UNIVERSIDAD NACIONAL

SANTIAGO ANTUNEZ DE MAYOLO

FACULTAD DE ECONOMA Y CONTABILIDAD

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMA
ASIGNATURA

: Teora y Poltica Monetaria

TEMA

: El rol del dlar usa en la economa mundial

DOCENTE

: Dr. Dario Vargas Arce

ALUMNOS

CORDOVA CASTILLO Diana

MATIAS LEIVA Listran
ONCOY NIEVES Jhon
ORTEGA VALLADARES Shirley
SALAZAR JAMANCA Rafael

HUARAZ ANCASH
2015

EL ROL DEL DLAR USA EN LA ECONOMA MUNDIAL

INDICE
INTRODUCCIN
OBJETIVOS
-

OBJETIVO GENERAL
OBJETIVOS ESPECIFICOS

CAPITULO I
1.1.
1.2.

1.3.
1.4.

1.5.

MARCO TERICO
- Teora cuantitativa del dinero Milton Friedman
EL DLAR USA
- Creacin del Dlar en los Estados Unidos
- Tasa de cambio y cotizacin
- Uso del dlar en otros pases
EL DLAR USA COMO RESERVA MUNDIAL
- Hegemona del Dlar Estadounidense
- Pases con reservas internacionales en dlares estadounidenses
EL DLAR USA Y EL COMERCIO MUNDIAL INTERNACIONAL
- El tipo de cambio del dlar en el comercio mundial.
- Tipo de cambio: Dlar frente yen, real brasileo, yuan, euro, nuevo sol.
- Exportaciones e importaciones (EE.UU Alemania China Japn
Espaa Brasil Per)
LA INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA, LAS ENTRADAS NETAS (BALANZA DE
PAGOS, US $ CORRIENTES EE.UU ALEMANIA CHINA JAPN ESPAA
BRASIL PER)

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFA
ANEXOS

OBJETIVOS
-

OBJETIVO GENERAL
Determinar y analizar el papel del dlar USA como principal instrumento de
transaccin internacional y reserva de los pases en la economa mundial.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

 Explicar el comportamiento y la influencia del dlar USA en las rutas

del comercio mundial con las transacciones internacionales
Analizar y describir la importancia del dlar USA como reserva
mundial en cuanto a variaciones y rentabilidad, dada la hegemona
de la moneda estadounidense.
CAPITULO I
1.1.
MARCO TERICO
1. TEORA CUANTITATIVA DEL DINERO MILTON FRIEDMAN
FRIEDMAN: NUEVA FORMULACIN DE LA TEORA CUANTITATIVA
Durante la primera mitad del siglo XX la teora cuantitativa del dinero
tradicional se identificaba con David Hume y con Irving Fisher. Hoy Fisher
y Milton Friedman son

reconocidos

como los

dos economistas

monetaristas ms importantes en este siglo. Fisher, en una situacin

completamente distinta a la de Hume, explica que las alzas y las bajas de
los precios se corresponden aproximadamente con las alzas y bajas de la
oferta monetaria. Esto ha sido as a travs de toda la historia; considera
que hay evidencias suficientes aunque, reconoce, no hay mediciones
exactas. Menciona como evidencias los aumentos de precios a partir de
las grandes cantidades de metales preciosos que inundaron Europa en el
siglo XVI, ejemplo clsico de los cuantitativistas comandados por Hume.
Tambin se refiere a la extraccin de oro californiano y australiano en la
mitad del siglo XIX, y al finalizar el siglo con el oro de las minas de
Sudfrica, Alaska y Cripple Creek. Otra causa distinta a las extracciones
mineras es las emisiones de papel moneda, que producen violentas
variaciones de la cantidad de dinero (y) generalmente son seguidas de
violentas variaciones del nivel de precios.
El enfoque clsico de Hume es que los precios de las mercancas son
siempre proporcionales a la cantidad de dinero; esta concepcin se
fortaleci en el siglo XIX con los estudios de Ricardo sobre el circulante del
papel moneda y los precios en Inglaterra. Fue el estadounidense Fisher
quien la retom y le dio una base matemtica, plasmndola en la famosa
ecuacin de Fisher (MV=PT). La identidad muestra la cantidad de dinero
circulante que determina de manera directa los precios; para que sea

vlida la ecuacin y la teora cuantitativa es necesaria que la velocidad del

dinero (V) y el volumen de transacciones comerciales (T) sean constantes,
invariables; estos supuestos estn en concordancia con la teora clsica
del pleno empleo. Esto significa que, una oferta monetaria estable
determina un nivel de precios estable, si la oferta es creciente los precios
crecen. Hay una relacin proporcional y directa. Se enlazaba la teora
clsica de Hume con la moderna de Fisher, sustentada matemticamente.
En 1956 Milton Friedman coordina trabajos empricos de miembros de la
Universidad de Chicago que se publican en Studies in the Quantiy Theory
of Money. En este trabajo colectivo Friedman hace la introduccin con la
Nueva formulacin de la teora cuantitativa del dinero. La publicacin era
un sntoma, dice, de la reaparicin de la teora cuantitativa del dinero y
tambin significaba la continuidad de una tradicin excomulgada, la de
Chicago, que fue uno de los pocos centros acadmicos en que la teora
cuantitativa continu constituyendo parte central y vigorosa de la
tradicional oral durante los aos treinta y cuarenta.
Califica la vieja teora: la expresin terica cuantitativa del dinero es ms
una evocacin de determinado tipo de aproximacin general, que la
designacin de una teora bien definida. El contenido exacto de esa
aproximacin va desde un truismo definidor del trmino "velocidad", a una
relacin constante y rgida entre la cantidad de dinero -definida de una u
otra forma- y el nivel de precios -definido tambin de diversas maneras.
Teora que cualquiera que sea su sentido preciso, est claro que este tipo
de estudio cay en descrdito despus de la crisis de 1929 y la Gran
Depresin subsiguiente. Otro factor que Friedman atribuye a la cada de
la teora cuantitativa clsica es que estableca la estabilidad y regularidad
de la velocidad del dinero de forma indebida demasiado simple, porque
se trat como una "constante" natural al valor numrico de la velocidad
misma, ya fuera velocidad-renta o velocidad-transacciones. Sin embargo,
no es as.
En la Nueva formulacinFriedman va a deslindarse implcitamente de la
vieja versin de la teora cuantitativa y retoma a sus maestros de Chicago,
que pensaron y desarrollaron una versin ms sutil y significativa en que
la teora cuantitativa queda conectada e integrada con la teora general de
los precios y se convierte en un instrumento flexible y con sensibilidad para

interpretar movimientos de la actividad econmica agregada, as como

para desarrollar prescripciones polticas relevantes. Aunque no hay una
sistematizacin de la teora de Chicago, la define como un enfoque
terico que insiste en la importancia del dinero, en que toda interpretacin
de los movimientos a corto plazo de la actividad econmica, ser errnea
con toda probabilidad, si no explica por qu determinadas personas estn
dispuestas a mantener determinada cantidad nominal de dinero. A partir
de lo anterior, es decir de retomar la tradicin oral de Chicago, Friedman
va a plantear un modelo particular de la teora cuantitativa del dinero, es
una nueva formulacin.
Al finalizar la Nueva formulacin: quizs no existe en el anlisis
econmico ninguna otra relacin emprica cuyo cumplimiento se haya
observado de forma tan uniforme en las circunstancias ms diversas como
la relacin entre variaciones sustanciales del stock de dinero en perodos
breves y variaciones de los precios; ambas estn unidas de modo
invariable y en la misma direccin.
Los ensayos reunidos, segn Friedman, demuestran que existe una
extraordinaria estabilidad emprica para magnitudes tales como la
velocidad del dinero, aunque reconoce que la estabilidad no es constante,
como lo planteaba la vieja teora; los estudios que se ofrecen en este
volumen tienen como premisa la concepcin de la estabilidad y regularidad
de las relaciones monetarias de forma ms sofisticada que como velocidad
numricamente estable. Creo que constituyen una importante contribucin
hacia la delimitacin de esa estabilidad y regularidad, hacia la
determinacin

de

las

constantes

numricas

del

comportamiento

monetario. Creo no equivocarme si afirmo que tanto los autores de estos

ensayos como yo mismo desearamos ser juzgados con ese criterio.
La velocidad y la demanda de dinero son dos partes sustanciales de la
formulacin de Friedman; es clave, para la comprensin de la teora
monetarista friedmana, la idea de que la velocidad y la demanda son
estables y por tanto predecibles. Pero no lo son en el sentido de la vieja
teora clsica, de ser completamente estable o invariable; de acuerdo con
los estudios empricos de Friedman y sus correligionarios ha sido
extraordinariamente estable y regular, ya que varan (la velocidad y la
demanda de dinero) muy poco, con excepcin de los periodos de crisis e

hiperinflacionarios; otra variable fundamental para que se mantengan los

anteriores supuestos es que los gustos y los ingresos (la renta
permanente) sean estables.
Posteriormente, en 1970, con base a nuevas investigaciones empricas
Friedman establece 11 puntos que les llama proposiciones claves del
monetarismo, y, es, con base a estos hechos estilizados, como se puede
identificar dicha corriente:
a. Hay una relacin coherente aunque no precisa entre la tasa de
crecimiento de la cantidad de dinero y la tasa de crecimiento del ingreso
nominal.
b. Esta relacin no se hace evidente a simple vista porque los cambios en
el crecimiento monetario tardan en afectar el ingreso y el tiempo que
tardan es variable.
c. En promedio, un cambio en la tasa de crecimiento monetario produce un
cambio en la tasa de crecimiento del ingreso nominal entre los seis y
nueve meses ms tarde.
d. Los cambios en la tasa de crecimiento del ingreso nominal tpicamente
se reflejan antes en la produccin y casi nada en los precios.
e. En promedio, el efecto sobre los precios viene entre seis y nueve meses
despus del efecto sobre el ingreso y la produccin, as que la demora
total entre un cambio en el crecimiento monetario y un cambio en la tasa
de inflacin es en promedio de 12 a 18 meses.
f. Incluso tomando en cuenta la demora en el efecto del crecimiento
monetario, la relacin est lejos de ser perfecta.
g. En el corto plazo, que puede ser cinco o diez aos, los cambios
monetarios afectan primordialmente la produccin. Por otro lado, midiendo
por dcadas, la tasa de crecimiento monetario afecta primordialmente a los
precios. Lo que sucede con la produccin depende de los factores reales.
h. Se deduce de lo anterior que la inflacin es siempre y en todas partes
un fenmeno monetario en el sentido de que es y slo puede ser
producida por un aumento ms rpido de la cantidad de dinero que de la
produccin. Existen muchas razones posibles del crecimiento monetario,
incluyendo descubrimientos de oro, la financiacin de los gastos
gubernamentales y el financiamiento del gasto privado.
i. El gasto gubernamental puede o no ser inflacionario. Claramente ser
inflacionario si se financia creando dinero, es decir, imprimiendo moneda o
creando depsitos bancarios. No as con impuestos o con prstamos

tomados del pblico, en estos casos el gobierno gasta los fondos en vez
del contribuyente o en vez del prestamista. La poltica fiscal, en s misma,
no tiene importancia en relacin con la inflacin.
j. La expansin monetaria afecta los precios de todos los bienes existentes
y no slo a la tasa de inters de corto plazo,
k. El crecimiento monetario ms rpido al principio tiende a bajar las tasas
de inters. Pero ms tarde, a medida que aumenta el gasto y estimula la
subida inflacionaria de precios, tambin produce un aumento en la
demanda de prstamos, lo que tender a aumentar las tasas de inters.
Esta relacin tambin es en direccin opuesta.
2. EL DINERO-MERCANCA
a. DINERO Y HETEROGENEIDAD DE LOS TRABAJOS
El dinero es para Marx aquello que, en el intercambio, permite hacer
conmensurables las mercancas heterogneas a travs de sus valores de uso
y, por tanto, se trata de hacerlas existir como magnitudes de valor. El dinero
aparece tambin como lo que permite hacer conmensurables los trabajos
privados heterogneos y, por lo tanto, dichos trabajos aparecen como
cantidades de trabajo social. Pero esto es una consecuencia de ello, y no su
causa. A pesar de la importancia que Marx atribuye al trabajo como sustancia
del valor, la constitucin de la unidad social (el valor) se hace a travs de la
evaluacin de las mercancas en dinero en el momento del intercambio, y no
por la evaluacin de los trabajos en dinero cuando estos se intercambian en la
relacin salarial.
Una de las fallas fundamentales de la economa poltica clsica es que nunca
logro

desentraar,

partiendo

del

anlisis

de

la

mercanca

ms

especficamente del valor de la misma, la forma del valor, la forma misma que
hace de l un valor de cambio. Precisamente en el caso de sus mejores
expositores, como Adam Smith y Ricardo, trata la forma del valor como cosa
completamente indiferente, o incluso exterior a la naturaleza de la mercanca.
Ello no solo se debe a que el anlisis centrado en la magnitud del valor
absorba por entero su atencin. Obedece a una razn ms profunda. La forma
del valor asumida por el producto del trabajo es la forma ms abstracta, pero
tambin la ms general, del modo de produccin burgus, que de tal manera
queda caracterizado con tipo particular de produccin social y con esto, a la
vez como algo histrico. Si nos confundimos y la tomamos por la forma natural

eterna de la produccin social, pasaremos tambin por alto, necesariamente, lo

que hay de especfico en la forma de valor y por tanto en la forma de la
mercanca, desarrollada luego en la forma de dinero, la de capital (p.98-99,
nota 32).
b. LAS FORMAS DEL VALOR
Marx introdujo el dinero en la teora del valor examinando sucesivamente las
diferentes formas bajo las cuales el valor de una mercanca se manifiesta.
Una forma del valor es la forma concreta que ese valor adopta en el
intercambio, como la imagen de un cuerpo que se refleja en un espejo, que no
es ms que el valor de cambio de la mercanca, y la distincin entre estas
diferentes formas se refiere simplemente a lo que sirve para medir este valor
de cambio. Marx distingue cuatro formas:
I.

La forma simple o accidental: el valor de cambio de i es una

cantidad de una mercanca j cualquiera contra la cual ella se

II.

cambia.
La forma desarrollada: el valor de cambio de i es la serie de las
cantidades de las mercancas 1 j n contra las cuales ella se
cambia: El valor de una mercanca, por ejemplo el lienzo, queda
expresado ahora en otros innumerables elementos del mundo de
las mercancas. Todo cuerpo de una mercanca se convierte en

III.

espejo del valor del lienzo.

La forma general: ahora son los valores de cambio de las
mercancas 1 j n que son medidos por cantidades de i, que es
su unidad de medida comn o equivalente general: las
mercancas se manifiestan ahora no slo como cualitativamente
iguales, como valores en general, sino, a la vez, como magnitudes
de valor comparables cuantitativamente. Como aquellas ven
reflejadas sus magnitudes de valor en un nico material, en lienzo,
dichas magnitudes de valor se reflejan recprocamente, unas a

IV.

otras.
La forma dinero u oro: el valor de cambio se convierte en el
precio monetario; el equivalente general de todas las mercancas
ya no es un mercanca i arbitraria, sino esta mercanca que la
sociedad ha consagrado como dinero, el oro: La forma IV, al
contrario, no se distingue en nada de la forma III, si no es en que

ahora, en vez del lienzo, es el oro el que reviste la forma de

equivalente general. El progreso consiste tan solo en que ahora la
forma de intercambiabilidad general directa, o la forma de
equivalente general, se ha soldado de modo definitivo, por la
costumbre social, con la especfica forma natural de la mercanca
oro.
En qu difiere este anlisis de las formas del valor de la relacin entre
el valor y el dinero de los economistas clsicos? Difiere en un aspecto
importante: Tanto en Smith como en Ricardo, el problema de la medida del
valor de cambio (el patrn) es separado del problema del medio de cambio
(dinero). Si el primer problema es esencial para la elaboracin de una
teora de los precios relativos, el segundo no puede ser articulado a esta
ltima teora de una manera satisfactoria, de tal manera que el valor de
cambio sigue siendo real. En Marx, la nica unidad de medida del valor de
cambio socialmente reconocida es el medio de cambio, es decir el dinero;
y la existencia de intercambio monetario es la negacin de una ficcin
atribuida por Marx a los economistas clsicos: el intercambio de trueque.
3. LA UNIDAD DE CUENTA Y EL MEDIO DE COMPRA
El anlisis anterior lleva a rechazar una concepcin del dinero-mercanca, aun
considerndolo como especial. Este rechazo va ms all de la simple
constatacin del fracaso de Marx en la integracin del dinero en su teora del valor,
el mismo fracaso de los dems economistas. Esto se debe a que, persiguiendo un
objetivo inalcanzable, se plantean dos cuestiones fundamentales: por un lado, el
dinero como unidad de cuenta (que es la condicin de la evaluacin social de los
individuos) y, por otro lado, la creacin monetaria (cul es el procedimiento la
accin social- que permite a un objeto -el oro- convertirse en dinero?). Ambas
cuestiones deben ser tratadas en conjunto: el dinero es la condicin del
intercambio como relacin social ya que proporciona una medida comn de las
mercancas y de sus propietarios, pero no es creado a travs de un intercambio.
Para entender cmo se crea el dinero, debemos examinarlo bajo dos aspectos: la
unidad de cuenta y el medio de compra, lo que revela una posibilidad de crisis.
a. EL DINERO IDEAL (LA UNIDAD DE CUENTA)

