Apostila Matemc3a1tica Financeira1

Roberto Csar Faria e Silva
MATEMTICA
FINANCEIRA
Aluno: ____________________
SUMRIO
1. CONCEITOS _____________________________________________________ 2
2. JUROS SIMPLES _________________________________________________ 3
Taxa Efetiva e Proporcional ______________________________________ 10
Desconto Simples ______________________________________________ 12
Desconto Comercial, Bancrio ou Por Fora __________________________ 13
Desconto Racional ou Por Dentro _________________________________ 16
3. Juros Compostos _______________________________________________ 19
Taxa Equivalente, Nominal, Aparente e Real _________________________ 25
Taxa Bruta e Lquida ____________________________________________ 26
Srie de Pagamentos
Pagamentos Iguais Postecipados _________________________________ 29
Pagamentos Iguais Antecipados __________________________________ 32
Pagamento Diferido _____________________________________________ 35
Srie de Depsitos
Renda Postecipada _____________________________________________ 38
Renda Antecipada ______________________________________________ 39
4. SISTEMAS DE AMORTIZAO ____________________________________ 42
5. HP 12-C ________________________________________________________ 46
6. EXCEL (WINDOWS) ______________________________________________ 48
7. CALC (LINUX) ___________________________________________________ 50
REFERNCIAS ____________________________________________________ 53
Matemtica Financeira
1. Conceitos
Antes de adentrarmos aos estudos da matemtica financeira importante
entender o que ela representa e seus conceitos.
A matemtica financeira estuda a variao do capital (dinheiro) no decorrer
do tempo, mediante a uma taxa de juros.
Tempo
O tempo um dos fatores principais na matemtica financeira, o capital
sempre ajustado em funo deste.
O perodo de tempo vem sempre acompanhado de uma unidade de medida.
Exemplo:
1 ano
4 trimestres
12 meses
Juros
uma remunerao sobre o capital. Um reajuste que acontece em funo
do tempo.
Os juros tem como funo, fazer com que o capital mantenha ao longo do
tempo seu poder de compra.
Exemplo: Se hoje eu compro um produto por R$ 100 reais, daqui um ano eu
consigo comprar este produto pelos mesmos R$ 100 reais, lgico que no
pois o valor das coisas muda com o decorrer do tempo, e para o dinheiro no
perder seu poder de compra deve ser reajustado, e a forma de reajuste so
os juros.
As taxas de juros normalmente so dadas em percentuais acompanhados do
perodo.
Exemplo:
5 % a.m. = cinco por cento ao ms.

60 % a.a. = Sessenta por cento ao ano.
Professor: Roberto Csar Faria e Silva
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Dica:
1) A unidade de medida do tempo deve ser sempre a mesma da unidade de
medida da taxa de juros.
2) Para se fazer os clculos devemos usar as taxas de juros em linguagem
decimal e nunca em percentual.
5% = 5 = 0,05
100
A matemtica financeira estuda a capitalizao dos juros sob duas formas, que
so:
Juros Simples
Juros Compostos
2. JUROS SIMPLES
um regime de capitalizao onde os juros s incidem sobre o capital.
Exemplo: Um capital de R$ 100,00 aplicado a uma taxa de juros simples de

10% ao ms, durante 5 meses.
10% =
10 = 0,10
100
Tabela 1: Capitalizao usando juros simples

Ms
1
2
3
4
5
Saldo no incio do
Ms
R$ 100,00
R$ 110,00
R$ 120,00
R$ 130,00
R$ 140,00
Juros mensais
R$ 100,00 x 0,10 = R$ 10,00
R$ 100,00 x 0,10 = R$ 10,00
R$ 100,00 x 0,10 = R$ 10,00
R$ 100,00 x 0,10 = R$ 10,00
R$ 100,00 x 0,10 = R$ 10,00
Saldo no final do
Ms
R$ 110,00
R$ 120,00
R$ 130,00
R$ 140,00
R$ 150,00
Saldo no incio do ms no primeiro ms corresponde ao capital aplicado

nos outros meses corresponde ao saldo do ms anterior.
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Juros mensais No caso de juros simples os juros so aplicados sempre

sobre o capital.
Saldo no final do ms corresponde ao saldo no incio do ms mais os juros
mensais.
Pela Tabela 1 podemos perceber que os juros s incidem sobre o capital e no
sobre os juros ou o saldo do final do ms anterior; sendo assim, no final dos 5
meses foram pagos R$ 50,00 de juros ( R$ 10,00 por ms vezes os 5 meses) e
o saldo final (montante) foi de R$ 150,00 (R$ 100,00 do capital mais R$ 50,00
de juros.
Pode-se ento concluir que o valor dos juros igual ao capital multiplicado pela
taxa e multiplicado pelo numero de meses, ou seja:
J = C.i.t
E que o saldo no final do perodo (montante) igual ao capital inicial mais os

juros.
M=C+J
Como J = C.i.t
M = C + C.i.t
M = 1.C + C.i.t
M = C . (1) + C . (i.t)
M = C . (1+ i.t)
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Grfico 1: Capitalizao usando juros simples
O Grfico 1 foi montado a partir dos dados da Tabela 1, podemos perceber um

grfico linear, o que significa que no regime de juros simples o capital cresce
de forma linear ou em progresso aritmtica.
Conveno:
C = Capital
M = Montante
J = Juros
i = Taxa
t = Tempo
Exerccios
1) Um capital de R$ 500,00 aplicado durante 7 meses a uma taxa de juros
simples de 3% ao ms. Calcule os juros e o montante desta aplicao.
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2) Calcule os juros resultantes de uma aplicao de R$ 800,00 durante 2 anos

