ANALISIS DE LA BALANZA DE PAGOS COLOMBIANA DEL PRIMER
SEMESTRE DEL 2016 CON RESPECTO A LA DEL PRIMER SEMESTRE DEL
2015
En este documento se hablar de la balanza de pagos en Colombia, pero ante de
hablar de ella se debe saber que es. La balanza de pagos es un registro que se realiza permanentemente de las diferentes transacciones que realiza un pas con el resto del mundo en un periodo determinado. La balanza de pago, muestra si lo que recibe el pas del exterior es mayor a lo que gasta externamente. Si el pas recibe ms de lo que gasta, se presenta un supervit en la balanza de pagos; por el contrario, si el pas gasta ms de lo que recibe, se presenta un dficit en la balanza de pagos. As, la balanza de pagos tiene como propsito indicar qu tan slida financieramente es una economa con respecto de las economas de otros pases.
En Colombia durante el primer semestre de 2016 la cuenta corriente de la
balanza de pagos del pas arroj un dficit de US$ 6.284 millones (m), inferior en US$ 3.233 m al registrado en igual perodo un ao atrs. Como proporcin del PIB semestral, el dficit fue de 4,8%, lo que signific una reduccin de 1,5 puntos porcentuales (pp.) frente al dficit de 6,3% del PIB observado un ao atrs. En lo corrido de 2016 a junio, la cuenta financiera, incluyendo una disminucin de las reservas internacionales por US$ 57 m, registr entradas netas de capital por US$ 6.805 m, inferiores en US$ 2.755 m a lo observado en igual perodo de 2015 cuando totalizaron US$ 9.560 m2. En trminos del PIB semestral, la cuenta financiera disminuy de 6,3% a 5,2%. Por su parte, los errores y omisiones durante 2016 a junio se estimaron en US$ -520 m.
Se hablara primero de la cuenta corriente, como se puede observar en la tabla
el dficit corriente del primer semestre del 2016 disminuy con respecto al del mismo semestre en el 2015, entonces se explicara desde 4 puntos que conforman la cuenta corriente. Primero tenemos la balanza de exportaciones e importaciones de bienes, esta tuvo un dficit inferior al del ao anterior, esto se explica por el hecho de que a pesar disminuyeran las exportaciones y las importaciones, el precio del dlar ha hecho que las exportaciones generen muchos ms ingresos que los aos anteriores. Debido a los altos costos del dlar los colombianos que compraban en el exterior cambian sus hbitos hacia productos colombianos y los productores aprovechan el precio del dlar en la venta de sus productos en el exterior estos consumidores y productores hacen que la balanza se equilibre un poco. Esto tambin ayuda a equilibrar las menores ventas de petrleo en el extranjero ya que en el primer semestre de este ao tuvo una reduccin en su precio de exportacin y aparte de ello se vendi menos cantidad que en el ao anterior. Como segundo punto tenemos El comercio exterior de servicios, este tambin tuvo un dficit menor al del ao anterior, ya que tuvo ingresos por US$ 3.437 m y egresos por US$ 5.049 m. esto se da debido al aumento de los ingresos por parte del turismo, por el valor del dlar estos generaron muchos ms ingresos, pero lo baja otros ingresos por servicios empresariales que fueron realmente pocos. Adems hubo reduccin de los egresos asociados con el pago de servicios de transporte, la importacin de servicios empresariales y de construccin especialmente los vinculados con la actividad petrolera, los gastos por viajes y por seguros y servicios financieros. En el tercer punto est la renta factorial. En comparacin con el valor registrado un ao atrs, el dficit de este rubro fue inferior. El menor balance deficitario se explica por la cada en los egresos por renta factorial y en menor medida por el aumento de sus ingresos, Las compaas extranjeras obtuvieron menor ganancia con respecto al ao anterior y esto fue en mayor parte lo que genero la disminucin en los egresos y los ingresos aumentaron en su mayor cuanta por la renta asociada a el aumento de la inversin de los colombianos en el extranjero. Y por ltimo tenemos las transferencias corriente que tuvieron un aumento en comparacin al ao anterior. Esto se da porque hubo una recuperacin en la produccin y en el empleo, entonces esto gener ingresos por remesas de
trabajadores, adems tambin aumentaron los ingresos por otras
