LAS OPCIONES O DERIVADOS FINANCIEROS DEL SIGLO XXI

Chiln Rojas Eduardo

Cajamarca 05 de diciembre del 2016

RESUMEN
Un entorno cada vez ms dinmico y evolutivo ha dado paso al surgimiento y, por ende,
al uso cada vez ms frecuente de instrumentos financieros cuya flexibilidad y capacidad de
ajuste a las condiciones de mercado permitan a las personas y empresas lograr sus objetivos de
operacin, inversin y financiamiento.
En el contexto antes descrito, los contratos de futuros, opciones, representan
mecanismos cuyas caractersticas operativas permiten a sus tenedores el logro de objetivos
alternativos tales como la cobertura eficaz de diferentes tipos de riesgos o la obtencin de
ganancias o prdidas derivadas de la especulacin.
Este presente ensayo que presento pretendo resear, en forma breve, los mecanismos de
operacin de los contratos de futuros, opciones, para luego enfatizar y ver las ventajas que
pueden traer para una empresa o una entidad.
SUMMARY
An increasingly dynamic and evolutionary environment has given way to the emergence
and, consequently, to the increasing use of financial instruments whose flexibility and capacity
to adjust to market conditions allow individuals and companies to achieve their objectives of
operation, Investment and financing.
In the context described above, futures contracts, options, represent mechanisms whose
operational characteristics allow its holders to achieve alternative objectives such as effective
hedging of different types of risks or obtaining gains or losses derived from speculation.
This present essay I present intends to outline briefly the mechanisms of operation of
futures contracts, options, and then emphasize and see the advantages that can bring to a
company or an entity.

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Las opciones o derivados financieros del siglo XXI

Chiln Rojas Eduardo
En los ltimos aos los mercados a nivel mundial se han vuelto cada vez ms
vulnerables y sensibles, Por ello se debe las constantes bajas en las principales bolsas a
nivel mundial, que ha trado consigo prdidas de miles de millones de dlares, a varios
sectores, tanto pases distintos, culturas, empresas etc.
Estos antecedentes muestran que las economas mundiales estn muy
interrelacionadas e interactan entre s y que cualquier problema que exista dentro de
ellas, influye en las dems economas del mundo. En este motivo hace que los
inversionistas busquen nuevas formas de invertir dentro de sus esquemas y lleguen a
encontrar nuevos productos financieros.
Se puede decir que en los aos 70, se formaron varias alternativas que
permitieron minimizar el riesgo, tales como los sistemas de cobertura, que se realizaron
para poder cubrir operaciones econmicas, llamados Derivados Financieros.
Los instrumentos derivados son herramientas que permiten minimizar la
exposicin de las empresas frente al riesgo, puesto que un pilar de las finanzas es el
riesgo, es peligroso pero tambin retribuyente.
Tomando estos antecedentes como base, podemos decir que los ingenieros
financieros establecieron y desarrollaron un mercado nuevo, con la finalidad de
minimizar el riesgo en las empresas, el cual se llama Derivado Financiero, cuyo valor
depende del precio de otro activo. (Astudillo, 2008)
Entonces decimos que las opciones financieras no son otra cosa que instrumentos
financieros que otorgan al comprador el derecho y al vendedor la obligacin de realizar la
transaccin a un precio fijado y en una fecha determinada. Es ampliamente utilizada por los
brokers para obtener cobertura de sus inversiones. (CONTINENTAL, 2015)

Adems puedo plantear mi pregunta es cul es beneficio de las opciones financieras?

Ms adelante dar respuesta.

Anteriormente decamos que a una opcin se denomina a un contrato entre dos

partes en que una de ellas tiene el derecho pero no la obligacin, de efectuar una
operacin de compra o de venta de acuerdo a condiciones previamente convenidas.
(NAVARRO, 2011)
Una opcin financiera es un contrato que se da entre dos partes (una compradora y
otra vendedora). Los contratos de opciones normalmente se refieren a la compra o venta de
activos determinados, que pueden ser acciones, ndices burstiles, bonos u otros. Esos
contratos establecen adems que la operacin deber realizarse en una fecha preestablecida
y a un precio fijado al momento de ser firmado el contrato. Para adquirir una opcin de
compra o de venta es necesario hacer un desembolso inicial (denominado "prima"), cuyo
valor depende, fundamentalmente, del precio que tenga en el mercado el activo que es
objeto del contrato, de la variabilidad de ese precio y del perodo de tiempo entre la fecha
en que se firma el contrato y la fecha en que ste expira.
Las opciones que otorgan el derecho a comprar se llaman CALL y las que otorgan el
derecho a vender se llaman PUT. Adicionalmente, se llama opciones europeas a las que slo
se pueden ejercer en la fecha de ejercicio y opciones americanas a las que pueden ejercerse
en cualquier momento durante la vida del contrato. (INVESTIG, S.F.)

