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- El sistema financiero
Los diferentes agentes que forman parte de un sistema econmico toman decisiones sobre
produccin, consumo y ahorro, cuya dimensin temporal no tiene por qu coincidir necesariamente
con la disponibilidad de recursos para llevarlas a cabo. En ocasiones, estos agentes econmicos se
autofinancian, es decir, generan los recursos necesarios para llevar a cabo sus inversiones; pero este
tipo de hechos no siempre se produce ante la existencia de unidades econmicas que
transitoriamente se encuentran en posiciones excedentarias o deficitarias de recursos, es decir,
afrontan desajustes entre sus corrientes de cobros y pagos. Esta situacin pone de manifiesto la
necesidad de intercambiarlos, actuando como demandantes o como oferentes, al objeto de que sus
decisiones lleguen a buen fin, y aquellas unidades con necesidades de financiacin, derivadas de la
carencia de medios de pago en determinados momentos, han de endeudarse, pidiendo recursos a
aquellas otras, ahorradoras, que ingresan ms de lo que gastan.
No obstante, es posible que los deseos entre ahorradores e inversores no coincidan porque las
caractersticas de liquidez, seguridad y rentabilidad que ofrecen los activos emitidos por los
inversores no se ajusten a las preferencias de los ahorradores, no pudindose efectuar, en
consecuencia, este tipo de financiacin directa.
Surge as la figura del intermediario financiero que tiene como misin fundamental la de proporcionar
a los demandantes de fondos aquellos recursos que necesitan, en tanto que a los ahorradores
suministra activos en funcin de cuales sean sus deseos o preferencias, al transformar los activos o
ttulos primarios que adquieren de los demandantes de recursos y adaptarlos a sus gustos en forma
de activos indirectos.
Los agentes econmicos al prestar o tomar prestados recursos a lo largo del tiempo dan lugar al
nacimiento de las relaciones financieras, utilizando la economa real los instrumentos de la economa
financiera que deben facilitar, fundamentalmente, tanto el intercambio de bienes y servicios como la
financiacin de la actividad econmica, y para cuyo perfeccionamiento es necesaria la consolidacin
de un sistema eficaz de instrumentos y de instituciones financieras.
El nivel de desarrollo alcanzado por el sistema financiero de un pas est en funcin del grado de
autofinanciacin, pues en la medida en que sea menor, dada una cifra de ahorro total, mayor ser la
participacin de la suma de la intermediacin financiera y de la contratacin directa de ttulos en la que la
colocacin directa de ttulos de deuda entre los oferentes de fondos sea menor. Finalmente, la
creacin de medios de pago (ceteris paribus) y la participacin de los bancos en la oferta monetaria
ser mayor, en la medida en que las entidades bancarias sean ms importantes que el resto de
intermediarios financieros.
El intercambio de los activos financieros entre las instituciones tiene lugar en los mercados
financieros, si bien su existencia no es condicin necesaria para que ste se produzca. Instrumentos
e intermediarios financieros, junto con los mercados en los que tienen lugar los intercambios de los
activos financieros, constituyen lo que denominamos sistema financiero, cuyo estudio se refiere al
anlisis de aquellas vas o canales por los que pasa el ahorro para su conversin en inversin, desde
las unidades de gasto con supervit hasta las unidades de inversin deficitarias.
Todo sistema financiero debe lograr la consecucin de tres objetivos, y el grado o medida en que
stos se alcancen constituye el reflejo de su eficacia:
1.- El fomento del ahorro privado, como fuente bsica de los recursos de que se ha de nutrir su
funcionamiento, facilitando que se mantenga con las mayores garantas posibles.
2.- Una asignacin eficaz de los recursos financieros escasos, es decir, que todas las necesidades
sean satisfechas ptimamente, y los activos sean adquiridos por los mejores ahorradores
posibles; todo ello adecuando perfiles tanto en plazos como en costes, para poder alcanzar un
cmulo del capital existente en una economa de la forma ms eficaz posible.