a uma taxa de juros simples de 6% ao ms.
3) Qual o montante acumulado no final de quatro semestres e a renda recebida

a partir de uma aplicao de um principal de R$ 1.000,00, com uma taxa de 2%
ao semestre (juros simples).
4) Determinar que valor deve ser aplicado a juros simples, a uma taxa de 10%
ao ano para produzir R$ 100.000,00 em 15 meses.
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5) determine qual o tempo que um capital de R$ 800,00 deve ser aplicado para
resultar em um montante de R$ 1.520,00, a uma taxa de juros simples de 9%
ao ms.
6) Qual o tempo que devo aplicar um capital para ele triplicar de valor, com
uma capitalizao simples de 2% ao ms.
7) Uma pessoa aplicou em um banco o capital de R$ 1.200,00 por um ano e

resgatou R$ 1.776,00, qual a taxa mensal da aplicao (juros simples).
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8) (Tcnico em contabilidade CRC 2001) uma pessoa aplica R$ 4.000,00 por

sete meses e R$ 6.000,00 por um ano mesma taxa de juros simples. Se n
o numero de meses que esta pessoa deve aplicar R$ 10.000,00 mesma taxa
de juros anterior para que o montante obtido seja igual ao da soma das duas
aplicaes iniciais, ento calcule o valor de n.
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9) (Tcnico em contabilidade CRC 200) em uma aplicao financeira, recebeuse de juros o correspondente a 1/5 do valor aplicado, num perodo de quatro
meses. Sabendo-se que o regime de capitalizao simples, calcule a taxa de
juros quadrimestral desta aplicao.
10) (CREA/Assistente Administrativo/2004) Sabendo-se que 60% de um capital

foi aplicado durante trs meses, a uma taxa de 12% a.m. O restante foi
aplicado a uma taxa de 15% a.m. durante 6 meses. Sendo o montante total
recebido de R$ 945,60, calcule o valor do capital aplicado (juros simples).
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Taxa Efetiva
a taxa onde a sua unidade de medida coincide com a unidade de medida
do tempo (perodo de capitalizao).
So exemplos de taxa efetiva:
3% ao ms, com capitalizao mensal.

20 % ao ano, com capitalizao anual.
Normalmente costuma-se dizer apenas, 3% a.m. ou 20% a.a., ou seja, a taxa

efetiva a que se usa na calculadora, no momento de se fazer as contas.
Taxas Proporcionais
Pode-se dizer que duas taxas so proporcionais se a razo entre elas for igual
a razo entre seus perodos.
( i1 / i2 ) = ( n1 / n2 )
Exemplo: 24% ao semestre = 4% ao ms
24 = 6
4
1
6=6
Exerccios
1) Determine a taxa mensal proporcional a 20% ao ano.
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2) Determine a taxa anual proporcional a 3% ao ms.
3) Quais as taxas bimestrais e semestrais proporcionais a taxa de 5% ao

trimestre?
4) Joo aplicou R$ 1.000,00 durante seis meses a uma taxa de 8% ao ano;

qual o valor que Joo ir resgatar.
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Desconto Simples
Desconto, normalmente, o que se deixa de pagar quando antecipamos
um pagamento.
A Figura 1 mostra como funciona o dinheiro no tempo, se eu tiverum capital de
R$ 100,00 (hoje Tempo 0) e aplicar por um ms (Tempo 1) receberei um
montante de R$ 110,00, ou seja R$ 10,00 de juros. No entanto se tiver que
pagar uma duplicata que vai vencer no ms que vem (Tempo 1) no valor de
R$ 110,00 e quiser antecipar este pagamento em um ms, pagando hoje
(Tempo 0), irei pagar o valor de R$ 100,00, ou seja, irei obter um desconto de
R$ 10,00.
Figura 1: Dinheiro no Tempo
Capitalizao (Juros)
(Montante)
Valor Futuro
R$ 100,00
R$ 110,00
(Capital)
Valor Presente
Tempo
Desconto
Para o estudo da matemtica financeira iremos estudar o desconto simples de

duas maneiras:
Desconto Comercial, Bancrio ou Por Fora

Desconto Racional ou por dentro
Conveno:
D = Desconto
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Desconto Comercial, Bancrio ou Por Fora
Desconto comercial o desconto que dado diretamente sobre o valor do

ttulo (Montante = Valor futuro).
No regime de juros simples este desconto feito aplicando diretamente o
desconto sobre o montante e multiplicando pelo perodo (tempo)
D = M.i.t
Para exemplificar imagine a seguinte situao:
Joo tem um boleto para pagar com vencimento para daqui a 2 meses, o valor
do boleto de R$ 100,00, no boleto tem a seguinte informao: conceder 10%
de desconto para cada ms de antecipao. Caso Joo queira pagar o boleto
hoje qual seria o desconto.
Conclumos ento que:
M = 100
i = 0,10
t=2
D = M.i.t
D = 100 x 0,10 x 2
D = 20
O desconto que Joo obteve de R$ 20,00
Tambm podemos concluir que o valor que dever ser pago (Capital = Valor
presente) igual ao valor do ttulo (Montante = Valor futuro) menos o desconto.
C=M-D
Ou seja:
C=M-D
C = 100 20
C = 80
O valor que Joo ir pagar de R$ 80,00
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E se fosse perguntado qual a taxa que Joo teve de desconto. Podemos

