CONCEPTOS DEL CAPITAL DE TRABAJO

Los conceptos principales del capital de trabajo son dos: El capital de trabajo neto y el capital
de trabajo bruto. Cuando los contadores usan el trmino capital de trabajo, por lo general se
refieren al capital de trabajo neto, que es la diferencia en dlares entre el activo y el pasivo
circulantes. Es una medida del grado en que las empresas estn protegidas contra problemas
de liquidez. Sin embargo, desde un punto de vista administrativo, no tiene mucho sentido
tratar de manejar una diferencia neta entre el activo y el pasivo circulantes, sobre todo
cuando dicha diferencia varia de manera continua.
IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO
En el caso de las empresas pequeas, el pasivo circulante es la principal fuente
financiamiento externo. Estas compaas no tienen acceso a mercados de capital a ms largo
plazo, que no sean los prstamos hipotecarios. Las empresas ms grandes de rpido
crecimiento tambin recurren al financiamiento del pasivo circulante. Por lo tanto, los
directores y el personal de los departamentos financieros dedican mucho tiempo al anlisis
del capital de trabajo. Su responsabilidad directa es la administracin del efectivo, los valores
comercializables, las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar, las acumulaciones y otros
fuetes de financiamiento a corto plazo; el manejo de los inventarios es la nica actividad que
de su campo. Adems, las responsabilidades administrativas requieren una supervisin
continua y cotidiana. A diferencia de las decisiones inherentes a la estructura de los
dividendos, es imposible estudiar el problema, tomar una decisin y dejar a asunto durante
muchos meses. Entonces, la administracin del capital de trabajo importante debido al
tiempo que le deben dedicar los directores financieros. No obstante es fundamental el efecto
de las decisiones sobre el capital de trabajo en el riesgo, rendimiento y precio de las acciones
de las empresas.
RENTABILIDAD Y RIESGO
Al mismo tiempo, estas decisiones se ven influidas por el equilibrio que debe existir entre la
rentabilidad y el riesgo. Si se reduce el nivel de inversin en activo fijo, sin perder la
capacidad de apoyar las ventas, se incrementar el rendimiento del activo total de las
empresas. En la medida en que el costo explicito del financiamiento a corto plazo es menor
que el del financiamiento a mediano y largo plazos, es mayor la proporcin entre la deuda a
corto plazo y la deuda total, y mas alta la rentabilidad de las compaas.
Aunque a veces las tasas de inters a corto plazo rebasan las de largo plazo, por lo general es
el caso contrario. Incluso cuando las tasas de inters a largo plazo son ms altas, se esperara
pagar intereses mas elevados con la deuda a largo plazo que los que se deberan cubrir con
los emprstitos a corto plazo, los cuales todo el tiempo se renuevan (refinancian) al
vencimiento. Adems, es posible que la contratacin de deuda a corto plazo, al contrario de la
deuda a largo plazo, genere mayores utilidades porque se pagara en periodos cuando no es
necesario.
Estas premisas de rentabilidad sugieren mantener un nivel bajo de activo circulante y una
elevada proporcin de pasivo circulante y pasivo total. Esta estrategia se traducir en un
capital de trabajo neto bajo, o evidentemente negativa No obstante, compensar la
rentabilidad de esta estrategia es el riesgo mayor de las empresas. En este sentido, este
ltimo implica el peligro de no tener suficiente activo circulante para:
Cumplir con sus obligaciones y Mantener los niveles adecuados de ventas (por ejemplo,
agotar el inventario).
POLTICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo se refiere a os activos circulantes, es la inversin que una empresa hace
en activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, inventarios y cuentas por cobrar). El
capital de trabajo neto son los activos circulantes menos los pasivos circulantes. La razn
circulante se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes y mide la
liquidez de una empresa. La razn rpida o prueba del cido, mide la liquidez y se obtiene

restando los inventarios (menos lquidos) de los activos circulantes y dividiendo entre los
activos circulantes. El ms amplio panorama de liquidez lo muestra el presupuesto de
efectivo, ya que pronostica los flujos de entrada y salida de efectivo, centrndose en la
capacidad de la empresa de satisfacer sus flujos de salida. La poltica de capital de trabajo
hace referencia a 1) los niveles fijados como meta para cada categora de activos circulantes
y 2) la forma en que se financiaran los activos circulantes. La administracin del capital de
trabajo es la administracin de los activos y pasivos circulantes dentro de ciertos
lineamientos.
Hay tres tipos de activos circulantes:
1) Vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo
2) financiamiento asociado con un programa de construccin, que ser financiado con los
fondos que se obtengan de una emisin de valores a largo plazo.
La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es
el medio para obtener mercancas y servicios. Se requiere una cuidadosa contabilizacin de
las operaciones con efectivo debido a que este rubro puede ser rpidamente invertido. La
administracin del efectivo generalmente se centra alrededor de dos reas: el presupuesto de
efectivo y el control interno de contabilidad. El control de contabilidad es necesario para dar
una base a la funcin de planeacin y adems con el fin de asegurarse que el efectivo se
utiliza para propsitos propios de la empresa y no desperdiciados, mal invertidos o hurtados.
La administracin es responsable del control interno es decir de la y proteccin de todos los
activos de la empresa. El efectivo es el activo ms lquido de un negocio.
La administracin del efectivo es una de las reas mas importantes de la administracin del
capital de trabajo. Ya que son los activos mas liquido de la empresa, pueden constituir a la
larga la capacidad de pagar las cuentas en el momento de su vencimiento. En forma
colateral, estos activos lquidos pueden funcionar tambin como una reserva de fondos para
cubrir los desembolsos inesperados, reduciendo as el riesgode una "crisis de solvencia".
Dado que los otros activos circulantes (cuentas por cobrar e inventarios) se convertirn
finalmente en efectivo mediante la cobranza y las ventas, el dinero efectivo es el comn
denominador al que pueden reducirse todos los activos lquidos. La administracin eficiente
del efectivo es de gran importancia para el xito de cualquier compaa. Se debe tener
cuidado de garantizar que se disponga de efectivo suficiente para pagar el pasivo circulante y
al mismo tiempo evitar que haya saldos excesivos en las cuentas de cheques. El efectivo se
define a menudo como "un activo que no genera utilidades". Es necesario para pagar la mano
de obra y la materia prima, para comprar activos fijos, para pagar los impuestos, los
dividendos, etc.
Razones de mantener el efectivo
RAZONES DE MANTENER EL EFECTIVO: LAS EMPRESAS MANTIENEN EFECTIVO POR
LAS SIGUIENTES RAZONES
Keynes ha identificado tres motivos que implican efectivo: el motivo transaccin, el motivo
precaucin y el motivo especulacin. El primero es la necesidad de efectivo para hacer frente
a los pagos que se presentan en el curso normal de los negocios pagos por compras, mano
de obra y dividendos. El segundo se relaciona con mantener un colchn o amortiguador para
hacer frente a eventualidades inesperadas. Cuanto ms proyectables sean los flujos de
efectivo del negocio, menores cantidades por precaucin se necesitaran. La posibilidad de
obtener prstamos de inmediato para afrontar este tipo de egresos de efectivo tambin
reduce la necesidad de este tipo de recursos. Es importante sealar que no todos los recursos
para transacciones de la organizacin y las cantidades por precaucin tienen que mantenerse
en efectivo; es obvio que una parte puede conservarse en valores realizables (activos que
casi representan dinero. El motivo especulacin se relaciona con mantener efectivo a fin de
aprovechar los cambios estimados en los precios de los valores. Cuando se espera que las
tasas de inters aumenten y que disminuyan los precios de los valores, este motivo sugiere
que la organizacin debe conservar efectivo hasta que se termine el incremento en las tasas
de inters.