El valor de las mercancas, como se ha visto, debe manifestarse en las

transacciones sociales. Cmo? Ese es el objeto del captulo 3 de El
Capital: El dinero o la circulacin de mercancas a lo largo del cual los
trminos oro y dinero son utilizados indiferentemente puesto que, con el
objeto de simplificar, [se parte] del supuesto de que el oro es la mercanca
dineraria. Cuando el poseedor de la mercanca se presenta en el mercado,
l le atribuye un precio ideal, es decir, una cantidad definida de esta
unidad de medida del valor de cambio socialmente reconocida, el dinero:
El precio o la forma dineraria del valor caracterstica de las mercancas es,
al igual que su forma de valor en general, una forma ideal o figurada,
diferente de su forma corprea real y palpable. El valor del hierro, del
lienzo, del trigo, etc., aunque invisible, existe en esas cosas mismas; se lo
representa mediante su igualdad con el oro, mediante una relacin con el
oro, la cual, por as decirlo, es slo como un duende que anduviera en sus
cabezas. De ah que el custodio de las mercancas tenga que prestarles su
propia lengua, o bien colgarles un rtulo, para comunicar sus precios al
mundo exterior.
Este dinero ideal es simplemente la unidad de cuenta que proporciona el
lenguaje comn en el cual los precios de las mercancas deben ser
medidos para que sus valores puedan expresarse cuando ellas entran en
el intercambio: Las mercancas se dicen as lo que valen, en sus nombres
dinerarios, y el dinero sirve como dinero de cuenta toda vez que
corresponde fijar una cosa como valor, y por tanto fijarla bajo un forma
dineraria.
b. EL DINERO REAL (EL MEDIO DE PAGO)
Esta expresin del valor de las mercancas anunciado por su vendedor
es meramente ideal. Por un lado, la mercanca tiene una forma
completamente real (la rudeza de su cuerpo se entiende en la cita de
mistress Quickly), pero no social puesto que est desprovista de una
medida comn. Por otro lado, tiene una forma social (su precio en dinero),
pero meramente ideal hasta tanto la venta no haya concluido. La
mercanca es realmente valor de uso; su carcter de ser valor se pone de
manifiesto slo de manera ideal en el precio, que la refiere al trmino
opuesto, al oro, como su figura real de valor. En efecto no es sino porque

su vendedor la estima en un cierto precio en dinero que los compradores

estn dispuestos a pagarla. La prueba es pues que el precio ideal
propuesto por el vendedor se convierte en real, debido a que la venta se
realiza efectivamente a este precio, contra la entrega de un dinero que ya
no es unidad de cuenta (dinero ideal), sino medio de compra (dinero
real):
La realizacin del precio o de la forma de valor slo ideal de la mercanca,
es a la vez, y a la inversa, realizacin del valor de uso slo ideal del
dinero.Si el oro se transform en dinero ideal o medida del valor, ello
obedeci a que todas las mercancas midieron en oro sus valores,
convirtindolo as en contraparte figurada de la figura de unos de ellas, en
la figura que reviste el valor de las mismas. El oro deviene dinero real
porque las mercancas, a travs de su enajenacin generalizada, lo
convierten en la figura de uso efectivamente enajenada o transformada de
ellas mismas, y por tanto en su figura efectiva de valor. En su figura de
valor, la mercanca hace desaparecer todas las huellas de su valor de uso
natural y del trabajo til particular al que debe su origen, para devenir esa
crislida que es solo concrecin material social uniforme de trabajo
humano diferenciado. El aspecto exterior del dinero, pues, no da margen
para descubrir de qu tipo era la mercanca convertida en l. En su forma
dineraria, la una tiene exactamente la misma apariencia que la otra. Por
consiguiente, bien puede ser que el dinero sea una basura pero la basura
no es dinero.
4. LA FORMACIN DE LOS PRECIOS: MARX FRENTE A WALRAS, MARSHALL
Y SMITH
En una primera direccin, debemos constatar un elemento comn a todos
estos autores as como tambin a la gran mayora de economistas que se
interrogan sobre la teora de los precios: en Marx, el agente econmico
individual no tiene la facultad de fijar el precio efectivo (realizado) al cual
se llevan a cabo los intercambios. Reencontramos aqu lo que designan
algunos economistas como la competencia perfecta pero, diferente a
stos, no se trata de una hiptesis particular sobre el tipo de mercado sino
la idea segn la cual el precio es un hecho social que escapa al control de
los agentes particulares.

Desde este punto de vista comn, pueden aparecer las diferencias con
Lon Walras. En ste autor, la ausencia de control de los agentes
individuales sobre los precios es interpretada de una manera radical: los
precios son anunciados por un subastador que no es ni un vendedor ni
un comprador, es decir, que no es un agente (ver Walras, 1874, 1900). La
diferencia con Marx radica en la ausencia de precio ideal anunciado por
el vendedor. Esta representacin del mercado ha adoptado una forma
exacerbada en la moderna teora del equilibrio general walrasiano (el
modelo a la Arrow-Debreu), donde la figura molesta del subastador va
acompaada de una separacin completa entre tres problemas reunidos
en Marx: la formacin de los precios, la realizacin de los intercambios y la
circulacin del dinero.
La proximidad de Marx con Alfred Marshall parece ms grande. El lado
oferta se manifiesta por un precio de oferta que es el precio exigido por
los proveedores para producir una cantidad determinada de una
mercanca, y el lado demanda, se manifiesta por un precio de demanda
que es el precio que los demandantes estn dispuestos a pagar por una
determinada cantidad de mercanca (ver Marshall, 1890). Aunque el
precio de oferta de Marshall se parece al precio ideal de Marx, hay una
diferencia esencial: cuando el precio de la oferta y el precio de demanda
no son iguales (en desequilibrio), el precio de mercado (es decir, el precio
al que el intercambio tiene lugar, y que corresponde al precio realizado
de Marx) es el precio de demanda. Desde la perspectiva de Marx, esto
sera arbitrario porque supondra que la sociabilidad se encarna en el
comportamiento de los demandantes. Ahora, lo que confiere a la demanda
su carcter social -la detencin de dinero real, es decir, de un poder de
compra general- est ausente en el comportamiento de los demandantes
en Marshall pues stos se encuentran en una posicin rigurosamente
simtrica respecto a los oferentes. La consecuencia es que el dinero no es
necesario en la teora marshalliana de los precios. El dinero est
integrado, no a travs de un anlisis de la realizacin de los intercambios
en cada uno de los mercados de bienes, sino a travs del equilibrio de un
mercado particular: el mercado de dinero, en el cual se manifiesta la
demanda global de saldos.

La proximidad con Smith parece ms grande an si se sigue a Benetti y

Cartelier (1998). Segn ellos, podemos complementar la teora de Marx
aplicando la regla de Cantillon-Smith, segn la cual el precio de mercado
de un bien i se forma como la relacin entre la cantidad total de dinero
asignado por los compradores al gasto en este mercado y la cantidad de i
llevada al mercado por sus proveedores. Esta interpretacin tiene la
ventaja de proporcionar una determinacin del precio de mercado
susceptible de ser relacionada con la tradicin clsica (y significativamente
diferentes de aquella del precio de equilibrio en la tradicin marginalista,
en su expresin walrasiana o marshalliana) y, adems, una determinacin
monetaria, es decir, de acuerdo a la definicin de Marx del modo de
sociabilidad del precio.
Pero este parecido plantea complejas cuestiones relativas a la
determinacin del gasto monetario y al proceso de ajuste. Dos direcciones
parecen poder tomarse. La primera consiste en no slo adoptar de Smith
el papel de la demanda efectiva en la determinacin del precio de
mercado, sino tambin la fijacin de esta demanda efectiva a partir de un
precio natural, determinado por fuera del intercambio. Se tiene entonces el
modelo de la gravitacin del precio de mercado en torno al precio natural,
que Marx retoma en el captulo 10 del libro III de El Capital (ver Deleplace,
1981, y para una interpretacin diferente, Maurisson, 1981). Marx sustituye
el precio natural por el concepto de valor de mercado que representa la
cantidad de trabajo social contenido en la mercanca, la cual constituye el
eje de gravitacin en torno al cual gira su precio y respecto al cual se
alinean sus aumentos y disminuciones perpetuos. El valor de mercado se
define en una industria como el resultado de la adicin de todos los valores
de las mercancas producidas en condiciones diferentes, es decir, un
promedio de los valores individuales de las diversas unidades de la
mercanca considerada. As, Marx a diferencia de Smith, se esfuerza por
conciliar el anlisis de la competencia intra-industria entre los diferentes
productores de una mercanca y la competencia inter-industrias entre los
distintos capitales por la obtencin de la tasa general de beneficio. Sin
embargo, el concepto de valor de mercado es difcil de conciliar con la
idea de un precio ideal porque:

 o bien el valor individual se confunde con el precio ideal y el promedio

de los precios ideales de los distintos vendedores de la mercanca ya no
es un precio realizado como no lo es ninguno de ellos: el valor de
mercado no es una cantidad de trabajo social,
o bien se sustituye en el anlisis al precio ideal y la especificidad del
intercambio monetario desaparece tras el estudio del costo de produccin:
se regresa a la teora real de la gravitacin de los autores clsicos. Hay
1.2.

que orientarse en otra direccin.

EL DLAR USA
- CREACIN DEL DLAR EN LOS ESTADOS UNIDOS
Estados Unidos emergi de la II Guerra Mundial como la potencia
dominante del escenario internacional. Para sostener esta hegemona,
proyect un marco institucional a fin de edificar un nuevo orden mundial
caracterizado por rasgos eminentemente liberales. Este entramado
econmico deba construirse sobre bases econmicas y financieras
diferentes de las de los aos anteriores, y en esa direccin los Estados
Unidos haban establecido las normas del sistema monetario internacional
impuestas en Bretton Woods. Los Estados representados en ese cnclave
aspiraban a alcanzar una economa abierta en el marco de un sistema de
comercio multilateral, con tipos de cambio fijos y convertibilidad de las
monedas nacionales. Al mismo tiempo, los pases europeos se enfrentaron
a los problemas derivados de la reconstruccin de sus economas y a la
-

perspectiva de restaurar un sistema multilateral de pagos.