analisar da seguinte forma:
Se pegarmos o valor pago e dividirmos pelo valor do ttulo (Capital/Montante)
chegaramos a uma relao percentual.
C
M
80
100
0,8
Se pegarmos o valor total que iriamos pagar (100% = 1) e subtrairmos o valor

que foi pago (0,8) chegaremos ao desconto (0,2 = 20%)
1- 0,8 = 0,2 = 20%
Mas os 20% foi o desconto obtido em 2 meses, ento se dividirmos os 20%
(0,2) pelos 2 meses, chegaremos a taxa de desconto que de 0,1 (10%).
i
1 -80
100
2
1 - 80
100
x 1
2
0,1
Se substituir os nmeros por suas letras pode-se chegar a seguinte frmula

para se calcular a taxa:
i
1 - 80
100
x 1
2
i=
1C x1
M
t
2
Exerccios
1) Uma loja descontou uma Nota Promissria no valor de R$ 10.000,00, com
90 dias antes do seu vencimento uma taxa de 7% ao ms. Qual o desconto e
o valor resgatado?
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2) Um ttulo de R$ 7.500,00 foi pago por R$ 5.000,00. Calcule o prazo de

antecipao, sabendo que a taxa foi de 5% a.m.
3) Uma duplicata de R$ 5.000,00 foi resgatada por R$ 4.100,00, faltando seis

meses para o seu vencimento. Calcule a taxa de desconto anual.
4) Um ttulo foi resgatado por R$ 500,00, 10 meses antes do vencimento,

sabendo-se que a taxa de desconto de 5% a.m. Qual o valor do ttulo e do
desconto.
5) Um ttulo de R$ 850,00 teve um desconto de R$ 60,50 para ser pago 2

meses antes do vencimento, qual foi a taxa do desconto?
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Desconto Racional ou Por Dentro

Imagine a seguinte situao:
Uma loja compra um produto por R$ 100,00 e vende com um lucro de 50%, ou
seja: por R$ 150,00. O dono da loja resolve pegar este produto para ele e sabe
que o preo de venda de R$ 150,00 e que o lucro de 50%, ento ele pega o
Preo de R$ 150,00 e desconta os 50% (do lucro) e paga R$ 75,00 pelo
produto.
R$ 100,00
R$ 150,00
+ 50%
R$ 75,00
- 50%
Esta conta est certa?

Apesar de aplicar a mesma taxa (50%) nos deparamos na seguinte situao:
R$ 75,00(Valor pago) - R$ 100,00(Preo de compra) = - R$ 25,00, ou seja, a
loja teve prejuzo.
O desconto o mesmo, mas o valor no. Em um est aplicando o desconto
sobre R$ 100,00 e no outro est aplicando sobre R$ 150,00.
No desconto racional a taxa de desconto que dada, sobre o capital e

no sobre o montante.
Ento o desconto seria igual aos juros, aplicado sobre o capital.
J = C.i.t
ento
D = C.i.t
Se analisarmos o problema anterior podemos constatar que o preo de custo

de R$ 100,00, e que o preo de venda de R$ 150,00, ou seja, o desconto
mximo que se pode dar para no ter prejuzo de R$ 50,00.
R$ 150,00 (preo de venda) R$100,00 (Preo de compra) = R$ 50,00
O preo de venda neste caso equivale ao montante, o custo seria o capital e o
lucro seria o desconto. Sendo assim podemos concluir que:
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C=M-D
Podemos tambm dizer que:

D = C.i.t e C = M - D
D = (M - D).i.t
D = M.i.t D.i.t
D + D.i.t = M.i.t
D.(1) + D.(i.t) = M.i.t
D.(1+i.t) = M.i.t
D = M.i.t
(1+i.t)
Exerccios
1) O portador de um boleto no valor de R$ 1.500,00, referente a um
emprstimo adquirido a uma taxa de 6% ao ms, resolveu pagar este boleto 60
dias antes do vencimento. Calcule o valor do desconto e o valor pago.
2) Um lojista recebeu uma duplicata de R$ 8.000,00 um ms antes do

vencimento. Considerando a taxa de desconto racional de 3% a.m. qual foi o
valor recebido?
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3) Um ttulo de R$ 4.000 recebe um desconto por dentro de R$ 1.142,86 taxa

de 8% a.m. Calcule o tempo de antecipao.
4) Um ttulo teve R$ 3.600,00 de desconto pelo pagamento antecipado de um

semestre, sabendo que foi descontado por dentro 15% a.m. Calcule o valor
pago.
5) Um ttulo foi pago por 1/3 de seu valor, sabendo que a taxa de desconto por
dentro de 5% ao ms, calcule o tempo de antecipao.
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3. Juros Compostos
um regime de capitalizao onde os juros incidem sobre o capital e sobre
os juros gerados pelo capital.
Exemplo: Um capital de R$ 100,00 aplicado a uma taxa de juros compostos

de 10% ao ms, durante 5 meses.
10% =10 = 0,10
100
Tabela 2: Capitalizao usando juros compostos

Ms
1
2
3
4
5
Saldo no incio do
Ms
R$ 100,00
R$ 110,00
R$ 121,00
R$ 133,10
R$ 146,41
Juros mensais
R$ 100,00 x 0,10 = R$ 10,00
R$ 110,00 x 0,10 = R$ 11,00
R$ 121,00 x 0,10 = R$ 12,10
R$ 133,10 x 0,10 = R$ 13,31
R$ 146,41 x 0,10 = R$ 14,64
Saldo no final do
Ms
R$ 110,00
R$ 121,00
R$ 133,10
R$ 146,41
R$ 161,05
Saldo no incio do ms no primeiro ms corresponde ao capital aplicado

nos outros meses corresponde ao saldo do ms anterior.
Juros mensais No caso de juros compostos os juros so aplicados sempre
sobre o saldo do final do ms anterior, ou seja, o capital acrescido dos juros.
Saldo no final do ms corresponde ao saldo no incio do ms mais os juros
mensais.
Pela Tabela 2 podemos perceber que os juros incidem sobre o capital e
tambm sobre os juros ou o saldo do final do ms anterior; sendo assim, no
final dos 5 meses foram pagos R$ 61,05 de juros contra R$ 50,00 reais dos
juros simples, isto acontece porque no sistema de juros compostos os juros
incidem tambm sobre os juros do ms anterior.
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Grfico 2: Capitalizao usando juros compostos
Se continuarmos a tabela 2 podemos construir o Grfico 2, podemos perceber

um grfico exponencial, o que significa que no regime de juros compostos o
capital cresce de forma exponencial ou em progresso geomtrica.
Conveno:
VP = Valor Presente
VF = Valor Futuro
J = Juros
i = Taxa
n = Tempo
Frmulas:
Valor Futuro
VF = VP x (1+i) n
Valor Presente
VP =
VF.
(1+i) n
Taxa
i =
-1
Tempo
n = Log (VF/VP)
Log (1+i)
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Exerccios
1) Determine o valor futuro de um capital de R$ 3.000,00 aplicados a juros
compostos durante dez meses a uma taxa de 3% ao ms.
2) Uma quantia de R$ 800, aplicada a uma taxa de juros compostos de 2,5%

a.m., durante 30 meses, resulta em qual montante?
3) Determine o valor acumulado no final de 24 meses, com juros compostos de

2% ao ms, a partir de um investimento inicial de R$ 3.500,00 (Principal).
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4) Determine os juros resultantes de uma aplicao de R$ 1.300,00 durante 3

meses a uma taxa de 2% ao ms.
5) Joo aplicou R$ 2.000,00 na caderneta de poupana por um ano e meio,

sabendo que a taxa de juros desta aplicao de 0,5% a.m., quanto Joo
ganhou de juros.
6) Calcule o capital que aplicado a uma taxa de 8% ao ms, durante 15 meses,

resulta em um montante de R$ 15.860,85.
7) Uma pessoa resgatou aps um ano R$ 743,17 da caderneta de poupana;

sabendo que a taxa de juros de 0,5% a.m. Determine o valor aplicado.
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8) Durante quanto tempo um capital de R$ 2.000,00 deve ser aplicado a uma

taxa de juros compostos de 4% a.m. para resultar um montante de R$
3.202,06?
9) Por quantos meses (aproximadamente) se deve aplicar um capital a uma

taxa de juros compostos de 0,06 a.m. para que este capital triplique de valor?
10) Um capital de R$ 750,00 foi aplicado por seis meses e resultou em R$

1.257,83. Qual era a taxa da aplicao?
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11) R$ 1.103,61 foi resgatado de quinze meses de aplicao. Sabendo-se que

o valor inicial era R$ 400,00 calcule a taxa desta aplicao.
12) Um capital foi aplicado durante 30 meses a uma taxa de juros simples de
5% a.m. e rendeu um montante X. Qual deveria ser a taxa de juros
compostos desta aplicao para render o mesmo montante no mesmo perodo.
13) Se um certo capital for aplicado por um nico perodo a uma determinada
taxa de juros, em qual das modalidades de juros, simples ou composta, se
obter o maior rendimento? Explique?
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Taxas Equivalentes
Pode-se dizer que duas taxas so equivalentes se aplicadas a um mesmo
capital, durante o mesmo intervalo de tempo, resultarem em montantes iguais.
( 1 + i1 )n = ( 1 + i2 )n
Exemplo: 24% ao semestre = 3,65% ao ms

(1+0,24)1 = ( 1+ i2 )6 1,24 = ( 1+ i2 )6
= 1 + i2 1,0365 = 1+ i2
i2 = 1,0365 - 1
i2 = 0,0365 i2 = 3,65%
Taxa Nominal
a taxa em que sua unidade de medida no coincide com a unidade de tempo
do perodo de capitalizao.
So exemplos de taxa nominal:
12% ao semestre, com capitalizao mensal.

24% ao ano, com capitalizao bimestral.
Obs.: A taxa nominal apesar de ser bastante utilizada no representa uma taxa
efetiva, por isto no deve ser utilizada nos clculos financeiros com juros
compostos.
Taxa Aparente
a taxa que vigora nas operaes financeiras, sem levar em considerao a
inflao do perodo.
Taxa Real
a taxa que leva em considerao a inflao do perodo.
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Taxa Bruta
a taxa obtida em uma aplicao financeira onde so considerados o valor da
aplicao e o valor do resgate bruto, sem levar em conta o imposto de renda
descontado.
Taxa Lquida
a taxa obtida em uma aplicao financeira onde so considerados o valor da
aplicao e o valor do resgate lquido, levando em conta o imposto de renda
descontado.
Exerccios
1) Determine a taxa anual equivalente a 4% a.m.
2) Determine a taxa mensal equivalente a 12% a.a.
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3) Uma pessoa recebeu em um ano dois aumentos salariais consecutivos,

sabendo que o primeiro foi de 5% e o segundo de 6%, sabendo-se que a
inflao no perodo foi de 10% determine:
a) A taxa aparente de aumento que esta pessoa teve.
b) A taxa real de aumento que esta pessoa teve.
4) Uma pessoa aplicou R$ 1.000,00 durante um ano e resgatou R$ 1.500,00,

