n(2)
C n(1) = C 0(1) 1 + n i1
C n(2) = C 0(2) 1 + n i2
Como los capitales finales son iguales, podemos igualar ambas ecuaciones:
120.000 (1 + n 0.02 ) = 110.000 (1 + n 0.04 )
Luego, podemos despejar n:

120.000 + 120.000 0.02 n = 110.000 + 110.000 0.04 n
120.000 - 110.000 = 110.000 0.04 n 120.000 0.02 n
10.000 = n (4.400 2.400 )
n=

10.000 = n 2.000
n = 5 meses
10.000
2.000
32

Ejercicio Nro. 10:
Por el alquiler del mes de Mayo de un departamento, un individuo recibe $
892,50. Dicha suma incluye el monto del alquiler ms un 5% en concepto de
recargo por pago fuera de trmino. Se desea saber, del total cobrado, qu
suma se ha percibido en concepto de recargo?
Datos:
C1 =$ 892,50
t=30 das
C1=C0.1,05
I30=?
30
I30=?
C0
C1 = C0 1,05
C1=$ 892,50
C0 =
892.50 = C 0 1.05
I30 = C1 C0
892.50
1.50
C 0 = $ 850.-
I
= $ 42,50
30
I30 = 892.50 850
Ejercicio Nro. 11:

Un individuo efectu una operacin a plazo fijo por 6 meses. Al finalizar el plazo,
le ofrecen 0.5% ms de inters peridico, por lo tanto renueva la operacin por
6 meses ms, obteniendo al final del perodo $ 2.442,60. Se desea conocer
cules fueron las tasas mensuales ofrecidas en cada una de las operaciones, si
se sabe que las mismas generaron intereses por $ 180 y $ 261,60
respectivamente.
Datos: t=30 das
i1=?
n1=6
n2=6
i2=i1+0.005
C12=$ 2.442,60
6
C0
I1=$ 180
I1=$ 180
I2=$ 261,60
12
C12= $2.442,60
I2=$ 261,60
Como conocemos el Capital Final obtenido al cabo de 12 meses y los Intereses

ganados en cada uno de los perodos y se trata de capitalizacin simple,
podemos calcular el Capital Incial C0:
It = I1 + I2
C12 = C 0 + I t
It = 180 + 261.60
C 0 = C12 I t
It = $441,60
C1 = 2.442,60 441,60
C 0 = $2.001.-
Como conocemos el Capital Inicial y el monto de los Intereses de cada uno de

los perodos:
I1 = C 0 n1 i1
i2 = i1 + 0.05

i1 =
I1
C 0 n1
i1 =
180
2.001 6
i2 = 0.014993 + 0.05
33
i1 = 0.014993
i2 = 0.019993

Ejercicio Nro. 12:
Una empresa adquiere un electrodomstico en $ 85. Entrega un anticipo de $ 20
y acuerda pagar el resto en 3 meses, ms un cargo adicional de $ 5. Qu tasa
de inters simple mensual pag?
Datos:
P0=$ 85.-
Anticipo=$ 20
t=30 das
n=3
It=$ 5
i30=?
P0 =$ 85
- Ant.= $ 20
Financiado = $ 65
C3= $65 + $5
C0=$ 65
Vemos que los datos seran:

I t = C 0 n i30
i30 =
It
It=$ 5
i30 =
C0 n
i30=?
n=3
i30 = 0.025641
65 3
Ejercicio Nro. 13:

Un comerciante compra 200 unidades del producto A a $ 15 cada una. Las
vende obteniendo una utilidad del 20% sobre el precio de costo. Lo obtenido por
su venta lo deposita en partes iguales y por el plazo de 60 das en dos
instituciones bancarias. Sabiendo que la tasa de inters que percibe por una de
las operaciones es del 0,9% mensual y que el monto obtenido por ambos
depsitos es de $ 3.686,40. Cul es la tasa mensual de inters de la otra
operacin?
Datos:
Cant= 200 u
i1=0.009
CostoA=$15
C0(1)= C0(2)
PA=CostoA.1,20 t=30 das n=2

C2(1)+C2(2)=$ 3.686,40
i2=?
Primero, debemos calcular el importe obtenido por la venta de las 200 unidades,
para saber el importe total que va a invertir.
Ventas = Cantidad v Pv
Ventas = Cantidadv Costo A 1,20
Ventas = 200 15 1,20
Ventas = $3.600
Este es nuestro Capital Inicial y como se realizan 2 depsitos simultneos por

montos iguales y por el mismo plazo, el problema es el siguiente:
t=30 das
n=2
i1=0.009
C0(1)= C0(2)= $ 1.800
i1=0.009
C2(1)
1
i2=?
i2=?
i1=0.009
C0(1) =$1.800
0
C2 (1)+C2(2)=$ 3.686,40
i2=?
C0(2) =$1.800
C2(2)
No conocemos los Capitales Finales de ninguna de las colocaciones, pero

conocemos la suma de ambos Capitales Finales.
C2 = C2(1) + C2(2)

C
+C
= 3.686,40
2(1)
2(2)
34

Y adems sabemos que:
=C
1 + n i1
C
2(1)
0(1)
C
=C
1 + n i
2(2)
0(2)
2
C
= 1.800 1 + 2 0.009
2(1)
3.686, 40 = 1.832, 40 + 1800 + 1800 2 i2
(
(
)
)
C
= 1.800 1 + 2 i
2(2)
2
54 = 1800 2 i2
54
i2 =
3.600
)
)
i2 = 0.015
Ejercicio Nro. 14:

Un individuo efectu el mismo da tres depsitos a 45 das en tres entidades
distintas, segn el siguiente detalle:
ENTIDAD
A
B
C
MONTO
$ 7.000
$ 10.000
$ 5.500
INTERS (45 das)

1.6%
1.75%
2.05%
Cul ser la tasa de inters promedio obtenida al cabo de 45 das?

0
45
i1=0.016
C0(1) =$7.000
C1(1)
i2=0.0175
C0(2) =$10.000
C1(2)
i3=0.0205
C0(3) =$5.500
C1(3)
A pesar de que las tres colocaciones se realizan por el mismo plazo, como se
tratan de tres Capitales Iniciales distintos, la tasa promedio no surgir
directamente del promedio aritmtico de las tres tasas, sino que debemos
calcular el Capital Final obtenido por las tres colocaciones y luego calcular la
variacin relativa entre ese Capital Final y el Capital Inicial total.
C1(1) = C 0(1) 1 + i1
C1(2) = C 0(2) 1 + i2
C1(3) = C 0(3) 1 + i3
C
= 7.000 1 + 0.016
1(1)
C1(1) = $7.112
C1(2) = $10.175
C1(3) = $5.612,75
C
= 10.000 1 + 0.0175
1(2)
C
= 5.500 1 + 0.0205
1(3)
Entonces,
C1(t) = C1(1) + C1(2) + C1(3)
C
= 7.112 + 10.175 + 5.612,75
1(t)
C1(t) = $22.899,75
Luego, como la inversin total fue de $ 22.500.-, la tasa promedio ser:
ip =
C1(t) C 0(t)
C 0(t)

ip =
22.899,75 22.500
22.500
35
ip = 0.017767

Ejercicio Nro. 15:
Determinar el valor final de un capital de $ 1.800 depositado en las siguientes
condiciones:
a. Por un plazo de 30 das, renovndose la operacin 5 veces ms por un plazo
de 30 das cada una.
b. La tasa de inters es del 1,15% para el plazo de 30 das en los dos primeros
depsitos y del 1,29% para el plazo de 30 das en los ltimos 4 depsitos.
c. En todos los casos se retiran mensualmente los intereses.
Datos:
C0=$ 1.800
0
t=30 das
n=6
i1=0.0115
i1=0.0115
i2=0.0129
C6=?
i2=0.0129
C0 =$1.800
C6=?
Como nos aclaran que en todos los meses se retiran los intereses, siempre la
tasa se aplicar al mismo Capital Inicial de $ 1.800, es decir que la operacin se
realiza bajo el rgimen de capitalizacin simple, pero hay dos tasas distintas,
entonces, el Capital Final ser:
C 6 = C 0 (1 + i1 + i1 + i2 + i2 + i2 + i2 )
{ 14243
2
C6 = C 0 (1 + 2 i1 + 4 i2 )
C6 = $1.934,28
C6 = 1.800 (1 + 2 0.0115 + 4 0.0129)
Ejercicio Nro. 16:

Calcular el total de intereses ganados del ejercicio anterior y hallar la tasa
promedio mensual de la operacin.
Datos:
C0=$ 1.800
C6=$ 1.934,28
ip=?
El total de intereses ganados surge de la diferencia entre el Capital Final y el

Capital Inicial:
I6 = C 6 C 0
I6 = $134,28
I6 = 1.934,28 1.800
La tasa punta contra punta ser la variacin relativa entre el Capital Final
obtenido y el Capital Inicial:
i6 =
I6
C0
i6 =
i6 = 0.0746
134,28
1.800
Como el Capital Inicial siempre es el mismo, la tasa promedio ser:

i6 = n ip
i
ip = 6
n
ip =
0.0746
6
ip = 0.012433
Ejercicio Nro. 17:

Una cuenta de Caja de Ahorro presenta los siguientes movimientos:

36

FECHA
TIPO OPERACIN
MONTO
01/09
10/09
28/09
Depsito
Extraccin
Depsito
$ 1.500
$ 500
$ 1.300
Sabiendo que acredita intereses en forma mensual segn las reglas del inters
simple, a una Tasa Anual del 12,5% para operaciones hasta 30 das, se desea
determinar los intereses ganados durante el mes de Septiembre y el saldo
disponible al 1 de Octubre.
Datos:
1/09
TNA30=0.125
9 das
D1=1.500
n= 30 das
10/09
Isep=?
Coct=?
18 das
28/09 30/09
E1=-$500
D2=1.500
I=? S=?
Desde el 01/09 al 10/09 hay $1.500 que capitalizan durante 9 das, y como se
trata de capitalizacin simple:
I (110 ) = C 0 i9
(1 10 ) = 1.500 (
TNA 9
365
(1 10 ) = 1.500 (
0.125 9
365
I(1 - 10 ) = $ 4,62
El da 10/09 se realiza una extraccin $ 500, por lo tanto el nuevo Capital que
va a generar intereses es:
C
0(10/09)
=C
0(1/09)
C 0(10/09) = $1.000
C 0(10 / 09) = 1.500 500
E1
Desde el 10/09 al 28/09 hay $1.000 que capitalizan durante 18 das, y como se
trata de capitalizacin simple:
I(10 28) = C0 i18
I 10 28 = 1.000 (
TNA 18
365
I 10 28 = 1.000 (
0.125 18
365
I(10 - 28 ) = $ 6,16
Luego, el 28/09 se realiza un depsito de $ 1.300 por lo que el capital que

generar intereses ser de $ 2.300. Como el depsito se efecta el 28/09 al
01/10 habr generado intereses por 3 das, entonces:
I(28 01) = C0 i3
TNA 3
I 28 01 = 2.300 (
)
365
I 28 01 = 2.300 (
0.125 3
365
I(28 - 01) = $ 2,36
Entonces, los Intereses Totales son:

It = I(1 10 ) + I(10 28) + I(28 01)
It = 4.62 + 6.16 + 2.36
It = $ 13,14
El Saldo de la Caja de Ahorro al 01/10 ser de:

S
S(01 / 10 ) = C0 + It
= D1 E1 + D2 + It
S(01/10 ) = $ 2.313,14
S(01 / 10 ) = 1.500 500 + 1.300 + 13,34

(01/10 )
37

Capitalizacin Vencida Compuesta:
n
Cn = C0 (1 + ij )
j=1
n
I(0 -n) = C 0
(1 + ij ) 1
j =1
n
i(0-n) =
(1 + ij ) 1
j =1
Ejercicio Nro. 18:

Se efecta un depsito a 30 das de un capital de $ 1.000 al 0,8% mensual. Al
vencimiento se renueva la operacin (reinvirtiendo los intereses) por otros 30
das al 0,9% mensual y al finalizar el plazo se vuelve a renovar capital e
intereses por otros 30 das al 0,75% mensual. Determinar:
a. El Capital Final (monto) reunido.
b. Los intereses percibidos al vencimiento de cada operacin.
c. El rendimiento efectivo punta contra punta de la operacin, y
d. La tasa promedio efectiva mensual.
Datos: n1=1 t=30 das C0=$ 1.000 i1=0,08 n2=1 i2=0,009 n3=1 i3=0,0075
0
30
i1=0.008
C0=$ 1.000
60
i2=0.009
90
i3=0.0075
C1
C2
C3=?
a. El Capital Final reunido: C3=?

Como se renueva capital ms intereses, se trata de capitalizacin
compuesta. Como conocemos el Capital Inicial y las tasas de cada uno de los
perodos, el Capital Final vendr dado por la siguiente expresin:
( )
j=n
Cn = C 0 1 + ij
j=1
C3 = C0 (1 + i1 ) (1 + i2 ) (1 + i3 )
b.
C3 = 1.000 (1.008 ) (1.009 ) (1.0075 )
C 3 = $1.024,70
Los intereses percibidos al vencimiento de cada operacin: I1=? I2=? I3=?
I1 = C0 i1
I1 = 1.000 0.008
I1 = $8
I2 = C1 i2
I2 = 1.008 0.009
I2 = $9,07
I3 = C2 i3
I3 = 1.017,07 0.0075
I3 = $7,63
El total de intereses de las tres colocaciones es de $ 24,70.

c. El rendimiento efectivo punta contra punta de la operacin: i90=?
Dado que conocemos el Capital Final y el Capital Inicial y debemos calcular la
tasa punta contra punta de la operacin podemos calcular la variacin
relativa entre estos dos capitales.
i90 =
C3 C0
C0

i90 =
1.024,70 1.000
1.000
38
i90 = 0.0247

Si no conociramos ni el Capital Inicial ni el Capital Final podemos calcular la
tasa punta contra punta utilizando las tasas de cada uno de los perodos:
in =
)(
)(
j=n
(1 + ij ) 1
j =1
i90 = (1.008) (1.009 ) (1.0075 ) 1
i90 = 1 + i1 1 + i2 1 + i3 1
i90 = 0.0247
d. La tasa promedio efectiva mensual: i30=?

