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ESPECIAL: LAS 15 +
UN TUTORIAL BSICO
Este documento ofrece un recorrido por una seleccin de las consultas ms destacadas del SISTEMA XITO BURSTIL
BX+. A lo largo de este tutorial veremos:
Qu es el Sistema xito Burstil BX+.
En qu consiste la Frmula del xito.
Conoceremos nuestra Metodologa C4.
Explicaremos a detalle el funcionamiento de las 15 consultas ms destacadas del sistema.
Y presentaremos el mapa de las 68 consultas que tiene actualmente el sistema
CATEGORA:
ESPECIAL
45
TIEMPO ESTIMADO
DE LECTURA (min)
METODOLOGA C4
*Esta descripcin aplica para la versin local. En la versin web, los botones y pantallas cambian ligeramente
LAS 15 +
De las 68 consultas con las que cuenta actualmente el SISTEMA XITO, en esta ocasin veremos a detalle 15 consultas destacadas. Con este set de consultas, un
inversionista puede aplicar la Metodologa C4, basndose en la Frmula del xito para obtener excelentes resultados.
SISTEMA XITO BURSTIL Las 15 +
ALMOHADA Y ESTMAGO
Comenzaremos por una consulta de Sentido comn. En el men principal, elegimos la opcin Cunto? Y en el submen la consulta Combinado
OBJETIVO DE LA CONSULTA:
La finalidad de esta consulta es identificar sugerencias de porcentaje de la
inversin que debe destinarse al mercado accionario conforme al perfil del
inversionista*. En la metodologa C4, corresponde a la pregunta Cunto?
CONTENIDO E INTERPRETACIN:
Mientras que William Berstein en su libro The four pilars of investing
sugiere una distribucin de la inversin basada en la tolerancia al riesgo,
Larry E. Swedroe en Investment mistakes even smart investors make
propone una distribucin basada en el horizonte de inversin. Esta consulta
permite seleccionar opciones para estos dos criterios y medir los
porcentajes de inversin sugeridos para el mercado accionario y ot.
Empecemos por la tolerancia al riesgo. El parmetro que debemos ingresar
es el porcentaje que puedo tolerar perder de mi inversin en busca de ms
rendimiento. Por ejemplo, si selecciono un 35%, el porcentaje que sugiere
para la inversin en Bolsa es de 80% y el resto en otras inversiones. Es un
perfil agresivo. Mientras menor sea el porcentaje que estoy dispuesto a
perder, mi perfil ser ms conservador y por lo tanto, la inversin en Bolsa
se sugiere en menor proporcin. Ahora veamos por horizonte de inversin.
La pregunta es En cunto tiempo necesito mi inversin? Por ejemplo, si
seleccionamos 8 aos, nos arroja un perfil Crecimiento, con una inversin
de 50% en Bolsa. Supongamos que requerimos nuestra inversin en 3
aos o menos. El perfil es NO BURSTIL y no se recomienda invertir en Bolsa (recordemos que nuestra metodologa favorece el largo plazo).
*Criterios basados en el libro The four pilars of investment de William Bernstein y en el libro Investment mistakes even smart investors make de Larry E. Swedroe.
CONTENIDO E INTERPRETACIN:
Se calificarn 10 criterios a los cuales daremos una ponderacin para obtener una calificacin
final. Los primeros parmetros que debemos ingresar, son la fecha inicial y final. Estas fechas
se utilizan nicamente para el criterio Movimiento en Precio que califica qu tan lejos se
encuentra una accin desde su mximo cuando buscamos una seleccin de compra, o
desde su mnimo si estamos en una consulta de venta. El perodo que sugerimos es de un
ao. A continuacin, ingresaremos las ponderaciones para cada criterio. Tenemos la opcin de
ingresar un porcentaje a cada uno de los 10 criterios, o bien, seleccionar una ponderacin
predeterminada. Seleccionaremos, por ejemplo, la ponderacin predeterminada Estndar que
es una combinacin conservadora de mediano plazo. Esta combinacin le asigna
ponderaciones iguales a los diez criterios. Por ltimo indicaremos si estamos buscando
sugerencias de compra o sugerencias de venta. Para efectos del ejemplo, marcamos compra
y damos click en Aceptar para obtener el resultado.
