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FACULTAD DE INGENIERA
ESCUELA ACADMICO PROFESIONAL DE INGENIERA GEOLGICA
Curso:
EVALUACIN E INVERSIN MINERA
Docente:
Ing. MARA LPEZ BECERRA
Presentado Por:
AYAY POMPA, Ral.
HERNNDEZ GAMARRA, Walter.
LOZANO LAMADRID, Gonzalo.
SILVA SNCHEZ, Brayean Paul.
SOBERN ESPINOZA, Robert.
NDICE
RESUMEN........................................................................................................ i
As mismo existen........................................................................................ i
OBJETIVOS...................................................................................................... ii
1.
INTRODUCCIN........................................................................................ 1
2.
2.2.
Estimacin preliminar........................................................................6
2.3.
Estimacin definitiva.........................................................................7
2.4.
Estimacin detallada.........................................................................7
2.5.
3.
CLASES DE COSTOS.........................................................................12
Otros costos.............................................................................. 18
3.2.1.
3.2.2.
CONCLUSIONES............................................................................................ 27
BIBLIOGRAFA............................................................................................... 28
NDICE DE FIGURAS
Figura 1. Precisin de los costos estimados y realizacin de la inversin segn el progreso de la
ingeniera del proyecto.......................................................................................... 2
Figura 2. Ley de PARETO..................................................................................... 3
Figura 3. Clases de estimacin................................................................................. 5
Figura 4. Comparacin entre los diferentes mtodos de estimacin de costos.......................7
RESUMEN
Los costos mineros de capital y operacin son muy variados, por lo cual existen muchos
mtodos de estimacin de los mismos, la American Association of Cost Engineeres
(AACE) adopt los siguientes rdenes de costos: Tipo l. Orden de magnitud, Tipo II.
Estimacin proporcional, Tipo III. Autorizacin del presupuesto (Preliminar,
Tipo IV. Definitiva (Control del proyecto), Tipo V. Detallada (Contratacin). Para lograr
una estimacin de tipo: Estimacin de orden de magnitud, preliminar, definitiva,
detallada.
As mismo existen costos directos, costos indirectos, costos fijos, costos variables,
costos mixtos, costos futuros, costos histricos, costos de capital, costos de operacin,
cash cost.
Dentro de las fuentes de informacin de costos encontramos a las fuentes primarias y
secundarias.
Los mtodos de estimacin de costos que se presentan son 3: estimadores de magnitud,
estimadores preliminares y estimadores detallados.
ii
OBJETIVOS.
OBJETIVO GENERAL
OBJETIVOS ESPECFICOS
ii
1. INTRODUCCIN
Despus del descubrimiento de un depsito de minera se debe realizar una evaluacin
econmica para determinar si el yacimiento tiene posibilidades para llevar a soportar un
proyecto viable. Cuando los resultados de estos estudios no sean satisfactorios servirn
para apoyar la decisin de paralizar los trabajos previstos, o en caso contrario justificar
la continuidad de los mismos y ejecucin del proyecto.
La componente econmica de los estudios de viabilidad es muy importante, y para
llegar a su definicin es preciso basarse en toda la informacin disponible, cuyo
volumen es creciente conforme se va cubriendo todas las etapas de investigacin y
desarrollo. En consecuencia, el anlisis econmico se puede llevar a cabo si se efectan
estimaciones de los diversos costes que conlleva el proyecto. Las estimaciones de estos
requieren, a su vez, el clculo de todos los parmetros fsicos que afectan a los
componentes de los costes, incluyendo los rendimientos previstos en la planta y en los
equipos, as como de diversas variables geolgicas, mineras y mineralrgicas.
La estimacin de costes requiere, pues, el manejo de un gran nmero de factores y de
variables, que es absolutamente esencial tratar de una forma sistemtica y organizada, a
fin de no cometer errores al omitir componentes con un gran peso dentro de la economa
del proyecto y reducir los tiempos invertidos en tales clculos.
La estructuracin de los costes en minera es muy variada y presenta serias dificultades,
ya que los procesos productivos se complican por la diversidad de operaciones y es
difcil su control dentro del mbito de las explotaciones. No sucede el mismo en otros
sectores industriales, como por ejemplo el qumico, donde se considera que la
alimentacin de las plantas es homognea y es posible establecer unos componentes
estndar. En este campo se han desarrollado tcnicas de costes detalladas basadas en
factores cuantitativos especficos.