Como en los tres perodos las tasas mensuales son distintas, se trata de
buscar una nica tasa mensual para los tres perodos que nos permita
obtener el mismo Capital Final a partir del mismo Capital Inicial.
(1 + i90 ) = (1 + i30 ) (1 + i30 ) (1 + i30 )
) (
i90 = 1 + i30 3 1
1 + i90 = 1 + i30 3
i30 = 3 1 + i90 1
i30 = 3 1.0247 1
31 + i
90 = 1 + i30
i30 = 0.008166
Ejercicio Nro. 19:

Un capital de $ 35.000 se deposita en una institucin bancaria desde el
15/09/97 hasta el 15/10/97 a una tasa del 0,9% mensual. El monto reunido se
reinvirti en otra entidad hasta el 13/01/98 al 0,79% mensual. Se desea saber:
a. Cul es el valor final obtenido el 13/01/98?
b. Cul es el rendimiento total de ambas operaciones consideradas en su
conjunto?
c. Cul es el rendimiento mensual de ambas operaciones consideradas en su
conjunto?
Datos: C0=$ 35.000 n1=1 t=30 das
15/09
15/10
i1=0.009
14/11
i2=0.0079
C0=$ 35.000
i1=0,09
C1
n2=3
i2=0,0079
14/12
i2=0.0079
C2
13/01
i2=0.0079
C3
C4=?
a. Cul es el valor final obtenido al vencimiento total de la operacin? C4=?
El valor final vendr dado por:
C4 = C0 (1 + i1 ) (1 + i2 ) (1 + i3 ) (1 + i4 )
Pero, dado que la tasa para los ltimos 3 perodos es la misma:
C4 = C0 (1 + i1 ) (1 + i2 )3
C 4 = 35.000 (1.009 ) (1.0079)3
C 4 = $36.158,60
b. Cul es el rendimiento total de ambas operaciones consideradas en

su conjunto? i(0-4)=?
Si consideramos a las operaciones en su conjunto, el rendimiento total es la
tasa punta contra punta de la operacin y como conocemos el Capital Inicial
y el Capital Final:
i120 =
C 4 C0
C0

i120 =
36.158,59 35.000
35.000
39
i120 = 0.033103

Si no conociramos ni el Capital Inicial ni el Capital Final podemos calcular la
tasa punta contra punta utilizando las tasas de cada uno de los perodos:
)(
i120 = 0.033103
i120 = (1.009 ) (1.0079 )3 1
i120 = 1 + i1 1 + i2 3 1
c. Cul es el rendimiento mensual de ambas operaciones consideradas

en su conjunto? i30=?
Como la tasa mensual no es la misma para todos los perodos, se trata de
buscar una nica tasa efectiva mensual para los cuatro perodos que nos
permita obtener el mismo Capital Final a partir del mismo Capital Inicial.
)(
)(
)(
(1 + i120 ) = (1 + i30 )4
i120 = 1 + i30 4 1
i120 = 1 + i30 1 + i30 1 + i30 1 + i30 1
i30 = 4 1 + i120 1
41 + i
120 = 1 + i30
i30 = 0.008175
i30 = 4 1.033103 1
Ejercicio Nro. 20:

A qu tasa efectiva mensual se duplica un capital a inters compuesto en 4
aos?
Datos:
C0
t=30 das
n=48
12
C1=C0.2
24
i30=?
i30=?
36
i30=?
48
i30=?
i30=?
C0
C1=C0.2
Como la tasa mensual es la misma para los cuatro aos, el Capital Final ser:
C1 = C 0 1 + i30
2 = 1 + i30
)48
C1 = C 0 2
)48
C 0 2 = C 0 1 + i30
i30 = 48 2 1
48 2 = 1 + i
30
)48
i30 = 0.014545
Ejercicio Nro. 12:

Qu capital colocado durante el perodo comprendido entre el 4/09/95y el
1/02/96 al 1% mensual ha generado, a inters compuesto, un valor final que
supera en $ 50,50 al que hubiera obtenido si se hubiera colocado a esa misma
tasa pero a inters simple?
Datos:
C0=?
04/09
i30=0.01
t=30 das
04/10
i30=0.01
n=5
C5(c)=C5(s)+50,50
03/11
03/12
i30=0.01
i30=0.01
C0=?
02/01
i30=0.01
C5(c)=C5(s)+50,50
Si la colocacin se hubiera realizado mediante Capitalizacin Simple:
C 5(s) = C 0 1 + n i30

01/02
40

Pero como la colocacin se realiz mediante Capitalizacin Compuesta:
C 5(c) = C 0 1 + i30
)n
Y como:
C
C 0 1 + i30
=C
+ 50,50
5(s)
5(c)
)n = C0 (1 + n i30 ) + 50,50
5
C 0 (1.01) = C 0 (1 + 5 0.01 ) + 50,50
C 0 1.05101 = C 0 1.05 + 50,50

C 0 0.00101 = 50,50
C 0 1.05101 C 0 1.05 = 50,50

C0 =
C 0 = $50.000
50,50
0.00101
Ejercicio Nro. 22:

A qu tasa debi haberse colocado el capital al que se refiere el ejercicio
anterior a inters simple para que el valor final fuera igual al obtenido a inters
compuesto?
Datos:
C0=$50.000
t=30 das
04/10
03/11
04/09
i30=?
i30=?
n=5
C5(c)=C5(s)
03/12
i30=?
i30=?
02/01
i30=?
01/02
i30=?
C0=$50.000
C5(c)=C5(s)
Primero debemos calcular el Capital Final obtenido mediante Capitalizacin

Compuesta:
C
5(c)
= C 0 1 + i30
)n
5(c)
( )5
= 50.000 1.01
C5(c) = $52.550,50
En Capitalizacin Simple:
C
5(s)
= C 0 1 + n i30
52.550,50
50.000
1 = 5 i30
52.550,50 = 50.000 1 + 5 i30

0.051
5
= i30
i30 = 0.0102
Ejercicio Nro. 23:

El primer da del mes se efectuaron tres depsitos simultneos de acuerdo al
siguiente detalle:
Importe
$ 10.000
$ 5.000
$ 8.000
Tasa efectiva mensual

1.50
1.25
2.01
Teniendo en cuenta que dichos depsitos se renovarn mensualmente durante 4

meses, mediante capitalizacin compuesta, y asumiendo que las tasas de inters
se mantendrn constantes, determine:

41

a.
b.
c.
d.
e.
El monto total obtenido al cabo de los 4 meses.

