BALANZA DE PAGOS

La balanza de pagos constituye una importante fuente de informacin sobre el desempeo

de los pases frente a la economa internacional, al ser un registro sistemtico de la
actividad econmica que ha tenido lugar durante un determinado periodo tiempo entre los
agentes de una economa y el resto del mundo.
Por definicin, la balanza tiene que estar en equilibrio; aunque la estructura de la misma,
qu comprende, las cuentas que la componen, qu se registra dentro de los diferentes rubros
y por consiguiente qu implica que estas, en determinado momento, presenten dficit o
supervit.
Es por esta razn que cuando se habla de dficit o supervit en la balanza de pagos se est
haciendo referencia a saldos positivos o negativos que se pueden generar en las subcuentas.
El dficit en la balanza de pagos, implica que las reservas internacionales han disminuido
en una cantidad exactamente igual al correspondiente dficit, y por otra parte, cuando existe
supervit, las reservas aumentan en la cuanta del mismo.
El banco de Mxico define a la Balanza de Pagos como:
La balanza de pagos es el registro sistemtico de todas las transacciones econmicas
efectuadas entre los residentes del pas y los del resto del mundo
BANXICO.
Por lo tanto; la balanza de pagos es un registro de todas las transacciones monetarias
producidas entre un pas y el resto del mundo en un determinado periodo. Estas
transacciones pueden incluir pagos por las exportaciones e importaciones del pas
de bienes, servicios, capital financiero y transferencias financieras. La balanza de pagos
contabiliza de manera resumida las transacciones internacionales para un perodo
especfico, normalmente un ao, y se prepara en una sola divisa, tpicamente la divisa
domstica del pas concernido. Las fuentes de fondos para un pas, como las exportaciones

o los ingresos por prstamos e inversiones, se registran en datos positivos. La utilizacin de

fondos, como las importaciones o la inversin en pases extranjeros, se registran como
datos negativos
Sus principales componentes son:

La cuenta corriente

La cuenta de capital

Errores y Omisiones

Variaciones en las Reservas Internacionales

La cuenta corriente registra el valor del flujo de exportaciones y de importaciones, tanto de
bienes como de servicios no factoriales y de servicios factoriales, adems de las
transferencias otorgadas a, o recibidas por, los residentes del pas. El flujo de exportaciones
corresponde a demanda del exterior que se dirige a la produccin interna; el flujo de
importaciones a demanda interna que se dirige a la produccin del exterior.
La cuenta de capital registra las variaciones en los activos y pasivos de los residentes frente
a los residentes del resto del mundo. Se sitan por separado los cambios en los pasivos y en
los activos, clasificados a veces por plazos: ya sean a largo (ms de un ao) o a corto plazo
(un ao o menos). Tambin suelen especificarse otros aspectos: sectores acreedores o
deudores internos o externos, o bien el tipo de moneda en que estn denominados los
activos o pasivos.
Los errores y omisiones son un residuo que no aparecera en un registro ideal, perfecto, de
la balanza de pagos. Pero como las estadsticas son imperfectas, al estimarse, a partir de
fuentes diversas, los asientos de dbito y de crdito que requiere la partida doble, unos y
otros no coinciden de manera cabal. Quienes recopilan la informacin para elaborar las
balanzas, despus de realizar los refinamientos pertinentes, atribuyen las diferencias a
errores y omisiones. Cuando stos son de magnitud pequea, digamos menores del 2% del
valor absoluto de las importaciones, puede suponerse que realmente son errores y

