Universidad Centroamericana Jos Simen Caas

Facultad de Ingeniera y Arquitectura

Departamento de Operaciones y Sistemas

Estudio Econmico
Produccin de Camarones en Estanque
Camaronera Bubba Gump

Asignatura
Ingeniera Econmica

Catedrtico
Ing. Gerardo Morales

Alumno
s:
Jaime Ernesto Gonzlez Echeverra
Armando Jos Guatemala Hernndez
Rafael Antonio Zepeda Martnez
Kevin Jos Escobar Romero

00055512
00057013
00097813
00075211

Antiguo Cuscatln, 17 de Febrero de 2016

Anlisis Econmico

DETERMINACIN DE INGRESOS
Se hace un estimado de venta de 7,550 libras de camarn cada cuatro
meses, cuyo precio unitario ronda los $7.46, adems se estima que la
produccin aumente en un 10% a partir del tercer y cuarto ao del proyecto,
aumentando tambin el precio de venta por libra a $8.00.

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Precio unitario por libra

$ 8.00 $ 8.00 $ 8.50 $ 8.50

Cantidad de libras vendidas 15,100 22,650 24,915 24,915

al ao
Tabla 1. Precios y cantidades por ao

A continuacin se detallan los ingresos anuales tomando en cuenta los

aumentos en la produccin.
Ingresos por
ao
Ingresos
Ao
1
2
3
4

$
120,800.00
$
181,200.00
$
211,777.50
$
211,777.50

Tabla 2 .Ingresos por ao

DETERMINACIN DE COSTOS

Costos Variables
Aquellos que dependen de la cantidad de camarones producidos en cada
cosecha. A continuacin se detallan los costos variables para cada uno de los
aos de anlisis.
Especfico
Aliment
o

Medicin
a

Fertiliza
nte

Artemia
Flake
B.P.
Espirufin
a
Cloro
Formalin
a
EDTA
Tiosulfato
Urea
Sulfato
Fosfato
Silicato

Cantida
d
40 latas

Valor
Unitario
$30.0000

6,850 g.
700 g.
1480 g.

$0.0160
$0.0470
$0.0500

Valor
Total
$
1,200.00
$ 109.60
$ 32.90
$ 74.00

12 libras
1,000
ml.
600 g.
600 g.
400 g.
400 g.
160 g.
80 g.

$2.0000
$0.0100

$ 24.00
$ 10.00

$0.0950
$0.1550
$0.0044
$0.0044
$0.0350
$0.0500
Total
Mensual
Total
Anual

$ 57.00
$ 93.00
$ 1.76
$ 1.76
$ 5.60
$ 4.00
$
1,613.62
$
19,363.4
4

Tabla 3. Costos variables, ao 1.

Especfico
Aliment
o

Artemia
Flake

Medicin
a

B.P.
Espirufin
a
Cloro
Formalin
a
EDTA
Tiosulfato

Cantida
d
70 latas

Valor
Unitario
$30.0000

11,275
g.
1,150 g.
2,000 g.

$0.0160

Valor
Total
$
2,100.00
$ 180.40

$0.0470
$0.0500

$ 54.05
$ 100.00

18 libras
2,500
ml.
1,000 g.
1,000 g.

$2.0000
$0.0100

$ 36.00
$ 25.00

$0.0950
$0.1550

$ 95.00
$ 155.00

Fertiliza
nte

Urea
Sulfato
Fosfato
Silicato

700
700
340
125

g.
g.
g.
g.

$0.0044
$0.0044
$0.0350
$0.0500
Total
Mensual
Total
Anual

$ 3.08
$ 3.08
$ 11.90
$ 6.25
$
2,769.76
$
33,237.1
0

Tabla 4. Costos variables, ao 2.

Especfico
Aliment
o

Artemia
Flake

Medicin
a

Fertiliza
nte

B.P.
Espirufin
a
Cloro
Formalin
a
EDTA
Tiosulfato
Urea
Sulfato
Fosfato
Silicato

Cantida
d
80 latas

Valor
Unitario
$30.0000

12,600
g.
1,200 g.
2,400 g.