Los intereses acumulados totales al cabo del segundo mes.
El rendimiento de cada colocacin.
El rendimiento total de las tres colocaciones.
La tasa promedio mensual de todas las colocaciones.
Datos: C0(1)=$10.000 i1=0.015 C0(2)=$5.000 i2=0.0125

0
1
i1=0.015
C0(3)=$8.000 i3=0.0201
i1=0.015
i1=0.015
i1=0.015
C0(1)=$10.000
C4(1)
i2=0.0125
i2=0.0125
i2=0.0125
i2=0.0125
C0(2)=$5.000
C4(2)
i3=0.0201
i3=0.0201
i3=0.0201
i3=0.0201
C0(3)=$8.000
C4(3)
a. El monto total obtenido al cabo de los 4 meses.

El monto total obtenido al cabo de los 4 meses es la sumatoria de los
Capitales Finales obtenidos en cada una de las colocaciones:
Ct = C
4(2)
4(3)
=C
=C
+C
4(2)
+C
4(3)
)4
)4
)4
C 4(3) = 8.000 1.0201
C 4(1) = C 0(1) 1 + i1
4(1)
0(2)
1 + i2
0(3)
1 + i3
)4
C 4(1) = $10.613,64
)4
C 4(2) = $5.254,73
)4
C 4(3) = $8.662,85
= 10.000 1.015
4(1)
4(2)
= 5.000 1.0125
Entonces,
Ct = C
4(1)
+C
4(2)
+C
C t = 10.613,64 + 5.254,73 + 8.662,85
4(3)
C t = $24.531,22
b. Los intereses acumulados totales al cabo del segundo mes.

Debemos calcular los intereses acumulados al trmino del segundo mes de
cada una de las colocaciones. Como se trata de Capitalizacin Compuesta:
j=n
I(0;n ) = C 0
1 + ij 1
j =1
I(0;2)(1) = C0(1) (1 + i1 )2 1
I(0;2)(2) = C0(2) (1 + i2 )2 1

I(0;2 )(1) = $302.25
I(0;2 )(2) = $125,78
I(0;2)(1) = 10.000 1.0152 1
I(0;2)(2) = 5.000 1.01252 1
42

I(0;2 )(3) = C0(3) (1 + i3 )2 1
I(0;2)(3) = 8.000 1.02012 1
It = I(0;2)(1) + I(0;2)(2) + I( 0;2)(3)
I(0;2 )(3) = $324,83
It = 302,25 + 125,78 + 324,83
It = $752,86
c. El rendimiento de cada colocacin.

Como conocemos los Capitales Iniciales y Finales de cada una de las
colocaciones podemos calcular la variacin relativa entre ellos para obtener
el rendimiento punta contra punta de cada una de las colocaciones.
i120(1) =
i120(2) =
i120(3) =
4(1)
C
4(2)
4(3)
C
0(2)
i120(1) = 0.061364
10.613,64 10.000
i120(1) =
0(1)
C
C
0(1)
10.000
5.254,73 5.000
i120(2) =
i120(2) = 0.050946
5.000
0(2)
0(3)
i120(3) =
8.662,85 8.000
i120(3) = 0.082856
8.000
0(3)
d. El rendimiento total de las tres colocaciones.

El rendimiento total de las tres colocaciones en conjunto va a estar dado por
la variacin relativa entre el Capital Final Total obtenido y el Capital Inicial
Total invertido.
i120 =
t
4(t)
C
0(t)
i120 =
t
i120(t) = 0.066575
24.531,22 (10.000 + 5.0000 + 8.000)

10.000 + 5.000 + 8.000
0(t)
e. La tasa promedio mensual de todas las colocaciones.

Se trata de buscar la tasa efectiva mensual que permitira, al cabo de 4
meses, obtener el mismo Capital Final que en las colocaciones anteriores, es
decir, el mismo rendimiento:
i120 = (1 + i30 )4 1
4 1.066575 = 1 + i
30
0.066575 = 1 + i30
)4 1
1.066575 = 1 + i30
)4
i30 = 0.016244
i30 = 4 1.066575 1
Ejercicio Nro. 24:

Cul es la tasa de colocacin de un capital de $ 1.000 que estuvo depositado
desde el 03/08/96 hasta el 02/09/96, siendo capitalizado cada 10 das en forma
compuesta, habindose obtenido un inters total de $ 55?
Datos:
C0=$1.000 t= 10 das
n=3
I30=$ 55.-
i10=?
i10=?
03/08
02/09
i10=?
C0=$1.000
i10=?
C3=$ 1.000+55
43

Como conocemos los Intereses totales ganados:
I(0;3) = C0 (1 + i10 )3 1
((
55 = 1.000 1 + i10
(1 + i10 ) = 3 1.055
)3 1)
55
1.000
i10 = 3 1.055 1
+ 1 = 1 + i10
)3
i10 = 0.018007
Ejercicio Nro. 25:

La deuda que registra un comerciante con la firma XX es la siguiente:
Factura
1
2
3
Fecha
01/06/96
15/05/96
15/04/96
Precio contado
$ 1.030
$ 2.700
$ 1.830
Considerando una tasa mensual del 2,05%, determinar cunto debe pagar para
cancelar sus deudas el 14/06/96, sabiendo que la capitalizacin es mensual?
Datos: C0(3)=$1.030 C0(2)=$2.700 C0(1)=$1.830
C1(t)=?
15/04
30/04
15/05
FC(1)=$1.830
t=30 das i30=0.0205

31/05
FC(2)=$2.700
14/06
FC(3)=$1.030
Cf(t)=?
Del 15/04 al 14/06 debemos pagar intereses por 2 meses excatamente:

C
f(1)
= FC
(1)
1 + i30
)2
f(1)
= 1.830 1 + 0.0205
)2
C f(1) = $1.905,80
Del 15/05 al 14/06 debemos pagar intereses por 1 meses excatamente:
C f(2) = FC(2) 1 + i30
)1
C f(2) = 2.700 1 + 0.0205
)1
C f(2) = $2.755,35
Del 01/06 al 14/06 debemos pagar intereses por 13 das solamente:
C
C
f(3)
f(t)
= FC
=C
f(1)
(3)
13
1 + i30 30
+C
f(2)
+C
f(3)
f(3)
13
C f(3) = $1.039,10
= 1.030 1 + 0.0205 30
C1( t) = 1.905,80 + 2.755,35 + 1.039,10
C f(t) = $5.700,25
Ejercicio Nro. 26:

El deudor de una operacin inmobiliaria desea saldar su deuda de $ 50.000,
cuyo vencimiento opera el 05/12/96. Con el fin de formar un fondo con el cual
poder hacer frente a su obligacin en la fecha convenida, efecta diversos
depsitos bancarios (con capitalizacin mensual) a una tasa del 1% mensual.
Los depsitos los realiza en las siguientes fechas:

44

Fecha
07/08/96
06/09/96
06/10/96
05/11/96
Importe
$ 11.580
$ 5.000
$ 15.000
$?
Perodo
4 meses
3 meses
2 meses
1 mes
Se desea saber cunto deber depositar el 5/11 para reunir los $ 50.000
necesarios a la fecha de vencimiento.
Datos:
C1(t)=$50.000
07/08
t=30 das
06/09
D(1)=$11.580
i30=0.01
C0(4)=?
06/10
D(2)=$5.000
05/11
D(3)=$15.000
05/12
D(4)=?
Cf(t)=$50.000
Tendremos que calcular los Capitales Finales obtenidos por los tres primeros
depsito y determinar cunto nos resta juntar para llegar a los $ 50.000.
C
C
C
)4
)3
)2
f(1)
=D
1 + i30
(1)
f(2)
=D
1 + i30
(2)
f(3)
=D
1 + i30
(3)
)4
C f(1) = $12.050,19
)3
C f(2) = $5.151,51
)2
C f(1) = 11.580 1 + 0.01

C
f(2)
= 5.000 1 + 0.01
C f(3) = 15.000 1 + 0.01
C f(3) = $15.301,50
El total que obtendremos con los tres primeros depsitos ser:

C*
=C
+C
+C
f(t)
f(1)
f(2)
f(3)
C*
= 12.050,19 + 5.151,51 + 15.301,50
f(t)
C *f(t) = $32.503,50
Entonces, nos resta reunir:
Faltante = $17.496,80
Faltante = $50.000 $32.503,50
Pero este valor es lo que nos falta reunir al 05/12 y como el depsito lo vamos a
efectuar el 05/11 el importe que tendremos que depositar ser menor ya que
capitalizar durante 1 mes al 1% mensual.
Faltane = D
1 + i30
(4)
D
=
(4)
Faltante
D
=
(4)
(1 + i30 )
17.496,80
(1.01 )
D(4) = $17.323,56
Ejercicio Nro. 27:

Un asesor financiero me asegura que depositando en la entidad ZZ un cierto
capital y renovndolo cada 10 das, al cabo de 50 perodos se triplica. Cul es la
tasa perodica que debe pagar la entidad para que sea real la propuesta?
Datos:
C0
t=10 das
10
n=50
C1=3.C0
20
30
C0

i10=?
40
50
C50=3.C0
45

Como la capitalizacin es cada 10 das:
C50 = C 0 1 + i10
)50
3 C 0 = C 0 1 + i10
1 + i10 = 50 3
)50
3 = 1 + i10
)50
i10 = 0.022215
i10 = 50 3 1
Ejercicio Nro. 28:

El 3/04/98 se efectu un depsito de $ 10.000 en un Banco por 30 das a la tasa
mensual del 1,5%, con la intencin de renovar la operacin a su vencimiento por
tres perodos ms, reinvirtiendo los intereses a la misma tasa. Al efectuar la
ltima renovacin la tasa ha disminuido, motivo por el cual deber renovar la
operacin por un plazo de 45 das si se quiere obtener el mismo valor final que
con la tasa anterior. A cunto debe ascender la nueva tasa mensual?
Datos:
C0=$10.000
t=30 das
i30=0.015
n1=4
n2=3
n3=1,5 i30(4)=?
03/04
03/05
02/06
02/07
01/08
i30=0.015
i30=0.015
i30=0.015
i30=0.015
C0=$10.000
C4
03/04
03/05
02/06
02/07
i30=0.015
i30=0.015
i30=0.015
15/08
i30=?
C0=$10.000
C4
Si no se hubiera producido ningn cambio en la tasa el Capital Final que

hubiramos obtenido sera:
C 4 = C 0 1 + i30
)4
C 4 = 10.000 1.015
)4
= $10.613,64
Pero como el plazo del ltimo perodo se extendi a 45 das para poder obtener
el mismo Capital Final,
C 4 = C0 1 + i
1(30)
) (
3
613,64
(1 + i4(30) )30 = 1010..456
,78
45
45
3
10.613,64 = 10.000 (1.015 ) 1 + i4(30) 30
45
30
1+i
4(30)
30
i4(30) = 45 1.015000794
1
i4(30) = 0.009975
Ejercicio Nro. 29:

El 05/08/96 un individuo decide adquirir un automvil, cuyo valor de contado es
de $ 15.000, para ello cuenta con dos alternativas:
a. Pagar el valor del rodado al contado o sea $ 15.000
b. Abonar $ 6.000 al contado y $ 9.100 a los 30 das.
Cul es la alternativa ms conveniente teniendo en cuenta que al 05/08 la tasa
mensual que abonan los bancos por depsitos a 30 das es del 1,5%?
Datos:
Pt=$15.000
Pc=$6.000
Pf=$9.100
t=30 das n=1
i30=0.015
a. Pagar el valor del rodado al contado o sea $ 15.000

Si abona el automvil al contado pierde la posibilidad de invertir el dinero.
b. Abonar $ 6.000 al contado y $ 9.100 a los 30 das.

46

Si abona $ 6.000 al contado a los 30 das deber bonar $ 9.100, es decir
$100 ms del precio de contado pero tiene un excedente de $ 9.000 que
puede invertir.
0
30
i30=0.015
C0=$9.000
C1
Tenemos que calcular el Capital Final obtenido con la colocacin y comparar

con los $9.100 que debemos abonar.
C1 = C 0 1 + i30
C1 = 9.000 1.015
C1 = $9.135.-
Conclusin: Le conviene la alternativa b): comprar financiado e invertir los

$9.000 que le quedan ya que con el Capital Final obtenido podr abonar los $
9.100 que le restan y tendr un excedente de $ 35.
Ejercicio Nro. 30:

En cunto tiempo reunir 3 veses el capital invertido a inters compuesto si el
Banco le cotiza para depsitos a 30 das una TNA del 7,8% suponiendo que la
tasa permanezca constante?
Datos:
C0
Cn=3.C0
t=30
TNA30=0.078
n=?
n =?
C0
Cn=3.C0
La incgnita es n, pero primero debemos calcular la tasa efectiva para 30 das:

it =
TNAt t
i30 =
365
Cn = C 0 1 + i30
)n
i30 = 0.006411
0.078 30
365
3.C 0 = C 0 1 + i30
)n
n
3 = (1.006411 )
Para poder despejar n debemos aplicar logaritmos a ambos miembros de la

ecuacin:
ln 3 = n ln (1.006411 )
ln 3 = ln (1.006411 )n
n=
ln 3
ln 1.006411
n = 172 meses
Ejercicio Nro. 31:

Qu capital deber depositar si Ud. desea reunir $ 3.500 en 6 bimestres si la
tasa se mantiene en el 8,5% TNA capitalizable cada 60 das?
Datos:
C6=$3.500
0
t=60 das n=6

2
C0=?
6
C6=$3.500
C0=?

TNA60=0.085
47

Primero debemos calcular la tasa efectiva bimestral:
it =
TNAt t
i60 =
365
C6 = C 0 1 + i60
)n
i60 = 0.013973
0.085 60
365
3.500 = C 0 (1.013973)
C0 =
3.500
C 0 = $3.220,40
(1.013973)6
Ejercicio Nro. 32:

El Banco de la Esquina ofrece una tasa de pizarra del 6,5% Nominal Anual para
depsitos a 30 das. Un comerciante decide depositar $ 70.000 con renovacin
automtica de capital e intereses por 6 meses.
a. Si la tasa permanece constante, desea saber por anticipado el importe de los
intereses acumulados al finalizar el tercer mes y los intereses que ganar en
el sexto mes.
b. Si deseara obtener al cabo de los 6 meses un capital total de $ 85.000. Cul
debera ser su capital inicial?
c. Si al 4to. mes quisiera ganar intereses por $ 490. Cul debera ser la tasa
pagada por el Banco?
d. A qu plazo debera imponer los $ 70.000 si deseara obtener un capital de $
90.000 a la tasa original?
Datos:
TNA30=0.065
0
C0=$70.000
t=30 das n=6
C0=$70.000
C6
Primero debemos calcular la tasa efectiva para 30 das:

it =
TNAt t
i30 =
365
i30 = 0.005342
0.065 30
365
a. Si la tasa permanece constante, desea saber por anticipado el

importe de los intereses acumulados al finalizar el tercer mes y los
intereses que ganar en el sexto mes.
Datos:
TNA30=0.065
C0=$70.000
t=30 das n=6
I(0;3)=?
I6=?
Los Intereses acumulados al finalizar el tercer mes sern:
I(0;3) = C0 (1 + i30 )3 1
3
I(0;3) = 70.000 (1.005342) 1
I(0;3) = $1.127,82
Los Intereses correspondientes al sexto perodo se calcularn sobre el capital

final obtenido al finalizar el quinto perodo, entonces:
I6 = C0 (1 + i30 )5 i30
5
I6 = 70.000 (1.005342) 0.005342
I6 = $384,04
b. Si deseara obtener al cabo de los 6 meses un capital total de $

85.000. Cul debera ser su capital inicial?

48

Datos:
TNA30=0.065
C6 = C 0 1 + i30
)n
t=30 das n=6
85.000 = C 0 (1.005342)
C6=$ 85.000
C0 =
C0=?
C 0 = $82.325,80
85.000
(1.005342 )6
c. Si el cuarto mes quisiera ganar intereses por $ 490. Cul debera

ser la Tasa Nominal Anual pagada por el Banco en el cuarto perodo?
Datos:
TNA30(1;3)=0.065
I4=$490
C0=$70.000
TNA30(4)=?
Los intereses del cuarto perodo se calculan sobre el Capital Final del tercer
perodo, entonces:
I4 = C0 (1 + i30 )3 i4(30)
3
490 = 70.000 (1 + 0.005342) i4(30)
490
i4(30) =
i4(30) = 0.006889
70.000 (1 + 0.005342 )3
Pero, nos piden que calculemos la Tasa Nominal Anual, entonces:

TNAt =
it 365
TNA30 =
TNA30 = 0.083816
0.006889 365
30
d. A qu plazo debera imponer los $ 70.000 si deseara obtener un

capital de $90.000 a la tasa original?
Datos:
C0=$70.000
TNA30=0.065
C6=$90.000
n=?
Para poder despejar n debemos aplicar logaritmos a ambos miembros de la

ecuacin:
C6 = C 0 1 + i30
)n
ln 1.285714 = n ln (1.005342 )
n
90.000 = 70.000 (1.005342)
ln 1.285714 = ln (1.005342 )n
n
1.285714 = (1.005342 )
n = 47 meses
ln 1.285714
n=
ln 1.005342
Ejercicio Nro. 33:

Un inversor efecta un depsito de $ 20.000 a plazo por 6 meses, recolocando
capital e intereses al 5% TNA con capitalizacin mensual, excepto en el segundo
mes que retira $5.000 y en el cuarto mes que retira $ 8.000. Cul ser la
cantidad que retirar al cabo de los 6 meses?
Datos:
C0=$20.000 t=30 das n=6

0
C0=$20.000
TNA30=0.05
3
R1=-$5.000
R1=$5.000
R2=-$8.000
R2=$8.000
6
Cf(6)=?
Primero, debemos calcular la tasa efectiva para 30 das:

it =
TNAt t
365

i30 =
i30 = 0.004110
0.05 30
365
49

Para resolver este ejercicio tenemos dos alternativas:
1.
Calcular los capitales finales obtenidos en los Momentos 2, 4 y 6:
El Capital Final obtenido al finalizar el segundo perodo ser:
C
= D 1 + i30
2(D )
0
0
)2
C
= 20.000 1.004110
2(D )
0
)2
C2(D ) = $20.164,74
0
Pero el Capital Inicial del segundo perodo que capitalizar hasta el Momento
4 es disminudo en $ 5.000, entonces:
C
C
0(2)
f(2)
=C
0(2)
)2
1 + i30
C 0(2) = $15.164,74
C 0(2) = 20.164,74 5.000
=C
5.000
2(D )
0
f(2)
= 15.164,74 1.004110
)2
C f(2) = $15.289,65
Luego de este capital obtenido retiramos $8.000.C
0(4)
=C
f(2)
C 0(4) = $7.289,65
C 0( 4) = 15.289,65 8.000
8.000
Luego, el capital inicial que invertiremos en el Momento 4 durante 2 meses a

una tasa del 0.004110 es de $ 7.289,65.
C
2.
f(6)
=C
0(4)
1 + i30
)2
f(6)
= 7.289,65 1.004110
)2
C f(6) = $7.349,68
Calcular directamente el Capital Final del Momento 6, capitalizando

cada uno de los movimientos de la cuenta:
0
C0=$20.000
f(6)
f(6)
R1=-$5.000
=C
(0)
1 + i30
= 20.000 1.004110
R2=-$8.000
R 1+i
30
1
R 1+i
30
2
Cf(6)=?
-8.000.(1+i)2
-5.000.(1+i)4
20.000.(1+i)6
Cf(6)=?
)6 8.000 (1.004110 )4 5.000 (1.004110 )6

C f(6) = $7.349,68
Al capitalizar el depsito de $ 20.000 durante 6 meses estamos asumiendo

que no se efecta ningn retiro de fondos, lo cual no es cierto.
Pero al capitalizar los retiros, no slo estamos restando el capital retirado
sino tambin los intereses que se dejan de ganar por cada retiro efectuado.

50

Capitalizacin Adelantada Simple o Descuento Simple:
D(0-n) = Cn dj
j=1
C0 = Cn 1 dj
j =1
d(0-n) =
dj
j =1
Capitalizacin Adelantada Compuesta o Descuento Compuesto:

n
D(0 n) = Cn 1 1 dj
j=1
C0 = Cn (1 dj )
j=1
n
d(0 n) = 1
1 dj
j =1
Ejercicio Nro. 34:

Una empresa posee en cartera un documento de Valor Nominal $ 5.000, con
vencimiento dentro de 3 meses. Como necesita fondos hoy lo descuenta en una
Entidad Financiera, que le aplica una tasa de descuento mensual del 1,8%. Si se
utiliza la modalidad de descuento simple, Cunto dinero le entregarn en
efectivo? Y si usara descuento compuesto?
Datos: VN= $ 5.000
0
t=30 das
n=3
30
d30=0.018
d30=0,018
C0=?
60
90
d30=0.018
d30=0.018
C0=?
VN=$5.000
Cunto dinero le entregarn en efectivo?

La incgnita es C0 , es decir el importe que recibir el Tomador de Fondos al
descontar el documento.
1.
Capitalizacin Adelantada Simple:
n
C 0 = C3 1 dj
j=1
C0 = C 1 d d d
1
2
3
3
Como en este caso todos los perodos tienen la misma duracin y la tasa es
la misma para todos los perodos:
C 0 = C3 1 n d
C 0 = 5.000 (1 3 0.018)
C 0 = $ 4.730
2. Capitalizacin Adelantada Compuesta:
( )( )( )
n
C 0 = Cn (1 dj )
j=1
C 0 = C3 1 d 1 d 1 d
1
2
3
C 0 = Cn 1 d

)n
C 0 = 5.000 (1 0.018 )3
51
C 0 = $ 4.734,83

Vemos que el importe recibido mediante Capitalizacin Compuesta es mayor que
el recibido mediante Capitalizacin Simple.
Esto se debe a que en Capitalizacin Simple la tasa de descuento se aplica
siempre sobre el Valor Nominal o Capital Final, es decir, siempre sobre $ 5.000,
en cambio en Capitalizacin Compuesta, la tasa de descuento se va aplicando
sobre un Capital menor cada vez.
Ejercicio Nro. 35:
Determine el descuento efectuado y el importe percibido por una empresa, sobre
un pagar de Valor Nominal de $ 1.500 con vencimiento a tres meses, si le
aplicaron una tasa de descuento del 10% peridica. Efecte los mismos clculos
pero para descuento compuesto.
Datos: VN= $ 15.000
t=30 das
n=3
30
d30=0.10
d30=0,10
60
C0=?
90
d30=0.10
d30=0.10
C0=?
1.
D(0-3)=?
VN=$1.500
Capitalizacin Adelantada Simple:

Una de las incginitas es C0 , es decir el importe que recibir el Tomador de
Fondos al descontar el documento.
n
C 0 = C3 1 dj
j=1
C0 = C 1 d d d
1
2
3
3
C 0 = C3 1 n d
C0 = 1.500 1 3 0.10
C 0 = $ 1.050
Para calcular el Descuento total efectuado, tenemos dos alternativas

de clculo:
Calcular el Descuento como diferencia entre el Capital Final y el Capital

Inicial:
D( 0 3) = 1.500 1.050
D ( 0 3) = C 3 C 0
D(0 -3) = $ 450
Utilizar la frmula para el clculo del Descuento:
n
D
= Cn dj
(0-n)
j=1
D(0-n) = Cn d + d + d + ....... + d
n
1
2
3
Como en este caso todos los perodos tienen la misma duracin y la tasa
es la misma para todos los perodos:
= Cn n d
D
(0-n)

D(0 -n) = 1.500 (3 0.10 )
52
D(0 -3) = $ 450

2.
Capitalizacin Adelantada Compuesta:
( )( )( )
n
C 0 = Cn (1 dj )
j=1
C 0 = Cn 1 d 1 d 1 d
1
2
3
C 0 = Cn 1 d
)n
C 0 = $ 1.093,50
C 0 = 1.500 (1 0.10 )3
Para calcular el Descuento total efectuado, tenemos dos alternativas

de clculo:
Calcular el Descuento como diferencia entre el Capital Final y el Capital

Inicial:
D(0 -3) = $ 406,50
D( 0 3) = 1.500 1.093,50
D ( 0 3 ) = C 3 C 0
Utilizar la frmula para el clculo del Descuento:
( )
n
= Cn 1 1 dj
D
(0 n)
j=1
( ) ( )]
= Cn 1 1 d 1 d ........ 1 d
D
(0-n)
n
1
2
Como en este caso todos los perodos tienen la misma duracin y la tasa
es la misma para todos los perodos:
= Cn 1 1 d
D
(0-n)
)n
D(0 -n) = 1.500 1 (1 0.10 )3
D(0-3) = $ 406,50
Ejercicio Nro. 36:

El propietario de una tienda necesita $500 en este momento para realizar una
operacin comercial y decide obtener el dinero en un Banco que aplica una tasa
de descuento del 10% simple. Si el pagar se firma a 90 das, cul deber ser
su Valor Nominal para que su valor descontado sea de $ 500?
Datos:
C0=$ 500
d30=0,10
t=30 das
30
d30=0.10
n=3
VN=?
60
d30=0.10
C0=$ 500
90
d30=0.10
VN=?
La incgnita es el Valor Nominal del documento, es decir el Capital Final. Como

conocemos la tasa de descuento que aplica el Banco y el Capital Inicial, slo
debemos despejar Cn de la frmula:
n
C 0 = Cn 1 dj
j=1

53

Como en este caso todos los perodos tienen la misma duracin y la tasa es la
misma para todos los perodos:
C 0 = Cn 1 n d
Cn =
C
0
1 nd
500
(1 3 0.10 )
Cn =
Cn = $ 714,29
Si en vez de Capitalizacin Adelantada Simple, hubiese sido Capitalizacin

Adelantanda Compuesta, el Valor Nominal del documento hubiese sido menor:
C 0 = Cn 1 d
)n
Cn =
C
0
Cn =
(1 d )
500
C = $ 685,87
n
(1 0.10 )3
Ejercicio Nro. 37:

Una empresa adquiri LETES por un Valor Nominal de $ 500 pagando un precio
de entrada de $ 475,47. Cul fue la tasa de descuento simple mensual, si el
papel vence a los 180 das?
Datos:
VN= $ 500
P0=$ 475,47
t=30 das
n=6
d30=?
Las LETES son Letras emitidas por el Tesoro. Son ttulos de deuda de corto plazo
que se negocian al descuento y se asemejan a un pagar. El comprador del
papel es el Colocador de Fondos y el Gobierno es el Tomador de Fondos.
El precio de entrada es el Capital Inicial y el Valor Nominal o de Lmina, es el
Capital Final. El rendimiento para el inversor o costo para el inversor est
implcito entre el Precio y el Valor Nominal y puede medirse tanto en trminos
vencidos como adelantados.
0
30
d30=?
60
d30=?
90
d30=?
120
d30=?
150
d30=?
180
d30=?
P0=$ 475,47
VN=$500
La incgnita es d30, entonces:
n
C 0 = Cn 1 dj
j=1
Como en este caso todos los perodos tienen la misma duracin y la tasa es la
misma para todos los perodos:
C 0 = Cn 1 n d
30
30
C -C
n
0
C n
n
C
0
= 1 nd
30
C
n
d30 =
nd
500 - 475,47
500 6
30
=1
C
0
C
n
nd
30
C -C
n
0
C
n
d30 = 0.008177
Ejercicio Nro. 38:

Cul fue la tasa de descuento simple aplicada por el Banco si al descontar un
pagar de Valor Nominal $1.250 con vencimiento a los 60 das se obtuvo un
capital de $1.158,79. Y si fuera descuento compuesto?