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En el sector minero se han puesto a punto, en los ltimos aos, algunos mtodos y
tcnicas, que sin llegar a tener una aplicacin universal, permiten efectuar estimaciones
cada da ms fiables y con mayor rapidez.
El grado de precisin que se requiere conforme se lleva a cabo el desarrollo de un
proyecto se ilustra en la figura 1.
Dentro de las estimaciones de costes en minera es de vital importancia identificar los
principales componentes de los mismos. Esto resulta sencillo si es la propia empresa
minera la que estudia el posible desarrollo de un proyecto y dispone de datos histricos
de otras explotaciones similares bien analizados y estructurados. Si ste no es el caso, la
primera etapa consistir en definir los componentes bsicos de los costes para efectuar
las estimaciones. En este sentido conviene recordar la denominada Ley de Pareto, que
establece que en cualquier distribucin global de conceptos que tiene un efecto variable
sobre los costes aproximadamente el 20 por 100 de los conceptos principales produce el
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80 por 100 de los efectos totales sobre dichos costes. Esto implica que no siempre por
tener inventariados muchos componentes de costes la precisin de la estimacin
aumenta, ya que slo unos pocos son los que tienen una gran influencia, figura 2. Esta
ley fue propuesta por WILFREDO PARETO en 1906 a raz de un estudio de
distribucin de la riqueza, y puede aplicarse a distintos campos y ramas de la tcnica.
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Este tipo de estimacin es efectuada con suficientes datos actualizados como para
presupuestar y tener una precisin del + 20 por 100.
Tipo IV. Definitiva (Control del proyecto). Se basa en datos completos y se dispone
para ello de algunos esquemas y planos no completos de las ingenieras. La precisin
probable es del 10 por 100.
Tipo V. Detallada (Contratacin). Este tipo de estimacin est basada en datos
completos de la ingeniera con planos, especificaciones y tarifas actualizadas del lugar.
La precisin probables es del 5 por 100.
El tipo (I) no tiene la flexibilidad de la estimacin proporcional (II), ya que en sta se
permite hacer un enjuiciamiento personal. El tipo (III) lleva ms tiempo y es ms cara
que las dos anteriores. Los tipos (IV) y (V) suponen una inversin de tiempo y dinero
apreciables. Esta precisin adicional no est en ocasiones justificada cuando la
viabilidad de un proyecto est an evalundose. Es, pues, preciso mantener un
equilibrio entre el grado de
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Se ven pues los momentos de decisin durante la vida de un nuevo proyecto minero en
los que se precisan estudios de viabilidad y anlisis de costes con diferentes grados de
precisin. En la Tabla 1 se recoge un resumen de los cuatro tipos bsicos de estimacin
de costes, sealando los porcentajes de precisin, imprevistos y avances de la ingeniera
y desembolso del capital inicial: lgicamente los valores indicados pueden variar de
acuerdo con el tipo y objetivo del proyecto de inversin.
Es importante destacar la etapa de estimacin definitiva en la que el porcentaje de la
inversin realizada es an pequea, pero a partir de la cual, si la decisin es afirmativa
para la continuacin del proyecto, se llevan a cabo importantes actividades de
reproduccin. Por este motivo, la mayor parte de las inversiones se realizan despus de
la citada etapa con la adquisicin de equipos y el comienzo de la construccin y
desarrollo.
Antes de proceder a exponer las diferentes tcnicas y mtodos de estimacin se analiza
a continuacin algunos aspectos y aplicaciones de los cuatro tipos bsicos de
estimacin.
Estimacin preliminar
Estimacin definitiva
Estimacin detalla
2.1.
Estimacin preliminar.
Se realiza con el objetivo de afinar y mejorar las anteriores estimaciones. Estas son
generalmente, adecuadas para indicar o determinar la viabilidad de un proyecto y
ayudar en la elaboracin de un modelo econmico de flujo de fondos del mismo. En
esta etapa la informacin sobre reservas y tenores es ms completa y fiable al haber
avanzado los trabajos de investigacin.
2.3.
Estimacin definitiva.
