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REDES LOGSTICAS
TUTOR
RICARDO ALFONSO CHINCHILLA IBARRA
Las exportaciones en el sector textil en Colombia, con la relacin a la TRM de nuestro pas,
segn clculos estadsticos y de regresin, muestran que estas dos variables tienen un
significancia estadstica igual a cero, lo que nos indica que son variables totalmente
independientes, es decir, que si una variable de estas aumenta no necesaria la otra variable
debe aumentar, por lo que la TRM con las exportaciones del sector textil no est muy
relacionado, la explicacin es que el modelo muestra una relacin muy baja tan solo del
0.0011% lo que nos indica que esta dos variables no tiene nada que ver una con la otra,
como lo muestra la tabla 1. Por lo tanto, la TRM no nos indica cmo se va a comportar las
exportaciones del sector textil, ya que por clculos de regresin nos muestran que estas
variables no estn nada relacionadas, por lo que no podemos asegurar que si sube la TRM
subirn las exportaciones o viceversa; esto lo podemos argumentar con el siguiente grfico.
Este grfico nos indica como ha sido desde el ao de 1997 hasta el 2009, la tendencia de la
TRM como las exportaciones del sector textil. En el grfico se puede mostrar, que hay
periodos en que la TRM aumentaba mientras que las exportaciones caan, como ocurri
entre los periodos de 1997 a 2003; es por eso que el modelo de regresin antes mencionado
nos muestra una significancia estadstica igual a cero, ya que estas variables son
independientes, como lo observamos en el grfico donde una variable aumenta mientras la
otra disminuye, es por eso que la TRM no nos puede explicar el comportamiento de las
exportaciones en el sector textil.
Tipo de cambio
RIESGO CAMBIARIO
Todos los agentes econmicos se ven afectados por el riesgo cambiario: las empresas, las
entidades financieras, el Gobierno, y hasta los hogares que tienen compromisos por
ingresos o egresos en moneda extranjera. Todo importador y todo exportador colombiano
est expuesto a ser afectado en algn momento por las variaciones de la tasa de cambio. Si
es un importador, lo perjudica que la tasa suba. Si es un exportador, lo perjudica que la tasa
baje.
Como su actividad no consiste en comprar y vender divisas para realizar operaciones
especulativas, sino en producir y negociar bienes y servicios, cualquier movimiento en
contra del tipo de cambio va en detrimento de sus utilidades. La actividad empresarial de
importacin y exportacin, est muy expuesta al riesgo econmico por un factor que en
ltimas no es de la naturaleza del negocio la tasa de cambio sino que es un factor externo
cuyo impacto no puede controlar el empresario. Pero s puede mitigarlo. Un empresario que
tiene parte de sus ingresos o egresos en una moneda diferente de la que usa regularmente,
est expuesto a este riesgo. Bien conocida es la situacin de crisis en que han cado
exportadores e importadores que calculan unas utilidades para sus productos o servicios, las
cuales se disminuyen o desaparecen el da de realizar el reintegro de divisas o pagar la
factura respectivamente, por la fluctuacin de la divisa. Pues bien: si el empresario no hace
nada para contrarrestar esa exposicin, estar asumiendo el ciento por ciento del riesgo de
sufrir una prdida. Pero si por el contrario, acude a una entidad financiera y toma una
Cobertura Cambiaria, con ella garantiza la rentabilidad que defini para el producto o
servicio que vende o que compra. La cobertura le brinda la posibilidad de congelar hoy
ese margen de rentabilidad, hasta el da del pago que recibir o que sufragar. Es decir, le
permite eliminar el riesgo cambiario.
Cobertura Natural
Para el empresario, la cobertura natural proviene de su propio negocio. Dentro de su flujo
normal de operacin, parte de los ingresos y los egresos estn dados en la misma moneda
(euro/euro, dlar/dlar), lo que significa que no es necesario hacer conversiones de
monedas para cubrir su flujo de caja. Otra forma de cobertura natural se da a travs de la
posibilidad de mantener en el balance del empresario, activos y pasivos que se compensen
entre s. Es el caso, por ejemplo, del exportador que adquiere una deuda en dlares (pasivo)
por el plazo y el monto equivalentes a una cuenta por cobrar en dlares (activo). De esta
manera, cuenta con recursos para cubrir sus necesidades de capital o de inversin y no corre
riesgo cambiario. Del mismo modo, el importador puede invertir en un portafolio o fondo
en dlares (activo) mientras se cumplen sus obligaciones (pasivo). Cuando una empresa
tiene operaciones de comercio exterior (exportacin e importacin), los ingresos y egresos
de recursos en moneda extranjera que se generan de esas operaciones pueden canalizarse a
travs de una cuenta de compensacin, lo que mitiga el riesgo cambiario siempre y cuando
los montos y plazos de los ingresos y egresos sean similares. Si uno de estos elementos es
mayor o menor que el otro, el empresario debera utilizar una Cobertura Cambiaria
(financiera o sinttica) para eliminar el riesgo de variacin de la tasa de cambio causado por
esa diferencia.
El tipo de moneda definido para la negociacin, generando valor real frente al tipo de
cambio.
Reintegro de las divisas y rgimen cambiario
Para hacer efectivo el pago de la exportacin, el exportador tiene la obligacin de
reintegrar, dentro de los seis meses siguientes a la recepcin de las mismas, la totalidad de
las divisas obtenidas por la venta de sus mercancas. Esta operacin se puede realizar a
travs de una cuenta de compensacin en el exterior, registrada ante el Banco de la
Repblica, o a travs de los intermediarios financieros debidamente autorizados.
