Introduccin

En las reglas generales aplicables a los ttulos valores nos dice que los
valores materializados son aquellos que su contenido se encuentra
representado en un papel o ttulo
.si al realizar un ttulo valor le faltara algn requisito formal esencial no
tendr carcter de ttulo valor.
Nos habla tambin esta ley sobre la creacin, emisin, y registro de los
valores con representacin por anotacin en cuenta .se tiene en el ttulo
valor el principio de literalidad determina los alcances y modalidades de los
derechos y obligaciones contenidos en el titulo valor ,el importe del ttulo
valor .el valor patrimonial de los ttulos valores expresado en una suma o
signo monetario .
Entre uno de los artculos tenemos la obligacin personal del representante
firme un ttulo valor sin que este est facultado para hacerlo
asi como
tambin muestra esta ley el derecho que tiene el tenedor en el titulo valor,
el medio ejecutivo y ejercicio de las acciones cambiarias los ttulos valores
tienen mritos ejecutivos si renen los requisitos formales exigidos.
Conoceremos mas de cada artculo que nos dice sobre los ttulos valores ya
que es importante conocerlos en caso de que tengamos casos, algn
problema o para ayudar a alguien que conozcamos.

Normas de derecho internacional

aplicable al ttulo valor
Artculo 1.- Ttulo Valor
Los valores materializados que representen o incorporen derechos
patrimoniales tendrn la calidad y los efectos de Ttulo Valor, cuando estn
destinados a la circulacin, siempre que renan los requisitos formales
esenciales que, por imperio de la ley, les corresponda segn su naturaleza.
Las clusulas que restrinjan o limiten su circulacin o el hecho de no haber
circulado no afectan su calidad de ttulo valor.
Si le faltare alguno de los requisitos formales esenciales que le corresponda,
el documento no tendr carcter de ttulo valor, quedando a salvo los
efectos del acto jurdico a los que hubiere dado origen su emisin o
transferencia.
Definicin de ttulo valor
es un documento mercantil en el que est incorporado un derecho privado
patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho tiene una vinculacin jurdica
a la posesin del ttulo valor. Es tambin un documento de contenido
crediticio, corporativo o de participacin o representativo de mercaderas
Concepto de ttulo valor
Segn el cdigo de comercio, son ttulos valores los documentos necesarios
para hacer valer el derecho literal y autnomo que en ellos se consigna.
Para el cumplimiento de la prestacin reflejada en el titulo-valor es
necesaria su presentacin.
Artculo 2.- Valor Representado por Anotacin en Cuenta
Los valores desmaterializados, para tener la misma naturaleza y
efectos que los Ttulos Valores sealados en el artculo 1, requieren de su
representacin por anotacin en cuenta y de su registro ante una Institucin
de Compensacin y Liquidacin de Valores.
La creacin, emisin, transmisin y registro de los valores con
representacin por anotacin en cuenta, as como su transformacin a
valores en ttulo y viceversa, se rigen por la ley de la materia; y por la
presente Ley, en todo aquello que no resulte incompatible con su
naturaleza.
La representacin por anotacin en cuenta comprende a la totalidad de los
valores integrantes de la misma emisin, clase o serie, sea que se traten de

nuevos valores o valores existentes, con excepcin de los casos que seale
la ley de la materia.
La forma de representacin de valores, sea en ttulo o por anotacin en
cuenta, es una decisin voluntaria del emisor y constituye una condicin de
la emisin, susceptible de modificacin conforme a ley.
Materializados:
ttulo.

Su contenido se encuentra representado en un papel o

Desmaterializados: se da cuando el ttulo no tiene presencia fsica, ya

que solo se encuentran registrados.
Caractersticas de los valores desmaterializados
Surgen como consecuencia del proceso evolutivo moderno y tecnolgico del
trfico comercial Da paso a un soporte ms moderno y gil como es el
asiento contable informatizado.
Tienen la misma naturaleza que los valores materializados cumplen el
mismo rol dentro del mbito jurdico comercial.
Artculo 3.- Creacin de nuevos ttulos valores
La creacin de nuevos ttulos valores se har por ley o por norma legal
distinta en caso de existir autorizacin para el efecto emanada de la ley o
conforme al artculo 276 de la presente Ley.
Artculo 4.- Principio de literalidad
El texto del documento determina los alcances y modalidad de los derechos
y obligaciones contenidos en el ttulo valor o, en su caso, en hoja adherida a
l.
El primero que utilice la hoja adherida deber firmar en modo tal que
comprenda dicha hoja y el documento al que se adhiere. En caso contrario,
no proceder el ejercicio de las acciones derivadas del ttulo valor por
quienes hayan intervenido segn la hoja adherida, quedando a salvo sus
derechos causales.
Los derechos y obligaciones que se establezcan
conforme a la ley de la materia con relacin a los valores con representacin
por anotacin en cuenta, bajo responsabilidad del emisor y en su caso de la
Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores, debern ser inscritos
en los respectivos registros, surtiendo pleno efecto desde su inscripcin.
Lo que nos quiere decir el ttulo valor
Se sostiene en que el contenido y los alcances del ttulo valor se podr
recurrir a lo expresado dentro del mismo.
No permite que el acreedor o deudor no puedan alegar cosas que no estn
dentro del ttulo valor.

