UNIDAD 1

AGENCIAS
SUCURSALES
MARCO LEGAL COLOMBIANO
TRANSACCIONES ENTRE MATRICES Y SUBORDINADAS
TIPOS DE VINCULACION
Concepto de agencias y sucursales; Diferencias entre ambos.
Las agencias y sucursales son extensiones que establece la
empresa, con el fin de abarcar un mercado geogrfico mayor y a
una clientela numerosa. Mediante ellas la empresa logra tambin
extender las acciones de sus ventas, mucho ms all del radio de
influencia de su departamento de ventas central y, por lo tanto,
logra as sacarle mayor provecho a sus inversiones de capital.
Diferencias entre agencias y sucursales
Comparativamente, las agencias y sucursales ofrecen tres
diferencias bsicas, que las distinguen perfectamente a una de las
otras, a saber:
Las agencias no poseen inventario de mercanca, sino
solamente un muestrario de las mismas, para ensear a sus
clientes. La agencia solo coloca los pedidos, los cuales son
despachados desde la casa matriz. En cambio, la sucursal, si tiene
sus propias existencias de mercanca, con las cuales atiende los
pedidos de la clientela. Aunque por lo general, esas existencias se
las suele suministrar la casa principal, tambin las puede adquirir
por su cuenta de los proveedores.
La casa matriz maneja todo lo referente al crdito y la cobranza
de sus agencias. En cambio, la sucursal otorga los crditos a su
clientela, administra y controla la cobranza de los mismos;

llevando sus propios libros y registros

Las agencias mantienen un fondo fijo de operaciones, o caja
chica. No maneja ningn otro efectivo. En cambio, las sucursales
manejan sus propios fondos, provenientes de los cobros y otros
ingresos; rindindole cuenta, claro est, ala casa central, a su
debido tiempo
En resumen, la agencia es como una especie de agente vendedor
de la casa matriz. Mientras que la sucursal se asemeja mas a una
empresa independiente; pero controlada totalmente por la casa
principal, la cual tambin administra a control remoto.
1) Contabilidad de las agencias y sucursales
Agencias:
La agencia no ha de llevar contabilidad

Que es una sucursal.

Matrcula de una sucursal
Apertura de una sucursal de una sociedad extranjera
Renovacin de la matrcula
Cmo se cancela la matrcula de una sucursal?
Que es una sucursal.
Es un establecimiento de comercio (llmese tienda, almacn,
fbrica, bodega, planta industrial, factora, etc.) abierto por una
sociedad, dentro o fuera de su domicilio principal para el desarrollo

de sus actividades o parte de ellas, cuyo administrador tiene

facultades para representarla legalmente.
Al respecto el cdigo de comercio expresa:
Art. 263.- Son sucursales los Establecimientos de comercio
abiertos por una sociedad, dentro o fuera de su domicilio, para el
desarrollo de los negocios sociales o de parte de ellos,
administrados por mandatarios con facultades para representar a
la sociedad.
Cuando en los estatutos no se determinen las facultades de los
administradores de las sucursales, deber otorgrseles un poder
por escritura pblica o documento legalmente reconocido, que se
inscribir en el registro mercantil. A falta de dicho poder se
presumir que tendrn las mismas atribuciones de los
administradores de la principal.
CONC. 196.
EXAMEN DE CONSTITUCIONALIDAD. Declarar exequibles la Ley
04 de 1989, el Decreto 410 de 1971 y los artculos 3 a 9 y 98 a
514 del mismo, nicamente por los aspectos considerados en esta
sentencia. Corte Constitucional, sentencia C- 486 de 1993.
DOCTRINA MERCANTIL.
Sobre la capacidad de las sucursales, examnese el concepto 22058283 emitido por la Superintendencia de Sociedades.
SUPERINTENDENCIA DE SOCIEDADES.
Santa Fe de Bogot, D. C., 9 de diciembre de 1996.
Seor

ALEJANDRO LINARES CANTILLO

Carrera 9 No. 73-24
Ciudad
Seor Linares:
Hemos recibido su escrito radicado con nmero 124.315-0,
mediante el cual consulta a este Despacho si las sucursales de
sociedades extranjeras tienen la capacidad jurdica de ser sujetos
de derechos y obligaciones y, por consiguiente, si estn facultadas
para celebrar contratos y endeudarse a nombre propio en
desarrollo del objeto que les ha establecido la matriz.
La opinin de esta Superintendencia, desde antiguo, se orienta a
subrayar que la casa matriz es la titular de la personera jurdica y
que las sucursales son establecimientos de comercio a travs de
los cuales acta la sociedad. Esa tesis se mantiene ahora y para
ello bastan las siguientes consideraciones:
1. La Personificacin y la Capacidad.
El artculo 633 del Cdigo Civil define la Persona jurdica en los
siguientes trminos: Se llama persona jurdica, una persona
ficticia, capaz de ejercer derechos y contraer obligaciones, y de ser
representada judicial y extrajudicialmente
El legislador fue bien claro en advertir que la sociedad es capaz de
adquirir derechos y obligaciones. Esta precisin ha de tenerse en
cuenta para este caso y para cuantos se relacionen con las
personas jurdicas, a tal grado que lo dicho anticipa la esencia de
la opinin que usted nos solicita.

Existen varias clases de personas jurdicas, como por ejemplo, las

de derecho pblico y las de derecho privado. Dentro de estas
ltimas, se encuentra la sociedad comercial, la cual adquiere
personera jurdica a travs del otorgamiento del instrumento
pblico de constitucin, (articulo 110 Cdigo de Comercio), acto
que la individualiza y separa de sus creadores por surgir a la vida
jurdica como un ente jurdico independiente.
2. Las Sucursales de Sociedades Extranjeras.
Los entes jurdicos que actan en el trfico mercantil, a veces
traspasan las fronteras de su pas de origen, con el fin de
interactuar en los mercados internacionales o en los extranjeros,
circunstancia que hace necesario admitir que esas compaas
puedan y deban tener una nacionalidad restringida, de orden
administrativo y para fines de control y polica econmica, que por
ello mismo no es comparable ni en sus causas ni en sus efectos a
la nacionalidad de las personas naturales. En la vida de los
negocios y en la doctrina del derecho mercantil est bien claro que
la existencia y capacidad de las personas jurdicas depende de lo
que dispongan las leyes del pas de origen, en tanto que sus actos
se someten a las leyes del pas anfitrin, al cual no deben lealtad
sino respeto y subordinacin por el simple hecho de actuar dentro
de su territorio.
Las sociedades comerciales extranjeras, se vinculan jurdicamente
a un Estado, cuyas leyes le aseguran el ejercicio de sus derechos y
le imponen condiciones para su funcionamiento, con el fin de que

su actividad no atente contra el orden general tutelado por ese

mismo Estado.
En nuestro medio, las sociedades domiciliadas en el exterior
pueden llevar a cabo negocios en el territorio nacional de manera
permanente o transitoria; en uno y otro caso disfrutan de los
mismos derechos y garantas de las que gozan las sociedades
nacionales.
Cuando de lo que se trata es de establecer negocios de carcter
permanente, la sociedad domiciliada en el exterior, debe organizar
dentro del territorio nacional una sucursal, con el fin de tener
frente a la misma uno o varios mandatarios, a los que se equipara
en la extensin de sus obligaciones y en la medida de
susresponsabilidades a los representantes legales de las
sociedades constituidas en el pas.
De conformidad con el artculo 263 del Cdigo de Comercio, las
sucursales son establecimientos de comercio abiertos por una
sociedad, dentro o fuera de su domicilio, para el desarrollo de los
negocios sociales o parte de ellos, administrados por mandatarios
con facultades para representar a la sociedad. Para su apertura o
incorporacin es necesario que se le asignen recursos econmicos
para su funcionamiento, razn por la cual esta Superintendencia
entiende que la sucursal es una prolongacin de la compaa y es
parte de una organizacin que de tal manera se descentraliza sin
lograr por ello una personificacin nueva y distinta de la sociedad,
lo que permite afirmar que la sociedad se obliga y se beneficia por
los actos jurdicos que celebre el administrador de la sociedad. (1)

