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ADMINISTRACIN FINANCIERA
AUTOR: Yolanda Roco Vargas Leguizamn
NDICE
NDICE
Introduccin
Recomendaciones acadmicas
1. 1.
Punto
de
equilibrio
1.1. Costos
Acceso rpido
Referencias
GENERALIDADES
DESARROLLO
BIBLIOGRAFA
01 -02 -INTRODUCCIN
Una
vez
estudiados
los
estados
financieros:
Estado
de
Situacin
Financiera,
Estado
de
Resultados
Integral
y
Estado
de
Flujo
de
Efectivo;
en
los
que
hemos
analizado
su
aplicacin
y
estudiado
herramientas
que
a
partir
de
estos
estados
nos
permiten
analizar
la
situacin
de
la
empresa,
damos
paso
a
revisar
la
estructura
de
costos
y
gastos
de
las
empresas,
es
decir
analizamos
el
origen
de
los
estados
financieros,
como
han
sido
concebidos
por
la
gerencia
segn
el
tipo
de
negocio
que
desarrolle,
con
el
fin
de
saber
cul
es
el
nivel
mnimo
de
ventas
que
requiere
una
compaa
para
no
presentar
perdida,
asimismo
estudiaremos
el
apalancamiento
operativo
y
financiero
que
nos
conduce
a
entender
la
estructura
de
costos
y
gastos
fijos
y
costos
y
gastos
variables
que
presentan
las
entidades
y
las
implicaciones
econmicas
que
demuestran
en
los
resultados
de
la
entidad.
Para
avanzar
en
nuestro
estudio
del
punto
de
equilibrio
operativo,
vamos
a
entender
los
costos
fijos
como
los
costos
y
gastos
fijos
de
la
empresa
y
los
costos
variables,
como
los
costos
y
gastos
variables
de
la
empresa.
Lo
anterior
significa
que
cuando
una
empresa
se
encuentra
en
punto
de
equilibrio
operativo
su
utilidad
operacional
es
igual
a
cero:
Tabla
1.
Estado
de
resultados
en
punto
de
equilibrio
operativo
RECOMENDACIONES
ACADMICAS
Para
abordar
los
temas
a
tratar,
es
importante
haber
dado
juiciosa
lectura
a
los
temas
anteriores
y
continuar
con
las
lecturas
pertinentes
a
esta
unidad,
se
requiere
realizar
los
ejercicios
propuestos,
desarrollar
los
ejemplos
para
lograr
entender
con
mayor
claridad
los
conceptos
y
su
aplicacin
a
travs
de
los
procedimientos
explicados.
Es
de
recordar
que
el
trabajo
autnomo
es
preciso
y
la
autodisciplina
que
cada
estudiante
desarrolle,
ser
el
factor
fundamental
para
el
xito
acadmico
y
principalmente
para
apropiar
el
conocimiento,
as
que
a
trabajar
para
alcanzar
el
objetivo!
DESARROLLO
DE
CADA
UNA
DE
LAS
UNIDADES
TEMTICAS
1. Punto
de
equilibrio
El
punto
de
equilibrio
es
una
herramienta
financiera
de
uso
frecuente;
el
principal
objetivo
de
determinar
el
punto
de
equilibrio
operativo,
es
identificar
el
nivel
de
ventas
o
el
nmero
de
unidades
que
se
requiere
vender
en
una
empresa,
sin
que
sta
incurra
en
prdida
ni
ganancia.
Este
punto
en
el
que
no
se
pierde,
pero
tampoco
se
gana,
constituye
el
punto
de
equilibrio
operativo.
Esta
herramienta
financiera
reviste
suma
importancia
en
cualquier
negocio,
dado
que
el
administrador
financiero
debe
conocer
con
exactitud
el
momento
en
que
la
empresa
que
se
encuentra
bajo
su
responsabilidad
logra
cubrir
todos
sus
costos
fijos
y
sus
costos
variables,
lo
que
le
permitir
tomar
decisiones
acertadas
frente
a
las
estrategias
de
venta
y
al
manejo
de
los
costos
y
gastos.
Entonces,
cuando
nos
referimos
a
punto
de
equilibro
operativo,
hablamos
del
nivel
de
ventas
en
el
cual
no
se
incurre
en
prdida
ni
ganancia,
teniendo
en
cuenta
los
costos
fijos
y
variables.
POLITCNICO GRANCOLOMBIANO
Segn
el
anterior
ejemplo
evidenciamos
que
cuando
la
utilidad
operacional
es
igual
a
cero,
el
nivel
de
ventas
alcanzado
cubre
los
costos
y
los
gastos
de
administracin
y
ventas,
pero
no
hay
margen
de
ganancia.
Para
alcanzar
un
mayor
entendimiento
sobre
el
tema
es
necesario
repasar
los
conceptos
bsicos
en
costos;
dichos
conceptos,
nos
conducen
al
anlisis
del
punto
de
equilibrio
operativo,
en
esencia
sobre
la
manera
de
estructurar
los
costos
en
la
empresa
y
el
impacto
que
genera
en
las
utilidades
segn
los
niveles
de
venta.
1.1. Costos
Los
costos
son
aquellos
gastos
o
dinero
en
los
que
incurre
la
empresa
para
la
produccin
de
un
bien
o
en
la
prestacin
de
un
servicio.
En
estricto
sentido
teniendo
en
cuenta
nicamente
el
costo;
tenemos
que
este
se
compone
por
la
mano
de
obra
directa,
el
material
directo
y
los
costos
indirectos
de
fabricacin
o
de
prestacin
del
servicio,
es
decir
los
CIF.
Sin
embargo
para
el
estudio
del
punto
de
equilibrio
vamos
a
incluir
tambin
los
gastos,
y
se
incluyen
por
la
siguiente
razn:
Para
determinar
el
precio,
la
empresa
debe
considerar
tanto
los
costos
de
produccin
o
prestacin
del
servicio,
como
todos
aquellos
gastos
de
administracin,
venta
y
distribucin
que
requiere
para
poder
realizar
ventas
efectivas,
que
sin
los
mencionados
gastos
no
sera
posible
realizarlas.
ADMINISTRACIN FINANCIERA
As
las
cosas,
el
precio
debe
contemplar
tanto
los
costos,
como
los
gastos
para
que
la
empresa
pueda
generar
utilidades;
en
la
siguiente
grfica
observamos
los
costos
y
gastos
que
las
compaas
deben
tener
presentes
a
la
hora
de
determinar
el
punto
de
equilibrio:
Siguiendo
la
definicin
de
costos,
en
este
punto
trataremos
tanto
los
costos
fijos
de
una
empresa,
como
los
gastos
fijos
en
funcin
del
clculo
del
punto
de
equilibrio.
Como
ejemplo
vamos
a
mencionar
una
fbrica
de
camisas,
para
la
que
vamos
a
citar
los
siguientes
costos
fijos:
el
arriendo
de
la
bodega,
donde
funciona
la
fbrica
y
la
oficinas
(un
porcentaje
es
correspondiente
al
costo
directamente
=
produccin,
y
otro
porcentaje
corresponder
al
gasto
=
oficinas
administrativas),
El
salario
fijo
de
los
vendedores,
(un
salario
bsico
que
la
empresa
paga
a
la
fuerza
de
ventas),
el
valor
por
servicio
de
vigilancia,
etc.
Costos Variables
Los
costos
variables,
segn
lo
indica
su
nombre
son
aquellos
que
varan
tanto
el
valor
como
en
cantidad,
de
acuerdo
al
nivel
de
produccin
y
venta,
tales
como
la
materia
prima;
en
los
casos
de
mayor
demanda
se
compra
mayor
volumen
de
materia
prima,
as
como
se
requiere
mayor
mano
de
obra
directa
o
de
personal
involucrado
directamente
con
la
fabricacin
de
los
productos
o
la
prestacin
del
servicio,
en
los
casos
de
mayor
demanda
se
contrata
ms
personal,
y
en
poca
de
baja
demanda
se
debe
prescindir
de
algunos
cargos.
Figura
1.
Costos
para
el
punto
de
equilibrio
Fuente:
Elaboracin
Propia
Teniendo
en
cuenta
la
clasificacin
de
los
costos,
debemos
considerar
tambin
que
los
costos
segn
su
funcionamiento
o
nivel
de
operacin,
principalmente
se
componen
de
costos
fijos
y
costos
variables;
estos
dos
conceptos
son
fundamentales
para
el
clculo
del
punto
de
equilibrio,
por
lo
tanto
los
definiremos:
Costos Fijos:
Los
costos
fijos
son
aquellos
que
la
empresa
debe
pagar
independientemente
del
nivel
de
ventas,
es
decir
aquellos
compromisos
que
tiene
la
empresa
constantemente
y
son
peridicos,
por
ejemplo
cada
mes,
cada
semana
o
a
diario
y
no
intervenga
con
el
nivel
de
produccin.
Los
costos
fijos,
merecen
especial
atencin
en
su
definicin
en
cualquier
empresa,
en
razn
de
que
a
mayor
nivel
de
costos
fijos,
la
operacin
de
la
empresa
se
ve
obligada
a
generar
un
mayor
volumen
de
ventas
para
cubrir
estos
costos
fijos,
lo
que
puede
resultar
riesgoso
en
momentos
de
crisis
o
de
vacas
flacas.
POLITCNICO GRANCOLOMBIANO
El
costo
variable
unitario,
corresponde
al
valor
del
costo
atribuido
a
cada
unidad
por
concepto
de
la
produccin
del
bien,
la
comercializacin
o
la
prestacin
de
un
servicio.
Teniendo
en
cuenta
la
descripcin
del
costo
variable,
se
debe
determinar
la
cantidad
de
ADMINISTRACIN FINANCIERA
materia
prima,
la
mano
de
obra
que
se
destina
a
elaborar
cada
producto
en
trminos
monetarios
y
los
CIF
en
los
que
se
incurre
para
cada
unidad,
esto
en
las
empresas
industriales,
en
la
empresas
comerciales
es
muy
sencillo
porque
se
toma
el
costo
de
compra
para
cada
unidad,
y
en
las
empresas
de
servicios,
se
tendr
en
cuenta
el
valor
de
la
mano
de
obra
por
unidad,
y
algunos
insumos
que
se
requieren
para
prestar
el
servicio.
Costo
Marginal
Este
concepto
se
refiere
al
costo
de
producir
una
unidad
adicional
o
prestar
un
servicio
adicional,
en
teora
debera
ser
el
costo
variable
unitario
teniendo
en
cuenta
que
los
costos
fijos
permanezcan
constantes.
Este
concepto
se
relaciona
estrechamente
con
el
concepto
de
economas
de
escala,
que
al
aplicarse
en
las
empresas,
se
refiere
a
que
una
expansin,
debe
generar
mayores
beneficios
econmicos.
Teniendo
en
cuenta
la
frmula
anterior,
encontramos
que
el
punto
de
equilibrio
hace
una
anlisis
sobre
la
relacin
existente
entre
los
costos
fijos
y
los
costos
variables,
una
empresa
que
tenga
altos
costos
fijos,
tendr
que
vender
muchas
ms
unidades
para
lograr
el
punto
de
equilibrio,
por
ello
es
de
suma
importancia
de
acuerdo
al
negocio
establecer
los
costos
fijos
necesarios
en
una
compaa
y
que
estn
directamente
relacionas
con
el
apoyo
y
maximizacin
de
la
operacin
de
la
empresa.
Para
ejemplificar
la
temtica
sobre
punto
de
equilibrio
vamos
a
continuar
con
el
ejemplo
de
la
empresa
ABC
Motos,
para
este
caso
solamente
requerimos
el
estado
de
resultados
que
se
presenta
a
continuacin:
Tabla
2.
Estado
de
Resultados
ABC
Motos
&'
() *&)+
POLITCNICO GRANCOLOMBIANO
Tomando
como
referencia
las
partidas
del
estado
de
resultados
vamos
a
tener
en
cuenta
los
siguientes
supuestos,
bajo
los
cuales
se
desarrollar
el
clculo
del
punto
de
equilibrio
en
unidades:
Empresa
ABC
Motos
supuestos
para
el
punto
de
equilibrio:
La
empresa
nicamente
vende
una
referencia
de
motos
y
su
ventas
corresponden
a
las
ventas
de
esta
referencia
en
un
100%
Durante
el
Ao
1,
la
empresa
vendi
600
motos.
Durante
el
Ao
1,
el
precio
de
compra
a
los
proveedores
de
cada
moto
fue
de
$4.721,64667
ADMINISTRACIN FINANCIERA
Una
vez
realizado
este
clculo
podremos
revisar
a
travs
del
estado
de
resultados
si
efectivamente
se
cumple
la
condicin
para
que
una
empresa
se
encuentre
en
punto
de
equilibrio:
INGRESOS
=
COSTOS
I
=
C
Ingresos
producto
de
ventas
operacionales
y
los
costos,
entendidos
como
costos
y
gastos;
de
la
frmula
anterior
surge
la
siguiente
frmula:
INGRESOS
=
PRECIO
DE
VENTA
*
CANTIDADES
VENDIDAS
I
=
PV
*
Q
COSTOS
=
COSTOS
FIJOS
+
COSTOS
VARIABLES
TOTALES
C
= CF + CVT
Entonces:
INGRESOS
=
COSTOS
FIJOS
+
COSTOS
VARIABLES
TOTALES
I
=
CF
+
CVT
COSTOS
VARIABLES
TOTALES
=
Costo
Variable
Unitario
*
Cantidades
CVT
= Cvu * Q
Aplicacin de la Frmula:
POLITCNICO GRANCOLOMBIANO
Pe$
CF
Pv
Cvu
ADMINISTRACIN FINANCIERA
10
Segn
el
ejemplo
de
la
empresa
ABC
Motos
calculamos:
CF
Ao1
=
$268.499
Pv
Ao
1
=
$5.593,74
Cvu
Ao
1
=
$4.721,646667
Fuente:
elaboracin
propia
Comprobando:
Para
comprobar
vamos
a
tomar
las
unidades
que
calculamos
se
deben
vender
para
alcanzar
el
punto
de
equilibrio
y
las
multiplicamos
por
el
precio
de
venta
para
determinar
los
ingresos
en
este
punto:
I
=
PV
*
Q
I
=
$5.593,74
*
307,8781
I
=
$1.722.191
Cuando
las
unidades
se
deben
vender
completas,
en
el
caso
de
el
ejemplo
de
las
motocicletas
no
es
posible
vender
0,8781
motos,
por
lo
tanto
se
aproximara
a
la
siguiente
unidad
es
decir
el
punto
de
equilibrio
sera
de
308
unidades.
En
nuestro
ejemplo
operamos
en
sentido
estricto,
por
ello
debemos
tomar
varios
decimales.
Ahora
podemos
realizar
una
nueva
comprobacin
del
punto
de
equilibrio,
hemos
dicho
que
en
este
punto
la
utilidad
operacional
es
cero,
debido
a
que
los
costos
(costos
de
ventas,
gastos
de
administracin,
de
distribucin
y
de
ventas),
son
iguales
a
los
ingresos.
Veamos
el
Ejemplo:
Tomamos
las
unidades
en
punto
de
equilibrio
para
operar
11
POLITCNICO GRANCOLOMBIANO
ADMINISTRACIN FINANCIERA
12
cualquier
empresa
que
se
requiera
este
anlisis,
antes
de
describir
el
proceso
es
necesario
entender
un
nuevo
concepto
en
el
estudio
del
punto
de
equilibrio:
MCu
=
PV
Cvu
13
POLITCNICO GRANCOLOMBIANO
Paso
A.
Para
determinar
la
participacin
de
cada
producto
se
debe
totalizar
el
nmero
de
unidades,
entonces
tomamos
las
unidades
de
cada
producto
y
se
dividen
por
el
total
y
se
multiplica
por
100
para
convertirlo
en
un
dato
relativo,
en
Excel
le
damos
el
formato
de
porcentaje.
ADMINISTRACIN FINANCIERA
14
Ejemplo
Vemos
segn
la
tabla
5
que
el
PVp
corresponde
a
la
sumatoria
de
cada
uno
de
los
resultados
del
precio
de
venta
de
cada
producto
por
el
porcentaje
de
participacin,
as
mismo
para
el
costo
variable
unitario
ponderado.
Paso
D.
Teniendo
el
clculo
del
precio
de
venta
ponderado
PVp
y
el
costo
variable
unitario
ponderado
CVup,
procedemos
a
aplicar
la
frmula
de
punto
de
equilibrio
en
unidades
monetarias
o
pesos:
Ejemplo
Precio
ponderado
de
motocicletas
Auteco:
22,95%
*
5.594
=
1.267
Este
valor
es
la
participacin
del
producto
motos
Auteco
en
el
total
del
precio
promedio
ponderado.
Paso
C
Para
determinar
el
costo
variable
unitario
ponderado
tomamos
el
porcentaje
de
participacin
de
cada
producto
(paso
A)
y
lo
multiplicamos
por
el
costo
variable
unitario
de
cada
producto.
Ejemplo
Costo
ponderado
de
motocicletas
Auteco:
22,95%
*
4.722
=
1.069
Los
tres
pasos
anteriores
se
deben
realizar
para
cada
producto,
al
final
se
tendr
la
siguiente
tabla
de
datos:
15
POLITCNICO GRANCOLOMBIANO
ADMINISTRACIN FINANCIERA
16
Tomamos
entonces
los
costos
fijos
asociados
a
cada
producto
y
lo
dividimos
por
el
margen
de
contribucin
ponderado,
as
obtenemos
las
unidades
que
se
requiere
producir
y
vender
de
cada
uno
de
los
productos.
Ejemplo:
Para
el
producto
motocicletas
Auteco:
60.806
/
658
=
92
unidades
Al
final
tendremos
una
tabla
de
datos
de
la
siguiente
manera:
Tabla
7.
Unidades
de
Equilibrio
para
una
mezcla
de
productos
Para
el
caso
de
Motocicletas
Auteco
tomamos
el
valor
total
de
los
costos
fijos
por
el
22,65%
que
corresponde
a
su
participacin:
268.499
*
22,65%
=
60.806
Finalmente
para
comprobar
que
estas
cifras
nos
conducen
al
punto
de
equilibrio
operativo,
debemos
construir
el
estado
de
resultados,
teniendo
en
cuenta
las
unidades
de
equilibrio
para
determinar
las
ventas
y
los
costos
variables
as:
Procedemos
a
aplicar
la
frmula
del
punto
de
equilibrio
en
unidades,
con
una
variacin
lgica:
Tabla
8.
Ingresos
y
costos
variables
en
el
punto
de
equilibrio
operativo
para
una
mezcla
de
productos
Debido
a
que
esta
frmula
la
usamos
para
una
mezcla
de
productos
usamos
el
PVp
y
el
CVup,
que
al
restarlos
nos
resulta
el
margen
de
contribucin
ponderado,
as
las
cosas
la
frmula
se
expresa
de
la
siguiente
manera:
Para
el
producto
Motocicletas
Auteco
se
determina
de
la
siguiente
manera:
Ingresos
Motos
Auteco
=
PV
*
Qe
17
POLITCNICO GRANCOLOMBIANO
ADMINISTRACIN FINANCIERA
18
3. Anlisis
de
sensibilidad
El
estudio
del
punto
de
equilibrio,
sirve
a
la
gerencia
para
fijar
un
punto
de
partida,
con
miras
de
alcanzar
el
objetivo
financiero
de
la
empresa,
cuando
se
habla
de
anlisis
de
sensibilidad,
estamos
hablando
de
aquellos
cambios
que
la
empresa
puede
realizar
en
una
variable
o
en
todas
variables
que
afectan
el
punto
de
equilibrio
operativo,
estudiadas
previamente:
el
precio,
los
costos
fijos
y
los
costos
variables.
Segn
los
incrementos
mencionados,
podemos
ver
la
variacin
a
favor
de
la
empresa
que
se
presenta
en
las
unidades
de
venta
para
lograr
el
punto
de
equilibrio.
Con
un
incremento
del
3%
en
las
ventas
se
disminuye
el
nmero
de
unidades
que
se
requieren
vender
en
50.
Decremento
en
los
costos
fijos
Tabla
10.
Decrementos
Los
cambios
que
se
realicen
en
el
anlisis
de
sensibilidad
deben
estar
alineados
con
el
mercado
en
el
que
se
encuentra
la
empresa,
el
comportamiento
de
la
demanda
y
la
capacidad
o
poder
de
negociacin
que
puedan
tener
los
directivos
para
conseguir
por
ejemplo
menores
precios
en
la
compra
de
sus
productos
o
materias
primas.
Los
principales
cambios
que
se
podran
realizar
segn
el
precio
y
los
cotos
fijos
y
variables
para
que
el
punto
de
equilibrio
sea
menor:
Un incremento en el precio
Incremento del 3%
Incremento del 5%
Incremento del 8%
Veamos
que
ocurre
con
el
punto
de
equilibrio
operativo
para
cada
caso
segn
las
unidades:
Tabla
9.
Anlisis
de
sensibilidad
en
los
precios
19
POLITCNICO GRANCOLOMBIANO
ADMINISTRACIN FINANCIERA
20
04 ------REFERENCIAS
Tablas:
21
POLITCNICO GRANCOLOMBIANO
ADMINISTRACIN FINANCIERA
22