$0.0160

Valor
Total
$
2,400.00
$ 201.60

$0.0470
$0.0500

$ 56.40
$ 120.00

20 libras
2,950
ml.
1,120 g.
1,120 g.
790 g.
790 g.
395 g.
150 g.

$2.0000
$0.0100

$40.00
$ 29.50

$0.0950
$0.1550
$0.0044
$0.0044
$0.0350
$0.0500
Total

$ 106.4
$ 173.6
$ 3.48
$ 3.48
$ 13.83
$ 7.5
$
3,155.79
$
37,869.4
8

Total
Anual
Tabla 5. Costos variables, ao 3 y 4.

Costos Fijos
Aquellos que son independientes de la cantidad de camarones producidos,
ejemplo de esto podra ser el pago de salario de los empleados. En la siguiente
tabla se muestra los datos que componen los costos fijos.

Materia
Prima

Larvas

Mensua
l
$1,200.
00

Anual
$14,400.
00

Mano de
obra

Obreros

3 Da

$900.00

2
Noche
1

$500.00

$900.00

2 Da

$400.00

3
Noche
Energa Elctrica

$440.00

Secretari
a
Gerente
Seguridad

Vigilantes

Otros

Telefona e Internet
Mantenimiento de
Planta
Mantenimiento de
Vehculos y
Gasolina
Total

$1,500.
00

$10,800.
00
$6,000.0
0
$6,000.0
0
$10,800.
00
$4,800.0
0
$5,280.0
0
$14,400.
00
$1,200.0
0
$6,000.0
0
$18,000.
00

$8,140.
00

$97,680
.00

$500.00

$1,200.
00
$100.00
$500.00

Tabla 6. Costos fijos

DETERMINACIN DE LA INVERSIN
La determinacin de la inversin se lleva a cabo considerando todo lo
que se necesita para construir la planta y que esta funcione, por esta
razn esta se coloca al inicio del ao cero es decir al inicio del proyecto.

Activos Intangibles
Registro de matrcula de
comercio
Inscripcin (depsito)
balance
Impuesto

Costo
$125.71

Activos Tangibles
Terreno

$17.14

Construccin

$50.00

Vehculos
Revisin general de
proyecto
Mobiliario

Total

$192.85

Total

Tabla 7. Activos tangibles e intangibles

Costo
$9,600.0
0
$62,760.
70
$50,000.
00
$1,000.0
0
$2,000.0
0
$125,360
.70

Cronograma de Inversiones
Inversin/Ao
Compra de terreno
Construccin
Compra de vehculos
Compra de mobiliario
Revisin general del
proyecto

Tabla 8. Cronograma de inversiones

Se comprar un terreno ubicado en Bermudas carretera Suchitoto km 32 a 1

km de la carretera pavimentada el cual costar $9600. La seccin de
construccin abarca todo aquello que necesite el terreno para operar de
manera ptima es decir, bodega de refrigeracin, tanques de produccin,
lneas elctricas y telefnicas, tuberas, etc. En compra de vehculos se
estima necesaria la adquisicin de dos pick-up para trasladar la materia prima
necesaria desde su lugar de venta hasta la planta de produccin. En compra
de Mobiliario se involucra todo aquello n2846555ecesario para el
funcionamiento administrativo de la planta y finalmente en revisin del
proyecto se espera hacer un anlisis de la produccin para ayudar a aumentar
el 10% que se expuso al inicio de este reporte.

TABLA DE DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN DE ACTIVOS

Se estima que conveniente establecer que la depreciacin total de los
vehculos, ocurrir linealmente en 4 aos, de la misma manera para el caso de
todo el mobiliario. Para el caso de las obras fsicas se estima conveniente
establecer un periodo de depreciacin de 20 aos. En lo referente a los gastos
de puesta en marcha se establece que el perodo de amortizacin sea de 4
aos, es decir el periodo en que se evala el proyecto.

Vehculos
Infraestructura
Mobiliario

Valor
inicial
$50,000.00
$62,760.70
$2,000.00

Perodo de
Depreciacin
4 aos
20 aos
4 aos

Tabla 9. Tabla de depreciaciones.