Los exportadores debern diligenciar la Declaracin de Cambio por exportacin de bienes
al momento de reintegrar las divisas, bien sea a travs de su consignacin en cuentas
corrientes de consignacin en el exterior o a travs de su venta a los intermediarios del
mercado cambiario.
RESUMEN
COSTOS
DE
PRODUCCIN
TOTAL MATERIA PRIMA E
INSUMOS
TOTAL PROCESOS
COSTO DE PRODUCCIN
UNITARIA
MARGEN DE UTILIDAD 50%
VALOR DE VENTA
COSTOS
UNITARIOS
COSTOS NEGOCIACIN
UNIDADES
18.636,60
9.151,00
18636600
9151000
27.787,60
13893,8
41.681,40
27787600
13893800
41681400
Dlar
1000
Los riesgos que deben asumirse desde el comportamiento del mercado monetario
internacional, teniendo en cuenta los cobros, los pagos y la financiacin en distintas divisas.
Todos los agentes econmicos se ven afectados por el riesgo cambiario: las empresas, las
entidades financieras, el Gobierno, y hasta los hogares que tienen compromisos por
ingresos o egresos en moneda extranjera. Todo importador y todo exportador colombiano
est expuesto a ser afectado en algn momento por las variaciones de la tasa de cambio. Si
es un importador, lo perjudica que la tasa suba. Si es un exportador, lo perjudica que la tasa
baje. Como su actividad no consiste en comprar y vender divisas para realizar operaciones
especulativas, sino en producir y negociar bienes y servicios, cualquier movimiento en
contra del tipo de cambio va en detrimento de sus utilidades. La actividad empresarial de
importacin y exportacin, est muy expuesta al riesgo econmico por un factor que en
ltimas no es de la naturaleza del negocio la tasa de cambio sino que es un factor externo
cuyo impacto no puede controlar el empresario. Pero s puede mitigarlo. Un empresario que
tiene parte de sus ingresos o egresos en una moneda diferente de la que usa regularmente,
est expuesto a este riesgo. Bien conocida es la situacin de crisis en que han cado
exportadores e importadores que calculan unas utilidades para sus productos o servicios, las
cuales se disminuyen o desaparecen el da de realizar el reintegro de divisas o pagar la
factura respectivamente, por la fluctuacin de la divisa. Pues bien: si el empresario no hace
nada para contrarrestar esa exposicin, estar asumiendo el ciento por ciento del riesgo de
sufrir una prdida. Pero si por el contrario, acude a una entidad financiera y toma una
Cobertura Cambiaria, con ella garantiza la rentabilidad que defini para el producto o
servicio que vende o que compra. La cobertura le brinda la posibilidad de congelar hoy
ese margen de rentabilidad, hasta el da del pago que recibir o que sufragar. Es decir, le
permite eliminar el riesgo cambiario.
Forward con Entrega (Delivery) Esta modalidad de Forward es la que ms utilizan los
importadores y exportadores colombianos para cubrir las variaciones de la tasa de cambio.
Este tipo de Forward implica que al vencimiento del contrato hay transferencia efectiva de
los montos negociados entre las partes. Ese da, el importador entregar pesos y recibir las
divisas pactadas. Por otra parte el exportador recibir los pesos producto de la entrega de la
divisa pactada. El anterior intercambio se efecta a la tasa de cambio pactada inicialmente.
REQUISITOS DEL FORWARD
Los empresarios que deseen adquirir un Forward deben cumplir unos requisitos mnimos:
Ser cliente de un establecimiento de crdito.
Tener firmado el contrato marco con la entidad financiera.
Disponer de un cupo de crdito con dicha entidad.
Presentar los documentos de la operacin de comercio exterior a su entidad financiera
para poder realizar el Forward con Entrega, habilitando el canal cambiario para el reintegro
o el giro de las divisas.
Cumplir los requisitos de prevencin y control de lavado de activos.
Negociar con la mesa de dinero de la entidad respectiva las condiciones del Forward (el
monto, la tasa, la fecha vencimiento, entre otras).
BENEFICIOS DE LOS FORWARD
Los principales beneficios o ventajas de los contratos Forward son:
Eliminan la incertidumbre que genera la volatilidad del mercado y permiten contar con un
flujo de efectivo fijo en una fecha futura, garantizndose de esta manera la rentabilidad del
negocio. Esto le facilita al empresario la toma de decisiones en inversin o en programas de
desarrollo comercial.
Se ajustan a las necesidades del empresario, debido a que son operaciones diseadas a su
medida en cuanto a fechas de vencimiento, montos negociados y modalidad de
cumplimiento.
Actualmente el empresario tiene fcil acceso a este producto, pues cualquier
establecimiento de crdito puede ofrecerlo.
No implica para el cliente costos adicionales como comisiones o garantas.
La liquidacin de la operacin es flexible, es decir, el empresario puede manejar
cualquiera de las modalidades: Forward con entrega (Delivery) o Forward sin entrega (Non
Delivery), dependiendo de la situacin del negocio.
BIBLIOGRAFIA
BETANCOURT,
Benjamn, (2004).
Competitividad. En:
BETANCOURT,
Benjamn. Maestra
en Administracin
de
Empresas,
Modulo
IV:
La
Gestin
Organizacional,
Tema: Seminario de
Anlisis Sectorial y
Competitividad: La
Gerencia Integral,
Capitulo 7, p. 236239.
POLIMENI, Ralph; FABOZZI, Frank y ADELBERG, Arthur, (1991). Contabilidad de
costos. Conceptos y aplicaciones para la toma de decisiones gerenciales.
Segunda edicin. Editorial McGraw-Hill.