SISTEMA XITO BURSTIL Cules? Seleccin de Emisoras. Estimados
La tabla muestra en las primeras columnas algunos datos informativos que no se califican. Nuestra filosofa institucional consiste en identificar y proponer empresas
para ser dueo con un horizonte patrimonial a mayor plazo. En este sentido, categorizamos las emisoras en Favoritas, Comodines, En el Radar y No por ahora.
Estas categoras se indican en la primera columna. Las empresas Favoritas son las que cuentan con una cobertura formal institucional. Esto significa que los
precios objetivos estn soportados por modelos de valuacin muy estrictos elaborados por nuestros analistas. Las Comodines: se distinguen del grupo Favoritas,
principalmente por tener un menor nivel de bursatilidad y/o algn elemento cualitativo fundamental menos slido. En el radar: son compaas que en principio
captan nuestra atencin al identificar atractivos Precios Objetivos de consenso, soportados por elementos cuantitativos y/o cualitativos de carcter coyuntural y/o
patrimonial.
Tambin como datos informativos se incluyen el precio actual, el precio objetivo para cierre de ao y el potencial esperado.
Los criterios que se califican son:
La Bursatilidad. Se coloca en el primer lugar a la emisora ms burstil y se le asigna el lugar ms alto a la menos burstil. En este ejemplo, Walmex obtiene
la calificacin 3 al ser de las emisoras ms burstiles del mercado.
El siguiente criterio es una razn financiera: El EBITDA / Ventas al ltimo trimestre conocido nos indica qu tan bueno es el margen operativo de la empresa.
Se ordenan de mayor a menor y se le asigna un lugar a cada emisora. En este caso, las fibras quedan en muy buena posicin.
Despus, calificamos el Crecimiento en Ebitda esperado para fin de ao. Las empresas con mejores perspectivas de crecimiento obtendrn los primeros
lugares. Tanto en este criterio como en el precio objetivo, utilizamos datos propios para las emisoras Favoritas y datos de consenso para las dems emisoras.
Los consensos los obtenemos de cifras publicadas por otras casas, descartando aquellos estimados antiguos o que se alejan demasiado de la mediana.
Seguimos con un indicador de Rentabilidad de activos que mide qu tanto utiliza la empresa sus activos para generar utilidades. Por ejemplo, en el caso
de Lala, por cada $100 de activo total, se generan 36.4 pesos de Ebitda. Se califica de mayor a menor
El siguiente criterio es la Cobertura, es decir, cuntas veces est cubierta la deuda de la empresa. Tambin se califica de mayor a menor.
Despus tenemos un indicador de valuacin. Aqu utilizamos el descuento que presenta el Mltiplo FV/Ebitda, comparando el mltiplo actual contra el que
ha registrado la emisora en promedio en los ltimos 5 aos. Las emisoras con un mayor descuento, es decir, ms baratas, obtienen mejores lugares en el
ranking.
El Valor de Mercado / Valor de Solvencia nos indica cuntas veces paga el mercado el valor de solvencia de la empresa. El valor de solvencia representa
el exceso de activos sobre pasivos. Se ordena de menor a mayor.
El Movimiento en el precio , como ya lo mencionamos, nos indica qu tan alejado se encuentra el precio de la accin de su punto mximo si es compra, o
de su punto mnimo si es venta. Es decir, en una seleccin para compra, nos indica las emisoras que han cado ms desde su punto mximo en el periodo
elegido y que por lo tanto, estn ms baratas en trminos exclusivos de precio.
Otro indicador de relevancia es el Dividend yield. Adems de la ganancia que se puede obtener por el precio de la accin, la reparticin de dividendos es
otro generador de rendimiento para el inversionista. La forma de medirlo es tomando el dividendo pagado en los ltimos 12 meses y dividirlo entre el precio
promedio. Los mejores rendimientos obtienen los mejores lugares.
Por ltimo, consideramos un indicador cualitativo, que titulamos como Otros, es un valor que nuestros analistas asignan a cada empresa para indicar qu
tan sano es su management, siendo 1 la mejor calificacin y 5 la ms baja.
Una vez calificados todos los criterios, se ponderan conforme a los pesos que elegimos y se obtiene una calificacin total que ordenamos de menor a mayor. De esta
forma , identificamos en los primeros lugares de la tabla, CULES son las empresas con mejores indicadores conforme a los criterios elegidos.
