Sistemas de amortizacin de prstamos: sistema americano

En las columnas previas vimos los dos sistemas de amortizacin ms comnmente utilizados en
nuestro pas, sistemas Alemn y Francs que se distinguen por calcular intereses sobre los
saldos adeudados.
Pero las posibilidades no se agotan en esas dos opciones, sino que existen varios sistemas
alternativos de amortizacin. Entre ellos, el sistema Americano que desarrollaremos en esta
columna con sus dos variantes.
El sistema Americano consiste en el pago peridico de intereses, devolviendo el capital en una
sola cuota al final de la vida del prstamo.
Sus rasgos distintivos entonces son:

Cuota total: nicamente paga intereses a excepcin del ltimo perodo donde cancela la
totalidad de capital.

Intereses: constantes dado que el inters se calcula sobre saldos.

Cuota de amortizacin de capital: nica al vencimiento.

Vemos el comportamiento de de este sistema continuando con el anlisis del prstamo, ya visto
en las modalidades anteriores, de $500 cuya devolucin fue pactada en cinco cuotas mensuales
a una tasa del 10% TNA esta vez bajo el sistema Americano.

Saldo
Inicial

1
2
3
4
5

500,00
500,00
500,00
500,00
500,00

Inters
del
perodo
4,11
4,11
4,11
4,11
4,11

Amortizac
in

Cuota
Total

0,00
0,00
0,00
0,00
500,00

4,11
4,11
4,11
4,11
504,11

Total
Amortiza
do
0,00
0,00
0,00
0,00
500,00

Como se observa en el cuadro de evolucin, durante toda la vida de la operacin el saldo de la

deuda es igual al monto tomado en prstamo.
Dadas las caractersticas del sistema para el clculo de los componentes se aplican las siguientes
frmulas:
A) El inters del perodo se calcula sobre lo tomado en prstamo:
I=i.V
Donde:
V: es el monto tomado en prstamo
i: es la tasa peridica
B) La cuota total resulta igual al interes de cada perodo a excepcin del ltimo pago dnde se
incorpora la amortizacin del total del capital.
C = i . V =I
En el ltimo perodo:
C=i.V+V

Existe la posiblidad de que el deudor voluntariamente y con el objetivo de equilibrar sus flujos
futuros de egresos de fondos, decida ahorrar una cuota peridica, que le permita construir un
capital con el que cancelar el principal al vencimiento. Esta variante se denomina sistema
Americano con Fondo Amortizante o sistema de las dos tasas. Esto ltimo hace referencia a
que el deudor paga una tasa activa a la entidad financiera por el capital prestado y percibe una
tasa pasiva por el fondo de ahorro voluntario.
En esta variante se hace necesario calcular una cuota destinada a constituir un capital igual al
tomado en pstamo. Para ello debemos utilizar las frmulas aplicadas para conocer el valor final
de una sucesin de pagos peridicos, equidistantes en el tiempo y remunerados a una misma
tasa.
La frmula que se aplica para calcular la cuota de ahorro es:

Donde:

Cahorro= cuota de ahorro a depositar

V = capital a cancelar
n = cantidad de cuotas a depositar
i = tasa de inters pasiva peridica

Es importante tener presente que las cuotas depositadas en el fondo de ahorro no revisten el
carcter de cuota de amortizacin, es por ello que el importe del prstamo permanece constante
durante toda la vida del mismo.
El pago peridico total a efectuar por el deudor se integra entonces por las dos cuotas, la de
inters y la de ahorro voluntario:

Donde
Ct = Cuota Total

A los fines prcticos analicemos la aplicacin de estas frmulas para el prstamo ya visto bajo el
sistema Americano con un fondo de ahorro voluntario que pagar una tasa pasiva del 8% TNA
Vemos que el cuadro de marcha de la suma peridica a abonar al acreedor no vara respecto a la
anterior modalidad:

Saldo
Inicial

1
2

500,00
500,00

Inters
del
perodo
4,11
4,11

Amortizacin
0,00
0,00

Total
Cuota
Amortiza
Total
do
4,11
0,00
4,11
0,00

3
4
5

500,00
500,00
500,00

4,11
4,11
4,11

0,00
0,00
500,00

4,11
4,11
504,11

0,00
0,00
500,00

En base a lo visto calculemos la cuota para el fondo de ahorro:

El fondo de ahorro voluntario pagar una tasa pasiva del 8% TNA.
La tasa peridica es: i30 =0,006575
Cuota de ahorro:

P
1
2
3
4
5

Intereses
ganados
98,6936
2,6215
98,6936
1,9597
98,6936
1,3022
98,6936
0,6489
98,6936
0,0000
Total ahorrado
Depsito

Valor final de cada

cuota
101,3150
100,6532
99,9957
99,3425
98,6936
500,00

Cuota Total:

102,8031 = 4,11+98,6936
Respecto a la constitucin del fondo de ahorro, se observa que a mayor tasa pasiva pagada por
la entidad financiera, menor ser el valor de la cuota a depositar.
Por ejemplo para el caso de que la tasa pasiva sea igual al 15%TNA, el valor de la cuota
voluntaria sera de 97,5645 y la cuota total alcanzara 101,6740.

Lo expuesto incide en la tasa efectiva del prstamo puesto que, si la tasa del fondo de ahorro i
es mayor a la tasa de la financiacin, la tasa efectiva de esta ltima resultar menor a la tasa
activa pactada y viceversa.
Para el caso particular de que la tasa activa cobrada por el prstamo y la tasa pasiva ganada en
el fondo de ahorro coincidan, la suma de los componentes de la cuota total es igual a la cuota
calculada bajo el sistema Francs.
Cuota Total

102,4792= 4,11+98,3696

Sistemas de amortizacin de prstamos: sistema alemn

lunes, 19 de julio de 2010

Cuando un agente econmico contrae un prstamo y se compromete a reintegrar el capital a

lo largo del tiempo, el monto de los pagos peridicos o cuotas puede calcularse de distintas
formas de acuerdo al sistema de amortizacin utilizado.
Se entiende por sistema de amortizacin el mtodo utilizado para definir y calcular la
cancelacin del capital o principal, el cmputo de los intereses de la deuda, y la determinacin
de las cuotas.
Si bien existen varios sistemas de amortizacin, los ms utilizados son los sistemas alemn y
francs. En esta y en prximas columnas desarrollaremos las caractersticas distintivas de
estos sistemas y de algunos otros no tan utilizados, a fin de que los usuarios del crdito
cuenten con las herramientas necesarias para evaluar los costos y beneficios de tomar un
prstamo bajo uno u otro sistema.
En ambos sistemas la cuota que abona el deudor tiene dos componentes: una parte destinada
a amortizacin o cancelacin de capital y otra en concepto de inters. En los dos mtodos los
intereses se calculan sobre el saldo de capital no cancelado. Esto est de acuerdo con lo
dispuesto en la Comunicacin A 3052 del B.C.R.A, en cuanto a que los intereses solo pueden
liquidarse sobre los saldos de capitales efectivamente prestados y por los tiempos en que
hayan estado a disposicin de los clientes.
Asimismo en relacin a la tasa de inters a aplicar al prstamo, en la citada comunicacin se
establece que las tasas de inters compensatorio, para operaciones en general, se concertarn
libremente entre las entidades financieras y los clientes, regulndose la forma de
concertacin y devengamiento de los intereses compensatorios, punitorios, comisiones y
cargos adicionales.
Con respecto a los tipos de tasa de interes a aplicar, determina que pueden pactarse contratos
de prstamo tanto a tasa fija como a tasa variable. En el caso de los primeros no podrn
contener clusulas que prevean su modificacin, mientras que los concertados a tasa de
inters variable debern especificar claramente los parmetros que se emplearn para su
determinacin y periodicidad de cambio.
Adicionalmente a efectos del clculo de los intereses peridicos la Comunicacin A 3052
establece como divisor fijo 365 das, excepto para prstamos hipotecarios sobre vivienda y
prendarios sobre automotores donde se admite 360 das, en las operaciones comprendidas en
los manuales de originacin y administracin de esos prstamos.

Sistema Alemn
Los rasgos distintivos del sistema alemn son: