CARULLA Y CIA S.A.

BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE

A 31 DE DICIEMBRE
(Expresado en millones de pesos)
2,010

2011

ACTIVO

No Oper.

Activo Corriente
Disponible
Inversiones temporales
Deudores, neto
Inventarios
Total Activo Corriente
Activo no Corriente
Propiedad, planta y equipo, neto
Valorizaciones
Total propiedad , planta y equipo

No Oper.

Otros Activos
Inversiones permanentes
Intangible neto
Diferidos a largo plazo, neto
Otros activos a largo plazo
Total otros activos
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO

13,654
1,039
8,328
30,279
53,300

6.32%
0.48%
3.86%
14.02%
24.69%

14,229
591
8,883
33,378
57,081

5.82%
0.24%
3.64%
13.66%
23.36%

92,381
56,396
148,777

42.79%
26.12%
68.91%

114,619
55,254
169,873

46.90%
22.61%
69.52%

330
2,163
11,194
147
13,834

0.15%
1.00%
5.18%
0.07%
6.41%

389
2,097
14,771
157
17,414

0.16%
0.86%
6.04%
0.06%
7.13%

215,911

100.00%

244,368

100.00%

Pasivo Corriente
Obligaciones financieras
Entes relacionados
Proveedores
Cuentas por pagar
Pasivos laborales
Pasivos acumulados
Total Pasivo Corriente
Pasivo de largo plazo
Obligaciones financieras
Pensiones de jubilacin
Impuesto de renta
Total pasivo de largo plazo
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social
Supervit de capital
Reservas
A x Inflacion Revalorizacin del patrimonio
Resultados del ejercicio
Supervit por valorizaciones
TOTAL PATRIMONIO
PASIVO + PATRIMONIO

7,711
367
38,556
10,202
4,307
2,622
63,765

3.57%
0.17%
17.86%
4.73%
1.99%
1.21%
29.53%

14,847
323
42,187
10,699
4,791
2,649
75,496

4.92%
0.11%
13.98%
3.55%
1.59%
0.88%
25.02%

488
1,746
2,258
4,492

0.23%
0.81%
1.05%
2.08%

2,098
2,273
4,371

68,257

31.61%

79,867

0.00%
0.70%
0.75%
1.45%
0.00%
26.47%

1,707
25,474
13,793
41,694
8,590
56,396
147,654

0.79%
11.80%
6.39%
19.31%
3.98%
26.12%
68.39%

1,707
25,516
16,444
55,401
10,179
55,254
164,501

0.57%
8.46%
5.45%
18.36%
3.37%
18.31%
54.51%

215,911

100.00%

301,779

100.00%

CARULLA Y CIA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
A 31 DE DICIEMBRE
(Expresado en millones de pesos)
1,996
Ingresos operacionales
Costo de ventas
Utilidad Bruta
Gastos de administracin y ventas
Utilidad operacional
Ingresos no operacionales
Financieros
Diversos
Ajustes por inflacin:
Total ingresos no operacionales
Gastos financieros
Utilidad antes de impuesto de renta
Impuesto de renta
Resultado del ejercicio

1997

406,815
306,045
100,770
93,887
6,883

100.00%
75.23%
24.77%
23.08%
1.69%

477,751
355,723
122,028
111,764
10,264

100.00%
74.46%
25.54%
23.39%
2.15%

2,406
1,183
5,765
9,354
3,464
12,773
4,183
8,590

0.59%
0.29%
1.42%
2.30%
0.85%
3.14%
1.03%
2.11%

2,818
1,217
5,910
9,945
4,071
16,138
5,959
10,179

0.59%
0.25%
1.24%
2.08%
0.85%
3.38%
1.25%
2.13%

NOTA: Suponga que los gastos de depreciacin anuales corresponde al 10% del valor de P,P y E neto a diciembre 31 del ao anterior.

1998

20,801
36,278
12,243
34,558
103,880

6.79%
11.85%
4.00%
11.29%
33.93%

129,907
49,943
179,850

42.43%
16.31%
58.74%

1,376
1,856
18,558
676
22,466

0.45%
0.61%
6.06%
0.22%
7.34%

306,196

100.00%

10.57%

22,280
392
48,887
10,969
5,574
584
88,686

6.40%
0.11%
14.04%
3.15%
1.60%
0.17%
25.47%

3,570
2,412
2,272
8,254

1.03%
0.69%
0.65%
2.37%

96,940

27.84%

2,135
68,186
19,711
66,223
3,058
49,943
209,256

0.61%
19.58%
5.66%
19.02%
0.88%
14.34%
60.10%

348,191

100.00%

1998
474,452
349,712
124,740
124,698
42

100.00%
73.71%
26.29%
26.28%
0.01%

5,189
1,530
2,193
8,912
3,587
5,367
2,309
3,058

1.09%
0.32%
0.46%
1.88%
0.76%
1.13%
0.49%
0.64%

CARULLA Y CIA S.A.

BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE
A 31 DE DICIEMBRE
(Expresado en millones de pesos)
1,996

1997

ACTIVO

No Oper.

Activo Corriente
Disponible
Inversiones temporales
Deudores, neto
Inventarios
Total Activo Corriente
Activo no Corriente
Propiedad, planta y equipo, neto
Valorizaciones
Total propiedad , planta y equipo

No Oper.

Otros Activos
Inversiones permanentes
Intangible neto
Diferidos a largo plazo, neto
Otros activos a largo plazo
Total otros activos
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO

13,654
1,039
8,328
30,279
53,300

6.32%
0.48%
3.86%
14.02%
24.69%

14,229
591
8,883
33,378
57,081

5.82%
0.24%
3.64%
13.66%
23.36%

92,381
56,396
148,777

42.79%
26.12%
68.91%

114,619
55,254
169,873

46.90%
22.61%
69.52%

330
2,163
11,194
147
13,834

0.15%
1.00%
5.18%
0.07%
6.41%

389
2,097
14,771
157
17,414

0.16%
0.86%
6.04%
0.06%
7.13%

215,911

100.00%

244,368

100.00%

Pasivo Corriente
Obligaciones financieras
Entes relacionados
Proveedores
Cuentas por pagar
Pasivos laborales
Pasivos acumulados
Total Pasivo Corriente
Pasivo de largo plazo
Obligaciones financieras
Pensiones de jubilacin
Impuesto de renta
Total pasivo de largo plazo
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social
Supervit de capital
Reservas
A x Inflacion Revalorizacin del patrimonio
Resultados del ejercicio
Supervit por valorizaciones
TOTAL PATRIMONIO
PASIVO + PATRIMONIO

7,711
367
38,556
10,202
4,307
2,622
63,765

3.57%
0.17%
17.86%
4.73%
1.99%
1.21%
29.53%

14,847
323
42,187
10,699
4,791
2,649
75,496

4.92%
0.11%
13.98%
3.55%
1.59%
0.88%
25.02%

488
1,746
2,258
4,492

0.23%
0.81%
1.05%
2.08%

2,098
2,273
4,371

68,257

31.61%

79,867

0.00%
0.70%
0.75%
1.45%
0.00%
26.47%

1,707
25,474
13,793
41,694
8,590
56,396
147,654

0.79%
11.80%
6.39%
19.31%
3.98%
26.12%
68.39%

1,707
25,516
16,444
55,401
10,179
55,254
164,501

0.57%
8.46%
5.45%
18.36%
3.37%
18.31%
54.51%

215,911

100.00%

301,779

100.00%

CARULLA Y CIA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
A 31 DE DICIEMBRE
(Expresado en millones de pesos)
1,996
Ingresos operacionales
Costo de ventas
Utilidad Bruta
Gastos de administracin y ventas
Utilidad operacional
Ingresos no operacionales
Financieros
Diversos
Ajustes por inflacin:
Total ingresos no operacionales
Gastos financieros
Utilidad antes de impuesto de renta
Impuesto de renta
Resultado del ejercicio

1997

406,815
306,045
100,770
93,887
6,883

100.00%
75.23%
24.77%
23.08%
1.69%

477,751
355,723
122,028
111,764
10,264

100.00%
74.46%
25.54%
23.39%
2.15%

2,406
1,183
5,765
9,354
3,464
12,773
4,183
8,590

0.59%
0.29%
1.42%
2.30%
0.85%
3.14%
1.03%
2.11%

2,818
1,217
5,910
9,945
4,071
16,138
5,959
10,179

0.59%
0.25%
1.24%
2.08%
0.85%
3.38%
1.25%
2.13%

NOTA: Suponga que los gastos de depreciacin anuales corresponde al 10% del valor de P,P y E neto a diciembre 31 del ao anterior.
1997
1

RAZON CORRIENTE

Activo corriente /
Pasivo corriente

0.76

PRUEBA ACIDA

SOLVENCIA

PLAZO CxC

Activo corriente
Inventarios)
/Pasivo corriente

3.06
#VALUE!

55.52

PLAZO INVENTARIOS

32.21

ROTACION INVENTARIOS

11.18

PLAZO PROVEEDORES

40.50

COMPRAS = CMV - II + IF

KTO
PCO
KTNO

pasivo

(para restar)

17.45

8.89

336,324.00

358,822.00

52,261
57,069.00
-4,808.00

4,229.00
56,490
62,048.00
-5,558.00

inversin activos fijos (variacin)

9

6.48

ROTACION C x C

ROTACION DE PROVEEDORES

0.31

PKT= KTO/VENTAS

EBITDA

31,476.00
0.13

0.12

METODO 1 VENTAS NETAS

Menos Costos Y Gastos CON desembolso de caja
EBITDA
Igual
Menos Costos Y Gastos SIN desembolso de caja
UAII
Igual

METODO 2
Igual

UTILIDAD OPERACIONAL
Ms Costos y Gastos SIN desembolso de caja
EBITDA

1997
477,751
458,183
19,568
9,304
10,264

1998
474,452
462,707
11,745
11,703
42

10,264
9,304
19,568
0

42
11,703
11,745

DEPURACION DE INFORMACION EBITDA

1997

1998

CONCEPTOS SIN DESEMBOLSO DE CAJA

Depreciacion
AMORTIZACION DE INTANGIBLE
TOTAL

9,304

11,703

MARGEN EBITDA
MARGEN EBITDA = EBITDA / VENTAS NETAS
PRODUCTIVIDADCAPITAL DE TRABAJO
VENTAS / KTO

97
4.10%

98
2.48%
97
8.46

VENTAS / KTON
KTO/VENTAS
KTON/VENTAS

-85.96
11.82
-1.16

INDICADORES DE RENTABILIDAD
ROA =

Utilidad Operacional
AON
AON =

R antes de Imp. Del activo =

UAI
Total Activos

RNA =

UN
Total Activos

R antes de Imp. Pt =

UAI
Pt

RNPt =

UN
Pt

TIO

<

UAI
Pt

>

ROA

0.10

0.04

>

ROA

CK

0.04
EJERCICIO: CALCULAR PARA EL AO 1998 EL FCL
FCL Y EVAL PROYECTOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Impuestos aplicados (Tarifa fiscal)
=
UODI
+
Gastos operativos sin desembolso de caja
=
FLUJO DE CAJA BRUTO
VARIACIN EN EL ktno
Inversin total en Activos fijos
=
FLUJO DE CAJA LIBRE

42
5,367
-5,325

42
15
27
11,703 (Depreciacin e intangible)
11,730
3,046
26,750
-18,066

HISTORICO
+
+
+
+
=
+
=
=

UTILIDAD NETA
Depreciaciones
Amortizaciones de diferidos
provisin para proteccin de activos
Correccin Monetaria
FLUJO DE CAJA DE LOS RESULTADOS
Intereses
FLUJO DE CAJA Bruto
variacin en el KTNO
Reposicin en el Activo Fijo
FLUJO DE CAJA LIBRE

FCL PROYECTOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Intereses

3,058
11461.9
241
(intangible neto amortizados, la diferencia en un ao y otro
(los diferidos no disminuyeron, por ello no los tengo en cuenta
-2,193
12,568
3,587
16,155
2,651
3046
26,750
13,641.10

42
3,587

42
15

=
=
+
+
=
-

UAI
Impuesto de renta
UTILIDA NETA
Depreciacin y amortizaciones
Intereres
FLUJO DE CAJA BRUTO
Variacin KTNO
Inversin total en Activos Fijos

-3,545
-1240.75
-2,304
11,703
3,587
12,986
3046
26,750.00
-16810.35

FCL PARA LA VALORACIN DE FIRMA Y EVAL FINANCIERA DE PROYECTOS

UTILIDAD OPERACIONAL
Impuestos aplicados (Tarifa fiscal)
=
UODI
+
Gastos operativos sin desembolso de caja
=
FLUJO DE CAJA BRUTO
VARIACIN EN EL ktno
Inversin total en Activos fijos
=
FLUJO DE CAJA LIBRE
FCL PARA LOS ACCIONISTAS
UTILIDAD OPERACIONAL
Impuestos aplicados (Tarifa fiscal)
=
UODI
+
Gastos operativos sin desembolso de caja
=
FLUJO DE CAJA BRUTO
VARIACIN EN EL ktno
Inversin total en Activos fijos
=
FLUJO DE CAJA LIBRE
Servicio de la deuda
Abono a capital
Intereses despus impuestos
+
incremento prstamo
FCA (FLUJO DE CAJA PARA ACCIONISTAS)

27
11703 (Depreciacin e intangible)
11730
3046
26750
-18066

42
14.7
27.3
11702.9
11730.2
3046
26750
-18065.8

42
14.7
27.3
11702.9
11730.2
3046
26750
-18065.8

2,065
2,065
slo se tiene en cuenta las deudas que disminuyeron
2,332
11,072
11,390

EVA - PERSPECTIVA DE LA UTILIDAD

OBLIGACIONES FINANC PROMEDIO
INTERESES
DEUDA 98
Cd =GASTOS FCOSTO DEUDA 98
Total activos
Utilidad neta
patrimonio( cap soc, super cap y resultd
CALCULO DIAPOSITIVA CALCULO CPPC

22,323
3,587
26,826.000
0.1044
222683.5
3,058

0.014

93090

0.033
% PARTIC
26,826.000
0.224
93090
0.776
119,916.000

CALCULO EVA - DESDE LA PERSPECTIVA UTILIDAD

eva = uodi - (AON* CK)
UODI
27.3
AON
KTON
-2,512.00
ACTIVOS FIJOS
148,485
intang. A largo plazo
OTROS (INTANG NETO Y OTROS ACTI)
2532
AON
148,505.00
136,802
EVA =
-5414.9490347632 -4977.268259

CALCULO EVA - DESDE LA PERSPECTIVA RENDIMIENTO

eva = AON* (ruodi - CK)
UODI
27.3
AON
KTON
-2512

129907

0.01703
COSTO
0.1044
0.01703

COS POND
0.023
0.013
0.037

ACTIVOS FIJOS
OTROS (INTANG NETO Y OTROS ACTI)
AON
EVA =

148,485
2532
129927
-4735.3181147414

18,558

1998

20,801
36,278
12,243
34,558
103,880

6.79%
11.85%
4.00%
11.29%
33.93%

129,907
49,943
179,850

42.43%
16.31%
58.74%

1,376
1,856
18,558
676
22,466

0.45%
0.61%
6.06%
0.22%
7.34%

306,196

100.00%

22,280
392
48,887
10,969
5,574
584
88,686

6.40%
0.11%
14.04%
3.15%
1.60%
0.17%
25.47%

3,570
2,412
2,272
8,254

1.03%
0.69%
0.65%
2.37%

96,940

27.84%

2,135
68,186
19,711
66,223
3,058
49,943
209,256

0.61%
19.58%
5.66%
19.02%
0.88%
14.34%
60.10%

348,191

100.00%

1998
474,452
349,712
124,740
124,698
42

100.00%
73.71%
26.29%
26.28%
0.01%

5,189
1,530
2,193
8,912
3,587
5,367
2,309
3,058

1.09%
0.32%
0.46%
1.88%
0.76%
1.13%
0.49%
0.64%

1998

1.17

0.78
3.16
8.01
44.92
34.97
10.30
46.72
7.71

350,892.00
11,112.00
67,602
70,114.00
-2,512.00
3,046.00
26,750.00
0.14

acti/ pasivo (Cu es lo contrario a endeudamiento

569,342
544,348.27
24,994
11,703
13,291

98
7.02

94,890

2277.3696 ebita que genera esas ventas con el margen ebita

suponer aum ventas $20%, deprec y amorti iguales al ao base

98
8.42

-188.87
14.25
-0.53

-226.65
11.87
-0.44

1997

1998

0.04

0.00

0.07

0.02

0.04

0.01

0.10

0.03

0.06

0.01

>

i(1-t)

iacin e intangible)

n un ao y otro
s tengo en cuenta

3,267

iacin e intangible)

INDICADOR
FINANCIERO

QU INDICA

FORMULA

CALCULO DE LOS INDICADORES

FINANCIEROS
1996

RAZON
CORRIENTE

DISPONIBILIDAD A CORTO PLAZO

PARA CUBRIR EL PASIVO CORRIENTE, ES DECIR Por cada peso
de deuda a corto plazo la empresa dispone de $0.84 de respaldo
o solvencia y liquidez para cubrir oportunamente sus deudas en
1996, de 0.76 en 1997 y 1.17 en 1998

ACTIVO CORRIENTE/
PASIVO CORRIENTE

0.84

RAZON
ACIDA

CAPACIDAD INMEDIATA PARA

CANCELAR PASIVOS A CORTO PLAZO, ES DECIR Por cada peso
de deuda la empresa dispone de forma inmediata de $0.36 para
cancelarla en 1996, de $0.31 en 1997 y $0.78 en 1998.

(ACT CORR-INVT)
/PASIVO CORRIENTE

0.36

KTO

CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO

DISPONIBLE + DEUDORES+
INVENTARIOS

52,261

PCO

PASIVO CORIENTE OPERATIVO

PROVEEDORES+CUENTAS POR
PAGAR+PASIVOS
LABORALES+PENSIONES DE
JUBILACION E IMPUESTOS DE RENTA

57,069

INDICADOR
FINANCIERO

QU INDICA

FORMULA

CALCULO DE LOS INDICADORES

FINANCIEROS
1996

KTNO

CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO

PKT

CAPITAL DE
TRABAJO NETO

CAPITAL DE TRABAJO NETO -PASIVO

CORRIENTE
KTO-PCO

KTO/VENTAS

RECURSOS QUE UTILIZA LA EMP.PARA LLEVAR A BUEN

TERMINO SUS ACTIVIDADES O PERACIONALES, ES DECIR La
empresa tiene un dficit de $10.465 para pagar sus pasivos a
corto plazo en 1996, de $18.415 en 1997 y dispone de $15.194 de
capital de trabajo despues de pagar sus pasivos a corto plazo en
1998

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO +

INVERSION EN ACTIVOS FIJOS VARIACIN DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO DE UN PERIODO
DEPRECIACION-PROPIEDAD, PLANTA Y
(VARIACIN)
A OTRO
EQUIPO DEL AO ANTERIOR

4,808

0.13

-10,465

INDICADOR
FINANCIERO

QU INDICA

FORMULA

CALCULO DE LOS INDICADORES

FINANCIEROS
1996

SOLVENCIA

CUNTO TENEMOS EN FUNCIN DE LAS DEUDAS. CUNTO

NOS QUEDA

ACTIVOS/PASIVOS

3.2

RAZON
DE DEUDA

% DE PARTICIPACION DE ACREEDORES EN
RELACION CON LA FINANCIACION DE LOS ACTIVOS, ES DECIR
La empresa dispone de 32% de participacion de acreedores en
relacion con la financiacion de los activos en 1997, del 33% en
1997 y 32% en 1998.

PASIVO TOTAL *100

/ ACTIVO TOTAL

32%

OBLIGACIONES FINANCIERAS *100

/VENTAS NETAS

2%

ENDEUDAMIENTO
FINANCIERO

% QUE REPRESENTA LAS OBLIGACIONES

FINANCIERAS CON RESPECTO A LAS VENTAS, ES DECIR El 2%
representa las obligaciones financieras con respecto a las ventas
en 1997, del 3 y 5% en 1997 y 1998 respectivamente.

IMPACTO DE LA
CARGA FINACIERA

% DE LOS GASTOS FINANCIEROS

CON RESPECTO A LAS VENTAS DEL PERIODO, ES DECIR los
gastos financieros representan el 0,85% de las ventas netas en la
empresa en los aos 96 y 97 y del 0,76% en 1998

GASTOS FINANCIEROS *100

/VENTAS NETAS

0.85%

ENDEUDAMIENTO
CORTO PLAZO

QUE % DE LOS PASIVOS TIENEN

VENCIMIENTO A MENOS DE UN ANO, ES DECIR el 93%, 95% y
91% en 1996, 1997 y 1998, respectivamente de los pasivos son de
corto plazo o se vencen en menos de un ao

PASIVO CORRIENTE
/ TOTAL PASIVO

93%

INDICADOR
FINANCIERO

QU INDICA

FORMULA

CALCULO DE LOS INDICADORES

FINANCIEROS
1996

INDICADORES DE
APALANCAMIENTO

GRADO DE COMPROMISO DEL PATRIMONIO

DE LOS SOCIOS PARA CON LOS ACREEDORES, ES DECIR el
46%, 49% y 46% (aos 1996-1997-1998) del patrimonio se
encuentra comprometido con los acreedores

PASIVO TOTAL
/ PATRIMONIO

INGRESOS OPERACIONALES
/ PROMEDIO DE LA CUENTA CLIENTES

ROTACION
DE CARTERA

# DE VECES Q EN EL AO LA EMPRESA CONVIERTE SU

CUENTA DE CLIENTES O CUENTAS POR COBRAR EN EFECTIVO,
ES DECIR La empresa se ha cumplido este ciclo comercial 2,02
veces en el ao
DIAS

COSTOS DE VENTAS
/INVENTARIO PROMEDIO DE MCIA

ROTACION
DE MERCANCIA

# DE VECES Q EL INVENTARIO DE MCIAS

SE CONVIERTE EN EFECTIVO O EN CLIENTES, ES DECIR La
empresa ha rotado sus inventarios 5,97 veces en el ao ,sus
inventarios vuelven efectico cada 60 dias
DIAS

COMPRAS/PROMEDIO PROVEEDORES

ROTACIN DE PROVEEDORES

# DE VECES QUE LAS CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES

ROTAN EN UN TIEMPO DETERMINADO

46%

INDICADOR
FINANCIERO

QU INDICA

ROTACIN DE PROVEEDORES

# DE VECES QUE LAS CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES

ROTAN EN UN TIEMPO DETERMINADO

FORMULA

CALCULO DE LOS INDICADORES

FINANCIEROS
1996

DIAS

ROTACION
ACTIVOS FIJOS

# DE VECES Q LOS INGRESOS OPERACIONALES

CUBREN LOS ACTIVOS TOTALES DE LA EMPRESA

INGRESOS OPERACIONALES
/ ACTIVOS FIJOS

2.73

INDICADOR
FINANCIERO

QU INDICA

FORMULA

CALCULO DE LOS INDICADORES

FINANCIEROS
1996

MARGEN UTILIDAD
BRUTA SOBRE VENTAS

MARGEN OPERACIONAL
DE UTILIDAD

MARGEN NETO
DE UTILIDAD

UTILIDAD Q GENERARON LAS

VENTAS O LOS INGRESOS OPERACIONALES, ES DECIR La
utilida que genraron las ventas o los ingresos operacionales fue
del 15.48%

% DE LA UTILIDAD OPERACIONAL Q
GENERARON LAS VENTAS O LOS INGRESOS OPERACIONALES,
ES DECIR El 3.1%, 3.4% y 1.1% (aos 1996-1997-1998) de la
utilidad operacional que generaron las ventas o los ingresos
operacionales
% DE UTILIDAD NETA GENERADA POR LAS
VENTAS NETAS O LOS INGRESOS OPERACIONALES, ES DECIR
El 2.1%, 2.1% y 0.6% (aos 1996-1997-1998) corresponde a la
utilidad neta generada por las ventas o los ingresos
operacionales

RENTABILIDAD SOBRE
ACTIVO TOTAL

LA CAPACIDAD DEL ACTIVO TOTAL

BRUTO PARA PRODUCIR UTILIDADES, ES DECIR la capacidad
del activo total bruto es del 2,1%, 2.1%, 0.6% (aos 1996-1997 y
1998) para producir utilidades

RENTABILIDAD
SOBRE PATRIMONIO

LA RENTABILIDAD Q ESTA GENERANDO LA

INVERSION Q HAN REALIZADO LOS SOCIOS O ACCIONISTAS,
ES DECIR La rentabilidad que esta generando la inversion de los
socios o accionista es del 5,8%, 6.2% y 1.5%)

UTILIDAD BRUTA *100

/VENTAS NETAS

24.77

UTILIDAD OPERACIONAL DEL

EJERCICIO*100
/INGRESOS OPERACIONALES

3.1%

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO *100

/INGRESOS OPERACIONALES

2.1%
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO *100
/TOTAL ACTIVO

4.0%

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO*100

/PATRIMONIO TOTAL

5.8%