Depreciacin
anual
$12,500.00
$3,138.04
$500.00

Gastos de puesta en
marcha

Valor
inicial
$60,775.00

Perodo de
amortizacin
4 aos

Amortizaci
n anual
$15,193.80

Tabla 10. Tabla de amortizacin

CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo podra entenderse como el dinero que se necesita al
inicio o durante el proyecto para evitar caer en la falta de liquidez por
ausencia de fondos en el proyecto, muchas veces este se calcula un pequeo
porcentaje de las ventas o costos. Para el presente proyecto se tomara el 5%
de la diferencia total entre los ingresos y egresos de los aos de duracin del
proyecto.
Ao
Ingresos
Egresos
Total
Ganancia
Total
Capital de
Trabajo

1
$120,80
0.00
$117,04
3.44
$3,756.
56
$202,57
6.81
$10,128
.84

2
$181,20
0.00
$134,83
5.79
$46,364
.21

3
$211,77
7.50
$135,54
9.48
$76,228
.02

4
$211,77
7.50
$135,54
9.48
$76,228
.02

Tabla 11. Calculo del capital de trabajo

PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio es aquel valor de unidades producidas o precio de venta
en el cual la utilidad es cero, a partir de cualquier incremento del punto de
equilibrio se producir una utilidad positiva o ganancia neta y debajo de este
se producirn prdidas. Para calcular dicho punto se utiliza la frmula de costos
totales expuesta a continuacin:

PvQ=GF +CvQ
Donde:

Pv = Precio de Venta Unitario

Q = Nmero de Unidades Vendidas
Cv = Costo Variable Unitario
GF = Gasto Fijo

Grafica 1. Punto de equilibrio

FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

De acuerdo con los datos plasmados en la tabla 7 se tiene que la inversin
total inicial (activos tangibles + activos intangibles) es de $ 125,553.6, y
debido a que el financiamiento del proyecto es 50/50, se optara por solicitar un
prstamo de $ 62,776.80 (50% de la inversin total inicial) pagadero a 4 aos y
a una tasa de inters anual del 12.5%.
Fondos Propios: $ 62,776.8
Teniendo el valor necesario de prstamo (valor presente) es posible despejar
la anualidad de la siguiente formula:

n=4
P = $62,776.80
i = 0.125
A = Cuota a pagar anualmente
Cuota a pagar: $ 20,886.40

Representacin de Pago del Financiamiento

$30,000.00
$20,000.00
$10,000.00
$0.00
-$10,000.00

-$20,000.00
-$30,000.00
-$40,000.00
-$50,000.00
-$60,000.00
-$70,000.00
Figura 1. Pago de financiamiento

La tabla de pago de la deuda se presenta a continuacin:

A
Saldo
Anualida Inters
Pago a
o
inicial
d
capital
1
$62,776.8
$20,886. $7,847.1 $13,039.20
0
40
0
2
$49,737.6
$20,886. $6,217.2 $14,669.10
0
40
0
3
$35,068.5
$20,886. $4,383.5 $16,502.70
0
40
6
4
$18,565.7
$20,886. $2,320.7 $18,565.60
0
40
2
Tabla 12. Calculo de pago del financiamiento

Saldo
final
$49,737.
60
$35,068.
50
$18,565.
70
$0

TASA MNIMA ATRACTIVA DE RETORNO

La tasa mnima de retorno (TMAR) se calcula con la siguiente ecuacin:

TMAR=Tasa de Inflacin+ Premio de Riesgo

Para calcular los valores, se sabe que la tasa de inflacin en El Salvador para el
ao de 2015 fue del 1.1% segn el Banco Mundial. El premio de riesgo tomar
un valor de 10% debido a que ya el mercado referente a camarones en El
Salvador, se evala en la ecuacin:
TMAR = 1.1% + 10% = 11.1%

