PLANEACIN FINANCIERA - BALANCE GENERAL PROYECTADO

FINANZAS I - ESPOL_x000D_Prof.: Mariela Prez Moncayo, MSc.

Supngase que el Gerente Financiero de una empresa manufacturera posee los siguientes datos histricos:

http://pymesfuturo.com/Pronostico.htm
Capacidad potencial
Capacidad utilizada ao anterior
Unidades producidas y vendidas
Compra materiales por unidad producida.
M. O. D. por unidad producida
Costo variable unidad producida
precio venta unidad
Gastos de venta por unidad vendida

$
$
$
$
$

2.000
70%
1.400
5,000.00
900.00
800.00
19,500.00
2,925.00

Proyeccin de Estados Financieros con los siguientes datos

El gerente de la compaa solicita a su Gerente Financiero calcular cul ser el estado de la empresa al final del siguiente periodo si el negocio llega a utilizar
mismo se precisa que por el valor de la compra de materiales se debe pagar un 5% de financiacin sobre el 20% del total de materiales comprados.
1. Estados financieros anterior
Ventas
- Costos variables
- Gastos variables
= Margen de Contribucin
- Costos Fijos
- Gastos fijos
= Utilidad operacional
- Intereses
= Utilidad antes de impuestos
- Impuestos 40%
= Utilidad neta

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

27,300,000.00
9,380,000.00
4,095,000.00
13,825,000.00
6,100,000.00
4,700,000.00
3,025,000.00
2,174,250.00
850,750.00
340,300.00
510,450.00
Histrico

Capacidad potencial
Capacidad utilizada
Unidades producidas y vendidas
compra m.p. por unidad producida
m.o.d. unidad producida
Costo variable unidad producida

$
$
$

2.000
70%
1.400
5,000.00 $
900.00 $
800.00 $

Proyectado

Variacin
2.000
100%
2,000
5,000.00 COSTE VARIABLE
900.00 COSTE VARIABLE
800.00 COSTE VARIABLE

PLANEACIN FINANCIERA - BALANCE GENERAL PROYECTADO

precio venta unidad
Gastos de venta por u. vendida

$
$

19,500.00 $
2,925.00 $

FINANZAS I - ESPOL_x000D_Prof.: Mariela Prez Moncayo, MSc.

19,500.00
2,925.00 GASTO VARIABLE

4. Polticas de Financiacin

Deudas con terceros no tendrn abonos o amortizaciones y que la cuenta proveedores corresponde a la financiacin que tiene la compaa por comprar a cr
5. Proyeccin del Estado de Resultado

Ventas
- Costos variables
- Gastos variables
= Margen de Contribucin
- Costos Fijos
- Gastos fijos
= Utilidad operacional
- Intereses
= U antes de reparto de utilidades
-Reparto de utilidades 15%
= Utilidad antes de impuestos
- Impuestos 25%
= Utilidad neta

BALANCE GENERAL
Caja
Cuentas por Cobrar
Materia prima (inventario)
Total Act. Corrientes
Equipos
Edificios
Maquinaria
Depreciacin
Total fijos netos

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

HISTRICO
27,300,000.00 $
9,380,000.00 $
4,095,000.00 $
13,825,000.00 $
6,100,000.00 $
4,700,000.00 $
3,025,000.00 $
2,174,250.00 $
850,750.00 $
127,612.50 $
723,137.50 $
180,784.38 $
542,353.13 $

PROYECTADO
39,000,000.00 $
13,400,000.00 $
5,850,000.00 $
19,750,000.00 $
6,100,000.00 $
4,700,000.00 $
8,950,000.00 $
2,174,250.00 $
6,775,750.00 $
1,016,362.50 $
5,759,387.50 $
1,439,846.88 $
4,319,540.63 $

PROYECTADO 2
39,000,000.00
13,400,000.00
5,850,000.00
19,750,000.00
6,100,000.00
4,700,000.00
8,950,000.00
1,922,787.97
7,027,212.03
1,054,081.80
5,973,130.23
1,493,282.56
4,479,847.67

HISTORICO
PROYECTADO
PROYECTADO 2
$
957,250.00 $
1,367,500.00 $
1,367,500.00
$
16,380,000.00 $
23,400,000.00 $
23,400,000.00
$
4,500,000.00 $
4,500,000.00 $
4,500,000.00
29,267,500.00 $
29,267,500.00
$
21,837,250.00 $
$
3,500,000.00 $
3,500,000.00 $
3,500,000.00
$
25,000,000.00 $
25,000,000.00 $
25,000,000.00
$
18,000,000.00 $
18,000,000.00 $
18,000,000.00
$
(6,800,000.00) $
(13,600,000.00) $
(13,600,000.00)
$
39,700,000.00 $
32,900,000.00 $
32,900,000.00

PLANEACIN FINANCIERA - BALANCE GENERAL PROYECTADO

FINANZAS I - ESPOL_x000D_Prof.: Mariela Prez Moncayo, MSc.

