EL PROBLEMA DE LA

AGENCIA Y EL
CONTROL DE LA
CORPORACIN

AGENCIA
AGENCIA
Es
un establecimiento
establecimiento de
Es un
de comercio
comercio
totalmente
totalmente independiente
independiente y
y autnomo
autnomo
con
capacidad
para
contratar
con capacidad para contratar con
con otras
otras
empresas
la representacin
representacin de
de sus
empresas la
sus
productos
productos

Formacin
Formacin de
de una
una Agencia
Agencia

Propiedad
Propiedad de
de una
una Agencia
Agencia

Una
caracteristica de
Una caracteristica
de las
las agencias
agencias
es
es que
que deben
deben ser
ser creativas
creativas ,, brindar
brindar
un
buen
servicio
tener
un
un buen servicio tener un dominio
dominio y
y
conocimiento
conocimiento del
del mercado
mercado tener
tener un
un
plan
plan estrategico
estrategico y
y sobre
sobre todo
todo ser
ser
agil.
agil.

CORPORACIN
CORPORACIN
Es
una entidad
artificial legal
legal separada
separada y
y
Es una
entidad artificial
diferente
dueos es
diferente de
de sus
sus dueos
es la
la responsable
responsable
nica
nica de
de sus
sus propias
propias obligaciones.
obligaciones.

Formacin
de una
una corporacin
Formacin de
corporacin
Deben costituirse
legalmente lo
Deben
costituirse legalmente
lo que
que significa
significa
que
estado debe
su consentimiento
que el
el estado
debe dar
dar su
consentimiento formal
formal
por
medio
de
una
escritura.
por medio de una escritura.
El
El acta
acta constitutiva
constitutiva especifica
especifica las
las reglas
reglas iniciales
iniciales
que
la forma
la
que gobiernan
gobiernan la
forma en
en que
que se
se opera
opera la
corporacin.
corporacin.

Propiedad
Propiedad de
de una
una Corporacin
Corporacin
No
hay limites
el numero
numero de
No hay
limites en
en el
de dueos
dueos ..
El
total de
la propiedad
El total
de la
propiedad de
de uan
uan corporacin
corporacin se
se
divide
acciones ;; el
divide en
en acciones
el cual
cual es
es conocido
conocido como
como
capital
de los
los accionistas.
accionistas.
capital de
Se
conoce al
dueo de
de una
Se conoce
al dueo
una parte
parte de
de las
las
acciones
accionistas, tenedor
acciones como:
como: accionistas,
tenedor de
de
acciones
acciones o
o tenedor
tenedor de
de capital
capital y
y estan
estan sujetos
sujetos al
al
pago
de dividendos
pago de
dividendos

Una
cooporaciones es
es que
Una caracteristica
caracteristica de
de las
las cooporaciones
que
no
tienen limitaciones
limitaciones para
pueden
no tienen
para quienes
quienes pueden
poseer
sus
acciones.
poseer sus acciones.
El
El propietario
propietario de
de una
una coorporacion
coorporacion no
no necesita
necesita
tener
ninguna experiencia
tener ninguna
experiencia

EL
EL EQUIPO
EQUIPO
ADMINISTRATI
VO
LA
VO DE
DE LA
CORPORACIN
CORPORACIN
Los accionistas de una corporacin
ejercen su control por medio de un
consejo de adminstracin este
grupo tiene la autoridad definitiva
para tomar desiciones

El consejo de administracion
esatblece las reglas con las que
debe operarse la corporacin, fija
las politicas y vigila el desempeo
de la compaia.

Este consejo delega en su

admiinistracin la mayor parte de
decisiones que involucran el
trabajo cotidiano de la empres el
que es encabezado por el director
general o CEO

Esta persona esta encargada de

operar la empresa por medio del
cumplimiiento de las reglas y
polticas fijadas por el consejo de
adminstracin.
El CEO tambien tiene la posibilidad
de ser el presidente del consejo de
administracin.

EL AGENTE Y
EL PRINCIPAL
EL
PRINCIPAL
Tal relacin existe siempre que
alguien (el principal) contrate a un
tercero (el agente) para que
represente sus intereses.

Por ejemplo, usted podra contratar

a alguien (un agente) para que
venda su automvil, mientras
asiste a la escuela. En todas estas
relaciones, existe la posibilidad de
que surja un conflicto de intereses
entre el principal y el agente.

La forma de enfrentar este

problema es minimizar el numero
de desiciones que toman los
adminstradores y que requieran
poner sus intereses propios en
contra de los intereses de los
accionistas.

QUIEBRA CORPORATIVA

Debido
Debido aa que
que una
una corporacin
corporacin es
es
una
entidad legal
una entidad
legal independiente,
independiente,
cuando
el pago
cuando fracasa
fracasa en
en el
pago de
de sus
sus
deudas
la gente
gente que
que presto
presto dinero
deudas la
dinero
(los
acreedores) ,, estan
(los acreedores)
estan en
en posicin
posicin
de
embargar los
de de
de embargar
los activos
activos de
de la
la
corporacin como compensacin por
el
incumplimiento.
el incumplimiento.