TASA DE CAMBIO Y COTIZACIN
Actualmente todas las divisas del mundo estn sujetas entre s por unas
ligas que las sostienen estirndose y aflojndose constantemente segn
los flujos de capitales, lo que hace variar las tasas de cambio y las
cotizaciones. Este sistema de entramado de ligas es lo que le da el valor al
dinero. Por mucho tiempo el dlar fue el pilar de la economa mundial,
siendo este la base para los tipos de cambio y cotizaciones mundiales.
Ahora con el euro hay un mayor entramado de tira y afloja de las ligas que
unen a las divisas mundiales.
Para Joseph Stiglitz, el sistema de reservas en dlares es parte de la
crisis, ya que hace que gran parte del efectivo llegue a EE. UU. l sugiri
que se creara un nuevo sistema global de reservas. Zhou Xiaochuan

gobernador del banco central chino propuso lo mismo y pidi la creacin

-

de una nueva moneda y que el FMI emitiera la nueva moneda.

USO DEL DLAR EN OTROS PASES
Otras naciones, adems de Estados Unidos, utilizan el dlar de EE. UU.
Como moneda oficial, un proceso conocido como dolarizacin oficial. Por
ejemplo, Panam ha estado usando el dlar junto con el balboa panameo
como moneda de curso legal desde 1904 a una tasa de conversin de 1:1.
Ecuador (2000), El Salvador (2001) y Timor Oriental (2000) han adoptado la
moneda

de

manera

independiente.

Pases

que

fueron

territorios

dependientes de los Estados Unidos como Palaos, los Estados Federados

de Micronesia y las Islas Marshall, optaron por no emitir su propia moneda
al lograr su independencia, por lo que continuaron usando la moneda
estadounidense. Dos dependencias britnicas tambin utilizan el dlar de
EE. UU. Las Islas Vrgenes Britnicas (1959) y las Islas Turcas y Caicos
(1973).
1.3.

EL DLAR USA COMO RESERVA MUNDIAL

- HEGEMONA DEL DLAR ESTADOUNIDENSE
La resolucin de la transicin hegemnica fue insatisfactoria para la
mayora de los pases beligerantes, al haber quedado devastados.
Sumado a ello, la contienda los haba arruinado financieramente,
enfrentndose a una situacin de escasez de recursos que se haban
trasladado al otro lado del Atlntico- necesarios para reconstruir sus
economas, y en mayor medida requeran de grandes volmenes de
productos importados. Ante estas condiciones, las opciones que tenan era
limitar sus importaciones, al tiempo de optimizar los recursos obtenidos por
exportaciones, o comenzar un proceso de recuperacin autrquica.
En cambio del otro lado del Atlntico, despus de la guerra, la economa
estadounidense qued intacta, gozando de una favorable condicin
econmica con un poder econmico, poltico y militar acrecentado que
dur hasta 1958.
Estas circunstancias marcaran el devenir europeo y de la economa
mundial, pues el orden mundial de posguerra dependera totalmente de la
posicin especfica de la nueva hegemona mundial, Estados Unidos.
Con la posicin de mayor acreedor mundial, expresado en un supervit
crnico en balanza de pagos, Estados Unidos tena los recursos
excedentes que faltaban a los pases devastados por la guerra. Europa

necesitaba de Estados Unidos para su reconstruccin, pero igualmente,

Estados Unidos tambin dependa de Europa para recolocar los recursos
excedentes que haba obtenido con la guerra para revitalizar el sistema y
a sus principales socios.
Estados Unidos canalizara estos recursos en forma de bienes e
inversiones, por lo que emprendi un gran plan de prstamos y
donaciones, conocido como el Plan Marshall.
-

PASES

POR

RESERVAS

INTERNACIONALES

EN

DLARES

ESTADOUNIDENSES
Las reservas internacionales de divisas en un sentido estricto son slo los
depsitos en moneda extranjera en poder de los bancos centrales y
autoridades monetarias. Sin embargo, las reservas de divisas en un uso
popular (como el de esta lista) incluyen comnmente divisas, oro, DEG y
posiciones de reserva en el FMI, pero, son consideradas como reservas
oficiales o reservas internacionales. La lista excluye los swaps de
divisas realizadas por los bancos centrales.
Antes del final del patrn oro (Gold standard en ingls), el oro era la
reserva preferida. Algunos pases estn convirtiendo sus reservas de
divisas en fondos soberanos de inversin, que pueden en tamao, rivalizar
con las reservas internacionales.
Esta es una lista de pases y territorios por las reservas de divisas
en dlares de EE.UU. Algunos pases tienen mltiples autoridades
monetarias, contados por separado, como la Repblica Popular de China,
que tiene tres (China continental, Hong Kong y Macao). Las fluctuaciones
del tipo de cambio pueden tener un impacto significativo en estos
nmeros. Aunque la mayora de las naciones reportan en dlares de
EE.UU.,

algunas pocas

naciones en el este de Europa Informan

exclusivamente en euros.
Hoy en da, es prcticamente imposible hojear un diario financiero y no
toparse con un artculo sobre la inminente prdida de importancia del dlar
a nivel internacional. Tal vez sea un simple reflejo de la tendencia que han
adoptado los periodistas financieros de subirse al tren ms prximo y viajar
en l hasta el final del recorrido. Como hubiera dicho Mark Twain, los
informes sobre la muerte del dlar han sido sumamente exagerados. El
dlar sigue siendo la principal moneda de reserva de los bancos centrales y

los gobiernos. De hecho, en los ltimos aos, ha aumentado la proporcin

de reservas internacionales en dlares. El mercado de ttulos valores del
Tesoro de los EE.UU. sigue siendo el mercado financiero ms lquido del
mundo, por lo que es mucho ms atractivo para los bancos centrales tener
reservas en esa moneda. El dlar sigue siendo la principal moneda
vehculo y de facturacin en el comercio internacional. El petrleo y otros
productos bsicos se siguen facturando en dlares.
REVISAR ANEXO 1
1.4.

EL DLAR USA Y EL COMERCIO MUNDIAL INTERNACIONAL

- EL TIPO DE CAMBIO DEL DLAR Y LA SECUENCIA DE INFLACINCONTRACCIN EN EL COMERCIO MUNDIAL.
Muestra la influencia de la apreciacin del dlar, que rebasa el mbito
nacional, sobre los precios en dlares dentro del comercio mundial mismo
que cay en trminos absolutos entre 1981 y 1985 y la depreciacin del
dlar resultante que indujo otra vez una aceleracin en la inflacin mundial
que, no obstante, fue amortiguada en 1986 gracias a una disminucin del
precio del petrleo. Estas fluctuaciones de mediano plazo de la inflacin
mundial se vertieron sobre la dinmica inflacionaria dentro de los pases
industriales. Ambas aceleraciones de la inflacin de los precios al
consumidor durante la dcada de 1970 fueron, en un alto grado, causadas
por una aceleracin mayor de la inflacin en el comercio internacional y la
desinflacin significativa en los pases industriales en la primera mitad de
la dcada de 1980; fomentada a su vez por la cada de los precios
mundiales de importacin. Tomar en cuenta el papel del dlar como
moneda mundial conduce a concluir que los dos incrementos en el precio
del

petrleo debieran comprenderse

ms bien

como respuestas

endgenas a las dos depreciaciones del dlar ms que perturbaciones

exgenas. Ambos incrementos del precio del petrleo tuvieron dos efectos
principales, por un lado, contribuyeron a una aceleracin de la inflacin
tanto como una recesin y, por otro lado, a un incremento relacionado en
el desempleo.
Por lo cual, la relacin de la curva de Phillips se quebr en la dcada de
1970, a causa de la desestabilizacin de la moneda mundial; no obstante,
tanto los monetaristas antiguos como los nuevos, descartaron la

importancia de la primera depreciacin del dlar y la perturbacin del

precio del petrleo relacionada sobre la recesin resultante y la
consecuente inflacin acelerada de manera simultnea.
Este descuido, junto con los supuestos de una tasa natural de desempleo
y de expectativas racionales llevaron a los economistas como Friedman y
Lucas a interpretar la coincidencia de la inflacin y un desempleo
creciente, de tal manera que prueban la irrelevancia de cualquier poltica
Ao
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

Ao
2000
2001
2002
2003
3004
2005
2006
2007
2008

de pleno empleo.
TIPO DE CAMBIO DEL USD
TIPO DE CAMBIO: DLAR FRENTE AL YEN JAPONS
Media USD/JPY
Min USD/JPY
Max USD/JPY
107.745626
101.833499
114.905965
121.449849
114.249738
131.361215
125.140467
115.710477
134.813273
115.930163
106.927949
121.464599
108.157018
102.322293
114.827995
110.179007
102.040504
121.055758
116.308359
109.361901
119.612378
117.774224
107.644211
124.06071
103.444399
88.409962
111.540033
93.543611
86.380883
100.785418
87.711075
80.382019
94.908697
79.702131
75.769774
85.271856
79.75303
76.111196
86.107322
97.617765
86.95619
105.216571
105.81779
100.996825
121.104585
120.926876
116.551605
125.282207
Fuente: fxtop.com Cotizaciones Histricas
TIPO DE CAMBIO: DLAR FRENTE AL REAL BRASILEO
Media USD/BRL
1.83254
2.37164
2.923056
3.09525
2.92559
2.430365
2.175091
1.946799
1.835024

Min USD/BRL
1.721462
1.935827
2.258286
2.799339
2.660213
2.162269
2.054448
1.732034
1.562701

