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CURSO: ECONOMA

DOCENTE: Nestor Argueta

1 MICROECONOMA:
Deriva de la unin de dos palabras: micro que significa pequeo y oikoeconomia que se
puede traducir como administracin de la casa.
La microeconoma es el anlisis de la actividad econmica a partir del comportamiento
individual. Se trata de un concepto desarrollado en contraposicin a la nocin
de macroeconoma, que estudia la economa de un pas como una unidad o una totalidad en
la que interactan mltiples factores.
Cabe destacar que la economa es una ciencia social que se centra en el anlisis de los
procesos de generacin, comercializacin y consumo de servicios y productos. Esta
disciplina brinda conocimientos que permiten administrar recursos escasos para la
satisfaccin de las necesidades (que son infinitas) de las personas.
La macroeconoma, a partir de variables como el nivel de empleo o la renta nacional, estudia
el monto total de bienes y servicios que se producen en una cierta regin. Esta rama
econmica, por lo tanto, se utiliza como un instrumento de la gestin poltica para la
asignacin de los recursos que fomenten el desarrollo. En el caso de la microeconoma, el
foco de inters est en los agentes individuales como los consumidores, los trabajadores o
las compaas. La microeconoma sostiene que las decisiones individuales se toman en pos
del cumplimiento de determinados objetivos. Los consumidores, por ejemplo, intentan
obtener la mayor satisfaccin posible con sus compras y al menor costo posible. Ms
exactamente podemos establecer que varias son las teoras que se utilizan en el seno de la
microeconoma para acometer el desarrollo de sus distintas aplicaciones y sus
correspondientes indicadores. Entre aquellas estara, por ejemplo, la teora del consumidor
gracias a la cual lo que se consigue es, partiendo de las preferencias individuales de aquel y
de los bienes que se le ofrecen, anticiparse a la eleccin que el mismo va a llevar a cabo.
Otro de los pilares importantes de la microeconoma es la teora del productor, la cual se
sustenta en el hecho de que las empresas a lo que se dedican es a controlar la tarea de
produccin para dar lugar a productos que sean eficaces y que les permitan aumentar sus
propios beneficios.
Asimismo tampoco podemos pasar por alto la conocida teora de los mercados de activos
financieros que viene a dejar patente que en la actualidad nos encontramos con cuatro
estructuras de mercado que son decisivas en el mbito de la economa. En concreto, estas
son el monopolio, el oligopolio, la competencia perfecta y la competencia monopolstica.
La teora del equilibrio general, la de la eleccin racional o la de la oferta y la demanda son
otras de las que ejercen como claves fundamentales dentro de la microeconoma.
Se conoce como ley de oferta y demanda a un modelo que explica cmo se establecen los
precios en un mercado libre. La lgica de la oferta seala que, a mayor precio de un bien, se
ofrecern ms unidades. La demanda, en cambio, es mayor cuando el precio es menor. Si el
precio de un producto est demasiado alto, los consumidores no estarn dispuestos a
pagarlo y habr una tendencia a la cada del precio para fomentar las ventas. Cuando los
precios estn muy bajos, en cambio, los consumidores adquieren ms y puede haber
escasez de productos (que se soluciona con una subida de los precios, hasta alcanzar
un nuevo punto de equilibrio).
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2 Macroeconoma
Forma parte de las ciencias sociales y se centra en el anlisis de los procesos de produccin,
intercambio y consumo de bienes y servicios. Se trata de la disciplina que estudia la
satisfaccin de necesidades ilimitadas con recursos escasos.
La macroeconoma, por su parte, es la rama de la economa que se encarga de estudiar los
sistemas econmicos de una regin o pas como un conjunto. Para esto utiliza magnitudes
colectivas como la renta nacional o el nivel de empleo, entre otras.
La macroeconoma, por lo tanto, estudia el monto total de bienes y servicios producidos en
un determinado territorio. Suele ser utilizada como una herramienta para la gestin poltica,
ya que permite descubrir cmo asignar los recursos (escasos) para potenciar el crecimiento
econmico y mejorar el bienestar de la poblacin.
Por lo general, los estudios macroeconmicos se realizan a nivel nacional (es decir, estudian
los fenmenos econmicos que acontecen dentro de un pas a partir de las relaciones que
mantienen los actores internos entre s y con el exterior).
Ante la multiplicidad y complejidad de las relaciones econmicas, se utilizan modelos
macroeconmicos para facilitar los estudios, los cuales se basan en supuestos
simplificadores.
El concepto opuesto a la macroeconoma es la microeconoma; en este caso, la disciplina se
encarga del estudio del comportamiento econmico de los agentes individuales
(consumidores, trabajadores, empresas, etc.).
Tanto en la macroeconoma como la microeconoma, los factores estudiados deben
considerarse a partir de las relaciones que establecen: un consumidor tambin puede ser
productor e inversor, por ejemplo. La Renta nacional
El valor monetario del total de bienes y servicios que se producen dentro de un pas a lo
largo de un ao se conoce como Renta o Ingreso nacional. Es importante notar que no se
deben sumar aquellos productos que no hayan estado disponibles en el mercado durante el
perodo a analizar, ya que esto da como resultado un error denominado doble
contabilizacin. Para no caer en este problema, se realiza la resta de la magnitud de
los inputs que compra una compaa y losoutputs que produce (los trminos de origen ingls
hacen referencia aingresos y egresos, respectivamente).
Por otro lado, se toma en cuenta el valor aadido, un concepto que hace referencia a la serie
de gastos que rodean la compra de materiales y servicios a terceros, tales como el pago de
sueldos a los empleados, el alquiler de oficinas o edificios, y los intereses derivados del
capital que se pide prestado, entre otros. Si se suman todos los valores aadidos que genera
cada unidad de produccin de un pas a lo largo de un ao, se obtiene la renta generada por
el mismo.
La definicin de renta nacional puede establecerse desde tres puntos de vista bien
diferentes:
* como la magnitud de los servicios y los bienes que han sido producidos, asegurndose de
no incurrir en el concepto de doble contabilizacin;
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* como el total de las rentas que se perciben a travs de los distintos factores de
la produccin;
* como la suma de los gastos, que pueden haber sido destinados a la adquisicin de bienes
de consumo o a la inversin.
Esto es as porque el valor del total de produccin se distribuye (o se reparte) entre todos y
cada uno de los factores que forman parte de la produccin. Dado que los productos que una
empresa no consigue vender, o sea que acumula en sus depsitos (conocido como stock
involuntario), se considera como una inversin (desde una perspectiva econmica), siempre
es posible verificar que la magnitud de ahorro equivale a la de inversin.
Cabe mencionar, por ltimo, que los gastos pblicos que realiza el Estado para adquirir
bienes y servicios (tales como equipos informticos, material de oficina, sueldos de los
funcionarios y armas) tambin forman parte de la renta nacional.
3 Ingreso nacional
La produccin es igual a la renta e igual al gasto. Bsicamente lo que se puede ver es que
toda produccin genera ingreso a los distintos agentes econmicos. La idea central es que la
produccin es igual al ingreso e igual al gasto. Las empresas obtienen la produccin, cuyo
total es igual al Producto Nacional Bruto (PNB). La produccin se logra utilizando factores
productivos; as, los gastos por el uso de los factores productivos generan el ingreso (o renta)
de las economas domsticas o familias; el gasto de stas genera la demanda de los bienes
producidos
por
las
empresas.
El sistema financiero
Es aquel conjunto de instituciones, mercados y medios de un pas determinado cuyo objetivo
y finalidad principal es la de canalizar el ahorro que generan los prestamistas hacia los
prestatarios.
Entonces, la mencionada labor de intermediacin que mencionamos, es llevada a cabo por
aquellas instituciones que integran el sistema financiero y se la considera como elemental
para poder llevar a cabo la transformacin de los activos financieros que emiten los
inversores
en
activos
financieros
indirectos.
Al sistema financiero lo comprendern los activos financieros como as tambin las
instituciones,
intermediarios
y
los
mercados
financieros.