Para
impedir este
embargo se
puede
Para impedir
este embargo
se puede
tratar
tratar de
de negociar
negociar oo solicitar
solicitar aa una
una
corte
federal pedir
pedir la
la proteccn
por
corte federal
proteccn por
quiebra.
quiebra.

Si este proceso no funciona por lo

general el control pasa a los
accredores y los accionistas quedan
con
muy poca
con muy
poca oo ninguna
ninguna
participacin en la empresa.

En
da aa la
En las
las quiebras
quiebras se
se da
la
administracin la oportunidad de
reorganizar
reorganizar la
la empresa
empresa yy renogociar
renogociar
con
los
acreedores.
con los acreedores.

EL PAPEL DEL VALOR DEL TIEMPO EN LAS

FINANZAS.

Se refiere al hecho de que es mejor recibir

dinero ahora que despus. El dinero que
usted tiene ahora en la mano se puede
invertir para obtener un rendimiento
positivo, generando ms dinero para

El valor del dinero a travs del tiempo, es

uno de los principios ms importantes en
todas las finanzas.
El concepto surge para estudiar de qu
manera el valor o suma de dinero en el
presente, se convierte en otra cantidad el
da de maana, un mes despus, un
trimestre despus, un semestre despus o
al ao despus

El dinero es un activo que tiene un costo

acorde al transcurso del tiempo, admite
comprar o pagar a tasas de inters
peridicas
(diarias,
semanales,
mensuales, trimestrales, etc.). A los
intereses pagados peridicamente que
son transformados automticamente en
capital se le conoce como inters
compuesto.

La equivalencia del dinero a travs del tiempo

El cambio del valor del dinero en el tiempo es el producto de la agregacin o
influencia de la tasa de inters, la cual constituye el precio que una empresa o
persona debe pagar por disponer de cierta suma de dinero, en el presente, para
devolver una suma mayor en el futuro, o la inversin en el presente que
compensar en el futuro una cantidad adicional en la invertida.

VALOR FUTURO VERSUS VALOR PRESENTE

Suponga que una empresa tiene ahora la oportunidad de gastar $15,000 en alguna inversin que le
producir $17,000 distribuidos durante los siguientes 5 aos, como se indica a continuacin:
Ao 1 $3,000
Ao 2 $5,000
Ao 3 $4,000
Ao 4 $3,000
Ao 5 $2,000
Es esto una buena inversin? La respuesta evidente podra ser s porque la empresa gasta $15,000 y
recibe $17,000. Recuerde, sin embargo, que el valor de los dlares que la empresa recibe en el futuro es
menor que el valor de los dlares que gasta hoy. De modo que no est claro si la entrada de los $17,000
es suficiente para justificar la inversin inicial.
El anlisis del valor del dinero en el tiempo ayuda a los gerentes a contestar preguntas como esta. La
idea bsica es que los administradores necesitan un modo de comparar el efectivo de hoy con el efectivo
del futuro. Existen dos maneras de hacer esto. Una es preguntar: Qu cantidad de dinero en el futuro es
equivalente a $15,000 actuales? En otras palabras, cul es el valor futuro de $15,000? El otro enfoque
consiste en preguntar: Qu importe actual es equivalente a los $17,000 pagaderos durante los prximos
5 aos como se plante anteriormente? En otras palabras, cul es el valor presente de la serie de flujos
de efectivo que vendrn en los prximos 5 aos? Se usa una lnea de tiempo para representar los flujos
de efectivo relacionados con una inversin determinada. Es una lnea horizontal en la que el tiempo cero
aparece en el extremo izquierdo, y los periodos futuros se marcan de izquierda a derecha. La figura 5.1
muestra una lnea de tiempo que ilustra nuestro problema de inversin hipottica. Los flujos de efectivo
que ocurren en el tiempo cero (ahora) y al final de cada ao se registran sobre la lnea; los valores
negativos representan las salidas de efectivo ($15,000 invertidos hoy en el tiempo cero), y los valores
positivos representan entradas de efectivo ($3,000 entran en un ao, $5,000 entran en dos aos, y as
sucesivamente).

BIBLIOGRAFIA

http://webs2002.uab.es/Jverges/CONT_PDF/2CONTROL.PDF
http://www.cucea.udg.mx/include/publicaciones_drupal/pdfs/Agencias_sucursales.
pdf
http://ciempre.wikidot.com/problema-de-agencia
http://eleconomista.com.mx/foro-economico/2015/04/12/problema-agencia
http://www.merca20.com/caracteristicas-de-la-agencia-ideal/
Berk.Jonathan, Demarzo.Peter. 2008. Finanzas Corporativas. 1era Edicin.
Mxico. Pearson Educacin. S.A DE C.V. Pg.7-8-10-11.
http://marinasolis.udem.edu.ni/?p=57
https://sites.google.com/site/estebanposadadocenteudea/gerencia-financieratronco-comun/tasas-de-inters
http://www.farem.unan.edu.ni/investigacion/wp-content/uploads/2015/04/1Principios-de-Administracion-Financiera-12edi-Gitman.pdf