3.- Actuar con la flexibilidad suficiente para que instituciones, instrumentos y mercados se adapten
a los cambios precisos y obtener los dos primeros objetivos, contribuyendo al logro de la
estabilidad monetaria y financiera y permitiendo el desarrollo de la poltica monetaria.
2.- Las entidades de crdito como instituciones financieras
Los intermediarios financieros son aquellas instituciones que actan en un sistema financiero como
mediadores, poniendo en contacto a los prestamistas y prestatarios ltimos de una economa, siendo
ste el eje central de su actividad y la justificacin de su existencia, por lo que siempre estarn en
condiciones de recibir los fondos que en ellos se vayan a depositar a los tipos de inters establecidos.
Adems, estas instituciones tambin se dedican a la prestacin de servicios al resto de los agentes
econmicos, producindose as un doble enlace entre las empresas o instituciones financieras y las
que no lo son. E estas instituciones son simples mediadoras en el sentido de que operan asumiendo
riesgo, puesto que en el ejercicio de su actividad han de generar un valor econmico y un beneficio
que compense los riesgos a los que estn expuestas o que han asumido.
Desde un punto de vista institucional, en el sistema financiero Peruano podemos establecer en la
actualidad tres actividad diferenciadas, a saber, rea crediticia, rea de valores y rea de seguro
Podemos establecer diferencias entre estos tres sistemas basndonos tanto en el tipo de empresas
que principalmente acta en cada uno, como en la distinta naturaleza de las principales operaciones
que realizan.
En nuestra actualidad econmica podemos afirmar que las entidades de crdito representan el bloque
bsico y principal del sistema financiero debido a la importancia de sus magnitudes patrimoniales, la
forma jurdico-econmica en la que se desenvuelven, el peso de su presencia en la evolucin
histrica de los sistemas econmicos modernos y la indudable preponderancia e influencia que
mantienen en los mercados financieros.
Las entidades de crdito desempean una serie de tareas cruciales; su solvencia y su eficacia se han
llegado a considerar como un bien pblico que hay que proteger debido a que sus desajustes afectan
decisivamente al buen funcionamiento de los mercados financieros y reales. Sin embargo, las
entidades de crdito son propensas a desarreglos. En primer lugar, su negocio es el riesgo (riesgo de
solvencia, riesgo de liquidez, riesgo de inters, riesgo de cambio) y si se equivocan, este riesgo que
ha sido asumido, puede convertirse en una crisis bancaria.
En segundo lugar, estas entidades, por su relativa concentracin, pueden asumir funciones
cuasi monopolsticas en los mercados en perjuicio de su clientela. En consecuencia y a pesar de que
suponga una reduccin de sus libertades tanto de actuacin como de organizacin, es conveniente
corregir sendos tipos de desajustes.
La banca se define como una institucin que se dedica, principalmente, a recibir dinero de terceros en
forma de depsito irregular, al objeto de prestarlo, por su cuenta y riesgo, en aquellas condiciones de
seguridad y remuneracin que razonablemente permitan esperar que ser posible la devolucin de
los depsitos y el pago del inters pactado con los depositantes, juntamente con la generacin de un
beneficio para los suministradores del capital de riesgo, que constituye la base de garanta para la
captacin de dichos depsitos. Al lado de esta actividad principal, la banca realiza actividades propias
de la comisin mercantil, proporcionando a su clientela una extensa gama de servicios diversos, con
riesgo o sin l, por los que percibe una remuneracin llamada precisamente comisin; entendindose
por depsitos irregulares aquellos en los que el que recibe los mismos puede hacer frente a su
obligacin de devolverlos, no con la misma cosa recibida, pero s en la misma cantidad y calidad.
De la anterior definicin destacamos, en primer lugar, que la actividad principal de Las entidades
bancarias es la inversin de los depsitos realizados por el pblico, y que hay que reintegrar,
asumiendo los posibles riesgos, con el fin de obtener un beneficio que permita la remuneracin del
inters pactado con el depositario y de la asuncin del riesgo. Y como segundo aspecto relevante,
podemos mencionar la existencia de una actividad secundaria en la banca consistente en la
prestacin de una serie de servicios accesorios, que pueden implicar o no riesgo, por los que se va a
obtener tambin un ingreso denominado comisin.
