INFLACION Y DEVALUACION.

La inflacin.
Podemos entender que el incremento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y
servicios, producidos y vendidos por la economa de un pas es la inflacin, o bien se define en
economa, que es el incremento generalizado de los precios de bienes y servicios con relacin a una
moneda durante un perodo de tiempo determinado. Cuando el nivel general de precios sube, cada
unidad de moneda alcanza para comprar menos bienes y servicios. Es decir que la inflacin refleja la
disminucin del poder adquisitivo de la moneda ya se una prdida del valor real del medio interno de
intercambio y unidad de medida de una economa.
Los efectos de la inflacin en una economa pueden ser positivos o negativos. Los efectos negativos
de la inflacin incluyen la disminucin del valor real de la moneda a travs del tiempo, el desaliento del
ahorro y de la inversin debido a la incertidumbre sobre el valor futuro del dinero, y la escasez de
bienes. Los efectos positivos incluyen la posibilidad de los bancos centrales de los estados de ajustar
las tasas de inters nominal con el propsito de mitigar una recesin y de fomentar la inversin en
proyectos de capital no monetarios. La inflacin se calcula generalmente mediante la tasa de variacin
del ndice de precios en el tiempo, por lo general el ndice de Precios al Consumidor, que mide los
precios de una seleccin de bienes y servicios adquiridos por un consumidor medio.
Concepto de inflacin.
Un desequilibrio entre la produccin de bienes y servicios en relacin con el exceso de monto del
circulante, de cualquier tipo que se tiene para adquirirlos, lo que ocasiona un incremento en el
nivel general de precios.

Enfoques para explicar las causas de la inflacin.

Existen diferentes teoras que buscan explicar la razn por la que existe inflacin, entre las que
destacan:
El enfoque estructuralista. Este enfoque considera que la inflacin se inicia con el sistema capitalista y
es producto de la propiedad privada de los medios de produccin, aunque tambin seala que la
modificacin de los precios de los bienes y servicios hacia el alza, se origina como o consecuencia del
desorden o anarqua que tiene el sistema capitalista para producir: lo cual provoca severos y
constantes desequilibrios entre oferta y demanda.
El enfoque de aumento de los costos. Este planteamiento seala que todo incremento en el costo de
los insumos o factores productivos tanto internos como de importacin motivara aumentos graduales
en los precios.

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Es lgico considerar que si aumenta el costo de los insumos productivos, quien produce bienes o
presta servicios, buscara trasladar tales incrementos al precio final que pagara el consumidor y asid
ara origen al proceso inflacionario.
Enfoque del aumento en la demanda o monetarista. Considera a la inflacin como un proceso
puramente monetario, ya que la demanda, al final de cuentas, es el dinero de cualquier tipo de que
dispone la sociedad para poder adquirir bienes y disfrutar de servicios. Toda variacin en el dinero de
cualquier tipo dar origen a variaciones en el nivel de precios. El banco central busca, entre sus
funciones principales, controlar la inflacin, para lo cual lleva a cabo recortes al circulante que requiere
el Sistema Financiero Nacional. Esto resulta benfico para controlar la inflacin, sin embargo, frena la
actividad econmica. Podemos sealar como ejemplo, que si el sistema monetario requiere 1,000
unidades monetarias, el Banco Central nada ms libera 750, por lo cual se encarece el dinero, lo que
se conoce como posicin corta.
La posicin larga es exactamente el caso contrario, ya que si el sistema monetario requiere 1,000
unidades y se tiene 1,800 en circulacin, se genera inflacin. Esto se da en Navidad, cuando existe
exceso de circulante en la economa.
Por otra parte, se encuentra la posicin monetaria neutra, que consiste en otorgar liquidez al sistema
en la cantidad exacta, en la que este la requiere.

Causas de la inflacin.
Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la
inflacin. De hecho parece que existen diversos tipos de
procesos econmicos que producen inflacin, y esa es una de
las causas por las cuales existen diversas explicaciones; cada
explicacin trata de dar cuenta de un proceso generador de
inflacin diferente, aunque no existe una teora unificada que
integre todos los procesos.
Teora monetaria.
La teora monetaria plantea que la velocidad de crecimiento
monetario es aproximadamente equivalente a la inflacin
menos el crecimiento real del PBI. Es decir, los precios subirn
si el agregado de suministro de bienes baja en relacin a la demanda agregada por dichos bienes.
Siguiendo esta teora la demanda agregada est basada principalmente en el monto total de dinero
existente en una economa, lo que se traduce en que; al incrementarse la masa monetaria, la
demanda de bienes aumenta y si esta no viene acompaada de un incremento en la oferta, la inflacin
surge.
Existe otra teora que relaciona a la inflacin con el incremento en la masa monetaria sobre la
demanda por dinero lo cual significara que "la inflacin es siempre un fenmeno monetario" tal como
lo afirma Milton Friedman. Siguiendo esta lnea de pensamiento, el control de la inflacin descansa en
la prudencia fiscal y monetaria; es decir, el gobierno debe asegurarse que no sea muy fcil obtener
prstamos, ni tampoco debe endeudarse l mismo significativamente. Por tanto este enfoque resalta la
importancia de controlar los dficits fiscales y las tasas de inters, as como la productividad de la
economa.

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Teora keynesiana.
La teora econmica keynesiana propone que los cambios en la oferta monetaria no afectan los
precios de forma directa sino indirecta a travs de otros procesos econmicos; la inflacin es entonces
el resultado de esos procesos econmicos expresndose en los precios. La emisin monetaria es una
de las causa principales de la inflacin, pero no la ltima. La teora propone otros procesos que se
expresan en la inflacin. La teora propone tres causales adicionales de inflacin, de acuerdo a lo que
Robert J. Gordon denomina "el modelo del tringulo".

Inflacin de demanda, producida cuando la demanda general de bienes se incrementa, sin que
el sector productivo pueda adaptar la cantidad de bienes producidos a la demanda existente.
Esta explicacin requiere dos suposiciones: que absolutamente todos los sectores productivos
(alimentos, vivienda, transporte, vestimenta, etc.) simultneamente tengan problemas de
satisfacer la demanda y que los consumidores sigan demandando todos los productos
indiscriminadamente.

Inflacin de costos, producida cuando el costos se encarecen y en un intento de mantener la

tasa de beneficio los productores incrementan los precios. Para que esta explicacin sea viable
se debe suponer que los productores pueden trasladar los aumentos de precio sin afectar la
demanda y que los consumidores cuentan con el dinero suficiente para pagar precios ms
altos.

Inflacin autoconstruida. Se produce cuando trabajadores tratan de mantener sus salarios por
encima de los precios, por encima del ndice de inflacin; para compensar las expectativas
inflacionarias a futuro en base a la inflacin del presente, y las empresas trasladan esta suba
de costos laborales a sus consumidores a travs de la suba de precios, originando un crculo
vicioso de inflacin. La inflacin autoconstruida en un punto de tiempo refleja efectos
inflacionarios pasados.

Cualquiera de estos tipos de inflacin puede darse en forma combinada. Sin embargo, las dos
primeras mantenidas por un perodo sustancial de tiempo dan origen a la tercera. En otras palabras,
una inflacin elevada persistente originada por elementos monetarios o de costos da lugar a una
inflacin de expectativas.
Teora del lado de la oferta.
Esta teora afirma que la inflacin se produce cuando el incremento en la masa monetaria excede la
demanda de dinero. Se explica esto indicando que una expansin en la economa origina un
incremento en la demanda de dinero, lo cual contrarresta el efecto inflacionario que normalmente
conlleva el aumento en la masa monetaria.
Variables que pueden originar inflacin por exceso de demanda o por incremento de costos.

Las variables que pueden originar inflacin por exceso de demanda son:
Mayores emisiones de dinero realizadas por el Banco Central
Des ahorro
Crdito bancario
Ingreso de divisas
Velocidad del dinero
Variables que pueden originar inflacin por aumento de costos
Si aumentan los costos de los factores productivos

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Algunas medidas para contrarrestar la inflacin.

Poltica fiscal (medidas fiscales).
1. Aumento en la cantidad de impuestos y establecimiento de otros nuevos para que la cantidad de
dinero en poder de la sociedad se reduzca.
2. Control de precios
3. Existen tres formas de fijar los precios en la economa mexicana:
4. Por el mercado, es decir, por las leyes de la oferta y la demanda
5. Por parte del estado, cuando controla y autoriza los precios a que se tienen que vender
determinados productos que fabrica o genera el sector pblico como la gasolina, luz y gas.
6. Por parte de la Secretaria de Economa, cuando controla los precios de determinados bienes y
servicios producidos y/o generado por el sector privado.
7. Disminucin del gasto pblico
8. Poltica monetaria y crediticia (medidas monetarias).
9. Fomentar el ahorro en los bancos.
10. Al canalizar el crdito hacia actividades productivas para aumentar la oferta de bienes y servicios
se beneficia a la sociedad.
11. Destino del crdito bancario.
12. Control sobre la entrada y salida de divisas para evitar la especulacin con el dao que ello
provoca a la economa, al generar o no inflacin de acuerdo con el caso, ya que el exceso de
circulante provoca inflacin.
EFECTOS DE LA INFLACION
Las consecuencias de la inflacin son:
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5.
6.

7.

Aumento general de precios.

Descenso del poder adquisitivo de la poblacin.
Disminucin de la capacidad de ahorro de la poblacin.
Los comerciantes son beneficiados porque pueden aumentar el precio de las mercancas que
adquirieron con anterioridad.
Disminucin de las ventas de las empresas, algo que puede motivar a la diminucin de la
produccin con efectos tan nocivos como los despidos masivos de personal.
Devaluacin de la moneda. Si el nivel de inflacin de un pas es mayor que el de otra nacin
(especialmente Estados Unidos) con la que tiene ms transacciones en el mbito de
exportaciones e importaciones, ser imprescindible la devaluacin de la moneda del pas con
mayor inflacin, en este caso Nicaragua, con el objetivo de alcanzar competitividad y lograr que
los demandantes de sus productos no se vean afectados.
Descontrol econmico. Se origina la espiral inflacionaria ya que los incrementos de los salarios
nunca superan a los aumentos de precios.

Efectos generales; Un aumento en el nivel general de precios implica una disminucin del poder
adquisitivo de la moneda. Es decir, cuando el nivel general de precios sube, cada unidad monetaria
comprar menos bienes y servicios. El efecto de la inflacin no se distribuye uniformemente en la
economa. Por ejemplo, los prestamistas o depositantes que reciben una tasa fija de inters de los
prstamos o depsitos pierden poder adquisitivo de sus ingresos por intereses, mientras que los
prestatarios se benefician. Las personas e instituciones con activos en efectivo experimentarn una
disminucin de su poder adquisitivo. Los aumentos de salarios a los trabajadores y los pagos de
pensiones a menudo se mantienen por debajo de la inflacin, especialmente para aquellos con
ingresos fijos.

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Los deudores que poseen deudas a tasas de inters nominal fijo observan una reduccin en la tasa
real proporcional a la tasa de inflacin. El inters real de un prstamo es la tasa nominal menos la tasa
de inflacin, aproximadamente. Los bancos y prestamistas pueden ajustar en ocasiones incluyendo
una prima de inflacin en los costos de los prstamos del dinero mediante una tasa inicial ms alta o
mediante el establecimiento de los intereses a una tasa variable.
Efectos negativos; Las tasas de inflacin elevada e impredecible son consideradas nocivas para la
economa. Aaden ineficiencias e inestabilidad en el mercado, haciendo difcil los presupuestos y
planes a largo plazo. La inflacin puede actuar como un lastre para la productividad de las empresas,
que se ven obligadas a detraer capital destinado a la produccin de bienes y servicios con el fin de
recuperar las prdidas causadas por la inflacin de la moneda. La incertidumbre sobre el futuro del
poder adquisitivo de la moneda desalienta la inversin y el ahorro.
La inflacin puede tambin imponer aumentos de impuestos ocultos: los ingresos inflados pueden
implicar un aumento de las tasas de impuesto sobre la renta si las escalas de impuestos no estn
indexadas correctamente a la inflacin.
Prdida de poder adquisitivo; En primer lugar, el deterioro del valor de la moneda es perjudicial para
aquellas personas que cobran un salario fijo, como los obreros y pensionados. Esa situacin se
denomina prdida de poder adquisitivo para los grupos sociales mencionados. A diferencia de otros
con ingresos mviles, estos ven cmo se va reduciendo su ingreso real mes a mes, al comparar lo que
podan adquirir con lo que pueden comprar tiempo despus. Sin embargo debe sealarse que si los
salarios son rpidamente ajustados a la inflacin se mitiga o elimina la prdida de poder adquisitivo de
algunos grupos sociales.
Con alta inflacin, el poder adquisitivo se redistribuye desde las personas, empresas e instituciones
con ingresos fijos nominales, hacia las que tienen ingresos variables que pueden seguir el ritmo de la
inflacin. Esta redistribucin del poder de compra tambin se produce entre los socios comerciales
internacionales. Si existen tasas de cambio fijo, una economa con mayor inflacin que otra har que
las exportaciones de la primera sean ms costosas, afectando la balanza comercial. Tambin pueden
generarse efectos negativos para el comercio debido a la inestabilidad en los precios de cambio de
divisas.
Inflacin diferencial; La inflacin diferencial es una situacin en la que dos o ms pases, cuyas
economas son fuertemente dependientes o forman un rea econmica especial, presentan diferentes
tasas de incremento de precios. La inflacin diferencial, especialmente si se sostiene durante un
perodo largo, provoca por lo general que el pas con mayores tasas de inflacin sufra un aumento de
costes de produccin y consiguientemente una prdida de competitividad.
Inflacin de costos; La alta inflacin puede incitar a los empleados a la demanda de un rpido
aumento de salarios para mantenerse al da con los precios al consumidor. En el caso de la
negociacin colectiva, el crecimiento salarial se establecer en funcin de las expectativas
inflacionarias, que ser mayor cuando la inflacin es alta. Esto puede provocar una espiral de salarios.
En cierto sentido, la inflacin puede generar una situacin de inestabilidad que se retroalimenta: la
inflacin genera expectativas de ms inflacin, lo que engendra a su vez una mayor inflacin.
Acaparamiento; La gente tiende a comprar productos duraderos y no perecederos para evitar en
parte las prdidas esperadas de la disminucin del poder adquisitivo de la moneda.

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Ventajas y desventajas de la inflacin para diversos sectores econmicos diferentes tipos de

inflacin.
Inflacin latente; Son todas aquellas variables que en un
momento especfico pueden alterar el nivel de precios.

Inflacin abierta; En este caso, los factores que alteran el nivel

de precios son percibidos por la poblacin.

Inflacin autogenerada; Se da cuando los consumidores alteran

la normalidad de sus compras al adquirir ms de un artculo,
causando que los vendedores escondan productos y se propicie
un aumento de precios.

Inflacin reprimida; Ocurre cuando la SHCP controla algunos precios de los bienes y servicios
producidos por el sector pblico, y cuando la Secretaria de Economa hace lo propio con el
sector privado.

Hiperinflacin; Aumento acelerado de los precios que pueden ser mensuales, semanales e
incluso diarios para llevar a cualquier economa a un grave descontrol.

Inflacin importada; Sucede cuando compramos artculos o insumos de pases que tienen una
alta inflacin exacerbando con ello un incremento de los costos, lo que indudablemente incide
en el precio final del producto que paga el consumidor.

Inflacin reptante; Hay incrementos mnimos de precios que son percibidos por la sociedad. Tal
es la situacin cuando aumenta el precio de un producto de cincuenta centavos a un peso en
promedio.
DEVALUACIN

Concepto de devaluacin.
Cuando las autoridades monetarias de una nacin deciden incrementar la cantidad de moneda
nacional que se debe pagar por obtener una moneda extranjera, se habla de una devaluacin.

Causas de la devaluacin.
La devaluacin se da por las circunstancias siguientes:
1.

Interna: cuando lo precios de los bienes y servicios se estn incrementando y, por ello, el
dinero disminuye su poder adquisitivo.

2.

Externa: se manifiesta en el momento en el que las autoridades monetarias de un pas toman

la resolucin de disminuir el valor de su moneda nacional en relacin con las monedas de otros
pases y especialmente frente al dlar.

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Los principales efectos de la devaluacin en una economa.

Disminucin de las importaciones al aumentar el precio que debemos pagar por los bienes y
servicios de procedencia extranjera.
Fomento de las exportaciones y servicios mexicanos.
Disminucin del contrabando.
Mayor afluencia de turistas extranjeros.
Aumento de la deuda externa tanto pblica como privada.
Cabe mencionar que, cuando un gobierno planea devaluar, debe considerar todas las implicaciones
que dicho procedimiento genera a todos los sectores que integran la economa.
Concepto de revaluacin.
La revaluacin consiste en: Disminuir la cantidad de unidades monetarias que un pas deber pagar
por adquirir una moneda extranjera.
Objetivos para establecer una revaluacin.
Los efectos que provoca la revaluacin son inversos a los
originados por la devaluacin, aunque debe sealarse que los
objetivos para establecer una revaluacin son bsicamente:
1. Disminuir la entrada de capitales al hacerse sta ms
costosa.
2. Favorecer la colocacin de capitales en el exterior.
3. La revaluacin se emplea poco y solamente se realiza cuando un pas tiene supervit de capital, o
bien para ejercer presin poltica y econmica hacia otros pases.