FONDO MUTUO BBVA USA | SERIE PAT

Folleto Informativo al cierre de enero 2015

Administradora
BBVA ASSET MANAGEMENT ADMINISTRADORA
GENERAL DE FONDOS S.A.

RUN

Moneda

PatrimonioSerie

MontoMnimo

8480

CLP

$389.854.481

1000000

Objetivo del Fondo

Inversionista

Rescates

Invertir en instrumentos de deuda y capitalizacin, emitidos por

emisores nacionales y extranjeros, manteniendo como mnimo el
60% de su activo en acciones o ttulos representativos de stas
que pertenezcan a emisores cuyos principales activos se
encuentren localizados en Estados Unidos de Norteamrica.

Dirigido a Pblico en General con residencia y domicilio en

Chile. Principalmente, a personas naturales y personas
jurdicas que tengan un horizonte de inversin de largo plazo.

FondoesRescatable:SI

Tolerancia al Riesgo:

Agresivo

Horizonte de Inversin:

Largo plazo

Uso de los Recursos:

Inversiones

PlazoRescates:10 DAS CORRIDOS

Duracin:Indefinido

Beneficios Tributarios(*)
Comentario del Manager
Durante diciembre, el mercado norteamericano tuvo un rendimiento negativo de -3%, retrocediendo respecto a lo que vena mostrando
los ltimos meses y ubicndose bajo lo exhibido por el resto del mundo. El crecimiento de 2.6% durante el cuarto trimestre de 2014 fue
menor al 3% esperado por el consenso de mercado. El ndice de confianza del consumidor de The Conference Board ascendi desde
la lectura de 93,1 puntos de diciembre, a 102,9 puntos en enero, su nivel ms alto desde Agosto de 2007. El dlar contina su
tendencia a apreciarse versus la mayora de las monedas a nivel global, lo que ha daado la capacidad de generar ganancias a
muchas empresas americanas. Contra el peso Chileno la divisa cerr en $634.76 pesos por dlar versus $606.45 del cierre de
diciembre 2014.

APV

APVC

54 Bis

57 Bis

107 LIR

108 LIR

Riesgos Asociados(*)
Mercado
Moneda

Rentabilidad en Pesos del 01/02/2010 al 31/01/2015

Liquidez
Tasa
Inters

Rentabilidades Nominales

Sectorial
Derivados
Crdito

Tasa Anual de Costos (TAC)(*)

112%

62%

13%
12%

2011

2012

2013

2014

1Mes

0,09%

3Meses

9,81%

6Meses

11,60%

1Ao

24,70%

2015

TAC Serie (IVA incluido)

1,27%

TAC Industria (Al 31/01/2015)

3,73%

TAC Mnimo (Al 31/01/2015)

1,26%

TAC Mximo (Al 31/01/2015)

5,04%

Composicin(*)

31/01/2015

Calculadas al 31/01/2015

Mejores y Peores Rentabilidades | ltimos 5 aos (*)

Simulacin de Escenarios (*)

Moneda

9,19%

Dlar

9,02%

100,00%

10,27%
6,47%

9,00%
9,91%

42,50%

41,91%
51,84%

Pas

11,52%

EEUU
Suiza
Canad
Irlanda
Otros

9,58%
20,64%

Peores

Favorable
Serie

Industria

1 mes: Calculado con modelo diario.

1 ao: Calculado con modelo diario.

Mejores
Serie

Desfavorable

95,56%
1,32%
0,81%
0,78%
1,53%

Industria

Series (*)
APV

GLOBA

INVER

PAT

PERSO

Remunerac. Mxima (%)

1,2600(2)

0,9900(1)

3,0000(1)

2,5000(1)

3,5000(1)

Gasto Mximo (%)

0,4000(1)

0,4000(1)

0,4000(1)

0,4000(1)

0,4000(1)

2,0000(1)

1,5000(1)

1,5000(1)

Comisin Mxima (%)

Tipo
Renta Var.

100,00%

Corresponde a la serie con menor remuneracin. Infrmese sobre las caractersticas esenciales de esta serie en su Folleto
Informativo.
(1) IVA incluido. (2) Exento de IVA.
(*) Ms informacin acerca de este tem en pgina 2 (glosario).
Ms Informacin en: En la pgina web www.bbva.cl (Ahorro e inversin > Fondos Mutuos) y en www.svs.cl
La fiscalizacin del fondo y de la administradora corresponde a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo, no garantiza
que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables. Infrmese de las caractersticas esenciales de la inversin en este fondo mutuo, las que se
encuentran contenidas en su reglamento interno. La informacin es provista por LVA ndices en base a datos publicados en www.svs.cl y por la administradora. LVA ndices no ofrece garantas,
no asume responsabilidades sobre la informacin o por las decisiones de inversin adoptadas por terceros. Las fichas comerciales y valores calculados son propiedad de LVA ndices.
Diseado y desarrollado por LVA Indices S.A. 2014 | El bosque Norte 0177, of 2101 Las Condes, Santiago de Chile | Tel: (+562) 2339 8451

GLOSARIO

Beneficios Tributarios

Series

APV: Ahorro previsional voluntario.

La informacin especfica de cada serie puede ser encontrada en el reglamento interno del
fondo. Infrmese permanentemente de las caractersticas y diferencias de costos de todas
las series existentes o futuras.

APVC: Ahorro previsional voluntario colectivo.