sabendo-se que o imposto de renda de 27% calcule:
a) A taxa bruta.
b) a taxa lquida.
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Exerccios Complementares
1) Aplicando-se R$ 15.000,00 a uma taxa de juro composto de 1,7% a.m.,
quanto receberei de volta aps um ano de aplicao? Qual o juro obtido neste
perodo?
2) Paguei de juros um total R$ 2.447,22 por um emprstimo de 8 meses a uma
taxa de juro composto de 1,4% a.m. Qual foi o capital tomado emprestado?
3) Planejo emprestar R$ 18.000,00 por um perodo de 18 meses ao final do
qual pretendo receber de volta um total de R$ 26.866,57. Qual deve ser o
percentual da taxa de juro composto para que eu venha a conseguir este
montante?
4) Preciso aplicar R$ 100.000,00 por um perodo de quantos meses, a uma
taxa de juro composto de 1,7% a.m., para que ao final da aplicao eu obtenha
o dobro deste capital?
5) R$ 10.000,00 aplicados por 6 meses a uma taxa de juros simples de 3%
a.m., para produzir o mesmo montante na modalidade de juros composto em
um aplicao com a mesma durao, precisar ser aplicada a qual taxa
mensal?
6) (CONCURSO BANCO DO BRASIL) Um capital de R$ 2.500,00 esteve
aplicado taxa mensal de 2%, num regime de capitalizao composta.
Aps um perodo de 2 meses, os juros resultantes dessa aplicao sero:
7) Um capital foi aplicado a juros compostos, durante 9 meses, rendendo um

montante igual ao triplo do capital aplicado. Qual a taxa trimestral da
aplicao?
8) Um capital foi aplicado a juros compostos, durante dez meses, rendendo um
juro igual ao capital aplicado. Qual a taxa mensal desta aplicao?
9) Calcule o montante de uma aplicao de R$ 8.000 taxa de 3% ao ms,
pelo prazo de 14 meses.
10) Determine o capital aplicado a juros compostos de 3,5% a.m., sabendo que
aps 8 meses rendeu um montante de R$ 19752.
11) Em que prazo uma aplicao de R$ 100.000 produzir um montante de R$
146.853, taxa de 3% a.m.?
12) Um capital de R$ 20.000 foi aplicado a juros compostos durante 7 meses,
rendendo R$ 3.774 de juros. Determine a taxa de aplicao.
Respostas:
1) J= R$ 3.362,96
2) C= R$ 20.801,91
3) i = 2,25% a.m.
4) n = 41,18 meses
5) i = 2,79698% a.m.
6) R$ 101,00
7) 44,22 a.t.
8) 7,18 a.m.
9) R$ 12.100,72
10) R$ 15.000,00
11) 13 meses
12) 2,5% a.m.
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Srie de Pagamentos
Na maioria das vezes quando fazemos um financiamento, o pagamento no
ocorre de uma nica vez no final do perodo; ele ocorre gradativamente (em
parcelas) durante o perodo financiado. Isto tambm acontece quando
tentamos juntar dinheiro para comprar algo, o dinheiro no surge de uma nica
vez, fazemos depsitos vrias vezes no decorrer do perodo.
Pagamentos Iguais Postecipados

Chamamos de pagamentos quando fazemos qualquer financiamento ou
emprstimo e temos que pagar as parcelas (prestaes).
O termo postecipado significa que esta parcela ser paga no final do perodo.
Ex.:Comprei uma moto e financiei em 3 parcelas iguais
Data da compra da moto
Pagamento da 1 parcela
01 de Janeiro
01 de Fevereiro
01 de Maro
01 de Abril
De forma grfica podemos demonstrar da seguinte forma:
VP
PMT
Jan
Fev
Mar
Abr
PMT = Prestao
Frmula:
PMT =
VP
.
-n
1 - (1+i)
i
Pgina 29
Exerccio Resolvido
Jos financiou uma moto no valor de R$ 2.000,00 em 5 prestaes mensais
iguais uma taxa de 2% a.m. Calcule o valor da prestao?
PMT =
VP
1 - (1+i) -n
i
PMT =
PMT =
2.000,00 .
1 - (1+0,02) -5
0,02
2.000,00 .
1 - 0,905731
0,02
PMT =
2.000,00 .
4,71345
PMT =
PMT =
2.000,00 .
1 - (1,02) -5
0,02
2.000,00 .
0,094269
0,02
PMT = 424,32
Exerccios
1) Uma TV custa R$ 800,00 vista sabendo-se que a loja cobra uma taxa de
juros de 1,5% a.m. caso queira pagar em 5 prestaes. Determine o valor de
cada prestao?
Pgina 30
2) Uma empresa fez um financiamento para compra de maquinrio junto ao

BNB. Sabendo-se que o valor do financiamento foi de R$ 100.000,00 a taxa
contratada foi de 0,8% a.m. e o perodo de pagamento foi de 3 anos. Calcule o
valor da prestao mensal.
3) Uma pessoa compra um veculo de R$ 38.000 financiado uma taxa de 4%

ao ms para pagar de 12 vezes. Calcule o valor das prestaes?
4) Uma pessoa comprou uma moto e pagou durante seis meses parcelas de
R$ 922,99, sabendo que a taxa de 0,03 ao ms. Calcule o valor da moto.
5) Determine o valor que uma pessoa dever pegar emprestado para pagar
prestaes mensais de R$ 298,94, durante trs anos com uma taxa de 1,7%
a.m.
Pgina 31
Pagamentos Iguais Antecipados

O termo antecipado significa que esta parcela ser paga no incio do perodo,
ou seja, a primeira parcela ser paga no ato do financiamento.
Ex.:Comprei uma moto e financiei em 3 parcelas iguais
01 de Janeiro
01 de Janeiro
01 de Fevereiro
01 de Maro
VP
PMT
Jan
Fev
Mar
Frmula:
PMT = VP .(1+i) -1.
1 - (1+i) -n
i
Pgina 32
Exerccio Resolvido
iguais, sendo a primeira prestao paga no ato do financiamento, a taxa
cobrada foi de 2% a.m. Calcule o valor da prestao?
PMT = VP . (1+i) -1.
1 - (1+i) -n
i
PMT = 2.000 x (1+0,02) -1.
1 - (1+0,02) -5
0,02
PMT = 2.000,00 x (1,02) -1.