Nota: Esta consulta por el momento no incluye grupos financieros ya que los criterios de valuacin son diferentes a los utilizados en las empresas industriales, comerciales y de servicio.
En la tabla podemos identificar cules son las emisoras que ms han subido en este perodo desde su punto mnimo y hace cuntos das se present el punto ms
bajo. Por ejemplo, Autlan estaba en mnimos casi al principio del perodo, hace 37 das, y en el momento de la consulta estaba en mximos en 14.55. Adems, como
referencia, ponemos siempre al IPyC, para conocer el comportamiento del mercado en el mismo perodo. Podemos observar que Autlan haba subido 39.5% mientras
que el IPyC presentaba un avance de 7.3% desde su mnimo en el mismo perodo. Basndonos exclusivamente en el precio, con una recomendacin puramente
tcnica, podramos considerar una toma de utilidades en esta accin.
Tambin podemos ordenar la consulta de menor a mayor, en orden ascendente, para identificar aquellas emisoras se encuentran rezagadas. Es importante recordar
que el anlisis que proponemos en BX+, siempre atiende a indicadores de valuacin y no nicamente al movimiento en precio, por lo que sugerimos tomar en
cuenta otros factores, de mayor plazo, como el precio objetivo o el descuento en mltiplos.
CONSULTAS ASOCIADAS
Como complemento a esta consulta, sugerimos utilizar la opcin Descuentos vs. Mltiplos del Sector, que identifica qu tan barata se encuentra una emisora con
respecto a su sector. Puede localizarla en el men Cules?. Adems, contamos con un conjunto de grficas de mltiplos del IPyC, de emisoras y de sectores en
la seccin Capacidades Bsicas en el men Valuacin
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DIAGNSTICO
Cuando un inversionista compra una accin se est convirtiendo en socio de la compaa, por lo que es deseable que conozca los fundamentales de la empresa.
Para este fin, tenemos la consulta Diagnstico.
OBJETVO:
Conocer los fundamentales al ltimo trimestre conocido y algunos indicadores de valuacin.
CONTENIDO E INTERPRETACIN:
Los generales de la empresa se encuentran en la barra verde de la izquierda. En la parte superior, encontrar algunos datos de mercado. Se presenta la informacin
de los ltimos 9 trimestres, tanto de Balance, como de Estado de Resultados, Mrgenes y algunas razones financieras. Las ltimas dos columnas indican las
variaciones contra el mismo trimestre del ao anterior y contra el trimestre inmediato anterior.
SISTEMA XITO BURSTIL BX+ Diagnstico
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En la seccin de la derecha, encontramos las cifras acumuladas y trimestrales y su comparacin contra el mismo trimestre del ao anterior. Se indican los mrgenes
financieros y la variacin trimestre a trimestre. Incluye un cuadro con los comparativos de valuacin, donde se muestran los mltiplos actuales, los del sector, los del
mismo trimestre del ao anterior y el promedio de los ltimos tres aos.
SISTEMA XITO BURSTIL BX+ Diagnstico
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Por ltimo, tres grficas: la primera con el avance del margen ebitda vs. el movimiento del mltiplo FV/Ebitda. La segunda, muestra el comportamiento de la ventas vs.
la cobertura. Y la ltima, incluye el comportamiento del precio de la emisora, del sector y del IPyC.
Este reporte se actualiza en lnea. En el momento en que la Bolsa Mexicana de Valores publica los resultados financieros de una emisora, el diagnstico se actualiza
y queda disponible de inmediato en el SISTEMA XITO BURSTIL.
CONSULTAS ASOCIADAS:
Tambin contamos con el Diagnstico Sectorial y el Diagnstico de Mercado. Una vez que termina la poca de reportes trimestrales, usted puede consultar los
comparativos entre las empresas de un mismo sector, o bien, comparar distintos sectores en el Diagnstico de Mercado. Estas opciones tambin se ubican en el
men Cules?
Hasta este momento, hemos conocido algunas consultas referentes a las preguntas Cunto? y Cules?. Ahora entramos al men Cmo? Una vez habiendo
identificado a las emisoras que representan mejor oportunidad, veamos cmo las distribuimos dentro de un portafolio.
