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Jussara Andrade
Patricia Gonalves
Vanessa CRISTINA
SANTO ANDR
2014
Jussara Andrade
Patricia Gonalves
Vanessa CRISTINA
INSTRUMENTOS FINANCEIROS
COM BASE NOS PRONUNCIAMENTOS TCNICOS CPCs 38,39 E 40
SANTO ANDR
2014
Candidatas:
Jussara Andrade
Patricia Gonalves
Vanessa
Data: __/__/____
Examinadores:
____________________________
____________________________
(Nome)
(Assinatura)
____________________________
____________________________
(Nome)
(Assinatura)
____________________________
____________________________
(Nome)
(Assinatura)
Aprovado ( )
Reprovado ( )
Agir, eis a inteligncia verdadeira. Serei o que quiser. Mas tenho que querer o que for. O
xito est em ter xito, e no em ter condies de xito. Condies de palcio tem qualquer
terra larga, mas onde estar o palcio se no o fizerem ali?
Fernando Pessoa
Resumo
LISTA DE ILUSTRAES
LISTA DE TABELAS
CPC
IASC
IASB
IFRS
CDB
S.A
Sociedade Annima
BM&F
CVM
Agir, eis a inteligncia verdadeira. Serei o que quiser. Mas tenho que querer o que for. O
xito est em ter xito, e no em ter condies de xito. Condies de palcio tem qualquer
terra larga, mas onde estar o palcio se no o fizerem ali?
Fernando Pessoa
Resumo
LISTA DE ILUSTRAES
LISTA DE TABELAS
CPC
IASC
IASB
IFRS
CDB
S.A
Sociedade Annima
BM&F
CVM
SUMRIO
Epgrafe.............................................................................................................................. iv
Resumo................................................................................................................................. v
Lista de Ilustraes............................................................................................................ vi
Lista de tabelas................................................................................................................. vii
Lista de abreviaes e siglas........................................................................................... viii
Introduo............................................................................................................................ 1
1. Definies de Instrumentos Financeiros ............................................................................. 2
1.1 Instrumentos Financeiros................................................................................................... 2
1.2 Instrumento Patrimonial.................................................................................................... 3
2. Classificao de Instrumentos Financeiros ........................................................................ 6
2.1. Ativo Financeiro e Passivo Financeiro mensurado pelo valor justo por meio do resultado.
6
2.2. Investimento mantido at o vencimento.......................................................................... 8
2.3. Emprstimos e recebveis ................................................................................................. 8
2.4. Ativos Financeiros disponveis para venda ..................................................................... 9
3. Mensurao ........................................................................................................................ 10
3.1. Mensurao inicial de ativos e passivos financeiros ...................................................... 10
3.2. Mensurao posterior de ativos financeiros ................................................................... 10
3.3. Mensurao posterior de passivos financeiros ............................................................... 10
4. Desreconhecimento ............................................................................................................ 12
4.1. Desreconhecimento de ativos financeiros ..................................................................... 12
4.2. Desreconhecimento de passivos financeiros .................................................................. 14
5. Reclassificao .................................................................................................................... 15
6. Divulgao .......................................................................................................................... 17
7. Instrumentos Financeiro Derivativos................................................................................ 21
7.1. Derivativos .................................................................................................................... 21
7.1.2 Tipo de Derivativos ..................................................................................................... 22
8. Contabilidade de Hedge...................................................................................................... 24
8.1. Avaliao da eficcia do Hedge .................................................................................... 24
9. Concluso............................................................................................................................. 27
10. Fontes Bibliogrficas......................................................................................................... 28
Introduo
A classificao correta dos instrumentos financeiros a parte mais complexa deste assunto, e
que envolve divergentes pontos de vista quanto melhor forma de mensurar e classificar
ativos ou passivos financeiros.
No mundo a primeira correlao com o assunto foi publicada em maro de 1995 quando o
IASC emitiu o IAS 32 Instrumentos Financeiros: Divulgao e Apresentao. Nesta primeira
verso os principais enfoques eram como estes instrumentos deveriam ser apresentados e
divulgados. A mensurao foi abordada pela primeira vez no IAS 39 Instrumentos
Financeiros: reconhecimento e Mensurao, publicada em maro de 1999.
