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FINANZAS
INDUSTRIALES
Pablo Maza
ollo
nidos
Actividades
Autoevaluacin
as
nadas
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Bibliografa
torio
Anotaciones
Diagrama
Objetivos
Desarrollo
de contenidos
Actividades
Inicio
ACTIVIDAD N 1
Autoevaluacin
Elabore un listado de los principales conceptos de la funcin de las finan zas y defina cada una de ellas segn el cuadro lneas abajo
Lecturas
seleccionadas
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Bibliografa
INSTRUCCIONES
Leer y analizar el tema N 1 del manual
Recordatorio
Anotaciones
02.
03.
04.
Tema
Concepto
Desarrollo o tratado
Diagrama
Objetivos
Inicio
Desarrollo
de contenidos
Actividades
Autoevaluacin
Lecturas
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Desarrollo
UNIDAD I: Funcin de las Finanzas
de contenidos
FINANZAS
INDUSTRIALES
Actividades Autoevaluacin
ACTIVIDADES
Lecturas
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Anotaciones
CONTROL DE LECTURA N 1
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Recordatorio
Datos:
Dividendo al ao 1: 3,20
Dividendo al ao 2: 3,50
Dividendo al ao 3: 4,10
Dividendo al ao 4: 4,30
3. Cual es el rendimiento al vencimiento de un bono con las siguientes caracteristicas:
vencimiento: 5 aos
cupon anual: 10%
valor nominal: 1,000 u.m.
precio actual del bono: 1.059,11 u.m.
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Actividades
Autoevaluacin
as
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Anotaciones
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Desarrollo
de contenidos
Actividades
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ACTIVIDAD N 2
Autoevaluacin
Recordatorio
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Bibliografa
Instrucciones:
Se deber acceder al link lneas abajo, el cual mostrara los estados financieros de
la empresa Kallpa Generacin S.A. Una vez que se pueda visualizar los estados financieros se deber analizar cada uno de ellos tomando en cuenta los conceptos
Anotaciones
aplicado en el manual as como la Lectura N 1.
1. Analiza el estado de los flujos de efectivo.
2. Identifica y explica el proceso de la planificacin financiera.
http://www.smv.gob.pe/Frm_DetalleInfoFinanciera.aspx?data=86D765DBA447B8124D742FD9977D8B6FBE3E126AED2B80E3269A5F38E9E57AB8BDB7E18005A0BA
EA5E7C13E3EEB846110E0BD321D3CE18A243ACC224149E15E124302F67B548D1DFA976247B2C6ABABA14E43DB13DEE45AD11F115BCD52EE9B973D87713356CDF968898567A55499A25ACB4164E799470
Desarrollo
UNIDAD II: Los Estados Financieros
de contenidos
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Objetivos
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Desarrollo
de contenidos
Actividades
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Anotaciones
TAREA ACADMICA N 1
Autoevaluacin
Bibliografa
Instrucciones:
Glosario
FINANZAS
INDUSTRIALES
Actividades Autoevaluacin
ACTIVIDADES
Anotaciones
$9,500,000
$320,000
$70,000
$9,980,000
$4,860,000
$3,740,000
$270,000
$300,000
$90,000
$9,260,000
$630,000
Bibliografa
ollo
nidos
Actividades
Autoevaluacin
as
nadas
Glosario
Bibliografa
torio
Asientos debito
Anotaciones
Valores negociables
Documentos por cobrar
Activos fijos
Documentos por pagar
Bonos por pagar
Capital en acciones
Capital pagado adicional
Utilidades retenidas
$120,000
$250,000
$3,800,000
$620,000
$320,000
Asientos crdito
$210,000
$190,000
$360,000
$740,000
$1,100,000
$50,000
$840,000
$630,000
h) Los $ 360,000 en asientos crdito a las cuentas de los activos fijos son netos de
cualquier debito a depreciacin acumulada cuando los activos fijos fueron retirados. Por lo tanto, los asientos crdito por $ 360,000 representan el valor en
libros de todos los activos fijos vendidos o retirados durante el ao.
i) E
l debito por valor $ 320,000 a utilidades retenidas representa los dividendos declarados y pagados durante el ao. El asiento crdito por $ 630,000 representa la
utilidad neta durante el ao.
j) Todas las actividades de inversin y financiacin fueron transacciones de efectivo.
k) El efectivo y los equivalentes a efectivo ascendieron a $ 448,000 al principio del
ao y a $ 330,000 al final de ao.