Max USD/BRL
2.001264
2.890376
3.972155
3.663926
3.220846
2.775583
2.355321
2.154116
2.546072

2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

1.995689
1.705061
1.759308
1.646195
1.673984
1.534656
1.954152
1.700089
2.15862
1.945744
2.353535
2.195284
3.26505
2.578327
Fuente: fxtop.com Cotizaciones Histricas

2.41522
1.901006
1.911095
2.111937
2.440366
2.730398
4.208167

TIPO DE CAMBIO: DLAR FRENTE AL YUAN CHINO

Ao
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

Ao
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011

Media USD/CNY
Min USD/CNY
Max USD/CNY
8.270000
8.270000
8.270000
8.270000
8.270000
8.270000
8.270000
8.270000
8.270000
8.270000
8.270000
8.270000
8.270000
8.270000
8.270000
8.188736
8.070187
8.270000
7.973511
7.805087
8.070483
7.60629
7.304111
7.817008
6.948459
6.811304
7.293369
6.830745
6.819891
6.848668
6.767809
6.600828
6.834597
6.462422
6.305588
6.637681
6.309354
6.222282
6.388921
6.148014
6.054021
6.245581
6.161199
6.042804
6.261083
6.263284
6.193116
6.412828
Fuente: fxtop.com Cotizaciones Histricas
TIPO DE CAMBIO: DLAR FRENTE AL EURO
Media USD/EUR
1.085899
1.117587
1.060945
0.885766
0.804828
0.805097
0.797153
0.730754
0.683499
0.718968
0.755883
0.719219

Min USD/EUR
0.962649
1.047669
0.953562
0.751766
0.733514
0.740357
0.750131
0.672314
0.625391
0.661376
0.686672
0.671953

Max USD/EUR
1.211827
1.192748
1.165773
0.96367
0.847314
0.857118
0.845594
0.775615
0.802568
0.796495
0.837381
0.775855

2012
2013
2014
2015

Ao
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

Ao
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

0.778848
0.743273
0.827198
0.753234
0.723903
0.783208
0.753941
0.716692
0.823655
0.898304
0.830358
0.947688
Fuente: fxtop.com Cotizaciones Histricas
TIPO DE CAMBIO: DLAR FRENTE AL EURO PESETA ESPAOLA
Media USD/ESP
Min USD/ESP
Max USD/ESP
180.678320
160.171352
201.631120
185.950830
174.317444
198.456584
176.526312
158.659292
193.968291
147.379022
131.738717
160.341139
133.912148
122.046505
140.981190
133.956844
123.185015
142.612497
132.635120
124.811342
140.695079
121.587174
111.863655
129.051423
113.724700
104.056285
133.536116
119.626241
110.043651
132.525687
125.768319
114.252558
139.328421
119.668000
111.803521
129.091473
129.589364
123.670284
137.634213
125.327638
120.447372
130.314850
125.445152
119.247474
137.044724
149.465282
138.159927
157.681956
Fuente: fxtop.com Cotizaciones Histricas
TIPO DE CAMBIO: DLAR FRENTE AL EURO MARCOS ALEMAN
Media USD/DEM Min USD/DEM
Max USD/DEM
2.123833
1.882778
2.370128
2.18581
2.049062
2.332812
2.075027
1.865004
2.280054
1.732407
1.548559
1.884774
1.574107
1.434629
1.657202
1.574633
1.448012
1.676378
1.559096
1.467129
1.653839
1.42923
1.314932
1.51697
1.336808
1.223158
1.569687
1.40618
1.293538
1.55781
1.478378
1.343013
1.637774
1.40667
1.314225
1.517441
1.523294
1.453716
1.617859
1.473198
1.415832
1.531822
1.47458
1.401727
1.61093
1.756931
1.624039
1.853516
Fuente: fxtop.com Cotizaciones Histricas

TIPO DE CAMBIO: DLAR FRENTE AL NUEVO SOL

Ao
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

Media USD/PEN
Min USD/PEN
Max USD/PEN
3.560605
3.3751
3.950483
3.535514
3.379955
3.851384
3.512709
3.299653
3.68987
3.480785
3.238422
3.694188
3.415153
3.264043
3.566316
3.29545
3.149807
3.646605
3.2744
3.193956
3.637663
3.128461
2.969439
3.201654
2.925879
2.689753
3.161623
3.020691
2.854652
3.283871
2.83255
2.785994
2.961671
2.754628
2.691435
2.839388
2.638898
2.545995
2.709019
2.704569
2.543868
2.822412
2.839275
2.763164
2.994736
3.154708
2.964372
3.318968
Fuente: fxtop.com Cotizaciones Histricas
-

EXPORTACIONES E IMPORTACIONES (EE.UU ALEMANIA CHINA

JAPON ESPAA BRAZIL PERU)
IMPORTACIONES EXPORTACIONES EE.UU
IMPORTACIONES
En

2014

las

importaciones

en Estados

Unidos crecieron

un 3,35% respecto al ao anterior. Las compras al exterior representan el

13,83% de su PIB, un porcentaje muy bajo si lo comparamos con el del
resto de los pases. Ocupa el puesto nmero 8 de 189 pases, del ranking
de importaciones respecto al PIB, ordenado de menor a mayor porcentaje.
Las importaciones supusieron ese ao 2.409.384,6 millones de dlares,
Estados Unidos es el pas con ms importaciones de la lista de
importaciones mundiales, ordenadas de menor a mayor valor.
Ese ao hubo dficit en la Balanza comercial ya que, a pesar de
producirse un incremento de las exportaciones, fueron menores que las
importaciones. Si miramos la evolucin de las importaciones en Estados

Unidos en los ltimos aos se observa que se han incrementado respecto

a 2013, como ya hemos visto, al igual que ocurre respecto a 2004 cuando
fueron de1.525.680, 0 millones de dlares, que supona un 12,43% de su
PIB.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

EE.UU - Importacin de Mercancas

Importaciones
Importacin % PBI
1.259.300,0 M.$
12,24%
1.179.180,0 M.$
11,10 %
1.200.230,0 M.$
10,93 %
1.303.050,0 M.$
11,32 %
1.525.680,0 M.$
12,43%
1.732.706,0 M.$
13,23 %
1.918.077,0 M.$
13,84 %
2.020.403,0 M.$
13,96 %
2.169.487,1 M.$
14,74 %
1.605.295,7 M.$
11,13 %
1.969.183,9 M.$
13,16 %
2.265.894,0 M.$
14,60 %
2.335.536,7 M.$
14,45 %
2.331.367,1 M.$
13,90 %
2.409.384,6 M.$
13,83 %

Fuente: www.datosmacro.com
EXPORTACIONES
En

2014

las

exportaciones

en Estados

Unidos crecieron

un 2,80% respecto al ao anterior. Las ventas al exterior representan el

9,32% de su PIB, una proporcin baja que le sita en el puesto 163 de
189 pases, del ranking de exportaciones respecto al PIB, con una cifra
de 1.623.196,8 millones de dlares. Si ordenamos nuestro ranking en
funcin del importe de las exportaciones, Estados Unidos en cambio
ocupa el segundo lugar de la lista.
Este ao hubo dficit en su Balanza comercial ya que, adems de
producirse un incremento de las importaciones, fueron mayores que las

exportaciones. La tasa de cobertura (porcentaje de lo que se importa que

puede pagarse con lo que se exporta) fue del 67,37%.
Si miramos la evolucin de las exportaciones en Estados Unidos en los
ltimos aos se observa que se han incrementado respecto a 2013, como
ya hemos visto, al igual que ocurre respecto a 2004 cuando fueron
de814.875, 0 millones de dlares, que supona un 6,64% de su PIB. En
esta pgina te mostramos la evolucin del saldo de las exportaciones
Estados Unidos, haz clic en los siguientes links para ver la evolucin de
las importaciones y de la Balanza comercial en Estados Unidos.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

EE.UU - Exportacin de Mercancas

Exportaciones
Exportaciones % PBI
781.918,0 M.$
7,60%
729.100,0 M.$
6,86 %
693.103,0 M.$
6,31 %
724.771,0 M.$
6,30 %
814.875,0 M.$
6,64%
901.082,0 M.$
6,88 %
1.025.967,0 M.$
7,40 %
1.148.199,0 M.$
7,93 %
1.287.442,0 M.$
8,75 %
1.056.043,0 M.$
7,32 %
1.278.495,0 M.$
8,54 %
1.480.290,0 M.$
9,54 %
1.545.708,5 M.$
9,56 %
1.578.971,7 M.$
9,42 %
1.623.196,8 M.$
9,32 %

Fuente: www.datosmacro.com
IMPORTACIONES - EXPORTACIONES ALEMANIA
IMPORTACIONES
En 2014 las importaciones en Alemania crecieron un 2,54% respecto al
ao anterior. Las compras al exterior representan el 31,38% de su PIB,
por lo que se encuentra en el puesto 79, de 189 pases, del ranking de
importaciones respecto al PIB, ordenado de menor a mayor porcentaje.