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RECETA
OBJETIVO DE LA CONSULTA:
En esta consulta, usted podr conocer nuestra propuesta de portafolio BX+CAP Terico, que incluye las mejores selecciones de nuestros analistas y a partir de ah
armar un portafolio personalizado.
CONTENIDO E INTERPRETACION:
Siguiendo nuestro modelo de inversin, el portafolio que propone el rea de Anlisis y
Estrategia Bursatil BX+ cuida el riesgo y busca mejores rendimientos. El riesgo lo medimos en
base a la representatividad, es decir, mientras ms se parece nuestro portafolio al benchmark,
menor es el riesgo. Marcamos tres zonas de riesgo. Un portafolio con una representatividad igual
o mayor al 50% del benchmark, representa un riesgo bajo. Una representatividad entre el 25%
y 50% del benchmark, representa un riesgo medio; mientras que un portafolio que slo se
parece al benchmark en menos de 25% representa un riesgo alto. Nuestro Benchmark para el
portafolio local es el IPyC.
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Supongamos que queremos hacer el anlisis de un portafolio de un cliente. Nos posicionamos en la casilla del peso de la emisora que queremos ingresar, por
ejemplo, Gfnorte. Seleccionamos Modificar Peso de Emisora e ingresamos el peso, en este caso 20%. Repetimos el procedimiento para las otras emisoras que
deseemos incluir en el portafolio. En este ejemplo, ingresamos un portafolio que tiene una distribucin con 20% en Gfnorte, 20% en Lab, 10% en Gmexico, 20% Alfa
y 30% Naftrac. Es una buena combinacin?
SISTEMA XITO BURSTIL BX+ Receta
Podemos ver en la grfica, que el portafolio personalizado se ubica en la zona de riesgo medio. Tiene una representatividad menor a la del portafolio institucional, es
decir, se parece al IPyC en 45.6% mientras que el BX+CAP terico tiene una representatividad del 58.9%. Este aumento en riesgo se justificara siempre que el
rendimiento esperado fuera mayor. En este caso, el potencial est en 16% vs. 19% del BX+CAP. Por lo tanto, podemos deducir que el portafolio que ingresamos no
representa una mejor combinacin.
Por ltimo, el cuadro resumen tambin indica cmo se encuentra distribuido nuestro portafolio con respecto a los niveles de bursatilidad. En este ejemplo, todas las
emisoras que seleccionamos son de bursatilidad alta.
CONSULTAS ASOCIADAS:
Anlisis de Portafolio Personalizado, Grfica Riesgo-Rendimiento, Copa BX+
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GRAFICA ET DE INDICES:
OBJETIVO DE LA CONSULTA
Siguiendo con nuestra metodologa, ahora entraremos a la C4 Cundo?. En esta consulta, podremos identificar grficamente los posibles cambios de tendencia
de un ndice utilizando nuestra estrategia de tendencias ET
CONTENIDO E INTERPRETACIN
La herramienta ET es de carcter reactivo y no predictivo. Ha sido perfeccionada a travs de los aos y sugiere seales de cambio de tendencia a partir del uso de
promedios mviles. Como se utiliza comnmente, cuando el precio de la accin o ndice cruza por arriba del promedio mvil, obtenemos una seal de compra y
cuando lo cruza hacia abajo, obtenemos una seal de venta. En la estrategia ET, consideramos una seal segura siempre y cuando el cruce sea de ms de 1%.
Para el IPyC utilizamos un promedio mvil de 31 das, pero para cada ndice o emisora utilizamos un periodo ptimo para calcularlo, es decir, determinamos el
nmero de das que han arrojado mejores resultados a lo largo de los ltimos aos. Cuando entramos en perodos de alta volatilidad, se utiliza un promedio mvil
ms rpido de alrededor de 10 das.