El texto del documento determina los alcances jurdicos del mismo.

Artculo 5.- Importe del ttulo valor
El valor patrimonial de los ttulos valores expresado en una suma de dinero
constituye requisito esencial, por lo que debe sealarse la respectiva unidad
o signo monetario. En caso de diferencia del importe del ttulo valor,
expresado sea en letras o en nmeros o mediante codificacin, prevalecer
la suma menor; sin perjuicio que el interesado pueda hacer valer sus
mayores derechos frente al obligado, por la va causal.
En caso de diferencia en la referencia de la unidad monetaria, se entender
que su importe corresponde a la moneda nacional, si uno de los importes
estuviere expresado en dicha moneda. En caso contrario, el documento no
surtir efectos cambiarios. Los importes que no consignen la unidad
monetaria, se entendern que corresponden a la moneda nacional. En todos
estos casos, el interesado igualmente podr hacer valer sus mayores
derechos frente al obligado, por la va causal.
Artculo 6.- Firmas y documento oficial de identidad en los ttulos
valores
En los ttulos valores, adems de la firma autgrafa, pueden usarse medios
grficos, mecnicos o electrnicos de seguridad, para su emisin,
aceptacin, garanta o transferencia.
Previo acuerdo expreso entre el obligado principal y/o las partes
intervinientes o haberse as establecido como condicin de la emisin, la
firma autgrafa en el ttulo valor puede ser sustituida, sea en la emisin,
aceptacin, garanta o transferencia, por firma impresa, digitalizada u otros
medios de seguridad grficos, mecnicos o electrnicos, los que en ese caso
tendrn los mismos efectos y validez que la firma autgrafa para todos los
fines de ley.
Con excepcin de los casos expresamente previstos por la ley, las acciones
derivadas del ttulo valor no podrn ser ejercitadas contra quien no haya
firmado el ttulo de alguna de las formas sealadas en los prrafos
anteriores, por s o mediante representante facultado, aun cuando su
nombre aparezca escrito en l.
Toda persona que firme un ttulo valor deber consignar su nombre y el
nmero de su documento oficial de identidad. Tratndose de personas
jurdicas, adems se consignar el nombre de sus representantes que
intervienen en el ttulo.
El error en la consignacin del nmero del documento oficial de identidad no
afecta la validez del ttulo valor.
La falta de inscripcin de la representacin en el registro pertinente no
beneficia al poderdante, para prevalerse de tal omisin y eludir o liberarse

del pago del ttulo valor que haya firmado su representante antes de su
revocatoria.
Artculo 7.- Obligacin personal del representante sin facultad
Aqul que por cualquier concepto y como representante firme un ttulo
valor, sin estar facultado para hacerlo, se obliga personalmente como si
hubiera obrado en nombre propio, sin perjuicio de las dems
responsabilidades a que hubiere lugar; y, si lo paga, adquiere los derechos
que corresponderan al supuesto representado.
La misma regla se aplicar al representante que exceda sus facultades.
Artculo 8.- Responsabilidad de las personas capaces
El ttulo valor surte todos sus efectos contra las personas capaces que lo
hubieren firmado, aun cuando las dems firmas fueren invlidas o nulas por
cualquier causa.
Igual regla se observar con relacin a las personas que hayan intervenido
en la emisin, garanta o transferencia de valores con representacin por
anotacin en cuenta.
Artculo 9.- Alteracin del ttulo valor
En caso de alteracin de un ttulo valor, los firmantes posteriores a este
hecho se obligan segn los trminos del texto alterado y los anteriores
conforme al texto original.
A falta de prueba en contrario, se presume que una firma ha sido puesta
antes de la alteracin.
Artculo 10.- Ttulo Valor emitido incompleto
Para ejercitar cualquier derecho o accin derivada de un ttulo valor emitido
o aceptado en forma incompleta, ste deber haberse completado conforme
a los acuerdos adoptados. En caso contrario, el obligado podr contradecir
conforme al artculo 19 inciso e).
Quien emite o acepta un ttulo valor incompleto tiene el derecho de obtener
una copia del mismo y no puede ser impedido de agregar en el documento,
clusula que limite su transferencia. En tal caso, salvo que se trate del
Cheque, su transferencia surtir los efectos de la cesin de derechos.
Si un ttulo valor, incompleto al emitirse, hubiere sido completado
contraviniendo los acuerdos adoptados por los intervinientes, la
inobservancia de esos acuerdos no puede ser opuesta a terceros de buena
fe que no hayan participado o conocido de dichos acuerdos.
Las menciones y requisitos del ttulo valor o de los derechos que en l
deben consignarse para su eficacia deben ser completados hasta antes de
su presentacin para su pago o cumplimiento.