Los objetivos que se persiguen con esta estimacin son: facilitar la obtencin de fondos
y establecer un precio de contrato, proporcionar la base para el control de costos del
proyecto y/o fijar un formato de los informes finales de costos para ayudar a la
contabilidad y proporcionar informacin sobre los costos actuales, para su uso en
futuras estimaciones y para perfeccionar los mtodos de clculo existentes.
2.4.
Estimacin detallada.
Culmina el proceso de estimacin y se basa en los diseos ingenieriles completos,
especificaciones y condiciones del lugar. Este tipo de estimaciones es la base para la
autorizacin de la puesta en marcha del proyecto.la informacin que se requiere se
centra en la ingeniera de detalle y ofertas de fabricantes y contratistas. Las estimaciones
detalladas rara vez se llevan a cabo si no existe una garanta razonable como la puede
ofrecer un estudio de viabilidad.
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2.5.
2.5.1. Definicin:
El costo de capital representa el precio del financiamiento de un
proyecto de inversin. Para la evaluacin de un proyecto, la
determinacin del costo de capital es fundamental e implica la
estimacin del riesgo del nuevo negocio y sus fuentes de
financiacin. Se debe analizar los diversos componentes del capital
y determinar con precisin su respectivo costo.
Generalmente, los proyectos se financian a partir del aporte de los
accionistas y/o los inversionistas y, adems, se puede necesitar
emitir deuda a travs de bonos o recurrir al sector financiero para
obtener fondos. En la emisin de bonos y el uso de crditos
bancarios la tasa se determina desde que se obtienen los recursos.
Es conocida y se identifica fcilmente.
En el caso de los recursos aportados por los inversionistas
potenciales es ms complicado determinar el costo especfico de
los recursos aportados, pues se fundamenta en las expectativas y
las condiciones particulares del inversionista.
Pero tambin se denominar INTENSIDAD DE CAPITAL a la relacin
entre el coste de la inversin por unidad de capacidad anual y el
precio de venta de la unidad vendible o lo que es igual al valor de
las ventas anuales de un ao medio de produccin partido por la
inversin total para la puesta en marcha del proyecto completo.
Un proyecto minero o de cualquier otro tipo, se denominar de
baja intensidad cuando la intensidad de capital es inferior a la
unidad:
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I
Inversin Total de Puesta en Marcha
=
V Ventas Totalesde un Ao de Produccin
Ejemplos:
Una mina de carbn con una produccin de 1.000.000 t/ao que
obtiene 40$/t de precio de venta; es de baja intensidad si la
inversin total entre la explotacin de la mina y la planta es
inferior a 40 M $.
Un proyecto o alternativa de inversin minera es de media
intensidad cuando la relacin estar entre 1 y 2:
I
1< <2
V
Una mina de cobre con 200 M$US de inversin para una
produccin de 160.000 t/ ao de cobre metal a un valor de 750 $/t
(EX-mina), tiene una intensidad de capital media:
I 200.000 .000
=
=1.66
V 160.000750
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24
24
2.5.3.
El capital propio
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La financiacin ajena
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CLASES DE COSTOS.
Las clasificaciones son tiles para llamar la atencin sobre el origen y el efecto de los
Costos que tienen algo que ver con el resultado final del Proyecto, en este captulo
estudiaremos dos formas de clasificar los Costos: segn su forma de imputacin (por
objeto de gasto) y segn su variabilidad productiva. En ambos casos los resultados
finales son iguales, por lo tanto el proyectista puede asumir cualquiera de ellos.
3.1.1. Tipos de costos de acuerdo con su identificacin con una actividad,
departamento o producto.
Estos Costos se clasifican como costos directos y Costos indirectos; el primero est
conformado por la Mano de Obra Directa y los materiales directos, el segundo est
conformado por la mano de obra indirecta, materiales indirectos, servicios y seguros.
3.1.1.1.
Costos directos:
Estos tipos de costos son los que se pueden identificar o cuantificar plenamente con los
productos terminados o reas especficas, o tambin como nos indica Polimeni, Fabozzi
y Adelberg son aquellos que la gerencia es capaz de asociar con los artculos o reas
especficos. En este concepto se cuenta el sueldo correspondiente a la secretaria del
director de ventas, que es un costo directo para el departamento de ventas; la materia
prima es un costo directo para el producto, etc.