3.- Regulacin y supervisin de la actividad bancaria
Las entidades de crdito se caracterizan y diferencian de la generalidad de empresas enclavadas en
otros sectores econmicos, siendo distinta no slo la naturaleza de sus operaciones, sino tambin su
propia estructura financiera y operativa. Adems, son uno de los sectores claves de la economa,
pues gran parte del ahorro, la inversin y la financiacin en trminos amplios se canaliza a travs de
ella, por lo que su regulacin en todos los pases viene siendo objeto de una mayor atencin para que
su correcto funcionamiento redunde en beneficio de la actividad econmica general.
Las instituciones bancarias estn sujetas a unas medidas casi exhaustivas de regulacin y control de
forma permanente por parte de las correspondientes autoridades financieras. Mediante la labor de
supervisin y regulacin de la que, en general, son objeto las instituciones y actividades desarrolladas
en cualquier sistema financiero, se persigue la consecucin de bsicamente dos objetivos:
1.- La estabilidad del sistema financiero que pasa, fundamentalmente, por asegurar el buen
funcionamiento regular de sus distintos mercados, as como por la vigilancia de la solvencia de
las entidades participantes en el sistema.
2.- La proteccin a los consumidores de los servicios financieros, especialmente a aquellos que se
encuentran en una posicin de desventaja por falta de los conocimientos necesarios o de los
recursos adecuados para poder actuar con las garantas suficientes.
En este punto creemos conveniente precisar que regulacin y supervisin son dos conceptos
distintos, ejecutadas por rganos, en principio, tambin diferentes. La regulacin consiste en la
elaboracin de las normas que han de cumplir o por las que se han de regir las actividades
desarrolladas por las entidades y los mercados de un sistema financiero, pudindose justificar por la
complejidad del sistema financiero y por su importancia para la economa en general. Los organismos
encargados de la regulacin son todos aquellos entes con competencia para emitir normas de
carcter general, ms los rganos supervisores que normalmente han adquirido la potestad normativa
por delegacin expresa de alguna de las instituciones con capacidad normativa. El organismo
regulador bancario es la Superintendencia de Banca y Seguro.
La supervisin o control del sistema financiero consiste en la vigilancia del cumplimiento de estas
normas. El organismo supervisor de las entidades bancarias es la Superintendencia de Banca y
Seguro. Podemos justificar la actividad supervisora ejercida sobre las entidades de crdito desde un
punto de vista macroeconmico y desde un punto de vista microeconmico:
1.- Desde una perspectiva macroeconmica, al tener las entidades de crdito un papel
preponderante como intermediadoras en el sistema financiero, se hace necesario su control con
el fin de alcanzar su estabilidad y para evitar situaciones con efectos perjudiciales en el sistema
y, por ende, en la economa en general.
2.- Desde un punto de vista microeconmico se persigue fundamentalmente la proteccin del
inversor o depositante, situado en una posicin de desventaja frente a la entidad.
En concreto, la funcin supervisora que ejerce la Superintendencia de Banca y Seguro sobre estas
entidades no se debe considerar tanto el ejercicio de un derecho o de unas facultades discrecionales, como el
cumplimiento de una ineludible obligacin que le permita hacer frente a su trascendental
responsabilidad, con el fin de conseguir una estabilidad en el sistema financiero, al ser las entidades
de crdito aquellas que tienen una mayor importancia relativa en el mismo dentro del conjunto de
instituciones que lo integran.
