UNIDAD I: INTERS SIMPLE

1 CONCEPTOS FUNDAMENTALES
1.1 Matemtica Financiera
Entre las definiciones de Matemtica Financiera tenemos:
Estudia el conjunto de conceptos y tcnicas cuantitativas de anlisis tiles para
la evaluacin y comparacin econmica de las diferentes alternativas que un
inversionista, o una organizacin pueden llevar a cabo y que normalmente estn
relacionadas con proyectos o inversiones en: sistemas, productos, servicios,
recursos, inversiones, equipos, etc., para tomar decisiones que permitan
seleccionar la mejor o las mejores posibilidades entre las que se tienen en
consideracin.
Es un conjunto de Principios y Tcnicas necesarias en la gestin de financiera
de negocios
Es el estudio de las Operaciones Financieras
Las matemticas financieras pueden tener varias definiciones, pero todas
presentan el mismo objetivo: es seleccionar la alternativa ms conveniente
desde el punto de vista econmico.

1.2 Operacin Financiera

Es todo intercambio, no simultaneo de capitales financieros mediante un
acuerdo de valoracin (conocida como Ley Financiera), de tal forma que el
Valor de lo entregado y recibido sean equivalentes financieramente
Por ejemplo: Supongamos un prstamo de S/. 100 a devolver dentro de un
ao pagando S/. 110. Este intercambio no simultneo sera una operacin
financiera sobre un acuerdo de valoracin que considera equivalentes
financieramente los S/. 100 hoy a los S/. 110 dentro de un ao. En este
intercambio intervienen dos agentes: el acreedor o agente con excedente de
liquidez y el deudor o agente con dficit de liquidez.
El acuerdo de valoracin (expresada previamente y de manera matemtica),
que sirve para calcular los capitales que equilibran la operacin financiera,
puede ser cualquiera. Sin embargo, se suelen utilizar acuerdos basados en los
conceptos de Inters Simple e Inters Compuesto, los cuales se desarrollarn
ms adelante.

1.3 Importancia de la Matemtica Financiera

Las organizaciones y las personas toman decisiones diariamente que afectan su
futuro econmico, por lo cual, deben analizar tcnicamente los factores
econmicos y no econmicos, as como tambin los factores tangibles e
intangibles, inmersos en cada una de las decisiones que se toman para invertir
el dinero en las diferentes opciones que se puedan presentar, de all, la
importancia de las tcnicas y modelos de la matemticas financieras en la toma

de las decisiones, ya que cada una de ellas afectar lo que se realizar en un

tiempo futuro, por eso, las cantidades usadas en la matemticas financieras son
las mejores predicciones de lo que se espera que suceda.
La matemtica financiera ayuda en los negocios a la toma de decisiones
financieras, las cuales son de dos tipos:
-

De Inversin: uso de capital financiero

De financiacin: Obtencin de capital financiero

1.4 Bien Econmico

Es todo bien con caractersticas de ser deseado y relativamente escaso. El Valor
de los Bienes est en relacin directa con el grado de estas caractersticas.
Los Bienes No Econmicos (Libres o Gratuitos) son aquellos que la naturaleza le
ofrece al hombre en cantidades abundantes y a la vez listos para ser utilizados
sin mayores esfuerzos.

1.5 El Tiempo
Es considerado un Bien Econmico (deseado y escaso).
Principio: Entre dos bienes que satisfacen igualmente una misma necesidad, se
tiende a elegir el que est disponible de forma ms inmediata, es decir, se
prefiere el momento presente al futuro.
Dos bienes de igual cuanta no valen lo mismo si estn disponibles en
momentos distintos, siendo el de mayor valor (el ms apreciado) el de
vencimiento ms prximo por el principio mencionado.

1.6 Valor del Dinero en el Tiempo

Es el concepto ms importante en las matemticas financieras. El dinero, como
cualquier otro bien, tiene un valor intrnseco, es decir, su uso no es gratuito, hay
que pagar para usarlo. El dinero cambia de valor con el tiempo por el fenmeno
de la inflacin y por el proceso de devaluacin. El concepto del valor del dinero
dio origen al inters. Adems, el concepto del valor del dinero en el tiempo,
significa que sumas iguales de dinero no tendrn el mismo valor si se
encuentran ubicadas en diferentes tiempos, siempre y cuando la tasa de inters
que las afecta sea diferente a cero La inflacin es el fenmeno econmico que
hace que el dinero todos los das pierda poder adquisitivo o que se desvalorice.
Por ejemplo, dentro de un ao se recibir los mismo S/. 1.000 pero con un poder
de compra menor de bienes y servicios. Desde un punto de vista ms sencillo,
con los S/. 1.000 que se recibir dentro de un ao se adquirir una cantidad
menor de bienes y servicios que la que se puede comprar hoy, porque la
inflacin le ha quitado poder de compra al dinero.