Cuando llega el momento en que la parte compradora ejerza la opcin, si es que lo

hace, ocurren dos situaciones:
Quien aparece como vendedor de la opcin estar obligado a hacer lo que indique
dicho contrato; vale decir, vender o comprar el activo a la contraparte, en caso en
que sta decida ejercer su derecho de compra o de venta.
Quien aparece como el comprador de la opcin tendr el derecho a comprar o
vender el activo. Sin embargo, si no le conviene, puede abstenerse de efectuar la
transaccin.
Un contrato de opcin contiene, normalmente, las siguientes especificaciones:

Fecha de ejercicio: fecha de expiracin del derecho contenido en la opcin.

Precio de ejercicio: precio acordado para la compra/venta del activo al que se

refiere el contrato (llamado activo subyacente).

 Prima o precio de la opcin: monto que se paga a la contraparte para adquirir el

derecho de compra o de venta.
Derechos que se adquieren con la compra de una opcin: pueden ser call
(derecho de compra) y put (derecho de venta).
Tipos de opcin: puede haber europeas, que slo se ejercen en la fecha de
ejercicio o americanas, para ejercerse en cualquier momento durante el contrato.
Existen, adems, otros tipos ms complejos de opcin, las llamadas "opciones
exticas".
En los mercados financieros internacionales, los tipos de opcin que se negocian en
bolsas organizadas tpicamente son americanos y europeos.
A continuacin presentare un ejemplo prctico:
Supongamos que las acciones de Apple hoy se cotizan a $95 cada una, y sabemos
que el prximo mes va a sacar un nuevo Iphone y creemos que eso har que suba el
valor de sus acciones. Decidimos entonces comprar opciones a $100 dlares cada a un
periodo de tres meses, que en el mercado cuestan $5 la prima para cada una. Esto
significa que de aqu a tres meses podremos ejercer la opcin, y entonces el vendedor
nos entregar las acciones a $100. Como podemos ver se pueden dar tres situaciones:
Las acciones estn por debajo del Precio de Ejercicio ($100), y entonces no
ejerceremos la opcin y perderemos la prima puesto que no vamos a comprar a
$100 algo que cuesta menos.
Entre $100 y $105, iremos reduciendo las perdidas hasta llegar a ser cero en
$105. En este tramo s ejercitaremos la opcin ya que siempre perderemos
menos de los $5 de la prima.
A partir de $105 siempre ejercitaremos la opcin y adems empezaremos a tener
beneficios. Si compramos a $100 ms $5 de prima algo que cuesta $110,
tenemos un beneficio de $ 5.
Entonces puede decir que yo solo comprara siempre y cuando la accin sea superior al
precio que lo estoy comprando. En el caso anterior lo que me convendra es el punto 3.

En conclusin puedo decir que utilizando las opciones financieras se puede construir un
nmero ilimitado de estrategias nicas de inversin. Las opciones permiten obtener
beneficios no slo va variacin del precio de un instrumento, sino tambin acertando con
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las previsiones acerca de las tendencias futuras del mercado. Esto quiere decir que se puede

obtener beneficios no solamente en los mercados con tendencias claramente definidas,

sino tambin en las pocas de consolidacin. Las opciones posibilitan minimizar de
manera eficaz el riesgo relacionado con las variaciones de tipo de cambio de divisas que
puede afectar a su actividad econmica. Utilizando las opciones podemos cubrir en un
momento actual el flujo de los pagos futuros, sin privarnos de la posibilidad de obtener
un beneficio extra, en caso de una evolucin favorable del mercado.

Bibliografa
(2016). Notas Estructuradas, Derivados Financieros de Segunda Generacin.
CHILE.
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Astudillo, P. H. (2008). "Notas Estructuradas, Derivados fiancieros segunda

generacion". chile: publicacion de tesina "univerdidad de barcelona de
chile".
CONTINENTAL, B. (1 de 04 de 2015). QU SON LAS OPCIONES
FINANCIERAS. Obtenido de QU SON LAS OPCIONES
FINANCIERAS:
https://www.bbva.com/es/noticias/economia/bancos/productosfinancieros/que-son-las-opciones-financieras/
investig. (s.f.). que es una opcion. Obtenido de investig:
http://webcache.googleusercontent.com/search?q=cache:http://es.investing.
com/education/principiantes/opciones-financieras-- introducci%25C3%25B3n3854

NAVARRO, C. (07 de 10 de 2011). Facultad de Ciencias Econmicas y

Administrativas. Opciones financieras, pgs.
http://es.slideshare.net/cnavarrodiaz/opciones-financieras-15380247.