SISTEMA XITO BURSTIL BX+ Receta
Es importante sealar que la herramienta ET valida seales de posible cambio de tendencia a partir de niveles mnimos de volumen operado. La seal se confirma
nicamente cuando el volumen operado es representativo. Adems, incluimos otro indicador de seales especulativas: Cuando la distancia que existe entre el
precio y el promedio mvil resulta similar al promedio de las diferencias mximas observadas en los ltimos 12 meses, podemos esperar una toma de utilidades o un
rebote, aun cuando no se haya confirmado un cambio de tendencia. As, una seal especulativa de venta sugiere disminuir un poco la exposicin en el ndice o
accin sin realizar la venta completa. La estrategia de tendencias ET ha demostrado a travs de los aos ser una herramienta que nos permite aprovechar los
momentos de alza, y disminuir las prdidas cuando ocurre un cambio de tendencia a la baja. Si bien, no asegura entrar y salir exactamente en los picos, es una
metodologa comprobada que genera excelentes resultados.
CONSULTAS ASOCIADAS: sta consulta tambin se encuentra disponible para emisoras y para algunas series econmicas.
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INSTRUCCIONES
Continuando con las consultas de la C4 Cundo?, presentamos ahora una opcin que le permite identificar seales ET de una muestra de emisoras.
OBJETIVO DE LA CONSULTA
Las seales en la herramienta ET no suceden al mismo tiempo ni en la misma magnitud en todas las emisoras del mercado. En esta consulta presentamos una
amplia muestra de emisoras, junto con el IPyC y el ndice BX+60, y marcamos la seal ET que est presentando cada instrumento al momento, en tiempo real.
CONTENIDO E INTERPRETACIN
La tabla puede ordenarse por nombre de emisora o por seal. Las seales Alerta de compra y Alerta de venta se disparan en aquellas emisoras que estn cerca
de cruzar por ms de 1% su promedio mvil. Se indica el nivel de compra o venta que debe alcanzar el precio de la accin para confirmar la seal segura. Las
seales Compra y Venta se dan en aquellas acciones que ya confirmaron el cruce por ms de 1% con un volumen operado representativo. Las seales Compra
Especulativa y Venta especulativa se generan cuando el spread entre el precio de la accin y su promedio mvil se acerca al promedio de los spreads
mximos registrados en los ltimos 12 meses. En estos casos, se muestra como referencia el potencial de rendimiento que tiene la emisora para el cierre de ao, as
como las variaciones contra su nivel mximo o mnimo 12 meses. Para las emisoras que no presentan ninguna de las seales anteriores, cuando el precio de la
accin se ubica por arriba del promedio mvil la seal es Dentro y cuando est por debajo de su promedio mvil, entonces se marca como Fuera. Para estos
casos, la consulta indica los siguientes niveles de seal segura y especulativa.
SISTEMA XITO BURSTIL BX+ Instrucciones
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Hemos concluido las cuatro Cs de nuestra metodologa C4. Ahora veamos una consulta especial.
BX+ CAP
El rea de Anlisis y Estrategia de BX+ propone cada mes, las mejores ideas en la seleccin y distribucin de
acciones para la construccin de un Portafolio Terico Burstil (PTBBX+) cuyo propsito es superar el
comportamiento del ndice de Precios y Cotizaciones (IPyC), con un menor riesgo a travs de una estructura que
replica cerca del 50.0% del mismo IPyC con la accin del Naftrac y el 50% restante sobre ponderando no ms de 7
acciones favoritas cuya expectativa de rendimiento por Precio Objetivo es mayor al rendimiento esperado por el
IPyC en el ao en curso. Esta estructura es replicada por nuestra Sociedad de Inversin BX+CAP
OBJETIVO DE LA CONSULTA
En esta consulta usted conocer la propuesta que hace el rea de Anlisis para un fondo con buen potencial de
rendimiento esperado, y siempre poniendo especial atencin en el riesgo. La consulta incluye la composicin del
portafolio terico, su potencial y su representatividad. Es importante recordar las diferencias naturales que en el
tiempo tienen SIEMPRE los portafolios tericos respecto al desempeo real de un fondo abierto.
SISTEMA XITO BURSTIL BX+ BX+CAP (Terico)
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NUESTRO VIAJE
En BX+, entendemos la responsabilidad y privilegio de quienes depositan su confianza en nosotros y al momento de iniciar el camino, sabemos que emprendemos
un viaje JUNTOS. Es por esto que insistimos en que el inversionista debe tener claro a dnde quiere llegar. Continuaremos con algunas consultas que pertenecen
al siguiente elemento de la Frmula del xito: El Temperamento.
