Tugas Analisa Laporan Keuangan atas laporan keuangan 2015 PT Agung Podomoro Land :

Adjusted return
Membandingkan antara real market return dan cost of capital. Real market return
diukur dengan menggunakan CAPM, dengan menggunakan rumus sebagai berikut :
Ri = Rf + (Rm Rf)
= 4,75% + 1,274 (2.86%-4,75%)
= 7%

Rf = 4,75% didapat dari suku bunga BI 7 day rate tanggal 20 Oktober 2016-10-21
Rm
=
= didapat dari Pefindo

didapat

dari

Yohoo

WACC atau Weighted Average Cost of Capital = WACC = (E/D+E) Ke + (D/D+E)

Kd (1-T)
= (9.072.668.928/ 24.559.174.988)*7%+( 15.486.506.060/24.559.174.988)*11%*(125%)
= 5,202%

E = Jumlah ekuitas
D = Jumlah Utang/Liabilitas
Ke = Cost of Equity, lihat dari CAPM
Kd = Cost of Debt, lihat dari kupon obligasi
T = Tingkat pajak (PPH badan)
Analisa :
Analisa :
Biaya modal adalah biaya riil yang dikeluarkan oleh perusahaan untuk mendanai
perusahaan, baik berasal dari utang, saham preferen, saham biasa, maupun laba ditahan
yang digunakan untuk mendanai investasi atau operasi perusahaan. Tujuannya adalah
untuk meningkatkan profit atau keuntungan perusahaan. Terdapat dua cara utama yang
digunakan perusahaan untuk meningkatkan modalnya yaitu melalui utang dan melalui
ekuitas. Dari penjabaran diatas yaitu terdapat perhitungan CAPM yang merupakan suatu
model dan juga untuk mengestimasi rate of return atau imbal hasil dari suatu aset dengan
mempertimbangkan juga risiko juga disebut required rate of return yang sesuai dengan
tingkat risiko perusahaan/industri dan juga pasar. Analis sekuritas menggunakan WACC
sebagai alat untuk menilai dan memilah produk investasi. Dalam analisa arus kas
terdiskonto (discounted cash flow) WACC digunakan untuk men-diskonto nilai arus kas
yang akan diterima dimasa depan menjadi nilai sekarang (Net present Value).

Investor menggunakan WACC sebagai alat untuk mengukur layak tidaknya produk
investasi. WACC mewakili nilai pengembalian minimum yang dihasilkan perusahan bagi
investornya. Jika perusahaan mempunyai rate of return 7% dan WACC nya sebesar 5%.
Berarti bahwa untuk setiap satu rupiah modal yang diinvestasikan, perusahaan akan
menghasilkan profit yaitu sebesar 2 rupiah (setelah 5 rupiah digunakan untuk
mengembalikan modal). Sehingga menurut kelompok kami, perusahaan ini (PT Agung
Podomoro Land) layak untuk dijadikan tempat untuk berinvestasi.