Aps a profunda anlise, foi constato o quanto complexo e extenso o assunto, e para poder
englobar de forma mais profunda O Comit de Pronunciamentos Contbeis criou mais trs
novos Pronunciamentos sobre o assunto:
- CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao, correlacionado com o
IAS 39;
- CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao, correlacionado com o IAS 32;
- E o CPC 40 Instrumentos Financeiros: Evidenciao, correlacionado com o IFRS 7.
Dentro destes Pronunciamentos esto os conceitos de derivativos e a contabilidade de Hedge,
que utilizada no Brasil por grandes empresas.
Introduo
A classificao correta dos instrumentos financeiros a parte mais complexa deste assunto, e
que envolve divergentes pontos de vista quanto melhor forma de mensurar e classificar
ativos ou passivos financeiros.
No mundo a primeira correlao com o assunto foi publicada em maro de 1995 quando o
IASC emitiu o IAS 32 Instrumentos Financeiros: Divulgao e Apresentao. Nesta primeira
verso os principais enfoques eram como estes instrumentos deveriam ser apresentados e
divulgados. A mensurao foi abordada pela primeira vez no IAS 39 Instrumentos
Financeiros: reconhecimento e Mensurao, publicada em maro de 1999.
Aps a profunda anlise, foi constato o quanto complexo e extenso o assunto, e para poder
englobar de forma mais profunda O Comit de Pronunciamentos Contbeis criou mais trs
novos Pronunciamentos sobre o assunto:
- CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao, correlacionado com o
IAS 39;
- CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao, correlacionado com o IAS 32;
- E o CPC 40 Instrumentos Financeiros: Evidenciao, correlacionado com o IFRS 7.
1.1.
Instrumentos Financeiros
Ativo Financeiro
Ativo Financeiro qualquer ativo que seja caixa, instrumento de capital de outra entidade,
direito contratual ou contrato que possa ser liquidado com instrumento de capital da prpria
entidade.
Ativo Financeiro tudo aquilo que possa exercer um direito de recebimento. Este direito pode
ser exercido atravs de moeda corrente, ou ainda atravs de direitos contratuais. Os exemplos
mais comuns de ativos financeiros que envolvam seu recebimento atravs de moeda/caixa
so:
- Contas a Receber;
- Emprstimos a Receber e a pagar;
- CDB (Certificado de Depsito Bancrio);
onde quem adquire este ttulo tem o direito fortalecido por um contrato de receber ttulos do
governo, no por caixa.
Passivo Financeiro
qualquer passivo que seja, uma obrigao contratual de entregar caixa a outro ativo
financeiro a uma entidade, ou trocar ativos financeiros ou passivos financeiros com outra
entidade sobre condies desfavorveis, ou ainda um contrato que poder ser liquidado por
instrumentos patrimoniais da prpria entidade.
Passivo Financeiro tudo aquilo que exerce uma obrigao de pagamento a uma entidade,
seja ela, por dinheiro, como tambm atravs de obrigaes contratuais. Os exemplos mais
comuns de passivos financeiros so:
- Contas a Pagar;
- Emprstimos e Financiamentos a pagar;
1.2.
Instrumento Patrimonial
qualquer contrato que evidencie uma participao nos ativos de uma entidade aps a
deduo de todos os seus passivos.
Exemplos:
- Aes (participao de parte do capital social de uma S.A);
- Debntures (ttulos emitidos pelas S.As)
- Quotas (participao de parte do capital social de empresas privadas).
2.1. Ativo Financeiro e Passivo Financeiro mensurado pelo Valor Justo por meio do
Resultado
um ativo financeiro ou um passivo financeiro que satisfaz qualquer uma das seguintes
condies:
2.2.
os que a entidade designa no reconhecimento inicial pelo valor justo por meio do
resultado;
os que a entidade designa como disponvel para venda; e
os que satisfazem a definio de emprstimos e contas a receber.
2.3.
Emprstimos e recebveis
2.4.
Exemplo: Na compra de aes devo definir como ativo disponvel para venda quando tenho
duvida de rendimento, pois a variao ser lanada no valor abrangente, na venda da ao
dever ser registrada no resultado.
1. 3. Mensurao
3.1.
3.2.