LA LIQUIDEZ Y SU FUNCIN

Para los que no sean dinero, la liquidez tiene dos dimensiones: (1) el tiempo necesario para
convertir el activo en dinero y (2) el grado de seguridad asociado con la razn de conversin,
o precio, obtenido por el activo. Aunque la mayor parte de los activos tienen un grado de
liquidez, el estudio se centrara en los activos mas lquidos de la organizacin: efectivo y
valores realizables.
LA FUNCIN DE LA ADMINISTRACIN DE EFECTIVO
La administracin del efectivo comprende el manejo del dinero de la organizacin y obtener
as la mayor disponibilidad de efectivo y el mximo de ingresos por intereses sobre cualquier
fondo que no se este utilizando. En el extremo la funcin comienza cuando un cliente
extiende su cheque para pagarle a la organizacin una cuenta por cobrar; la funcin termina
cuando un proveedor, un empleado o el gobierno obtiene fondos cobrados por la organizacin
para el pago de una cuenta por pagar o una acumulacin. Todos los activos entre estos dos
puntos caen dentro de la esfera de la administracin del efectivo. Los esfuerzos de la
organizacin para hacer que los clientes paguen sus cuentas en tiempo determinado caen
dentro de la administracin de las cuentas por cobrar. Por otra parte, su decisin sobre
cuando pagar las cuentas incluye la administracin de las cuentas por pagar y las
acumulaciones. Por lo general la tesorera o la gerencia financiera de una organizacin
administra el efectivo. El presupuesto de efectivo, til para el proceso, suele ser una
proyeccin mensual de los ingresos y las deudas. El presupuesto de efectivo indica la posible
disponibilidad del mismo en relacin tanto como el momento como la magnitud. En otras
palabras, dice cuanto efectivo es probable que se tenga, cuando y durante cuanto tiempo. Es
necesario tomar en cuenta la incertidumbre y, para hacerlo, se preparan presupuestos de
efectivo mltiples bajo supuestos alternos. En esta forma el presupuesto de efectivo sirve de
base a la planeacin y control del mismo. Adems del presupuesto de efectivo la organizacin
necesita contar con informacin sistemtica sobre el efectivo, as como cualquier tipo de
sistema de control.
LOS CUATRO PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DE EFECTIVO
Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a las
erogaciones de dinero.
PRIMER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo"
Ejemplo:
-Incrementar el volumen de ventas.
-Incrementar el precio de ventas.
- Mejorar la mezcla de ventas (impulsando las de mayor margen de contribucin).
-Eliminar descuentos.
SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"
Ejemplo:
- Incrementar las ventas al contado
- Pedir anticipos a clientes
- Reducir plazos de crdito.
TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"
Ejemplo:
- Negociar mejores condiciones (reduccin de precios ) con los proveedores)
- Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa.
- Hacer bien las cosas desde la primera vez ( Disminuir los costos de no Tener Calidad)
CUATRO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero"
Ejemplo:
- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento ms prximo a cuando se van a
necesitar
Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por ejemplo:
Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra acelerar las entradas de
dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen de venta.
IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO
La administracin del efectivo y los valores negociables es una de las reas ms importantes
de la administracin del capital de trabajo. Como ambos son los activos ms lquidos de la

empresa, pueden constituir a la larga la capacidad de pagar las cuentas en el momento de su

vencimiento. En forma colateral, estos activos lquidos pueden funcionar tambin como una
reserva de fondos para cubrir los desembolsos inesperados, reduciendo as el riesgo de una
"crisis de solvencia". Los "valores negociables" son instrumentos de inversin a corto plazo
que la empresa utiliza para obtener rendimientos sobre fondos temporalmente ociosos.