Las importaciones supusieron ese ao 1.217.385,3 millones de dlares,

Alemania es uno de los pases con mayor volumen de importaciones de la
lista de importaciones mundiales, ordenadas de menor a mayor valor.
Ese

ao

hubo

supervit

en

la Balanza

comercial,

ya

que

las exportaciones, crecieron y adems, fueron mayores que las

importaciones. Si miramos la evolucin de las importaciones en Alemania
en los ltimos aos se observa que se han incrementado respecto a 2013,
como ya hemos visto, al igual que ocurre respecto a 2004 cuando fueron
de715.741, 6 millones de dlares, que supona un 25,34% de su PIB. En
esta pgina te mostramos la evolucin del saldo de las importaciones
Alemania, haz clic en los siguientes links para ver la evolucin de
las exportaciones y de la Balanza comercial en Alemania.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

Alemania - Importacin de Mercancas

Importaciones
Importacin % PBI
497.197,4 M.$
25.43%
486.119,5 M.$
24,90 %
490.282,5 M.$
23,47 %
604.612,2 M.$
24,08 %
715.741,6 M.$
25,34%
777.072,8 M.$
27,15 %
906.683,9 M.$
30,17 %
1.054.982,7 M.$
30,63 %
1.815.067,0 M.$
31,45 %
926.347,1 M.$
26,99 %
1.054.813,9 M.$
30,84 %
1.254.869,4 M.$
33,35 %
1.167.236,3 M.$
32,86 %
1.187.251,0 M.$
31,81 %
1.217.385,3 M.$
31,38 %

Fuente: www.datosmacro.com
EXPORTACIONES
En 2014 las exportaciones en Alemania crecieron un 4,00% respecto al
ao anterior. Las ventas al exterior representan el 38,92% de su PIB por lo

que se encuentra en el puesto 50de 189 pases, del ranking de

exportaciones respecto al PIB, con una cifra de 1.510.934,3 millones de
dlares. Si ordenamos nuestro ranking en funcin del importe de las
exportaciones, Alemania ocupa el puesto nmero 3 de la lista. Este ao
hubo supervit en su Balanza comercial, ya que las importaciones,
aunque crecieron, fueron menores que las exportaciones.
La tasa de cobertura (porcentaje de lo que se importa que puede pagarse
con lo que se exporta) fue del 124,11%.
Si miramos la evolucin de las exportaciones en Alemania en los ltimos
aos se observa que se han incrementado respecto a 2013, como ya
hemos visto, al igual que ocurre respecto a 2004 cuando fueron de
909.886, 9 millones de dlares, que supona un 32,21% de su PIB.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

Alemania - Exportaciones de Mercancas

Exportaciones
Exportaciones % PBI
551.809,8 M.$
28,23 %
571.645,1 M.$
29,28 %
615.830,8 M.$
29,48 %
751.560,2 M.$
29,93 %
909.886,9 M.$
32,21%
970.914,5 M.$
33,92 %
1.108.106,6 M.$
36,88 %
1.321.214,0 M.$
38,36 %
1.446.171,4 M.$
38,38 %
1.120.040,6 M.$
32,64 %
1.258.923,7 M.$
36,81 %
1.473.985,0 M.$
39,17 %
1.407.082,0 M.$
39,70 %
1.452.795,4 M.$
38,75 %
1.510.934,3 M.$
38,92 %

Fuente: www.datosmacro.com
IMPORTACIONES EXPORTACIONES CHINA
IMPORTACIONES

En 2014 las importaciones en China crecieron un 0,51% respecto al ao

anterior. Las compras al exterior representan el 18,94% de su PIB, que es
una baja proporcin si la comparamos con la del resto de los pases, as
pues

ocupa

el

puesto

20

de

189

pases,

del ranking

de

importaciones respecto al PIB, ordenado de menor a mayor porcentaje.

Las importaciones supusieron ese ao 1.960.290,0 millones de dlares,
China es uno de los pases con mayor volumen de importaciones de la
lista de importaciones mundiales, ordenadas de menor a mayor valor. Ese
ao hubo supervit en la Balanza comercial, ya que las exportaciones,
crecieron y adems, fueron mayores que las importaciones. Si miramos la
evolucin de las importaciones en China en los ltimos aos se observa
que se han incrementado respecto a 2013, como ya hemos visto, al igual
que ocurre respecto a 2004 cuando fueron de561.229,0 millones de
dlares, que supona un 28,89% de su PIB. En esta pgina te mostramos
la evolucin del saldo de las importaciones China, haz clic en los
siguientes links para ver la evolucin de las exportaciones y de la Balanza
comercial en China.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

CHINA - Importacin de Mercancas

Importaciones
Importacin % PBI
225.094,0 M.$
18,68%
243.553,0 M.$
18,28 %
295.170,0 M.$
20,17 %
412.760,0 M.$
25,01 %
561.229,0 M.$
28,89%
659.953,0 M.$
29,13 %
791.461,0 M.$
29,00 %
956.116,0 M.$
27,14 %
1.132.567,0 M.$
24,86 %
1.005.923,0 M.$
19,85 %
1.396.247,0 M.$
23,14 %
1.743.484,0 M.$
23,26 %
1.818.405,0 M.$
21,50 %
1.950.383,0 M.$
20,55 %
1.960.290,0 M.$
18,94 %

Fuente: www.datosmacro.com

EXPORTACIONES
En 2014 las exportaciones en China crecieron un 6,02% respecto al ao
anterior. Las ventas al exterior representan el 22,63% de su PIB , un bajo
porcentaje comparado con el de otros pases, que le sita en el puesto
105 de 189 pases, del ranking de exportaciones respecto al PIB, con una
cifra de 2.342.747,0 millones de dlares. Si ordenamos nuestro ranking en
funcin del importe de las exportaciones, China ocupa, sin embargo, el
primer lugar de la lista. Este ao hubo supervit en su Balanza comercial,
ya que las importaciones, aunque crecieron, fueron menores que las
exportaciones. La tasa de cobertura (porcentaje de lo que se importa que
puede pagarse con lo que se exporta) fue del 119,51%.
Si miramos la evolucin de las exportaciones en China en los ltimos
aos se observa que se han incrementado respecto a 2013, como ya
hemos visto, al igual que ocurre respecto a 2004 cuando fueron
de593.326, 0 millones de dlares, que supona un 30,54% de su PIB.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

CHINA - Exportacin de Mercancas

Exportaciones
Exportaciones % PBI
249.203,0 M.$
20,69%
266.098,0 M.$
19,67 %
325.596,0 M.$
22,24 %
438.228,0 M.$
26,55 %
593.326,0 M.$
30,54%
761.953,0 M.$
33,63 %
968.978,0 M.$
35,50 %
1.220.456,0 M.$
34,64 %
1.430.693,0 M.$
31,40 %
1.201.612,0 M.$
23,71 %
1.577.754,0 M.$
26,15 %
1.898.381,0 M.$
25,33 %
2.048.714,0 M.$
24,23 %
2.209.626,0 M.$
23,28 %
2.342.747,0 M.$
22,63 %

Fuente: www.datosmacro.com

IMPORTACIONES EXPORTACIONES JAPON

IMPORTACIONES
En 2014 las importaciones en Japn cayeron un 1,31% respecto al ao
anterior. Las compras al exterior representan el 17,87% de su PIB, que es
una baja proporcin si la comparamos con la del resto de los pases, as
pues

ocupa

el

puesto

18

de

189

pases,

del ranking

de

importaciones respecto al PIB, ordenado de menor a mayor porcentaje.

Las importaciones supusieron ese ao 822.251,1 millones de dlares,
Japn es uno de los pases con mayor volumen de importaciones de la
lista de importaciones mundiales, ordenadas de menor a mayor valor. Ese
ao hubo dficit en la Balanza comercial ya que, adems de caer,
las exportaciones, fueron menores que las importaciones.
Si miramos la evolucin de las importaciones en Japn en los ltimos
aos se observa que han cado respecto a 2013, como ya hemos visto,
aunque han subido respecto a 2004 cuando fueron de 454.542,0 millones
de dlares, que supona un 9,75% de su PIB.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

JAPON - Importacin de Mercancas

Importaciones
Importaciones % PBI
379.511,0 M.$
8,02%
349.089,0 M.$
8,38%
337.194,0 M.$
8,43%
382.930,0 M.$
8,89%
454.542,0 M.$
9,75%
515.866,4 M.$
11,26%
579.063,9 M.$
13,29%
622.243,3 M.$
14,27%
762.533,9 M.$
15,77%
551.980,6 M.$
10,95%
694.059,2 M.$
12,62%
855.380,5 M.$
14,47%
885.843,3 M.$
14,92%
833.166,1 M.$
17,00%
822.251,1 M.$
17,87%

Fuente: www.datosmacro.com
EXPORTACIONES
En 2014 las exportaciones en Japn cayeron un 4,37% respecto al ao
anterior. Las ventas al exterior representan el 14,87% de su PIB , un bajo
porcentaje comparado con el de otros pases, que le sita en el puesto
141 de 189 pases, del ranking de exportaciones respecto al PIB, con una
cifra de 683.845,6 millones de dlares. Si ordenamos nuestro ranking en
funcin del importe de las exportaciones, Japn ocupa el puesto nmero 4
de la lista. Este ao hubo dficit en su Balanza comercial ya que, a pesar
de que cayeran las importaciones, fueron mayores que las exportaciones.
La tasa de cobertura (porcentaje de lo que se importa que puede pagarse
con lo que se exporta) fue del 83,17%. Si miramos la evolucin de las
exportaciones en Japn en los ltimos aos se observa que han cado
respecto a 2013, como ya hemos visto, aunque han subido respecto a
2004 cuando fueron de 565.675,0 millones de dlares, que supona un
12,14% de su PIB. En esta pgina te mostramos la evolucin del saldo de
las exportaciones Japn, haz clic en los siguientes links para ver la
evolucin de las importaciones y de la Balanza comercial en Japn.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013