Ativo Financeiro e Passivo Financeiro ao valor justo por meio do resultado sero
mensurados pelo preo de aquisio mais os custos de transao que sejam
diretamente atribuveis aquisio ou emisso do ativo financeiro ou passivo
financeiro.
Os emprstimos e contas a receber so mensurados pelo valor presente mais os custo
amortizado usando o mtodo dos juros efetivos;
Os investimentos mantidos at o vencimento so mensurados pelo valor presente mais
os custo amortizado usando o mtodo dos juros efetivos; e
3.3.
Aps o reconhecimento inicial, a entidade deve mensurar todos os passivos financeiros pelo
custo amortizado usando o mtodo dos juros efetivos, exceto no caso de:
passivos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado. Esses
passivos, incluindo derivativos que sejam passivos, devem ser mensurados pelo valor
justo, exceto no caso de passivo derivativo que deva ser liquidado pela entrega de
instrumento patrimonial que no tem preo cotado em mercado ativo.
1. 4.
4.1.
Desreconhecimento
Quando a entidade transfere um ativo financeiro, deve avaliar at que ponto ela retm os
riscos e benefcios da propriedade do ativo financeiro. Nesse caso:
a quantia escriturada e;
a soma da retribuio recebida (incluindo qualquer novo ativo obtido menos qualquer
novo passivo assumido) e qualquer ganho ou perda cumulativo que tenho sido
reconhecido diretamente em outros resultados abrangentes deve ser reconhecida no
resultado.
4.2.
A entidade deve remover um passivo financeiro (ou parte de passivo financeiro) de sua
demonstrao contbil quando, e apenas quando, for extinto,isto , quando a obrigao
especificada no contrato for retirada, cancelada ou expirar.
A troca entre tomador e fornecedor de emprstimos existentes e tomador e fornecedor de
instrumentos de dvida com termos substancialmente diferentes deve ser contabilizada como
extino do passivo financeiro original e reconhecimento de novo passivo financeiro. De
modo similar, uma modificao substancial nos termos de passivo financeiro existente ou de
parte dele (quer seja atribuvel dificuldade financeira do devedor, quer no) deve ser
contabilizada como extino do passivo financeiro original e reconhecimento de novo passivo
financeiro.
1. 5. Reclassificao
Categoria
Mensurao
Tipo de Instrumento
Reclassificaao
Subsequente
Titulo de divida
x No Permitido
nenhum instrumento
pode ser classificado
de/para esta categoria
* Reclassificao em
raras circunstancias
para:
- Mantido at o
vencimento
-Disponvel para venda
Titulo Patrimonial
Emprstimos e recebveis
Ttulos de divida
Titulo Patrimonial
Emprstimos e recebveis
*Reclassificao em
raras circunstancias
para disponvel para
venda
*Reclassificao para
emprstimos e
recebveis
Mantido at o
vencimento
Custo
amortizado
*Reclassificao de
disponvel para venda
Disponvel para
venda
Titulo de divida
*Reclassificao para o
mantido at o
vencimento
x No permitido
Titulo Patrimonial
Emprstimos e recebveis
Emprstimos e
recebveis
Custo
amortizado
Emprstimos e recebveis
*Reclassificao para
categoria emprstimos e
recebveis
x No permitido
Fonte: www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12136/tde-13102010.../pt-br.php
1. 6.
Divulgao
Divulgao qualitativa: Exposio ao risco e como ele surge; seus objetivos, politicas,
mtodo e processos para gerenciar e mensurar os riscos; quaisquer alteraes em
relao ao perodo anterior.
Divulgao quantitativa: Sumrio de dados quantitativos sobre sua exposio aos risco
no fim do perodo, considerando a relevncia e concentrao nos riscos de
liquidez credito e mercado.
Risco de liquidez o risco de que a entidade enfrente dificuldades para cumprir obrigaes
relacionadas a passivos financeiros que so liquidadas pela entrega de caixa ou outro ativo
financeiro. A entidade deve divulgar uma analise dos vencimentos para instrumentos
financeiros derivativos passivos e uma descrio de como ela administra o risco de liquidez.