OBJETIVO:
Esta consulta indica el potencial de una inversin actual en el tiempo a travs de una matriz que considera diferentes proporciones para distintos plazos en dos
alternativas: Cetes y Mercado Accionario representado por el IPyC.
CONTENIDO E INTERPRETACIN:
La matriz calcula los importes probables en pesos que resultaran a final de distintos plazos calculando el rendimiento en funcin de la tasa promedio de ambas
alternativas. Por ejemplo, consideremos una tasa efectiva de Cetes del 3.5, y para el IPyC utilicemos un rendimiento anual promedio esperado del 12%, el cual es
menor al promedio histrico anual que se ubica en 20%. Elijamos una proporcin con un 50% de inversin en Bolsa y 50% de inversin en Cetes. Si usted inicia su
inversin con un monto de 5 millones y su objetivo son 10 millones, bajo estos supuestos, la matriz nos indica que usted podra alcanzar su objetivo de inversin en 9
aos haciendo un ahorro mensual de 2 mil pesos. La seccin marcada con nmeros azules, indican las combinaciones que ya han alcanzado o superado su objetivo.
Si su perfil fuera ms conservador, pensemos en que su inversin la coloca 30% en Bolsa y 70% en Cetes, bajo los mismos supuestos de rendimientos esperados,
usted alcanzara su objetivo de inversin en 12 aos.
SISTEMA XITO BURSTIL BX+ Nuestro Viaje
Ahora surge otra pregunta Cunto necesito invertir para obtener un ingreso mensual acorde a mis necesidades?
CONSULTAS ASOCIADAS: Cunto necesito?, Cundo me retiro?
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CUNTO NECESITO?
OBJETIVO DE LA CONSULTA
Esta consulta presenta una matriz que identifica ingresos mensuales aproximados que distintos montos de inversin podran generar en escenarios con diferentes
tasas de inters. Esto nos ayudar a definir cunto necesito invertir para obtener un ingreso mensual fijo de x cantidad?.
CONTENIDO E INTERPRETACIN
La tabla indica el rendimiento mensual que generaran distintos montos de inversin en distintos escenarios de tasas de inters. Una vez conociendo cul es el
objetivo de ingreso mensual, la matriz seala las combinaciones de monto y tasa que podran alcanzar dicho objetivo. Por ejemplo, suponiendo que los gastos de un
inversionista se estiman en $30,000 mensuales, necesita saber cunto debe invertir y qu tasa debe buscar, para disponer de ese ingreso nicamente a partir de su
inversin. En el primer rengln de la tabla, se seala el monto o patrimonio inicial; y la primera fila a la izquierda asume diferentes tasas de inters nominal anual.
Como referencia se resaltan:
1) Una tasa libre de riesgo actual (Cete 28d),
2) Una estimacin conservadora de rendimiento anual en Bolsa y
3) El rendimiento histrico promedio de los ltimos 20 aos del IPyC.
La consulta marca las combinaciones de monto y tasa que generaran un rendimiento aproximado al objetivo. Si la inversin asume una tasa efectiva anual
equivalente a la tasa de Cetes actual (3.3%), se requiere un monto inicial de ms de $10'000,000 para aproximarme al objetivo de $30,000 mensuales. Si se invierte
a una tasa efectiva de 12%, cercana al rendimiento conservador esperado para el IPyC, el monto inicial es debera ser de $3'000,000.
SISTEMA XITO BURSTIL BX+ Cunto Necesito?
Cmo genero el monto inicial? Esta pregunta puede plantearse en la consulta anterior Nuestra Viaje
CONSULTAS ASOCIADAS: Nuestro Viaje, Cundo me retiro?
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CUNDO ME RETIRO?
OBJETIVO DE LA CONSULTA
La ltima consulta correspondiente a la seccin Disciplina tiene como objetivo crear escenarios de los saldos acumulados que dejara una inversin inicial durante
los siguientes 30 aos, considerando un retiro o gasto mensual y bajo supuestos de rendimientos esperados conforme a una distribucin entre renta fija y renta
variable. La consulta asume que los ingresos a futuro provendrn nicamente del rendimiento que arroje la estructura de inversin.
SISTEMA XITO BURSTIL BX+ Cundo me retiro?