Anlisis Financiero
FLUJO DE CAJA CON DEUDA
0
Ingresos Ventas
Venta de Activo
Costo Fijo
Costo Variable
Pago de Inters
Depreciacin Total
Amortizacin
Valor Libro Total
UAI
Impuesto (30%)
UDI
Valor Libro Total

1
2
3
4
$120,800. $181,200.
$211,777.
$211,777.
00
00
50
50
$66,780.35
$97,680.0 $97,680.0
0
0
-$97,680.00 -$97,680.00
$19,363.4 $33,237.1
4
0
-$37,869.48 -$37,869.48
$7,847.10 $6,217.20 -$4,383.56 -$2,320.72
$16,138.0 $16,138.0
4
4
-$16,138.04 -$16,138.04
$15,193.8 $15,193.8
0
0
-$15,193.80 -$15,193.80
$35,422.3 $12,733.8
$109,355.8
8
6
$40,512.62
1
$10,626.7
1
$3,820.16 -$12,153.79 -$32,806.74
$24,795.6
7
$8,913.70 $28,358.83 $76,549.07

$15,193.8 $15,193.8
0
0
$15,193.80
$16,138.0 $16,138.0
4
4
$16,138.04

Amortizacin
Depreciacin Total
Prstamo

Capital de Trabajo
Valor de Desecho
Flujo de Caja

VAN
TIR

$16,138.04

$62,776.8
0
$13,039.2 $14,669.1
0
0
-$16,502.70 -$18,565.60

Pago a Capital
Inversin

$15,193.80

$125,553.
60
$1,000.00
$10,128.8
4

$10,128.84

$72,905.6
$25,576.4
4
$7,503.03
4
$43,187.97

$99,444.15

$37,826.
91
25.15%
Tabla 13. Flujo de caja con financiamiento

FLUJO DE CAJA SIN DEUDA

0
Ingresos Ventas
Venta de Activo
Costo Fijo
Costo Variable
Depreciacin Total
Amortizacin
Valor Libro Total
UAI
Impuesto (30%)

1
2
3
4
$120,800. $181,200.
$211,777.
$211,777.
00
00
50
50
$66,780.35
$97,680.0 $97,680.0
0
0
-$97,680.00 -$97,680.00
$19,363.4 $33,237.1
4
0
-$37,869.48 -$37,869.48
$16,138.0 $16,138.0
4
4
-$16,138.04 -$16,138.04
$15,193.8 $15,193.8
0
0
-$15,193.80 -$15,193.80
$27,575.2 $18,951.0
$111,676.5
8
6
$44,896.18
3
$8,272.58 $5,685.32 -$13,468.85 -$33,502.96

$19,302.7 $13,265.7
0
4
$31,427.33

UDI
Valor Libro Total

$15,193.8 $15,193.8
0
0
$15,193.80
$16,138.0 $16,138.0
4
4
$16,138.04

Amortizacin
Depreciacin Total
Inversin
Capital de Trabajo
Valor de Desecho
Flujo de Caja

VAN
TIR

$78,173.57

$15,193.80
$16,138.04

$125,553.
60
$1,000.00
$10,128.8
4

$10,128.84

$135,682. $11,029.1 $44,597.5

44
4
8
$62,759.17

$119,634.2
5

$34,664.
65
19.56%
Tabla 14. Flujo de caja sin financiamiento

Para facilitar los clculos, se optar por vender todos los activos tangibles al
final del cuarto ao del proyecto. Los vehculos tendrn un valor comercial de
la mitad de su valor total de compra es decir $25,000.00; el mobiliario tendr
un valor comercial de $800.00 y finalmente el terreno junto a las obras fsicas
tendrn un valor comercial igual a la mitad del precio original de las obras
fsicas ms el precio total del terreno es decir de $40,980.35.

