UNIVERSIDAD DEL ISTMO

MAESTRA EN ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

CON NFASIS EN BANCA Y FINANZAS INTERNACIONAL

ASIGNATURA:
MODELOS FINANCIEROS

ACTIVIDAD 2- MODULO 2

TEMA:
LA RELACIN RIESGO-RENTABILIDAD EN LOS
PROYECTOS DE INVERSIN

REALIZADO POR:
ILIAN MELNDEZ

CIP. 4-770-1922

PROFESOR:
ROBERTO BARRA

FECHA DE ENTREGA:
19 DE MARZO DE 2016

Introduccin:

Un proyecto de inversin consiste en asignar recursos a una cierta

actividad, partiendo en un tiempo prximo, para generar beneficios en el
futuro. Hay pocas cosas que ocurrirn en el futuro sobre las cuales
tenemos algn grado de seguridad o certidumbre. Un proyecto es
riesgoso cuando una o varias variables del flujo de caja son aleatorias en
vez de determinsticas.

RIESGO
Define una situacin donde la informacin es de naturaleza aleatoria, en
que se asocia una estrategia a un conjunto de resultados posibles, cada
uno de los cuales tiene asignada una probabilidad.
Hay riesgo si los eventos que sucedern en el futuro no son
determinsticos, sino que existe un grado de incerteza acerca de los que
suceder. Este grado de incerteza es slo parcial debido a la historia, la
que nos permite conocer los resultados obtenidos anteriormente en
alguna experiencia y nos sirve para estimar la probabilidad de que
ocurra un evento especfico sometido a iguales condiciones.
SE PUEDEN NOMBRAR TRES TIPOS DE RIESGO QUE SE PUEDEN
ENCONTRAR EN UN PROYECTO DE INVERSIN:
1.- El riesgo individual que puede tener cualquier proyecto, es
Decir, el riesgo que tuviera el tener dentro de la cartera de Activos,
solamente este proyecto.
2.- El riesgo corporativo o interno de cada empresa, Se considera los
efectos de la diversificacin de los accionistas, se mide a travs de los
efectos de un proyecto sobre la variabilidad en las utilidades de la
empresa. Refleja el efecto del proyecto sobre el riesgo de la empresa.
3.- El riesgo de Beta (mercado), que da a conocer los efectos de un
proyecto sobre los riesgos que corren los accionistas.
CMO SE MIDE EL RIESGO EN UN PROYECTO?
Uno de los mtodos ms tratados es a travs de la distribucin de
probabilidades de los flujos de caja esperado por el proyecto, si la
dispersin de estos flujos es muy alta, mayor ser el riesgo inherente a
un proyecto de inversin. Las formas precisas para medir estas
dispersiones pueden realizarse con los siguientes mtodos:

Desviacin estndar
Dependencia e independencia de los flujos de cajas en el tiempo.
El ajuste a la tasa de descuento.
Equivalencia a incertidumbre y el tradicional rbol de decisin.

RENTABILIDAD
La Rentabilidad es un ndice que mide la relacin entre utilidades o
beneficios y la inversin (o recursos) que se utilizaron para obtener tales
utilidades o beneficios. Para calcular la rentabilidad, hay que determinar
en qu porcentaje ha crecido nuestro monto (inversin inicial), una vez
convertido en el monto final (inversin inicial + utilidades). A modo de
ejemplo, podemos decir que si invertimos USD 10.000 y dentro de un
ao esa inversin inicial crece en USD 12.000, entonces podemos decir
que la rentabilidad de la inversin fue del 20%.

PRINCIPALES CARACTERSTICAS QUE UN INVERSIONISTA DEBE

CONSIDERAR PARA SATISFACER SUS NECESIDADES DE
INVERSIN.
Alternativa entre Riesgo y Rentabilidad
Existe una alternativa entre la rentabilidad de una Empresa y su
nivel de riesgo.
La Rentabilidad en este contexto se define como la relacin entre
los ingresos y los costos.
LAS
UTILIDADES
DE
UNA EMPRESA PUEDEN
INCREMENTADAS DE DOS MANERAS:

SER

Aumentando el nivel de Ingresos

Reduciendo los costos.
El riesgo es la probabilidad de que la Empresa pueda no cumplir con sus
pagos a medida que estos vencen; de ser este el caso se dice que hay
una insolvencia tcnica.
El riesgo de volverse tcnicamente insolvente suele medirse por medio
del ndice de solvencia o el monto disponible del capital neto de Trabajo.
Entre mayor sea el capital neto de trabajo hay mayor liquidez.

EXISTEN
TRES
CARACTERSTICAS
DE INTERS PARA
UN
INVERSIONISTA QUE PERMITE ELEGIR EL INSTRUMENTO MS
ADECUADO PARA SATISFACER SUS NECESIDADES DE INVERSIN,
ESTAS SON:
El riesgo
La rentabilidad
Liquidez

RELACIN
GENERAL
INVERSIN:

RIESGO-RENTABILIDAD

PARA

UNA

En base a la grfica anterior, existen instrumentos con amplio riesgo y

posibilidades
de
ganancias
sustanciosas y por otra parte
instrumentos "seguros", con poco
riesgo, pero estos ofrecen menores
utilidades, de aqu derivan los
instrumentos comunes de (riesgo) y
de
deuda
(seguros).