Cuando una empresa experimenta una acumulacin excesiva de efectivo, utilizar una parte
de l como un instrumento generador de intereses. Aun cuando los bancos comerciales
pueden pagar intereses sobre los depsitos a la vista, los clientes perciben generalmente tal
compensacin por los saldos en sus cuentas, en forma de honorarios reducidos por servicio o
tasas menores de inters sobre prstamos, o bien ambas cosas. Ciertos sistemas de
obtencin de intereses altamente lquidos permiten a la empresa percibir utilidades sobre el
efectivo ocioso, sin que por ello sacrifiquen parte de su liquidez.Las estrategias bsicas que
debern seguir las empresas en lo referente a la administracin del efectivo son las
siguientes:
1.- Cubrir las cuentas por pagar lo ms tarde posible sin ganar la posicin crediticia de la
empresa, pero aprovechando cualesquiera descuentos en efectivo que resulten favorables.
2.- Utilizar el inventario lo ms rpido posible, a fin de evitar existencias que podran resultar
en el cierre de la lnea de produccin o en una prdida de ventas.
3.- Cobrar las cuentas pendientes lo ms rpido posible sin perder ventas futuras debido a
procedimientos de cobranza demasiado apremiantes. Pueden emplearse los descuentos por
pronto pago, de ser econmicamente justificables, para alcanzar este objetivo.
MTODOS DE RAZONES Y PROPORCIONES FINANCIERAS
Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa para
saldar las obligaciones que vencen.
Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa esta utilizando los
Activos empleados.
Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar utilidades.
Razones de Cobertura: miden el grado de proteccin a los acreedores e inversionista a
largo plazo. Dentro de este grupo en nuestro pas la ms utilizada es la razn entre
pasivos y activo total o de patrimonio a activo total.
LOS VALORES NEGOCIABLES son instrumentos del mercado monetario que pueden
convertirse fcilmente en efectivo. Los valores negociables hacen parte de los activos
corrientes de la empresa. La empresa puede tener diferentes impulsos para invertir u obtener
valores negociables entre los cuales el ms importante es el de mantener liquidez en
cualquier momento. Esta motivacin tambin se basa en la premisa de que una empresa
debe tratar de obtener rendimientos sobre fondos temporalmente inactivos. Las
caractersticas bsicas de los valores negociables tienen que ver con el grado de su posible
comercializacin. Para que un valor sea verdaderamente negociable debe tener dos
caractersticas bsicas, un mercado fcil con amplitud y capacidad para reducir al mnimo la
cantidad de tiempo necesaria para convertirlo en efectivo y la probabilidad de prdida en su
valor, ya que si el precio de mercado que se recibe al liquidar un valor se desva
significativamente del monto invertido este no ser atractivo para la empresa. El tipo de
valores negociables que compra una empresa depende en gran medida del motivo de la
compra y se basan en motivos de seguridad, de transacciones y la especulacin.
Recursos
La empresa busca con la adquisicin de valores negociables, una fuente de liquidez inmediata
Seguridad
Los valores negociables que se mantienen por motivo de seguridad se utilizan para atender la
cuenta de caja de la empresa. Estos valores deben ser muy lquidos, ya que se compran con
fondos que son necesarios ms tarde, aunque se desconozca la fecha exacta. En
consecuencia protegen la empresa contra la posibilidad de no poder satisfacer demandas
inesperadas de caja.
Transacciones

Estos valores negociables se mantienen con propsitos transaccionales, o sea que se espera
con ellos efectuar algn pago futuro, teniendo en cuenta su convertibilidad en efectivo
rpidamente. Muchas empresas que deben hacer ciertos pagos en un futuro cercano ya
tienen fondos en caja para efectuarlos. Para obtener algn rendimiento sobre estos fondos,
los invierte en un valor negociable con una fecha de vencimiento que coincida con la fecha
estipulada del pago. Como se conoce la fecha exacta de los pagos, la empresa puede invertir
sus fondos en un instrumento que genere intereses hasta la fecha de pago.
Especulacin
Los valores negociables que se retienen porque la empresa en ocasiones no tiene una
utilizacin para ciertas obligaciones, se dice que se mantienen por razones especulativas.