Artculo 11.- Responsabilidad solidaria

Los que emitan, giren, acepten, endosen o garanticen ttulos valores
quedan obligados solidariamente frente al tenedor, salvo clusula o
disposicin legal expresa en contrario. ste puede accionar contra dichos
obligados, individual o conjuntamente, sin tener que observar el orden en el
que hubieren intervenido.
El mismo derecho corresponde a todo obligado de un ttulo valor que lo
haya pagado, contra los obligados anteriores a l.
La accin promovida contra uno de los obligados no impide accionar contra
los otros, aun cuando sean posteriores al demandado en primer lugar.
El tenedor puede ejercitar acumulativamente las acciones directa y de
regreso; y, de darse el caso, la de ulterior regreso.
La firma puesta en un ttulo valor al portador, como constancia de su cobro
o del ejercicio de derechos representados por dicho ttulo, no origina para el
firmante ninguna obligacin cambiaria derivada de dicho ttulo valor.
Artculo 12.- Derechos del legtimo tenedor
Los ttulos valores confieren a su legtimo tenedor el derecho exclusivo a
disponer o, de ser el caso, gravar o afectar los bienes que en ellos se
mencionan; sin perjuicio de las excepciones que seale la ley.
Artculo 13.- Publicidad de gravmenes y afectaciones
Las medidas cautelares, la prenda, el fideicomiso y cualquier afectacin
sobre los derechos o los bienes representados por el ttulo valor no surten
efecto si no se anotan en el mismo ttulo; o, segn su naturaleza, en la
matrcula o registro del respectivo valor.
Artculo 14.- Transferencia de derechos accesorios
La transferencia del ttulo valor comprende tambin sus derechos
accesorios, salvo que stos sean excluidos en forma expresa, en los casos
en que ellos puedan surtir efectos por s mismos y sin que sea necesaria la
presentacin del ttulo principal para hacerlos valer.
Artculo 15.- Reivindicacin
El ttulo valor adquirido de buena fe, de conformidad con las normas que
regulan su circulacin, no est sujeto a reivindicacin.
Artculo 16.- Requisitos para exigir las prestaciones
El ttulo valor debe ser presentado para exigir las prestaciones que en l se
expresan, por quien segn las reglas de su circulacin resulte ser su tenedor
legtimo, que adems tiene la obligacin de identificarse. El deudor de