omisiones diversos. Cuanto ms excedan esa proporcin, ms probable ser, sin embargo,
que reflejen movimientos no registrados de capital.
La variacin de la reserva bruta registra las variaciones en los activos internacionales del
Banco de Mxico o en el valor de los mismos. En general las reservas internacionales son
activos financieros que el banco central invierte en el exterior y que pueden ser fcilmente
convertidos en medios de pago. Su caracterstica principal es la liquidez; es decir, la
capacidad de los activos que la integran para saldar rpidamente obligaciones de pago fuera
de nuestro pas.
El objetivo de contar con una reserva internacional es el de contribuir a la estabilidad de
precios mediante la compensacin de desequilibrios en la balanza de pagos; esto es,
diferencias entre los ingresos y egresos de divisas al pas.
Las reservas internacionales son un instrumento de gran importancia para la poltica
macroeconmica. En particular, tienen una estrecha relacin con la poltica cambiaria, pues
las operaciones de compra-venta de divisas que realice el banco central pueden afectar las
condiciones del mercado cambiario. En la medida en que el banco central puede llegar a ser
un oferente o demandante importante en dicho mercado, las intervenciones del banco
central podran llegar a influir en el tipo de cambio; por ejemplo, las intervenciones del
Banco de Mxico en el mercado cambiario durante 2008 y 2009 redujeron la volatilidad del
tipo de cambio.
En general, la necesidad de mantener reservas internacionales es mayor para las economas
que adoptan un rgimen de tipo de cambio fijo que para las que prefieren un rgimen de
flotacin cambiaria. Bajo un rgimen de tipo de cambio fijo, se requiere una cantidad
elevada de reservas internacionales ya que en este rgimen el banco central establece un
valor para el tipo de cambio e interviene en el mercado comprando o vendiendo divisas
para mantenerlo constante, tal y como estuvo vigente en Mxico de 1954 a 1976. Por otro
lado, bajo un rgimen de tipo de cambio flotante, como el vigente en Mxico a partir de
diciembre de 1994 y hasta nuestros das, las reservas internacionales pueden ser menores

pues stas se utilizan espordicamente para facilitar el ajuste ordenado del mercado
cambiario, ya que en este caso, el valor del tipo de cambio se determina por la libre oferta y
demanda.

El impacto financiero de las remesas en la Balanza de Pagos

En los aos recientes las remesas familiares han acrecentado su participacin en las cuentas
externas de Mxico, particularmente, en los ingresos de la cuenta corriente de la balanza de
pagos. El motivo de este incremento tal vez sea que en la actualidad el envo de dinero a de
Estados Unidos a Mxico es menos costoso, pues a su vez ha aumentado el nmero de
migrantes y de empresas dedicadas al envo de remesas. El Banco de Mxico proporciona
una tabla y una grfica que muestran el incremento de los ingresos por concepto de remesas
familiares en el pas, lo que comprueba que las transferencias son una de las principales
entradas de flujos de efectivo en el pas.

En la tabla anterior observamos el perodo del 2002 al 2006 y los ingresos por remesas en
Mxico en millones de dlares, podemos ver que se han incrementado a ms del doble si
comparamos el 2002 con el 2006, de $9,814 mdd a $23,742.2 mdd. Esto se debe a que son
cada vez ms los migrantes que viajan a Estados Unidos para conseguir mejores
oportunidades, por ello que en la actualidad la Unin Americana realiza e implementa
reformas migratorias pues asegura que los extranjeros invaden su pas. As, presentamos los
datos anteriores sobre ingresos por remesas en Mxico pero grficamente, para observar
con claridad el incremento arrojado en el perodo 2002-2006.

Al respecto Kozikowski(2006) comenta que en el caso de Mxico la cuenta de

transferencias tiene un supervit de 17 millones de dlares, el cual es resultado casi
exclusivo de las remesas que hacen los mexicanos que viven en U.S.A a sus familiares en
Mxico. Debido a lo anterior surgi la inquietud de realizar la presente investigacin sobre
las remesas que envan los poblanos residentes en Estados Unidos a sus familias en San
Andrs Cholula y el impacto financiero que estas causan en la poblacin; que por lo visto
es trascendente si analizamos el impacto de las mismas en el pas y considerando a Puebla
como uno de los estados con mayor percepcin de remesas familiares, ubicado en el quinto
lugar con $1,495.8 millones de dlares por concepto de ingresos por remesas familiares,
segn datos del 2007 del Banco de Mxico.
Se debe hacer nfasis particular en los efectos positivos que las remesas han tenido en el
bienestar de las familias que las reciben, tales como el incremento de sus niveles de
ingreso, de consumo, la disminucin de los niveles de pobreza en segmentos importantes de
la poblacin, son una fuente importante para que las familias receptoras inviertan en capital
humano, salud y capital fsico, han permitido a las familias acceder a mejores condiciones

financieras suavizar sus niveles de consumo y son un impulso para la inversin de capital
en microempresas, afirma el Banco de Mxico.