1 - (1,02) -5
0,02
PMT = 2.000 x 0,980392.

1 - 0,905731
0,02
PMT =
PMT = 1.970,78 .
4,71345
1.960,78.
0,094269
0,02
PMT = 416,00
Exerccios
juros de 1,5% a.m. caso queira pagar em 5 prestaes, sendo a primeira no ato
da compra. Determine o valor de cada prestao.
Pgina 33

BNB. Sabendo-se que o valor do financiamento foi de R$ 100.000,00 a taxa
contratada foi de 0,8% a.m. e o perodo de pagamento foi de 3 anos, sendo a
primeira prestao paga no momento de assinatura do contrato. Calcule o valor
da prestao mensal.

ao ms para pagar de 12 vezes, sendo a primeira parcela vista. Calcule o
valor das prestaes.
4) Uma pessoa comprou uma moto e pagou durante seis meses parcelas de
R$ 896,10, sendo a primeira vista, sabendo que a taxa de 0,03 ao ms.
Calcule o valor da moto.
5) Determine o valor que um pessoa dever pegar emprestada para pagar

a.m. (pagamento antecipado).
Pgina 34
Pagamento Diferido
O termo diferido significa que a primeira parcela s ser paga aps um perodo
(carncia).
Ex.: Comprei uma moto e financiei em 3 parcelas iguais, com a primeira
prestao para 90 dias.
01 de Janeiro
01 de Abril
01 de Maio
01 de Junho
VP
k
PMT
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
PMT = Prestao
Frmula:
PMT =VP . (1+i) k-1.

1 - (1+i) -n
i
Pgina 35
Exerccio Resolvido
iguais, sendo a primeira prestao paga aps 3 meses, a taxa cobrada foi de
2% a.m. Calcule o valor da prestao.
PMT =VP . (1+i) k-1.

1 - (1+i) -n
i
PMT =2.000 x (1+0,02) 3 -1.

1 - (1+0,02) -5
0,02
PMT =2.000 x 1,0404.
1 - 0,905731
0,02
PMT = 2.080,80.
4,71345
PMT =2.000,00 x (1,02) 2.

1 - (1,02) -5
0,02
PMT = 2.080,80
0,094269
0,02
PMT =441,46
Exerccios
juros de 1,5% a.m. caso queira pagar em 5 prestaes, sendo a primeira com
120 dias. Determine o valor de cada prestao.
Pgina 36

BNB. Sabendo-se que o valor do financiamento foi de R$ 100.000,00, a taxa
contratada foi de 0,8% a.m., o perodo de pagamento foi de 3 anos, sendo 1
ano de carncia. Calcule o valor da prestao mensal.

ao ms para pagar de 12 vezes, sendo a primeira parcela com 6 meses.
Calcule o valor das prestaes?
4) Uma pessoa comprou uma moto e pagou em seis parcelas de R$ 979,20,

sendo a primeira com 90 dias, sabendo que a taxa de 0,03 ao ms. Calcule o
valor da moto.
5) Determine o valor que um pessoa dever pegar emprestada para pagar

a.m. (carncia de 6 meses).
Pgina 37
Srie de Depsitos
quando se poupa dinheiro por um perodo pensando em um gasto futuro.
Renda Postecipada
Chamamos de renda postecipada quando fazemos depsitos durante um
perodo e no ato do ltimo depsito fao o saque.
Ex.: No dia 01/01 planejei fazer uma viajem dia 01/04 para isto pretendo fazer
uma economia a partir do prximo ms para que no dia 01/04 possa retirar o
valor total.
Data da programao
1 Economia
2 Economia
3 Economia
Retirada
01 de Janeiro
01 de Fevereiro
01 de Maro
01 de Abril
01 de Abril
VF
PMT
Jan
Fev
Mar
Abr
Frmula:
VF = PMT x (1 + i) n - 1
i
Pgina 38
Renda Antecipada
Chamamos de renda antecipada quando fazemos depsitos durante um
perodo sendo o primeiro depsito imediato e a retirada acontece um perodo
aps o ultimo depsito.
Ex.: No dia 01/01 planejei fazer uma viajem dia 01/04 para isto pretendo fazer
uma economia a partir da presente data (01/01), para que no dia 01/04 possa
retirar o valor total.
Data da programao
1 Economia
2 Economia
3 Economia
Retirada
01 de Janeiro
01 de Janeiro
01 de Fevereiro
01 de Maro
01 de Abril
VF
PMT
Jan
Fev
Mar
Abr
Frmula:
VF = PMT x
((1 + i) n - 1) x (1 + i)
i
Pgina 39
Exerccios
1) Joo e Maria pretendem juntar dinheiro para comprar um apartamento, para
isto abrem uma caderneta de poupana e fazem depsitos de R$ 1.000,00 todo
ms, sabendo-se que a taxa de juros da caderneta de poupana de 0,7%
a.m., e que eles fizeram 50 depsitos.
a) Calcule o valor arrecadado considerando a renda postecipada?
b) Calcule o valor arrecadado considerando a renda antecipada?
2) Desejando viajar no final do ano Beatriz resolve depositar R$ 400,00 no final

