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Vida Nueva
COMPENDIO DE
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
5 CREDITOS
1. Datos informativos:
Carrera/s
Administracin de Empresas
2. ndice
Nivel
Quinto
1.
Datos informativos:........................................................................................1
2.
ndice.............................................................................................................2
3.
Introduccin...................................................................................................4
4.
Prerrequisitos................................................................................................5
5.
Evaluacin inicial...........................................................................................5
6.
7.
Desarrollo de contenidos...............................................................................8
I.
Unidad: VALORACION..........................................................................16
Objetivos......................................................................................................16
Contenidos..................................................................................................16
2.2 Tipos de anlisis........................................................................... 18
Objetivos......................................................................................................77
Contenidos..................................................................................................77
4.1 Capital de trabajo.........................................................................77
4.3 Importancia de la administracin del capital de trabajo...............83
Evaluacin final..........................................................................................113
9.
Bibliografa.................................................................................................114
10.
Anexos....................................................................................................115
11.
Glosario...................................................................................................121
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
estudio
3. Introduccin
El objetivo de la presente asignatura es proporcionar al alumno las
herramientas e instrumentos que les permitan comprender y
evaluar el desempeo financiero de las empresas, as como
tambin mostrar el comportamiento de las proyecciones, detectar
las desviaciones y sus causas para mejorar la gestin de la
organizacin.
El anlisis financiero es muy importante para todo profesional ya
que la necesidad del conocimiento de los principales indicadores
econmicos y financieros, as como su interpretacin, son
imprescindibles para introducirnos en un mercado competitivo, por
lo que se hace necesario profundizar y aplicar consecuente el
anlisis financiero como base esencial para el proceso de toma de
decisiones.
El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin
contable, mediante la utilizacin de indicadores y razones
financieras.
La contabilidad representa y refleja la realidad econmica y
financiera de la empresa, de modo que es necesario interpretar y
analizar esa informacin para poder entender a profundidad el
origen y comportamiento de los recursos de la empresa.
La informacin contable o financiera de poco nos sirve si no la
interpretamos, si no la comprendemos, y all es donde surge la
necesidad del anlisis financiero.
Cada componente de un estado financiero tiene un significado y en
efecto dentro de la estructura contable y financiera de la empresa,
efecto que se debe identificar y de ser posible, cuantificar.
Conocer por qu la empresa est en la situacin que se encuentra,
sea buena o mala, es importante para as mismo poder proyectar
soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o
para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos
positivos.
Tecnolgico Vida Nueva
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
estudio
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
estudio
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
estudio
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Administracin Financiera I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
7. Desarrollo de contenidos
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
I.
Objetivos
Establecer la interrelacin y complementariedad de los diferentes
elementos
Contenidos
1.1 La empresa y su entorno
La empresa es una realidad social, admite muchas perspectivas de
estudio, cada colectivo la define de una forma. La empresa tiene
tres caractersticas principales:
A) Es un conjunto de factores productivos.
B) Estos factores se organizan de acuerdo con unos fines y
objetivos (generalmente maximizar el valor para los propietarios)
C) La direccin de las empresas es un factor empresarial que se
encarga de coordinar los factores productivos para el logro de los
objetivos fijados.
Las empresas sirven para crear riqueza a travs de la
generacin de valor aadido, siendo este la diferencia entre el valor
monetario que tiene la produccin de una empresa en el mercado y
el valor monetario de los bienes y servicios usados en produccin.
La suma del valor aadido de todas las empresas de un pas es lo
que se denomina producto nacional.
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
ampliaciones
de
capital,
etc.
Se
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
______________________________________________________
Mercado financiero:______________________________________
______________________________________________________
Realiza un mentefacto de lo que es una empresa:
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Evaluacin
Responde a las siguientes preguntas:
1. La empresa es una realidad social la cual admite varias
perspectivas de estudio?
2. Una caracterstica de las empresas es que su fin
generalmente es maximizar su valor para los accionistas o
dueos?
3. El producto nacional es la suma de cualquiera de los
productos elaborados por empresas nacionales y
extranjeras dentro y fuera del pas?
4. La empresa es independiente de su entorno?
5. Una buena motivacin a los empleados ayudar a la
consecucin de los resultados?
6. El entorno acta sobre la empresa y esta sobre su
entorno?
7. El papel principal del administrador es el liderazgo?
8. No es necesario que el administrador analice los recursos
de la empresa para poder manejarla?
9. Los mecanismos de control son necesarios para verificar
la eficacia de las estrategias propuestas?
10.
Cuando el pago es mayor de una ao estamos
hablando de financiamiento a corto plazo?
Recursos
Modulo
Calculadora
Computador
Aula virtual
Lpiz bicolor
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(
(
)
)
(
(
)
)
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
II.
Unidad: VALORACION
Objetivos
Interpretar las tcnicas utilizadas para realizar anlisis financiero en
base a frmulas predefinidas
Contenidos
2.1 Tcnicas para el anlisis financiero
Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos:
1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar
la composicin porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y
Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el
porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados
a partir de las Ventas netas.
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el
valor de los inventarios de mercancas es $350.000. Calcular el
porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
El anlisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir
o conceder crditos al negocio; as mismo, determinar la eficiencia
de la administracin de una empresa.
2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones
simples tiene un gran valor prctico, puesto que permite obtener un
nmero ilimitado de razones e ndices que sirven para determinar la
liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad adems de la
permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
una
columna
adicional
se
registran
los
aumentos
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos ((150/100)1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del
50% respecto al periodo anterior. De lo anterior se concluye que
para realizar el anlisis horizontal se requiere disponer de estados
financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser
comparativos, toda vez lo que busca el anlisis horizontal, es
precisamente comparar un periodo con otro para observar el
comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de
anlisis.