En cuanto a las sucursales de las sociedades extranjeras, si bien la

ley no las define, el artculo 497 del Cdigo de Comercio, por
remisin, hace aplicable a la situacin de las sociedades
extranjeras, el rgimen de las nacionales, lo cual nos se permite
esbozar una definicin de la sucursal de sociedad extranjera, as:
son sucursales de compaas extranjeras, los establecimientos de
comercio abiertos por stas en el territorio nacional.
As las cosas, si bien es cierto que nuestro sistema tiende a
conferir autonoma operativa a la sucursal y que con el fin de tener
mecanismos de control jurdicos, contables y tributarios, ordena
que estos establecimientos observen durante su permanencia en el
pas y en desarrollo de sus actividades permanentes las
disposiciones legales por las cuales se rigen las sociedades
colombianas, esto no significa que les conceda capacidad jurdica
como si se tratase de sociedades. Ello indica que la compaa
extranjera no es un tercero absoluto, ni un tercero relativo con
respecto a las acciones u omisiones de su representante, toda vez
que de conformidad con lo previsto en el artculo 485 dem La
sociedad responder por los negocios celebrados en el pas al tenor
de los estatutos que tengan registrados en la cmara de comercio
al tiempo de celebracin de cada negocio
Con fundamento en lo anterior, podemos insistir en que la
sucursal, en este caso de sociedad extranjera, no es un ente
autnomo distinto de la casa matriz por cuanto no goza de
personera jurdica independiente, toda vez que es sta quien la
crea, por decisin del rgano de direccin, otorgndole a la

sucursal ciertas facultades para el desempeo de las actividades

que le asigna, observando las formalidades exigidas por la ley y sin
desbordar el marco de capacidad de la persona jurdica creadora
de este instrumento de descentralizacin e internacionalizacin del
capitalismo.
3. Alcance del Decreto 1735 de 1993 (las sucursales son
residentes).
En cuanto a las disposiciones relacionadas con el rgimen de
cambios internacionales en especial el Decreto 1735 de 1993, que
en su artculo 2 le da la calidad de residente a las sucursales de las
sociedades extranjeras, otorgndoles la posibilidad de realizar
operaciones de endeudamiento externo, ha de decirse que tal
precepto debe interpretarse con sujecin al marco jurdico de las
limitaciones antes expuestas, as como a las disposiciones del
Cdigo Civil y dems normatividad que se relacione con la
capacidad jurdica, por cuanto no es procedente afirmar que un
decreto de esta jerarqua modifique el Cdigo Civil respecto a la
capacidad de obrar o que les conceda a las sucursales de
sociedades extranjeras, capacidad para contratar por el solo hecho
de atribuirles para efectos cambiarios, la calidad de residentes en
el pas.
4. Conclusiones respecto al Caso Planteado.
Con base en lo expuesto, hemos concluido que:
4.1 Las personas jurdicas al igual que las personas naturales,
estn dotadas por la ley de capacidad jurdica para actuar y por
ende pueden ejercer derechos y contraer obligaciones.

4.2 Las sucursales tanto de sociedades nacionales como de

sociedades extranjeras, son establecimientos de comercio y
tcnicamente pueden considerarse como prolongacin de la casa
matriz pero necesariamente como parte de la sociedad que se
descentraliza mediante tal sistema.
4.3 Las actuaciones del establecimiento de comercio llamado
sucursal, se fundamentan en la capacidad de obrar de la matriz
por cuanto tal como lo expres este Despacho a travs del oficio
220-60767 del 7 de diciembre de 1995. la matriz y la sucursal
ostentan una nica personalidad jurdica, habida cuenta que la
segunda es meramente una prolongacin de la primera y que es
sta quien exclusivamente adquiere los derechos que de su
personalidad se derivan y se obliga por sus actuaciones
4.4. El mandatario o representante de la sucursal tiene la
personera judicial y extrajudicial de la sociedad, para todos los
efectos legales.
4.5 El mandatario o representante de la sucursal slo puede
comprometer a la sociedad cuando obra con sujecin y dentro del
mbito de las atribuciones que le otorgue el rgano de direccin de
la matriz, bien en el acto de incorporacin al pas o
transitoriamente para un contrato especial, actos que deben estar
dentro del contexto de las actividades permanentes que se
proponga desarrollar la sociedad extranjera en el territorio
nacional a travs de su sucursal.
4.6 Como segn lo previsto en el artculo 485 del Cdigo de
Comercio, es la sociedad la que asume la responsabilidad por las

obligaciones contradas a travs de la sucursal, es lgico concluir

que la sociedad tiene el derecho de gobernar sus establecimientos
de comercio, otorgando autorizaciones generales o particulares,
imponiendo lmites a las facultades del representante o
condicionando las operaciones al referndum de la junta directiva
o cualquier otro rgano de administracin, toda vez que en dichas
actuaciones el administrador de la sociedad est comprometiendo
el patrimonio de la casa matriz, por cuanto la sucursal no es ms
que una cosa, un bien cuyo valor se refleja en los estados
financieros de la sociedad a la que pertenece.
4.7 Si bien es cierto que el mandatario puede actuar dentro de las
atribuciones conferidas para el efecto, tambin lo es que en el
desarrollo de dichas atribuciones no acta en nombre de un
establecimiento de comercio, sino en representacin de la
compaa extranjera que como ya se dijo es quien ostenta la
personera jurdica que fsicamente ha trascendido las fronteras de
su domicilio de origen a travs de su establecimiento de comercio.
4.8 Por ltimo es necesario decir que las sucursales no se
comprometen a nombre propio, as lo hagan en desarrollo de las
actividades permanentes para las cuales fueron incorporadas al
pas. Por ello mismo, no es correcto afirmar que las sucursales
desarrollan un objeto social, toda vez que tal actividad es propia
de las sociedades y los establecimientos de comercio solamente
ejecutan unas actividades que le son encomendadas por su casa
matriz, las cuales, es obvio, necesariamente deben estar
contempladas en el objeto de la compaa a la cual pertenecen.

Atentamente,
DARIO LAGUADO MONSALVE
Superintendente de Sociedades
(1) Superintendencia de Sociedades, oficio EX-17238 septiembre
de 1987.
Matrcula de una sucursal (Registro mercantil)
Antes de asignarle nombre a la sucursal, verificar que en esta
Cmara de Comercio no exista registrado un nombre igual o
similar al que se va a utilizar. Adquirir en cualquiera de nuestras
sedes el formulario de matrcula para sucursales. Diligenciar el
formulario de matrcula para sucursales indicando de manera
exacta los datos solicitados. Evite tachones y enmendaduras (se
sugiere leer detenidamente las instrucciones del formulario antes
de diligenciarlo). Si la decisin de apertura de la sucursal proviene
de una junta de socios, asamblea de accionistas o junta directiva,
allegar copia autntica del documento donde conste la decisin. La
copia del acta puede venir autorizada con la firma del secretario de
la reunin o delrepresentante legal o autenticada ante notario
pblico.
Si la sociedad abre la sucursal en un lugar que corresponda a una
jurisdiccin diferente a la Cmara de Comercio del domicilio
principal, adjuntar los siguientes documentos:
Copia autntica de la escritura de constitucin.
Copia autntica de cada una de las escrituras de reforma.
Copia autntica del documento donde consta la decisin que
orden la apertura de la sucursal, emanada del rgano social