buena fe que cumpla con la prestacin queda liberado, aunque dicho

tenedor no resultase ser el titular del derecho.
En los valores con representacin por anotacin en cuenta, el derecho a
exigir tales prestaciones corresponde a quien figure como su titular en el
registro, conforme a la ley de la materia.
Los derechos que correspondan a los valores que formen parte de
patrimonios autnomos o fondos reconocidos por la ley sern ejercitados
por los respectivos fiduciarios o administradores; y, en su caso, por los
representantes que seale la ley de la materia.
Artculo 17.- Devolucin del ttulo valor pagado
El tenedor de un ttulo valor queda obligado a devolverlo a quien
cumpla totalmente la prestacin contenida en l. En su caso,
entregar tambin la cuenta de gastos y ser de su cargo obtener la
constancia del incumplimiento del ttulo valor.
Las partes interesadas podrn acordar la destruccin del ttulo valor
pagado totalmente, prescindiendo de su devolucin fsica. La carga
de la prueba de tal acuerdo, as como la responsabilidad por la falta
de destruccin, corresponde al obligado a la devolucin.
En el caso de ttulos valores cuyo ltimo tenedor sea una empresa del
sistema financiero nacional, una vez que ste sea pagado totalmente,
podr ser sustituido por microformas u otros medios que permita la
ley de la materia, destruyndose el ttulo valor cancelado. En este
caso, la referida empresa deber entregar al obligado la respectiva
constancia de pago total y mantener dicha reproduccin a su
disposicin por el plazo que seala la ley, que en ningn caso podr
ser menor a 5 (cinco) aos desde la fecha de vencimiento del ttulo
valor, con obligacin de expedir las respectivas constancias o
reproducciones con validez legal, a simple requerimiento del
interesado. Esta misma regla ser de aplicacin a tenedores de ttulos
valores que cuenten con autorizacin para mantener archivos en
microformas o medios similares que permita la ley de la materia. La
responsabilidad por la falta de destruccin o sustitucin del ttulo
valor cancelado corresponde a la empresa del sistema financiero
nacional o persona autorizada que acuerde este proceso de
sustitucin y destruccin previsto en el presente prrafo.
Si el cumplimiento es parcial, se observarn las disposiciones que
contiene el artculo 65.
Artculo 18.- Mrito ejecutivo y ejercicio de las acciones cambiarias
Los ttulos valores tienen mrito ejecutivo, si renen los requisitos formales
exigidos por la presente Ley, segn su clase.
El tenedor podr ejercitar las acciones derivadas del ttulo valor en proceso
distinto al ejecutivo, observando la ley procesal.

El mrito ejecutivo respecto a los valores con representacin por anotacin

en cuenta, recae en la constancia de inscripcin y titularidad que expida la
respectiva Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores, conforme
a la ley de la materia.
Artculo 19.- Causales de contradiccin
Cualquiera que fuere la va en la que se ejerciten las acciones derivadas del
ttulo valor, el demandado puede contradecir fundndose en:
a) el contenido literal del ttulo valor o en los defectos de forma legal de
ste;
b) la falsedad de la firma que se le atribuye;
c) la falta de capacidad o representacin del propio demandado en el
momento que se firm el ttulo valor;
d) la falta del protesto, o el protesto defectuoso, o de la formalidad
sustitutoria, en los casos de ttulos valores sujetos a ello;
e) que el ttulo valor incompleto al emitirse haya sido completado en forma
contraria a los acuerdos adoptados, acompaando necesariamente el
respectivo documento donde consten tales acuerdos transgredidos por el
demandante; y
f) la falta de cumplimiento de algn requisito sealado por la ley para el
ejercicio de la accin cambiaria.
El deudor tambin puede contradecir al tenedor del ttulo valor,
proponiendo las defensas que se deriven de sus relaciones personales y las
que resulten procedentes, segn la ley procesal.
El demandado no puede ejercer los medios de defensa fundados en sus
relaciones personales con los otros obligados del ttulo valor, ni contra
quienes no mantenga relacin causal vinculada al ttulo valor, a menos que
al adquirirlo, el demandante hubiese obrado a sabiendas del dao de aqul.
Artculo 20.- Enriquecimiento sin causa
Extinguidas las acciones derivadas de los ttulos valores, sin tener accin
causal contra el emisor o los otros obligados, el tenedor podr accionar
contra los que se hubieren enriquecido sin causa en detrimento suyo, por la
va procesal respectiva.
Artculo 21.- Nulidad del ttulo valor por intereses ilegales
Podr deducirse la nulidad del ttulo valor obtenido por el tenedor en
representacin o en pago de prstamos con intereses usurarios o prohibidos
por la ley, sin perjuicio de la responsabilidad penal a la que hubiera lugar,
segn la ley de la materia.

En caso de que el ttulo valor que contenga tales intereses hubiera sido
transferido, la nulidad sealada que no surja de su texto no podr invocarse
contra el tenedor de buena fe que lo haya adquirido observando las normas
que rigen su circulacin.

Conclusiones

Mediante las reglas aplicables al ttulo valor podemos tener mayor

conocimiento de que se necesita para que tenga valides, como es que
tiene valides por que se pude endosar quienes son las personas que
van a participar en un titulo valor. en la norma general da referencia
en si a toda norma que se debe tener en cuenta en cuanto al ttulo
valor pues estos tambin tienen principios como son los de literalidad
ya que no es permitido que el acreedor o deudor puedan agregar

cosas que no estn dentro del titulo valor , incorporacin ya que se

incorpora nicamente en derechos patrimoniales
,autonoma
relaciones cambiarias de los ttulos valores y la de circulacin que
son trasferible libremente .

Bibliografa
http://www.educaconta.com/2011/08/titulos-valores.html