JAPON - Exportacin de Mercancas

Exportaciones
Exportaciones % PBI
479.249,0 M.$
10,12%
403.496,0 M.$
9.69%
416.726,0 M.$
10,42 %
471.817,0 M.$
10,95 %
565.675,0 M.$
12,14%
594.940,9 M.$
12,99 %
646.725,1 M.$
14,84 %
714.327,0 M.$
16,38 %
781.412,2 M.$
16,16 %
580.718,7 M.$
11,52 %
769.839,4 M.$
13,99 %
823.183,8 M.$
13,92 %
798.567,6 M.$
13,45 %
715.097,2 M.$
14,59 %

2014

683.845,6 M.$

14,87 %

Fuente: www.datosmacro.com
IMPORTACIONES EXPORTACIONES ESPAA
IMPORTACIONES
En 2014 las importaciones en Espaa crecieron un 5,05% respecto al ao
anterior. Las compras al exterior representan el 25,92% de su PIB, por lo
que se encuentra en el puesto 47, de 189 pases, del ranking de
importaciones respecto al PIB, ordenado de menor a mayor porcentaje.
Las importaciones supusieron ese ao 355.950,2 millones de dlares,
Espaa es uno de los pases con mayor volumen de importaciones de la
lista de importaciones mundiales, ordenadas de menor a mayor valor. Ese
ao hubo dficit en la Balanza comercial ya que, a pesar de producirse un
incremento de las exportaciones, fueron menores que las importaciones.
Si miramos la evolucin de las importaciones en Espaa en los ltimos
aos se observa que se han incrementado respecto a 2013, como ya
hemos visto, al igual que ocurre respecto a 2004 cuando fueron de
258.330, 9 millones de dlares, que supona un 24,11% de su PIB.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013

ESPAA - Importacin de Mercancas

Importacin
Importaciones % PBI
156.142,6 M.$
26,16%
154.649,6 M.$
24,68%
165.104,9 M.$
23,30 %
208.602,4 M.$
22,95 %
258.330,9 M.$
24,11%
288.785,8 M.$
24,94 %
328.696,3 M.$
25,97 %
389.301,3 M.$
26,28 %
420.803,1 M.$
25,63 %
293.217,7 M.$
19,48 %
327.015,6 M.$
22,82 %
376.606,0 M.$
25,28 %
334.789,5 M.$
25,18 %
338.843,5 M.$
24,86 %

2014

355.950,2 M.$

25,92 %

Fuente: www.datosmacro.com
EXPORTACIONES
En 2014 las exportaciones en Espaa crecieron un 2,29% respecto al ao
anterior. Las ventas al exterior representan el 23,49% de su PIB , un bajo
porcentaje comparado con el de otros pases, que le sita en el puesto
100 de 189 pases, del ranking de exportaciones respecto al PIB, con una
cifra de 322.750,7 millones de dlares. Si ordenamos nuestro ranking en
funcin del importe de las exportaciones, Espaa ocupa el puesto nmero
18 de la lista. Este ao hubo dficit en su Balanza comercial ya que,
adems de producirse un incremento de las importaciones, fueron
mayores que las exportaciones. La tasa de cobertura (porcentaje de lo
que se importa que puede pagarse con lo que se exporta) fue del 90,67%.
Si miramos la evolucin de las exportaciones en Espaa en los ltimos
aos se observa que se han incrementado respecto a 2013, como ya
hemos visto, al igual que ocurre respecto a 2004 cuando fueron de
182.622, 8 millones de dlares, que supona un 17,04% de su PIB.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013

ESPAA - Exportacin de Mercancas

Exportaciones
Exportaciones % PBI
115.250,8 M.$
19,31%
116.659,5 M.$
18,62%
125.687,2 M.$
17,74 %
156.146,6 M.$
17,18 %
182.622,8 M.$
17,04%
192.644,4 M.$
16,64 %
213.716,9 M.$
16,89 %
253.297,3 M.$
17,10 %
281.493,2 M.$
17,15 %
227.338,4 M.$
15,11 %
254.417,6 M.$
17,75 %
306.550,8 M.$
20,57 %
293.938,8 M.$
22,04 %
315.518,4 M.$
23,12 %

2014

322.750,7 M.$

23,49 %

Fuente: www.datosmacro.com
IMPORTACIONES EXPORTACIONES BRASIL
IMPORTACIONES
En 2014 las importaciones en Brasil cayeron un 4,54% respecto al ao
anterior. Las compras al exterior representan el 10,19% de su PIB, un
porcentaje muy bajo si lo comparamos con el del resto de los pases.
Ocupa

el

puesto

nmero

de

189

pases,

del ranking

de

importaciones respecto al PIB, ordenado de menor a mayor porcentaje.

Las importaciones supusieron ese ao 239.074,9 millones de dlares,
Brasil ocupa el puesto nmero 169 de la lista de importaciones mundiales,
ordenadas de menor a mayor valor. Ese ao hubo dficit en la Balanza
comercial ya que, adems de caer, las exportaciones, fueron menores que
las importaciones. Si miramos la evolucin de las importaciones en Brasil
en los ltimos aos se observa que han cado respecto a 2013, como ya
hemos visto, aunque han subido respecto a 2004 cuando fueron
de 66.433,4 millones de dlares, que supona un 9,92% de su PIB.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013

BRASIL - Importacin de Mercancas

Importaciones
Importaciones % PBI
58.643,2 M.$
8,93%
58.381,2 M.$
10,42%
49.722,5 M.$
9,73 %
50.811,1 M.$
9,10 %
66.433,4 M.$
9,92%
77.627,8 M.$
8.71%
95.837,9 M.$
8,65 %
126.645,2 M.$
9,07 %
182.377,4 M.$
10,77 %
133.676,9 M.$
8,01 %
191.537,0 M.$
8,68 %
236.945,8 M.$
9,06 %
233.371,6 M.$
9,68 %
250.446,7 M.$
10,47 %

2014

239.074,9 M.$

10,19 %

Fuente: www.datosmacro.com
IMPORTACIONES
En 2014 las exportaciones en Brasil cayeron un 7,05% respecto al ao
anterior. Las ventas al exterior representan el 9,60% de su PIB, una
proporcin baja que le sita en el puesto 158 de 189 pases, del ranking
de exportaciones respecto al PIB, con una cifra de 225.101,0 millones de
dlares. Si ordenamos nuestro ranking en funcin del importe de las
exportaciones, Brasil ocupa el puesto nmero 25 de la lista. Este ao
hubo dficit en su Balanza comercial ya que, a pesar de que cayeran
las importaciones, fueron mayores que las exportaciones.
La tasa de cobertura (porcentaje de lo que se importa que puede pagarse
con lo que se exporta) fue del 94,16%.
Si miramos la evolucin de las exportaciones en Brasil en los ltimos aos
se observa que ha cado respecto a 2013, como ya hemos visto, aunque
han subido respecto a 2004 cuando fueron de 96.677,8 millones de
dlares, que supona un 14,43% de su PIB.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012

BRASIL - Exportacin de Mercancas

Exportaciones
Exportaciones % PBI
55.118,9 M.$
8,39%
58.286,6 M.$
10,40%
60.438,7 M.$
11,82 %
73.203,2 M.$
13,09 %
96.677,8 M.$
14,43%
118.529,0 M.$
13,30 %
137.807,0 M.$
12,44 %
160.649,0 M.$
11,51 %
197.942,0 M.$
11,69 %
152.994,7 M.$
9,17 %
201.915,0 M.$
9,15 %
256.039,9 M.$
9,79 %
242.580,0 M.$
10,06 %

2013
2014

242.178,6 M.$
225.101,0 M.$

10,13 %
9,60 %

Fuente: www.datosmacro.com
EXPORTACIONES IMPORTACIONES PERU
EXPORTACIONES
En 2014 las importaciones en Per cayeron un 3,03% respecto al ao
anterior. Las compras al exterior representan el 20,91% de su PIB, por lo
que se encuentra en el puesto 29, de 189 pases, del ranking de
importaciones respecto al PIB, ordenado de menor a mayor porcentaje.
Las importaciones supusieron ese ao 42.346,0 millones de dlares, Per
ocupa el puesto nmero 132 de la lista de importaciones mundiales,
ordenadas de menor a mayor valor. Ese ao hubo dficit en la Balanza
comercial ya que, adems de caer, las exportaciones, fueron menores que
las importaciones.
Si miramos la evolucin de las importaciones en Per en los ltimos aos
se observa que ha cado respecto a 2013, como ya hemos visto, aunque
han subido respecto a 2004 cuando fueron de 10.101,0 millones de
dlares, que supona un 15,13% de su PIB.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

PERU - Importacin de Mercancas

Importaciones
Importaciones % PBI
7.415,0 M.$
14,54%
7.316,0 M.$
14,18%
7.493,0 M.$
13,74%
8.414,0 M.$
14,25 %
10.101,0 M.$
15,13%
12.501,8 M.$
16,70%
15.311,6 M.$
17,42 %
20.368,3 M.$
19,93 %
29.952,8 M.$
24,65 %
21.813,5 M.$
17,97 %
30.030,5 M.$
20,23 %

2011
2012
2013
2014

37.747,1 M.$
42.545,0 M.$
43.669,0 M.$
42.346,0 M.$

22,12 %
22,09 %
21,63 %
20,91 %

Fuente: www.datosmacro.com
EXPORTACIONES
En 2013 las exportaciones en Per cayeron un 8,36% respecto al ao
anterior. Las ventas al exterior representan el 20,72% de su PIB , un bajo
porcentaje comparado con el de otros pases, que le sita en el puesto
114 de 189 pases, del ranking de exportaciones respecto al PIB, con una
cifra de 41.826,2 millones de dlares. Si ordenamos nuestro ranking en
funcin del importe de las exportaciones, Per ocupa el puesto nmero 59
de la lista. Este ao hubo dficit en su Balanza comercial ya que, a pesar
de que cayeran las importaciones, fueron mayores que las exportaciones.
La tasa de cobertura (porcentaje de lo que se importa que puede pagarse
con lo que se exporta) fue del 95,78%. Si miramos la evolucin de las
exportaciones en Per en los ltimos aos se observa que ha cado
respecto a 2012, como ya hemos visto, aunque han subido respecto a
2003 cuando fueron de 9.090,7 millones de dlares, que supona un
15,39% de su PIB.

