CASO DD3: Dr.

Pepper

Un grupo de inversionistas desea determinar la posibilidad de instalarse en Chile con la afamada ma

bebidas Dr. Pepper en sus dos versiones: azul y roja. Para establecer la aceptacin del producto, se
un estudio a travs de mercados de prueba. Los resultados fueron los siguientes:

Durante el primer ao de operacin las ventas, debido a la fase de introduccin, se estiman en 3500
sin embargo, en una etapa posterior, conocida como de adopcin (entre el segundo y el cuarto ao)
determin que se podran vender 280000 litros anuales, del quinto al sexto 30% ms y los dos ltimo
23% ms que el periodo anterior.

Por otra parte, se defini como estrategia de introduccin, vender la bebida a $450 el litro en el prim
luego aumentarlo en 20% para el resto del periodo evaluacin.

El estudio tcnico del proyecto determino que cada lnea de produccin tendra una capacidad mxim
200000 litros anuales por lo que cuando la demanda se incremente por sobre su capacidad instalada
deber aadirse una lnea adicional.
Para producir un litro de bebida se estimaron los costos siguientes:

INSUMOS

COSTO UNITARIO

Azcar
Agua

18.6
12.4

Elementos qumicos

35.8

Colorantes
Energa

25.5
18

Mano de obra directa

115.6

Para operar con la marca Dr. Pepper ser necesario pagar un royalty anual equivalente al 5% de las
netas para los tres primeros aos y al 3% para los restantes.

El estudio organizacional determino que, para el correcto desarrollo y administracin de la empresa,

necesario contar con una estructura compuesta por:

CARGO
Gerente General
Gerente de Mercadeo

SUELDO MES
700000

480000

Gerente de Finanzas

500000

Gerente de Produccin

450000

Adicionalmente se ha estimado que los gastos de administracin y ventas por mes ascendern a un
$2000000.

El estudio financiero determino que desde el momento en que la empresa comience a producir la pri
venta transcurrir un periodo de tres meses, el cual deber ser considerado como capital de trabajo
lo que a costos variables se refiere sin considerar royalties.

Para la ejecucin del proyecto se requerir invertir $35000000 en edificios, los que se depreciarn e
recta en 20 aos. Se estima que al final del octavo ao de operacin se podr venderlo al 35% de su
de adquisicin. Para montar la fbrica se requerir la compra de un terreno avaluado en $35000000
que se mantendr en el tiempo. Para la fabricacin de las bebidas se instalaran en un comienzo dos
de produccin, lo que requerir de una inversin de $8000000 en cada una de ellas. Se depreciaran
recta a 10 aos. Al final del ao ocho, todas las lneas de produccin tendrn un valor comercial o de
salvamento equivalente al 35% de su valor de adquisicin.
Los inversionistas le piden que les asesore en su decisin.

Chile con la afamada marca de

eptacin del producto, se efectu
entes:

cin, se estiman en 350000 litros,

segundo y el cuarto ao), se
30% ms y los dos ltimos aos

a $450 el litro en el primer ao y

dra una capacidad mxima de

bre su capacidad instalada,

equivalente al 5% de las ventas

nistracin de la empresa, ser

por mes ascendern a un total de

comience a producir la primera

o como capital de trabajo slo en

los que se depreciarn en lnea

dr venderlo al 35% de su valor
avaluado en $35000000, valor
aran en un comienzo dos lneas
de ellas. Se depreciaran en lnea
n un valor comercial o de

CASO 3

DR. PEPPER
PRESUPUESTO DE INGRESOS O VENTAS

AO
1
2
3
4
5
6
7
8

Precio por litro

Cantidad

450.00
540.00
540.00
540.00
540.00
540.00
540.00
540.00

350000
280000
280000
280000
364000
364000
447720
447720

PRESUPUESTO DE EGRESOS O GASTOS

AO
1
2
3
4
5
6
7
8

Cantidad
350000
280000
280000
280000
364000
364000
447720
447720

Costo Unitario
225.9
225.9
225.9
225.9
225.9
225.9
225.9
225.9

PRESUPUESTO DE COSTOS FIJOS

COSTOS FIJOS
ROYALTY
Sueldos Administrativos y ventas
Gatos Administrativos y ventas
Depreciacin Edificio
Depreciacin linea de Produccin
TOTAL COSTOS FIJOS