Son Costos de los recursos que participan en el proceso productivo; pero que no se
incorporan fsicamente al producto final. Estos Costos estn vinculados al periodo
productivo y no al producto terminado, entre ellos tenemos:
Materias Primas Directas: Son Recursos Materiales que en el proceso
productivo se incorporan y transforman en una parte o en la totalidad del
Producto Final. Por ejemplo, la harina es la materia prima del pan, la tela de la
ropa, el acero de la maquinaria pesada, los materiales de Construccin en una
Obra Civil, etc.
Materiales Directos: Se refiere a todos aquellos artculos transformados que
acompaan al producto final y no constituyen parte de l, pero son
comercializados de manera conjunta, tal es el caso de los envases, envolturas,
cajas de empaque y embalaje, etiquetas, accesorios, repuestos, etc.
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Costos indirectos:
Son aquellos costos que no se puede identificar o cuantificar plenamente con los
productos terminados o reas especficas. Asimismo, este tipo de costos, son aquellos
comunes a muchos artculos y, por tanto, no son directamente asociables a ningn
artculo o rea. Por ejemplo, la depreciacin de la maquinaria o el sueldo del director de
produccin respecto al producto. Algunos costos son duales, es decir, son directos e
indirectos al mismo tiempo. El sueldo del gerente de produccin es directo para los
costos del rea de produccin, pero indirecto para el producto. Como se puede apreciar,
todo depende de la actividad que se est analizando.
Son tambin los Costos de los recursos que participan en el proceso productivo; pero
que no se incorporan fsicamente al producto final. Estos Costos estn vinculados al
periodo productivo y no al producto terminado, entre ellos tenemos:
Materiales Indirectos: Son Insumos que no se pueden cuantificar en el producto
elaborado ni forman parte de l; pero sin su concurso no sera posible la
Produccin de bienes finales. Estn constituidos por suministros que coadyuvan
o influyen en la Produccin, por ejemplo combustibles, lubricantes, tiles de
limpieza, herramientas y equipos de trabajo, materiales de mantenimiento etc.
Mano de Obra Indirecta: Es aquella mano de obra que no interviene
directamente en la Produccin o transformacin de la materia prima y en la
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obtencin del producto final, por ejemplo todos los jefes del departamento de
Produccin, como el gerente de Planta, etc.
En este rubro se incluyen beneficios sociales, aportes institucionales, seguridad
social y otras retribuciones que deben darse al personal.
Gastos Indirectos: Son gastos que emergen de las actividades de explotacin,
fabricacin o transformacin de la materia prima, es decir son todos aquellos
Costos que se generan en el rea de Produccin, se dan por causa de las
actividades productivas. Estos gastos nos encuentran incluidos en las partidas
anteriores y responden a la categorizacin de costo Fijo. A diferencia de los
Costos directos, los Costos indirectos, pueden clasificarse tanto en Costos Fijos
como variables.
Gastos de Administracin: Estos Gastos provienen de las actividades realizadas
en la fase del funcionamiento administrativo de la Empresa y no pertenecen al
rea de Produccin, ventas o distribucin. Contempla los sueldos, salarios y
benficos sociales de la gerencia general y del personal de los diferentes
departamentos
de
la
Empresa
(Contabilidad,
Planificacin,
Personal,
representacin,
energa
elctrica,
aportes
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Costos fijos:
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3.1.2.2.
Costos variables:
Son aquellos costos cuya magnitud cambia en razn directa al volumen de las
operaciones realizadas. Dicha actividad puede ser referida a produccin o ventas: la
materia prima cambia de acuerdo con la funcin de produccin, y las comisiones de
acuerdo con las ventas.
Son aquellos que varan al variar el volumen de Produccin, los Costos Variables se
mueven en la misma direccin del nivel de Produccin. Vale decir, varan en forma
directa con el cambio de volmenes de Produccin. A menor nivel de Produccin los
Costos Variables se incrementan y a menor Produccin los mismos Costos disminuyen.
La decisin de aumentar las cantidades producidas implica el uso de ms materia prima,
materiales directos, Mano de Obra Directa, gastos efectuados en la distribucin del
producto (transporte, publicidad, gastos de despacho, etc.), comisiones por ventas, etc.
Dentro de la divisin general, el costo total es la suma del costo fijo total con el costo
variable total.