competente.
Para inscribir nombramiento del administrador de la sucursal,
allegar copia del acta o del contrato de preposicin.
Cuando las facultades del administrador de la sucursal no consten
en los estatutos, se debe enviar para registro el documento que las
otorgue o copia del poder otorgado, reconocido ante juez o notario
o presentado personalmente ante el funcionario autorizado por la
Cmara de Comercio. A falta de facultades expresas (en los
estatutos o en el poder) se entender que los administradores de
la Sucursal estn facultados, como los administradores de la
principal, para obligar a la sociedad en desarrollo de todos los
negocios sociales.
Apertura de una Sucursal de Sociedad Extranjera
La solicitud de matrcula y de registro de documentos debe
formularse en la cmara de comercio con jurisdiccin en el lugar
donde la sucursal de sociedad extranjera va a desarrollar su
actividad. Si la sucursal de sociedad extranjera esta localizado en
La Dorada o en los municipios que se sealan en la respectiva Gua
del Registro Mercantil, se matricular en cualquiera de los PAC de
la Cmara de Comercio de La Dorada.
Cmo efectuar el registro de la escritura y la matrcula?
Verificar, antes de asignarle nombre a la sucursal que en esta
Cmara de Comercio no exista registrado un nombre igual o
similar al que va utilizar.
Diligenciar el formulario para sociedades, indicando de manera

exacta y real los datos solicitados. Evite tachones y

enmendaduras. (Se recomienda leer detenidamente las
instrucciones del formulario antes de diligenciarlo)
Presentar el formulario firmado por el apoderado o representante
legal de la sucursal de sociedad extranjera.
Remitir, junto con el formulario, copia de la escritura pblica en la
que se haya protocolizado: - Copias autnticas del documento de fundacin
y estatutos de la sociedad extranjera. - Copia autntica de los documentos
que acreditan la existencia de la sociedad extranjera, expedido en el pas de
origen por el organismo correspondiente. - Copia autntica del documento o
resolucin proferido por la sociedad extranjera, en la cual se determine el
establecimiento de una sucursal en Colombia, el cual debe contener:
Nombre de la Sucursal
Los negocios que se proponga desarrollar, indicando claramente las
actividades.
El monto del capital asignado a la sucursal y el originado en otras fuentes, si
las hubiere.
El lugar escogido como domicilio de la sucursal.
La duracin de los negocios en el pas y causales de terminacin de los
mismos
La designacin de los representantes legales o apoderados.
Las facultades de los representantes legales o apoderados.
La designacin del revisor fiscal, quien ser persona natural con residencia
permanente en Colombia.
Renovacin de matrcula
Entre los meses de enero a marzo de cada ao debe renovarse la

matrcula, para obtener los beneficios que de ella se derivan y evitar

sanciones legales.
Para renovar es necesario diligenciar el formulario correspondiente,
presentarlo en cualquiera de nuestras Sedes y cancelar los derechos de ley.
Recuerde que la informacin financiera debe corresponder al balance
cortado a 31 de diciembre del ao inmediatamente anterior.
Cmo se cancela la matrcula de una sucursal?
Existen dos eventos para la cancelacin y cierre de las sucursales:
Cuando por orden del rgano social competente se determina el cierre de la
misma. Si la decisin de cerrar la sucursal proviene de una junta de socios,
asamblea de accionistas o junta directiva, allegue copia autntica del
documento donde conste la decisin. La copia del acta puede venir
autorizada con la firma del secretario de la reunin o del representante
legal, o ser autenticada ante notario pblico.
Cuando la decisin de cerrar la sucursal proviene del representante legal,
segn sus facultades, se debe remitir el respectivo escrito que debe ser
reconocido ante juez o notario o presentado personalmente ante el
Secretario de la Cmara, donde solicitar la cancelacin de la misma.
Presente copia del acta o del documento de cancelacin en cualquiera de
nuestras Sedes donde se debe pagar el valor los derechos autorizados por
la ley.

Consolidacin financiera de la
relacin matriz subordinada en la
empresa
Las relaciones empresariales actuales son de diversa ndole, la propiedad de la
empresa surge como un factor fundamental en el objetivo organizacional, la
dependencia enmarca el proceso administrativo que sigue el ente econmico.
En el contexto social de la empresa la pertenencia de los activos, la
responsabilidad de los pasivos y la posesin del patrimonio pueden variar
constantemente segn la aportacin de capital que tengan los inversionistas sobre
esta, las decisiones que se toman sobre la actividad econmica de la organizacin
depende de la composicin del paquete accionario mayoritario es por ello que
surge la figura de matriz y subsidiaria como una relacin empresarial
fundamentada en una consolidacin de actividades financieras.
Compendio temtico:
Matrices y subordinadas:
Una empresa se considera matriz de otra cuando esta ejerce el control econmico,
financiero y administrativo sobre ella directa o indirectamente, por ende la
subordinada es aqulla que carece de autonoma por el hecho de ser dominada
por una matriz.
Las sociedades subordinadas pueden ser de dos tipos:

Filiales: Son aquellas entidades controladas y dirigidas econmica y

administrativamente por la matriz en forma directa.

Subsidiarias: Son aquellas cuyo control y direccin lo ejerce la matriz de

forma indirecta a travs de una o varias filiales suyas, o por sociedades que
tienen algn vinculo de dependencia de la matriz o las filiales de estas.

Aclarando conceptos
Las sociedades subordinadas no pueden poseer; bajo ninguna circunstancia,
partes de inters o cuotas o acciones en las sociedades que las controlan
econmicamente.
Una sociedad se considera subordinada por una matriz cuando se presentan los
siguientes casos:

Cuando el 50% o ms del capital pertenece a la matriz, ya sea en forma

directa o por intermedio de sus filiales o subsidiarias.

Cuando las sociedades tengan el derecho de emitir los votos que

constituyan el qurum decisorio en la junta de socios o en la asamblea de
accionistas o en la junta directiva de la empresa.

Cuando las sociedades subordinantes participen en el 50% o ms de las

utilidades de la empresa, as sea prerrogativas o pactos previamente
establecidos.

A continuacin se presenta se presenta la relacin que se presenta entre

empresas matrices frente a las subordinadas:

Control:
El control puede ser de ndole econmico, financiero y administrativo, a
continuacin se presenta una recopilacin de los aspectos ms importantes de
cada uno:
Control econmico:

En este caso la entidad subordinada recibe aportes directos o indirectos de la

matriz de tal magnitud, que pierde su autonoma, ya que las decisiones dependen
de la matriz.
Control financiero:
Este resulta de la adquisicin de compromisos u obligaciones (Pasivos)
complementarias a las amortizaciones de la deuda y los intereses de la empresa
subordinada que hacen que sta pierda su autonoma en la toma de decisiones
administrativas y financieras.
Control administrativo:
El control administrativo de la subordinada por parte de la matriz se presenta en el
momento en que la matriz impone sus criterios en el funcionamiento interno, como
el nombramiento de funcionarios o en la representacin que se haga de la
subordinada.
Existe vinculacin entre dos o ms sociedades cuando entre ellas se presentan
intereses comunes de carcter administrativo, econmico y financiero y cuando
existe relacin de dependencia o control.
Relacin entre matrices y subsidiarias:
Ejemplo 1.
Si la sociedad A posee el 75% del capital de otra B y el 60% de otra C, entonces A
es una matriz de B y C. Las sociedades B y C sern filiales de A, teniendo en
cuenta que entre B y C no existe ningn vinculo.

Ejemplo 2.
Si la sociedad A posee el 65% del capital de otra B y esta ltima es duea del 80%
del capital de otra C, entonces A es una matriz de B y C, B ser filial de A. La
sociedad C ser subsidiaria de A.

Ejemplo 3.
Si la sociedad A posee el 70% de las acciones de otra B y del 40% de otra C,
sobre la cual la sociedad B tiene tambin el 45% de su capital, entonces A es una
matriz de B y C, B ser filial de A y la C ser subsidiaria de A.

Ejemplo 4.
Si la sociedad A posee respectivamente el 75% y el 65% del capital de dos
sociedades B y C y estas tienen a su vez el 45% y el 40% del capital de una
cuarta, entonces B y C sern filiales de A. La sociedad A no tiene vinculacin
directa con D, pero posee una parte de esta a travs de B y C, por ello D es
subsidiaria de A.