CONTENIDO E INTERPRETACIN
Los parmetros de la consulta son el monto inicial a invertir y la distribucin de la inversin en Cetes y en Bolsa. Tambin permite modificar los supuestos de
rendimientos esperados. La primera columna a la izquierda indica la cantidad mensual que el inversionista retirara para cubrir sus gastos y su equivalente anual. La
matriz indica los saldos restantes despus de transcurridos n aos al aplicar los rendimientos y los retiros.
Por ejemplo, si la inversin inicial es de $10 millones de pesos, y elegimos una distribucin de 50% en Bolsa y 50% en Renta Fija, asumiendo tasas esperadas de
12% y 3.2% respectivamente; suponiendo que el requerimiento mensual de ingresos fijos es de $60,000, el saldo aumenta ao con ao, hasta alcanzar los 14.2 mdp
en el ao 30, pero si mi requerimiento mensual es de $80,000, el saldo acumulado en el ao 20 ha disminuido a $1.2 mdp y para el ao 25 ya acumula un adeudo de
-3.8 mdp. Requerira una distribucin ms agresiva en Bolsa, para que el rendimiento esperado alcanzara para ese ritmo de gastos.
Con sta consulta terminamos la seccin DISCIPLINA. Junto con las dos consultas anteriores, usted podr estimar cul es su objetivo de inversin en el largo plazo,
con qu distribucin de inversin podr alcanzar ese objetivo y en cunto tiempo lo podr alcanzar.
CONSULTAS ASOCIADAS: Nuestro Viaje, Cunto necesito?
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CONSULTAS ASOCIADAS: El sistema tambin cuenta con otra consulta que permite identificar emisoras que tienen un historial de pagos de dividendos atractivo.
Se ubica en el submen Trading por Dividendos en la opcin Dividendos Anuales.
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En la parte inferior de la tabla, se indican la mediana y los totales para el IPyC. Tambin encontrar un resumen con el nmero de emisoras que han reportado en
lnea, mejor o peor a lo esperado, al momento de la consulta. Durante la temporada de reportes, cada que se publican los resultados de una emisora, stos se
actualizan en lnea dentro el sistema. Resulta sumamente gil la manera en que el inversionista obtiene una calificacin inmediata del reporte.
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MAPA DE CONSULTAS
El SISTEMA XITO BURSTIL BX+ cuenta con 68 consultas y se renueva constantemente. En el MAPA encontrar el listado de todas las opciones disponibles
con una pequea descripcin. Tenemos una gran variedad para cada ingrediente de la Frmula del xito. Las marcadas en rojo son las que vimos en este tutorial.
Lo invitamos a que conozca todas las opciones y juegue con ellas. Si tiene alguna duda, puede ponerse en contacto enviando un correo a
soporte.exito@vepormas.com.mx. El acceso al mapa es a travs del Men Principal.
SISTEMA XITO BURSTIL BX+ Mapa de Consultas
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REVELACIN DE INFORMACIN DE REPORTES DE ANLISIS DE CASA DE BOLSA VE POR MS, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO VE POR MS,
destinado a los clientes de CONFORME AL ARTCULO 50 DE LAS Disposiciones de carcter general aplicables a las casas de bolsa e instituciones de crdito en
materia de servicios de inversin (las Disposiciones).
Carlos Ponce Bustos, Rodrigo Heredia Matarazzo, Laura Alejandra Rivas Snchez, Marco Medina Zaragoza, Jos Maria Flores Barrera, Andrs Audiffred Alvarado,
Juan Elizalde Moreras, Juan Jos Resndiz Tllez, Juan Antonio Mendiola Carmona, Jos Isaac Velasco, Edmond Kuri Sierra, Dolores Maria Ramn Correa y Daniel
Snchez Uranga, Analistas responsables de la elaboracin de este Reporte estn disponibles en, www.vepormas.com.mx, el cual refleja exclusivamente el
punto de vista de los Analistas quienes nicamente han recibido remuneraciones por parte de BX+ por los servicios prestados en beneficio de la clientela de BX+. La
remuneracin variable o extraordinaria que han percibido est determinada en funcin de la rentabilidad de Grupo Financiero BX+ y el desempeo individual de cada
Analista.