Ct = Cf + Cv
Una vez analizadas las dos formas de clasificar los Costos, se puede afirmar que
cualquiera que sea la modalidad adoptada no influye en el resultado del Proyecto. Se
debe prestar especial atencin a los Costos, ellos finalmente determinan el precio de
venta del bien o servicio lo que a su vez influye en el consumo del producto ofrecido
por el Proyecto.
3.1.2.3.
Costos Mixtos:
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Costos de capital.
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los acreedores se beneficiarn con intereses por el monto desembolsado (por ejemplo,
aportan 10.000 dlares y reciben 12.000, lo que supone un inters de 2.000 dlares por
su aporte).
La evaluacin del costo de capital informa respecto al precio que la empresa paga por
utilizar el capital. Dicho costo se mide como una tasa: existe una tasa para el costo de
deuda y otra para el costo del capital propio; ambos recursos forman el costo de capital.
Cabe resaltar que el capital de una empresa est formado por el capital contable
externo que se obtiene a travs de la emisin de acciones comunes en oposicin a las
utilidades retenidas, el capital contable interno proveniente de las utilidades retenidas,
las acciones preferentes y el costo de la deuda (antes y despus de impuestos).
Es decir, a la hora de determinar el citado costo y tambin de analizar el capital en
profundidad debemos llevar a cabo el establecimiento y estudio de cuestiones tan
sumamente importantes en la materia como sera el caso la deducibilidad fiscal de los
intereses, la tasa de rendimiento que los accionistas requieren sobre las acciones
preferentes, el nivel de apalancamiento o el rendimiento mnimo de las acciones en
pases que no tienen mercado de valores.
3.1.4.2.
Costos de operacin.
Los costos de produccin (tambin llamados costos de operacin) son los gastos
necesarios para mantener un proyecto, lnea de procesamiento o un equipo en
funcionamiento. En una compaa estndar, la diferencia entre el ingreso (por ventas y
otras entradas) y el costo de produccin indica el beneficio bruto.
Esto significa que el destino econmico de una empresa est asociado con: el ingreso
(por ej., los bienes vendidos en el mercado y el precio obtenido) y el costo de
produccin de los bienes vendidos. Mientras que el ingreso, particularmente el ingreso
por ventas, est asociado al sector de comercializacin de la empresa, el costo de
produccin est estrechamente relacionado con el sector tecnolgico; en consecuencia,
es esencial que el tecnlogo pesquero conozca de costos de produccin.
El costo de produccin tiene dos caractersticas opuestas, que algunas veces no estn
bien entendidas en los pases en vas de desarrollo. La primera es que para producir
bienes uno debe gastar; esto significa generar un costo. La segunda caracterstica es que
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los costos deberan ser mantenidos tan bajos como sea posible y eliminados los
innecesarios. Esto no significa el corte o la eliminacin de los costos
indiscriminadamente.
Por ejemplo, no tiene sentido que no se posea un programa correcto de mantenimiento
de equipos, simplemente para evitar los costos de mantenimiento. Sera ms
recomendable tener un esquema de mantenimiento aceptable el cual, eliminara, quizs,
el 80-90% de los riesgos de roturas. Igualmente, no es aconsejable la compra de pescado
de calidad marginal para reducir el costo de la materia prima. La accin correcta sera
tener un esquema adecuado de compra de pescado segn los requerimientos del
mercado y los costos. Usualmente, el pescado de calidad inferior o superior, no produce
un ptimo ingreso a la empresa; esto ser analizado posteriormente.
Otros aspectos entendidos como "costos" a ser eliminados (por ej., programas de
seguridad de la planta, capacitacin de personal, investigacin y desarrollo),
generalmente no existen en la industria procesadora de pescado de los pases en vas de
desarrollo. Desafortunadamente en el mismo sentido, los costos para proteger el medio
ambiente (por ej., el tratamiento de efluentes) son en forma frecuente ignorados y, en
consecuencia, transferidos a la comunidad en el largo plazo o para futuras generaciones.
Cuando se analiza la importancia dada al costo de produccin en los pases en vas de
desarrollo, otro aspecto que debera ser examinado respecto a una determinada
estructura de costos, es que una variacin en el precio de venta tendr un impacto
inmediato sobre el beneficio bruto porque ste ltimo es el balance entre el ingreso
(principalmente por ventas) y el costo de produccin. En consecuencia, los incrementos
o las variaciones en el precio de venta, con frecuencia son percibidos como la variable
ms importante (junto con el costo de la materia prima), particularmente cuando existen
amplias variaciones del precio.