1.7 Inters
Se define como El precio del dinero presente medido en unidades
monetarias futuras, Variacin del dinero en el tiempo.

Por ejemplo:
Cuando una persona utiliza un bien que no es de su propiedad; generalmente
debe pagar un dinero por el uso de ese bien; como el pago de alquiler al
habitar un apartamento o vivienda que no es de nuestra propiedad.
Cuando se pide prestado dinero se paga una renta por la utilizacin de ese
dinero, en este caso la renta recibe el nombre de inters.
En otras palabras se podra definir el inters, como la renta o los rditos que hay
que pagar por el uso del dinero prestado. Tambin se puede decir que el inters
es el rendimiento que se tiene al invertir en forma productiva el dinero, el inters
tiene como smbolo I. En concreto, el inters se puede mirar desde dos puntos
de vista:
Como costo de capital: cuando se refiere al inters que se paga por el uso del
dinero prestado.
Como rentabilidad o tasa de retorno: cuando se refiere al inters obtenido en
una inversin.
Usualmente el inters se mide por el incremento entre la suma original invertida
o tomada en prstamo (P) y el monto o valor final acumulado o pagado (S),
entonces se puede representar el inters (I) pagado u obtenido, mediante la
expresin siguiente:
I=SP

(1.1)

Dnde:
I: Inters
P: Principal, capital o stock inicial de efectivo, Valor Presente.
S: Monto, capital o stock final de efectivo, Valor Futuro.
Ejemplo 1.1
Se depositan en una institucin financiera la suma de S/. 1 200 al cabo de 8
meses se tiene un acumulado de S/. 1 400, calcular el valor de los intereses.

I = S P = 1 400 - 1 200 = S/. 200

La variacin del dinero en los 8 meses es S/. 200, se llama valor del dinero en el
tiempo (I).
Ejemplo 1.2
Un agricultor (acreedor) hoy presta S/. 5 000 (P) y un ao despus recibe S= S/
4 000 (pagado por el deudor). Halle el costo (um: S/) del deudor.
El costo del deudor es el Inters del prstamo que debe pagar a su acreedor

I = S P = 5 000 - 4 000 = S/. 1 000

Nota: costo (um: S/) del deudor = es la ganancia del acreedor = I

1.8 Tasa de Inters (i)

La tasa de inters mide el valor de los intereses en porcentaje (por ejemplo: 25%
anual, 15% semestral, 9 % trimestral, 3% mensual) para un perodo de tiempo
determinado. Es la razn del inters (I) devengado o cargado al capital (P) en
la unidad de tiempo. La tasa de inters (i) siempre se presenta en forma
porcentual (3% mensual), pero en los clculos se utiliza en nmero decimal
(0,03).

Para el ejemplo 1.2:

Desde el punto de vista del acreedor: gana S/. 20 por cada S/ 100 que presta en
un ao.
Ejemplo 1.3
Una entidad le presta a una persona la suma de S/. 2 000 y al cabo de un mes
paga S/. 2 050. Calcular el valor de los intereses y la tasa de inters pagada.

I= S - P = 2 050 2 000 = S/ 50

1.9 Diagrama de Tiempo Valor y de Flujo de Caja

El Diagrama de Tiempo - Valor, tambin es conocido con los nombres de
diagrama econmico o diagrama de flujo de caja, es una de las herramientas
ms tiles para la definicin, interpretacin y anlisis de los problemas
financieros. Un diagrama de tiempo - valor, es un eje horizontal que permite
visualizar el comportamiento del dinero a medida que transcurren los periodos
de tiempo (considerando el presente como el momento cero 0),
perpendicular al eje horizontal se colocan flechas que representan las
cantidades monetarias, que se han recibido o desembolsado (FLUJO DE
FONDOS O DE EFECTIVO). Por convencin los ingresos se representan con
flechas hacia arriba () y los egresos con flechas hacia abajo ( ).
Al diagrama econmico o de tiempo, hay que indicarle la tasa de inters
(efectiva o peridica) que afecta los flujos de caja, la cual; debe ser
concordante u homognea con los periodos de tiempo que se estn
manejando, es decir; si los periodos de tiempos son mensuales, la tasa de
inters debe ser mensual, si los periodos de tiempos son trimestrales, la tasa de

inters que se maneja debe ser trimestral; si los periodos de tiempos son
semestrales, la tasa de inters debe ser semestrales, y as sucesivamente.
Se considerar, para facilitar los clculos, que todos los flujos ocurridos en un
perodo de tiempo han sucedido al final de ese perodo.

