EJERCICIO ANALISIS FINANCIERO

La Ca XYZ, es una empresa dedicada a la importacin y ventas de maquinaria industrial,

La compaa tiene la exclusividad para una marca muy acreditada internacionalmente.
La empresa lleva ms de 20 aos de operaciones en el pas y sus productos cuentan con
excelentes expectativas de mercado en todas sus lneas.
Con base en los Estados Financieros clasificados que se presentan a continuacin, se pide
desarrollar los siguientes puntos:
1.- Establecer las variaciones absoluta y relativa, de una ao a otro, para cada una de las
cuentas.
2.- Expresar un comentario sobre cada uno de los siguientes aspectos:
- Tendencia de las Ventas
- Tendencia de los Costos y Gastos
- Crecimiento del Activo
- Evolucin del Capital Contable
3.- Presentar grficamente las tendencias
4.- Comentar sobre la situacin general de la Empresa y sus Perspectivas.
5.- Calcular los ndices financieros y presentar recomendaciones para la empresa.

Ca. XYZ
Balance General
(En miles de dlares)
AOS

ACTIVOS
Efectivo
Inversiones Temporales
Cuentas por Cobrar
Provisin de Cartera
Inventario de Productos Terminados
Inventarios en Trnsito
Otros Activos Corrientes
Subtotal Activo Corriente
Terrenos
Edificios y Equipos
Depreciacin Acumulada
Subtotal Activo Fijo Neto

20X1

Anlisis
Vertical

USD $

sobre totales

12,176.00
22.00
147,020.00
1,145.00
205,565.00
23,440.00
35,738.00
422,816.00
217.00
19,719.00
8,415.00
11,521.00

Inversiones
Activo Diferido
Otros Activos
Subtotal Otros Activos
TOTAL ACTIVO

123.00
7,591.00
2,515.00
10,229.00
444,566.00

PASIVO
Obligaciones Bancarias
Proveedores Nacionales
Gastos Acumulados
Impuesto a la Renta por Pagar
Otros Pasivos Corrientes
Subtotal Pasivo Corriente

129,042.00
251,884.00
20,840.00
1,620.00
2,350.00
405,736.00

Obligaciones Bancarias Largo Plazo

Cesantas Consolidadas
Otros Pasivos a Largo Plazo
Subtotal Pasivo Largo Plazo
TOTAL PASIVO

15,276.00
10,777.00
4,516.00
30,569.00
436,305.00

Capital Pagado
Reservas
Utilidades Retenidas
Utilidades del Ejercicio
TOTAL CAPITAL CONTABLE
TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

5,000.00
0.00
1,457.00
4,718.00
8,261.00
444,566.00

Anlisis
Vertical
sobre
parciales

2.74%
0.00%
33.07%
-0.26%
46.24%
5.27%
8.04%
95.11%
0.00%
0.05%
4.44%
-1.89%
2.59%
0.00%
0.03%
1.71%
0.57%
2.30%
100.00%

2.88%
0.01%
34.77%
-0.27%
48.62%
5.54%
8.45%
100.00%

29.03%
56.66%
4.69%
0.36%
0.53%
91.27%
0.00%
3.44%
2.42%
1.02%
6.88%
98.14%
0.00%
1.12%
0.00%
-0.33%
1.06%
0.00%
1.86%
0.00%
100.00%

31.80%
62.08%
5.14%
0.40%
0.58%
100.00%

1.88%
171.16%
-73.04%
100.00%

1.09%
98.91%
-42.21%
57.79%

1.20%
74.21%
24.59%
100.00%

49.97%
35.25%
14.77%
100.00%

60.53%
0.00%
-17.64%
57.11%
0.00%
100.00%

51.45%
0.00%
-14.99%
48.55%
0.00%
85.01%

Pasivo Corriente
5% 0% 1%
32%

62%

Obligaciones Bancarias

Proveedores Nacionales

Gastos Acumulados

Impuesto a la Renta por Pagar

Ob

Ces

Otros Pasivos Corrientes

Capital

42%

45%

13%

Capital Pagado

Reservas

Utilidades Retenidas

Utilidades del Ejercic

TOTAL CAPITAL CONTABLE

Poltica de inversin ao 1
100.00%
90.00%
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%

95.11%
422,816.00

2.59%
11,521.00

450,000.00
400,000.00
350,000.00
300,000.00
250,000.00
200,000.00
150,000.00
100,000.00
50,000.00
2.30%
10,229.000.00

80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%

2.59%
11,521.00

350,000.00
300,000.00
250,000.00
200,000.00
150,000.00
100,000.00
50,000.00
2.30%
10,229.000.00

AOS

Poltica de Inversin Ao
20X2

Anlisis

20X3

Anlisis

USD $

Vertical

USD $

Vertical

15,383.00
0.00
188,590.00
1,147.00
216,333.00
37,043.00
42,758.00
498,960.00
217.00
20,394.00
10,362.00
10,249.00
44.00
6,250.00
3,750.00
10,044.00
519,253.00

213,785.00
225,440.00
13,750.00
2,456.00
9,128.00
464,559.00
25,962.00
15,205.00
6,085.00
47,252.00
511,811.00
5,000.00
0.00
738.00
3,180.00
7,442.00
519,253.00

2.96%
0.00%
36.32%
-0.22%
41.66%
7.13%
8.23%
96.09%
0.00%
0.04%
3.93%
-2.00%
1.97%
0.00%
0.01%
1.20%
0.72%
1.93%
100.00%

41.17%
43.42%
2.65%
0.47%
1.76%
89.47%
0.00%
5.00%
2.93%
1.17%
9.10%
98.57%
0.00%
0.96%
0.00%
-0.14%
0.61%
0.00%
1.43%
0.00%
100.00%

8,893.00
0.00
264,543.00
1,791.00
305,360.00
49,071.00
25,924.00
652,000.00
217.00
24,547.00
12,762.00
12,002.00
35.00
2,404.00
1,494.00
3,933.00
667,935.00