Para concluir el apartado, tenemos que al comparar el importe de las remesas que recibe
Mxico con otras cuentas de los ingresos externos del pas podemos observar en la grfica
que este representa un porcentaje muy elevado. Dicha grfica muestra a las remesas
familiares como porcentaje de otras de las cuentas ms importantes dentro de los ingresos
nacionales, tales como la venta del petrleo, las actividades maquiladoras, la inversin
extranjera directa y el producto interno bruto del que hablaremos ms adelante. A
continuacin analizaremos el tan mencionado dficit de la cuenta corriente de la balanza de
pagos Mxico que como ya se comentaba, se debe a que las importaciones en el pas son
mayores a las exportaciones, en la siguiente tabla y grfica se pueden observar las

variaciones del dficit comparando aos desde 1980 hasta el 2003. De la misma manera se
muestran las fluctuaciones que existen incluyendo a las remesas que es una de las
principales entradas de divisas a Mxico y por consiguiente el dficit se reduce al tomar en
cuenta las transferencias enviadas por los migrantes a los mexicanos. Para corroborar la
importancia de las remesas en los ingresos del pas, se realiz una comparacin incluyendo
las remesas como primer escenario y excluyndolas como segundo escenario, al no
considerarlas pudimos observar que el dficit se incrementa en demasa, por lo que se
comprueba la relevancia de las transferencias en la balanza de pagos de Mxico.

Qu son las remesas?

En el siguiente apartado trataremos sobre las definiciones que dan algunos autores sobre las
remesas, que son en esencia el dinero que envan los migrantes que laboran en Estados
Unidos a sus familias mexicanas para poder as mejorar su calidad de vida y aspirar un
mejor futuro, en la actualidad representan uno de los rubros ms importantes de la balanza
de pagos de Mxico; despus de los ingresos por la venta de petrleo que genera el pas, se
encuentran las transferencias o las llamadas remesas. La transferencia es un pago que no
tiene contraparte de entrega de algn servicio: la ayuda extranjera o las donaciones
internacionales. Kozikowski (2006: 62) Al mencionar transferencias nos referimos a las
remesas, que son parte importante de los ingresos mexicanos actualmente y son reflejados
en la balanza de pagos que a su vez son la base del presente proyecto de tesis, por lo que
ser relevante hablar sobre ellas. Las remesas para Rivera segn Durand (1993) son el
salario que se le paga a un mexicano en forma individual en Estados Unidos y se destina a
la reproduccin familiar en una sociedad pobre, con mltiples carencias. El autor ha
evaluado el impacto de la migracin y sostiene que se tiende a considerar que ese impacto
casi exclusivamente con relacin a la agricultura, a la inversin agrcola como compra de
tierras, mejoramiento de tcnicas y condiciones para la produccin. (Rivera,1998:28)
Consideramos que el impacto que tienen las remesas en una poblacin va ms all de la
agricultura y el campo, pues los beneficios de las familias o la poblacin receptora del
dinero de los migrantes logran otros beneficios como la construccin de bienes inmuebles,

invertir en negocios, terminar sus estudios, entre otros que solidifican y proveen una visin
y cultura ms amplia a la sociedad en Mxico. Segn otro Rivera, Matin aclara que las
remesas son los flujos de dinero que los migrantes regresan a su pas de origen. (Martin
1997: 1) Este punto se refiere ms que nada a la idea de que un trabajador se va al
extranjero, en este caso de Mxico a USA para ganar ms dinero del que gana en su pas y
as poder enviarlo a su familia para que en Mxico esta se supere, genere ms y viva mejor.
(Rivera, 1998: 29) Por ltimo Rivera cita a Lozano quien afirma que la remesa es una
porcin transferida del ingreso del migrante y puntualiza la forma en que ste obtiene esos
recursos.
Uso de las remesas
Cmo ya vimos. las remesas son el dinero transferido por los migrantes que viven y
trabajan en Estados Unidos, a sus familias en Mxico, que es utilizado por ellas
principalmente para subsistir, para mejorar sus ingresos, para evadir la pobreza, para
invertir y crear nuevos negocios. En lo sucesivo hablaremos acerca del principal uso que se
les da a las remesas; se puede observar que las mejoras a inmuebles, la educacin y otras
actividades como mejoras a la comunidad, pequeas operaciones comerciales son las
actividades a las que se derivan menos recursos provenientes de las remesas familiares
mientras que la manutencin es la funcin principal y por lo que los migrantes viajan a
Estados Unidos. Por lo tanto, concluimos que la mayora de migrantes coinciden en que el
gasto de consumo es el principal incentivo para trabajar en otro pas.

