Este documento presenta definiciones de varios términos relacionados con la valoración de empresas. Define conceptos como valor nominal, valor sustancial, valor de liquidación, horizonte temporal, capital de trabajo, flujo de caja final, margen de utilidad bruta, indicadores de rentabilidad, apalancamiento financiero, entre otros. El documento provee una guía de referencia de los principales métodos y conceptos utilizados en el análisis y valoración de empresas.
Este documento presenta definiciones de varios términos relacionados con la valoración de empresas. Define conceptos como valor nominal, valor sustancial, valor de liquidación, horizonte temporal, capital de trabajo, flujo de caja final, margen de utilidad bruta, indicadores de rentabilidad, apalancamiento financiero, entre otros. El documento provee una guía de referencia de los principales métodos y conceptos utilizados en el análisis y valoración de empresas.
Este documento presenta definiciones de varios términos relacionados con la valoración de empresas. Define conceptos como valor nominal, valor sustancial, valor de liquidación, horizonte temporal, capital de trabajo, flujo de caja final, margen de utilidad bruta, indicadores de rentabilidad, apalancamiento financiero, entre otros. El documento provee una guía de referencia de los principales métodos y conceptos utilizados en el análisis y valoración de empresas.
VALORACIN DE EMPRESA: identificar el valor econmico de una empresa
utilizando una variedad de mtodos que existen para tal fin. MTODO DEL VALOR NOMINAL: este mtodo se basa en realizar la valoracin de la empresa de acuerdo al valor inicial o de emisin de sus acciones, este mtodo lo podemos aplicar a las empresas que tienen el capital dividido en acciones. Su finalidad es revelar el valor de la empresa para los accionistas. MTODO DEL VALOR SUSTANCIAL: en este mtodo se valoran los muebles de la empresa de acuerdo a su estado de uso y utilidad, que sean usados para el funcionamiento de la empresa, as como su capacidad productiva, los bienes que no son uso de explotacin por parte de la empresa no son tenidos en cuenta, aunque los que no pertenezcan a la empresa pero se utilicen por la empresa se deben incluir, dentro de estos estn, muebles en alquiler, prestados o que se hayan construido en un terreno ajeno a la empresa. METODO DEL VALOR DE LIQUIDACIN: se aplica a las empresas en liquidacin y se da del resultado del cierre de la empresa, la venta de bienes e inmuebles, el pago de acreedores, y el gasto inmerso en el proceso de la liquidacin, para las empresas que desaparezcan no representa ninguna utilidad, aplica para las empresas que continan en funcionamiento. METODO DEL HORIZONTE TEMPORAL: este mtodo se realiza estimando el nmero de aos que se tendrn en cuenta para la generacin de rentas, esto depende de unos factores dentro de los que estn el entorno econmico, actividad desarrollada por la empresa, mercado al que pertenece la empresa, posicin de la empresa en el mercado, dimensin de la empresa, nivel de informacin, vinculacin de la empresa con su propietario (almeria, 2001) CAPITAL DE TRABAJO: son directamente los fondos que requiere una empresa para poder funcionar, en trminos contables se refiere directamente a activos corrientes, se obtiene de restar los activos corrientes de los pasivos corrientes, est compuesto por efectivo, inversiones a corto plazo, etc. FLUJO DE CAJA FINAL: es el resultado que queda despus de la repeticin de los dividendos de la empresa a los socios de la misma, sirve para realizar una medicin a
la utilizacin de ciertos activos y pueden se indicadores de la eficiencia de la gerencia para
administrar el capital de trabajo y los activos a largo plazo. MARGEN DE UTILIDAD BRUTA: corresponde al margen porcentual de los ingresos disponibles para cubrir todo lo relacionado a gastos operativos o no operativos. INDICADORES DE RENTABILIDAD: es un indicador que se aplica directamente a los ingresos y gastos de la empresa, que se muestran en el estado de 1.526.417resultados de la misma y sirve para analizar la rentabilidad de la empresa. APALANCAMIENTO FINANCIERO: es la relacin de proporcin que existe entre los fondos financieros de la empresa con inters fijo y el total de capital propio y ajeno de la misma. CAPEX: estas siglas significan en ingls capital expenditures y se traduce al espaol como inversiones en bienes de capitales. CAPITALIZACIN: valor del capital de una sociedad obtenido a partir de su cotizacin en bolsa. COSTO DE CAPITAL: est compuesto de factores externos y/o internos. Entindase por interno lo pertinente al patrimonio y externo los pasivos. COSTO DE LA DEUDA: desembolsos adicionales al pago de capital prestado que el deudor debe cancelar a la entidad financiera. CREACIN DE VALOR: es el incremento en el valor de las acciones de una empresa por encima de la rentabilidad exigida. PRIMA DE RIESGO: conocido tambin como riesgo pas. Se denomina as al diferenciar tipos de inters de la deuda de un pas con respecto a otro. RIESGO FINANCIERO: es la variacin de las utilidades de la empresa por el impacto causado por la volatilidad de los mercados financieros y de crditos. TASA DE COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL (CPPC): es el promedio ponderado de las distintas fuentes de financiamiento utilizadas. TASA INTERNA DE RENTABILIDAD (TIR): es la tasa de descuento que iguala el valor actual de los flujos a cobrar y a pagar resultantes de una inversin a la fecha inicial. Es la tasa que iguala a cero el valor actual de los flujos netos. VALOR PATRIMONIAL: es el valor de la empresa a travs de la estimacin de su patrimonio, considerando que el valor de la empresa radica fundamentalmente en su balance.