Consolidacin de los estados financieros:

Cuando se crean vnculos econmicos, financieros y administrativos entre dos
entidades jurdicamente independientes, donde presenta una relacin de
subordinacin, se deben preparar una serie de informes que integren los estados
financieros, consolidando los de una empresa con la otra.
Los estados financieros consolidados presentan los activos, pasivos, patrimonio,
ingreso y gastos de una sociedad matriz y sus subordinadas como si fuera un solo
ente contable.
La consolidacin de los balances entre una matriz y una subsidiaria se logra
mediante la integracin de las cuentas de cada una de ellas, eliminando cuentas
como:

La inversin de la matriz en la subordinada.

Cuentas por cobrar generadas por transacciones entre la matriz y la

subsidiaria.

Cuentas por pagar generadas por transacciones entre la matriz y la

subsidiaria.

Ventas y compras entre las compaas.

Dividendos entre las dos empresas.

Las ganancias entre entidades en el inventario inicial o final.

En seguida se realizar un ejemplo en cual se puede visualizar la consolidacin de

estados financieros para dos compaas.
Ejemplo 1.

La compaa ABC S.A. realiza una inversin por $500.000 en una empresa XYZ
S.A. convirtindola en una subordinada suya, en la fecha de la transaccin se
presenta el siguiente Balance:

Compaa ABC S.A.

Balance General

31 diciembre de 2014

Caja y bancos

520.000

Cuentas por cobrar

630.000

Propiedad, planta y equipo

950.000

Activos diferidos

80.000

Total activos

$ 2.180.000

Pasivo corriente

380.000

Pasivo a largo plazo

465.000

Capital suscrito

$ 1.100.000

Ganancias acumuladas

Total pasivo y patrimonio

$ 2.180.000

235.000

Al considerar la transaccin anterior y al totalizar la informacin que se presenta

entre los balances de la matriz y la subordinada se puede ver la consolidacin:

Cuenta

Ca. ABC

Ca. XYZ

Consolidacin

$ 500.000

520.000

Caja y bancos

20.000

Cuentas por cobrar

630.000

630.000

Inversin en Compaa XYZ

500.000

500.000

Propiedad, planta y equipo

950.000

950.000

Activos diferidos

80.000

80.000

Total activos

$ 2.180.000

$ 500.000

$ 2.680.000
$

Pasivo corriente

380.000

380.000

Pasivo a largo plazo

465.000

465.000

Capital suscrito

$ 1.100.000

$ 500.000

$ 1.600.000

Ganancias acumuladas

Total pasivo y patrimonio

$ 2.180.000

235.000

$ 500.000

235.000

$ 2.680.000

Se observa que los activos y las participaciones se han modificado de $2.180.000

a $2.680.000, situacin incorrecta porque al invertir en la compaa subordinada
no cambia la cantidad de recursos controlados por la matriz. Para evitar esta doble
contabilizacin se deben eliminar las cuentas recprocas, pero sin hacer registros
contables ni en la matriz ni en la subordinada.
El procedimiento a seguir es el siguiente:

Cuenta

Ca. ABC

Ca. XYZ

Supresin cuentas

Dbito

Crdito

Consolidacin

Caja y bancos

$
20.000

$
500.000

520.000

Cuentas por cobrar

$
630.000

630.000

Inversin en
Compaa XYZ

$
500.000

$
500.000

Propiedad, planta y
equipo

$
950.000

950.000

Activos diferidos

$
80.000

80.000

Total activos

$
2.180.000

$
500.000

Pasivo corriente

$
380.000

380.000

Pasivo a largo plazo

$
465.000

465.000

Capital suscrito

$
1.100.000

$
500.000

$
500.000

$ 1.100.000

Ganancias
acumuladas

$
235.000

Total pasivo y
patrimonio

$
2.180.000

$
500.000

$ 2.180.000

$
500.000

$
500.000

235.000

$ 2.180.000

Ahora se sabe cual estn consolidados los dos estados, verificando que las
cuentas contables de la primera son independientes de las de su subsidiaria. La
utilizacin de este mtodo es supremamente til, ya que es la que establece la
real participacin e injerencia que tiene la matriz sobre la subordinada. La misin
del administrador financiero en estos casos es verificar la realidad financiera de la

subordinada por cuanto el funcionamiento de esta puede perjudicar los planes y

las decisiones que se toman para el futuro de la inversora.

Consolidacin de estados financieros

en Colombia
La consolidacin
de
estados
financieros:
La
consolidacin es una tcnica contable correlativa del
mtodo de registro de la participacin patrimonial, pues
mientras en la participacin patrimonial la controladora
reconoce su participacin en el capital contable de las
subsidiarias o asociadas, en la consolidacin, reconoce su
intervencin en los activos y pasivos.
La consolidacin consiste en sustituir en los estados
financieros de la controladora o tenedora el valor de la
inversin registrado en la cuenta 1205 Acciones por el
valor de los activos y pasivos de las subsidiarias y
asociadas.
Estados financieros consolidados: El Artculo 23 del
Estatuto Contable colombiano (Decreto 2649 de 1993),
establece que Son estados financieros consolidados
aquellos que presenten la situacin financiera, los
resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio
y en la situacin financiera, as como los flujos de
efectivo de un ente matriz-subordinadas, o un ente

dominante y los dominados, como si fuesen los de una sola

empresa.
Segn el Artculo 35 del Cdigo de Comercio colombiano
(Ley 222 de 1995), la matriz o controlante, adems de
preparar y presentar estados financieros de propsito
general individuales, deben preparar y difundir estados
financieros de propsito general consolidados, que presente
la situacin financiera, el resultado de operaciones y los
cambios en el patrimonio y en el flujo de efectivo de la
matriz o controlante y sus subordinados o dominados, como
si fuesen los de un solo ente.
El ente econmico que posea ms del 50% del capital de
otros entes econmicos, debe presentar junto con sus
estados
financieros
bsicos,
los estados
financieros consolidados,
acompaados
de
sus
respectivas notas. Los entes no consolidados debern ser
objeto de revelacin
No se consolidan aquellas subordinadas que:
1- Su control por parte del ente matriz sea impedido o
evitado de alguna manera
2- El control sea temporal

Ahora, segn el Artculo 10 de la NIC 27, no se exige

la consolidacinde estados financieros de controlantes si y
solo si se cumplen los siguientes requisitos:
la controladora es a su vez subsidiaria de otra
controladora y los otros accionistas han sido informados
acerca de ello y no ha habido objecin.
la controladora no tienen acciones ni ttulos en el mercado
pblico de valores,
la controladora no est ni tiene intenciones de ir a las
entidades reguladora con miras a emitir instrumentos
financieros en el mercado pblico, y
la controladora ltima (la matriz de todo el grupo)
presentaestados financieros consolidados disponibles al
pblico.
Teoras fundamentales de los mtodos de consolidacin:
Existen dos teoras para fundamentar los mtodos de
integracin de estados financieros, a saber: la teora de la
entidad y la teora de la propiedad.
Teora de la Entidad
Esta teora parte del supuesto de que los estados
financieros consolidados tienen sentido cuando se
determina que existe un ente econmico ampliado en la que

los accionistas que conforman la participacin no

controladora tambin son propietarios de una parte de los
activos netos de la entidad consolidada (Carvalho, 2006).
En el intento de eliminar el capital con el que participan las
subsidiarias en la consolidacin, deber surgir una cuenta
de naturaleza acreedora que refleja aquella parte de los
activos y pasivos que no se hallan bajo el control de la
tenedora. En las normas de informacin financiera, esta
porcin ha sido dado llamarla como Participacin no
controladora, a cambio de su nombre clsico de Intereses
Minoritarios.
Teora de la Propiedad
Esta teora supone que los propietarios de la matriz o
controladora estn interesados en tomar decisiones
basadas
en
los estados
financieros
consolidados referidos nicamente a la parte de las
subordinadas sobre las que se tiene control y por lo tanto,
resultara indeseable incluir en la informacin consolidada la
parte correspondiente a terceros. Es decir, el inters
minoritario no se presenta en esta situacin puesto que los
terceros propietarios de la subordinada no tienen
participacin en la matriz (Carvalho, 2006). En normas
internacionales de informacin financiera, esta teora sigue
siendo vlida para aquellos casos referidos a inversiones de

control conjunto en la que existen dos accionistas y cada

uno posee 50% de la entidad a consolidar. (Martnez, 2010)
Mtodos de consolidacin: Segn la Circular Externa 05 de
2000 de la Superintendencia de Sociedades, existen dos
mtodos de consolidacin: el mtodo de integracin global
y el mtodo de integracin proporcional.
Mtodo de integracin global
Se entiende por mtodo de integracin global aquel en el
que se incorporan a los estados financieros de la matriz o
controlantes, la totalidad de los activos, pasivos, patrimonio
y resultados de las sociedades subordinadas, previa
eliminacin en la matriz o controlante, de la inversin
efectuada por ella en el patrimonio de la subordinada y
tambin de las operaciones y saldos recprocos existentes a
la fecha de corte de los estados financieros consolidados.
Mtodo de integracin proporcional
Se entiende por mtodo de integracin proporcional aquel
en el que se incorporan a los estados financieros de la
matriz o controlantes, el porcentaje de participacin de cada
uno de los participantes en el capital o en las decisiones,
previa eliminacin en la matriz o controlante, de la inversin
efectuada por ella en el patrimonio de la subordinada y

tambin de las operaciones y saldos recprocos existentes a

la fecha de corte de los estados financieros consolidados.
Principios contables que fundamentan la consolidacin: Al
prepararse una consolidacin, se tendr en cuenta como
principios fundamentales que un ente econmico no puede
poseer ni deberse as mismo, ni puede realizar utilidades o
excedentes o prdidas por operaciones efectuadas consigo
mismo.
El Artculo 122 del Estatuto Contable establece que debe
revelarse separadamente el inters minoritario en entes
subordinados y clasificarlo inmediatamente antes de la
seccin de patrimonio, sin embargo, la NIC 27 (pargrafo
33) exige la presentacin de la participacin no controlada,
antes conocida como inters minoritario, en el patrimonio
neto dentro del balance consolidado, pero separado de las
partidas del patrimonio neto de la matriz.
Desde el marco conceptual de las NIIF, la consolidacin ha
de basarse en el principio de la entidad y en la hiptesis
contable del devengo.
Principio de la Entidad econmica
El ente econmico es la empresa, esto es, la actividad
econmica organizada como una unidad, respecto de la
cual se predica el control de los recursos. El ente debe ser

definido e identificado en forma tal que se distinga de otros

entes.
En materia de capital y de decisiones, al ser consolidada, la
empresa tenedora y sus subsidiarias, integran una unidad
econmica y centro de decisiones sin personera jurdica
propia e independiente de otras entidades. En
consecuencia, para los lectores de los estados financieros
es de primordial inters conocer las relaciones de la
empresa controladora y sus subsidiarias con terceros, as
como sus efectos. Para que esta comunicacin sea
adecuada, se requiere que los estados financieros incluyan
todos los derechos, obligaciones, restricciones, patrimonio y
resultados de operacin de la empresa controladora y sus
subsidiarias, ya que se trata de una sola empresa, lo que se
logra con los estados financieros consolidados y sus
revelaciones.
Hiptesis del Devengo contable
El devengo se refiere a lo que deber considerarse como
un evento susceptible de ser valuado cuando ocurre una
transaccin y por lo tanto deba reflejarse en estados
financieros. Los efectos de las transacciones y dems
sucesos se reconocen cuando ocurren y no cuando se
recibe o paga dinero u otro equivalente de efectivo.
Asimismo, se registran en la contabilidad y se informa sobre

ellos en los estados financieros de los ejercicios con los

cuales se relacionan.
Las operaciones y dems sucesos que la contabilidad
cuantifica se reconocen devengados cuando:
1- han afectado las transacciones con otros entes
econmicos
2- han tenido lugar transformaciones internas que modifican
la estructura de los recursos o de sus fuentes
3- han ocurrido eventos econmicos externos a la entidad o
derivado de las operaciones de esta y cuyo efecto puede
cuantificarse de manera razonable en trminos monetarios.
Proceso contable de la consolidacin: La Superintendencia
de Sociedades en las Circulares Externas 05 y 06 de 2000
ha fijado como procedimiento, el contenido de la Circular
Externa 02 de 1998 de la Superintendencia de Valores. El
orden lgico del proceso a seguir para efectuar una
consolidacin, es el siguiente:
1- Obtencin de los estados financieros individuales
La consolidacin debe hacerse con base en los estados
financieros cortados a una misma fecha. Si ello no es
posible, se podrn utilizar estados con una antigedad no
mayor de tres meses, en cuyo caso, deber informarse de

esta situacin mediante notas a los estados financieros

indicando su efecto sobre la informacin resultante.
Cuando en un grupo empresarial existan entidades
pertenecientes al sector financiero y no financiero, se deben
consolidar inicialmente separados. Dichos consolidados
sirven como base para la elaboracin del consolidado total,
el cual se podr elaborar a nivel de grupo (dos dgitos)
Ejercicio: La Compaa Molinares S.A posee el 65% de las
acciones de la Compaa Solivanes S.A. (130 acciones), la
cual ha adquirido por la suma de 5.460.000 u.m. (miles de
pesos). Al cierre del ao 20XX, la controladora Molinares
(Molin S.A.) y la controlada Solivanes (Solin S.A.) cuentan
con la siguiente informacin:

2- Anlisis de
los estados financieros individuales
Se debe comenzar verificando la aplicacin del mtodo de
participacin patrimonial en las inversiones de las empresas
subordinadas.
Si la matriz y las subordinadas utilizan bases contables
diferentes para transacciones y eventos semejantes en
circunstancias similares, se deben ajustar los estados
financieros de las sociedades en papeles de trabajo
especialmente elaborados para tal efecto. Si los ajustes
carecen de importancia relativa, podrn omitirse pero con la
revelacin en notas correspondientes.

Si existieren subordinadas en el exterior, adems de

homogeneizar las bases contables, los estados financieros
deben convertirse a pesos colombianos.
En el caso de ser necesaria la reexpresin de uno o varios
estados financieros en cumplimiento de la NIIF respectiva,
lo ms comn es reexpresar los estados financieros
individuales y despus iniciar el proceso de la
consolidacin.
La regla general es que todas las subsidiarias deben
consolidarse, sin embargo, existen casos particulares en los
que el poder de la controladora para gobernar las polticas
de operacin y financieras de algunas subsidiarias se ha
perdido o se encuentra seriamente limitado y, por ello, se
justifica la exclusin de tales subsidiarias en la
consolidacin.
Conviene verificar que las subordinadas que se encuentran
en segundo y tercer nivel de consolidacin, hayan
consolidado sus estados financieros con las subordinadas
que le corresponda.
Despus de verificar la aplicacin del mtodo de
participacin patrimonial y la homogeneizacin de las bases
contables, se procede al anlisis del Estado de
Resultados conducente a la confeccin del Balance de
Comprobacin:

Aqu tambin es
necesario revisar el estado de la distribucin de los
derechos sociales para conocer la base de la negociacin
entre las compaas combinadas, esto es:

Asiento
Adquisicin de acciones de la subordinada

1:

3Efectos
del reconocimiento de valor razonable en los activos
netos adquiridos

Si en la contabilidad de la subsidiaria respectiva la venta

de determinado activo ha quedado valuada al valor en libros
mientras que la controladora ha registrado esa misma
compra a valor razonable, u otro tipo de valor, la
controladora responsable de la consolidacin deber
incorporar los ajustes correspondientes a los estados
financieros de la subsidiaria, solo para efectos de la
consolidacin.
La controladora deber modificar las Valorizaciones o el
Supervit neto de propiedades, o en su caso, el Supervit o
la Valorizacin integral del periodo de la subsidiaria, para
reconocer los efectos en periodos subsecuentes de dichos
ajustes iniciales a sus activos netos.
Asiento N 2: Reconocimiento de los activos adquiridos al
valor razonable
La compaa M (Molinares S.A.) compro a crdito, durante
el ao 20XX, a la compaa S (Solivanes S.A.), una
edificacin recin construida por la suma de $ 5.000.000.
Esta edificacin tena un valor en libros por valor de $
3.000.000. La casa matriz, o controladora, registr la
adquisicin al valor razonable de $ 6.000.000. La
reconstruccin del asiento correspondiente fue como sigue:

Compra
de acciones a valor diferente al comercial
La diferencia entre la inversin que una tenedora hace a la
asociada para constituirla, o bien para incrementar su
patrimonio y la contraprestacin pagada (Martnez, 2011),
debe tratarse como sigue;
a) Reconocimiento de un Crdito Mercantil por el exceso
del costo de adquisicin sobre la inversin en la asociada.
b) Reconocimiento como Recuperaciones del gasto para
provisiones por el exceso del valor de la inversin sobre el
costo de adquisicin.
Los siguientes ejercicios de ilustracin sobre el mtodo de
la participacin patrimonial estarn referidos a la escisin
de la empresa Originaria S.A, cuyas partes remanentes,
representadas por una sociedad controladora que
llamaremos Controversial S.A (52%) y otra porcin asociada
que, si se quiere, para una mejor distincin, podramos
denominar Aparecida S.A. (48%).

Ejercicio: Supongamos a) que el 2 de Enero de 20X1, la

compaa Controversial S.A. adquiri 520 acciones de $
90.000 por accin de la compaa Originaria S.A. a $
18.000 por debajo de su valor intrnseco, pagando la suma
de $ 36.640.000 pero que aun as, el valor razonable
pagado est por debajo del valor de mercado de las
acciones. La empresa Aparecida S.A. adquiere el
compromiso de la capitalizacin ulterior de las utilidades
acumuladas. Se pide confeccionar los asientos
concernientes:

Ejercicio:
Supongamos a) que el 2 de Enero de 20X1, la compaa
Controversial S.A. adquiri 520 acciones de $ 90.000 por
accin de la compaa Originaria S.A. cotizada a $ 18.000
por encima de su valor intrnseco, pagando la suma de $
56.960.000 valor razonable que est, ms an, por encima
del valor de mercado de las acciones. La empresa

Aparecida S.A. adquiere el compromiso de la capitalizacin

ulterior de las utilidades acumuladas. Se pide confeccionar
los asientos concernientes:

4Efectos de las operaciones reciprocas

Se deben identificar los errores y desfases en los registros
de las operaciones reciprocas en las empresas y conciliar
las cuentas del balance y estado de resultados y efectuar
los ajustes que presentan las diferencias, con el fin de
determinar las cifras que sern objeto de eliminacin.
Al reconocer en la fuente las operaciones recprocas, se
confrontan las cifras para ajustar los desfases y errores en
los registros de los asientos de tales transacciones, as:
Asiento N 3: La compaa M vende a crdito a la compaa
S unas instalaciones por la suma de $ 1.400.000,

adquiridas hace cuatro aos a un valor histrico de $

2.000.000 y con vida til restante de 16 aos.

Asiento
N 4: La compaa M compra mercancas a crdito a la
compaa S por la suma de $ 1.600.000. Estas mercancas
tenan un valor en libros de $ 1.360.000. Al final del ejercicio
la compaa S no haba vendido la mercanca.

Asiento
N 5: La compaa M compra mercancas a crdito a la
compaa S por la suma de $ 2.000.000. Estas mercancas
tenan un valor en libros de $ 1.700.000. Al final del ejercicio
la compaa S haba vendido el 70% de la mercanca por $
2.300.000.

Asiento
N 6: La compaa M vende mercancas a crdito a la
compaa S por la suma de $ 5.000.000. Estas mercancas
tenan un valor en libros de $ 2.900.000. Al final del ejercicio
la compaa S no haba vendido la mercanca.

Asiento
N 7: La compaa M vende mercancas a crdito a la
compaa S por la suma de $ 4.000.000. Estas mercancas
tenan un valor en libros de $ 2.320.000. Al final del ejercicio
la compaa S haba vendido el 70% la mercanca por $
4.500.000.

Asiento
N 8: La compaa M recibe servicios de administracin de
vinculados por valor de $ 7.000.000.

Asiento
N 9: La compaa M debe intereses de mora a S por
cuentas corrientes comerciales en valor de $ 1.200.000

5Elaboracin de la Hoja de Trabajo

Se registran verticalmente las cuentas de los estados
financieros en consolidacin, de manera uniforme y
consistente.

Se registran horizontalmente los saldos de las cuentas de

los estados financieros individuales de cada una de las
empresas del grupo.
Se abre el nmero de columnas necesario para incluir los
ajustes o eliminaciones que se deriven de la consolidacin,
as como las cifras correspondientes a la participacin no
controladora. Al final, se abre la columna en la cual se
mostraran los saldos consolidados.
A partir de los Balances de Comprobacin ajustados de
cada una de las compaas agrupadas se incluyen las
eliminaciones que requiere la consolidacin de las
empresas agrupadas, as:
Asiento A: Separacin de las cifras correspondientes a la
participacin no controladora
La distribucin separada se muestra as:

Por lo tanto
el asiento de la eliminacin, aplicado nicamente a la
controladora, toma la siguiente forma:

Asiento
B:
Ajuste por la distribucin de la utilidad en venta de activo
(35% de $ 2.000.000) y por la diferencia entre el valor
razonable en libros de la controladora compradora ($
6.000.000) y el valor histrico en libros del bien vendido por
la subsidiaria ($ 5.000.000):

Asiento
C:
Eliminacin de la prdida en venta de una instalacin,
registro de la nueva alcuota de depreciacin y cruce de
cuentas reciprocas:

Asiento
D:
Eliminacin de los resultados en compra venta reciproca de
mercancas.

Asiento
E:
Eliminacin de los resultados en compra venta reciproca de
mercancas. El siguiente cuadro muestra las condiciones en
que se realiza la operacin:

El

asiento

correspondiente a la eliminacin es:

Asiento
F:
Eliminacin de los resultados en compra venta reciproca de
mercancas.

Asiento
G:
Eliminacin de los resultados en compra venta reciproca de
mercancas. El siguiente cuadro muestra las condiciones en
que se realiza la operacin:

El

asiento

correspondiente a la eliminacin es:

Asiento
H:
Eliminacin del lucro por servicios prestados entre si dentro
del grupo:

Asiento
I:
Eliminacin del lucro por intereses pagados entre si dentro
del grupo:

Asiento
J:
Eliminacin de las cuentas por crditos recprocos dentro
del grupo:

6Determinacin de la participacin no controladora

La controladora determinara la propiedad ajena, la cual se
deber presentar en el balance general consolidado
separado de los pasivos y del capital contable.
En las columnas correspondientes de la siguiente Hoja de
Trabajo puede verse el modo de determinar la Participacin
No-controladora.

7Preparar los estados financieros

Obtener los saldos consolidados de las cuentas
Clasificar las
consolidados

cuentas

en

los

estados

financieros

Elaborar los estados financieros consolidados

A partir de la informacin elaborada en la Hoja de Trabajo,
se clasifican las cuentas para la obtencin de los Estados
Financieros, as:

Bibliogra
fa
1- CARVALHO J. (2009). Estado de Resultados. Medelln:
Universidad de Medelln
2- FIERRO A. (2011) Contabilidad del patrimonio. Bogot:
ECOE
3- HARGADON B. (1982). Principios de contabilidad. Cali:
Ed. Norma.
4- HARIED A., IMDIEKE L., SMITH R. (1985) Advanced
accounting. New York:Wiley.