1
7875000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
60785000.00

2
7560000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
60470000.00

3
7560000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
60470000.00

ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO

1
450.00
350000
157500000.00
79065000.00
78435000.00
60785000.00
7875000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

2
540.00
280000
151200000.00
63252000.00
87948000.00
60470000.00
7560000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

3
540.00
280000
151200000.00
63252000.00
87948000.00
60470000.00
7560000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

17650000.00

27478000.00

27478000.00

2647500.00

4121700.00

4121700.00

15002500.00

23356300.00

23356300.00

3300550.00

5138386.00

5138386.00

= UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL

11701950.00

18217914.00

18217914.00

- 10% reserva Legal

= UTILIDAD NETA

1170195
10531755.00

1821791.4
16396122.60

1821791.4
16396122.60

Precio
Cantidad
= INGRESOS
Costo Variable Unitario
= Margen de Contribucin
Costos Fijos
ROYALTY
Sueldos Administrativos y ventas
Gatos Administrativos y ventas
Depreciacin Edificio
Depreciacin linea de Produccin
= UTILIDAD OPERATIVA (Antes de Part. e
Impuestos)
- 15% Participacin Trabajadores
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
- 22% Impuesto Renta

ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO

1
450.00
350000
157500000.00
79065000.00
78435000.00
60785000.00
7875000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
17650000.00

2
540.00
280000
151200000.00
63252000.00
87948000.00
60470000.00
7560000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
27478000.00

3
540.00
280000
151200000.00
63252000.00
87948000.00
60470000.00
7560000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
27478000.00

= UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIN E

IMPUESTO

17650000.00

27478000.00

27478000.00

- 15% Participacin Trabajadores

- 22% Impuesto Renta

2647500.00
15002500.00
3300550.00

4121700.00
23356300.00
5138386.00

4121700.00
23356300.00
5138386.00

= UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL

11701950.00

18217914.00

18217914.00

- 10% reserva Legal

= UTILIDAD NETA

1170195.00
10531755.00

1821791.40
16396122.60

1821791.40
16396122.60

Precio
Cantidad
= INGRESOS
Costo Variable Unitario
= Margen de Contribucin
Costos Fijos
ROYALTY
Sueldos Administrativos y ventas
Gatos Administrativos y ventas
Depreciacin Edificio
Depreciacin linea de Produccin
= UTILIDAD OPERATIVA

- Gasto Inters

= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

PRESUPUESTO DE INVERSIN

ACTIVO FIJO
Edificios
Terreno
Linea/Produccin
Capital de Trabajo
TOTAL INVERSIN

MONTO DE
MONTO DE
INVERSIN AO 0 INVERSIN AO 1
35000000.00
5000000.00
16000000.00
8000000.00
19766250.00
75766250.00
8000000.00

TABLA DE AMORTIZACIN
10.00% tasa de inters mensual
N =8
Periodos
0

Inicial

Inters

Amortizacin

1
2
3
4
5
6
7
8

$53,036,375.00
$48,398,661.29
$43,297,176.21
$37,685,542.63
$31,512,745.68
$24,722,669.04
$17,253,584.74
$9,037,592.01

$5,303,637.50
$4,839,866.13
$4,329,717.62
$3,768,554.26
$3,151,274.57
$2,472,266.90
$1,725,358.47
$903,759.20

$4,637,713.71
$5,101,485.08
$5,611,633.59
$6,172,796.94
$6,790,076.64
$7,469,084.30
$8,215,992.73
$9,037,592.01

FLUJO DE FO
AO 0
Utilidad Neta
+ Reserva Legal
+ Depreciaciones
+ Amortizaciones
INVERSIN
+ Crdito Recibido
- Abono a Capital (Amort. Crd.)
- Activos Fijos
Edificio
Terreno
Lnea de Produccin
- Activos Diferidos
- Capital de Trabajo
VALOR RESIDUAL
Edificio
Terreno
Lnea de Produccin