57 Bis: Los fondos mutuos acogidos a este beneficio permiten descontar de la declaracin
de impuesto anual a la renta, como crdito contra el Impuesto Global Complementario o el
Impuesto nico de Segunda Categora, segn corresponda, un 15% del Ahorro Neto
Positivo. Infrmese sobre los cambios de este beneficio tributario que rigen a partir de 01
de enero de 2015.
54 Bis: Los intereses, dividendos y dems rendimientos provenientes fondos mutuos no se
considerarn percibidos para los efectos de gravarlos con el impuesto global
complementario, en tanto no sean retirados y permanezcan ahorrados en instrumentos del
mismo tipo.
107 LIR: Este artculo establece que, bajo ciertas condiciones, el mayor valor en la
enajenacin de cuotas de fondos mutuos no constituye renta.
108 LIR: Los fondos mutuos acogidos a este beneficio permiten no tributar sobre el mayor
valor obtenido, en la medida que se reinvierta el rescate del fondo en otro(s) fondo(s) de la
misma u otra sociedad administradora.

Simulacin de Escenarios
Estos valores son calculados con un modelo estadstico bsico, que considera las
rentabilidades histricas del fondo para dar una idea general del comportamiento que
podra tener en el futuro, si no cambia ningn factor relevante. Los datos presentados no
son una prediccin, sino una estimacin del rango en el cual podra moverse la
rentabilidad del fondo en la mayora de los casos de acuerdo a su comportamiento hasta
ahora. Esta estimacin es slo referencial ya que la rentabilidad de la serie es
esencialmente variable por lo que no es posible predecir su comportamiento futuro.
El modelo estadstico contempla el uso de una media aritmtica mvil y la desviacin
estndar tradicional para estimar este rango, lo que implica suponer una distribucin
normal de los retornos del fondo o serie (que es el supuesto ms simple posible en este
contexto).
Sobre esta base, la simulacin de una gran cantidad de trayectorias posibles de
rentabilidad se puede resumir en una sola frmula simple, que indica que el 95% de los
valores finales de estas trayectorias caer dentro de un rango de dos desviaciones
estndar del promedio. Para aplicar esto a los plazos de 30 y 365 das, respectivamente, se
multiplica el promedio de rentabilidad diaria por 30 y 365 respectivamente, y la desviacin
estndar por la raz cuadrada de 30 y 365 respectivamente, como estimaciones simples de
la desviacin estndar mensual y anual.

Riesgos Asociados
Riesgo de Mercado: Este riesgo est asociado a las variaciones de precio de los
distintos activos que componen el portafolio del fondo. Este riesgo depende
fundamentalmente de la volatilidad de los retornos de los diferentes tipos de activos
financieros y de su correlacin entre ellos.
Riesgo de Lquidez: Es el riesgo asociado a la posibilidad de que el fondo no sea capaz
de generar suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad
cuando llega su vencimiento o ante solicitudes de rescate.
Riesgo Sectorial: Este riesgo est asociado a las malas condiciones de mercado que
pueden darse en un sector industrial en particular y que por ende puede afectar a la
rentabilidad del fondo.
Riesgo de Moneda: Este riesgo est asociado al impacto negativo en las inversiones
producto de la fluctuacin de los tipos de cambio.
Riesgo de Tasa de Inters: Es el riesgo de prdida a causa de movimientos de los tipos
de inters. Hace referencia el riesgo que se asume en una inversin al producirse
variaciones no esperadas en los tipos de inters.
Riesgo de Derivados: Se refiere al riesgo de tener exposicin a derivados cuya finalidad
puede ser cobertura o inversin.
Riesgo de Crdito: Se refiere al riesgo de prdida que sufrira el fondo, en el caso de
que alguna contraparte incumpliese sus obligaciones contractuales de pago con la
misma, resultando una prdida financiera para ste.

Tasa Anual de Costos

Corresponde al porcentaje anual en base a lo establecido en el reglamento interno del
fondo.
Tac Industria: Se calcula considerando todos los fondos de inversin del mismo tipo y
moneda de contabilizacin, pertenecientes a todas las administradoras.
Tac Mnimo / Tac Mximo: Se calcula considerando todos los fondos de inversin del
mismo tipo y moneda de contabilizacin, pertenecientes a la administradora.

Nota: No presentan simulaciones de escenarios los fondos o series que tienen un periodo
de operacin inferior a 12 meses ni los que han cambiado de tipo hace menos de 12
meses, por no tener suficiente historia para hacer estos clculos en forma vlida, ni
aquellos para los cuales ms del 10% de las rentabilidades mensuales y anuales mviles
histricas efectivamente obtenidas en el periodo de clculo, son inferiores al promedio
menos dos desviaciones estndar, o superiores al promedio ms dos desviaciones
estndar, porque dicha condicin impide asumir una distribucin normal de los retornos.

Mejores y Peores Rentabilidades | ltimos 5 aos

Las mejores y peores rentabilidades de la serie se calculan considerando las
rentabilidades mensuales y anuales, segn corresponda, en pesos chilenos calculadas al
cierre de cada mes de los ltimos cinco aos o desde el inicio de operaciones de la serie
en caso de que sta haya iniciado operaciones hace menos de cinco aos.
La mejor y peor rentabilidad de la industria se calcula ponderando las mejores y peores
rentabilidades (descritas en el prrafo anterior) de las series de los fondos del mismo tipo
por su patrimonio promedio en el perodo de clculo.

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