Dficit Exterior
Se conoce como dficit exterior a la diferencia entre ingresos y gastos que tiene un pas con
respecto al exterior.
El dficit exterior se origina cuando un pas tiene ms pagos que ingresos, es decir, enva
ms dinero del que entra con respecto al exterior, por lo que puede llegar a tener problemas
para financiarse y equilibrar sus macromagnitudes.
A largo plazo, un dficit exterior continuado y acumulado hace que un pas tenga
problemas de liquidez y para afrontar pagos, por lo que en buena medida los pases tratan
de equilibrar las cuentas supliendo los dficits de algunas partidas con supervits de otras.
Supervit Exterior
Un pas tiene supervit exterior cuando los ingresos provenientes de otros pases son
mayores a los gastos incurridos con estos mismos pases.
El supervit exterior se origina cuando un pas tiene ms ingresos que pagos, es decir,
obtiene ms dinero del que sale con respecto al exterior, buena situacin si tenemos en
cuenta que una mayor cuanta de ingresos favorece el crecimiento de un pas.
A largo plazo, un supervit exterior continuado y acumulado hace que un pas tenga
problemas en cuanto a la apreciacin de su moneda, la inflacin y otros indicadores, ya que
al crecer el comercio tambin se revalorizar la moneda fruto de la demanda de esta divisa,
reduciendo atractivo y competitividad de las exportaciones (stas se encarecen); se
incrementar la inflacin fruto del aumento de las exportaciones y podra crecer la
dependencia de la demanda exterior.
Balanza comercial
La balanza comercial o balanza de mercancas es el registro econmico de un pas donde se
recogen las importaciones y exportaciones de mercancas, es decir, son los ingresos menos
los pagos del comercio de mercancas de un pas.

A travs de la balanza comercial, se puede obtener ms informacin sobre las exportaciones

e importaciones que se llevan a cabo en un pas y en un momento determinado. En
concreto, esta balanza indica la diferencia existente entre los bienes que un pas vende al
exterior y los bienes que adquiere a otros pases.
Supervit Comercial
El supervit comercial es la diferencia positiva entre lo que un pas vende al exterior
(exportaciones) y lo que ese mismo pas compra a otros pases (importaciones).
Es considerado uno de los indicadores ms importantes en relacin al comercio exterior y
relacin econmica con el exterior. Se produce supervit cuando un pas exporta ms bienes
y servicios al extranjero de los que compra al exterior, es simplemente la diferencia entre lo
que se vende a fuera y lo que se compra, en el conjunto de un pas.
Cuando un pas es muy exportador, su moneda tiende a apreciarse con respecto a otras,
debido a que si queremos comprar en ese pas, debemos de adquirir esa moneda, mientras
que al desprenderse de otra moneda para el cambio sta pierde valor.
Dficit Comercial
En este caso, las importaciones son mayores a las ventas al exterior que tiene un pas en un
perodo determinado. Cuando existe esta situacin en un pas es necesario compensar el
dficit, es decir, financiar a partir de deuda pblica o privada del pas para poder seguir
comprando bienes o servicios. Esto provoca un efecto negativo que hace que aumente el
tipo de cambio y por consiguiente se incrementa el precio de las divisas como consecuencia
de una balanza deficitaria. Por consiguiente, no es favorable para un pas prolongar esta
situacin negativa puesto que lo nico que conseguir es incrementar su nivel de
endeudamiento.