291,507.00
288,037.00
14,235.00
125.00
8,474.00
602,378.00
29,913.00
17,375.00
9,035.00
56,323.00
658,701.00
5,000.00
2,442.00
0.00
1,792.00
9,234.00
667,935.00

1.33%
0.00%
39.61%
-0.27%
45.72%
7.35%
3.88%
97.61%
0.00%
0.03%
3.68%
-1.91%
1.80%
0.00%
0.01%
0.36%
0.22%
0.59%
100.00%

43.64%
43.12%
2.13%
0.02%
1.27%
90.19%
0.00%
4.48%
2.60%
1.35%
8.43%
98.62%
0.00%
0.75%
0.37%
0.00%
0.27%
0.00%
1.38%
0.00%
100.00%

100.00%
90.00%
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%

95.11%

2.59%

Poltica de Inversin Ao 2
120.00%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%

96.09%

1.97%

Poltica de Inversin A
120.00%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%

97.61%

1.80%

120.00%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%

97.61%

1.80%

Pasivos a largo plazo

15%
50%
35%

Obligaciones Bancarias Largo Plazo

Activo Corrie

Cesantas Consolidadas

Efectivo

al

8% 3% 0%
6%
48%

35%
0%

Cuentas por Cob

Inventario de
Productos Termin
Otros Activos
Corrientes

45%

Reservas
Utilidades del Ejercicio

Poltica de Financiamiento Ao 1

nversin Ao 1

2.59%

100.00%
90.00%
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%

2.30%

6.88%

100.00%
90.00%
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%

1.93%

89.47%

9.10%

1.43%

Poltica de Financiamiento Ao 3

de Inversin Ao 3

1.80%

1.86%

Poltica de Financiamiento Ao 2

versin Ao 2

1.97%

91.27%

0.59%

100.00%
90.00%
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%

90.19%

8.43%

1.38%

1.80%

90.00%
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%

0.59%

8.43%

Activo Fijo

ctivo Corriente
Efectivo

1.38%

Inversiones
Temporales

Cuentas por Cobrar

Provisin de Cartera

Inventario de
Productos Terminados

Inventarios en
Trnsito

Terrenos

1%

Depreciacin
Acumulada
42%

57%

Otros Activos
Corrientes

Subtotal Activo
Fijo Neto

Otros Activos

1%

Inversiones

25%

Activo Diferido
Otros Activos

74%

tica de Financiamiento Ao 1
91.27%

6.88%

1.86%

tica de Financiamiento Ao 2
89.47%

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

9.10%

1.43%

Poltica de Financiamiento Ao 3
90.19%

8.43%

1.38%

%
%
%
%
%
%
%
%
%
%

8.43%

1.38%

Compaa XYZ
Estado de Prdidas y Ganancias
(En miles de Dlares)

VENTAS NETAS
COSTOS DE VENTAS
Utilidad Bruta

20X1
USD $
445,960.00
277,043.00
168,917.00

GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS

120,444.00

Utilidad de Operacin

48,473.00

Otros Ingresos
Otros Egresos
Gastos Financieros

8,781.00
18,649.00
32,267.00

Utilidad antes de Impuestos

6,338.00

IMPUESTO A LA RENTA

1,620.00

UTILIDAD DEL EJERCICIO

4,718.00

Anlisis
Vertical
100.00%
-62.12%
37.88%
0.00%
-27.01%
0.00%
10.87%
0.00%
1.97%
-4.18%
-7.24%
0.00%
1.42%
0.00%
-0.36%
0.00%
1.06%

AOS
20X2
Anlisis
USD $
Vertical
597,879.00
100.00%
387,128.00
-64.75%
210,751.00
35.25%
0.00%
156,583.00
-26.19%
0.00%
54,168.00
9.06%
0.00%
14,193.00
2.37%
10,086.00
-1.69%
52,638.00
-8.80%
0.00%
5,637.00
0.94%
0.00%
2,457.00
-0.41%
0.00%
3,180.00
0.53%

20X3
USD $
744,249.00
446,568.00
297,681.00
191,957.00
105,724.00
19,387.00
50,644.00
71,178.00
3,289.00
1,497.00
1,792.00

Anlisis
Vertical
100.00%
-60.00%
40.00%
0.00%
-25.79%
0.00%
14.21%
0.00%
2.60%
-6.80%
-9.56%
0.00%
0.44%
0.00%
-0.20%
0.00%
0.24%

Anlisis Vertical P y G Ao

COSTOS DE VENTAS

GAST
ADMI
VENT

Otros Egresos

Gast

UTILIDAD DEL EJERCICIO

UTILID

7%0% 1%
4%
26%

61%

IMPUESTO A LA RENTA

Anlisis Vertical PyG Ao

1% 9%
0%
2%
26%

63%

COSTOS DE VENTAS

GAST
ADMIN
VENTA

Otros Egresos

IMPUE

UTILIDAD DEL EJERCICIO

Gasto

P y G Ao 1

VENTAS

GASTOS DE
ADMINISTRACIN Y
VENTAS

os

Gastos Financieros

L EJERCICIO

UTILIDAD DEL EJERCICIO

LA RENTA

Anlisis Vertical P y G Ao 3

COSTOS DE VENTAS

GASTOS DE
ADMINISTRACIN Y V

0%9%
0%
7%

l PyG Ao 2

25%

Otros Egresos

IMPUESTO A LA REN
58%

UTILIDAD DEL EJERCI

Gastos Financieros

VENTAS

GASTOS DE
ADMINISTRACIN Y
VENTAS

os

IMPUESTO A LA RENTA

L EJERCICIO

Gastos Financieros

nlisis Vertical P y G Ao 3
COSTOS DE VENTAS
GASTOS DE
ADMINISTRACIN Y VENTAS

0%9%
%

Otros Egresos
IMPUESTO A LA RENTA
58%

UTILIDAD DEL EJERCICIO

Gastos Financieros

Compaa XYZ
Estado de Prdidas y Ganancias
(En miles de Dlares)
AOS

VENTAS NETAS
COSTOS DE VENTAS
Utilidad Bruta

20X1
USD $
445,960.00
277,043.00
168,917.00

20X2
USD $
597,879.00
387,128.00
210,751.00

GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS

120,444.00

156,583.00

Utilidad de Operacin

48,473.00

54,168.00

Otros Ingresos
Otros Egresos
Gastos Financieros

8,781.00
18,649.00
32,267.00

14,193.00
10,086.00
52,638.00

Utilidad antes de Impuestos

6,338.00

5,637.00

IMPUESTO A LA RENTA

1,620.00

2,457.00

UTILIDAD DEL EJERCICIO

4,718.00

3,180.00

Variacin
absoluta
151,919.00
110,085.00
41,834.00
0.00
36,139.00
0.00
5,695.00
0.00
5,412.00
8,563.00
20,371.00
0.00
701.00
0.00
837.00
0.00
1,538.00

