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BOLETN ECONMICO
14/12/2015
Direccin de Tesorera
516,619
8.00%
494,124
500,000
470,880
452,578
6.7%
387,983
400,000
324,866
296,789
284,761 289,539
424,599
7.00%
6.6%
401,744 408,379
397,691
6.00%
362,938
5.3%
300,000
6.9%
340,156
308,418
5.00%
4.9%
4.7%
4.6%
4.0%
3.9%
4.0%
4.00%
3.5%
200,000
3.00%
3.0%
2.5%
2.00%
1.7%
100,000
1.7%
1.00%
0.00%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Var % Anual
En el
tercer trimestre de 2015 respecto al mismo periodo de 2014, el Producto Interno Bruto (PIB) creci
GENTE
3,2% convirtindose en el de mejor desempeo durante el ao corrido. Acumulado ao se presenta un
crecimiento del 3%.
Fuente: DANE
2015
20.0%
15.4%
15.3%
14.8%
14.5%
15.0%
6.1%
4.4%
10.0%
4.0%
5.0%
1.7%
7.9%
7.6%
6.7%
11.1%
6.2%
5.4%
3.7%
2.8%
4.3%
4.2%
3.4%
2.6%
1.3%
3.2%
2.5%
0.6%
0.8%
-5.0%
III-2015
III-2014
-4.1%
III-2013
III-2012
III-2011
III-2010
III-2009
5.0%
III-2008
III-2007
III-2006
III-2005
III-2004
III-2003
III-2002
III-2001
0.0%
-1.1%
-4.1%
-10.0%
GENTE
Construccin
Industrias manufactureras
Establecimientos financieros, seguros, actividades inmobiliarias y servicios a las empresas
Fuente: DANE
El
Comercio,
la
Agricultura
y
Establecimientos Financieros registraron
los mejores crecimientos, la construccin
por su parte tuvo un modesto desempeo
mientras que minas y canteras decreci.
80%
5%
17%
16%
20%
27%
12%
20%
17%
8%
13%
18%
8%
4%
13%
23%
17%
19%
18%
23%
11%
12%
3%
51%
23%
3%
4%
24%
13%
19%
1%
28%
8%
31%
11%
5%
16%
18%
22%
25%
11%
15%
15%
31%
19%
74%
28%
20%
16%
5%
18%
40%
9%
11%
20%
14%
60%
13%
19%
2%
9%
9%
-2%
-11%
-8%
-8%
-2%
-3%
III-2015
0%
11%
-3%
III-2014
18%
-51%
-20%
GENTE
Fuente: DANE
Aporte.
Aporte.
Aporte.
Aporte.
Aporte.
Aporte.
Aporte.
Aporte.
Aporte.
Aporte.
III-2013
III-2012
III-2011
III-2010
III-2009
III-2008
III-2007
III-2006
III-2005
III-2004
III-2003
III-2002
III-2001
-40%
Observando las tasas de crecimiento de otros pases se encuentra que el crecimiento reportado en
Colombia
sigue siendo destacable.
GENTE
Fuente: DANE
REGLA DE TAYLOR
ago-15
sep-15
oct-15
nov-15
dic-15
ene-16
feb-16
mar-16
abr-16
may-16
jun-16
jul-16
ago-16
sep-16
oct-16
nov-16
dic-16
INFLACIN
EFECTIVA
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
4%
GENTE
4.74%
5.35%
5.89%
6.39%
6.47%
6.43%
5.90%
5.62%
5.37%
5.44%
5.51%
5.42%
5.01%
4.62%
4.10%
3.59%
3.58%
PIB
3.20%
3.20%
2.50%
2.50%
2.50%
2.30%
2.30%
2.30%
2.80%
2.80%
2.80%
3.00%
3.00%
3.00%
3.10%
3.10%
3.10%
PIB
TASA REF
POTENCIAL*
BASE
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%
4.50%
4.50%
4.75%
5.25%
5.50%
7.56%
6.99%
6.68%
6.29%
6.37%
6.45%
6.30%
5.86%
5.44%
4.85%
4.29%
4.28%
11.00%
10.00%
9.00%
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
-1.00%
-2.00%
-3.00%
-4.00%
-5.00%
-6.00%
5.50%
4.28%
-0.42%
mar-08
jun-08
sep-08
dic-08
mar-09
jun-09
sep-09
dic-09
mar-10
jun-10
sep-10
dic-10
mar-11
jun-11
sep-11
dic-11
mar-12
jun-12
sep-12
dic-12
mar-13
jun-13
sep-13
dic-13
mar-14
jun-14
sep-14
dic-14
mar-15
jun-15
sep-15
dic-15
mar-16
jun-16
sep-16
dic-16
INFLACIN
FECHA
OBJETIVO
-1.70%
TASA REF
BRECHA PTO
Back Testing
La regla de Taylor que define cual debera ser el nivel de tasa repo ptimo dada una inflacin y brecha del
producto, sigue dando seales de un mayor nivel de tasas de inters para luego comenzar su descenso en
el segundo semestre de 2016.
Fuente: DANE
Las referencias de crudo siguen cayendo mientras pases de Opep mantiene sus niveles de produccin para defender cuota
de mercado.
En 2015 el crecimiento sera d e1,8 mb/d explicado por China, Estados Unidos e India.
Los pases fuera de la Opep produjeron en Noviembre 58,5 mb/d, el crecimiento de produccin paso de aumentar a
principios de 2015 en 2,2 mb/d a menos de 300 kb/d a finales.
Los pases de la Opep produjeron 31,3 mb/d gracias a mayor produccin en Irak, mayor oferta en kuwait que compensaron
prdidas de algunos pases africanos.
GENTE
Fuente: IEA
2016
OECD DEMAND
24,4
13,7
24,5
13,7
26%
14%
8,1
8,1
8%
46,3
46,3
48%
4,9
4,9
5%
0,7
0,7
1%
11,2
12,5
11,5
13,0
12%
14%
Latin America
6,8
6,9
7%
Middle East
Africa
8,1
4,0
8,3
4,2
9%
4%
48,3
49,5
52%
94,6
95,8
100%
Americas
Europe2
Asia Oceania
Total OECD
NON-OECD DEMAND
FSU
Europe
China
Other Asia
GENTE
Total Non-OECD
4
Total Demand
Fuente: IEA
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