de cada ms durante 6 meses, tendo uma taxa de 0,03 a.m., quanto Beatriz
dever juntar?
3) Desejando viajar no final do ano Beatriz resolve depositar R$ 400,00 no

inicio de cada ms durante 6 meses, tendo uma taxa de 0,03 a.m., quanto
Beatriz dever juntar?
Pgina 40
4) Desejando comprar um carro quanto Pedro deve depositar no final de cada

ms para juntar R$ 20.000,00 no perodo de 2 anos uma taxa de 1,5% a.m.?
5) Desejando comprar um carro quanto Pedro deve depositar no inicio de cada

ms para juntar R$ 20.000,00 no perodo de 2 anos uma taxa de 1,5% a.m.?
6) Pensando em comprar um violo novo Artur depositou dia 01/01 R$ 200,00;

dia 01/02 depositou R$ 180,00 e dia 01/03 R$ 140,00, sabendo que a taxa de
juros que o banco pagou para Artur foi de 2% a.m. Quanto ele resgatou no
banco dia 01/05?
Pgina 41
4. SISTEMAS DE AMORTIZAO
Amortizao um processo de extino de uma dvida atravs de pagamentos
peridicos, que so realizados em funo de um planejamento, de modo que
cada prestao corresponde soma do reembolso do capital ou do pagamento
dos juros do saldo devedor, podendo ser o reembolso de ambos, sendo que os
juros so sempre calculados sobre o saldo devedor
Sistema de Pagamento nico

O devedor paga o montante = capital + juros compostos da dvida em um nico
pagamento ao final de n perodos. O montante pode ser calculado pela frmula:
VF = VP x (1+i) n
Uso comum: letras de cmbio, ttulos descontados em bancos, certificados a

prazo fixo com renda final.
Exemplo: Uma pessoa fez um financiamento de R$ 50.000,00 em 3 meses a

uma taxa de 10% a.m.

Amort.
Capital
Ms
Juros
Prestao
Sd. Devedor
Financiamento
5.000,00
0,00
0,00
55.000,00
5.500,00
0,00
0,00
60.500,00
6.050,00
50.000,00
66.550,00
0,00
50.000,00
Pgina 42
Exerccio: Uma pessoa fez um financiamento de R$ 15.000,00 em 5 meses a

uma taxa de 3%. Monte uma tabela para o sistema de pagamento nico.
Ms
Amort.
Capital
Juros
Prestao
Sd. Devedor
Sistema de Pagamentos Variveis

O devedor paga o periodicamente valores variveis de acordo com a sua
condio e de acordo com a combinao realizada inicialmente, sendo que os
juros do Saldo devedor so pagos sempre ao final de cada perodo.
Uso comum: Cartes de crdito
uma taxa de 10% a.m. No primeiro ms ela pode pagar R$ 15.000,00, no
segundo ms ela paga R$ 20.000,00 e o restante no terceiro ms.
Sistema de Pagamentos Variveis
Amort.
Capital
Ms
Juros
Prestao
Sd. Devedor
Financiamento
5.000,00
10.000,00
15.000,00
40.000,00
4.000,00
16.000,00
20.000,00
24.000,00
2.400,00
24.000,00
26.400,00
0,00
50.000,00
Pgina 43
Sistema Americano
O devedor paga o principal em um nico pagamento no final do perodo e
realiza o pagamento dos juros do saldo devedor do perodo no final de cada
perodo.
Sistema Americano
Amort.
Capital
Ms
Juros
Prestao
Sd. Devedor
Financiamento
5.000,00
0,00
5.000,00
50.000,00
5.000,00
0,00
5.000,00
50.000,00
5.000,00
50.000,00
55.000,00
0,00
50.000,00
Exerccio: Uma pessoa fez um financiamento de R$ 15.000,00 em 5 meses a

uma taxa de 3%. Monte uma tabela para o sistema Americano.
Sistema Americano
Ms
Juros
Amort.
Capital
Prestao
Sd. Devedor
Sistema de Amortizao Constante (SAC)

O devedor paga o Principal em n pagamentos sendo que as amortizaes so
sempre constantes e iguais.
Uso comum: Sistema Financeiro da Habitao
Pgina 44

Sistema de Amortizao Constante (SAC)
Amort.
Capital
Ms
Juros
Prestao
Sd. Devedor
Financiamento
5.000,00
16.666,67
21.666,67
33.333,33
3.333,33
16.666,67
20.000,00
16.666,67
1.666,67
16.666,67
18.333,33
0,00
50.000,00
5. HP 12-C
A calculadora HP 12-C desenvolvida para clculos financeiros, e facilita muito
o dia a dia de quem trabalha nesta rea.
Dica:
g
f
1) Na HP 12-C existem as teclas
e
estas teclas servem
para ativar outras funes na calculadora, a tecla f ativa as funes
amarelas e a tercla g ativa as funes azuis.
2) A HP 12-C guarda tudo na memria. Portanto antes de fazer qualquer
operao ideal limpara a memria usando:
Pgina 45
JUROS SIMPLES
Os clculos com juros simples na HP 12-C so mais complexos do os clculos
com juros compostos. Portanto o uso da HP 12-C ser demonstrado atravs de
problemas resolvidos.
Quanto devo pagar de juros para uma compra no valor de R$ 1.869,99 a vista
com taxa de 2% por um prazo de 90 dias?
Qual o montante a ser pago?
Ou podemos calcular da seguinte forma:
Pgina 46
JUROS COMPOSTOS
Clculos com juros compostos so mais fceis, pois basta inserir os dados do
problema e em seguida clicar na tecla correspondente, aps inserir todos os
dados basta clicar na tecla que deseja saber.
Dica:
1) A HP 12-C trabalha com fluxo de caixa, ou seja se o VP for positivo o VF
ser negativo, caso se esquea de usar estes sinais na operao a
calculadora apresentar uma mensagem de erro.
Pgina 47
6. EXCEL (WINDOWS)
Excel uma planilha eletrnica da Microsoft que ajuda nos clculos financeiros.
JUROS SIMPLES
JUROS COMPOSTOS
Pgina 48
Aps encontrado o valor futuro basta diminui-lo do valor presente e se