Anlisis Econmico
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Tomando como referencia el flujo de caja con financiamiento, se procede a
variar en ciertos porcentajes los ingresos y egresos totales, los resultados se
exponen a continuacin.
Ingresos -20%.
0
Ingresos Ventas
Venta de Activo

$117,043.
44
-$7,847.10
$16,138.0
4
$15,193.8
0

Costos Totales
Pago de Interes
Depreciacin Total
Amortizacin
Valor Libro Total
UAI
Impuesto (30%)
UDI
Valor Libro Total
Amortizacin
Depreciacin Total
Prestamo
Pago a Capital
Inversin
Capital de Trabajo

1
$96,640.0
0

2
3
4
$144,960.
$169,422.
$169,422.
00
00
00
$66,780.35
$130,917. $135,549.4 $135,549.4
10
8
8
-$6,217.20 -$4,383.56 -$2,320.72
$16,138.0
4
-$16,138.04 -$16,138.04
$15,193.8
0
-$15,193.80 -$15,193.80

$59,582.3
8
$17,874.7
1
$41,707.6
7

$23,506.1
4

$15,193.8
0
$16,138.0
4

$15,193.8
0
$16,138.0
4

$13,039.2
0

$14,669.1
0
-$16,502.70 -$18,565.60

$7,051.84
$16,454.3
0

-$1,842.88

$67,000.31

$552.86

-$20,100.09

-$1,290.02

$46,900.22

$15,193.80

$15,193.80

$16,138.04

$16,138.04

$62,776.8
0

$125,553.
60
-$1,000.00
$10,128.8

$10,128.84

4
Valor de Desecho
Flujo de Caja

VAN
TIR

$72,905.6
4

$24,415.0
3

$208.44

$13,539.12

$69,795.30

$39,028.
49
-4.17%

Ingresos -10%.
0
Ingresos Ventas
Venta de Activo
Costos Totales
Pago de Inters
Depreciacin Total
Amortizacin
Valor Libro Total
UAI
Impuesto (30%)
UDI
Valor Libro Total
Amortizacin

1
$108,720.
00
$117,043.
44
-$7,847.10
$16,138.0
4
$15,193.8
0

2
3
4
$163,080.
$190,599.
$190,599.
00
75
75
$66,780.35
$130,917. $135,549.4 $135,549.4
10
8
8
-$6,217.20 -$4,383.56 -$2,320.72
$16,138.0
4
-$16,138.04 -$16,138.04
$15,193.8
0
-$15,193.80 -$15,193.80

$47,502.3
8
-$5,386.14 $19,334.87 $88,178.06
$14,250.7
1
$1,615.84 -$5,800.46 -$26,453.42
$33,251.6
7
-$3,770.30 $13,534.41 $61,724.64
$15,193.8
0

$15,193.8
0

$15,193.80

$15,193.80

$16,138.0
4

$16,138.0
4

$13,039.2
0

$14,669.1
0
-$16,502.70 -$18,565.60

$125,553.
60
-$1,000.00
$10,128.8
4

$10,128.84

Depreciacin Total
Prstamo
Pago a Capital
Inversin
Capital de Trabajo
Valor de Desecho
Flujo de Caja
VAN
TIR

$16,138.04

$16,138.04

$62,776.8
0

$72,905.6
4

$15,959.0
3

$12,892.4
4

$28,363.55

$84,619.72

-$600.79
10.87%

Ingresos +10%.
0
Ingresos Ventas
Venta de Activo
Costos Totales

1
$132,880.
00
$117,043.
44

2
3
4
$199,320.
$232,955.
$232,955.
00
25
25
$66,780.35
$130,917. $135,549.4 $135,549.4
10
8
8

Pago de Inters

-$7,847.10 -$6,217.20 -$4,383.56 -$2,320.72

$16,138.0 $16,138.0
4
4
-$16,138.04 -$16,138.04
$15,193.8 $15,193.8
0
0
-$15,193.80 -$15,193.80

Depreciacin Total
Amortizacin
Valor Libro Total

$23,342.3 $30,853.8
$130,533.5
8
6
$61,690.37
6
$7,002.71 -$9,256.16 -$18,507.11 -$39,160.07
$16,339.6 $21,597.7
7
0
$43,183.26 $91,373.49

UAI
Impuesto (30%)
UDI
Valor Libro Total

$15,193.8
0
$16,138.0
4

$15,193.8
0
$16,138.0
4

$13,039.2
0

$14,669.1
0
-$16,502.70 -$18,565.60

$125,553.
60
-$1,000.00
$10,128.8
4

$10,128.84

Amortizacin
Depreciacin Total
Prstamo

Capital de Trabajo
Valor de Desecho
Flujo de Caja

VAN
TIR

$15,193.80

$16,138.04

$16,138.04

$62,776.8
0

Pago a Capital
Inversin

$15,193.80

$72,905.6
4
$76,254.
61
38.87%

$952.97

$38,260.4
4

$58,012.40

$114,268.5
7

Ingresos 20%.
0
Ingresos Ventas
Venta de Activo

$117,043.
44
-$7,847.10
$16,138.0
4
$15,193.8
0

Costos Totales
Pago de Inters
Depreciacin Total
Amortizacin
Valor Libro Total

$48,973.8
$151,711.3
6
$82,868.12
1
$14,692.1
$3,378.71
6
-$24,860.44 -$45,513.39
$34,281.7
$106,197.9
-$7,883.67
0
$58,007.68
2

Impuesto (30%)
UDI
Valor Libro Total
Amortizacin
Depreciacin Total

Pago a Capital
Inversin

2
3
4
$217,440.
$254,133.
$254,133.
00
00
00
$66,780.35
$130,917. $135,549.4 $135,549.4
10
8
8
-$6,217.20 -$4,383.56 -$2,320.72
$16,138.0
4
-$16,138.04 -$16,138.04
$15,193.8
0
-$15,193.80 -$15,193.80

$11,262.3
8

UAI

Prstamo

1
$144,960.
00

$15,193.8
0
$16,138.0
4

$15,193.8
0
$16,138.0
4

$13,039.2
0

$14,669.1
0
-$16,502.70 -$18,565.60

$15,193.80

$15,193.80

$16,138.04

$16,138.04

$62,776.8
0

$125,553.
60
-$1,000.00

Capital de Trabajo
Valor de Desecho

$10,128.8
4

Flujo de Caja

$72,905.6
4

VAN
TIR

$114,682
.32
52.19%

$10,128.84

$9,408.97

$50,944.4
4

$72,836.82

$129,093.0
0

Egresos -20%.
0
Ingresos Ventas
Venta de Activo
Costos Totales
Pago de Interes
Depreciacin Total
Amortizacin
Valor Libro Total
UAI

1
$120,800.
00
$93,634.7
5
-$7,847.10
$16,138.0
4
$15,193.8
0
-

2
3
4
$181,200.
$211,777.
$211,777.
00
50
50
$66,780.35
$104,733. $108,439.5 $108,439.5
68
8
8
-$6,217.20 -$4,383.56 -$2,320.72
$16,138.0
4
-$16,138.04 -$16,138.04
$15,193.8
0
-$15,193.80 -$15,193.80
$38,917.2

$67,622.52

$136,465.7

$12,013.6
9

8
1
$11,675.1
$3,604.11
8
-$20,286.75 -$40,939.71
$27,242.1
-$8,409.58
0
$47,335.76 $95,525.99