Variacin
Relativa
34.07%
39.74%
24.77%
30.00%
11.75%
61.63%
-45.92%
63.13%
-11.06%
51.67%
-32.60%

Funcin
Logica 1
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
1.00
1.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00

Funcin
Logica 2
1.00
1.00
1.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

Funcin
Logica 3
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

Compaa XYZ
Estado de Prdidas y Ganancias
(En miles de Dlares)

VENTAS NETAS
COSTOS DE VENTAS
Utilidad Bruta

20X2
USD $
597,879.00
387,128.00
210,751.00

20X3
USD $
744,249.00
446,568.00
297,681.00

GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS

156,583.00

191,957.00

Utilidad de Operacin

54,168.00

105,724.00

Otros Ingresos
Otros Egresos
Gastos Financieros

14,193.00
10,086.00
52,638.00

19,387.00
50,644.00
71,178.00

Utilidad antes de Impuestos

5,637.00

3,289.00

IMPUESTO A LA RENTA

2,457.00

1,497.00

UTILIDAD DEL EJERCICIO

3,180.00

1,792.00

Variacin
absoluta
146,370.00
59,440.00
86,930.00
0.00
35,374.00
0.00
51,556.00
0.00
5,194.00
40,558.00
18,540.00
0.00
2,348.00
0.00
960.00
0.00
1,388.00

Variacin
Relativa
24.48%
15.35%
41.25%
22.59%
95.18%
36.60%
402.12%
35.22%
-41.65%
-39.07%
-43.65%

Funcin Logica
1
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
1.00
1.00
1.00
0.00
1.00
0.00
1.00
0.00
1.00

Funcin
Logica 2
1.00
1.00
1.00
0.00
1.00
0.00
1.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

Funcin
Logica 3
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

Compaa XYZ
Estado de Prdidas y Ganancias
(En miles de Dlares)

VENTAS NETAS
COSTOS DE VENTAS
Utilidad Bruta

20X1
USD $
445,960.00
277,043.00
168,917.00

AOS
20X2
USD $
597,879.00
387,128.00
210,751.00

20X3
USD $
744,249.00
446,568.00
297,681.00

GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS

120,444.00

156,583.00

191,957.00

Utilidad de Operacin

48,473.00

54,168.00

105,724.00

Otros Ingresos
Otros Egresos
Gastos Financieros

8,781.00
18,649.00
32,267.00

14,193.00
10,086.00
52,638.00

19,387.00
50,644.00
71,178.00

Utilidad antes de Impuestos

6,338.00

5,637.00

3,289.00

IMPUESTO A LA RENTA

1,620.00

2,457.00

1,497.00

UTILIDAD DEL EJERCICIO

4,718.00

3,180.00

1,792.00

Ca. XYZ
Balance General
(En miles de dlares)
20X1
USD $
ACTIVOS
Efectivo
Inversiones Temporales
Cuentas por Cobrar
Provisin de Cartera
Inventario de Productos Terminados
Inventarios en Trnsito
Otros Activos Corrientes
Subtotal Activo Corriente

AOS
20X2
USD $

12,176.00
22.00
147,020.00
1,145.00
205,565.00
23,440.00
35,738.00
422,816.00

15,383.00
0.00
188,590.00
1,147.00
216,333.00
37,043.00
42,758.00
498,960.00

217.00
19,719.00
8,415.00
11,521.00

217.00
20,394.00
10,362.00
10,249.00

Inversiones
Activo Diferido
Otros Activos
Subtotal Otros Activos
TOTAL ACTIVO

123.00
7,591.00
2,515.00
10,229.00
444,566.00

44.00
6,250.00
3,750.00
10,044.00
519,253.00

PASIVO
Obligaciones Bancarias
Proveedores Nacionales
Gastos Acumulados
Impuesto a la Renta por Pagar
Otros Pasivos Corrientes
Subtotal Pasivo Corriente

129,042.00
251,884.00
20,840.00
1,620.00
2,350.00
405,736.00

213,785.00
225,440.00
13,750.00
2,456.00
9,128.00
464,559.00

Obligaciones Bancarias Largo Plazo

Cesantas Consolidadas
Otros Pasivos a Largo Plazo
Subtotal Pasivo Largo Plazo
TOTAL PASIVO

15,276.00
10,777.00
4,516.00
30,569.00
436,305.00

25,962.00
15,205.00
6,085.00
47,252.00
511,811.00

5,000.00
0.00
1,457.00
4,718.00

5,000.00
0.00
738.00
3,180.00

8,261.00

7,442.00

444,566.00

519,253.00

Terrenos
Edificios y Equipos
Depreciacin Acumulada
Subtotal Activo Fijo Neto

Capital Pagado
Reservas
Utilidades Retenidas
Utilidades del Ejercicio
TOTAL CAPITAL CONTABLE
TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

Variacin
Absoluta
3,207.00
22.00
41,570.00
2.00
10,768.00
13,603.00
7,020.00
76,144.00
0.00
0.00
675.00
1,947.00
1,272.00
0.00
79.00
1,341.00
1,235.00
185.00
74,687.00
0.00
0.00
84,743.00
26,444.00
7,090.00
836.00
6,778.00
58,823.00
0.00
10,686.00
4,428.00
1,569.00
16,683.00
75,506.00
0.00
0.00
0.00
719.00
1,538.00
0.00
819.00
0.00
74,687.00

