Rentabilidad vs Riesgo

La rentabilidad es la ganancia o prdida obtenida de los ahorros

invertidos. Las ganancias mensuales se reinvierten peridicamente con
el propsito de obtener una mayor rentabilidad, generando un efecto
multiplicador conocido como efecto del inters compuesto.
El riesgo es la probabilidad de obtener resultados adversos, es decir, que
la inversin genere retornos menores a los que se esperaban o que
genere prdidas.
Los multifondos ms riesgosos, con ms renta variable, son aquellos que
tienen una mayor probabilidad de tener variaciones marcadas en su
rentabilidad, tanto de forma positiva como negativa. Sin embargo, la
rentabilidad histrica de mercado muestra que, a pesar de las posibles
prdidas en el corto plazo, el mayor riesgo asumido puede ser
compensado por un mayor retorno de la inversin en el largo plazo.
Relacin entre rentabilidad y riesgo
Suele existir una relacin positiva entre riesgos y rentabilidad, ya que,
si la posibilidad de sufrir prdidas es mayor, el deudor tendr que
ofrecer mayores beneficios a los acreedores, y de lo contrario ser muy
difcil obtener financiacin. Es por eso que la deuda de los pases
subdesarrollados, por ejemplo, ofrece rentabilidades ms altas que la de
los desarrollados. Por el contrario, un deudor que ofrezca ms
seguridades no necesitar prometer tantos beneficios para financiarse,
ya que le ser ms fcil encontrar inversores de perfil conservador que
estarn dispuestos a sacrificar beneficios futuros a cambio de asegurar
sus inversiones.

Cuando existe menor liquidez en un activo financiero, la rentabilidad

esperada es superior, ya que ser ms difcil vender ese activo cuando
queramos deshacernos de l. Vamos a exponer y a aclarar brevemente
dichos conceptos primero:
Rentabilidad: se refiere al beneficio obtenido por un activo en relacin
con su coste de adquisicin, (capacidad del activo de producir intereses u
otros rendimientos al adquiriente o inversor)
Rentabilidad = Beneficio / Coste de Adquisicin
Ejemplo: compramos un bono por un valor de 1.000 y a su vencimiento
pactamos recibir 1.030, obtendramos un beneficio de 30, por lo que la
rentabilidad obtenida habra sido de 30/1000=0,03, es decir un 3%.
Riesgo: El riesgo de un activo depende de la probabilidad de que, a su
vencimiento, el emisor cumpla las clusulas de rentabilidad y
amortizacin financiera pactadas, es decir, siguiendo nuestro ejemplo
anterior, se referira a la probabilidad de que, al finalizar el contrato del
bono, al que se lo hemos comprado, efectivamente nos pague los 1.030.
A mayor probabilidad de impago o incumplimiento de las condiciones, el
riesgo ser mayor. Es comn medir el riesgo a travs de la varianza
matemtica. Adems, en los mercados financieros las agencias de rating
suelen poner notas a la capacidad de impago o incumplimiento de las
empresas. El riesgo depende de la solvencia del emisor y de las garantas
que incorpore al ttulo.