Fecha
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011

PERU - Exportacin de Mercancas

Exportaciones
Exportaciones % PBI
6.954,9 M.$
13,64%
7.025,7 M.$
13,61%
7.713,9 M.$
14,15 %
9.090,7 M.$
15,39 %
12.809,0 M.$
19,19%
17.367,7 M.$
23,20%
23.830,1 M.$
27,12 %
28.093,8 M.$
27,50 %
31.018,5 M.$
25,52 %
26.961,7 M.$
22,21 %
35.564,7 M.$
23,96 %
46.268,5 M.$
27,11 %

2012
2013
2014

45.639,5 M.$
41.826,2 M.$

23,69 %
20,72 %

Fuente: www.datosmacro.com
-

LA INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA, LAS ENTRADAS NETAS

(BALANZA DE PAGOS, US $ CORRIENTES EE.UU ALEMANIA
CHINA JAPON ESPAA BRAZIL PERU)
La inversin extranjera directa se refiere a los flujos de capital de inversin
directa en la economa declarante. Es la suma del capital accionario, la
reinversin de las ganancias, y otros capitales. La inversin directa es una
categora de la inversin transfronteriza asociada a un residente en una
economa que tiene control o un grado significativo de influencia en la
gestin de una empresa que es residente en otra economa. La propiedad
de 10 por ciento o ms de las acciones ordinarias de derecho a voto es el
criterio para determinar la existencia de una relacin de inversin
directa. Los datos estn en dlares corrientes.
REVISAR ANEXO 2

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Conclusiones:
-

La principal ventaja que tiene el uso del Dlar Estadounidense como

moneda est en su fiabilidad, ya que a lo largo de su historia no ha
presentado grandes cambios en su diseo como tambin en su cotizacin,
unificndose su emisin a partir del ao 1928 y teniendo validez todos los

billetes impresos desde sus orgenes hasta la actualidad.

El dlar es la moneda de referencia mundial desde la Segunda Guerra
Mundial. Ninguna otra moneda le ha hecho sombra desde entonces.
Tampoco en los ltimos 25 aos, donde se le acercaron primero el yen y
luego el euro. La mayor parte de los intercambios, incluyendo materias
primas, se sigue denominando en dlares, y las operaciones comerciales
se siguen financiando en esta divisa. Lo dicen los bancos centrales, que
tienen en torno a dos tercios de sus reservas en dlares y que adecuan
sus polticas monetarias al ritmo que lo hace la de la Reserva Federal.

Hoy, tal vez, sea ms probable pensar en un mundo multipolar que en una
sustitucin de la divisa dominante por otra. Tampoco se ve a una moneda
digital liderando el cambio pronto. A lo mejor alguna heredera de las
actuales tiene alguna oportunidad, si supera las limitaciones de las
actuales: no son convertibles, ningn gobierno las apoya y estn lejos de
tener todas las propiedades tradicionales de una moneda (liquidez,
predecibilidad y estabilidad). Por ahora, el dlar, tal vez dejando ms
espacio a otras monedas como el euro y el yuan, seguir siendo
dominante.

El dlar estadounidense es la moneda de reserva ms importante hoy en

da debido principalmente al legado del sistema de Bretton Woods. A lo
largo de la ltima dcada, ms del 50% de la suma total de reservas
internacionales han sido en dlares. Por esta razn, se considera que el
Dlar estadounidense tiene el estatus de moneda de reserva, permitiendo
a los Estados Unidos tener mayores dficits comerciales con un impacto
econmico limitado siempre que los mayores poseedores extranjeros de
dlares continen acumulndolos.

El dlar estadounidense es la divisa de reserva mundial y se mantiene la

presencia de monedas tradicionalmente fuertes como el euro, el yen, la
libra esterlina, o el franco suizo, que suele convertirse en un refugio en
pocas de turbulencia. La presencia de los mercados emergentes refleja
los cambios que hemos visto en la economa global.

Nada presagia que el futuro del dlar como moneda internacional de

reserva vaya a ser menos agitado que su pasado de 60 aos de sostenida
dominancia siempre amenazada. Muy a pesar de la persistencia de dos
circunstancias propicias as como , la debilidad creciente de su poder de
compra externo desde 2002 hasta el presente que ha consumido ms de
un tercio de su valor frente a las principales divisas internacionales. Y la
expansin vertiginosa de las tenencias de reservas internacionales.
Crecimiento que con la reasignacin de los nuevos flujos hubiera permitido
un cambio profundo, no traumtico, en la composicin de portafolios. En
otras palabras, el horizonte del dlar como moneda de reserva para uso de

bancos centrales y gobiernos luce, a la vez, tan despejado y con tantos

nublados, como de costumbre.
Recomendaciones:

ANEXOS
ANEXO 1.- RESERVAS INTERNACIONALES EN MILLONES DE DLARES (USD)
Rang
o
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Pas/Autoridad Monetaria

China
Japn
Arabia Saudita
Suiza
Repblica de China
Rusia
Corea del Sur
Brasil

Reservas
internacionales
(millones de USD)

Fecha de las
cifras

4,009,553

mar-14

1,264,405

sep-14

738,817

jun-14

545,400

dic-14

425,750

sep-14

385,459

dic-14

363,593

dic-14

363,551

dic-14

327,930

nov-14

Hong Kong
10

India

11

Singapur

12

Mxico

13

Alemania

14

Argelia

15

Tailandia

16

Francia

17

Italia

18

Reino Unido

19

Estados Unidos

20

Turqua
resto Mundo (suma de los otros pases)

320,649

dic-14

256,860

dic-14

195,806

feb-15

192,732

dic-14

192,500

dic-13

157,108

dic-14

154,877

jul-14

152,367

jul-14

143,309

jul-14

142,898

ago-14

132,666

jul-14

631,367

Fuente: Wikipedia reserva mundial en dlares - Banco Mundial

ALEMANIA

CHINA

Pas
JAPON

321,274,000,00
2000 0

210,085,430,608

38,399,300,000

8,227,199,674

38,835,164,708

167,020,000,00
2001 0

26,171,197,398

44,241,000,000

6,190,971,015

28,163,625,949

Ao

EE.UU

ESPAA

2002 84,370,000,000

53,605,269,463

49,307,976,629

9,087,241,612

39,993,217,336

2003 63,750,000,000

30,933,978,207

49,456,847,102

6,238,249,550

25,606,884,148

145,966,000,00
2004 0

-9,802,914,900

62,108,043,001

7,806,977,011

24,791,557,810

138,327,000,00
2005 0

59,855,937,202

111,210,225,749

5,459,618,343

30,531,058,335

294,288,000,00
2006 0

87,440,493,960

133,272,548,472

-2,396,909,736

41,428,626,096

340,065,000,00
2007 0

50,844,402,917

169,389,842,758

21,631,204,436

83,392,538,534

332,734,000,00
2008 0

30,926,584,570

186,797,550,544

24,624,845,330

77,884,454,330

153,788,000,00
2009 0

56,668,692,241

167,070,808,699

12,226,471,579

19,427,271,414

259,344,000,00
2010 0

86,053,315,652

272,986,562,273

7,440,979,284

45,382,074,663

257,410,000,00
2011 0

97,481,151,362

331,591,710,742

-850,717,035

34,098,152,765

217,778,000,00
2012 0

54,659,879,056

295,625,587,109

546,962,692

33,231,832,534

287,162,000,00
2013 0

59,014,769,119

347,848,740,397

7,412,010,906

41,752,619,471

9,069,845,069

24,186,783,400

131,829,000,00
8,389,631,763
2014 0
ANEXO 2.- INVERSIONES EXTRANJERAS DIRECTAS
FUENTE: BANCO MUNDIAL

BIBLIOGRAFA:
-

SHIRLEY PONES EL NOMBRE DE LOS LIBROS DE DONDE SACASTE

LAS TEORIAS
Wikipedia El dlar - Reserva mundial en dlares.
fxtop.com Cotizaciones Histricas - Tipo de cambio.
www.datosmacro.com
Banco mundial.