Risco de crdito o risco de uma das partes contratantes de instrumento financeiro causar
prejuzo financeiro outra parte pelo no cumprimento da sua obrigao perante esta outra. A
entidade deve divulgar o montante que melhor represente sua exposio mxima ao risco de
credito no final do perodo contbil sem considerar quaisquer garantias detidas ou outros
instrumentos que visem melhorar o nvel de recuperao de crdito. Divulgar ativos
financeiros dado em garantia e termos e condies desta garantia, informaes sobre a
qualidade do credito que no esto vencidos nem com evidencias de perdas e os ativos
vencidos ou sem perspectiva de recuperao
Risco de mercado o risco de que o valor justo ou os fluxos de caixa futuros de
instrumento financeiro oscilem devido a mudanas nos preos de mercado. O risco de
mercado compreende trs tipos de risco: risco de moeda, risco de taxa de juro e outros riscos
de preos. A entidade deve divulgar uma analise de sensibilidade para cada tipo de risco de
mercado qual est exposta ao fim do perodo contbil, mostrando como o resultado e o
patrimnio liquido seriam afetados pelas mudanas no risco relevante varivel que sejam
razoavelmente possveis naquela data, bem como os mtodos e os pressupostos utilizados a
elaborao da analise de sensibilidade e as alteraes em relao ao perodo anterior. E se
julgar que esta analise de sensibilidade no representativa do risco ela deve divulgar este
fato.
A entidade deve divulgar para cada classe de instrumentos financeiros os mtodos e, quando
uma tcnica de avaliao for usada, os pressupostos aplicados na determinao do valor justo
de cada classe de ativo financeiro ou passivo financeiro de forma que possa ser comparado
com o valor contbil
Valor justo o montante pelo qual um ativo poderia ser trocado, ou um passivo liquidado,
entre partes com conhecimento do negocio interesse em realiz-lo, em uma transao que no
h favorecidos. A sua determinao de responsabilidade exclusiva da administrao da
entidade, de usar tcnicas e informaes confiveis.
A entidade deve usar uma hierarquia de valor justo para refletir a significncia dos inputs
usados no processo de mensurao nos seguintes nveis:
A entidade deve divulgar os seguintes itens de receita, despesa, ganho e perda, quer na
demonstrao do resultado abrangente, na demonstrao do resultado ou nas notas
explicativas:
(a)
ganhos
(i)
ativos
financeiros ou passivos financeiros pelo valor justo por meio do resultado, mostrando
separadamente aqueles ativos financeiros ou passivos financeiros designados como tais no
reconhecimento inicial, e aqueles ativos financeiros ou passivos financeiros que so
classificados como mantidos para negociao de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC
38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao;
(ii)
ativos
financeiros disponveis para venda, mostrando separadamente a quantia de ganho ou perda
reconhecida como outros resultados abrangentes durante o perodo e a quantia reclassificada
de outros resultados abrangentes para a demonstrao do resultado do perodo;
(iii)
mantidos at o vencimento;
investimentos
(iv)
emprstimos
e recebveis; e
(v)
passivos
(b)
receita e
despesa totais de juros (calculados utilizando-se o mtodo da taxa efetiva de juros) para os
ativos ou passivos financeiros que no estejam como valor justo por meio do resultado;
(i)
ativos
financeiros ou passivos financeiros que no estejam com o valor justo por meio do resultado;
e
(ii)
trustes e
atividades fiducirias que resultem na manuteno ou investimento de ativos em favor de
indivduos, trustes, fundos de penso e outras instituies;
(d)
receita
financeira contabilizada em ativos que sofreram perda de valor recupervel de acordo com o
item AG93 do Pronunciamento Tcnico CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento
e Mensurao; e
7.1.
Derivativos
..um instrumento financeiro ou outro contrato com todas as trs caractersticas seguintes:
Os derivativos so contratos de no mnimo duas partes , onde a maior parte do valor deste
contrato deriva de algum ativo. Estes contratos existem apenas em funo e referencia de um
ativo existente.
Segundo Securato (2007, pg 195), O mercado onde so realizados os derivativos utiliza duas
operaes distintas, uma que a proteo seu ativo de alguma variao, ou, uma segunda que
buscar auferir lucros, apostando em determinadas situaes, essa chamada no mercado de
especulao.
Dentre os itens mencionados pelo autor um dos principais a criao dos derivativos para
proteo contra os riscos de preo e das flutuaes do mercado como, por exemplo, as
oscilaes de cmbio, juros, etc.