Aunque tales situaciones no son muy comunes, ocasionalmente algunas empresas obtienen
excedentes de caja, es decir caja que no est destinada para ningn gasto en particular.
Hasta que la empresa encuentra una utilizacin adecuada para este dinero, como, la inversin
en nuevos activos, pago de dividendo o readquisicin de acciones, lo invierte con ciertos tipos
ms especulativos de valores negociables.
EMISIONES DEL GOBIERNO
Los principales valores negociables emitidos por el gobierno son certificados de tesorera,
bonos de crdito tributario y los bonos de tesorera.
Certificados de tesorera
Los certificados de tesorera son probablemente el valor negociable ms popular; son
rendimientos son relativamente bajos debido a su caracterstica de tener un riesgo muy bajo.
Estas son obligaciones se venden por postura competitiva y se adjudican al mejor postor;
como se expiden al portador, tienen un mercado muy activo para su comercializacin. Estos
casi siempre se venden con descuentos sobre el valor nominal, el cual se recibe a su
vencimiento.
Bonos de crdito tributario
Estos son emisiones que realizan los gobiernos para cubrir los egresos corrientes de la
balanza de pagos. Su atractivo se encuentra en que estos son aceptados por los gobiernos
como pago parcial o total de los impuestos del ao gravable por su valor nominal.
Bonos de tesorera
Los bonos de tesorera tienen vencimientos iniciales de uno a siete aos, pero debido a la
existencia de un mercado secundario activo constituyen inversiones muy atractivas, ya que
una empresa recibe su vencimiento a menos de un ao.
EMISIONES PRIVADAS
Estos son emitidos por empresas o por los bancos, normalmente estas emisiones tienen
rendimientos ms altos que las emisiones hechas por el gobierno debido al riesgo que
representa invertir en ellos. Los principales valores negociables privados son documentos
negociables, certificados de depsito negociables, cartas de crdito y convenios de
readquisicin.
Documentos negociables
El documento negociable es un pagar a corto plazo, sin garanta emitida por una corporacin
de alta reputacin crediticia. El rendimiento sobre este tipo de valores es ms alto que el de
cualquier otro tipo de valores.
Certificados de depsitos negociables
Son instrumentos que evidencian el depsito de una cantidad determinada de dinero por
parte de una empresa en un banco comercial. Los montos y vencimientos normalmente se
adaptan a las necesidades del inversionista.
Cartas de crdito

Las cartas de crdito provienen de transacciones comerciales internacionales. Un importador,

para financiar una compra en el exterior, gira contra su banco por un anticipo en efectivo.
Cuando el banco lo acepta, el anticipo en efectivo origina un compromiso de cancelar al
banco los fondos prestados, con intereses, en un momento determinado. El banco presta el
dinero para pagar al exportador en el exterior el valor de las mercancas compradas por el
importador. Si el banco que expide el documento no desea retener la aceptacin hasta su
vencimiento, puede revenderla con descuento a un tercero que a su vez pueda retenerla
hasta el vencimiento o revenderla nuevamente.
Convenios de readquisicin
Un convenio de readquisicin no es un valor especfico, ms bien es un convenio por medio
del cual un banco o un comisionista de valores venden valores negociables especficos a una
empresa y se compromete a readquirirlos a un precio determinado en una fecha especfica. A
cambio de la fecha de vencimiento adaptada a la necesidad que ofrece este convenio, el
banco o comisionista de valores ofrece al comprador. Al analizar cada uno de estos valores, la
empresa debe crear un portafolio que le asegure la liquidez que necesite en un momento
determinado, como se vio cada una de esta clase de emisiones tiene sus caractersticas
propias e innatas de riesgo y rendimiento, las emisiones que realiza el gobierno son las menos
riesgosas y por ende sus rendimientos son ms bajos, lo contrario sucede con las de tipo
privado.