54

Datos:
C2= $ 1.250
C0=$ 1.158,79
t=30 das
30
n=2
d30=?
60
d30=?
d30=?
C0=$ 1.158,79
C2=$ 1.250
1. Capitalizacin Adelantada Simple:

n
C 0 = Cn 1 dj
j=1
C 0 = Cn 1 n d
30
30
C
0
= 1 nd
30
C
n
C -C
n
0
C n
n
d30 =
nd
30
= 1
C
0
C
n
1.250 - 1.158,79
1.250 2
nd
30
C -C
n
0
C
n
d30 = 0.036484
2. Capitalizacin Adelantada Compuesta:

n
C 0 = Cn (1 dj )
j=1
C 0 = Cn 1 d
C
n
0
= 1 d
C
n
)n
d = 12
1.158,79
1.250
C
n 0 = 1 d
C
n
30
d = 1 n
C
0
C
n
= 0.037175
Si comparamos ambas tasas, vemos que la tasa efectiva de descuento para el

rgimen compuesto es mayor que la tasa efectiva de descuento para el rgimen
simple.
Si la quita total que sufre el Capital Final es la misma en ambos regmenes, la
tasa de descuento del rgimen compuesto deber ser mayor a la del rgimen
simple, ya que en el compuesto la tasa de descuento se va aplicando, en cada
perodo, sobre un capital cada vez menor, en cambio en la capitalizacin simple
la tasa de descuento se aplica siempre sobre un Capital Final constante.
Es decir, si partimos de un mismo Capital Final y debemos llegar a un mismo
Capital Inicial, la tasa de descuento en el rgimen de capitalizacin compuesta
ser mayor que la tasa de descuento en el rgimen de capitalizacin simple.

55

Ejercicio Nro. 39:
Una empresa solicit al Banco un prstamo de $35.000 comprometindose a
devolver el capital ms los intereses al cabo de 90 das. La operacin se
formaliza mediante la firma de un documento que incluye intereses al 12%
Nominal Anual vencido. Transcurridos 30 das de la firma del convenio, el Banco
vende el documento firmado por el deudor a otro Banco que le paga el 2,5%
mensual de descuento simple. Determine el importe en efectivo recibido por el
Banco que vendi el documento.
En este ejercicio se plantean dos operaciones, el prstamo y luego el descuento
del documento de la primer operacin, entonces nos conviene desdoblar el
ejercicio en dos.
1. Prstamo
Datos:
C0=$ 35.000
0
t=90 das
n=1
30
TNA90=0,12
60
VN=?
90
C0=$ 35.000
VN=?
Para poder calcular el Valor Nominal del documento primero debemos

calcular la tasa efectiva vencida de la operacin, dado que el dato es la Tasa
Nominal Anual:
it =
TNAt t
i90 =
365
Luego:
C 3 = C 0 1 + i 90
i90 = 0.029589
0.12 90
365
C 3 = 35.000 1 + 0.029589
C = VN = $36.035,62
3
2. Descuento del Documento
Datos:
VN=$ 36.035,62 t=30 das

0
n=2
30
d30=0.025
d30=0,025
C0=?
60
d30=0.025
C0=?
90
d30=0.025
VN=$ 36.035,62
Como se trata de Capitalizacin Simple Adelantada, el Capital Inicial ser:
n
C 0 = Cn 1 dj
j=1
C 0 = C3 1 d d
1
2
C0 = 36.035, 62 1 2 0.025

C 0 = C3 1 2 d
30
C 0 = $34.233,84
56

Capítulo 3 - Capitalización y Descuento Simple y Compuesto

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Capítulo 3 - Capitalización y Descuento Simple y Compuesto

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Introduccin al Clculo Financiero - Prof.

Ana Mara Nappa

Capitalizacin Vencida Simple:

Se trata de una colocacin de fondos en Caja de Ahorro. Las Cajas de

I90 = 300 0.012329

b. Suponiendo que no efecte otros movimientos, cul deber ser el

La colocacin se realiza durante un ao, es decir, durante 4 trimestres y

Prof. Ana Mara Nappa

Introduccin al Clculo Financiero - Prof. Ana Mara Nappa

Primero debemos calcular la tasa efectiva vencida semestral:

La incgnita en este caso es n. Pero como conocemos el Capital Inicial y el

Prof. Ana Mara Nappa

Introduccin al Clculo Financiero - Prof. Ana Mara Nappa

a. El inters ganado al cabo del primer perodo.

Luego, los intereses del primer perodo sern:

I30 = 750 0.005753

b. El monto total al vencimiento.

Esta frmula es muy til cuando no conocemos ni el Capital Final ni el

Prof. Ana Mara Nappa

Introduccin al Clculo Financiero - Prof. Ana Mara Nappa

Primero calculamos la tasa efectiva para 30 das:

Luego, podemos despejar n de la frmula de Inters:

Como conocemos el Capital Final y el Capital Inicial, podemos despejar n de la

I(0;5) =$3.000.- t=30 das n=5 meses

En este caso, el Capital que produce un Interes de $ 3.000.- es la mitad del

Prof. Ana Mara Nappa

Introduccin al Clculo Financiero - Prof. Ana Mara Nappa

Entonces, el Capital Inicial:

Se trata de 2 colocaciones simultneas de capitales iniciales distintos, cada una

Luego, podemos despejar n:

Prof. Ana Mara Nappa

Introduccin al Clculo Financiero - Prof. Ana Mara Nappa

I30 = 892.50 850

Ejercicio Nro. 11:

Como conocemos el Capital Final obtenido al cabo de 12 meses y los Intereses

Como conocemos el Capital Inicial y el monto de los Intereses de cada uno de

Prof. Ana Mara Nappa

Introduccin al Clculo Financiero - Prof. Ana Mara Nappa

Vemos que los datos seran:

Ejercicio Nro. 13:

PA=CostoA.1,20 t=30 das n=2

Ventas = Cantidadv Costo A 1,20

Ventas = 200 15 1,20

Este es nuestro Capital Inicial y como se realizan 2 depsitos simultneos por

C0(1)= C0(2)= $ 1.800

No conocemos los Capitales Finales de ninguna de las colocaciones, pero

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3.686, 40 = 1.832, 40 + 1800 + 1800 2 i2

Ejercicio Nro. 14:

INTERS (45 das)

Cul ser la tasa de inters promedio obtenida al cabo de 45 das?

Luego, como la inversin total fue de $ 22.500.-, la tasa promedio ser:

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C6 = 1.800 (1 + 2 0.0115 + 4 0.0129)

Ejercicio Nro. 16:

El total de intereses ganados surge de la diferencia entre el Capital Final y el

Como el Capital Inicial siempre es el mismo, la tasa promedio ser:

Ejercicio Nro. 17:

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C 0(10 / 09) = 1.500 500

Luego, el 28/09 se realiza un depsito de $ 1.300 por lo que el capital que