CAMERON HANOVER

 [DAILY PETROSPECTIVE] June 7, 2010 
 

Early Evening Market Review for Monday 
    Even  though  the  numbers  above  show  the  last  prices,  rather  than 
the  settlements,  we  now  know  that  July  crude  ended  Monday’s 
session with a 7‐cent loss in a quiet trading day during which traders 
covered  shorts  and  tried  to  figure  out  what  shoe  would  drop  next.  
Investors, those holding oil as an asset, seem to have been liquidating 
long  positions  nearer  the  day’s  highs,  while  traders  who  had  gotten 
short  ‐  based  on  heavy  supplies  in  the  oil  market  ‐  were  lightly 
covering, taking profits and talking about events in the US Gulf, where 
the  BP  oil  spill  continues  to  taint  the  picture  moving  forward  for 
offshore drilling.   
Page | 1                                                                                                                                             Research: 203.801.0771 
                                                                                                                                                                  Sales:  203.504.2786  
 
www.cameronhanover.com                                                                                                    Powered by FMX | Connect                        
 CAMERON HANOVER
 [DAILY PETROSPECTIVE] June 7, 2010 
 
     The  story  that  seems  to  have  gained  the  most  currency  during  yesterday’s  trading  was  that  prices  were 
weak  in  follow‐through  selling  from  Friday.    As  we  ended  last  week,  the  DJIA  had  been  under  heavy  selling 
pressure  and  the  euro  was  getting  clobbered.    The  dollar  broke  to  fresh,  recent  highs  against  the  euro  on 
Friday,  traded  higher  in  very  early  trading  Sunday  night  into  Monday  morning,  and  then  eased  back  near 
unchanged (aghainst Friday’s finish) before rallying lightly on Monday afternoon.  It took the scenic route to a 
  slightly higher close. 
     The stock market followed a slightly similar pattern as the euro.  It was lightly higher in the early afternoon, 
after having been weaker in much earlier, follow‐through selling.  But, it could not hold onto the day’s gains 
and by the final bell at 4 PM, the DJIA was down another 115.48 to 9,816.48. 
      The  bottom  line  is  that  Friday’s  look  at  May’s  unemployment  numbers  was  just  not  bullish  enough  to 
convince  people  that  the  economic 
recovery  is  on  sound  legs  moving  DOE Expectations 
forward.    While  we  did  not  hear  Category  Dow Jones  Bloomberg  Reuters 
people  talking  specifically  about  Crude Oil  dn 1.000  dn 1.900  dn 0.900 mln bbls 
“W”  bottom’s  or  another  leg  lower  Distillate  up 0.200  up 1.000  up 0.600 
on Monday, there was plenty of talk  Gasoline  up 0.300  unchanged  up 0.100 
centering  on  how  weak  the  Utilization  unchanged  unchanged  unchanged 
economy is here.   
      Add to the economic uncertainty of the recovery a plentiful supply of oil and abundant amounts in storage, 
and it is difficult to paint a terribly bullish picture.  One can see from the numbers above that most analysts are 
looking for a large draw in crude oil stocks and only minor builds in refined products, but inventories are still 
well above where they were two years ago.  Demand seems to be improving, but it will rquire a good amount 
of steadily improving demand to eat into storage levels holding 34.5 million barrels more distillate, 6.0 million 
barrels more gasoline and 60.0 million barrels more crude oil than we had at this point two years ago.   
      The UN Security Council was scheduled to meet on Monday afternoon into evening to discuss sanctions on 
Iran.  The US is hoping to have a vote taken by the middle of the week.  Iran, meanwhile, has gotten involved 
with the “Gaza relief” convoy, which some Americans feel Iran may be using for less than “benign” purposes.  
In the past, Iran has been accused of using international events to overshadow sanctions. 
 

Crude Oil Daily Technical Chart 

Page | 2                                                                                                                                             Research: 203.801.0771 
                                                                                                                                                                  Sales:  203.504.2786  
 
www.cameronhanover.com                                                                                                    Powered by FMX | Connect