encontrar os juros pagos.
Pgina 49
7. CALC (LINUX)
O Calc uma planilha eletrnica Linux, semelhante ao Excel, porem pelo fato
do Linux ser um software free este tem ganhado muitos adeptos sobretudo no
mundo empresarial.
JUROS SIMPLES
JUROS COMPOSTOS
Selecione a clula B4 em seguida:
Pgina 50
Pgina 51
Pgina 52
REFERNCIAS
BARBOSA, Ricardo Luiz. Gesto Financeira. 2 Ed. Belo Horizonte:

SENAC/MG/SEMD, 2011.
MLER, Aderbal Nicolas. Matemtica Financeira: Instrumentos financeiros
para a tomada de deciso em marketing, finanas e comrcio. So Paulo:
Saraiva, 2012.
NASCIMENTO, Marco Aurlio P. Introduo a Matemtica Financeira. So
Paulo: Saraiva, 2011.
PUCCINI, Aberlado de Lima. Matemtica Financeira: objetiva e aplicada. 7Ed.
So Paulo: Saraiva, 2004.
Pgina 53

Apostila Matemc3a1tica Financeira1

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Roberto Csar Faria e Silva

5 % a.m. = cinco por cento ao ms.

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

Exemplo: Um capital de R$ 100,00 aplicado a uma taxa de juros simples de

Tabela 1: Capitalizao usando juros simples

Saldo no incio do ms no primeiro ms corresponde ao capital aplicado

Juros mensais No caso de juros simples os juros so aplicados sempre

E que o saldo no final do perodo (montante) igual ao capital inicial mais os

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

Grfico 1: Capitalizao usando juros simples

O Grfico 1 foi montado a partir dos dados da Tabela 1, podemos perceber um

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

2) Calcule os juros resultantes de uma aplicao de R$ 800,00 durante 2 anos

3) Qual o montante acumulado no final de quatro semestres e a renda recebida

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

7) Uma pessoa aplicou em um banco o capital de R$ 1.200,00 por um ano e

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

8) (Tcnico em contabilidade CRC 2001) uma pessoa aplica R$ 4.000,00 por

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

10) (CREA/Assistente Administrativo/2004) Sabendo-se que 60% de um capital

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

3% ao ms, com capitalizao mensal.

Normalmente costuma-se dizer apenas, 3% a.m. ou 20% a.a., ou seja, a taxa

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

2) Determine a taxa anual proporcional a 3% ao ms.

3) Quais as taxas bimestrais e semestrais proporcionais a taxa de 5% ao

4) Joo aplicou R$ 1.000,00 durante seis meses a uma taxa de 8% ao ano;

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

Figura 1: Dinheiro no Tempo

Para o estudo da matemtica financeira iremos estudar o desconto simples de

Desconto Comercial, Bancrio ou Por Fora

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

Desconto Comercial, Bancrio ou Por Fora

Desconto comercial o desconto que dado diretamente sobre o valor do

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

E se fosse perguntado qual a taxa que Joo teve de desconto. Podemos

Se pegarmos o valor total que iriamos pagar (100% = 1) e subtrairmos o valor

Se substituir os nmeros por suas letras pode-se chegar a seguinte frmula

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

2) Um ttulo de R$ 7.500,00 foi pago por R$ 5.000,00. Calcule o prazo de

3) Uma duplicata de R$ 5.000,00 foi resgatada por R$ 4.100,00, faltando seis

4) Um ttulo foi resgatado por R$ 500,00, 10 meses antes do vencimento,

5) Um ttulo de R$ 850,00 teve um desconto de R$ 60,50 para ser pago 2

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

Desconto Racional ou Por Dentro

Esta conta est certa?

No desconto racional a taxa de desconto que dada, sobre o capital e

Se analisarmos o problema anterior podemos constatar que o preo de custo

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

Podemos tambm dizer que:

2) Um lojista recebeu uma duplicata de R$ 8.000,00 um ms antes do

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

3) Um ttulo de R$ 4.000 recebe um desconto por dentro de R$ 1.142,86 taxa

4) Um ttulo teve R$ 3.600,00 de desconto pelo pagamento antecipado de um

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

Exemplo: Um capital de R$ 100,00 aplicado a uma taxa de juros compostos

Tabela 2: Capitalizao usando juros compostos

Saldo no incio do ms no primeiro ms corresponde ao capital aplicado

Professor: Roberto Csar Faria e Silva

Grfico 2: Capitalizao usando juros compostos

Se continuarmos a tabela 2 podemos construir o Grfico 2, podemos perceber

Professor: Roberto Csar Faria e Silva