Desarrollo
UNIDAD III: Decisiones financieras a largo plazo
de contenidos
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Desarrollo
de contenidos
Actividades
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ACTIVIDAD N 3
Autoevaluacin
1. Prepara y analiza un presupuesto de capital de la empresa Celerion Inc. tomando en cuenta la siguiente informacin:
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FINANZAS
INDUSTRIALES
Actividades Autoevaluacin
ACTIVIDADES
Bibliografa
Celerion Inc. Piensa establecer una subsidiaria en Brasil para fabricar y vender localmente pelotas de futbol. La gerencia de Celerion Inc. Ha pedido a varios departamentos que provean informacin pertinente para el anlisis del presupuesto de
Anotaciones
capital. Adems, algunos directivos de la empresa se han reunido con funcionarios
pblicos de Brasil para estudiar la propuesta de la subsidiaria. El proyecto concluir
en 5 aos. La informacin pertinente es:
1. Inversin inicial: Se estima que se necesitaran para el proyecto cerca de 30 millones de Reales (R$), que incluye recursos para respaldar el capital de trabajo.
Dado el tipo de cambio spot existente de $0,3 por Real, la cantidad en dlares
americanos de la inversin inicial de la matriz es de 9 millones de dlares americanos.
2. Precio y demanda: Los esquemas estimados de precio y demanda durante los
prximos 5 aos son:
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Precio por R$ 60
R$ 60
R$ 75
R$ 85
R$ 95
raqueta
Demanda en 1 6 0 , 0 0 0 1 6 0 , 0 0 0 2 0 0 , 0 0 0 2 0 0 , 0 0 0 200,000 unidades
Singapur
unidades unidades
unidades unidades
3. Costos: Se han calculado los costos variables (para materiales, mano de obra,
etc.) por unidad, que se consolidan a continuacin:
Ao 1
Costos variables R$ 20
por raqueta
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
R$ 20
R$ 25
R$ 35
R$ 40
El gasto por la renta de otro espacio para oficinas es de R$ 1 milln al ao. Se es-pera que otros gastos indirectos anuales sean de R$ 1 milln al ao.
4. Depreciacin: El gobierno de Brasil permitir que la subsidiaria de Celerion Inc.
deprecie el costo de la planta y el equipo a una tasa mxima de R$2 millones
anua-les, que es la tasa que usar la subsidiaria.
5. Impuestos. El gobierno de Brasil aplicar una tasa fiscal de 20 por ciento sobre
los ingresos. Adems, aplicar una retencin de 10 por ciento sobre cualquier
fondo que la subsidiaria transfiera a la matriz.
El gobierno estadounidense permitir un crdito fiscal sobre los impuestos pagados
en Brasil; por tanto, las utilidades remitidas a la matriz en Estados Unidos sern
gravadas por el gobierno estadounidense.
6. Fondos transferidos. La subsidiaria de Celerion Inc. piensa enviar de nuevo todos los flujos de efectivo netos recibidos a la empresa matriz al final de cada ao.
El gobierno de Brasil promete no aplicar restricciones en los flujos de efectivo
que se enviaran de regreso a la empresa matriz, aunque retiene un impuesto de
10 por ciento sobre los fondos enviados, como se mencion antes.
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Anotaciones
7. Valor de rescate. El gobierno de Brasil pagar a la matriz R$6 millones para asumir la propiedad de la subsidiaria al final de cuatro aos. Suponga que no hay
un impuesto sobre las ganancias de capital de la venta de la subsidiaria.
8. Tipos de cambio. El tipo de cambio spot del Real es S$ 0.3. La empresa usa el
tipo de cambio spot como su mejor pronstico del tipo de cambio en el futuro.
Entonces, el tipo de cambio proyectado para periodos futuros es de S$ 0.30.
9. Tasa de rendimiento requerida. Celerion Inc. requiere un rendimiento de 15%
ciento en este proyecto.