Ejemplo:
Balance general
causas
de
esas
variaciones
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las
posibles
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
consecuencias derivadas de
las
mismas.
Algunas
variaciones
1http://www.monografias.com/trabajos84/el-analisis-financiero/el-analisis-financiero.shtml#ixzz2kIoQRFWl
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
en
cartera,
lo
cual
puede
significar
que la
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
externo,
lo
que
naturalmente
representa
activos,
debe
representar
por
slo
lo
necesario.
su naturaleza prcticamente
no
tienen inventarios.
Los Activos fijos, representan los bienes que la empresa necesita
para poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
que
se
debe
determinar
de venta,
cunto
Gastos
representa
un
operacionales,
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
2 http://www.monografias.com/trabajos84/el-analisis-financiero/el-analisis-financiero.shtml#ixzz2kInxL6h4
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
2008
2007
145.145
165.349
25.600
21.654
365.480
365.241
255.980
252.365
63.100
32.659
416.040
370.868
1.271.34
5 1.208.136
65.326
61.406
986.352
927.171
-197.270 -185.434
2.125.75
3 2.011.279
132.279
16.241
328.717
214.510
55.149
379.120
1.126.01
6
57.722
871.541
-174.308
1.880.97
0
105.823
12.180
295.845
284.735
11.030
307.087
1.016.70
0
54.259
819.248
-163.850
1.726.35
8
256.365
65.844
230.729
55.967
207.656
47.572
145.359
40.436
45.326
15.659
383.194
414.486
12.500
40.793
9.395
336.885
364.748
9.125
17.285
391.158
728.042
36.714
5.637
297.579
320.978
6.661
33.043
3.382
222.220
282.461
4.863
327.639
625.218
287.323
509.544
426.986
810.180
3
Tecnolgico Vida Nueva
MAM S.A.
2006
2005
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Acciones comunes
Acciones preferentes
Resultados acumulados
Total patrimonio neto
Total Pasivo y Patrimonio
800.000
800.000
300.000
300.000
215.573
183.237
1.315.57
3 1.283.237
2.125.75
3 2.011.279
800.000
300.000
155.751
1.255.75
1
1.880.97
0
800.000
300.000
116.814
1.216.81
4
1.726.35
7
Anlisis:
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
ACTIVOS
CAJA BANCOS
41
623
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
INVENTARIOS
MATERIAS PRIMAS
290
PRODUCC. EN PROCESO
516
PRODUCTOS TERMINADOS
125
931
TOTAL INVENTARIOS
GASTOS
ADELANTADO
PAGADOS
POR
37
1632
476
TOTAL ACTIVOS
2108
PASIVO Y PATRIMONIO
CUENTAS POR PAGAR
321
PAGARES AL BANCO
15
60
274
GASTOS ACUMULADOS
39
709
TOTAL PASIVOS
709
CAPITAL PAGADO
1200
UTILIDADES RETENIDAS
199
PATRIMONIO TOTAL
1399
2108
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS
4215
COSTO DE CUENTAS
2015
MARGEN BRUTO
2200
GASTOS GENERALES
1559
GASTOS FINANCIEROS
GASTOS DEPRECIACION
50
1609
UAII
591
15 % PARTICIPACION LABORAL
15%
89
UAII
502
IMPUESTO A LA RENTA
109
393
Anlisis:
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
______________________________________________________
Evaluacin
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)
)
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Modulo
Calculadora
Computador
Aula virtual
Lpiz bicolor
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(
(
)
)
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
III.
Objetivos
Aplicar las tcnicas de evaluacin en los estados financieros
Contenidos
3.1 Estados Financieros
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Los vehculos
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Activos Corrientes
Por definicin, son considerados activos corrientes el efectivo y
todas aquellas otras cuentas que se espera se conviertan, a su vez,
en efectivo o que se hayan de consumir durante el ciclo normal de
operaciones. En otras palabras, son aquellos activos que son ms
fciles en convertir en dinero en efectivo durante el perodo normal
de operaciones del negocio. Algunos de estos activos pueden ser:
Caja y Bancos
Es el dinero que se tiene disponible en el cajn del escritorio, en el
bolsillo, los cheques al da no consignados, el dinero que se tiene
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
finalizada,
ha
pasado
los
correspondientes
Maquinaria y Equipo
Vehculos
Muebles y Enseres
Construcciones
Terrenos
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
PASIVOS
Es todo lo que la empresa debe. Los pasivos de una empresa se
pueden clasificar en orden de exigibilidad en las siguientes
categoras.
Pasivos corrientes o a corto plazo.
Otros pasivos.
Pasivos Corrientes
Son aquellos pasivos que la empresa debe pagar en un perodo
menor a un ao. En el balance, deben ubicarse en el orden de su
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
a proveedores,
Anticipos,
por
Otras
cuentas
por
pagar,
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
fijos,
cancelacin
de bonos,
redencin
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Otros Pasivos
Al igual que los activos, la clasificacin: Otros pasivos, se refiere a
los pasivos que no se clasifican como corrientes, ni como a largo
plazo, tales como: prstamos sin inters, ni fecha especfica de
cancelacin; y alquileres o arrendamientos cobrados por anticipado.