Variacin
Relativa
26.34%
-100.00%
28.28%
0.17%
5.24%
58.03%
19.64%
18.01%
0.00%
3.42%
23.14%
-11.04%
-64.23%
-17.67%
49.11%
-1.81%
16.80%

65.67%
-10.50%
-34.02%
51.60%
288.43%
14.50%
69.95%
41.09%
34.74%
54.57%
17.31%
0.00%
-49.35%
-32.60%
-9.91%
16.80%

Funcin lgica 1 Funcin lgica 2 Funcin lgica 3

0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
1.00
1.00
0.00
0.00
1.00
1.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
1.00
1.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

Empresa XYZ
Estado de Flujo de Efectivo
Al ao 2

Cambian de
signo

UTILIDAD NETA AO 2
+Depreciaciones
+Amortizaciones
+Proviciones
Inversiones Temporales
Cuentas por Cobrar
Inventario de Productos Terminados
Inventarios en Trnsito
Otros Activos Corrientes
Obligaciones Bancarias
Proveedores Nacionales
Gastos Acumulados
Impuesto a la Renta por Pagar
Otros Pasivos Corrientes

Cambian de
signo

=SUBTOTAL DE ACT. DE OPERACIN

Terrenos
Edificios y Equipos
Inversiones
Activo Diferido
Otros Activos

=SUBTOTAL DE ACT. DE INVERSIN

Obligaciones Bancarias Largo Plazo
Cesantas Consolidadas
Otros Pasivos a Largo Plazo
Capital Pagado
Reservas
Utilidades Retenidas
DIVIDENDOS

=SUBTOTAL ACT. DE FINANCIAMIENTO

=DIFERENCIA DE EFECTIVO
+EFECTIVO AL AO 1
=EFECTIVO AL AO 2

3,180.00

1,947.00
2.00
22.00 VEMOS SI LA EMPRESA VENDE, GENER
-41,570.00
-10,768.00 Cuando en este tramo es positivo es buen
-13,603.00 Cuando en este tramo es negativo es malo
-7,020.00
84,743.00
-26,444.00
-7,090.00
836.00
6,778.00

-8,987.00

- VEMOS SI LA EMPRESA CRECE

-675.00 Si el saldo es negativo es bueno para la em
79.00 si el saldo es positivo es malo, porque nos
1,341.00
-1,235.00

-490.00

10,686.00
4,428.00 VEMOS LA CONFIANZA
1,569.00 si el saldo es positivo es bueno, porque co
- Si el saldo es negativo es malo, porque sa
719.00
-4,718.00

12,684.00
3,207.00
12,176.00
15,383.00

3,207.00

EL NOGOCIO DE EVNTA DE MAQUINARIA NO SIRVE, A PESAR DE ESO LA EMPRESA EST CRECIENDO

MPRESA VENDE, GENERA INGRESOS

tramo es positivo es bueno para la empresa
tramo es negativo es malo para la empresa, no genera ingresos

MPRESA CRECE
egativo es bueno para la empresa, porque estamos creciendo
sitivo es malo, porque nos estamos achicando como empresa

sitivo es bueno, porque confian en nosotros, nos dan dinero

egativo es malo, porque sacamos dinero para pagar deudas y los socios

RESA EST CRECIENDO, Y NOS FINANCIAN TERCEROS

Ca. XYZ
Balance General
(En miles de dlares)
20X2
USD $
ACTIVOS
Efectivo
Inversiones Temporales
Cuentas por Cobrar
Provisin de Cartera
Inventario de Productos Terminados
Inventarios en Trnsito
Otros Activos Corrientes
Subtotal Activo Corriente

20X3
USD $

15,383.00
0.00
188,590.00
1,147.00
216,333.00
37,043.00
42,758.00
498,960.00

8,893.00
0.00
264,543.00
1,791.00
305,360.00
49,071.00
25,924.00
652,000.00

217.00
20,394.00
10,362.00
10,249.00

217.00
24,547.00
12,762.00
12,002.00

Inversiones
Activo Diferido
Otros Activos
Subtotal Otros Activos
TOTAL ACTIVO

44.00
6,250.00
3,750.00
10,044.00
519,253.00

35.00
2,404.00
1,494.00
3,933.00
667,935.00

PASIVO
Obligaciones Bancarias
Proveedores Nacionales
Gastos Acumulados
Impuesto a la Renta por Pagar
Otros Pasivos Corrientes
Subtotal Pasivo Corriente

213,785.00
225,440.00
13,750.00
2,456.00
9,128.00
464,559.00

291,507.00
288,037.00
14,235.00
125.00
8,474.00
602,378.00

Obligaciones Bancarias Largo Plazo

Cesantas Consolidadas
Otros Pasivos a Largo Plazo
Subtotal Pasivo Largo Plazo
TOTAL PASIVO

25,962.00
15,205.00
6,085.00
47,252.00
511,811.00

29,913.00
17,375.00
9,035.00
56,323.00
658,701.00

5,000.00
0.00
738.00
3,180.00

5,000.00
2,442.00
0.00
1,792.00

7,442.00

9,234.00

519,253.00

667,935.00

Terrenos
Edificios y Equipos
Depreciacin Acumulada
Subtotal Activo Fijo Neto

Capital Pagado
Reservas
Utilidades Retenidas
Utilidades del Ejercicio
TOTAL CAPITAL CONTABLE
TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

Variacin
Absoluta
6,490.00
0.00
75,953.00
644.00
89,027.00
12,028.00
16,834.00
153,040.00
0.00
0.00
4,153.00
2,400.00
1,753.00
0.00
9.00
3,846.00
2,256.00
6,111.00
148,682.00
0.00
0.00
77,722.00
62,597.00
485.00
2,331.00
654.00
137,819.00
0.00
3,951.00
2,170.00
2,950.00
9,071.00
146,890.00
0.00
0.00
2,442.00
738.00
1,388.00
0.00
1,792.00
0.00
148,682.00

