Clculo del VAN y TIR con Excel

Existen varios programas especializados en llevar a cabo tareas relacionadas con el

anlisis de inversiones. Si bien Microsoft Excel no es especfico para el anlisis de
inversiones, es uno de los ms utilizados debido a su difusin y a que cuenta con
diversas funciones especficas para el anlisis financiero de proyectos de inversiones.
En primer lugar, debemos saber que las funciones para el anlisis de inversiones
estn agrupadas bajo la categora financieras dentro de las funciones. Las funciones
ms utilizadas son TIR y VAN, las cuales son desarrolladas en este artculo. Se
adjunta una hoja de clculo que desarrolla los casos explicados. Descargar Hoja de
Clculo Excel
Nota para OpenOffice Calc
Con el programa OpenOffice Calc las funciones son exactamente iguales, por lo que el
ejemplo explicado en este artculo se aplica tambin a OpenOffice Calc.
Descargar Hola de Clculo OpenOffice Calc
Funcin TIR
La funcin TIR devuelve la tasa interna de retorno de una serie de flujos de caja.
Sintaxis:
=TIR(matriz que contiene los flujos de caja)

Debido a que Excel calcula la TIR mediante un proceso de iteraciones sucesivas,

opcionalmente se puede indicar un valor aproximado al cual estimemos que se
aproximar la TIR, si no se especifica ningn valor, Excel utilizar 10%.
=TIR(matriz que contiene los flujos de caja;valor estimado de la TIR)

Ejemplo:

Funcin VAN
En Excel la funcin para el clculo del VAN se llama VNA. Esta funcin devuelve el
valor actual neto a partir de un flujo de fondos y de una tasa de descuento. Vemos que
esta funcin tiene un argumento ms que la funcin para el clculo de la TIR, la tasa
de descuento.
Se debe tener en cuenta, que Excel tiene en cuenta los pagos futuros como ocurridos
al final de cada perodo, por lo que el primer valor que se indique en la matriz de pagos
ser actualizado a la tasa de inters que indiquemos. Por esto no se debe incluir a la
inversin inicial en esta matriz, sino que la matriz debe incluir slo los pagos futuros.
Sintaxis:
=VNA(tasa de descuento;matriz que contiene el flujo de fondos futuros)+ inversin
inicial

Ejemplo:

Notas:
Como habr observado en el flujo de fondos, en el perodo inicial se incluye un flujo de
caja negativo. Esta salida de fondos representa la inversin inicial, y debe incluirse en
la frmula del TIR ya que si todos los flujos de fondos son positivos, la TIR tiende a
infinito.
Si la inversin inicial se ingres con valor positivo, la frmula del VAN debe incluirla
con signo negativo.
=VNA(tasa de descuento;matriz que contiene el flujo de fondos futuros)- inversin inicial

Autor: Federico Anzil

Fuente: http://www.zonaeconomica.com/excel/van-tir