ESTADOS FINANCIEROS

PROYECTADOS
1. Objetivo de los Estados Financieros
Proyectados.
Las proyecciones de los Estados Financieros tiene por objetivo mostrar
anticipadamente la repercusin que tendr la situacin financiera y el
resultado de la gestin futura de la empresa al incluir operaciones que no se
han realizado. Es una herramienta muy importante para la toma de
decisiones de la direccin de la empresa cuando se pretenda llevar a cabo
operaciones sujetas a planeacin que motiven un cambio importante en la
estructura financiera del negocio. Los Estados Financieros Proyectados se
suelen formular cuando se planea, entre otras, las situaciones siguientes:
A) Asuncin de Obligaciones: Esta operacin origina recepcin de
recursos mediante la emisin de bonos y/o prstamos de instituciones
financieras externas y, consecuentemente, su efecto en la estructura
financiera de la empresa que pueden ser inversiones en activos, pago de
pasivos, disminuciones de capital, o bien una combinacin de ellos de
los probables otorgantes del crdito a largo plazo, conocer el uso de los
fondos, el efecto de su empleo, as como los bienes que constituyen la
garanta de las obligaciones financieras. Del anlisis de estas cifras se
desprender la calificacin a la emisin o del prstamo, dado que se
apreciar el margen de seguridad para su recuperacin; y la oportunidad
del pago de los respectivos intereses. Elementos que son de primera
importancia para decidir la conveniencia de suscribir las citadas
obligaciones.
B) Emisin de Acciones:
Al planearse un aumento de capital a travs de una emisin de Acciones
para que sea suscrita por futuros accionistas, se deber mostrar sus efectos
en la situacin financiera de la empresa, con el fin de dar a conocer la
conveniencia de suscribir las Acciones; y juzgar sobre las futuras
posibilidades de rendimiento de Acciones que estn en circulacin, a travs
de los correspondientes dividendos.
C) Cancelacin de Acciones:
Cuando se planea una reduccin del capital social, el objetivo ser
determinar de donde se dispondrn los recursos para liquidar las Acciones y
conocer la estructura financiera que se tendr despus de efectuar la
reduccin del referido recurso patrimonial de la empresa.
D) Fusin de Sociedades:
Cuando se fusionan dos o ms empresas que han venido operando como
entidades independientes, es necesario conocer anticipadamente la
situacin de las Acciones como resultado de la agrupacin de los activos y
pasivos de las entidades involucradas. Tambin es importante conocer con
antelacin la transformacin que ocurrira en los ingresos, costos, gastos e
impuestos del caso como resultado de la fusin de las empresas. Los

acreedores y los accionistas debern analizar la estructura financiera

derivada de la fusin y juzgar la nueva empresa como organismo sujeto de
crdito y redituabilidad, que merecer un juicio diferente al que les cup a
las empresas fusionadas que le dieron vida.

E) Escisin de Unidades o Divisiones:

Contrariamente a la situacin anterior, se presenta este caso cuando bajo
una misma entidad se han agrupado otros entes econmicos de actividades
que tienen un diverso proceso industrial o comercial, constituyndose un
conjunto de actividades heterogneas; sin embargo, que por una operacin
financiera se opta por separar alguna de estas actividades. En tal caso
deber segregarse del todo, cuantificando la situacin financiera y las
operaciones de gestin (ingresos, costos y gastos) de formas
independientes del resto de la entidad.
F) Transformacin de un Negocio:
Una entidad manejada como negocio personal tiene un rgimen jurdico
distinto del de una persona jurdica o sociedad; es decir, el r- gimen
patrimonial sufre un cambio importante, en razn de quedar desligada de
los bienes y responsabilidades del propietario. Un efecto importante ser el
cambio en el rgimen tributario, adems de otros cambios en la estructura
de los activos, pasivos; y en los resultados, como son los sueldos de
direccin, impuestos sobre utilidades, etc.; cuyo efecto anticipadamente es
indispensable cuantificar.
G) Modificacin de la Estructura Financiera:
En general, para adoptar alguna poltica que cambie sustancialmente la
estructura financiera de la entidad econmica, es necesario con antelacin,
medir y cuantificar sus impactos financieros tanto en las inversiones
obligacionales, como en el capital y los resultados de la empresa.