4. Clasificacin de las entidades de crdito
4.1.- Entidades de crdito oficiales
Las instituciones oficiales estn integradas por el Banco de la Nacin)
El Banco Central de Reserva lleva a cabo adems de la supervisin y control del resto de
entidades de crdito, otras funciones como:
a. Apoyar la poltica general econmica del gobierno.
b. Definir y ejecutar la poltica monetaria.
c. Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos.
d. Emitir los billetes de curso legal
e. Poseer y g gestionar las reservas de divisas y metales preciosos no transferidas al BCR
4.2.- Entidades de crdito privadas
Las entidades de crdito privadas se pueden clasificar en entidades de depsitos y establecimientos
financieros de crdito.
en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores mobiliarios y
brindar asesora de carcter financiero. Las empresas financieras pueden realizar las
operaciones sealadas en los numerales 3b, 6, 15, 23, 28 y 29 del artculo 221 de la Ley de
Bancos y todas las sealadas en el mdulo 2 del artculo 290 de dicha ley. Para la ampliacin
de sus operaciones, debern cumplir con los requisitos establecidos en este ltimo artculo.
Caja Rural de Ahorro y Crdito: es aquella que capta recursos del pblico y cuya
especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a la mediana, pequea y
micro empresa del mbito rural. Las cajas rurales de ahorro y crdito, pueden realizar las
operaciones sealadas en los incisos 2, 3b, 6, 8, 9, 11, 12, 15, 23, 25, 28, 29 y 39 del artculo 221 de la Ley de
Bancos.
Las dems operaciones sealadas en el artculo 221 de dicha ley tambin podrn ser
realizadas por estas empresas cuando cumplan los requisitos establecidos en el artculo 290
de la misma.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito: es aquella que capta recursos del pblico y cuya
especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las
pequeas y microempresas. Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito pueden realizar las
operaciones autorizadas por sus leyes especiales. Adicionalmente podrn realizar las
operaciones sealadas en los numerales 23, 29 y 39 del artculo 221 de la Ley de Bancos.
Para acceder a las dems operaciones sealadas en el artculo 221, les es de aplicacin lo
dispuesto en el artculo 290 de la misma ley.
Caja Municipal de Crdito Popular: es aquella especializada en otorgar crdito pignoraticio al
pblico en general, encontrndose tambin facultada para efectuar operaciones activas y
pasivas con los respectivos Concejos Provinciales y Distritales y con las empresas municipales
dependientes de los primeros, as como para brindar servicios bancarios a dichos concejos
y empresas. Las Cajas Municipales de Crdito Popular pueden realizar las operaciones a que
se refiere el numeral 5 del artculo 282 de la ley de Bancos.
Adicionalmente pueden realizar las operaciones sealadas en los numerales 23, 29 y 39 del
artculo 221 de la misma ley. Para acceder a las dems operaciones sealadas en el artculo
221, les es de aplicacin lo dispuesto en el artculo 290.
Empresa de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa, EDPYME: es aqulla cuya
especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la
pequea y microempresa. Las EDPYMES pueden realizar las operaciones sealadas en los
incisos 3b), 4, 6, 11, 15, 23, 28, 29 y 39 del artculo 221 y en el numeral iii del inciso 14 del
artculo 275 de la Ley de Bancos. Las dems operaciones sealadas en el artculo 221
tambin podrn ser realizadas por estas empresas cuando cumplan los requisitos contenidos
en el artculo 290.
Empresa de Arrendamiento Financiero: cuya especialidad consiste en la adquisicin de
bienes muebles e inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona natural o jurdica, a
cambio del pago de una renta peridica y con la opcin de comprar dichos bienes por un valor
predeterminado.
Empresa de Factoring, cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas conformadas,
ttulos valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda.
Empresa Afianzadora y de Garantas, cuya especialidad consiste en otorgar afianzamientos
para garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras empresas del sistema financiero o
ante empresas del extranjero, en operaciones vinculadas con el comercio exterior.
Empresa de Servicios Fiduciarios, cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la
administracin de patrimonios autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos
fiduciarios de cualquier naturaleza.
Cooperativas de Ahorro y Crdito pueden operar con recursos del pblico, entendindose
por tal a las personas ajenas a sus accionistas, si adoptan la forma jurdica de sociedades
cooperativas con acciones. Sus caractersticas son las siguientes: