Alberto Segura Gross

EuroWirtschaft

Abril2011

Efecto Domin

Los prospectos
Alemania

Prospecto de inversin
con un notable
crecimiento econmico

Las economas actuales son cada vez ms abiertas, por tanto el

desmoronamiento de una determinada potencia implica la desgracia de
muchas naciones. Una teora muy famosa de William Bullit, durante la
poca del terror comunista en la Guerra Fra, parece predecir el panorama
mundial. Tal y como este estudioso lo presentaba, lo que tenemos hoy en
da es un efecto domin. Hemos visto como una crisis econmica que
pareca afectar a una determinada potencia ha llevado a agravar la
situacin econmica de regiones que parecan resistentes al inicio de la
crisis, y que en ocasiones trazaron un futuro optimista con todo el
decaimiento econmico. Tal es el caso de la Unin Europea, la cual ha
reducido sus perspectivas sobre su actividad econmica en el presente
ao 2009. Por tanto es de suma importancia tomar en cuenta el
panorama de las naciones representativas de esta regin; cabe someter a
un anlisis macroeconmico a Alemania, Suiza, Francia, e Inglaterra ya
que se presentan como las naciones que histricamente han sido
W
Espaa, 
comunidad europea; asimismo se aseguraba que le tomara mucho ms
tiempo recuperarse de su situacin actual.

Una posicin estratgica

Inglaterra

Suiza

y una fuerte inversin

extranjera
Un excelente nivel de
vida y una fuente
atractiva de prstamos

Francia

Bajos niveles de inflacin

y puntos en el mercado

Espaa

Fuerte decrecimiento
econmico pero con una
inversin constante

Conoce los detalles de la economa

europea y toma las oportunidades

estratgicas del entorno.

EuroWirtschaft

Tomar en cuenta la produccin?

Al analizar el producto interno bruto (PIB) de un pas estamos midiendo la produccin que ha tenido en un ao, de bienes y servicios.
Tambin es utilizado para evaluar el nivel de vida o bienestar dentro de la sociedad.
Analizando el PIB a precios corrientes podemos ver que Alemania con 3.40 Millones de dlares, muestra el mayor valor para el ao
2009. Esto nos dice que fue el que mayor produjo durante el ao. Pero este factor es engaoso ya que el factor no solo varia de
acorde a la produccin, tambin varia por el precio. Dado a esto es mejor utilizar el PIB a precio constante ya que este solo varia de
acorde a la produccin. En este caso los dos indicadores mostraron los mismo siendo Alemania el mayor productor.
Aunque el PIB a precio constante ms alto es de Alemania no quiere decir que es el que tiene mejor calidad de vida. El indicador que
es ms representativo para esto es el PIB real per cpita tambin conocido como el Ingreso per cpita. En este caso Suiza con $63,628
es el mas alto. Lo cual nos ensea que aunque los alemanes son los que mas producen no son los que tienen el mejor nivel de vida.
En el PNB real los ndices mas altos son el de Alemania y Inglaterra con 3.50 Millones de dlares y 2.81 Millones de dlares. Lo que
muestra que estos pases tienen mas dinero para invertir tanto internamente como externamente. Al analizarlo per cpita vemos que
el que tiene ms capacidad es Suiza ya que las personas perciben mas ingresos. En todos los pases exceptuando Alemania se muestra
que el PNB es mayor que el PIB lo cual nos indica que ellos tienen mas capital nacional que extranjero. Debido a la peculiaridad de
Alemania en la cual PIB es mayor que el PNB muestra que ellos depende mas de los factores del extranjero que los nacionales.
Revisando el Ingreso Nacional notamos que los pases que tienen la mas alta (mostrada en el PIB a precio constante) produccin son
los que muestran el mayor Ingreso. Estos siendo Alemania con 1.396 Trillones de Dlares y Francia con 1.241 trillones de Dlares.

Es preocupante el crecimiento econmico de estos pases ya que la tasa

de crecimiento econmico muestra que los dos pases mas productores
Alemania y Inglaterra crecieron menos del 1% y los otros tres: Francia,
Suiza y Espaa mostraron un decrecimiento de hasta 3.6%. Si estos
indicadores siguen as causaran una cadena muy perjudicial en el cual el
desempleo aumentara por ende incrementara el riesgo de invertir y
disminuir las inversiones nuevas.
Es importante considerar que la variacin de precios en las distintas
economas de cada nacin puede sesgar nuestra impresin acerca del
valor de la produccin real de un pas; por tanto conviene eliminar el
efecto de la diferencia de los precios existente entre los pases y tomar
como referente un determinado pas que en este caso es Estados
Unidos. Entonces transformamos el precio de los bienes y servicios a el
mismo precio que en Estados Unidos y analizamos verdaderamente el
ingreso en relacin a la cantidad de bienes y servicios que se pueden
comprar en el pas referente (EUA). Por tanto podemos ver que
Alemania, basndonos en este indicador tiene la mayor produccin de
bienes y servicios, ya que su PIB PPA es de $3,052,000,000,000.00 ,
superior al PIB PPA segundo ms alto de la regin que corresponde a
Inglaterra $2,264,912,000,000.00. Si comparamos el PIB PPA con el PIB
real notaramos que el PIB PPA es menor por lo tanto quiere decir que
su produccin es alta pero el valor de sus bienes y servicios es baja al
compararlo con los precios vigentes en los Estados Unidos. Un dato
interesante es que aunque Alemania y Inglaterra son los lideres en
produccin su poder adquisitivo no es el mas alto. En este caso seria
Suiza con un PIB PPA per cpita Suiza de $45,223.68. Un dato
interesante es que cuando comparamos a Francia con Espaa sus
niveles de PIB PPA son muy distintos, Francia con
$2,173,316,870,302.09 y Espaa con $1,513,010,478,998.19 en la cual
tienen una diferencia de $660,306,391,303.90. Pero su poder
adquisitivo per cpita es casi el mismo con solo una diferencia de
$462.08. (PIB PPA per Cpita: Francia- $33,674.39 y Espaa: $33,212.31)

PIB PPA
MDD

Tasa de Crecimiento
Econmico %

Calidad de Vida
Inversiones

La importancia
de la Poblacin

Inversin Directa Extranjera

MDD

Tasa de Desempleo
Abierta %

Cuando analizamos la poblacin de cada pas estamos viendo con

la cantidad de personas que cuenta para producir bienes y
servicios. Vemos que la produccin de cada pas va acorde con su
poblacin.
Suiza siendo la de menor poblacin con 7,731,167 de

habitantes es la que menos produce y Alemania que es la mayor
con 81,879,976 habitantes. Pero lo mas importante es fijarse en la

tasa de desempleo ya que esta nos mostrara la fuerza de trabajo
que no esta activa. En los datos podemos ver que Espaa tiene la

mas alta con 11.3% le sigue Francia con 9.1% y Alemania con
7.7%.
Es curioso que Alemania tenga una tasa de desempleo un
poco alta en comparacin a los otros pases ya que en la mayora
de sus indicadores son positivos y su Ingreso per cpita es de los

mas altos en 44,264 dlares. Por lo que nos dice que Alemania no
esta
aprovechando su fuerza laboral por lo tanto puede que su
nivel de produccin no incremente. Si el desempleo sigue
incrementando
es un gran peligro para la economa de estos

pases ya que a corto plazo causa una perdida inmediata del
ingreso y produccin. Al largo plazo puede daar las perspectivas

de empleo de una persona, crendole una mentalidad negativa y
de poca esperanza. Explicamos la razn de desempleo en tres
tipos: Desempleo por friccin, Desempleo Estructural y
Desempleo Cclico. En este caso la causa del desempleo seria por

la recesin global, por lo tanto el tipo de desempleo que esta
ocurriendo
es el cclico ya que este flucta durante el ciclo

econmico y el ciclo actual es una recesin por lo tanto el
desempleo
ha aumentado. En el modelo cclico el desempleo

aumenta durante una recesin y disminuye durante una
expansin.

La tasa de inversin extranjera directa es muy importante en la

economa de cualquier pas ya que trae capital al pas y crea
nuevos empleos. Un factor muy importante para atraer nuevos
inversionistas a su pas son las tasas de inters. La tasa activa
es la que cobran las instituciones dentro del sistema financiero
del pas por los prstamos que conceden. La tasa de inters
pasiva es lo que las instituciones financieras pagan sobre los
depsitos hechos en ellas.
Dependiendo del nivel de las tasas atraern o invertir
inversionistas. El nivel de la tasa activa tiene que ser bajo y el
de la tasa de inters pasiva alto para atraer la mayor cantidad
de inversionistas.
En los cinco pases que estamos analizando el pas que tiene la
mayor inversin extranjera directa es Inglaterra con
$93,505,671,175 y el que le sigue es Espaa con
$74,226,393,338. Pero existe una peculiaridad ya que Suiza es
el pas que ofrece la mejor tasa de inters activa la cual es de
2.75% y es el que tiene la menor inversin extranjera directa
con $15,999,205,603.
Despus analizamos el indicador de la Inversin extranjera
directa con el PIB real el cual nos mostrara cuanto representa
la inversin extranjera directa en la produccin de cada pas.
En este caso Espaa con 4.7% es el que mas depende de la
inversin extranjera directa en su produccin. Por lo cual
debera de asegurar de retener sus inversionistas actuales y
atraer nuevos. Pero al analizar sus tasas vemos que no son las
mejores. Su tasa de inters activa es de 4.3% la cual es la
segunda mejor de la regin y la tasa de inters pasiva es la
peor con un 0.5%. Esto nos muestra que Espaa no se esta
preocupando por mantener sus inversores extranjeros ya que
su tasa de inters pasiva es muy baja y para atraer nuevos
inversionistas no seria el lugar ideal ya que no tienen la tasa de
inters activa mas baja.

EuroWirtschaft

EuroWirtschaft

El monstro de la Inflacin

Una inflacin del 2%

es un nivel aceptable
en las economas

europeas.
La inflacin se da cuando
ocurre un alza de precios en
todos los bienes y servicios. Esto
puede ocurrir por varios factores.
Por ejemplo cuando existe
demasiado dinero para el
mismo nmero de productos en
consecuencia de esto el dinero

pierde su valor.

Para entender que es la inflacin y deflacin debemos primero hablar sobre el dinero. El dinero
fue creado para poder adquirir un bien o servicio deseado. Si no existiera el dinero tendramos
que hacer un trueque por cada cosa que quisiramos pero esto no funcionaria. Debido a que uno
puede querer el bien que otro tenga pero el puede que no quiera lo que le estemos ofreciendo a
cambio. Por ejemplo yo tengo unos zapatos y quiero cambiarlos por un video juego. Pero el que
tiene el video juego no quiere mis zapatos por lo tanto no puedo obtener el video juego. Es por
esto la importancia del dinero ya que nos permite adquirir cualquier bien libremente sin
complicaciones.
La inflacin es cuando ocurre un alza de precios en todos los bienes y servicios. Esto puede
ocurrir por varios factores. Por ejemplo cuando existe demasiado dinero para el mismo nmero
de productos en consecuencia de esto el dinero pierde su valor. Por eso mismo es que es
importante controlar la inflacin. Para regular la inflacin hoy en da se debe de monitorear el
crecimiento econmico y el alza de precios del petrleo. Tambin la cantidad de dinero que
circula en la economa. No se puede controlar los precios que fijan las empresas por sus bienes y
servicios, pero lo que si se puede hacer es crear intereses para determinar.
Entre mas baja sea la inflacin de un pas mejor esta la economa de el y por consecuente es
atractivo para la inversin extranjera. Para calcular la inflacin se usan dos mtodos la inflacin
por el IPC y la inflacin por el deflactor del PIB. La inflacin por el IPC mide el aumento o
disminucin de los precios de la canasta bsica. Mientras que la inflacin por el deflactor del PIB
mide el incremento general de los precios de la economa.

En Inglaterra y Espaa notamos que la inflacin por

%
el IPC era mayor a la inflacin por el deflactor del
PIB. (Inglaterra inflacin IPC: 3.99% y inflacin por el
deflactor del PIB: 2.97%. En Espaa inflacin IPC:
4.06% y inflacin por el deflactor del PIB: 2.51%.
Esto nos muestra que en estos dos pases el
incremento de precios fue mayor en la canasta
bsica que en los dems bienes de la economa. En
general el pas que demostr la inflacin mas baja
fue Francia con inflacin IPC: 0.08% y inflacin por el
deflactor del PIB: 0.51%. Esto nos dice que la
economa en Francia esta mucho mas estable que en
el resto de los pases.