Diagrama
Objetivos
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Desarrollo
de contenidos
Actividades
Autoevaluacin
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Desarrollo
UNIDAD III: Decisiones financieras a largo plazo
de contenidos
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Recordatorio
Anotaciones
CONTROL DE LECTURA N 2
Glosario
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FINANZAS
INDUSTRIALES
Actividades Autoevaluacin
ACTIVIDADES
Anotaciones
Acciones
Comunes
De Inversin
Total (S/.)
Total (US$, al tipo
de cambio S/2.90
por $)
Precio de mercado
N de acciones
en circulacin
UM 200
110.865.899
UM 180
387.388
UM 22.242.909.640
$ 7.669.968.841
Valor de mercado
UM 22.173.179.800
UM 69.729.840
15.000.000
7.000.000
5.000.000
1.050.000
1.950.000
Adems se conoce:
Los recursos propios son de 15 millones de UM.
La deuda de la empresa es de 70% de capital,
El costo de la deuda (Kd) o tasa de inters sobre prestamos es de 25% anual,
La tasa de impuestos es de 30%,
E
l patrimonio de la empresa es de 5 millones de UM, y est represen-tado en
10.000 acciones.
Calcule el grado de apalancamiento financiero (GAF).
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Actividades
Autoevaluacin
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Anotaciones
Diagrama
Objetivos
Desarrollo
de contenidos
Actividades
Inicio
ACTIVIDAD N 4
Autoevaluacin
Elabora una estructura y un anlisis de la administracin del efectivo de una empresa mediante las tcnicas vistas en clase.
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Anotaciones
Ao 1
Activo corriente
Efectivo
Creditos por ventas CP
Documentos por cobrar CP
Otras cuentas por cobrar CP
Existencias
Gastos pagados por anticipado
Activo no corriente
Inversiones Financieras
Otros activos
Inversiones en inmuebles
Activos fijos
Otros activos LP
54.686
4.200
16.281
6.523
3.140
9.156
14.387
222.872
586
57.608
Pasivo corriente
Proveedores CP
Otros Pasivos No Comerc. CP
Deudas Fin. LP porcin CP
Deudas Financieras CP
Pasivo no corriente
Prestamos LP
IR Particip. Diferido Pasivo
Acciones Preferentes
Total Patrimonio Neto
Capital social
Intereses No controlados
Reservas Legales
Otras Reservas
Utilidades Retenidas
Ao 2
Ao 3
50.909
7.133
8.408
5.472
3.224
11.157
15.515
313.042
49.881
2.713
7.255
2.689
1.255
16.419
19.550
306.159
134.224
30.454
65.071
15.712
201.302
30.957
67.025
21.705
217.429
-
33.991
17.039
7.635
2.383
6.934
93.763
63.095
14.653
12.862
149.804
128.784
9.317
42.647
4.013
(36.449)
37.473
19.731
9.730
5.012
3.000
164.075
135.684
12.182
14.849
162.403
128.784
10.001
42.647
3.914
(24.435)
78.651
24.935
18.955
22.761
12.000
154.321
129.173
6.609
17.143
123.068
128.784
8.001
42.647
4.274
(62.230)
Desarrollo
UNIDAD IV: Decisiones financieras a corto plazo
de contenidos
Diagrama
Objetivos
Inicio
Desarrollo
de contenidos
Actividades
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Recordatorio
Anotaciones
TAREA ACADMICA N 1
Autoevaluacin
Recordatorio
Glosario
FINANZAS
INDUSTRIALES
Actividades Autoevaluacin
ACTIVIDADES
Bibliografa
1. Springfield Inc., est por decidir si invierte en nuevos soles durante un ao. La
empresa encuentra que la tasas de inters cotizada para el nuevo sol es 12%
y la tasas de inters cotizada para un deposito en dlares estadounidenses es
Anotaciones 9%. Despus desarrolla una distribucin probabilstica para el posible cambio
porcentual del valor del nuevo sol durante la vida del depsito. Calcular el valor
esperado de rendimiento.
Tasa posible de variacin en el nuevo sol durante la vida de la inversin (ef)
-10%
-8%
-4%
-2%
+1%
+2%
+4%
+5%
Bibliografa
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