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donde:
C + I + G = absorcin interna o domstica
X - M = Balanza comercial
El Estado capta parte de los Ingresos (Y) en forma de recursos tributarios (T):
impuestos, tasas, contribuciones y devuelve una parte va subsidios y
transferencias. Por ejemplo, va subsidios a las empresas de transporte,
transferencias a los jubilados. El resultado final de lo recibido se lo denomina "T
Netos": Recursos Tributarios Netos.
Se puede, por lo tanto, diferenciar una nueva variable: Ingreso Disponible (Yd),
que representa los Ingresos que les queda al sector privado luego de abonar
impuestos y recibir transferencias.
Yd= Y - T netos
Por lo tanto, Y = Yd + T netos
Del Y (ingreso total) una parte la dispone al sector privado: ingreso disponible
(Yd) y, la otra parte, el sector pblico, es decir, los recursos tributarios netos (T
netos).
Bien, entonces se puede escribir:
Y = Yd + T netos = C + I + G + X - M
El Sector Privado: Yd - C - I
El Sector Pblico: T netos - G
El Sector externo: X - M
Sg = T - Cg
Y el ahorro privado
Sp = Y - T Cp
Podemos ahora deducir la inversin Bruta:
I t = (Y - T - Cp) + (T - Cg) + (M - X)
Esta ecuacin describe el financiamiento de la inversin bruta. Como se
conoce, indica que la acumulacin se financia con el ahorro del sector privado,
el del sector pblico y, en las economas deficitarias, con ahorro externo.
S-I=(G-T)+(X-M)
(I-S)+(G-T)+(X-M)=0
Es decir, es evidente que esta economa gasta ms de lo que produce; alguien
est enviado desde el exterior los bienes excedentes que se absorbieron
internamente. Se requieren 5 unidades de bienes, hay un dficit externo, M > X
en 5 unidades.
A efectos del entendimiento y conceptualizacin del modelo, llamado modelo
de tres brechas, vemos que siempre es una identidad que demuestra que, si a
lo largo de los aos un pas gasta o absorbe internamente ms bienes y
servicios de los que produce, alguien se los enva desde el exterior (5
unidades). Los pases firman bonos o pagars a quienes les han financiado ese
exceso, por ejemplo, 5 unidades.
En sntesis, hacen una sustitucin intertemporal para disponer de ms bienes
hoy comprometiendo deuda a futuro con bonos pblicos o privados.
Si esos bienes se hubieran utilizado para inversin y no para consumo
presente, probablemente la economa en su conjunto podra generar
excedentes para pagar el capital y los intereses. En esas circunstancias, las
expectativas y calificacin de riesgo de ese pas seran ms favorables, el valor
de los bonos sera ms alto, la tasa de inters menor, y el ajuste de la
economa para generar esos excedentes sera ms viable.
Supongamos, para disminuir ese dficit comercial de 5 unidades, el pas
redujera sus gastos, en consumo e inversin en el sector privado como pblico
en 5 unidades.
Con ese ajuste se equilibrara el sector externo, pero no se generaran
excedentes. Es decir, para que se puedan pagar los intereses junto con los
prstamos anteriores, el ajuste debera ser mayor hasta llegar a producir por
arriba de la absorcin interna. De esta forma se podran enviar bienes al
exterior, las exportaciones superan a las importaciones, X > M, lo que significa
un consumo y una inversin, pblica y privada menores.
En el caso anterior, el dficit privado ms el dficit pblico, sera igual al dficit
externo (ahorro exterior).
-OEn muchos perodos de las ltimas dcadas de la economa latinoamericana, la
mayora de los pases tuvieron un gran nivel de gasto agregado o absorcin
domstica en los mbitos privado y pblico, es decir, dficit en el sector
privado y pblico (o, reducido ahorro privado y pblico).
(TG)
(MX)
=0