Variacin
Relativa
-42.19%
40.27%
56.15%
41.15%
32.47%
-39.37%
30.67%
0.00%
20.36%
23.16%
17.10%
-20.45%
-61.54%
-60.16%
-60.84%
28.63%

36.36%
27.77%
3.53%
-94.91%
-7.16%
29.67%
15.22%
14.27%
48.48%
19.20%
28.70%
0.00%
-100.00%
-43.65%
24.08%
28.63%

Funcin lgica 1 Funcin lgica 2

1.00
1.00
1.00
1.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
1.00
1.00
0.00

1.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
1.00
1.00
0.00
0.00

0.00
0.00
1.00
0.00
1.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
1.00
1.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00

Funcin lgica
3
0.00
0.00
1.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

Empresa XYZ
Estado de Flujo de Efectivo
Al ao 2

Cambian de
signo

UTILIDAD NETA AO 2
+Depreciaciones
+Amortizaciones
+Proviciones
Inversiones Temporales
Cuentas por Cobrar
Inventario de Productos Terminados
Inventarios en Trnsito
Otros Activos Corrientes
Obligaciones Bancarias
Proveedores Nacionales
Gastos Acumulados
Impuesto a la Renta por Pagar
Otros Pasivos Corrientes

Cambian de
signo

=SUBTOTAL DE ACT. DE OPERACIN

Terrenos
Edificios y Equipos
Inversiones
Activo Diferido
Otros Activos

=SUBTOTAL DE ACT. DE INVERSIN

Obligaciones Bancarias Largo Plazo
Cesantas Consolidadas
Otros Pasivos a Largo Plazo
Capital Pagado
Reservas
Utilidades Retenidas
DIVIDENDOS

1,792.00

2,400.00
644.00
- VEMOS SI LA EMPRESA VENDE, GEN
-75,953.00
-89,027.00 Cuando en este tramo es positivo es bu
-12,028.00 Cuando en este tramo es negativo es m
16,834.00
77,722.00
62,597.00
485.00
-2,331.00
-654.00

-17,519.00

- VEMOS SI LA EMPRESA CRECE

-4,153.00 Si el saldo es negativo es bueno para la
9.00 si el saldo es positivo es malo, porque n
3,846.00
2,256.00

1,958.00
3,951.00
2,170.00 VEMOS LA CONFIANZA
2,950.00 si el saldo es positivo es bueno, porque
- Si el saldo es negativo es malo, porque
2,442.00
738.00
-3,180.00

=SUBTOTAL ACT. DE FINANCIAMIENTO

9,071.00

=DIFERENCIA DE EFECTIVO
+EFECTIVO AL AO 1
=EFECTIVO AL AO 2

-6,490.00
15,383.00
8,893.00

8,893.00

EL NOGOCIO DE EVNTA DE MAQUINARIA NO SIRVE, LA EMPRESA SE EST ACHICANDO, Y NOS FINAN

MPRESA VENDE, GENERA INGRESOS

tramo es positivo es bueno para la empresa
tramo es negativo es malo para la empresa, no genera ingresos

MPRESA CRECE
egativo es bueno para la empresa, porque estamos creciendo
sitivo es malo, porque nos estamos achicando como empresa

sitivo es bueno, porque confian en nosotros, nos dan dinero

egativo es malo, porque sacamos dinero para pagar deudas y los socios

CANDO, Y NOS FINANCIAN TERCEROS

ndices de Liquidez (nmero de veces)

Frmula
Ao 1
ActivoCorriente
Razn Corriente
PasivoCorriente
ActivoCorriente-Inventarios
Prueba cida o Razn
Rpida
PasivoCorriente
Efectivo (Caja/Banco)
Liquidez Inmediata( neta)
PasivoCorriente

Nombre
1
2
3

Capital de trabajo

ActivoCorriente-Pasivocorriente

Ao 2
1.04

1.07

0.48

0.53

0.03

0.03

$ 17,080.00

$ 34,401.00

ndices de Liquidez (Nmero de veces)

1.20
1.001.04

1.07

1.08

0.53

0.49

0.03
Ao 2

0.01
Ao 3

0.80
0.60
0.48
0.40
0.20
- 0.03
Ao 1
Razn Corriente

Prueba cida o Razn Rpida

Liquidez Inmediata( neta)

N
1
2
3
4
5

ndices de Endeudamiento (nmero de veces)

Nombre
Frmula
Ao 1
Ao 2
98.14%
98.57%
ActivoTotal
Endeudamiento neto o
nivel de endeudamiento
PasivoTotal
92.99%
90.77%
PasivoCorriente
Endeudamiento en el corto
plazo
PasivoTotal
7.01%
9.23%
PasivoLargoPlazo
Endeudamiento en el largo
plazo
PasivoTotal
1.50
1.03
Utilidad Operacional
Cobertura de Intereses
(nmero de veces)
GastoFinanciero
53.82
69.77
ActivoTotal
Apalancamiento Neto
(Multiplicador del Capital)
5382%
6977%
CapitalContable/Patrimonio
PasivoTotal
5282%
6877%
Apalancamiento Neto
CapitalContable/Patrimonio
49.11
62.42
PasivoCorriente
Apalancamiento en el corto
plazo
CapitalContable/Patrimonio
3.70
6.35
PasivoLargoPlazo
Apalancamiento a largo
plazo

Apalancamiento a largo
plazo

CapitalContable/Patrimonio

Apalancamiento
80.00
70.00
60.00
53.82
50.00
49.11
40.00
30.00
20.00
10.00
3.70
Ao 1

N
1
1.1
2
2.1
3
3.1

ndices
72.33
65.23

69.77
62.42

120.00%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%

6.35

6.10

Ao 2

Ao 3

20.00%
0.00%
Ao 1

Apalancamiento Neto (Multiplicador del Capital)