CRDITO
Un crdito tambin se define como una prerrogativa de comprar ahora y pagar en una fecha
futura, en la actualidad es un sistema moderno de comercializacin mediante el cual una
persona o entidad asume un compromiso de pago futuro (deudor) por la aceptacin de un
bien o servicio ante otra persona o entidad (acreedor); en cual los pagos de las mercancas se
aplazan a travs del uso general de documentos negociables. Ej. Letras de cambio, cartas de
crdito, factura conformada, etc. El crdito flexibiliza los trminos de una transaccin (plazos,
montos, tipo de inters, etc) facilitando el acuerdo comercial, tanto al cubrir una satisfaccin
de venta tanto por parte del comerciante, como la necesidad de comprar por parte del
consumidor, de acuerdo a la disponibilidad de pago que presenta.
OBJETIVO BSICO DEL OTORGAMIENTO DE UN CRDITO
Desde el punto de vista empresarial, el establecer un sistema de crditos tiene como objetivo
principal incrementar el volumen de las ventas mediante el otorgamiento de facilidades de
pago al cliente, pudiendo ser este comerciante, industrial o publico consumidor que no
presente disponibilidad para comparar bienes o servicios con dinero en efectivo y de esta
forma, cumplir con el objetivo principal de la organizacin el cual es generar mayores
ingresos y rentabilidad para la empresa.
COMPOSICIN DE LOS CRDITOS:
Esta compuesto por:
Solicitante del Crdito (Clientes deudores ),Otorgante del Crdito ( Acreedores ),Documentos a
cobrar: Facturas, letras, pagares; etc, Deudores Morosos, Garantas Reales o Prendarias, Tasa
de Inters Pactada, Monto del Crdito, Plazos y modalidad de pago.
CLASIFICACION Y TIPOS DE CREDITOS
Crditos Formales.Los crditos formales son todos aquellos crditos que tienen caractersticas contractuales; en
que las partes contratantes se obligan mutuamente al cumplimiento del mismo. Es decir este
crdito se formaliza por escrito entre ambas partes. Y los crditos informales, aquellos que no
cuentan con estas caractersticas.
Entre los crditos formales tenemos:
- Crditos de Consumo o Crditos Comerciales.- Son todos aquellos crditos otorgados
por las empresas al publico en general en los trminos sealados en el contrato de crdito. Y
que son destinados a satisfacer las necesidades del pblico en general.
- Crditos Empresariales.- Son todos aquellos crditos celebrados entre empresas sean
estas de produccin, de comercializacin o de servicios para suministrase materias primas,
insumos, suministros o para comprar productos y luego venderlos o para la prestacin o
adquisicin de servicios, etc.

- Crditos Bancarios.- Son todos aquellos crditos otorgados por las empresas del sistema
financiero a las distintas empresas para invertir ya sea en activos fijos, aumentar la
produccin, pagar deudas a sus acreedores, aumentar su ventas, aumentar sus lneas de
productos, etc. As como tambien a personas que necesitan recursos para financiar sus
actividades sean estas personas naturales o jurdicas.
Clasificacin de los Crditos Bancarios
Crditos o Riesgos por Caja.- Son crditos directos, colocaciones que efectan los
intermediarios financieros que comprometen sus propios fondos. Contablemente estas
operaciones que realizan los bancos se registran como colocaciones en sus estados
financieros, de tal forma que nos muestran al cierre de cada periodo el monto puesto a
disposicin del clientela del banco. Los principales crditos por caja son: Crditos en Cuenta
Corriente, Prstamos o Adelantos y Descuentos Bancarios.
Crditos o Riegos no por Caja.- Son aquellos que no comprometen de manera inmediata
los fondos de una entidad bancaria, porque no conlleva el apoyo de dinero en efectivo a un
cliente. Contablemente estas operaciones son manejadas a travs de las cuentas
Contingentes. As el Manual de Contabilidad para Instituciones Financieras, las describe como
aquellas cuentas que registran las operaciones en las que la obligacin de la entidad
(institucin financiera), esta condicionada a que un evento se produzca o no; dependiendo de
factores futuros imprevisibles. Operativamente se distinguen dos grupos de operaciones:
Avales y Cartas Fianzas y los Crditos Documentarios.
Otras formas de crdito que otorgan las empresas del sistema financiero son:
a.- El crdito documentario; que mayormente se usa en comercio internacional
b.- Las Tarjetas de crdito
Las Tarjetas de Crdito
A travs de la tarjeta de crdito el consumidor reduce en gran medida sus operaciones
gracias a la sustitucin del dinero en efectivo, adems de tener a su alcance un instrumento
de crdito que difiere el cumplimiento de sus obligaciones dinerarias mediante su
presentacin, sin la previa provisin de fondos a la entidad que asume la deuda. Por otro lado
confirma un incremento en el nivel de ventas. Convirtindose de alguna manera en un
articulo de necesidad.
Ofrece adems seguridad al consumidor dado que la tarjeta de crdito es reemplazante del
dinero y frecuentemente se encuentra amparada en un seguro. Segn el nuevo Reglamento
de tarjetas de crdito aprobado con (Res. SBS N 271-2000), de acuerdo al artculo 3 lo define
de la siguiente manera:
"Mediante las tarjetas de crditos la empresa concede una lnea de crdito al titular por un
plazo determinado y expide la correspondiente tarjeta, con la finalidad de que el usuario de
dicha tarjeta adquiera bienes o servicios en los establecimientos afiliados que los proveen o,
en caso de solicitarlo y as permitirlo la empresa emisora, hacer uso del servicio de
disposicin de efectivo u otros servicios conexos, dentro de los limites y condiciones pactados,
obligndose a su vez, a pagar a la empresa que expide la correspondiente tarjeta el importe
de los bienes y servicios que haya utilizado y dems cargos conforme a loa establecido en el
respectivo contrato.
En si es un contrato mediante el cual una empresa especializada acuerda con el cliente la
apertura de un crdito a su favor con la finalidad de que efectu compras o satisfaga
servicios. La relacin jurdica consiste en este caso en el consentimiento que existe entre el
usuario y la entidad emisora, quien se compromete a satisfacer el pago resultante de las
operaciones celebradas por el titular de la tarjeta a cambio de una comisin previamente
establecida. De esta manera el vnculo que surge entre las partes constituye un verdadero
medio de pago de los bienes o servicios que se adquieren. Se le llama tambin dinero plstico
por las caractersticas de la tarjeta.
ELEMENTOS
Este contrato genera diversas relaciones jurdicas entre los siguientes sujetos:
- La Entidad Emisora.- Puede presentarse en cualquiera de las siguientes formas:
Empresas comerciales que emiten sus propias cartas de crdito a sus clientes, mediante las
cuales los identifican, limitando el crdito a una determinada cantidad de dinero.
Entidades financieras supervisadas por Superintendencia de Banca y Seguros.

- El Usuario.- Es la persona natural o jurdica autorizada por los entes emisores para utilizar
la tarjeta de cerdito que se le entrega, luego de un buen examen crediticio.
- El Proveedor.- Es el comerciante que acepta la utilizacin del crdito que se ha concedido.
CONTRATO DE TARJETA DE CRDITO - CONTENIDO MNIMO. Monto de la lnea de crdito
Monto mximo y comisin por la disposicin en efectivo en caso corresponda
Comisiones, portes y otros gastos directos por los servicios prestados o los criterios
para su determinacin
Tasa de inters efectiva anual compensatoria o los criterios para su determinacin.
Forma y medios de pago permitidos
Casos en que procede la anulacin de la tarjeta de crdito
Periodicidad en que se entregaran los estados de cuenta
Procedimientos y responsabilidades de las partes en caso de extravi y sustraccin
Clasificacin de las Tarjetas de Crdito.- Tarjetas de Crdito Bancarias.En este tipo de tarjetas interviene un banco como entidad financiera crediticia y como la
entidad que emite la Tarjetas de Credito, la que efectuar la cancelacin al comerciante o al
proveedor afiliado, por el uso que haga de las misma.
- Tarjetas de Crdito no Bancarias.Son expedidas por las entidades financieras o crediticias que no se encuentran en el mbito
comercial. Se caracteriza porque permite al tenedor adquirir crdito en establecimientos
afiliados, los que a su vez hacen sesin de esos crditos a la entidad emitente que a su vez se
subroga frente al usuario.
- Tarjetas de Crdito Comerciales.Este tipo de tarjetas solo puede ser utilizada en los establecimientos comerciales que las
emitieron, es decir, que se trata de tarjetas de crdito que se expidieron en forma exclusiva
para el consumo propio de los usuarios.
TIPOS DE CRDITOS.a.- Por su Exigibilidad y Plazos de Pago
Creditos a Corto Plazo
Creditos a Mediano Plazo
Creditos a Largo Plazo
Aqu se encuentran los crditos de consumo, los crditos de inversin, crditos bancarios,
b.- Por su Origen
Crditos por Ventas
Otros Crditos
Crditos otorgados por operaciones propias del giro de negocio de una empresa, por
ejemplo: los crditos comerciales.
c.- Por su Naturaleza
Con Garanta: El Crdito con Letra de Cambio Avalada.- Es un titulo valor que garantiza
el cumplimiento de la obligacin.
El Crdito con Letra Simple no Avalada.- Es un titulo valor que carece de la seguridad
que da el aval.
Pagar Crdito Respaldado por Pagar.- Contrato de reconocimiento de deuda con
garanta solidaria para darle mayor solidez.
Sin Garanta, aqu se encuentran los crditos que se otorgan sin alguna garanta de por
medio solo con la buena reputacin del cliente. Este tipo de crdito es excepcional no
es muy comn en el mercado.
d.- Por su Modalidad
Modalidad Directa.- Segn el tipo de trato para lograr el crdito. Intervienen el
solicitante del crdito y la empresa que va a otorgar dicho crdito.
Modalidad Indirecta.- En este tipo de crdito interviene una tercera persona, es el caso
de los arrendamientos financieros, crdito documentario ( la carta de crdito ), etc.
Polticas Generales

Reputacin: el registro del cumplimiento de las obligaciones pasadas del solicitante

(financiero, contractual y moral). El historial de pagos anteriores, as como cualquier juicio
legal resuelto o pendiente contra el solicitante, se utilizan para evaluar su reputacin.
Capacidad: la posibilidad del solicitante para Reembolsar el crdito requerido. El anlisis de
los Estados Financieros, destacando sobre todo la liquidez y las razones de endeudamiento, se
lleva acabo para evaluar la capacidad del solicitante.
Capital: la solidez financiera del solicitante, que se refleja por su posicin de propietario. A
menudo, se realizan anlisis de la deuda del solicitante, en relacin con el capital contable y
sus razones de rentabilidad, para evaluar su capital.
Garanta Colateral: la cantidad de activos que el solicitante tiene disponible para asegurar el
crdito. Cuanto mayor sea la cantidad de activos disponibles, mayor ser la oportunidad de
que una empresa recupere sus fondos si el solicitante no cumple con los pagos. Una revisin
del balance general del solicitante, el clculo del valor de sus activos y cualquier demanda
legal presentada contra el solicitante ayudan a evaluar su garanta colateral.
Condiciones: el ambiente de negocios y econmico actual, as como cualquier circunstancia
peculiar que afecte a alguna de las partes de la transaccin de crdito. Por ejemplo si la
empresa tiene un inventario excedente de los artculos que el solicitante desea comprar a
crdito, estar dispuesta a vender en condiciones ms favorables o a solicitantes menos
solventes. El anlisis de la situacin econmica y de negocios, as como el de las
circunstancias especiales que pudieran afectar al solicitante o a la empresa, se lleva a cabo
para evaluar las condiciones.