Impuesto (30%)
UDI
Valor Libro Total

$15,193.8
0
$16,138.0
4

$15,193.8
0
$16,138.0
4

$13,039.2
0

$14,669.1
0
-$16,502.70 -$18,565.60

$125,553.
60
-$1,000.00
$10,128.8
4

$10,128.84

Amortizacin
Depreciacin Total
Prestamo

Capital de Trabajo
Valor de Desecho
Flujo de Caja

VAN
TIR

$15,193.80

$16,138.04

$16,138.04

$62,776.8
0

Pago a Capital
Inversin

$15,193.80

$72,905.6
4
$93,718.
90
45.87%

$8,883.06

$43,904.8
4

$62,164.90

$118,421.0
7

Egresos -10%.
0
Ingresos Ventas
Venta de Activo

$105,339.
10
-$7,847.10
$16,138.0
4
$15,193.8
0

Costos Totales
Pago de Interes
Depreciacin Total
Amortizacin
Valor Libro Total

UDI
Valor Libro Total

$15,193.8
0
$16,138.0
4

$15,193.8
0
$16,138.0
4

$13,039.2
0

$14,669.1
0
-$16,502.70 -$18,565.60

$125,553.
60
-$1,000.00
$10,128.8
4

$10,128.84

Amortizacin
Depreciacin Total

Capital de Trabajo
Valor de Desecho
Flujo de Caja

VAN

$15,193.80

$15,193.80

$16,138.04

$16,138.04

$62,776.8
0

Pago a Capital
Inversin

2
3
4
$181,200.
$211,777.
$211,777.
00
50
50
$66,780.35
$117,825. $121,994.5 $121,994.5
39
3
3
-$6,217.20 -$4,383.56 -$2,320.72
$16,138.0
4
-$16,138.04 -$16,138.04
$15,193.8
0
-$15,193.80 -$15,193.80

$23,718.0 $25,825.5
$122,910.7
4
7
$54,067.57
6
$7,115.41 -$7,747.67 -$16,220.27 -$36,873.23
$16,602.6 $18,077.9
3
0
$37,847.30 $86,037.53

UAI
Impuesto (30%)

Prestamo

1
$120,800.
00

$72,905.6
4
$65,772.
91

$690.01

$34,740.6
4

$52,676.44

$108,932.6
1

TIR

35.51%

Egresos +10%.
0
Ingresos Ventas
Venta de Activo
Costos Totales
Pago de Interes
Depreciacin Total
Amortizacin
Valor Libro Total
UAI
Impuesto (30%)
UDI
Valor Libro Total
Amortizacin

1
$120,800.
00
$128,747.
78
-$7,847.10
$16,138.0
4
$15,193.8
0
$47,126.7
2
$14,138.0
2
$32,988.7
1
$15,193.8
0

2
3
4
$181,200.
$211,777.
$211,777.
00
50
50
$66,780.35
$144,008. $149,104.4 $149,104.4
81
3
3
-$6,217.20 -$4,383.56 -$2,320.72
$16,138.0
4
-$16,138.04 -$16,138.04
$15,193.8
0
-$15,193.80 -$15,193.80

-$357.85

$26,957.67

$95,800.86

$107.36

-$8,087.30 -$28,740.26

-$250.50

$18,870.37

$67,060.60

$15,193.8
0

$15,193.80

$15,193.80

$16,138.0
4

$16,138.0
4

$13,039.2
0

$14,669.1
0
-$16,502.70 -$18,565.60

$125,553.
60
-$1,000.00
$10,128.8
4

$10,128.84

Depreciacin Total
Prestamo
Pago a Capital
Inversin
Capital de Trabajo
Valor de Desecho
Flujo de Caja

VAN
TIR

$16,138.04

$16,138.04

$62,776.8
0

$72,905.6
4

$15,696.0
7

$16,412.2
5

$33,699.51

$89,955.68

$9,880.9
2
14.78%

Egresos +20%.
0
Ingresos Ventas
Venta de Activo
Costos Totales

1
$120,800.
00
$140,452.

2
3
4
$181,200.
$211,777.
$211,777.
00
50
50
$66,780.35
$157,100. $162,659.3 $162,659.3

13
52
8
8
-$7,847.10 -$6,217.20 -$4,383.56 -$2,320.72
$16,138.0 $16,138.0
4
4
-$16,138.04 -$16,138.04
$15,193.8 $15,193.8
0
0
-$15,193.80 -$15,193.80

Pago de Interes
Depreciacin Total
Amortizacin
Valor Libro Total

$58,831.0 $13,449.5
7
6
$13,402.72 $82,245.91
$17,649.3
2
$4,034.87 -$4,020.82 -$24,673.77
$41,181.7
5
-$9,414.69 $9,381.91 $57,572.14