2. Estados Financieros Proyectados Bsicos

Los Estados Financieros proyectados que se suelen formular son el
Estado de Ganancias y Prdidas, y el Balance General. Reportes
contables que, por lo general, contienen datos que, se pronostican con
un ao de anticipacin. El Estado de Ganancias y Prdidas proyectado de
la empresa muestra los ingresos y costos y el consiguiente resultado
esperados para el ao siguiente; en tanto que el Balance General
proyectado muestra la posicin financiera esperada, es decir, activos,
pasivos y patrimonio expectantes al finalizar el perodo pronosticado.
Aplicacin con un ejempo sencillo El proceso de preparacin de los
Estados Financieros proyectados

Se puede ilustrar paso a paso utilizando un ejemplo prctico simplificado,

que denominaremos:
Manufacturera Futura.
1. Informacin Bsica La empresa Manufacturera Futura produce y vende
un producto bsico, artefactos. Tiene dos modelos bsicos de artefactos,
modelo X y modelo Y. Aunque cada modelo se produce con el mismo
proceso, cada uno requiere cantidades diferentes de materia prima y de
mano de obra
2. . Datos de Ventas Tambin difiere el precio de venta de cada modelo.
Los precios son prevalecientes en el mercado, las ventas en unidades e
ingresos por ventas de cada uno de los elementos.

DATOS DE VENTAS
TABALA N 1 DATOS DE VENTAS EN EL
AO 1
PRECIO DE VENTA
20.00
27.00
UNIDADES VENDIDAS
1,000.00
3,000.00
INGRESOS POR
20,000.0
VENTAS
0 81,000.00
101,000.
TOTAL
00

TABALA N 2 COSTO X UNIDAD DE MANO

DE OBRA Y MATERIALES AO 1
CONCEPTO
X
Y
MANO DE OBRA DIRECTA
6.00 7.50
COSTO DE MATERIA PRIMA
A
2.00 2.00
B
1.00 1.50
COSTOS DE MATERIA PRIMA
3.0 3.5
POR UNIDAD
0
0
Tal como se indica en la Tabla 2, cada
modelo del producto se hace con dos
materias primas bsicas, el material A
y el material B. El material A cuesta
S/.2.00 por unidad y el B S/. 0.50.
Los costos directos de mano de obra
son de S/. 3.00 por hora.

3. REQUERIMIENTO

TABALA N3 REQUERIMIENTO DE LA MANO

DE OBRA DIRECTA Y MATERIA PRIMA
2.0
MANO DE OBRA DIRECTA(HORAS)
0
MATERIAS PRIMAS (UNIDADES)
1.0
A
0
2.0
B
0

2.50

1.00
3.00

Todas las cifras unitarias se encontraron

dividiendo los renglones de la Tabla 2 entre el
costo por unidad que es de S/.3.00 por hora
de mano de obra; S/. 2.00 por unidad de la
materia prima A, y S/. 0.50 por unidad de la
materia prima B.
4. GASTOS DE FABRICACION:

TABALA N5 DESAGREGACION DE GASTOS

I.F CON BASE A M.O.D
MODELOS
CONCEPTOS
X
Y
COSTO POR UNIDAD D MANO DE
O.D
6.00
7.50
PRODUCCION EN UNIDADES
1,000.00 3,000.00
COSTO TOTAL DE MANO DE OBRA
POR MODELO
COSTO TOAL DE MANO DE OBRA
PORCENTAJE TOTAL DE MANO DE
OBRA POR MODELO
DISTRIBUCION DE GASTOS
INDIRECTOS DE FABRICACION
DISTRIBUCION DE GASTOS
INDIRECTOS DE FABRICACION POR
UNIDAD

6,000.00
28,500
21

22,500.0
0

7,980.00

79
30,020.0
0

7.98

10.0

5. GASTOS DE OPERACIN:
Los gastos de operacin de la empresa Manufacturera Futura, que comprenden los gastos de
ventas y gastos de administracin.

Tabla 6. Gastos de
Operacin en el Ao 1
Sueldos de vendedores
3000
Fletes de entregas
800
Publicidad
1200
Total gastos de ventas (1)
5000
Gastos de Administracin S/.
Sueldos de Administracin
3100
Materiales de Oficina
700
Telfono
300
Honorarios profesionales
900
Total gastos de
administracin (2)
5000
Total gastos de operacin (1)
+ (2)
1,000

6. DESAGREGACIN DEL INVENTARIO DE EXISTENCIAS

Tabla 7. Desagregacin del

inventario de INVENTARIO DE
EXISTENCIAS
Unidad
es
Valor
Materias Primas
A

600.00 1,200.0

B
Subtotal (1)

0
4,000. 2,000.0
00
0
3,200.
00

Prod. Terminados
MODELO X
MODELO Y
Subtotal (2)
Invent. Total (1) +
(2) 15,983.60

7.

5,433.6
0
7,350.0
350.00
0
12,783
.60
15,983
.60
320.00

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

El Estado de Ganancias y Prdidas de la empresa Manufacturera Futura por las

operaciones en el Ao 1, se ilustra en la Tabla 8. El anlisis del citado Estado
Financiero con los cuadros antes expuestos indica las relaciones entre los diferentes
rubros.
El Estado de Ganancias y Prdidas en
la Tabla 8 indica que la empresa pag S/. 4,000 de dividendos durante el ltimo
perodo de operaciones.

TABALA N 8
MANUFACTURERA FUTURA
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre del Ao 1
(En Nuevos Soles)
Ventas S/.
Modelo X
20,000.00
M odelo Y
81,000.00
101,000.0
Total Ventas
0
Menos: Costo de Ventas
Mano de obra
28,500.00
Material A
8,000.00
Material B
5,500.00

Gastos (Costos indirectos de

fabricacin)
Total Costo de Ventas
Utilidad Bruta
M enos: Gastos de Operacin
Utilidad en Operacin
M enos: Intereses
Utilidad antes de impuestos
M enos: Impuestos
Utilidad despus de imptos

38,000.00
80,000.00
21,000.00
10,000.00
11,000.00
1000
10,000.00
3000
7,000.00

8. BALANCE GENERAL
El Balance General de la empresa Manufacturera
Futura a fines del Ao 1 se ilustra en la Tabla 9.

II . DESARROLLO DE LOS
PLANES ESPECIFICOS
1. EL PRONSTICO DE VENTAS

El insumo principal en el desarrollo de los Estados Financieros Proyectados, es el Pronstico

de Ventas.
El pronstico de ventas por los modelos
X e Y para el Ao 2 en la Empresa
Manufacturera Futura se muestra
en la Tabla 10. Este pronstico se bas en datos tanto internos como externos 1.
Indica que se espera que el precio de venta por unidad aumente a S/. 25 para el modelo X y
S/.35 para el modelo Y. Este incremento es necesario para cubrir los aumentos previstos en
costos de mano de obra, gastos (costos) de fabricacin, gastos de ventas y gastos de
administracin.

2.

PLAN DE
PRODUCCION

Para calcular el nivel necesario de produccin de cada modelo, tanto X como Y, en la

empresa Manufacturera Futura se prepar el Programa de Produccin para el Ao 2 que se
ilustra en la Tabla 11.
La meta de la empresa es mantener su inventario de productos terminados en un 8% del
total de ventas esperadas de cada modelo en el ao siguiente.
Esto equivaldra a mantener en el inventario, aproximadamente, lo correspondiente a un mes
de ventas, esto es, 8% x 12 meses x venta pronosticada (VP) = un mes por cada modelo.

3. UTILIZACION DE MATERIAS PRIMAS

Utilizando el Plan de Produccin como un insumo, se puede calcular los
requerimientos de materias primas de la empresa Manufacturera Futura.
Habr que multiplicar la cantidad de cada materia prima que se necesita
para producir una unidad de cada modelo por el nmero de unidades de

cada modelo requerido, dar como resultado los requerimientos totales de

materias primas.
El nmero de unidades de cada materia prima necesarias para cada
producto se ilustr en la Tabla 3 y la produccin requerida se calcul en el
Plan de Produccin,
Tabla 11.

Material A
A = 1 (1,300) + 1 (2,674)
= 3,974 unidades
Material
B = 2 ( 1,300) + 3 ( 2,674)
= 10,622 unidades

4. COMPRAS DE MATERIA PRIMA

Utilizando los requerimientos de compras de materias primas de la empresa
Manufacturera Futura, se puede preparar una estimacin del Programa de
Compras de materias primas, en el que se indique cundo y en qu cantidad
debe comprarse cada materia prima.
Como es una empresa relativamente estable en su produccin, se espera
que las compras de materias primas ocurran en perodos trimestrales.
Esto significa que, trimestralmente, se incurre en una cuarta parte del costo
de la compra de cada materia prima.
Compra trimestral de materias primas

A = 7,748.00 : 4= S/. 1937.00

B = 4,811.00 : 4= S/. 1202.75

Total de compras de materias enel Ao 2

=3,139.75
En consecuencia, el costo de las compras
totales trimestrales en el Ao 2 de materias
primas A y B sera de S/. 3,139.75

5. MANO DE OBRA INDIRECTA

En la Tabla 2 se indic que el costo de mano de obra directa por
unidad de cada modelo X e Y, es de S/.6.00 y S/. 7.50 por unidad,
respectivamente.
Debido a ciertas negociaciones laborales que tuvieron lugar durante
el Ao 1, la tarifa de mano de obra en el Ao 2, va a ser por cada
hora de S/. 4.00 en vez de S/.3.00.
Asimismo, en la Tabla 3 se seal que los modelos X e Y requieren 2.0
y 2.5 horas de mano de obra directa, respectivamente.
Las cifras para el Ao 2 del nuevo costo de mano de obra directa por
unidad pueden obtenerse multiplicando la nueva tarifa de mano de
obra directa por las horas de mano de obra directa que requiere cada
modelo. Los costos de mano de obra directa por unidad en el Ao
para cada modelo son los siguientes:
Modelos Por Unidad

X : 2.0 (S/.4.00) = S/. 8.00

Y : 2.5 (S/.4.00) = S/. 10.00

6. Gastos (Costos) Indirectos de Fabricacin

7. GASTOS DE OPERACIN

8.

BALANCE GENERAL

PROYECTADO 2