Ejemplo 1.4
Representar el diagrama de flujo de caja para una empresa agrcola que hoy
tiene una deuda de S/ 8 000 y S/ 7 000 vencidas hace 30 y 60 das cada una
respectivamente. Adems debe cancelar un prstamo en 3 cuotas mensuales de
S/ 5 000 cada una, las cuales vencen dentro de 30, 60 y 90 das
respectivamente.

7 000
-60

8 000
-30

5 000

5 000

5 000

30

60

90 das

El diagrama de tiempo que se construya para un prestamista ser inverso al que

se construya para el prestatario.
Ejemplo 1.5
Una persona recibe un prstamo el 1 de enero de 2006 de $ 2.000.000 y cancela
el 31 de diciembre del mismo ao la suma de $ 2.500.000. Construir el diagrama
econmico.

El Flujo de Caja: Es el resultado de ingresos y desembolsos de efectivos en un

intervalo de tiempo dado, pudiendo ser evaluado en cualquier instante del tiempo
en forma neta como la diferencia entre las entradas y los desembolsos:
FLUJO DE CAJA NETA=ENTRADAS DE EFECTIVO DESEMBOLSOS DE EFECTIVOS

Los flujos de caja se representa en un diagrama de tiempo-valor, con las

siguientes consideraciones:
Convencin de fin de perodo: como los flujos de caja son el resultado de
una corriente de ingresos y pagos de efectivo, se considerar que ellos
ocurren al fin de un perodo de inters.
El momento (tiempo) cero 0 corresponde al presente y el momento 1 el
final de un perodo de inters. Se escoger una unidad de tiempo
conveniente: mes, trimestre, semestre, ao, etc. La tasa de inters debe
coincidir con la unidad de tiempo. Un determinado momento futuro se
expresar con un nmero positivo, un momento pasado con un nmero
negativo.
Son flujos de caja positivos(): los ingresos, las utilidades, los beneficios,
las rentas percibidas, etc.
Son flujos de caja negativos(): las inversiones, los desembolsos, los
costos, los gastos, las rentas pagadas, etc.
Los diagramas de flujo de caja en algn punto de evaluacin pueden ser
en forma bruta(ingresos y egresos) o en forma neta (ingresos egresos).
Las representaciones de los flujos de caja pueden ser efectuados desde
el punto de vista de la entidad financiera o del prestatario, de acuerdo a
la caracterstica del problema.
Ejemplo 1.6
Represente en un diagrama de flujo de caja neto la siguiente informacin: a
fines del ao 2012 hemos comprado cierta camioneta en S/ 6 000 la cual ha
tenido un costo de mantenimiento anual de S/ 500 durante 3 aos y al final de su
tercer ao de vida efectuamos su venta por S/ 2 000.
Ao
201
2
201
3
201
4
201
5

Entradas(E)

Desembolsos(D
)

Flujo de caja neta= E-D

6 000

- 6 000

500

-500

500

-500

2 000

500

1 500

+1 500

-6 000

-500

-500

3 aos

EJERCICIOS PROPUESTOS 01:

1. Una inversin realizada hoy por $ 1.200.000 genera al final de un ao la suma
de $ 1.536.000. Se pide:
a) La suma ganada por intereses. R/. $ 336.000
b) La tasa de inters de la operacin financiera. R/. 28% anual
2. Cunto se debe invertir hoy para tener de un semestre la suma de $
8.500.000 y se ganen unos intereses de $ 480.000. Cul es la tasa de inters.
R/. $ 8.020.000, 5,985% semestral.
3. Calcular el valor de los intereses generado por una inversin hoy de $
10.000.000 a las siguientes tasas:
a) 1.2% quincenal. R/. $ 120.000 quincenales
b) 2,5% mensual. R/. $ 250.000 mensuales
c) 7% trimestral. R/. $ 700.000 trimestrales
d) 10% cuatrimestral. R/. $ 1.000.000 cuatrimestral
e) 15% semestral. R/. $ 1.500.000 semestral
4. Si usted invirti $ 1.500.000 durante un ao, al final del cual le entregaron $
2.000.000. Cul fue su rentabilidad?. R/. 33,33% anual
5. A usted le concedieron un prstamo por la suma de $ 5.000.000 durante un
trimestre, al final del cual debe pagar $ 5.600.000. Cul fue el costo del
crdito?. R/ 12% trimestral
6. Dibuje el flujo de caja cuyos ingresos de S/. 1000, 5 000 y 2 000 en los
momentos 0,1 y 5 respectivamente y un egreso de S/. 4 000 en el momento 3.
7. Una empresa puede invertir hoy S/. 8 000 y pronosticar entradas de efectivo
de S/. 4 000 al final de los prximos cuatros trimestres. Realice el diagrama
de flujo.
8. Dibuje un flujo de caja en la compra de un activo fijo que requiere un
desembolso de efectivo de S/. 10 000 y generar entradas de S/. 15 000
durante dos aos; en el tercer ao necesita una reparacin evaluada en S/. 4
000, despus de la cual sigue generando ingresos de S/. 15 000 durante
cuarto y quinto ao.

2 INTERS SIMPLE
2.1 Definicin
El inters simple tiene la caracterstica de que siempre se calcula sobre un
mismo capital inicial, cualquiera que sea el tiempo que aquel permanezca
prestado o depositado. Es decir que la capitalizacin (que es la adicin del
inters ganado al capital original) se produce al final del plazo de la
operacin. Este inters se mantiene constante para efectos de formacin de los
inters; son computados pero no adicionados al principal.
El Inters Simple est dado por:
I = Pin(2.1)

Dnde:
P: Principal o Capital Inicial.
i : Tasa de inters peridica, expresada como decimal( en tanto
por uno)
n: Nmeros de perodos de tiempo(das, meses, trimestre, etc)
En la ecuacin (2.1) se deben tener en cuenta dos aspectos bsicos:
a) La tasa de inters se debe usar en tanto por uno y/o en forma decimal; es
decir, sin el smbolo de porcentaje.
b) La tasa de inters (i) y el tiempo de la operacin (n) se deben expresar en
las mismas unidades de tiempo. Si la unidad de tiempo de la tasa de
inters no coincide con la unidad de tiempo del plazo, entonces la tasa de
inters, o el plazo, tiene que ser convertido para que su unidad de tiempo
coincida con la del otro. Por ejemplo, si en un problema especfico el tiempo
se expresa en trimestres, la tasa de inters deber usarse en forma trimestral.
Recuerde que si en la tasa de inters no se especfica la unidad de tiempo,
entonces se trata de una tasa de inters anual.
Ejemplo 2.1
Un Banco otorg a una empresa un prstamo de S/. 10 000 para devolverlo
dentro de un ao, cobrando una tasa de inters simple de 24 % anual. Cul
ser el inters que pagara la empresa al vencimiento del plazo?
I = 10 000(0.24)(1) = S/. 2 400
Ejemplo 2.2
Cul ser el inters acumulado en 180 das por un depsito de ahorro de S/. 1
000 percibiendo una tasa de inters simple del 24% anual?
I = (1 000)(0.24)(180/360)= S/. 120, (i y n anual)
I = (1 000)(0.24/360)(180)= S/. 120, (i y n diarios)

2.2 Desventajas del Inters Simple

Se puede sealar tres desventajas bsicas del inters simple:
a) Su aplicacin en el mundo de las finanzas es limitado. Es utilizado por el
sistema financiero informal, por los prestamistas particulares y prendarios.
b) No tiene o no considera el valor del dinero en el tiempo, por consiguiente el
valor final no es representativo del valor inicial.
c) No capitaliza los intereses no pagados en los perodos anteriores y, por
consiguiente, pierden poder adquisitivo.

Ejemplo 2.3
Se invierte S/. 5 000 a una tasa de inters 10 %, Determine el inters acumulado
y el monto para 5 aos.
I = (5 000)(0.10)(5)= S/. 2 500: Inters acumulado al final de los 5 aos
S = P + I =5 000 + 2 500= S/. 7 500: Monto o Capital Final al cabo de 5 aos.
Perodo (n)
aos
0
1
2
3
4
5
Recordar:

P (S/.)
5 000
5 000
5 000
5 000
5 000
5 000

i = 0.1
anual
0.1
0.1
0.1
0.1
0.1
0.1

I (S/.): inters
acumulado
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500

S
(S/.)
5 000
5 500
6 000
6 500
7 000
7 500

El tiempo de periodo y la tasa de inters deben estar en la misma unidad

de tiempo.
La capitalizacin se da al final del plazo de la operacin.