La misin excluyente que deber cumplir el sistema financiero de una economa de mercado
ser captar aquel excedente de los ahorristas y canalizarlo hacia los prestatarios, ya sean
pblicos
o
privados.
El sistema financiero juega un papel fundamental en la economa de cualquier pas y por
caso su buen o mal funcionamiento repercute directamente en el mercado interno. En este
sentido es que a veces se lo considera como el responsable de algunas complicaciones
econmicas y gozan de cierta demonizacin por parte de aquellos que tienen una visin
crtica
respecto
del
capitalismo.
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En las economas de mercado los sistemas financieros son de vital importancia ya que se
ocupan de captar el ahorro de las personas y derivarlo hacia inversiones concretas, como ya
indicamos, las cuales tendern a impactar de manera positiva en la economa real del pas
en
cuestin.
4 Qu es el Producto Interno Bruto?
El Producto Interno Bruto (PIB) es uno de los indicadores principales que se utilizan para
medir la salud de la economa de un pas. Representa el valor total de todos los bienes y
servicios producidos en un perodo especfico de tiempo. Se puede pensar en el PIB como el
tamao de la economa del pas. Por lo general, el PIB se expresa en comparacin con el
trimestre o el ao anterior. Por ejemplo, si el PIB ao tras ao tiene un aumento del 3%, se
dice que la economa del pas creci un 3% respecto al ao anterior.
Medir el PIB es complicado (por eso se lo dejamos a los economistas). En su forma ms
bsica, el clculo se puede realizar de dos maneras: o bien mediante la suma de lo que cada
uno gana en un ao (enfoque de ingresos), o por la suma de lo que cada uno gasta (mtodo
del gasto). Lgicamente, ambas medidas deben llegar casi al mismo total.
El mtodo de la renta, que se refiere a veces como el PIB (I), se calcula mediante la suma de
la remuneracin total de los empleados, los beneficios brutos de las empresas constituidas y
no constituidas en sociedad, y los impuestos menos las subvenciones. El mtodo de los
gastos es el mtodo ms comn y se calcula sumando el consumo total, la inversin, el gasto
pblico y las exportaciones netas.
Como se puede imaginar, la produccin y el crecimiento econmico tienen un gran impacto
en casi todos dentro de esa economa. Por ejemplo, cuando la economa est sana, se suele
ver un bajo desempleo y aumentos salariales, las empresas demandan mano de obra para
satisfacer la creciente economa. Un cambio significativo en el PIB, ya sea hacia arriba o
hacia abajo, por lo general tiene un efecto significativo en el mercado de valores. No es difcil
entender por qu: una mala economa por lo general se traduce en menores ganancias para
las empresas, que a su vez se traduce en menores precios de las acciones. Los inversores
realmente se preocupan por el crecimiento negativo del PIB, que es uno de los factores que
los economistas utilizan para determinar si una economa est en recesin. Al dividir el PIB
entre la poblacin total del pas obtenemos el PIB per cpita, que es valor promedio de los
bienes que cada persona produce en ese pas.
4.1 El Producto Interno Bruto de Guatemala
Guatemala es el pas ms poblado de Centroamrica, con un PIB per cpita
aproximadamente la mitad que la del promedio de Amrica Latina y el Caribe. El sector
agrcola representa casi el 15% del PIB y la mitad de la fuerza laboral; nuestras
exportaciones agrcolas clave incluyen el caf, el azcar y el banano.
Los acuerdos de paz de 1996, que pusieron fin a 36 aos de guerra interna, eliminaron un
importante obstculo a la inversin extranjera, y desde entonces Guatemala ha llevado a
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cabo importantes reformas y la estabilizacin macroeconmica. El Acuerdo de Libre


Comercio entre Centroamrica y la Republica Dominicana (CAFTA-RD) entr en vigor en
julio de 2006 impulsando una mayor inversin y la diversificacin de las exportaciones, con
los mayores incrementos en etanol y exportaciones agrcolas no tradicionales. Mientras que
el CAFTA-DR ha contribuido a mejorar el clima de inversin, la preocupacin por la
seguridad, la falta de trabajadores calificados y una infraestructura deficiente siguen
obstaculizando la inversin extranjera directa.
La distribucin del ingreso sigue siendo muy desigual con el 10% de la poblacin
consumiendo ms del 40% del total del consumo en Guatemala. Ms de la mitad de la
poblacin est por debajo de la lnea de pobreza y el 15% vive en condiciones de pobreza
extrema. La pobreza entre los grupos indgenas, que representan el 38% de la poblacin,
promedia el 76% y la extrema pobreza se eleva al 28%. 43% de los nios menores de cinco
aos sufren desnutricin crnica, uno de los ndices ms altos de desnutricin en el mundo.
Dada la gran comunidad de expatriados en los Estados Unidos, Guatemala es el principal
receptor de remesas en Amrica Central, con entradas que sirven como la fuente principal de
divisas equivalentes a casi dos tercios de las exportaciones o una dcima parte del PIB.
El crecimiento econmico se redujo en 2009 como resultado de la cada de la demanda de
EE.UU. y otros mercados centroamericanos as como la desaceleracin de la inversin
extranjera en medio de la recesin global, pero la economa se ha recuperado gradualmente
desde el 2010 volviendo a tasas de crecimiento ms normales en 2012.
Desde el 2010, la economa creci a un ritmo cercano al 3%, consistente con el promedio del
pas en los ltimos veinte aos. Este crecimiento es impulsado por las principales ramas de
la actividad econmica, como Industria, Servicios privados, Agricultura, Comercio, y alquiler
de vivienda, que representan cerca del 70% de la produccin nacional.
5 Qu es la inflacin?
La inflacin es el aumento general en los precios de los bienes y servicios durante un perodo
de tiempo. Cuando el nivel general de precios aumenta, cada Quetzal nos permite comprar
menos bienes y servicios, por lo que la inflacin tambin refleja una erosin en el poder de
compra del dinero, es decir la prdida de valor real de nuestra moneda.
La principal medida de la inflacin de precios es la tasa de inflacin, que nos indica el cambio
porcentual anual en el ndice de precios al consumidor (IPC).

Los efectos de la inflacin en la economa guatemalteca pueden ser simultneamente


positivos y negativos. Los efectos negativos incluyen un aumento en el costo de oportunidad
en la tenencia de dinero, la incertidumbre en la inflacin futura que puede desincentivar la
inversin y el ahorro, y si la inflacin es lo suficientemente rpida, puede conllevar a la
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escasez de productos cuando los consumidores se lanzan a los supermercados a comprar


grandes cantidades de productos para almacenarlos en previsin de que los precios puedan
incrementarse en el futuro.
Los efectos positivos incluyen la garanta de que los bancos centrales pueden ajustar las
tasas de inters reales (destinadas a mitigar las recesiones), y fomentar la inversin en
proyectos de capital no dinerarios.
Los economistas estn de acuerdo en que las altas tasas de inflacin y la hiperinflacin son
causadas por un crecimiento excesivo de la oferta monetaria. Los puntos de vista acerca de
lo que es una tasa de inflacin baja o moderada varan. La inflacin baja o moderada puede
atribuirse a las fluctuaciones de la demanda real de bienes y servicios, o cambios en los
suministros disponibles, como durante la escasez, as como al crecimiento de la oferta
monetaria. Sin embargo, la opinin general es que un periodo largo y sostenido de inflacin
es causado por una oferta de dinero que crece ms rpido que la tasa de crecimiento
econmico.
Hoy en da, la mayora de los economistas estn a favor de una tasa baja y estable de la
inflacin. Una baja inflacin (en oposicin a cero o negativo), reduce la severidad de las
recesiones econmicas al permitir que el mercado laboral pueda ajustarse ms rpidamente,
y reduce el riesgo de que una trampa de liquidez impida que la poltica monetaria logre la
estabilizacin de la economa. La tarea de mantener la tasa de inflacin baja y estable est a
cargo de las autoridades monetarias como el Banco Central de Guatemala y la Junta
Monetaria, que controla la poltica monetaria a travs de la fijacin de las tasas de inters,
operaciones de mercado abierto, y mediante el establecimiento de requisitos de reserva
bancarios.
6 Tasa de inters
La tasa de inters (o tipo de inters) es el precio del dinero o pago estipulado, por encima del
valor depositado, que un inversionista debe recibir, por unidad de tiempo determinado,
del deudor, a raz de haber usado su dinero durante ese tiempo. Con frecuencia se le llama
"el precio del dinero" en el mercado financiero, ya que refleja cunto paga un deudor a
un acreedor por usar su dinero durante un periodo.
En trminos generales, a nivel individual, la tasa de inters (expresada en porcentajes)
representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin de
una suma de dinero en una situacin y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de
inters es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en
prstamo en una situacin determinada. Por ejemplo, si las tasas de inters fueran las
mismas tanto para depsitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e
inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie invertira en acciones o depositara en un
banco. Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un pas no. Por otra parte,
el riesgo de la inversin en una empresa determinada es mayor que el riesgo de un banco.
Sigue entonces que la tasa de inters ser menor para bonos del Estado que para depsitos
a largo plazo en un banco privado, la que a su vez ser menor que los posibles intereses
ganados en una inversin industrial.
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7 Deflacin
Es un trmino que deriva del francs dflation, aunque su antecedente ms lejano se
encuentra en la lengua inglesa: deflation. No obstante, parece ser que el origen etimolgico
ms antiguo de esa palabra se encuentra en el latn. Y es que se encuentra conformada por
tres
partes
de
dicha
lengua:
El prefijo de-, que se usa para indicar una separacin o un descenso.