Segundo Securato (2007, pag 196) as trs principais categorias de derivativos so:
Swaps: so operaes de troca, nas quais duas entidades- que pode ser duas
empresas ou mais, usualmente um banco ou uma empresa trocam posies em
ndices financeiros, econmicos, preos de commodities, entre outros.
Contratos futuros: So contratos a vencer em uma data futura, na qual se acertam
previamente valores de ndices financeiros, econmicos, preos de commodities, entre
outros. Na maioria dos casos, a liquidao se d meramente entre dinheiro, sem
envolver entrega fsicas.
Opes: So contratos que do direito aos seus compradores de comprar ou vender
determinados valores de ndices financeiros, econmicos, preos de commodities
liquidao se d meramente em dinheiro sem envolver entregas fsicas em uma
determinada data futura.
Alm dos derivativos mencionados pelo autor existem outros utilizados, e um mais simples
o mercado a termo, nele duas partes assumem um compromisso de compra e venda em uma
data futura, um exemplo o termo de aes que funciona na bolsa valores.
No contrato de Swap o ndice de quem ir receber igual o ndice que quem ir pagar, ou
seja, valor do ativo igual ao valor do passivo.
Os Swaps podem ser utilizados para proteger a instituio contra os riscos de mercado.
No derivativo de opo o adquirente compra o direito porm no a obrigao, ou seja, ele ter
a opo de comprar ou no determinado ativo, dependendo das situaes externas. Ex.:
Contrato de Aes cujo no momento do contrato custa R$ 100,00. No momento que ele for
exercer e a ao estiver inferior a este preo, ele tem a opo de no adquirir a ao.
1. 8. Contabilidade de Hedge
Para ter um instrumento de hedge preciso ter um derivativo, e o seu principal objetivo
proteger os fluxos de caixas futuros da entidade e/ou o valor dos seus passivos e ativos. A
Contabilidade de hedge Hedge accounting, a aplicao de determinadas regras nas
operaes financeiras, com o propsito de reduzir ou eliminar as inconstncias dos resultados
contbeis. O principal objetivo em se utilizar a contabilidade de hedge registrar todos os
resultados (positivos ou negativos) que foram obtidos atravs dos instrumentos financeiros
derivativos no mesmo perodo em que os itens de hedge afetam o resultado da entidade.
As empresas utilizam a contabilidade de hedge para se proteger dos riscos decorrentes do
mercado.
Hedge de valor justo Fair value hedge; a variaes no valor justo do instrumento de
hedge (derivativo) e do item objeto de hedge devem ser reconhecidos no resultado
quando de sua ocorrncia e concomitantemente.
Hedge de fluxo de caixa Cash flow hedge as variaes devem ser contabilizadas no
patrimnio liquido (Ajustes de Avaliao Patrimonial)
Hedge de Investimento Liquido em operao no exterior, as variaes tambm deve
ser contabilizadas no patrimnio liquido.
Se os resultados reais forem tais que a perda no instrumento de hedge corresponder a $ 120
e o ganho nos instrumentos de caixa corresponder a $ 100, a compensao pode ser medida
por 120/100, que 120%, ou por 100/120, que 83%. Nesse exemplo, supondo que o hedge
satisfaz a condio de emonstrar a eficcia, a entidade concluiria que o hedge tem sido
altamente eficaz.
Com esta mudana, os balanos patrimoniais tero menos impactos devido as oscilaes do
cambio. O assunto bem complexo, e exige bastante conhecimento das entidades para adotalo.
DG
Exemplo de Operao de Hedge.
Uma empresa de Petroleo Utiliza derivativos para fazer uma operao de hedge. Se o preo
do petrleo cair em 20% a receita da empresa cairia proporcionalmente, porm o contrato
de derivativo promover um ganho destes 20% para a empresa compensando sua perda de
receita. Caso o preo suba 10% a receita da empresa subir na mesma porporo porm no
haver ganho, pois uma vez que os contratos de derivativos provocaro uma perca dos
mesmo 10% ganhos na receita. Ou seja a empresa ser indiferente a variao do cambio.
Fonte Petrobrs
1. 9.
Concluso
1. 10.
Livros e Artigos
Fontes Bibliogrficas
SITES