UAI
Impuesto (30%)
UDI
Valor Libro Total

$15,193.8
0
$16,138.0
4

$15,193.8
0
$16,138.0
4

$13,039.2
0

$14,669.1
0
-$16,502.70 -$18,565.60

$125,553.
60
-$1,000.00
$10,128.8
4

$10,128.84

Amortizacin
Depreciacin Total
Prestamo

Capital de Trabajo
Valor de Desecho
Flujo de Caja

VAN
TIR

$15,193.80

$16,138.04

$16,138.04

$62,776.8
0

Pago a Capital
Inversin

$15,193.80

$72,905.6
4
$18,065.
08
4.36%

$23,889.1
1

$7,248.05

$24,211.05

$80,467.22

Haciendo una tabla resumen de todos los datos de VAN obtenidos para cada
variacin tenemos:

Ingreso
s
Egresos

-20%
-10%
0%
10%
20%
$39,028.4
$37,826 $76,254. $114,682
9
-$600.79
.91
61
.32
$93,718.9 $65,772. $37,826 $9,880.9 $18,065.
0
91
.91
2
08
Tabla 15. Tabla de VAN con porcentajes de variacin
$140,000.00
$120,000.00
$100,000.00
$80,000.00
$60,000.00

VAN

$40,000.00

Ingresos

$20,000.00
$0.00
-25% -20% -15% -10% -5% 0%
-$20,000.00

Egresos
5%

10% 15% 20% 25%

-$40,000.00
-$60,000.00

Porcentaje de Variacin
Figura 2. Grafica de anlisis de sensibilidad

Si se observa el grfico se puede determinar que la variable ms sensible son

los ingresos; estos tiene una variacin de $153,710.81 mientras que los
egresos registran una variacin de $111,783.98, aproximadamente $40,000.00
menos. Con estos datos y siendo los ingresos la variable ms sensible se
procede a realizar el anlisis de riesgo.

ANALISIS DE RIESGO

Escenar
io
Optimis
ta
Escenar
io
Proyect
o
Escenar
io
Pesimis
ta

P(VA
Ni)
20%

VANi
$114,682.
32

VANi*P(V
ANi)
22,936.46

VANiE(x)
84,540.9
5

(VANiE(x))^2
7147171,88
8.74

(VANiE(x))^2*P(VANi)
1429434,377.75

50%

$37,826.9
1

18,913.46

7,685.54

59067,494.3
5

29533,747.17

30%

$39,028.4
9

-11,708.55

69,169.8
6

4784469,80
9.10

1435340,942.73

E(x)=

30,141.37

2894309,067.65

=53798.78
3 =161396.35
E( x )+ 3 =191537.72
E( x )3 =131254.98
z=0.56 de tabla normal z=0.2123
0.50.2123=0.2877

28.77% de probabilidad de que el proyecto no se factible.

Conclusiones
La camaronicultura es una alternativa para el problema de sobre explotacin
del camarn que actualmente se tiene en el pas, ya que por medio de esta
se explota el recurso camaronero sin influir directamente en los bancos
naturales de camarn.
La aplicacin de normas de higiene, seguridad e inocuidad en puntos crticos
del proceso permiten generar un producto de calidad, garantizndolo apto
para el consumo humano.
El MARN y el MAG son Instituciones coordinadas en vigilar por las
condiciones de medio ambiente en lo referente a la acuicultura por que
emiten los permisos o autorizaciones respectivas previas a un estudio
realizado para dar inicio con un determinado proyecto tanto para la fase de
implantacin como para la fase permanente del proyecto. Esto permite a
que se trabaje bajo los aspectos legales de nuestro pas.

La evaluacin econmica del proyecto nos refleja que al contar con capital
propio para la inversin, obtendramos una VAN mucho menor que la
reflejada en la evaluacin financiera.

Recomendaciones

 Los elementos determinados del mercado deben ser tomados en cuenta

para la realizacin de la etapa tcnica del proyecto.
Se recomienda que la materia prima considerada para determinar el tamao
del proyecto sea la Post-Larva, ya que esta tiene restriccin en cuanto a
disponibilidad.
Se debe considerar para el diseo la utilizacin de otros alimentos de
camarn que puedan sustituir los propuestos en cualquier anomala en la
adquisicin.
La demanda a la que se le apuesta debe ser un parmetro muy importante
en la determinacin del tamao del proyecto.