El
verbo
flare,
que
es
sinnimo
de
hinchar.
El sufijo -cion, que es indicativo de accin.
Este concepto se utiliza en el mbito de la economa para nombrar a la cada de
los precios que, por lo general, se ocasiona a partir de una situacin de recesin econmica.
Puede considerarse, por lo tanto, que la deflacin es lo opuesto a la inflacin, una palabra
que se utiliza para nombrar a la subida de los precios que se produce en una determinada
economa.
Para que exista la deflacin, el descenso de los precios debe ser generalizado y tiene que
extenderse por, al menos, doce meses (de acuerdo a lo que postulan diversos organismos
financieros). Lo habitual es que la deflacin se produzca por un retroceso de la demanda
de bienes y servicios: la poca demanda hace que los productores se vean forzados a bajar el
precio para tratar de seducir a los compradores y aumentar las ventas.
Una vez que se inicia el proceso de deflacin, puede resultar muy difcil revertirlo. La cada
de los precios hace que los empresarios obtengan menos ganancias, algo que suele
acarrear despidos y un retroceso en la inversin. Al incrementarse el nmero de
desocupados, la demanda sigue cayendo, lo que favorece descensos an ms bruscos en
los precios.
8 Poblacin econmicamente activa
Llmese as a la parte de la poblacin total que participa en la produccin econmica. En la
prctica, para fines estadsticos, se contabiliza en la PEA a todas las personas mayores de
una cierta edad (15 aos, por ejemplo) que tienen Empleo o que, no tenindolo, estn
buscndolo o a la espera de alguno. Ello excluye a los pensionados y jubilados, a las amas
de casa, estudiantes y rentistas as como, por supuesto, a los menores de edad.
Si se calcula el porcentaje entre la PEA y la poblacin total se obtiene la tasa de actividad
general de un pas. Cuando un pas tiene altas tasas de crecimiento demogrfico la tasa de
actividad suele ser baja, pues existe un alto nmero de menores de edad y estudiantes en
relacin al total. Ello ocurre frecuentemente en los pases menos desarrollados, como
producto de la llamada transicin demogrfica, constituyndose en una traba para alcanzar
un mayor crecimiento econmico, pues las personas que laboran tienen que producir -directa
o indirectamente- para un gran nmero de personas que no generan bienes.
En GUATEMALA

