UNIDAD III.

- ANUALIDADES
ANUALIDAD: Conjunto de pagos iguales realizados a
intervalos iguales de tiempo.
EJEMPLO DE ANUALIDADES:
Pagos mensuales por renta
Cobro quincenal o semanal por sueldo
Abonos quincenales o mensuales a una cuenta de crdito
Pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida
PLAZO DE UNA ANUALIDAD: Es el tiempo que transcurre
entre el inicio del primer pago y el final.
RENTA: Es el nombre que se da al pago peridico que se hace
Clasificacin de las anualidades
Criterios

Tipos de anualidades

Tiempo

Ciertas: sus fechas son fijas y se estipulan de antemano

Contingentes: es donde la fecha del primer pago y el ltimo no se estipulan de
antemano, depende de algn hecho que se sabe que ocurrir

Intereses

Simples: cuando el periodo de pago coincide con el de capitalizacin de los

intereses. Ejemplo; una renta mensual
Generales: es donde el periodo de pago no coincide con el periodo de
capitalizacin

Pagos

Vencidas: se le conoce como anualidad ordinaria, se trata de casos donde los

pagos se efectan a su vencimiento, es decir, al final de cada periodo

Anticipadas: aquellas en las que los pagos se realizan al principio de cada periodo
Iniciaci
n

Inmediatas: la realizacin de los cobros o pagos tienen lugar en el periodo

inmediatamente siguiente a la formalizacin del trato
Diferidas: se pospone la realizacin de los cobros o pagos, se adquiere hoy un
artculo para pagar con abonos mensuales

EJERCICIO DE TASA NOMINAL

1.- A qu tasa nominal convertible trimestralmente, un capital
de $30.000,00 crecer a $100.000,00 en 5 aos?
M = $100.000
C = $30.000
M = C (1 + i)n
100000/30000 = (1 + i)n
Pero,
(1 + i)n = (1 + j/m)mn
Donde n = 5 aos, y m = 4
As,
(1 + j/4)20 = 100000/30000
(1 + j/4) = (3.333333)1/20
j = 4{(3.333333)1/20 1)}
j = 4 (1.062048 1)
j = 0.24819
Se requiere una tasa nominal de 24.82% convertible
trimestralmente para que un capital de $30,000.00 se convierta
en un monto de $100,000.00 en un plazo de 5 aos.
EJERCICIO TASA EFECTIVA:
1.- Cul es la tasa efectiva de inters que se recibe de un
depsito bancario de $1.000, pactado a 18% de inters anual
convertible mensualmente?
M = 1000 (1 + 0.015)12

M = 1000 (1.195618)
M = 1195.62
I=MC
I = 1195.62 1000
I = 195.62
i=I/C
i = 195.62 / 1000
i = 0.1956
La tasa efectiva de inters ganada es de 19.56%. La tasa
equivalente a una tasa anual de 18% convertible
mensualmente es de 19.56% convertible anualmente.
La relacin entre ambas tasa puede verse como sigue:
Sea i la tasa efectiva de inters, j la tasa de inters nominal, y
m el nmero de periodos de capitalizacin al ao.
Se estableci que ambas tasas son equivalentes si producen el
mismo inters al cabo de un ao.
Por lo tanto
C (1 + i) = C(1 + j/m)m
Dividiendo ambos miembros de la ecuacin entre C, tenemos:
(1 + i) =(1 + j/m)m
i =(1 + j/m)m 1
Retomado el ejemplo anterior:
i = (1 + 0.18 / 12)12 1
i = (1 + 0.015)12 1

i = (1.195618) 1
i = 0.195618
i = 19.56 %
Las anualidades son una series de pagos que se realizan para pagar o cancelar
una inversin o deuda inicial, los pagos deben ser equivalentes en el tiempo y a
una tasa de inters al valor inicial.
Ahora de manera prctica, tmese este ejemplo:
P= $ 1000
TEM=0.03
n=1 mes

Si usted se acuerda de captulos

anteriores, recordara que la manera para calcular F es:
F=1000(1+0.03) =1030
Ahora incorporaremos anualidades en el ejemplo, supngase que P es un
prstamo de $ 1000 que deber ser pagado en dos cuotas mensuales iguales,
utilice la misma tasa.
1

Antes de adentrarnos en formulas

y reglas especificas abordaremos un poco de teora bsica que nos permitir
comprender la mecnica de las anualidades y har su clculo mucho ms
simple.

Primero hay que entender que todos los flujos positivos y los todos los flujos
negativos son equivalentes en un periodo de tiempo a una tasa dada de inters.
Esto significa que si pasamos los dos valores de x al periodo 0 utilizando la tasa
de inters serian iguales a 1000. Ahora Cmo avanzamos o retrocedemos
utilizando la tasa de inters?
Capitalizar: Aadir intereses (1+i)
Actualizacin: Descuento, quitar inters 1/(1+i)
Muy bien, volviendo al ejemplo, para calcular X, actualicemos sus valores hacia
el periodo 0 y formemos una ecuacin.
n

Haciendo algunos clculos, el valor

de x es 522.61
Actualizar los valores hacia el periodo 0 es la nica forma de calcular una
anualidad?, la repuesta es no.
Llevando los valores hacia el punto 1:

X=522.61
Llevando los valores hacia el punto 2:

X=522.61
Si el lector se pregunta, como deber ser el clculo en el caso que se disponga de
una gran cantidad de anualidades. Para esos momentos se utilizara las

siguientes frmulas:

Ejemplo: Calcular el valor presente de una anualidad mensual de $ 500 durante

1 ao, la tasa de inters efectiva mensual es de 5%.

P= 4431.626
Ejemplo: Calcular el valor de una anualidad bimestral, el valor presente es
5000, la tasa efectiva mensual es de 5%, el periodo es 1 ao y 6 meses.
En este caso primero tenemos que convertir la tasa mensual a bimestral, como
recordaran, para convertir una tasa efectiva a otra se requiere la potenciacin.
TEM= (1+0.05) -1 =0.1025, o 10.25%, TEB=10.25%
1 ao y 6meses= 9 bimestres
2

A=876.845
Tipos de anualidades
Anualidad Ordinaria o vencida: Las anualidades empiezan a pagarse desde
el periodo 1

Anualidad Anticipada: Las anualidades empiezan a pagarse desde el periodo

0

Anualidad Diferida: Las anualidades empiezan a pagarse desde del periodo 2

o posterior, hay un periodo de gracia

Tasa nominal
La tasa de inters nominal se expresa mediante un %, y representa la remuneracin a un
capital por un tiempo determinado. Es muy importante saber que se expresa anualmente
aunque puede generar intereses ms de una vez al ao. Para conocer estos intereses
generados, en el caso de que sea ms de una vez al ao, debemos calcular la tasa
efectiva.
Por tanto, la tasa nominal no debe ser nuestra gua, ya que no tiende a expresar los
intereses reales que tenemos que pagar por un prstamo. Cuando no existe
capitalizacin de intereses, la tasa nominal es igual que la efectiva.

Tasa Efectiva
La tasa de inters efectiva es la tasa verdadera que pagamos por un pasivo o
recibimos por un activo financiero, puede calcularse para cualquier periodo; mes,
trimestre, semestre, etc. La tasa de inters efectiva es compuesta y vencida.
Se diferencia de la tasa de inters nominal que hace caso omiso de la capitalizacin y otra
serie de factores. Con el tipo de inters efectivo, podemos representar el efecto de la
reinversin de los intereses.