PATRIMONIO
En el lenguaje contable el patrimonio, puede definirse como el
conjunto de bienes, derechos y obligaciones que posee una unidad
econmica
en
una
fecha
determinada,
que
constituye
los
dueos
accionistas
de
la
empresa
para
Utilidades Retenidas:
Son las ganancias que la empresa va teniendo en el tiempo, las
cules se van acumulando. Estas se pueden capitalizar (convertirse
Tecnolgico Vida Nueva
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
que
resulta
de
comparar
los
ingresos
egresos
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
PASIVOS
Caja
$ 2,000.00
Proveedores
$ 800.00
Bancos
$ 500.00
Acreedores
$ 1,200.00
diversos
Mercanca
$1,500.00
Total pasivo
Clientes
$ 1,000.00
Total Activo
$ 5,000.00
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$ 2,000.00
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
$2,000.00
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Bancos
$1,500.00
Mercancas
$1,500.00
Total Activo
$5,000.00
PASIVOS
Proveedores
$400.00
$1,100.00
Acreedores diversos
$500.00
Total Pasivo
$2,000.00
CAPITAL CONTABLE:
$3,000.00
$5,000.00
deben
proporcionarse
algunos
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datos
seguir
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
ciertas normas,
que
se
denominan
reglas
generales
de
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
EMPRESA:
BALANCE GENERAL
FECHA:
ACTIVO
Sobregiros
CORRIENTES
Caja
Bancos
Obligaciones
bancarias
Proveedores
Anticipos
Inv. Productos en
Cuentas por
Proceso
pagar
Inv. Productos
Prestaciones y
terminados
cesantas
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Otros
Impuestos por
pagar
Total Activo
Total Pasivo
Corriente
Corriente
ACTIVO FIJO
PASIVO A
LARGO PLAZO
Maquinaria y Equipo
- Depreciacin
Vehculo
Obligaciones
bancarias
Cuentas por
pagar
- Depreciacin
Otros
Muebles y enseres
Total Pasivo a
largo plazo
- Depreciacin
Otros Pasivos
Construcciones
-Depreciacin
Terrenos
Total Activos Fijos
Total Otros
Pasivos
Otros Activos
Total Pasivos
Patrimonio
anticipado
Otros
Tecnolgico Vida Nueva
Capital
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Utilidades
Retenidas
Total Activos
Utilidad perodo
anterior
Total
Patrimonio
Total Pasivos y
Patrimonio
Fuentes:http://www.monografias.com/trabajos89/balance-general-el/balancegeneral-
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Gastos
Financieros:
Representan
todos
aquellos
gastos
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
capitalizadas.
EMPRESA EL COMERCIANTE CIA. LTDA.
ESTADO DE RESULTADOS
Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2011
RENTAS OPERACIONALES
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Ventas
(-) Devolucin en Ventas
= Ventas Netas
(-) Costo de Ventas
Mercaderas (I. Inicial)
+ Compras Totales
(-)
Devolucin
en
Compras
+ Transporte en compras
=
Compras
netas
$ 990.000,00
$ 15.000,00
$ 975.000,00
$ (800.000,00)
$ 450.000,00
$ 390.000,00
$
$
(3.000,00)
13.000,00
mercadera
= Disponible para la
$ 400.000,00
venta
(-) Mercadera (I. Final)
= Utilidad Bruta en
$ 850.000,00
$ (50.000,00)
Ventas
+ Comisiones Ganadas
= Utilidad Bruta en
$ 175.000,00
$ 240.000,00
Ventas Total
$ 415.000,00
GASTOS
OPERACIONALES
Gastos de Administracin
Sueldos y salarios
Beneficios Sociales
Depreciacin
Equip.
Oficina
Impuestos
Seguros
Movilizacin
Honorarios
Horas extras
Gastos
$
$
$
30.000,00
18.000,00
$
$
$
$
$
$
3.000,00
1.500,00
3.200,00
5.000,00
2.000,00
2.000,00
(64.700,00)
de
Comercializacin
Sueldos y Salarios
Beneficios Sociales
Depreciacin Vehculos
Movilizacin
Propaganda y Publicidad
Transporte en ventas
Gasto Cuentas
$ (253.000,00)
$ 140.000,00
$ 15.000,00
$ 18.000,00
$ 14.000,00
$ 45.000,00
$ 19.000,00
$
2.000,00
= Utilidad Operacional
Tecnolgico Vida Nueva
$
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97.300,00
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Capital social
AUMENTO
DIMINUCIN
- Aportaciones
- Reduccin o extincin
- Capitalizacin - Prdidas
Tecnolgico Vida Nueva
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
de utilidades y
otros.
- Aportaciones
Otras
- Aportaciones.
aportaciones de
los
socios
- Reduccin o extincin
- Prdidas
accionistas.
- Capitalizacin
Utilidades
- Traspaso de -
retenidas
las
aplicadas
Aplicaciones
fines
utilidades especficos.
a por:
reservas
- Dividendos decretados
- Absorcin de prdidas, si no
existen o no son suficientes
las utilidades por aplicar.
- Capitalizacin
Utilidades
retenidas
ejercicio.
pendientes de
aplicar
Capital.
- Dividendos decretados
- Absorcin de prdidas
- Capitalizacin
Reevaluacin
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
de activos
reevaluacin.
circulantes.
- Capitalizacin.
Aportaciones no - Donaciones
reembolsables
- Restitucin de donaciones
- Absorcin de prdidas.
efectuadas por
terceros
- Capitalizacin
Actualizacin
- Monto de la - Capitalizacin.
del patrimonio
actualizacin
- Reduccin o extincin
- Prdidas
Exceso
o - Exceso de la -
insuficiencia en actualizacin.
la actualizacin
del patrimonio.
Insuficiencia
de
la
actualizacin.
- Capitalizacin
http://www.monografias.com/trabajos89/balance-general-el/balance-generalel.shtml#balancegea#ixzz2kMBjuQFS
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
analista
financiero,
puede
establecer
tantos
indicadores
Razones de liquidez
Son las razones financieras que nos facilitan las herramientas de
anlisis, para establecer el grado de liquidez de una empresa y por
ende su capacidad de generar efectivo, para atender en forma
oportuna el pago de las obligaciones contradas.
Razones de apalancamiento
Son las razones financieras que nos permiten establecer el nivel de
endeudamiento de la empresa o lo que es igual a establecer la
participacin de los acreedores sobre los activos de la empresa.
Razones de actividad
Son los que establecen el grado de eficiencia con el cual la
administracin
de
la
empresa,
maneja
los
recursos
la
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Razones de rentabilidad
Son las razones financieras que nos permiten establecer el grado
de rentabilidad para los accionistas y a su vez el retorno de la
inversin a travs de las utilidades generadas.
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Pgina 63
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Pgina 65
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
de =
Pasivos
Ctes.
dependencia de
(caja+bancos+cartera+valore
inventarios
s realizables)
Inventario
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
INDICADORES DE ACTIVIDAD
NUMERO DE DAS CARTERA A MANO: Mide el tiempo promedio
concedido a los clientes, como plazo para pagar el crdito y se
puede calcular as:
Nro. Das cartera a =
mano
brutas x 360
Ventas netas
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Rotacin de cartera
360
Nro. De cartera a
mano
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
De
das =
inventario a mano
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Se determina as:
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
frente
cada
peso
invertido
en
los
activos
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
INDICADORES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO: Es el rendimiento obtenido
frente al patrimonio bruto, se calcula as:
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
calcular
una
rentabilidad
an
ms
real
es
monetaria
la
revalorizacin
respectivamente.
Tecnolgico Vida Nueva
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patrimonial,
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
bruta
es
absorbida
por
los
gastos
de
ventas
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Evaluacin
Desarrolle los ndices financieros correspondientes de rentabilidad,
endeudamiento, actividad, liquidez
VALORES ABSOLUTOS
MODELO DE ANALISIS FINANCIERO
AO 1
VALORES RELATIVOS
AO 2
AO 3
AO 1
AO 2
AO 3
107
292
1,94%
5,08%
13,85%
0,00%
0,00%
0,00%
BALANCE GENERAL
ACTIVOS
CAJA BANCOS
41
623
612
635
29,55%
29,03%
30,12%
MATERIAS PRIMAS
290
317
394
13,76%
15,04%
18,69%
PRODUCC. EN PROCESO
516
524
786
24,48%
24,86%
37,29%
PRODUCTOS TERMINADOS
125
148
241
5,93%
7,02%
11,43%
931
989
1421
44,17%
46,92%
67,41%
37
40
51
1,76%
1,90%
2,42%
1632
1748
2399
77,42%
82,92%
113,80%
0,00%
0,00%
0,00%
22,58%
24,76%
32,07%
0,00%
0,00%
0,00%
INVENTARIOS
TOTAL INVENTARIOS
GASTOS
ADELANTADO
PAGADOS
POR
476
522
676
20
30
0,00%
0,95%
1,42%
2108
2290
3105
100,00%
108,63%
147,30%
321
454
976
15,23%
21,54%
46,30%
PAGARES AL BANCO
15
30
90
0,71%
1,42%
4,27%
TOTAL ACTIVOS
PASIVO Y PATRIMONIO
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
DIVIDENDOS POR PAGAR
60
40
60
2,85%
1,90%
2,85%
274
260
166
13,00%
12,33%
7,87%
GASTOS ACUMULADOS
39
44
64
1,85%
2,09%
3,04%
709
828
1356
33,63%
39,28%
64,33%
260
0,00%
0,00%
12,33%
709
828
1616
33,63%
39,28%
76,66%
CAPITAL PAGADO
1200
1200
1200
56,93%
56,93%
56,93%
UTILIDADES RETENIDAS
199
262
289
9,44%
12,43%
13,71%
0,00%
0,00%
0,00%
1399
1462
1489
66,37%
69,35%
70,64%
2108
2290
3105
100,00%
108,63%
147,30%
VENTAS
4215
4715
5522
100,00%
100,00%
100,00%
COSTO DE CUENTAS
2015
2263
2645
47,81%
48,00%
47,90%
MARGEN BRUTO
2200
2452
2877
52,19%
52,00%
52,10%
GASTOS GENERALES
1559
1805
2396
36,99%
38,28%
43,39%
50
82
98
1,19%
1,74%
1,77%
1609
1887
2494
38,17%
40,02%
45,16%
591
565
383
14,02%
11,98%
6,94%
89
85
57
2,10%
1,80%
1,04%
UAII
502
480
326
11,92%
10,19%
5,90%
IMPUESTO A LA RENTA
109
105
71
2,59%
2,23%
1,29%
393
375
255
9,33%
7,96%
4,61%
ESTADO DE RESULTADOS
GASTOS FINANCIEROS
GASTOS DEPRECIACION
TOTAL DE GASTOS OPERATIVOS
UAII
15 % PARTICIPACION LABORAL
15
%
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Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
COMENTARIOS Y NOTAS
ndices de liquidez
ndices de rentabilidad:
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
ndices de apalancamiento
ndices de actividad
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Recursos
Modulo
Calculadora
Computador
Aula virtual
Lpiz bicolor
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
IV.
Objetivos
Administrar el capital de trabajo de acuerdo a las necesidades
empresariales
Contenidos
4.1 Capital de trabajo
La definicin ms bsica de capital de trabajo lo considera como
aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En
este sentido el capital de trabajo es lo que comnmente conocemos
activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e
inventarios).
La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir
necesidades de insumos, materia prima, mano de obra, reposicin
de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto
plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo.
Para determinar el capital de trabajo de una forma ms objetiva, se
debe restar de los Activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta
forma obtenemos lo que se llama el capital de trabajo neto contable.
Esto supone determinar con cuntos recursos cuenta la empresa
para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo.
La frmula para determinar el capital de trabajo neto contable, tiene
gran relacin con una de las razones de liquidez llamada razn
corriente, la cual se determina dividiendo el activo corriente entre el
pasivo corriente, y se busca que la relacin como mnimo sea de
1:1, puesto que significa que por cada peso que tiene la empresa
debe un peso.
Tecnolgico Vida Nueva
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
papel
comercial,
los
salarios
los
impuestos
acumulados.
Si los activos son mayores a los pasivos se tiene como resultado
capital de trabajo neto, en donde la empresa realiza su base
operatoria. Sin embargo algunas empresas que cuentan con un flujo
de efectivo predecible pueden operar con un capital de trabajo
negativo.
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Ciclo de
conversin de =
efectivo
Periodo de
conversin
de
inventarios
Periodo de
cobro de
cuentas por
cobrar
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Periodo de
aplazamiento de
cuentas por
pagar
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Inventario
360
Ventas
Rotacion de cuentas por cobrar
360
Periodo de
apalancamiento de
Cuentas por pagar Salarios, prestacion es e impuestos sobre nmina por pagar
cuentas por pagar
(Costo de ventas gastos de venta, generales y administra cin 360)
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Evaluacin
EJERCICIO:
Supngase que una empresa tiene la informacin financiera que se
da a continuacin. Determine el ciclo de conversin de efectivo:
Inventarios
$ 140,000.00
170,000.00
40,000.00
Ventas
2,000,000.00
Costo de ventas
1,000,000.00
Recursos
Modulo
Calculadora
Computador
Aula virtual
Lpiz bicolor
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100,000.00
10,000.00
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Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
V.
Objetivos
Procesar la informacin relacionada con un determinado proyecto
de inversin
Contenidos
5.1 Variables de la inversin
A la hora de valorar un proyecto de inversin, nos podemos fijar en
aspectos tales, como su tecnologa, su mantenimiento, su fcil
manejo, etc.
Sin embargo, desde un punto de vista econmico, las variables
relevantes que definen un proyecto de inversin son: el desembolso
inicial que requiere la inversin (-A), los flujos netos de caja (Q) que
cabe esperar de la misma (o diferencia entre los cobros y los
pagos), los momentos (n) en los que supuestamente se generarn
cada uno de esos flujos, y la rentabilidad requerida (K).
Por
lo tanto,
cualquier
consideracin de tipo
tcnico,
de
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
En el anlisis de inversiones se trabaja con los flujos de caja (cashflow) y no con los beneficios, ya que un beneficio, mientras no se
halle en forma lquida, no se puede invertir en ningn tipo de activo.
La rentabilidad requerida (k) es el rendimiento que exigimos a la
inversin. Factores como la inflacin o el riesgo influyen en dicha
rentabilidad. A mayor inflacin o riesgo, mayor rentabilidad
exigiremos a la inversin.
La relacin existente entre la rentabilidad que exigimos a una
inversin cuando no hay inflacin (i), y la que exigimos cuando la
hay (k), es la siguiente:
k=i+g+ixg
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Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Dividendos
Revalorizacin
Rendimiento total
Escenario 1
5%
20%
25%
Escenario 2
7%
10%
17%
Escenario 3
4%
0%
4%
Escenario 4
5%
-10%
-5%
(probabilidades)
del
20%,
45%,
25%
10%,
respectivamente.
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Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
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Escenario 1
Escenario 2
Escenario 3
Ganancias inversin 1
15%
10%
-15%
Ganancias inversin 2
30%
10%
-30%
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Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
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Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
del
adelantamiento,
limitacin
de
la
velocidad,
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
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Inversiones de capital
Inversiones en obligaciones
Inversiones financieras
Inversiones en otros activos
inversiones
financieras.
Son
colocaciones
de
recursos
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Inversiones temporarias
Inversiones permanentes
Inversiones rentables
Inversiones no rentables
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
generan
ingresos
adicionales
peridicamente
para
el
inversionista.
Las inversiones no rentables. Son colocaciones de recursos
financieros que no generan ninguna clase de ingreso monetario al
inversionista, sin embargo obtiene a cambio el goce de un servicio
que tambin es solventado por l.
5.3 Criterios de seleccin de inversiones
Valor Actual Neto (VAN):
El valor actual neto, tambin conocido como valor actualizado neto
(en ingls net present value), cuyo acrnimo es VAN (en ingls,
NPV), es un procedimiento que permite calcular el valor presente de
un determinado nmero de flujos de caja futuros, originados por una
inversin. La metodologa consiste en descontar al momento actual
(es decir, actualizar mediante una tasa) todos los flujos de caja
futuros del proyecto. A este valor se le resta la inversin inicial, de
tal modo que el valor obtenido es el valor actual neto del proyecto. 4
Tambin es conocido como valor presente neto (VPN).
El VAN consiste en descontar o trasladar al presente todos los flujos
futuros del proyecto a una tasa de descuento igual al costo de
oportunidad, sumarlas todas y restar la inversin inicial en tiempo
cero.
Criterio de aceptacin VAN:
Cuando VAN > 0, el proyecto es atractivo
Cuando VAN = 0, el proyecto es indiferente
Cuando VAN < 0, el proyecto es inconveniente
Tasa Interna de Retorno (TIR):
4 (wikipedia)
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Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Ejercicio No. 1
Una empresa estima los siguientes flujos de caja durante 6 aos de
un proyecto X. Si se considera el costo del capital r = 10% y una
inversin inicial de $600.000, en el ao cero, calcular el VAN al 10%
y la tasa interna de retorno.
Ao
0
Inversion
Inicial
600
Ventas
(-) Costos
Operaciona
les
(-)
Depreciaci
n
(=) Utilidad
Neta
Flujo Neto
de Caja
600
1+r
500
500
500
500
500
500
350
350
350
350
350
350
100
100
100
100
100
100
50
50
50
50
50
50
150
150
150
150
150
150
VA N r =I . I .+
FNEj
Donde:
FNE: Flujo Neto de Efectivo
j: Periodo; va de 1 a n
r: Tasa de descuento
Se calcula el VAN10%, utilizo inicialmente el costo de oportunidad,
r
0,10
VANr%
53,29
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Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
VANr%
53,29
+16,72
-16,71
cercanos a cero, podra seguir
valor de cero y obtener mayor
VA N 1
VAN 1VAN 2
TIR=0,12+(0,140,12)
16,72
16,72(16,72)
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- I.I.
+ FNE1
VANr
-600
1
1+r
150
+ FNE2
1+r 2
150
119,58
115,42
123,97
+ FNE3
1+r 3
150
106,78
101,25
112,7
+ FNE4
1+r 4
150
95,33
88,8
102,45
+ FNE5
1+r 5
150
85,11
77,90
93,14
+ FNE6
1+r
150
75,99
68,34
84,67
16,72
-16,72
53,29
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Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
lugar,
haciendo
as
ms
fcil
encontrar
posibles
Caractersticas
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Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
de
forwards,
que
proveen
contratos
forward
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Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Evaluacin
2.- WARNER S.A. est analizando un proyecto de inversin para lo
que tiene la opcin de financiamiento a una tasa del 9,76% a.c.s y
el siguiente patrn de flujos de efectivo esperados.
Ao
FNE (miles de
$)
0
-100
1
25
2
50
Pgina 118
3
50
4
25
5
10
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
1
$ 80.000
$ 30.000
2
$ 70.000
$ 40.000
3
$ 60.000
$ 40.000
4
$ 35.000
$ 150.000
0
1
$ 30.000
100.000
$ 45.000
150.000
2
$ 40.000
3
$ 50.000
4
$ 30.000
$ 60.000
$ 75.000
$ 60.000
Inversin = $110.000
Ingreso anual promedio = $32.000
Costo anual de operacin = $ 7.000
Depreciacin anual = $ 22.000
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
Unidad: INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA
Tercer ao
Cuarto ao
Quinto ao
Sexto ao
300.000
600.000
900.000
1000.000
1200.000
1300.000
1
$ 40.000
2
$ 42.000
3
$ 45.000
Pgina 120
4
$ 48.000
5
$
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50.000
Costos
Operacin
Depreciaci
n anual
$ 8.250
$ 8.500
$ 8.600
$ 8.800
$ 20.000
$ 20.000
$ 20.000
$ 20.000
$
20.000
Modulo
Calculadora
Computador
Aula virtual
Lpiz bicolor
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
EVALUACION FINAL
8. Evaluacin final
Del siguiente estado financiero realice un anlisis lo ms completo
posible; explique qu novedades ha encontrado.
Aos de Anlisis
BALANCE GENERAL
ACTIVOS
Activos corrientes
Caja y bancos
Valores negociables
Cuentas por cobrar
Existencias
Gastos pagados por
adelantado
Otros activos corrientes
Otros activos corrientes
Total Activos corrientes
Inversiones financieras
Terrenos
Inmuebles, maquinaria y
equipo
Menos: Depreciacin
acumulada
Intangibles
Otros activos no corrientes
Otros activos no corrientes
Otros activos no corrientes
Total Activos
PASIVO
Pasivo corriente
Cuentas por pagar
comerciales
Sobregiros y prstamos
bancarios
Parte corriente de deudas a
largo plazo
Tributos por pagar
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
Otros pasivos corrientes
Total pasivos corrientes
2010
2011
2012
20013
105.823
12.180
295.845
284.735
11.030
100.532
11.571
281.053
270.498
10.589
90.479
10.993
267.000
256.973
8.683
88.669
10.443
240.300
231.276
7.988
307.087
270.628
286.908
324.484
1.016.70
0
944.871
921.036
903.161
54.259
819.248
51.003
770.093
47.943
723.888
45.066
680.454
-163.850
-154.019
-144.778
-136.091
1.726.35
8
1.611.94
9
1.548.08
9
1.492.59
1
145.359
101.751
91.576
82.419
40.436
30.327
25.778
21.911
33.043
26.434
23.791
21.412
3.382
2.029
1.218
731
222.220
160.542
142.363
126.472
Pgina 122
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
EVALUACION FINAL
Deuda a largo plazo
Ganancias diferidas
Otros pasivos no corrientes
Otros pasivos no corrientes
Otros pasivos no corrientes
Total pasivos no corrientes
Total Pasivos
PATRIMONIO
Acciones comunes
Capital adicional
Acciones preferentes
Menos: Acciones de tesorera
Resultados acumulados
Otras cuentas del patrimonio
Otras cuentas del patrimonio
Otras cuentas del patrimonio
Total patrimonio neto
Total Pasivo y Patrimonio
282.461
4.863
248.565
3.550
218.737
2.591
192.489
1.892
287.323
509.544
252.115
412.657
221.329
363.692
194.381
320.853
800.000
800.000
800.000
800.000
300.000
300.000
300.000
300.000
116.814
99.292
84.398
71.738
1.216.81
4
1.726.35
7
1.199.29
2
1.611.94
9
1.184.39
8
1.548.08
9
1.171.73
8
1.492.59
1
9. Bibliografa
BRIGHAM, Eugene, Fundamentos de Administracin Financiera, Mxico,
Thompson Learning, 2005, 831 pg.
GITMAN, Lawrence, Principios de Administracin Financiera, 10 Ed., Mxico,
Addison Wesley, 2003, 676 pg
ANTHONY, ROBERT N. (1974) La contabilidad en la administracin de
empresas, Mxico Unin tipogrfica Editorial Hispano - Americana
CARRILLO DE ROJAS, GLADYS (1996) Anlisis y administracin financiera
Santaf de Bogot Corcas Editores Ltda.
CARRILLO DE ROJAS, GLADYS (1997) Fundamentos de contabilidad para
profesionales no contadores, Santaf de Bogot : Corcas editores Ltda.
FINNEY, H.A. (1980) Contabilidad general. Mxico : Unin tipogrfica
editorial Hispano Americana
Pgina 123
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
ANEXOS
10.
Anexos
Plan De Cuentas
1
1,1
ACTIVOS
FONDOS DISPONIBLES
1.1.01
CAJA CHICA
1.1.02
BANCOS
1.1.02.01
1.1.03
BANCO INTERNACIONAL
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR
1.1.03.01
FACTURAS
1.1.03.02
INTERESES
1.1.03.03
1.1.03.03.01
EMPLEADOS
1.1.03.03.02
SOCIOS
1.1.03.03.03
PROVEEDORES
1.1.03.03.04
CONTRATISTAS
1.1.03.04
PRESTAMOS
1.1.03.05
IVA EN COMPRAS
1.1.03.06
1.1.03.07
CRDITO TRIBUTARIO
1,2
DE CONSUMO
1.2.01
SUMINISTROS Y MATERIALES
1.2.02
1.2.03
1.2.04
MATERIALES MANTENIMIENTO
1.3.
ACTIVOS FIJOS
1.3.01
TERRENOS
1.3.02
EDIFICIO
1.3.03
ENSERES
1.3.04
MOBILIARIO
Pgina 124
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
ANEXOS
1.3.05
EQUIPO DE OFICINA
1.3.06
EQUIPO DE COMPUTACIN
1.3.07
VEHICULO
1.3.08
EQUIPO DE COMUNICACIN
1.3.09
1.3.12
DEPRECIACIN ACUMULADA
1.3.12.01
TERRENOS
1.3.12.02
EDIFICIO
1.3.12.03
ENSERES
1.3.12.04
MOBILIARIO
1.3.12.05
EQUIPO DE OFICINA
1.3.12.06
EQUIPO DE COMPUTACIN
1.3.12.07
VEHICULO
1.3.12.08
EQUIPO DE COMUNICACIN
1.3.12.09
1,4
PAGOS ANTICIPADOS
1.4.01
ARRIENDO
1.4.02
SEGURO
1.4.03
LICENCIAS
1.4.04
ESTUDIOS E INVESTIGACIN
1.4.05
PROGRAMAS DE COMPUTACIN
1.4.06
1.4.07
AMORTIZACIN
2
2,1
PASIVOS
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR
2.1.01
EMPLEADOS
2.1.02
PROVEEDORES
2.1.03
CONTRATISTAS
2.1.04
FINANCIERO
2.2.
2.2.01
RETENCIN A TERCEROS
IVA EN VENTAS
Pgina 125
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
ANEXOS
2.2.02
IVA 30%
2.2.03
IVA 70%
2.2.04
IVA 100%
2.2.05
RETENCIN FUENTE 1%
2.2.06
RETENCIN FUENTE 2%
2.2.07
RETENCIN FUENTE 5%
2.2.08
RETENCIN FUENTE 8%
2.3.
RETENCIONES Y DESCUENTOS
2.3.01
APORTE AL IESS
2.3.02
IMPUESTO A LA RENTA
2.3.03
MULTAS E INTERESES
2.4.