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La fuerza laboral del pas, medida como la Poblacin Econmicamente Activa PEA
representa alrededor de 4.9 millones de habitantes, creciendo a una tasa anual del 4%.
Actualmente la PEA equivale a la tercera parte de la poblacin total.
Otra forma de medir la poblacin econmicamente activa es la denominada poblacin
habitualmente activa, que se calcula con respecto a un perodo de referencia largo, por
ejemplo, un ao.
Este concepto abarca a todas las personas mayores de una edad especificada cuya
situacin principal en la actividad, determinada en funcin del nmero de semanas o das,
durante un perodo largo dado (por ejemplo, los doce meses o el ao civil precedentes), es
de persona con empleo o persona desempleada.
En todas estas definiciones se alude a las personas mayores de una edad especificada,
categora que se denomina tambin poblacin en edad de trabajar. El lmite de edad
mnima usado para definir la poblacin en edad de trabajar debe ser fijado por cada pas, en
funcin de sus circunstancias nacionales, como la edad de escolaridad obligatoria, la edad
mnima de admisin en el empleo y las proporciones del trabajo infantil.
Estas circunstancias varan tanto de un pas a otro, que resulta imposible establecer un nico
lmite de edad mnima de aplicacin universal a nivel internacional. Algunos pases utilizan
tambin un lmite de edad mxima para definir el concepto de poblacin en edad de trabajar,
aunque las normas internacionales no lo recomiendan.
No toda la poblacin de un pas constituye su fuerza de trabajo, ya que no todos estn en
capacidad de trabajar o no todos desean laborar. Entonces es necesario dividir la poblacin
total de un pas (o regin) en dos grupos:
1. La poblacin en edad para trabajar
2. La poblacin que no tiene edad para trabajar ya que es demasiado joven para laborar
Sin embargo, no todos los miembros de la poblacin en edad para trabajar desean trabajar.
Algunas personas deciden dedicarse a su hogar, a estudiar u otras actividades. Estas
personas pueden tener edad para trabajar pero no desean hacerlo, as que tampoco forman
parte de la fuerza de trabajo o poblacin activa.
Tampoco se incluyen en la fuerza de trabajo a aquellas personas que por algn tipo de
enfermedad u otro tipo de impedimento no pueden trabajar. Puede decirse entonces que la
poblacin en edad para trabajar puede ser separada en dos grandes grupos:
1. La poblacin econmicamente activa
2. La poblacin no activa
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9 Deuda externa
Si se aprueba el presupuesto del 2016 en Q72 mil 430 millones el Estado tendra que
contratar un endeudamiento por Q14 mil 106 millones para cubrir el dficit fiscal.
Si nada cambia, la deuda pblica acumulada llegara el prximo ao a Q134 mil 392.8
millones, lo cual representara un incremento del 7.7%.

Para el presupuesto de ingresos se proyecta un monto por Q57 mil 941 millones, de los
cuales Q54 mil 555.8 millones provendrn de ingresos tributarios.
Coyoy expuso que uno de los mayores riesgos para Guatemala en este caso es que la tasa
de endeudamiento sigue creciendo a 7%, pero la recaudacin tributaria no tiene ese ritmo y
solo llega al 3% o 4%. Por esa razn se tiene que contratar nueva deuda para saldar los
pagos a los acreedores locales y extranjeros.
Se est pagando deuda con deuda, porque la capacidad de pago del Gobierno est
comprometida. Este es un mal indicador y una mala prctica, afirm.
Segn el reporte de crdito pblico al 31 de agosto, por el pago de intereses y comisiones
por la contratacin de bonos del Tesoro el Estado ha desembolsado Q3 mil 91 millones y
por los prstamos Q3 mil 679 millones, que suman un total de Q6 mil 771 millones.
En el 2014, el Estado pag de estos rubros Q8 mil 927.16 millones, monto que equivale al
presupuesto de gasto programado para el siguiente ao de los ministerios de Salud por Q5
mil 529.7 millones; Defensa, Q2 mil 73 millones, y Desarrollo, Q1 mil 173 millones, que
suman Q8 mil 775.7 millones.
El riesgo es que la porcin asignada para el pago de intereses y comisiones por la deuda
ya es un rubro importante que consume una fuerte proporcin de los ingresos del plan de
gasto, subray Coyoy.
La balanza de pagos
Es un registro de todas las transacciones monetarias producidas entre un pas y el resto del
mundo en un determinado periodo. 1 Estas transacciones pueden incluir pagos por las
exportaciones
e
importaciones
del
pas
de bienes, servicios, capital
financiero y transferencias financieras. La balanza de pagos contabiliza de manera resumida
las transacciones internacionales para un perodo especfico, normalmente un ao, y se
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prepara en una sola divisa, tpicamente la divisa domstica del pas concernido. Las fuentes
de fondos para un pas, como las exportaciones o los ingresos por prstamos e inversiones,
se registran en datos positivos. La utilizacin de fondos, como las importaciones o la
inversin en pases extranjeros, se registran como datos negativos.
Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el total debe sumar cero,
sin posibilidad de que exista un supervit o dficit. Por ejemplo, si un pas est importando
ms de lo que exporta, su balanza comercial (exportaciones menos importaciones) estar en
dficit, pero la falta de fondos en esta cuenta ser contrarrestada por otras vas, como los
fondos obtenidos a travs de la inversin extranjera, la disminucin de las reservas del banco
central o la obtencin de prstamos de otros pases.

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