Inflacin IPC

Una deuda

interna superior se
traduce a

limitaciones en

capital y

cuanto a

acumulacin de

inters que tendr

una nacin.

La deuda externa
es el compromiso

monetario que tiene un

pas hacia entidades

extranjeras.

El Endeudamiento

La deuda externa es el compromiso monetario que tiene un pas hacia entidades extranjeras.
Una deuda interna superior se traduce a limitaciones en cuanto a capital y acumulacin de
inters que tendr una nacin; sin embargo en trminos monetarios no quiere decir que una
deuda externa superior a la de otro pas es peor para el primero. Para el caso de ste bloque de
pases, vemos como Reino Unido posee la deuda externa ms alta, correspondiente a 9.2
millones de dlares, seguido de Alemania con 5.2 millones de dlares y cercano a ste Francia
con 5 millones. En un plano ms distante encontramos a Espaa con 2.5 millones y Suiza
finalmente con la deuda externa ms baja de 1.3 millones de dlares. Como anteriormente se
estableci no debemos sesgar nuestra decisin analizando nicamente el valor neto de la
deuda, ya que cada economa posee un tamao distinto y un dinamismo particular. Por tanto es
importante ver la relacin de la produccin con la deuda externa, ya que de este modo
podemos vislumbrar que porcentaje de la produccin est siendo comprometido. Un
porcentaje superior repercute negativamente en la economa de la nacin. Notamos como el
Reino Unido posee la deuda externa ms alta; sin embargo es Suiza con un 442% la que tiene el
porcentaje de deuda externa en relacin al Producto Interno Bruto ms alto; luego en efecto se
encuentra el Reino Unido para el cual su deuda representa el 366% de su produccin; el valor
que representa la deuda en relacin a la produccin para Alemania es de 185%, y para Espaa
es de 182%. Finalmente para Francia su endeudamiento exterior representa el 175% de su
produccin. Los valores anteriormente mostrados son bastante altos para algunas naciones, en
relacin a su produccin, pero cada pas maneja las polticas de endeudamiento a su
conveniencia.

Algo que llama mucho la atencin es la manera que financia la deuda, ya sea con organismos financieros del exterior, generando de este

modo una deuda externa, o con entes financieros del pas que genera entonces una deuda interna. Se dice que la deuda interna repercute


en una peor manera al pas, ya que al afectar los entes financieros internos, obtendremos como consecuencia menor flujo de prstamos y
menor dinamismo en la economa particular. Es por ello que muchos pases prefieren endeudarse externamente que internamente, como

ser el Reino Unido, que posee la deuda externa ms alta, pero la deuda interna ms baja, correspondiente a 1.8 millones de dlares, o
correspondientemente, representa el 68% de su produccin. Para Suiza la deuda interna representa nicamente el 41% de su producto

interno bruto, siendo esta la relacin ms baja, que corresponde a 1.99 millones de dlares de endeudamiento interno. Espaa posee el
endeudamiento interno ms alto (7.8 millones de dlares); representando ste el 53% de su produccin, vemos entonces como Espaa

prefiere endeudarse internamente en lugar de externamente, por lo cual podemos establecer que termina afectando en mayor medida su
economa y quizs a esto se debe el decrecimiento econmico que experiment en el presente ao. Francia posee una deuda interna

promedio, al igual que su externa, sin embargo su deuda interna representa el 78% de su produccin, siendo la relacin ms alta de este
bloque.

Es importante entonces conocer sobre el endeudamiento particular de cada pas, y ms importante an establecer la relacin que existe
entre su produccin y el endeudamiento al que se somete. Asimismo es importante resaltar que el tener una deuda externa alta en

relacin a otros pases indica un peor condicin macroeconmica, simplemente nos indica las polticas de endeudamiento que tiene esa
determinada nacin. Lo que si resulta interesante considerar es la deuda interna y externa, ya que un endeudamiento interno si podra

llegar a afectarnos grandemente, ya que los prstamos para desarrollar inversiones seran limitados en esa regin.

Balanza
Comercial

MDD

La Balanza
Comercial

Para analizar la balanza comercial de un pas necesitamos saber el total de las exportaciones y el

total de las importaciones. Las exportaciones son los bienes y servicios que se vende al exterior. Las
importaciones son los bienes y servicios que son producidos en el exterior que son comprados para

el pas.
Lo que hace la balanza comercial es registrar todas las transacciones de un pas con el resto del

mundo durante un periodo determinado. Se podra decir que la balanza comercial es la diferencia
entre las exportaciones y las importaciones.