5- MARTINEZ A. (2011). Consolidacin de estados

financieros. Mxico: McGraw Hill.
6- MINHACIENDA. Decreto 2649 de 1993. Reglamento
General de la Contabilidad.
7- PARRA A. (2008). Planeacin tributaria y Organizacin
empresarial. Bogot: Legis
8- ROJAS D. (1983) ABC de la contabilidad. Bogot:
McGraw Hill.
9- WARREN C., REEVE J., FESS P. (2000) Contabilidad
Financiera, 7a Ed. Mxico: International Thompson Editor.

UNIDAD 2
INVERSIONES
DEFINICIN
Las inversiones son toda clase de colocaciones de dinero, representadas en
ttulos valores y dems documentos, con el fin de obtener rentas fijas o variables,
de mantener una reserva secundaria de liquidez, de controlar otros entes o de
asegurar el mantenimiento de relaciones con stos y para cumplir con
disposiciones legales o reglamentarias.
CLASIFICACIN:
En el D.R. 2649 de 1993 y en la Circular Externa 05 de 1998 de la
Supersociedades se desprenden tres tipos de clasificacin, que son las siguientes:

De acuerdo con la intencin de realizacin se clasifican en:

Inv. Temporales: son los Ttulos valores y dems documentos de
fcilenajenacin respecto de los cuales se tiene el propsito de convertirlas en
efectivo antes de un ao.
Inv. Permanentes: son los ttulos valores y dems documentos respecto de los
cuales el inversionista tiene el serio propsito de mantenerlas por un tiempo
superior a 1 ao.
De acuerdo con los rendimientos que generen se clasifican en:

Inv. de renta fija: son los ttulos o documentos que mantengan asociado un
rendimiento fijo, que permita al inversionista determinar el valor del mismo en
un momento dado, independientemente de su denominacin.

Inv. de renta variable: son los ttulos o documentos que mantengan

asociado un rendimiento cuyo monto dependa de la cotizacin del factor que
utilice para su determinacin, independientemente de su denominacin.

De acuerdo con el control que se ejerza sobre el ente emisor se clasifican en:

Inv. De Controlantes: son aquellas mantenidas por un inversionista que,

con sujecin a lo establecido por los artculos 260 y 261 del Cdigo de
Comercio, modificados por los artculos 26 y 27 de la Ley 222 de 1995, tenga la
calidad de matriz o controlante respecto del ente emisor.

Inv. De no Controlantes: son aquellas mantenidas por un inversionista en

un ente econmico respecto del cual no tenga la calidad de matriz o
controlante.
1. Registro contable de la inversin (liquidacin del costo)
2. El registro contable del ajuste por inflacin (liquidacin del ajuste)
3. El registro contable por el ajuste al valor de realizacin (liquidacin
de la valorizacin o desvalorizacin)
4. Presentacin en el balance general
5. Anlisis de las inversiones respecto al ajuste por inflacin y al valor
de realizacin.

6. El registro contable de los rendimientos

Valor Nominal: es el valor asignado a cada titulo desde el momento

de su constitucin.
Valor Histrico: consiste en la valoracin dada por el valor nominal

o
mas

los

costos

ocasionados

en

su

adquisicin

tales

como comisiones, honorarios e impuestos.

o

Valor de Realizacin: es el que representa el importe en efectivo o

en su equivalente en que se espera ser convertida la inversin. Para las
inversiones de renta variable es el promedio de cotizacin representativa en
las bolsas de valores en el ltimo mes y, a falta de ste, su valor intrnseco.

Valor Intrnseco: es el valor patrimonial neto de la sociedad dividida

entre el nmero de acciones o cuotas partes en circulacin.

VALORES QUE INTERVIENEN EN LAS INVERSIONES

Partiendo del Art. 61 del D.R. 2649 de 1993 en su Inciso 5 expresa: No obstante,
las inversiones en subordinadas, respecto de las cuales el ente econmico tenga
el poder de disponer que en el perodo siguiente le transfieran sus utilidades o
excedentes, deben contabilizarse bajo el mtodo de participacin; excepto cuando
se adquieran y mantengan exclusivamente con la intencin de enajenarlas en un
futuro inmediato, en cuyo caso deben contabilizarse bajo el mtodo del costo.
Del criterio de la norma se desprenden dos Mtodos contables de Valoracin de
inversiones los cuales son:
Mtodo del Costo: Es el procedimiento contable segn el cual la inversin se
registra por su costo de adquisicin y solo reflejan aumentos cuando se ajustan
por inflacin. Por este mtodo se deben contabilizar las inversiones que no
convierten al inversionista de acuerdo a los requisitos exigidos por la ley en matriz
o controlante del ente emisor.

Mtodo de la Participacin Patrimonial: el procedimiento contable por el cual

una persona jurdica o sucursal de sociedad extranjera registra su inversin
ordinaria en otra, que se constituir en su subordinada o controlada, inicialmente
al costo ajustado por inflacin, para posteriormente aumentar o disminuir su valor
de acuerdo con los cambios en el patrimonio de la subordinada subsecuente a su
adquisicin, en lo que le corresponde segn su porcentaje de participacin. Por
este mtodo se deben contabilizar las inversiones que convierten al inversionista
en matriz o controlante del ente emisor, de acuerdo a los requisitos exigidos por la
ley.
ART. 35 INC. 3. L. 222/95 establece que las inversiones en subordinadas deben
contabilizarse en los libros de la matriz o controlante por el mtodo de
participacin patrimonial.
Estos mtodos fiscalmente son aceptados de acuerdo a lo que establece el Art.
272 del E.T. reformado por la ley 223/95 del E.T. que dice: valor de las acciones,
aportes, y dems derechos en sociedades.- las acciones y derechos sociales
en cualquier clase de sociedades o entidades deben ser declarados por su costo
fiscal,

ajustado

por

inflacin

cuando

haya

lugar

ello.

Para los contribuyentes obligados a utilizar sistemas especiales de valoracin de

inversiones, de acuerdo con las disposiciones expedidas al respecto por las
entidades de control, el valor patrimonial ser el que resulte de la aplicacin de
tales mecanismos de valoracin. Este mismo valor constituir la base para aplicar
los ajustes por inflacin.
APLICACIN DEL METODO DEL COSTO
Ejercicio
En el mes de octubre del ao 2003, la sociedad Cumbia Tabaco y Ron S.A.,
adquiere en la bolsa de valores de Bogot, por medio de un comisionista, acciones

as: 4.000 acciones de Unal S.A. a un costo de $ 10.000 cada una y 5.000
acciones de Carneboil s.a. a un costo de $ 7.000 cada una. El valor de la comisin
es del 1%.
Durante los meses de noviembre y diciembre la correccin monetaria por mes fue
como sigue: noviembre 0.09%; diciembre 0.36%. a 31 de diciembre del 2003 el
valor de realizacin de las acciones era de: acciones de Unal S.A. $ 10.580 cada
una y las de Cameboil S.A. $ 7.000 cada una.
Con la informacin anterior vamos a realizar lo siguiente:
1. REGISTRO CONTABLE DE LA INVERSIN:
LIQUIDACIN DEL COSTO DE LA INVERSIN: - CUADRO NO. 1
Autor: Ismael Salazar Herreo

Consolidacin financiera de la
relacin matriz subordinada en la
empresa
administracin financiera estados financieros
Las relaciones empresariales actuales son de diversa ndole, la propiedad
de la empresa surge como un factor fundamental en el objetivo
organizacional, la dependencia enmarca el proceso administrativo que sigue
el ente econmico.
En el contexto social de la empresa la pertenencia de los activos, la
responsabilidad de los pasivos y la posesin del patrimonio pueden variar
constantemente segn la aportacin de capital que tengan los inversionistas
sobre esta, las decisiones que se toman sobre la actividad econmica de la
organizacin depende de la composicin del paquete accionario mayoritario
es por ello que surge la figura de matriz y subsidiaria como una relacin
empresarial fundamentada en una consolidacin de actividades financieras.

Compendio temtico:

Matrices y subordinadas:
Una empresa se considera matriz de otra cuando esta ejerce el control
econmico, financiero y administrativo sobre ella directa o indirectamente,
por ende la subordinada es aqulla que carece de autonoma por el hecho
de ser dominada por una matriz.
Las sociedades subordinadas pueden ser de dos tipos:

Filiales: Son aquellas entidades controladas y dirigidas econmica y

administrativamente por la matriz en forma directa.

Subsidiarias: Son aquellas cuyo control y direccin lo ejerce la matriz

de forma indirecta a travs de una o varias filiales suyas, o por
sociedades que tienen algn vinculo de dependencia de la matriz o las
filiales de estas.

Aclarando conceptos
Las sociedades subordinadas no pueden poseer; bajo ninguna circunstancia, partes de inters o cuotas o acciones
en las sociedades que las controlan econmicamente.

Una sociedad se considera subordinada por una matriz cuando se

presentan los siguientes casos:

Cuando el 50% o ms del capital pertenece a la matriz, ya sea en

forma directa o por intermedio de sus filiales o subsidiarias.

Cuando las sociedades tengan el derecho de emitir los votos que

constituyan el qurum decisorio en la junta de socios o en la asamblea
de accionistas o en la junta directiva de la empresa.

Cuando las sociedades subordinantes participen en el 50% o ms de

las utilidades de la empresa, as sea prerrogativas o pactos
previamente establecidos.

A continuacin se presenta se presenta la relacin que se presenta entre

empresas matrices frente a las subordinadas:

Control:
El control puede ser de ndole econmico, financiero y administrativo, a
continuacin se presenta una recopilacin de los aspectos ms importantes
de cada uno:

Control econmico:
En este caso la entidad subordinada recibe aportes directos o indirectos de
la matriz de tal magnitud, que pierde su autonoma, ya que las decisiones
dependen de la matriz.

Control financiero:
Este resulta de la adquisicin de compromisos u obligaciones (Pasivos)
complementarias a las amortizaciones de la deuda y los intereses de la
empresa subordinada que hacen que sta pierda su autonoma en la toma
de decisiones administrativas y financieras.

Control administrativo:
El control administrativo de la subordinada por parte de la matriz se
presenta en el momento en que la matriz impone sus criterios en el
funcionamiento interno, como el nombramiento de funcionarios o en la
representacin que se haga de la subordinada.
Existe vinculacin entre dos o ms sociedades cuando entre ellas se presentan intereses comunes de carcter
administrativo, econmico y financiero y cuando existe relacin de dependencia o control.

Relacin entre matrices y subsidiarias:

Ejemplo 1.

Si la sociedad A posee el 75% del capital de otra B y el 60% de otra C,

entonces A es una matriz de B y C. Las sociedades B y C sern filiales de A,
teniendo en cuenta que entre B y C no existe ningn vinculo.

Ejemplo 2.
Si la sociedad A posee el 65% del capital de otra B y esta ltima es duea
del 80% del capital de otra C, entonces A es una matriz de B y C, B ser
filial de A. La sociedad C ser subsidiaria de A.

Ejemplo 3.
Si la sociedad A posee el 70% de las acciones de otra B y del 40% de otra
C, sobre la cual la sociedad B tiene tambin el 45% de su capital, entonces
A es una matriz de B y C, B ser filial de A y la C ser subsidiaria de A.

Ejemplo 4.
Si la sociedad A posee respectivamente el 75% y el 65% del capital de dos
sociedades B y C y estas tienen a su vez el 45% y el 40% del capital de una

cuarta, entonces B y C sern filiales de A. La sociedad A no tiene

vinculacin directa con D, pero posee una parte de esta a travs de B y C,
por ello D es subsidiaria de A.

Consolidacin de los estados financieros:

Cuando se crean vnculos econmicos, financieros y administrativos entre
dos entidades jurdicamente independientes, donde presenta una relacin
de subordinacin, se deben preparar una serie de informes que integren los
estados financieros, consolidando los de una empresa con la otra.
Los estados financieros consolidados presentan los activos, pasivos, patrimonio, ingreso y gastos de una sociedad
matriz y sus subordinadas como si fuera un solo ente contable.

La consolidacin de los balances entre una matriz y una subsidiaria se logra

mediante la integracin de las cuentas de cada una de ellas, eliminando
cuentas como:

La inversin de la matriz en la subordinada.

Cuentas por cobrar generadas por transacciones entre la matriz y la

subsidiaria.

Cuentas por pagar generadas por transacciones entre la matriz y la

subsidiaria.

Ventas y compras entre las compaas.

Dividendos entre las dos empresas.

Las ganancias entre entidades en el inventario inicial o final.

En seguida se realizar un ejemplo en cual se puede visualizar la

consolidacin de estados financieros para dos compaas.
Ejemplo 1.
La compaa ABC S.A. realiza una inversin por $500.000 en una empresa
XYZ S.A. convirtindola en una subordinada suya, en la fecha de la
transaccin se presenta el siguiente Balance:

Compaa ABC S.A.

Balance General

31 diciembre de 19XX

Caja y bancos

520.000

Cuentas por cobrar

630.000

Propiedad, planta y equipo

950.000

Activos diferidos

80.000

Total activos

$ 2.180.000

Pasivo corriente

380.000

Pasivo a largo plazo

465.000

Capital suscrito

$ 1.100.000

Ganancias acumuladas

Total pasivo y patrimonio

$ 2.180.000

235.000

Al considerar la transaccin anterior y al totalizar la informacin que se

presenta entre los balances de la matriz y la subordinada se puede ver la
consolidacin:

Cuenta

Ca. ABC

Caja y bancos

20.000

Cuentas por cobrar

Inversin en Compaa XYZ

Ca. XYZ

Consolidacin

$ 500.000

520.000

630.000

630.000

500.000

500.000

Propiedad, planta y equipo

950.000

950.000

Activos diferidos

80.000

80.000

Total activos

$ 2.180.000

$ 500.000

$ 2.680.000
$

Pasivo corriente

380.000

380.000

Pasivo a largo plazo

465.000

465.000

Capital suscrito

$ 1.100.000

$ 500.000

$ 1.600.000

Ganancias acumuladas

Total pasivo y patrimonio

$ 2.180.000

235.000

$ 500.000

235.000

$ 2.680.000

Se observa que los activos y las participaciones se han modificado de

$2.180.000 a $2.680.000, situacin incorrecta porque al invertir en la
compaa subordinada no cambia la cantidad de recursos controlados por la
matriz. Para evitar esta doble contabilizacin se deben eliminar las cuentas
recprocas, pero sin hacer registros contables ni en la matriz ni en la
subordinada.

El procedimiento a seguir es el siguiente:

Cuenta

Ca. ABC

Ca.
XYZ

Supresin cuentas

Dbito

Consolidacin

Crdito

Caja y bancos

$
20.000

$
500.000

520.000

Cuentas por cobrar

$
630.000

630.000

Inversin en Compaa
XYZ

$
500.000

$
500.000

Propiedad, planta y
equipo

$
950.000

950.000

Activos diferidos

$
80.000

80.000

Total activos

$
2.180.000

$
500.000

Pasivo corriente

$
380.000

380.000

Pasivo a largo plazo

$
465.000

465.000

Capital suscrito

$
1.100.000

$
500.000

$
500.000

$ 1.100.000

Ganancias acumuladas

$
235.000

Total pasivo y patrimonio

$
2.180.000

$
500.000

$ 2.180.000

$
500.000

$
500.000

235.000

$ 2.180.000

Ahora se sabe cual estn consolidados los dos estados, verificando que las
cuentas contables de la primera son independientes de las de su
subsidiaria. La utilizacin de este mtodo es supremamente til, ya que es
la que establece la real participacin e injerencia que tiene la matriz sobre la
subordinada. La misin del administrador financiero en estos casos es
verificar la realidad financiera del la subordinada por cuanto el
funcionamiento de esta puede perjudicar los planes y las decisiones que se
toman para el futuro de la inversora.