2.3 Perodo de Tiempo Comprendido Entre Dos Fechas

Importante:
De acuerdo al sistema legal vigente: cuando se retira y deposita una
cierta cantidad de dinero en el mismo da, no se gana inters alguno.
En el inters continuo, la cual no aplica el sistema financiero, se percibe
inters por horas, minutos, segundos, etc.
Para generar inters es necesario que el dinero permanezca en la
institucin financiera como mnimo un da, transcurrido entre dos fechas
consecutivas, la primera se excluye y la ltima se incluye, esta operacin
se conoce como el Mtodo de los das terminales. Por ejemplo:
Un depsito efectuado el 3 de abril y retirado el 4 del mismo mes, ha
generado inters correspondiente a un da (contado del 3 al 4).
1 Da
Excluido

Incluido

03/04

04/04

CLCULO DEL PERODO DE TIEMPOS ENTRE DOS FECHAS:

En este clculo, para excluir el primer da, se efecta de la siguiente manera:
Depsitos y retiros en el mismo mes: restar al da de retiro el da del
depsito. Por ejemplo:
(a)
Cuntos das se contabiliza para un depsito del 3 de abril, retirado el
26 del mismo mes? Rpta. se contabiliza 23 das (26 - 3).
(b)
Calcular el nmero de das entre el 24 y 28 de mayo de 2016.
Rpta. Nmero de das de operacin es: 4 das (28 24).
Depsitos y retiros producidos en periodos que incluyen ms de un
mes: restar al nmero de das del primer mes los das transcurridos desde
que se efectu el deposito (incluido ese da) y adicionar los das de los meses
siguientes incluyendo el da del retiro. Por ejemplo:
(a)
Un depsito del 26 de mayo retirado el 7 de junio del mismo ao, se
contabiliza 12 das (31-26+7).
(b)
El nmero de das entre el 24 de julio y 8 de agosto de 2016, es 15
das (31 24 + 8).
(c)
El nmeros de das de inters acumulados entre el 3 de junio y el 18
de setiembre del mismo ao, es 107 (30 3+31+31+18).
MES

DAS

junio
Julio
Agosto
Setiembre

30
31
31
30
TOTAL

DAS TRANSCURRIDOS EN EL MES

27 (resta el 3 de junio:30 -3)

31 (incluye los 31 das)
31 (incluye los 31 das)
18 (incluye el 18 de setiembre)
107 das

2.4 Ao Bancario segn BCRP

De acuerdo al Banco Central de Reserva del Per (BCRP), el ao bancario es
un periodo de 360 das.
El trmino ao y adjetivo anual cuando no estn asociadas a fechas
especficas, harn de referencia a un ao bancario.
Los Trminos harn referencia a los
siguientes periodos de tiempo:
TRMINO

PERODO EN DAS

Ao
Semestre
Cuatrimestr
e
Trimestre
Bimestre
Mes
Quincena

360
180
120
90
60
30
15

da

Nmeros de Unidades de Tiempo en

Un Ao Bancario

UNIDAD
Ao
Semestre
Cuatrimestr
e

NMER
O
1
2
3

Trimestre
Bimestre
Mes
Quincena
da

4
6
12
24
360

Ejemplo 2.4
Si la tasa anual de inters simple es del 18% anual, cul ser la tasa para el
periodo comprendido entre el 01 de enero 1995 y el 01 de enero 1996.

I = (5 000)(0.10)(5)= S/. 2 500: Inters acumulado al final de los 5 aos

S = P + I =5 000 + 2 500= S/. 7 500

2.5 Variacin de la Tasa de Inters

2.6 Valor Futuro (Monto o Capital Final=S)

Operacin Financiera

3
3.1 Matemtica Financiera
Entre las definiciones de Matematica Financiera tenemos:
Estudia el conjunto de conceptos y tcnicas cuantitativas de anlisis
tiles para la evaluacin y comparacin econmica de las diferentes
alternativas que un inversionista, o una organizacin pueden llevar a cabo
y que normalmente estn relacionadas con proyectos o inversiones en:
sistemas, productos, servicios, recursos, inversiones, equipos, etc., para
tomar decisiones que permitan seleccionar la mejor o las mejores
posibilidades entre las que se tienen en consideracin.

3.2 Operacin Financiera

1.2 Importancia de la Matemtica Financiera
1.3 Bien Econmico
1.4
1
2