Analizando los cinco pases podemos ver que Alemania y Suiza tienen una balanza comercial
positiva. Alemania con $ 233,570,000,000.00 y Suiza con $ 57,219,933,262. Su balanza es positiva

debido a que sus exportaciones son mayores que sus importaciones. En economa utilizamos los
trminos supervit y dficit para describir la situacin presupuestal de los pases. Es un supervit

cuando el pas recauda mas de lo que gasta y un dficit cuando gasta mas de lo que recauda.
Entonces podemos decir que Francia, Inglaterra y Espaa estn incurriendo en un dficit ya que

importan mas de lo que exportan. Es por esto que su balanza comercial es negativa. El pas con el
dficit mas alto es Espaa con $ -
(91,725,931,079.94.) Esto es preocupante ya que si Espaa sigue

con este comportamiento los residentes incurrirn es mayores gastos y el pas tendr una gran fuga
de divisas. No solo afectara a los actuales residentes del pas si no a las futuras generaciones. En una

investigacin se demostr que lo que mas importaba Espaa era maquinaria y equipo, combustibles
y qumicos. Esto nos indica que Espaa debe invertir en su crecimiento de tecnologa y mano de

obra calificada. De esta manera dejaran de depender tanto de lo que producen los otros pases.
Otro indicador que se debe poner mucha atencin es a las Reservas Internacionales. Las reservas

son dinero que almacena un pas para financiar la compra de importaciones cuando el pas se
encuentra en un dficit. Los tres pases que anteriormente mencionamos que estn en dficit,

deben de tener mucho cuidado con sus reservas internacionales ya que ellos trabajan con un tipo
de cambio fijo por lo cual es importante conservar sus reservas de acuerdo a su margen de gasto

por que esa es la nica manera que pueden invertir en el mercado cambiario y defender su moneda.

Balanza
comercial
=

Exportaciones

Importaciones

Dficit o Supervit

EuroWirtschaft

l Mejor Pas para Invertir

Despus de analizar los indicadores macroeconmicos de estos cinco pases
recomendaramos invertir en Alemania. Aun en este ciclo econmico de recesin
fue el que mas crecimiento econmico tuvo con un 0.98 porciento. Tambin es el

pas que produce mas bienes y servicios. Pero lo mas importante es que eliminando
el efecto de la diferencia de precios que existe entre los pas se mantiene en el

mejor lugar con un Producto Interno Bruto Paridad Poder Adquisitivo (PIB PPA) de
$3,052,000,000,000.00.

La fuerza laboral de Alemania es la mas fuerte con un nivel de un poco mas 42
millones de personas. La tasa de desempleo de Alemania no es la mas baja con un

7.7 porciento pero esto no es un problema, mas bien lo podramos ver como un
beneficio para invertir, ya que es el pas con la mayor fuerza laboral y si tiene

desempleo. Por lo tanto existen personas capacitadas que estn dispuestas a
trabajar. Alemania mantiene el precio de sus bienes y servicios constante al igual

del valor de su moneda, notamos esto claramente al ver que la inflacin por el
ndice de precio al consumidor actual es de 0.43 porciento. Este pas presenta un
supervit al tener una balanza comercial de $233,570,000,000.00 la mas alta de
este bloque. Lo cual significa tendrn suficientes reservas internacionales netas
esto es sumamente beneficioso ya que si empieza a decrecer la economa del pas
podr sostenerse.

Aunque Alemania es el pas mas estable de bloque y muestra los mejores
indicadores macroeconmicos para la inversin. Vemos que tiene una Inversin
extranjera directa baja con $28,804,074,013.00. Predecimos que este efecto es
debido a que tienen la tasa de inters activa mas alta de 9.7 porciento.

EuroWirtschaft

Bibliografa

Central Intelligence Agency. (2011). The World Factbook.

El Banco Mundial. (2011). Indicadores por pas o Economa.

Esquivel, G., Parkin, M., & Muoz, M. (2008). Economia.

Juarez, Mexico: Pearson Education.

EuroWirtschaft