transferencias y disminuyeron los egresos por transferencias en el exterior. Ahora la cuenta financiera, incluyendo activos de reserva, registr en el primer semestre del ao entradas netas de capital por US$ 6.805 m, cifra inferior en US$ 2.755 m a la observada un ao atrs. Estas entradas netas se explican por ingresos de capital extranjero, salidas de capital colombiano por concepto de compras de activos en el exterior, operaciones con instrumentos financieros derivados, y disminucin de las reservas internacionales. Los ingresos de capital extranjero se dan por inversin extranjera directa en la economa colombiana, que fue superior a la del ao anterior principalmente por las inversiones extranjeras en el sector elctrico que fueron superiores a las inversiones en otros sectores de la economa colombiana. Pero la inversin extranjera de cartera que tambin hace parte de los ingresos por capital extranjero, fue menor con respecto al primer semestre del 2015 debido a que el disminuy el valor de los bonos que se colocaban en mercados internacionales adems los ttulos de deuda publica emitidos por el gobierno (TES) fueron obtenidos mayormente por colombianos que por extranjeros. Adems de ello los ingresos por prstamos bancarios y otros crditos externos que tambin estn incluidos en los ingresos de capital extranjero, disminuyeron aqu se les mostrara como sucedi esto dividindolo en dos sectores el pblico y el privado, el sector pblico disminuy sus prstamos en comparacin a los hechos en el primer semestre del ao anterior, mientras que el privado lo aument, pero la disminucin del sector pblico fue mucho mayor al aumento del sector privado. Por todo lo anterior se tiene que los ingresos de capital extranjero el primer semestre de este ao fueron inferiores con respecto a los del primer semestre del ao pasado. Adems se estima que el pas registr salidas de capital colombiano por un monto de US$ 6.961 m, cifra superior en US$ 2.484 m a la observada en el primer semestre de 2015. Estos recursos se destinaron mayoritariamente a la adquisicin de activos financieros en el exterior; La inversin directa de Colombia en el exterior realizada en el primer semestre de este ao fue efectuada en su mayora en las actividades econmicas de seguros y mineropetrolero. Y las salidas de capital colombiano por otras inversiones en el exterior (inversiones financieras, prstamos, depsitos, crditos y anticipos comerciales) fueron, superiores a las observadas un ao atrs. En el primer semestre del ao sobresalen las inversiones y depsitos en el exterior
efectuadas por empresas del sector privado y en menor medida la adquisicin
de activos en el exterior por parte de entidades del sector pblico. Con respecto a los instrumentos financieros derivados Respecto al primer semestre de 2015, los ingresos por transacciones de instrumentos financieros derivados aumentaron con respecto al ao anterior. Para el primer semestre de 2016, no se registraron egresos debido a que las condiciones del mercado resultaron favorables respecto a las pactadas en los contratos para las empresas y entidades que suscribieron derivados con el exterior, al contrario se recibieron pagos netos los principales beneficiados fueron entidades bancarias y fondos de pensiones. Durante el primer semestre del ao, se observ una reduccin del valor absoluto de las liquidaciones por instrumentos financieros derivados debido a la estabilizacin del precio del dlar lo que signific una desviacin mnima entre las tasas pactadas y las observadas al vencimiento de los contratos. Y por ltimo los activos de reserva durante 2016 a junio, por transacciones de balanza de pagos las reservas internacionales brutas se redujeron, resultado de la venta de divisas a los intermediarios cambiarios, egresos netos por otras operaciones del Banco de la Repblica e ingresos por rendimiento neto de las reservas internacionales en. Por otras variaciones del portafolio de inversin de las reservas internacionales no incluidas en balanza de pagos, se registraron valorizaciones, originadas principalmente por variaciones de tasa de cambio y de precio. Con toda esta explicacin se puede observar que en la balanza de pagos se redujo un poco el dficit con respecto al primer semestre del ao anterior, en su mayor parte por el aumento y estabilizacin del precio del dlar. Esto gener ingresos pero esto increment en dlares de la posicin deudora del pas frente al resto del mundo.