-56000000.00
-35000000.00
-5000000.00
-16000000.00
0.00
-19766250.00

AO 1
10531755.00
1170195.00
3350000.00
0.00

AO 2
16396122.60
1821791.40
3350000.00
0.00

Capital de Trabajo
-$75,766,250.00

15051950.00

21567914.00

VAN
INTERPRETACIN
Si es Rentable el Proyecto

$ 42,673,312.21
TIR
32%
$ 0.00

PERODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN (PRI)

FLUJOS VALOR ACTUAL (VA)
1

/ (1+) ^1
=6897924,63/
(1+0,20) ^1 =

12543291.67

/ (1+) ^2
=13257567,68/
(1+0,20) ^2 =

14977718.06

/ (1+) ^3
=13085677,63/
(1+0,20) ^3 =

12481431.71

/ (1+) ^4
=14901477,58/
(1+0,20) ^4 =

11368068.09

/ (1+) ^5
=31284101,12/
(1+0,20) ^5 =

16140798.93

/ (1+) ^6
=31055275,54/
(1+0,20) ^6 =

13450665.78

/ (1+) ^7
=39608512,04/
(1+0,20) ^7 =

13666186.60

8 / (1+) ^8
=92747883,09/
(1+0,20) ^8 =

23811401.37

118439562.21

CLCULO DEL PERODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN EN MESES:

7.36

7 MESES

RELACIN COSTO BENEFICIO

=
()/=118439562.21/75766250
CONCLUSIONES
1.- VAN: Este producto es factible
2.- TIR: Este producto es rentable con un 32%, es mayor a la tasa de descuento r=20%
3.- PR: La inversin de este proyecto se recupera dentro de 5 aos 7 meses

4.- R c/b: Por cada dlar invertido retorna $1.56

5.- Se puede concluir que el proyecto del DR. PEPPER sin financiamiento es factible

PER

Presupuesto de
Ingresos

157500000.00
151200000.00
151200000.00
151200000.00
196560000.00
196560000.00
241768800.00
241768800.00

Costo Total
79065000.00
63252000.00
63252000.00
63252000.00
82227600.00
82227600.00
101139948.00
101139948.00

UESTO DE COSTOS FIJOS

4
4536000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
57446000.00

5
5896800
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
58806800.00

6
5896800
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
58806800.00

7
7253064
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
60163064.00

7
7253064
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
60163064.00

ESULTADOS PRESUPUESTADO
4
540.00
280000
151200000.00
63252000.00
87948000.00
57446000.00
4536000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

5
540.00
364000
196560000.00
82227600.00
114332400.00
58806800.00
5896800
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

6
540.00
364000
196560000.00
82227600.00
114332400.00
58806800.00
5896800
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

7
540.00
447720
241768800.00
101139948.00
140628852.00
60163064.00
7253064
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

8
540.00
447720
241768800.00
101139948.00
140628852.00
60163064.00
7253064
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

30502000.00

55525600.00

55525600.00

80465788.00

80465788.00

4575300.00

8328840.00

8328840.00

12069868.20

12069868.20

25926700.00

47196760.00

47196760.00

68395919.80

68395919.80

5703874.00

10383287.20

10383287.20

15047102.36

15047102.36

20222826.00

36813472.80

36813472.80

53348817.44

53348817.44

2022282.6
18200543.40

3681347.28
33132125.52

3681347.28
33132125.52

5334881.7444
48013935.70

5334881.7444
48013935.70

ESULTADOS PRESUPUESTADO
4
540.00
280000
151200000.00
63252000.00
87948000.00
57446000.00
4536000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
30502000.00

5
540.00
364000
196560000.00
82227600.00
114332400.00
58806800.00
5896800
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
55525600.00

6
540.00
364000
196560000.00
82227600.00
114332400.00
58806800.00
5896800
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
55525600.00

7
540.00
447720
241768800.00
101139948.00
140628852.00
60963064.00
7253064
24000000.00
25560000.00
1750000.00
2400000.00
79665788.00

8
540.00
447720
241768800.00
101139948.00
140628852.00
60963064.00
7253064
24000000.00
25560000.00
1750000.00
2400000.00
79665788.00

30502000.00

55525600.00

55525600.00

79665788.00

79665788.00

4575300.00
25926700.00
5703874.00

8328840.00
47196760.00
10383287.20

8328840.00
47196760.00
10383287.20

11949868.20
67715919.80
14897502.36

11949868.20
67715919.80
14897502.36

20222826.00

36813472.80

36813472.80

52818417.44

52818417.44

2022282.60
18200543.40

3681347.28
33132125.52

3681347.28
33132125.52

5281841.74
47536575.70

5281841.74
47536575.70

Monto

Cuota

$53,036,375.00

Final
$53,036,375.00

$9,941,351.21
$9,941,351.21
$9,941,351.21
$9,941,351.21
$9,941,351.21
$9,941,351.21
$9,941,351.21
$9,941,351.21

$48,398,661.29
$43,297,176.21
$37,685,542.63
$31,512,745.68
$24,722,669.04
$17,253,584.74
$9,037,592.01
($0.00)

FLUJO DE FONDOS
AO 3
AO 4
16396122.60
18200543.40
1821791.40
2022282.60
3350000.00
3350000.00
0.00
0.00

AO 5
33132125.52
3681347.28
3350000.00
0.00

AO 6
33132125.52
3681347.28
3350000.00

AO 7
47536575.70
5281841.74
4150000.00

AO 8
47536575.70
5281841.74
4150000.00

-8000000.00

12250000.00
5000000.00
8400000.00

21567914.00

23572826.00

NVERSIN (PRI)
FLUJOS ACUMULADOS
12,543,291.67

27,521,009.72

40,002,441.44

51,370,509.53

67,511,308.46

80,961,974.24

40163472.80

40163472.80

19766250.00
48968417.44 102384667.44

94,628,160.84

118,439,562.21
5 AOS 7 MESES

LA INVERSIN EN MESES:

1.56

CASO 3

DR. PEPPER
PRESUPUESTO DE INGRESOS O VENTAS

AO
1
2
3
4
5
6
7
8

Precio por litro

Cantidad

450.00
540.00
540.00
540.00
540.00
540.00
540.00
540.00

350000
280000
280000
280000
364000
364000
447720
447720

PRESUPUESTO DE EGRESOS O GASTOS

AO
1
2
3
4
5
6
7
8

Cantidad
350000
280000
280000
280000
364000
364000
447720
447720

Costo Unitario
225.9
225.9
225.9
225.9
225.9
225.9
225.9
225.9

PRESUPUESTO DE COSTOS FIJOS

COSTOS FIJOS
ROYALTY
Sueldos Administrativos y ventas
Gatos Administrativos y ventas
Depreciacin Edificio
Depreciacin linea de Produccin
TOTAL COSTOS FIJOS

1
7875000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
60785000.00

2
7560000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
60470000.00

3
7560000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
60470000.00

ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO

1
450.00
350000
157500000.00
79065000.00
78435000.00
60785000.00
7875000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

2
540.00
280000
151200000.00
63252000.00
87948000.00
60470000.00
7560000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

3
540.00
280000
151200000.00
63252000.00
87948000.00
60470000.00
7560000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

17650000.00

27478000.00

27478000.00

2647500.00

4121700.00

4121700.00

15002500.00

23356300.00

23356300.00

3300550.00

5138386.00

5138386.00

= UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL

11701950.00

18217914.00

18217914.00

- 10% reserva Legal

= UTILIDAD NETA

1170195
10531755.00

1821791.4
16396122.60

1821791.4
16396122.60

Precio
Cantidad
= INGRESOS
Costo Variable Unitario
= Margen de Contribucin
Costos Fijos
ROYALTY
Sueldos Administrativos y ventas
Gatos Administrativos y ventas
Depreciacin Edificio
Depreciacin linea de Produccin
= UTILIDAD OPERATIVA (Antes de Part. e
Impuestos)
- 15% Participacin Trabajadores
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
- 22% Impuesto Renta

ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO

1
450.00
350000
157500000.00
79065000.00
78435000.00
60785000.00
7875000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
17650000.00
5303637.50

2
540.00
280000
151200000.00
63252000.00
87948000.00
60470000.00
7560000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
27478000.00
4839866.13

3
540.00
280000
151200000.00
63252000.00
87948000.00
60470000.00
7560000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
27478000.00
4329717.62

= UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIN E

IMPUESTO

12346362.50

22638133.87

23148282.38

- 15% Participacin Trabajadores

1851954.38
10494408.13
2308769.79

3395720.08
19242413.79
4233331.03

3472242.36
19676040.02
4328728.80

= UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL

8185638.34

15009082.76

15347311.22

- 10% reserva Legal

= UTILIDAD NETA

818563.83
7367074.50

1500908.28
13508174.48

1534731.12
13812580.10

Precio
Cantidad
= INGRESOS
Costo Variable Unitario
= Margen de Contribucin
Costos Fijos
ROYALTY
Sueldos Administrativos y ventas
Gatos Administrativos y ventas
Depreciacin Edificio
Depreciacin linea de Produccin
= UTILIDAD OPERATIVA

- Gasto Inters

= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

- 22% Impuesto Renta

PRESUPUESTO DE INVERSIN

ACTIVO FIJO
Edificios
Terreno
Linea/Produccin
Capital de Trabajo
TOTAL INVERSIN

MONTO DE
MONTO DE
INVERSIN AO 0 INVERSIN AO 1
35000000.00
5000000.00
16000000.00
8000000.00
19766250.00
75766250.00
8000000.00

TABLA DE AMORTIZACIN
10.00% tasa de inters mensual
N =8
Periodos
0

Inicial

Inters

Amortizacin

1
2
3
4
5
6
7
8

$53,036,375.00
$48,398,661.29
$43,297,176.21
$37,685,542.63
$31,512,745.68
$24,722,669.04
$17,253,584.74
$9,037,592.01

$5,303,637.50
$4,839,866.13
$4,329,717.62
$3,768,554.26
$3,151,274.57
$2,472,266.90
$1,725,358.47
$903,759.20

$4,637,713.71
$5,101,485.08
$5,611,633.59
$6,172,796.94
$6,790,076.64
$7,469,084.30
$8,215,992.73
$9,037,592.01

FLUJO DE FO
AO 0
Utilidad Neta
+ Reserva Legal
+ Depreciaciones
+ Amortizaciones
INVERSIN
+ Crdito Recibido
- Abono a Capital (Amort. Crd.)
- Activos Fijos
Edificio
Terreno
Lnea de Produccin
- Activos Diferidos
- Capital de Trabajo
VALOR RESIDUAL
Edificio
Terreno
Lnea de Produccin

AO 1
7367074.50
818563.83
3350000.00
0.00

AO 2
13508174.48
1500908.28
3350000.00
0.00

-4637713.71

-5101485.08

$53,036,375.00
-56000000.00
-35000000.00
-5000000.00
-16000000.00
0.00
-19766250.00

Capital de Trabajo
-$22,729,875.00

6897924.63

13257597.68

VAN
INTERPRETACIN
Si es Rentable el Proyecto

$ 62,581,003.90
TIR
61%
$ 0.00

PERODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN (PRI)

FLUJOS VALOR ACTUAL (VA)

/ (1+) ^1
=6897924,63/
(1+0,20) ^1 =

5748270.52

/ (1+) ^2
=13257567,68/
(1+0,20) ^2 =

9206665.05

/ (1+) ^3
=13085677,63/
(1+0,20) ^3 =

7572730.11

/ (1+) ^4
=14901477,58/
(1+0,20) ^4 =

7186283.55

/ (1+) ^5
=31284101,12/
(1+0,20) ^5 =

12572378.60

/ (1+) ^6
=31055275,54/
(1+0,20) ^6 =

10400348.94

/ (1+) ^7
=39608512,04/
(1+0,20) ^7 =

/ (1+) ^7
=39608512,04/
(1+0,20) ^7 =

11054008.79

/ (1+) ^8
=92747883,09/
(1+0,20) ^8 =

21570193.32
85310878.90

CLCULO DEL PERODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN EN MESES:

0.34

0 MESES

RELACIN COSTO BENEFICIO

=
()/=85310878.90/75766250
CONCLUSIONES
1.- VAN: Este producto es factible
2.- TIR: Este producto es rentable con un 61%, es mayor a la tasa de descuento r=20%
3.- PR: La inversin de este proyecto se recupera dentro de 3 aos

4.- R c/b: Por cada dlar invertido retorna $1.13

5.- Se puede concluir que el proyecto del DR. PEPPER conn financiamiento es factible

PER

Presupuesto de
Ingresos

157500000.00
151200000.00
151200000.00
151200000.00
196560000.00
196560000.00
241768800.00
241768800.00

Costo Total
79065000.00
63252000.00
63252000.00
63252000.00
82227600.00
82227600.00
101139948.00
101139948.00

UESTO DE COSTOS FIJOS

4
4536000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
57446000.00

5
5896800
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
58806800.00

6
5896800
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
58806800.00

7
7253064
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
60163064.00

7
7253064
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
60163064.00

ESULTADOS PRESUPUESTADO
4
540.00
280000
151200000.00
63252000.00
87948000.00
57446000.00
4536000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

5
540.00
364000
196560000.00
82227600.00
114332400.00
58806800.00
5896800
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

6
540.00
364000
196560000.00
82227600.00
114332400.00
58806800.00
5896800
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

7
540.00
447720
241768800.00
101139948.00
140628852.00
60163064.00
7253064
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

8
540.00
447720
241768800.00
101139948.00
140628852.00
60163064.00
7253064
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00

30502000.00

55525600.00

55525600.00

80465788.00

80465788.00

4575300.00

8328840.00

8328840.00

12069868.20

12069868.20

25926700.00

47196760.00

47196760.00

68395919.80

68395919.80

5703874.00

10383287.20

10383287.20

15047102.36

15047102.36

20222826.00

36813472.80

36813472.80

53348817.44

53348817.44

2022282.6
18200543.40

3681347.28
33132125.52

3681347.28
33132125.52

5334881.7444
48013935.70

5334881.7444
48013935.70

ESULTADOS PRESUPUESTADO
4
540.00
280000
151200000.00
63252000.00
87948000.00
57446000.00
4536000
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
30502000.00
3768554.26

5
540.00
364000
196560000.00
82227600.00
114332400.00
58806800.00
5896800
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
55525600.00
3151274.57

6
540.00
364000
196560000.00
82227600.00
114332400.00
58806800.00
5896800
24000000.00
25560000.00
1750000.00
1600000.00
55525600.00
2472266.90

7
540.00
447720
241768800.00
101139948.00
140628852.00
60963064.00
7253064
24000000.00
25560000.00
1750000.00
2400000.00
79665788.00
1725358.47

8
540.00
447720
241768800.00
101139948.00
140628852.00
60963064.00
7253064
24000000.00
25560000.00
1750000.00
2400000.00
79665788.00
903759.20

26733445.74

52374325.43

53053333.10

77940429.53

78762028.80

4010016.86
22723428.88
4999154.35

7856148.81
44518176.62
9793998.86

7957999.96
45095333.13
9920973.29

11691064.43
66249365.10
14574860.32

11814304.32
66947724.48
14728499.39

17724274.52

34724177.76

35174359.84

51674504.78

52219225.09

1772427.45
15951847.07

3472417.78
31251759.99

3517435.98
31656923.86

5167450.48
46507054.30

5221922.51
46997302.58

Monto

Cuota

$53,036,375.00

Final
$53,036,375.00

$9,941,351.21
$9,941,351.21
$9,941,351.21
$9,941,351.21
$9,941,351.21
$9,941,351.21
$9,941,351.21
$9,941,351.21

$48,398,661.29
$43,297,176.21
$37,685,542.63
$31,512,745.68
$24,722,669.04
$17,253,584.74
$9,037,592.01
($0.00)

FLUJO DE FONDOS
AO 3
AO 4
13812580.10
15951847.07
1534731.12
1772427.45
3350000.00
3350000.00
0.00
0.00

-5611633.59

-6172796.94

AO 5
31251759.99
3472417.78
3350000.00
0.00

AO 6
31656923.86
3517435.98
3350000.00

AO 7
46507054.30
5167450.48
4150000.00

AO 8
46997302.58
5221922.51
4150000.00

-6790076.64

-7469084.30

-8215992.73

-9037592.01

-8000000.00

12250000.00
5000000.00
8400000.00

13085677.63

14901477.58

NVERSIN (PRI)
FLUJOS ACUMULADOS
5,748,270.52

14,954,935.58

22,527,665.69

29,713,949.24

42,286,327.85

52,686,676.79

31284101.12

31055275.54

39608512.04

19766250.00
92747883.09

63,740,685.57

85,310,878.90
3 AOS

LA INVERSIN EN MESES:

1.13