VALOR PRESENTE: hace referencia al valor actual de la empresa. Este valor se
puede observar al momento de realizar una valoracin y debe ser actualizado desde el pasado o desde el futuro. VALOR PRESENTE NETO: valor actual de todos los flujos de caja esperados, despus de descontar la tasa de rendimiento exigida por los inversionistas. VALORACIN: es la determinacin del valor que tendr para sus usuarios, el cual vara de acuerdo a su propsito. Para el comprador, la valoracin le indica el precio mximo que debe pagar, para el vendedor, la valoracin indica el precio mnimo al que debe vender. FLUJO DE CAJA LIBRE: calcula las inversiones necesarias y los beneficios que entrega un proyecto a lo largo de su vida proyectada sin tener en cuenta las restricciones de capital de los inversionistas. ACTIVO INTANGIBLE: activo inmaterial (patentes, fondo de comercio, marca, licencia) que formar parte de la empresa durante un ao como mnimo. ACTIVO FIJO: denominado tambin inmovilizado, est formado por aquellos bienes y derechos que estn destinados a permanecer en la empresa durante varios perodos, la empresa no tiene intencin de venderlos antes de un ao ya que los necesita para su funcionamiento. BALANCE: documento contable que expresa la situacin patrimonial y financiera de la empresa en un momento dado. BENEFICIO NETO: es el beneficio bruto de la empresa durante un ao despus de las deducciones de amortizaciones e impuestos. EBIT: earnings before interest and taxes es el resultad antes de intereses e impuestos. Es tambin conocido como resultado de explotacin sin tener en cuenta los ingresos y gastos financieros e impuestos. EBITDA: earnings before interest, taxes, depreciation and amortizations es el resultado antes de intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin. Son las ventas de la compaa menos todos sus costes/gastos operativos, es decir, excluye los gastos/costes financieros, extraordinarios, impuestos y amortizaciones. OFERTA MONETARIA: es la cantidad total de dinero en circulacin en la economa de una zona determinada incluyendo todo activo lquido. Apalancamiento operacional: es la forma de relacionar los gastos operativos fijos con los gastos operativos variables.
COSTOS VARIABLES: aquellos que van directamente asociados a la produccin y
que varan en torno a la cantidad de unidades producidas. Ej: materia prima COSTOS FIJOS: aquellos que no varan y se mantienen estables independientemente del nivel de produccin. Ej: depreciacin Eva: es un tipo especfico de clculo de ingreso residual una vez satisfecha la rentabilidad mnima esperada. RENTABILIDAD: es el beneficio que existe entre una inversin y su determinada operacin. CAPEX (CAPITAL EXPENDITURES): son inversiones en activos las cuales generaran beneficios operativos futuros. SOLVENCIA: capacidad que posee una empresa para cubrir tanto sus obligaciones a corto plazo como a largo plazo ACCION: partes o alcuotas en que se dividen la inversin de los accionistas. ACCIONISTAS: persona que posee acciones. Capitalizacin de mercado: corresponde al valor de mercado de una empresa, se obtiene de multiplicar el precio de las acciones por la cantidad de acciones emitidas. DEFLACIN: suceso que ocurre porque los precios de una economa estn cayendo en dos periodos consecutivos. FRANQUICIA: es cesin de explotacin de de un negocio o actividad, dentro de lo que est incluido la marca, nombre de la empresa, proveedores, todo esto a cambio de una retribucin monetaria, o de beneficios. OPA: oferta pblica de acciones, ttulos de crdito que representan una parte del capital de la sociedad. PIB: producto interno bruto, es una medida, que tiene en cuenta la produccin de bienes y servicios de un pas, durante un periodo de tiempo, este se utiliza para medir el bienestar de los ciudadanos. RATIO DE COBERTURA DE INTERESES: medida de apalancamiento operativo, se obtiene de dividir el ebit en los intereses financieros, de la cuenta de resultados. TIR: tasa interna de retorno o rentabilidad, consiste en la relacin entre los rendimientos esperados de una inversin y el valor actual neto de la inversin, que da como resultado cero.
TASA LIBRE DE RIESGO: porcentaje de calificacin, que se le otorga a las
inversiones que se realizan a nivel internacional, de acuerdo a las operaciones en las bolsas ms importantes del mundo. VALORACIN: mecanismos o herramienta por medio de la cual se le da valor a algo. Razn de apalancamiento: indicador con el cual se mide la cantidad de activos que se soportan por cada unidad monetaria del patrimonio. GOODWILL: fondo de comercio, valor actual de los beneficios producidos por una empresa, valor material de la misma, que se deriva de factores como la base de los clientes, eficiencia, la organizacin, prestigio, experiencia, etc. MARCA: valor aadido del nombre, el cual es recompensado por el mercado, con mrgenes de beneficios. DIVIDENDOS POR ACCIN: dividendos repartidos por accin emitida. FUSIN: integracin de dos o ms organizaciones, que se crean por medio de una compaa, centralizando acciones ordinarias. NDICE DE SOLVENCIA: indicador de la capacidad de pago de la deuda a corto plazo, se obtiene de dividir el activo circulante en el pasivo a corto plazo, entre ms alto el ratio, ms alto el valor de liquidez. INFRAVALORADO: precio activo que se obtiene de por debajo del indicado en uno o dos mtodos de valoracin. MARGEN DE RENDIMIENTO: diferencia de rendimientos en la comparacin de varios valores. POLTICA MONETARIA: poltica aplicada por los gobiernos de un pas, para controlar la provisin del dinero del mismo pas. RENTABILIDAD TOTAL: prdidas y ganancias en un ao de inversin