El presente documento fue preparado para (uso interno/uso personalizado) como parte de los servicios asesorados y de Anlisis con los que se da seguimiento a
esta Emisora, bajo ningn motivo podr considerarse como una opinin objetiva sobre la Emisora ni tampoco como una recomendacin generalizada, por lo que su
reproduccin o reenvo a un tercero que no pueda acreditar su recepcin directamente por parte de Casa de Bolsa Ve Por Ms, S.A. de C.V. libera a sta de
cualquier responsabilidad derivada de su utilizacin para toma de decisiones de inversin.
Las Empresas de Grupo Financiero Ve por Ms no mantienen inversiones arriba del 1% del valor de su portafolio de inversin al cierre de los ltimos tres meses, en
instrumentos objeto de las recomendaciones. Los analistas que cubren las emisoras recomendadas es posible que mantengan en su portafolio de inversin, la
emisora recomendada. Conservando la posicin un plazo de por lo menos 3 meses. Ningn Consejero, Director General o Directivo de las Empresas de Grupo
Financiero, fungen con algn cargo en las emisoras que son objeto de las recomendaciones.
Casa de Bolsa Ve por Ms, S.A. de C.V. y Banco ve por Ms, S.A., Institucin de Banca Mltiple, brindan servicios de inversin asesorados y no asesorados a sus
clientes personas fsicas y corporativos en Mxico y en el extranjero. Es posible que a travs de su rea de Finanzas Corporativas, Cuentas Especiales,
Administracin de Portafolios u otras le preste o en el futuro le llegue a prestar algn servicio a las sociedades Emisoras que sean objeto de nuestros reportes. En
estos supuestos las entidades que conforman Grupo Financiero Ve Por Ms reciben contraprestaciones por parte de dichas sociedades por sus servicios antes
referidos. La informacin contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos fidedignas, an en el caso de estimaciones, pero no es
posible realizar manifestacin alguna sobre su precisin o integridad. La informacin y en su caso las estimaciones formuladas, son vigentes a la fecha de su emisin,
estn sujetas a modificaciones que en su caso y en cumplimiento a la normatividad vigente sealarn su antecedente inmediato que implique un cambio. Las
entidades que conforman Grupo Financiero Ve por Ms, no se comprometen, salvo lo dispuesto en las Disposiciones en trminos de serializar los reportes, a
realizar compulsas o versiones actualizadas respecto del contenido de este documento.
Toda vez que este documento se formula como una recomendacin generalizada o personalizada para los destinatarios especficamente sealados en el documento,
no podr ser reproducido, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido parcial o totalmente an con fines acadmicos o de medios de comunicacin, sin previa
autorizacin escrita por parte de alguna entidad de las que conforman Grupo Financiero Ve por Ms.
Categoras y Criterios de Opinin
CATEGORA
CRITERIO
FAVORITA
ATENCIN!
NO POR
AHORA
CARACTERSTICAS
Emisora que cumple nuestros dos requisitos bsicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuacin atractiva. Los 6 elementos que
analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Poltica de Dividendos, y
Administracin. Una valuacin atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el IPyC.
CONDICION EN
ESTRATEGIA
DIFERENCIA VS.
RENDIMIENTO IPyC
Mayor a 5.00 pp
Emisora que est muy cerca de cumplir nuestros dos requisitos bsicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuacin atractiva. Los Puede o no formar parte
6 elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera, Poltica de de nuestro portafolio de
Dividendos, y Administracin. Una valuacin atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior al estimado para el
estrategia
IPyC.
Emisora que por ahora No cumple nuestros dos requisitos bsicos: 1) Ser una empresa extraordinaria; 2) Una valuacin atractiva. Los 6
No forma parte de
elementos que analizamos para identificar una empresa extraordinaria son: Crecimiento, Rentabilidad, Sector, Estructura Financiera,
nuestro portafolio de
Poltica de Dividendos, y Administracin. Una valuacin atractiva sucede cuando rendimiento potencial del Precio Objetivo es superior estrategia
al estimado para el IPyC.
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Menor a 5.00 pp
Directorio
DIRECCIN
Alejandro Finkler Kudler
55 56251500 x 1523
afinkler@vepormas.com.mx
55 56251537 x 1537
cponce@vepormas.com.mx
55 56251517 x 1517
fperez@vepormas.com.mx
Director de Mercados
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