Total Activos

61,537,250.00 $

62,167,500.00 $

Obligaciones Corto Plazo

5,000,000.00

5,000,000.00

5,000,000.00

Proveedores (Ctas. Por Pagar)

70,000.00

100,000.00

142,857.14

Sobregiro

4,500,000.00

4,500,000.00

4,500,000.00

Pasivo laboral

416,500.00

595,000.00

850,000.00

Impuestos

180,784.38

1,439,846.88

1,493,282.56

Total pasivo corriente

11,634,846.88 $

11,986,139.70

Obligaciones Largo Plazo

Total pasivo a largo plazo

Total pasivo

Utilidad del ejercicio

542,353.13

4,861,893.75

9,341,741.42

Capital comn

15,000,000.00

15,000,000.00

15,000,000.00

Total capital contable

15,542,353.13 $

19,861,893.75 $

24,341,741.42

Total Pasivo y patrimonio

61,409,637.50 $

67,196,740.63 $

66,998,640.49

10,167,284.38 $
35,700,000.00

30,670,759.38

35,700,000.00 $

35,700,000.00 $

30,670,759.38

45,867,284.38 $

47,334,846.88 $

42,656,899.07

Exceso de
financiamiento

35,700,000.00

62,167,500.00

5,029,240.63

4,831,140.49

* Cuando se completa el balance general proforma, el total de los activos, el total de los pasivos y el
patrimonio (capital contable), rara vez cuadra (Gallagher y Andrew, 2001).

* La diferencia entre la inversin y la financiacin se origina cuando se proyecta muy poca o demasiada
financiacin para el volumen de crecimiento de los activos esperados. Si la diferencia es a favor de la
inversin, querr decir que existir una necesidad de fondos adicionales. Por su parte, cuando la
diferencia es a favor de la financiacin, las proyecciones mostrarn un exceso de financiamiento.
* La diferencia de 6.013.700 a favor de los pasivos ms patrimonio, refleja las bondades del pronstico
de cumplirse todo como en l est dispuesto.

* Se proyecta un exceso de financiacin. Si los resultados fuesen los proyectados, la empresa podra
reducir su financiacin abonando a aquellas obligaciones que poseen un mayor costo de capital
(sobregiros por ejemplo) o sencillamente autorizando un pago de dividendos en efectivo producto de los
excelentes resultados operacionales.

PLANEACIN FINANCIERA - BALANCE GENERAL PROYECTADO

FINANZAS I - ESPOL_x000D_Prof.: Mariela Prez Moncayo, MSc.

* Se proyecta un exceso de financiacin. Si los resultados fuesen los proyectados, la empresa podra
reducir su financiacin abonando a aquellas obligaciones que poseen un mayor costo de capital
(sobregiros por ejemplo) o sencillamente autorizando un pago de dividendos en efectivo producto de los
excelentes resultados operacionales.
* No se recomienda incrementar activos debido a que atentara contra los indicadores de rentabilidad, a
no ser que la inversin realizada contribuya en un futuro a rendimientos iguales o superiores a los
calculados en la presente proyeccin.
* Como se puede apreciar, ste mtodo permite percibir banderas rojas o puntos favorables en las
polticas formuladas. Ser entonces tarea fundamental del Gerente Financiero entrar a recomendar la
continuidad de los planes o por el contrario, realizar cambios significativos con el fin de reorientar el
rumbo de la organizacin.

* El mtodo de pronstico de balance proyectado, es sencillo, simple y muy prctico. Facilita una mejor
interpretacin de los resultados, no requiere la elaboracin de procesos complejos que demandan tiempo
y herramientas que, posiblemente, no estn al alcance de las personas que desean conocer el impacto
que sufren los estados financieros ante cambios en estrategias, objetivos y polticas, cambios muchas
veces necesarios que requieren las empresas para una mejor evolucin.

DECISION PARA REDUCIR EL EXCESO DE FINANCIAMIENTO (2DA PROYECCION)

Disminuir las obligaciones financieras a L/P

5,029,240.63

Saldo proyectado de obligaciones bancarias a L/P:

30,670,759.38

Calcular disminucion de los GASTOS DE INTERESES

251,462.03

Calculo el NUEVO GASTO DE INTERES

1,922,787.97

3ERA PROYECCION: Repartir dividendos en $300660

PLANEACIN FINANCIERA - BALANCE GENERAL PROYECTADO

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riodo si el negocio llega a utilizar el 100% de la capacidad instalada sin necesidad de originar un incremento en los precios. As
e materiales comprados.

OBJETIVO: INCREMENTO EN VENTAS

PLANEACIN FINANCIERA - BALANCE GENERAL PROYECTADO

COSTOS VARIABLES

FINANZAS I - ESPOL_x000D_Prof.: Mariela Prez Moncayo, MSc.

6,700.00

ne la compaa por comprar a crdito el 20% del total de los materiales con un costo de financiacin del 5%.

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PROYECTADO 3
39,000,000.00
13,400,000.00
5,850,000.00
19,750,000.00
6,100,000.00
4,700,000.00
8,950,000.00
1,922,787.97
7,027,212.03
1,054,081.80
5,973,130.23
1,493,282.56
4,479,847.67

Crecimiento de las ventas

42.86%

GANANCIA BRUTA

UAII
SON LOS MISMOS INTERESES PORQUE NO SE AMORTIZA

Utilidad del ejercicio

4,831,140.49 Dividendos repartidos
(351,292.82) Ut.Retenida

PROYECTADO 3
1,367,500.00
23,400,000.00
4,500,000.00
29,267,500.00
3,500,000.00
25,000,000.00
18,000,000.00
(13,600,000.00)
32,900,000.00

1. Para llegar al balance proyectado es necesario tener en

cuenta que los rubros de efectivo y cuentas por cobrar tiene
un crecimiento igual al de ventas (42.86%) pues dependen
directamente de ellas.

2. La empresa consume el total de la compra de materia

prima y que usa el mtodo de ultimas en entrar primeras en
salir (UEPS) en la contabilizacin de sus inventarios, de ah
que no sufra variacin alguna

PLANEACIN FINANCIERA - BALANCE GENERAL PROYECTADO

2. La empresa consume el
FINANZAS
total de laI compra
- ESPOL_x000D_Prof.:
de materia
Mariela Prez Moncayo, MSc.
$

62,167,500.00

5,000,000.00

142,857.14

4,500,000.00

850,000.00

1,493,282.56

11,986,139.70

30,670,759.38

30,670,759.38

42,656,899.07

8,990,448.60

15,000,000.00

23,990,448.60

66,647,347.67

4,479,847.67

prima y que usa el mtodo de ultimas en entrar primeras en

salir (UEPS) en la contabilizacin de sus inventarios, de ah
que no sufra variacin alguna
3. Cuentas del activo fijo no sufren alteraciones pues no se
adquieren nuevos activos

4. Depreciacin acumulada es la nica cuenta de los activos fijos

que sufre variacin debido a la contabilizacin de la depreciacin del
periodo causado en el estado de resultados. La depreciacin
acumulada es la de un perodo.

5. Las dems obligaciones con entidades financieras y que se

encuentran tanto en el pasivo corriente como en el pasivo a
largo plazo, no sufrirn variacin alguna ya que se opt como
poltica no realizar abonos a capital.

6. Respecto al pasivo corriente, la financiacin automtica de

la compaa (proveedores y pasivos laborales) tambin
crecern en un porcentaje igual al de ventas (42.86%), pues
dependen directamente de la produccin y comercializacin
que tiene la empresa tanto con sus proveedores como con
sus clientes directos.
7. Impuestos: Saldo anterior + impuestos del periodo Impuestos periodo anterior = Nuevo saldo
8. En el patrimonio tambin se presenta un cambio
importante: a la utilidad retenida del periodo anterior se
suma la utilidad del ejercicio proyectado reflejada en el
estado de resultado.

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Primer ajuste

Nuevos intereses

FINANZAS I - ESPOL_x000D_Prof.: Mariela Prez Moncayo, MSc.

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FINANZAS I - ESPOL_x000D_Prof.: Mariela Prez Moncayo, MSc.

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FINANZAS I - ESPOL_x000D_Prof.: Mariela Prez Moncayo, MSc.

PLANEACIN FINANCIERA - BALANCE GENERAL PROYECTADO

1,439,846.88

FINANZAS I - ESPOL_x000D_Prof.: Mariela Prez Moncayo, MSc.

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