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MERCADO DE CAPITALES
El mercado de capitales es un mercado que permite a los
proveedores y solicitantes de fondos a largo plazo realizar
transacciones. Esto incluye las emisiones de valores de empresas y
gobiernos. La columna vertebral del mercado de capitales est
integrada por las diversas bolsas de valores que constituyen un foro
para realizar las transacciones de bonos y valores. Tambin existen
los mercados de capitales internacionales.
Valores negociados clave: Bonos y acciones
Los valores clave del mercado de capitales son los bonos (deuda a largo
plazo) y las acciones comunes y preferentes (patrimonio o
propiedad). Los bonos son instrumentos de deuda a largo plazo que usan
las empresas y los gobiernos para recaudar grandes sumas de dinero, por lo
general de un grupo diverso de prestamistas.
Ejemplo:
Lakeview Industries, un importante fabricante de microprocesadores, emiti
un bono a 20 aos, con una tasa de inters cupn del 9%, un valor nominal
de $1,000 que paga intereses semestrales. Los inversionistas que compran
este bono adquieren el derecho contractual de obtener $90 de inters anual
(9% de tasa de inters cupn $1,000 del valor a la par) distribuido en $45 al
final de cada semestre (1/2 $90) durante 20 aos, ms los $1,000 de valor a
la par al final del vigsimo ao.
Mercado Eficiente
Mercado en el que los precios de los ttulos reflejan instantneamente
la informacin. Un mercado de capitales es eficiente si la compra o la
venta de cualquier titulo al precio vigente en el mercado no es nunca
una transaccin de Valor Actual Neto (VAN) positivo y si fuera as es
porque una parte gana a costa de la otra y el Estado subvenciona.
Un mercado de capitales es eficiente en forma dbil si incorpora la
informacin histrica, semifuerte si incorpora la informacin pblica y
fuerte si incorpora la informacin privada
Tres Niveles de eficiencia del mercado