PROVISIONES
2.4.01
BENEFICIOS SOCIALES
2.4.02
FONDOS DE RESERVA
2.4.03
2.4.04
2.4.05
2.4.06
2.4.07
OTROS
2,5
2.5.01
2,6
2.6.01
3
3,1
3.1.01
3,2
PASIVOS DIFERIDOS
COBROS ANTICIPADOS
OTROS PASIVOS
OTROS PASIVOS
PATRIMONIO
CAPITAL
CAPITAL SOCIAL
RESERVAS
3.2.01
RESERVA LEGAL
3.2.02
RESERVA ESTATUTARIA
3.2.03
RESERVA FACULTATIVA
3,3
3.3.01
DONACIONES
DONACIONES O LEGADOS
Pgina 126
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
ANEXOS
3,4
DEL EJERCICIO
3.4.01
4
4,1
4.1.01
VENTA DE SERVICIOS
4.1.02
VENTA DE BIENES
4.1.03
COMISIONES GANADAS
4,2
RECARGOS Y MULTAS
4.2.01
INTERESES
4.2.02
MULTAS
5
5,1
GASTOS
AL PERSONAL
5.1.01
SUELDOS Y SALARIOS
5.1.02
5.1.03
5.1.04
5.1.05
REMUNERACIONES TEMPORALES
5.1.06
CONTRATOS
5.1.07
HONORARIOS
5.1.08
OTROS
5,2
5.2.01
APORTACIN PATRONAL
5.2.02
FONDOS DE RESERVA
5.2.03
JUBILACIN PATRONAL
5,3
INDEMNIZACIONES
5.3.01
RENUNCIA VOLUNTARIA
5.3.02
DESPIDO INTEMPESTIVO
5.3.03
DESAHUCIO
5.3.04
OTRAS INDEMNIZACIONES
5,4
5.4.01
Pgina 127
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
ANEXOS
5.4.01.01
AGUA POTABLE
5.4.01.02
ENERGA ELCTRICA
5.4.01.03
TELECOMUNICACIONES
5.4.01.04
SERVICIO DE CORREO
5.4.02
SERVICIOS GENERALES
5.4.02.01
PUBLICIDAD
5.4.02.02
IMPRESIN, REPRODUCCIN
5.4.02.03
5.4.02.04
SERVICIO DE FLETE
5.4.02.05
5.4.03
5.4.03.01
PASAJES
5.4.03.02
VITICOS
5.4.04
5.4.04.01
INSTALACIN MOBILIARIO
5.4.04.02
5.4.04.03
5.4.05
ARRENDAMIENTO DE BIENES
5.4.05.01
ARRIENDO DE LOCAL
5.4.05.02
ARRIENDO EQUIPOS
5.4.05.03
ARRIENDO VEHCULOS
5.4.06
5.4.06.01
5.4.07
ESTUDIOS E INVESTIGACIN
CAPACITACIN
GASTOS DE INFORMTICA
5.4.07.01
5.4.07.02
5.4.07.03
5.4.08
5.4.08.01
MATERIALES DE OFICINA
5.4.08.02
5.4.08.03
5.4.08.04
Pgina 128
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
ANEXOS
5.4.08.05
5.4.09
OTROS BIENES
GASTOS BANCARIOS
5.4.09.01
5.4.09.02
INTERESES BANCARIOS
5.4.10
5.4.10.01
TASAS GENERALES
5.4.10.02
CONTRIBUCIONES ESPECIA
5.4.11
GASTOS DEPRECIACIONES
5.4.11.01
TERRENOS
5.4.11.02
EDIFICIO
5.4.11.03
ENSERES
5.4.11.04
MOBILIARIO
5.4.11.05
EQUIPO DE OFICINA
5.4.11.06
EQUIPO DE COMPUTACIN
5.4.11.07
VEHICULO
5.4.11.08
EQUIPO DE COMUNICACIN
5.4.11.09
5.4.12
5.4.12.01
5.4.13
GASTOS AMORTIZACIONES
AMORTIZACIONES
PROVISIONES
Pgina 129
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
GLOSARIO
11.
Glosario
COSTO DE CAPITAL
Se define como la tasa de rendimiento que una empresa debe obtener sobre sus
inversiones para que su valor de mercado permanezca inalterado; tambin puede
considerarse como la tasa de requerimiento requerida por los proveedores de capital
en el mercado a fin de atraer financiamiento necesario a un precio conveniente.
RIESGO
En su acepcin ms elemental, riesgo puede definirse como la posibilidad de sufrir
prdidas.
La diferencia entre riesgo e incertidumbre, segn la diferencia de estadstica se
relaciona con en conocimiento del que toma las decisiones acerca de las
probabilidades, u oportunidades de que se obtengan ciertos resultados. El riesgo
existe cuando la persona encargada de las decisiones puede calcular las
probabilidades relacionadas con varios resultados. La incertidumbre surge cuando la
persona que toma decisiones no cuenta con datos histricos, vindose as obligado a
especular a fin de llevar a cavo
ANLISIS DE SENSIBILIDAD
Es la consideracin de un nmero de posibles resultados al evaluarse una inversin de
activos. El procedimiento bsico consiste en evaluar un activo usando ciertos clculos
de rendimiento, a fin de tener una idea de la variabilidad entre los resultados. En este
caso el riesgo del activo se vera reflejado por la amplitud de variacin que es la
medida bsica del riesgo.
COEFICIENTE DE VARIACIN
En comparaciones de activos con diferentes valores esperados el uso de la desviacin
estndar puede mejorarse fcilmente al convertir la desviacin estndar en un
coeficiente de variacin. El coeficiente de variacin se calcula dividiendo la desviacin
estndar para un activo entre su valor esperado.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Se relaciona con la medida en la cual una empresa recurre al financiamiento por
medio de deudas en lugar de recurrir a la emisin de instrumentos de capital contable.
Las medidas en apalancamiento financiero son herramientas que permiten determinar
la probabilidad de que la empresa incurra en incumplimientos a sus contratos de
crdito. Mientras ms deuda tenga una empresa ms probable ser que no pueda
cumplir sus obligaciones contractuales. Dicho de otra manera, una cantidad excesiva
de deudas puede conducir a una probabilidad ms alta de insolvencia de quiebra
financiera.
Pgina 130
ADMINISTRACIN FINANCIERA I
GLOSARIO
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ADMINISTRACIN FINANCIERA I
GLOSARIO
2015-2016
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