Endeudam

Apalancamiento en el corto plazo

Endeudam

Apalancamiento a largo plazo

Endeudam

Indicadores de Rotacin o de Actividad

Nombre
Frmula
Ao 1
Ao 2
3.06
3.59
Ventas
a
crdito
Rotacin de las cuentas
por cobrar
Cuentas por Cobrar Promedio
119
102
Nmero de das de anlisis
Das de Cobro
Rotacin de cuentas por cobrar
1.21
1.61
CostoDeVentas
Rotacin de Inventarios
(Ao)
InventarioPromedio
301.71
227.40
Nmero de das de anlisis
Das de Inventario
Rotacin de Inventario
2.01
1.72
Compras a Crdito
Rotacin de cuentas por
Pagar
Cuentas por Pagar Promedio
181.68
211.69
Nmero de das de anlisis
Das de pago
Rotacin de Cuentas por pagas

Da

Rotaciones
4.00
3.50
3.06
3.00
2.50
2.01
2.00
1.50
1.21
1.00
0.50
Ao 1

350
3.59

3.31

301.71
300
250

1.72
1.61

Ao 2
Rotacin de las cuentas por cobrar
Rotacin de Inventarios (Ao)
Rotacin de cuentas por Pagar

2.13
1.47

Ao 3

200
181.68
150
119
100
50
0
Ao 1
Das de Cobro

2.50
2.01
2.00
1.50
1.21
1.00
0.50
Ao 1

2.13

1.72
1.61

200
181.68
150
119
100

1.47

Ao 2

Ao 3

50

Rotacin de las cuentas por cobrar

0
Ao 1

Rotacin de Inventarios (Ao)

Das de Cobro

Rotacin de cuentas por Pagar

Nombre
1

Ciclo operativo

Ciclo de Efectivo (caja)

Ciclos Financieros
Frmula
Das de Inventario + Das de
cobrar

Ao 1

Das de Inventarios+Das de
cobro - Das de pago

Ao 2
421.10

329.15

239

117

Ciclos Finan
450.00
421.10
400.00
350.00

329.15

300.00
250.00
239
200.00
150.00

117

100.00
50.00
Ao 1

Rotacin de Activos
Frmula
Ventas
Rootacin de activos fijo
Activos fijos netos
Ventas
Rotacin de activos
operacionales
Activos operacionales
Ventas
Rotacin de activos totales
ActivosTotales

Nombre
1
2
3

Ao 1

Ao

Ao 2
38.71

58.34

15.59

13.39

1.00

1.15

Rotacin
70.00
60.00
50.00
38.71
40.00
30.00
15.59
20.00
10.001.00
Ao 1

Rotacin
70.00
60.00
50.00
38.71
40.00
30.00
15.59
20.00
10.001.00
Ao 1
Rootacin de

Rotacin de a

Rotacin de a

ndices de Rentabilidad (porcentual)

Frmula
Ao 1
Ao 2
37.88%
35.25%
Utilidad Bruta
Margen Bruto
Ventas
10.87%
9.06%
Utilidad Operacional
Margen Operacional
Ventas
1.06%
0.53%
Utilidad Neta
Margen Neto
Ventas
ROI (Return over
1.06%
0.61%
Utilidad neta
investiment) Rendimiento
Activos Totales
ROE( sobre
Returnactivos
over equity)
57.11%
42.73%
Utilidad neta
Rendimiento sobre el
capital contable(patrimonio) Capital contable (patrimonio)

Nombre
1
2
3
4
5

ndices de Rentabilidad (porcentajes)

57.11%
60.00%
50.00%

42.73%

40.00%
30.00%

19.4

20.00%
10.00%
1.06%
0.00%
Ao 1

0.61%

0.27

Ao 2

Ao

ROI (Return over investiment) Rendimiento sobre activos

ROE( Return over equity) Rendimiento sobre el capital
contable(patrimonio)

Ao 3

1.08 Por cada dlar que tengo q pagar en menos de un ao se tiene 1,04 dolares para hacer frente
Tengo 1,04 veces en activos corrientes para hacer frente a los pasivos corrientes
0.49 Por cada dlarq ue tengo que pagar en menos de un ao solo se tiene 0,48 dlares para hacer frente a la deud
Slo tengo 0,48 veces en mis activos corrientes para hacer frente a las deuda si ya no se vende ms
0.01
Por cada dlar que tengo que pagar en menos de una o se tiene 0,03 dlares netos

$ 49,622.00 Si pago todo el pasivo corriente me queda 17080 dlares

Nmero de veces)

1.08

0.49

0.01
Ao 3

da o Razn Rpida

0.85
0.78
Impuestos
66.3%
33.7%

Ao 3
98.62% Por cada dlar de inversin en activo totales tenemos una deuda de $0.98
91.45% Por cada dlar de deuda que tenga la empresa $0,93 tenemos que pagar en menos de un ao
8.55% Por cada dlar de deuda que tenga la empresa $0,07 se debe pagar en mas de un ao (largo plazo)

1.49 Por cada dlar que la empresa paga al banco como gasto financiero la empresa gana 1,5 de utilidad operacion
72.33 Por cada dlar que han aportado los socios, la empresa ha levantado activos de $53,82
7233% El activo de la empresa representan 5382% del aporte de los socios
7133%

65.23 Por cada dolar que han aportado los socios estn comprometido en la deuda a corto plazo de la empresa en $

6.10 Por cada dolar que han aportado los socios estn comprometido en la deuda a largo plazo de la empresa en $

5.38

ndices de Endeudamiento

Cobertura de Intereses (n

120.00%

1.60

100.00%

1.40

80.00%

1.20

60.00%

1.00

40.00%

0.80

20.00%

0.60

0.00%
Ao 1

Ao 2

Ao 3

Endeudamiento neto o nivel de endeudamiento

0.40
0.20

Endeudamiento en el corto plazo

Ao 1

Endeudamiento en el largo plazo

Ao 3
3.31 Nuestras cuentas se han convertido en efectivo 3,6 veces en el ao
110 Nosotros estamos recuperando cartera (cobrando) cada 119 das
Depende de la poltica de crdito si est bien o mal
1.47 Estamos vendiendo 1,20 veces en el ao
Los inventarios estn rotando 1.20 veces en el ao
248.39 Tarda 301 das en vender los inventarios
Tenemos los inventarios en bodega. No rotan
2.13
171.12 Estamos pagando cada 181 das
62.29 dias trabajando con plata ajena

Das de rotacin
350
301.71
300
250

227.40
211.69

200
181.68
150
119
100

248.39
171.12

102

110

50
0
Ao 1

Ao 2
Das de Cobro

Das de Inventario

Ao 3
Das de pago

Ao 2

227.40
211.69

200
181.68
150
119
100

171.12

50
0
Ao 1

Ao 2
Das de Cobro

Das de Inventario

Ao 3
Das de pago

Ao 3
358.79 Giro del negocio, cuanto tarda en el ciclo operativo

188 Necesita tener dinero para solventar 239 das

Tener liquidez para 239 das

Ciclos Financieros

358.79

329.15

188
117

110

102

Ao 2

Ao 3

Ao 3

62.01 Por cada dlar que hemos invertido en activos fijos netos tenemos $38.71
Si crece puede ser que se hay
Siempre que sean mayores a 1, los activos estn justificados en la empresa
12.08 Por cada dlar de inversin en activos operacionales la empresa est vendiendo $15.59

1.11 Por cada dlar de inversin la empresa est vendiendo $1.00 (Hay activos improductivos)
Hay q vender ms de lo q tenemos de activos, as se justifica la presencia de esos activos (Hay q tener el mnim

Rotacin de Activos
58.34

62.01

0
38.71
0

0
15.59
0

13.39

12.08

01.00

1.15

1.11

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Rotacin de Activos

62.01

58.34

0
38.71
0

0
15.59
0

13.39

12.08

01.00

1.15

1.11

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Rootacin de activos fijo

Rotacin de activos operacionales
Rotacin de activos totales

Ao 3
40.00% Por cada dlar de ventas la empresa est generando $0,37 de utilidad bruta
La utilidad bruta representa el 37% de las ventas
14.21% Por cada dlar de ventas la empresa est generando $0,10 de utilidad operacional
La utilidad operacional representa el 10% de las ventas
0.24% Por cada dlar de venta la empresa genera $0,01 de utilidad neta
11%
La utilidad neta representa el 1% de las ventas
0.27% Por cada dlar de inversin (activo total) tenemos una utilidad de $0,01
El rendimiento de las inversiones es del 1%
19.41% Es buena la rentabilidad comparada con las opciones del mercado

ad (porcentajes)

endimiento sobre activos

miento sobre el capital

19.41%

0.27%
Ao 3

ndices de Rentabilidad (porcentajes)

45.00%
37.88%
40.00%
35.00%
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.87%
10.00%
5.00%
1.06%
0.00%
Ao 1

40.00%
35.25%

14.21%
9.06%

Margen Bruto
Margen Neto

0.53%

0.24%

Ao 2

Ao 3

Margen Operacional

a hacer frente

es para hacer frente a la deuda

ya no se vende ms

nos de un ao

un ao (largo plazo)

gana 1,5 de utilidad operacional

orto plazo de la empresa en $49

rgo plazo de la empresa en $3,70

de Intereses (nmero de veces)

Ao 2

Ao 3

Si crece puede ser que se hayan depreciado

s activos (Hay q tener el mnimo en inversiones)

ajes)
40.00%

Entre el margen bruto y el operacional, la parte administrativa est quitando 0,27

Entre el margen operacional y el neto, la parte de gastos financieros est quitando el 9%

14.21%

0.24%
Ao 3

MODELO DUPONT

An

1.

=/ /

1.

=/ /

0.

=MargenNeto RotacinDeActivosTotales
=EficienciaMarketing Eficiencia Productiva

Eficiencia en Marketing

0.

0.

0.

ROI

MargenNeto
0.27%
0.27%
0.27%

Rotacion de Activos Totales

0.24%
1.11
15.00%
1.79%
1.11
0.24%

0.0769

3.4627

0.

Anlisis Dupont del ROI

1.20
1.00
0.80

Eficiencia en Marketing

0.60
0.40
0.20
0.00
0.00%

100.00%

200.00%

300.00%

Eficiencia Productiva

400.00%

MODELO DUPONT ROE

Anlisis Dup

=/ /

25.00%

20.00%

=/ /
15.00%
ROI

ROE= ROI*ApalancamientoNeto

ROE
ROI
19.41%
SECTOR

10.00%

ApalancamientoNeto
0.27%
7233%
0.1928

3.8559

5.00%

0.00%
0%

1000%

2000%

3000%

Eficienc

Anlisis Dupont del ROE

1000%

2000%

3000%

4000%

5000%

Eficiencia Financiera

6000%

7000%

8000%

NO DEUDA
Ao1
TA
TP
CC
U=rTA
Intereses
UNeta

FINANCIAMIENTO 50-50

Ao2

Ao3

Ao1

100
0
100
10
0
10

110
0
110
11
0
11

121
0
121
12.1
0
12.1

TA
TP
CC
U=rTA
Intereses
UNeta

ROI

10%

10%

10%

ROI

ROE

10%

10%

10%

ROE

10

11

12.1

Capitalizacio
NuevaDeuda

Capitalizacio

100
50
50
10
2.5
7.5
7.50%

15.00%
7.50
7.5
15.00

NANCIAMIENTO 50-50
Ao2

FINANCIAMIENTO 75D-25C

115
57.5
57.5
11.5
2.88
8.63

Ao3
132.26
66.13
66.13
13.23
3.31
9.92

7.50%

7.50%

15.00%

15.00%

8.63
8.63
17.26

9.92
9.92
19.84

Ao1
TA
TP
CC
U=rTA
Intereses
UNeta
ROI

ROE
Capitalizacio
NuevaDeuda

100
75
25
10
3.75
6.25

Ao2
125
93.75
31.25
12.5
4.69
7.81

Ao3
156.25
117.19
39.06
15.63
5.86
9.77

6.25%

6.25%

6.25%

25.00%

25.00%

25.00%

6.25
18.75
25.00

7.81
23.44
31.25

9.77
29.30
39.06

Ca. XYZ
Balance General
(En miles de dlares)
20X1
USD $
ACTIVOS
Efectivo
Inversiones Temporales
Cuentas por Cobrar
Provisin de Cartera
Inventario de Productos Terminados
Inventarios en Trnsito
Otros Activos Corrientes
Subtotal Activo Corriente

AOS
20X2
USD $

20X3
USD $

12,176.00
22.00
147,020.00
1,145.00
205,565.00
23,440.00
35,738.00
422,816.00

15,383.00
0.00
188,590.00
1,147.00
216,333.00
37,043.00
42,758.00
498,960.00

8,893.00
0.00
264,543.00
1,791.00
305,360.00
49,071.00
25,924.00
652,000.00

217.00
19,719.00
8,415.00
11,521.00

217.00
20,394.00
10,362.00
10,249.00

217.00
24,547.00
12,762.00
12,002.00

Inversiones
Activo Diferido
Otros Activos
Subtotal Otros Activos
TOTAL ACTIVO

123.00
7,591.00
2,515.00
10,229.00
444,566.00

44.00
6,250.00
3,750.00
10,044.00
519,253.00

35.00
2,404.00
1,494.00
3,933.00
667,935.00

PASIVO
Obligaciones Bancarias
Proveedores Nacionales
Gastos Acumulados
Impuesto a la Renta por Pagar
Otros Pasivos Corrientes
Subtotal Pasivo Corriente

129,042.00
251,884.00
20,840.00
1,620.00
2,350.00
405,736.00

213,785.00
225,440.00
13,750.00
2,456.00
9,128.00
464,559.00

291,507.00
288,037.00
14,235.00
125.00
8,474.00
602,378.00

Obligaciones Bancarias Largo Plazo

Cesantas Consolidadas
Otros Pasivos a Largo Plazo
Subtotal Pasivo Largo Plazo
TOTAL PASIVO

15,276.00
10,777.00
4,516.00
30,569.00
436,305.00

25,962.00
15,205.00
6,085.00
47,252.00
511,811.00

29,913.00
17,375.00
9,035.00
56,323.00
658,701.00

5,000.00
0.00
1,457.00
4,718.00

5,000.00
0.00
738.00
3,180.00

5,000.00
2,442.00
0.00
1,792.00

8,261.00

7,442.00

9,234.00

444,566.00

519,253.00

667,935.00

Terrenos
Edificios y Equipos
Depreciacin Acumulada
Subtotal Activo Fijo Neto

Capital Pagado
Reservas
Utilidades Retenidas
Utilidades del Ejercicio
TOTAL CAPITAL CONTABLE
TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

==/()+
Ao 1
TotalPasivos
TotalCapitalContable
ROI
TasaInteres (i)
PoliticaDeDividendos (p)
PorcentajeDeReparto

436,305.00
8,261.00
1.06%
22.36%
80%
20%

ROE=g=

-898.99%

Ao 2

Ao 3

511,811.00
7,442.00
0.61%
21.96%
80%
20%

658,701.00
9,234.00
0.27%
22.14%
80%
20%

-1173.79% -1248.23%

"Z =

+ 6.56X 3.26X

+ 6.72X 1.05X

"

Ao1
Capital de trabajo
Activos totales
Utilidades retenidas
Utilidades antes de impuestos e intereses
Capital contable o patrimonio
Pasivo total
X 1 = (Activo corriente - Pasivo Corriente) / Activo
Total
X 2 = Utilidades retenidas / Activo Total
X 3 = Ganancias antes de intereses e impuestos /
Activo Total
X 4 = valor contable del patrimonio / Pasivos totales

Z=

Ao2

Ao3

17,080.00

34,401.00

49,622.00

444,566.00

519,253.00

667,935.00

1,457.00

738.00

0.00

48,473.00

54,168.00

105,724.00

8,261.00

7,442.00

9,234.00

436,305.00

511,811.00

658,701.00

0.04
0.0033

0.07
0.0014

0.07
0.00

0.11

0.10

0.16

0.02

0.01

0.01

0.99

1.15

1.57

Sin deuda
20,000.00
-10,000.00
10,000.00
-5,000.00
5,000.00
5,000.00
1,685.00
3,315.00

ventas
costo ventas
ubv
-Gastos operacionales
utilidad operacional
-gf
utilidad antes impuesto
-impuesto
Utilidad Neta

Activo toal
pasivo total
capital contable

10,000.00
10,000.00

Tasa de interes

ROI
ROE

5.00%

UTILIDAD NETA/ACTIVO TOTAL

UTILIDAD NETA/CAPITAL

33.15%
33.15%

50 deuda, 50 financiamiento
20,000.00
-10,000.00
10,000.00
-5,000.00
5,000.00

ESTO ES ESTRUCTURA DE CAPITAL

75d,25f
###
###
###
###
###

4,750.00
1,600.75
3,149.25

4,625.00
1,558.63
3,066.38

10,000.00
5,000.00
5,000.00

###
7,500.00
2,500.00

31.49%
62.99%

30.66% CAE MIENTRA MAS DEUDA EXISTE

122.66% CRECE MIENTRAS MAS SE APALANCA

=/

AO 1
ROIC
WACC
UTILIDAD OPERACIONAL
TC
AF
CT
NOPAC=U(1-TC)
CI

112.37%
15.61%
48,473.0000
25.56%
11,521.0000
17,080.0000
32,137.5990
28,601.0000

AO2
80.43%
14.96%
54,168.0000
43.59%
10,249.0000
34,401.0000
35,913.3840
44,650.0000

AO3
113.75%
14.75%
105,724.0000
45.52%
12,002.0000
49,622.0000
70,095.0120
61,624.0000

=/(+)(1)+/(+)

PT
CC
PT+CC
RD(TASA DEUDA)
TC
RCC(ROE)

AO 1
AO2
AO3
436,305.0000
511,811.0000
658,701.0000
8,261.0000
7,442.0000
9,234.0000
444,566.0000
519,253.0000
667,935.0000
22.36%
21.96%
22.14%
25.56%
43.59%
45.52%
57.11%
42.73%
19.41%