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Cash Cost.
Los cash costs son todos aquellos costos que se incurren en efectivo, cuando la
produccin se operativo. El Cash cost es el indicador que mide el costo de producir una
tonelada/libra/onza de un producto minero. El Cash cost incluye incluyen los costos
directos de mina, costos de molienda y concentracin, fletes por transporte del
concentrado, gastos generales y de administracin, costos de venta, entre otros.
Usualmente, bajos niveles de Cash cost estn asociados a minas con altas leyes de
mineral o minas de tajo abierto. Bajo nivel de Cash cost se traduce en mayores retornos
est llevando a cabo, menos los ingresos por la venta de subproductos. El factor clave
para medir la rentabilidad y viabilidad de un negocio minero a nivel mundial es el Cash
cost o costo efectivo.
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3.2.
FUENTES DE INFORMACION DE COSTOS.
Las fuentes de informacin son aquellos elementos de los cuales se puede obtener
informacin necesaria sobre los diversos costos de capital y operacin dentro de la
empresa minera para as tomar decisiones.
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Decisiones de rentabilidad: Conocer los costos de los diferentes bienes y/o servicios
que emplear o prestar la empresa minera es clave para definir la utilidad que se
obtendr
Decisiones de producto: La informacin de costos del producto (mineral) es de vital
importancia para poder decidir sobre la continuidad, duracin del proyecto y tambin
rentabilidad.
Decisiones de fuerza de trabajo: Con el anlisis de la informacin de costos puede
evaluarse la estructura y comportamiento de los costos de mano de obra para tomar
decisiones sobre cuestiones de reduccin o ampliacin de plantillas de personal,
calificacin profesional, polticas de capacitacin, sistemas de remuneracin por
incentivos, etc.
Decisiones de calidad: Para asumir decisiones sobre cuestiones de calidad, se torna
tambin imprescindible contar con informacin de costos lo suficientemente amplia
como para permitir evaluar qu tipos de acciones de prevencin se pueden implementar
para evitar fallas en insumos y productos durante la produccin, y/o sobre la
implementacin de acciones de inspeccin de calidad en el proceso (costos de ensayos
de laboratorio, de personal para la inspeccin de calidad en los productos o servicios,
servicios de inspeccin de post-venta, etc.), todo esto comparado con los costos en los
que se incurre o incurrira por la aparicin de fallas internas (rechazos de calidad
durante los procesos operativos o de conversin en la empresa) y/o por fallas externas
(rechazos, reclamos y/u observaciones realizadas por los clientes)
Decisiones de capacidad: La informacin de costos es de vital importancia por ejemplo
para decidir sobre proyectos de inversin, o sobre la ampliacin, reduccin o
mantenimiento de la capacidad operativa, analizando en detalle el impacto sobre los
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donde
tambin se le dota de
ajuste
debido
la
inflacin.
Ecuacin general:
Ecuacin corregida:
Donde:
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I:
es la inversin.
ICA:
ICB:
X:
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Mtodo del ndice de costes: Como caso particular del mtodo general de costes de
similitud de equipos, vemos los propuestos como Mtodo de Lang y mejorado por el
Mtodo de Hang.
Donde:
IT:
IE:
KI :
g:
CONCLUSIONES
Los costos pueden ser clasificados: de acuerdo a su identificacin con una
actividad, comportamiento y tiempo que fueron calculados.
Es vital contar con un adecuado sistema y/o modelo de gestin de costos, de
acuerdo a los tipos de costos; para as proveer la informacin necesaria, que a la
gestin estratgica y toma de decisiones.
Las fuentes de informacin de costos pueden ser primarais y secundarias.
La informacin de costos mineros es muy importante, ya que permite tomar
decisiones de rentabilidad, decisiones de producto, decisiones de fuerza de
trabajo y de capital.
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BIBLIOGRAFA
http://www.promonegocios.net/costos/tipos-costos.html
http://geco.mineroartesanal.com/tiki-download_wiki_attachment.php?attId=386
http://www.gestionminera.com.pe/2014/pdf/cotabilidadycostos/14.00%20%2014.25%20Rondon%20Oswaldo.pdf
http://www.ccpaqp.org.pe/files/publicaciones/EVE-Oswaldo_Rondon-EH.pdf
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