Universidad Jur

Facultad de Econom

F
Simul
Spt

Alumna: Mar
Profesor: Edu

Universidad Jurez del Estado de Durango

tad de Economa Contadura y Administracin

Finanzas III
Simulador financiero
Sptimo Semestre

Alumna: Mara Alejandra Fras Salas

Profesor: Eduardo Rodrguez Chvez

FINANCIAMIENTO
Prestamo Bancario

FINANCIAMIENTO
Obligaciones Serie A
Obligaciones Serie B
FINANCIAMIENTO
Acciones Preferentes

FINANCIAMIENTO
Acciones Comunes

70%
30%

INVERSION
Activos Fijos
Capital de Trabajo

PRODUCCION Y VENTA ANUAL (UDS.)

10,000
COSTOS INCURRIDOS
CONCEPTO
Materiales
Mano de Obra
Gastos Indirectos

TASA FISCAL GLOBAL

EBIT
PROMEDIO
1

DISTRIBUC
AO 1
0.12

IMPORTE
$135,000

TASA INTERES
13%

IMPORTE
$65,000
$80,000

RENDIMIENTO
14%
16%

IMPORTE
$35,000

TASA INTERES
5.00%

IMPORTE
$100,000

VALOR NOMINAL
50

$200,000.00
140,000.00
60,000.00

PRECIO DE VENTA
24

INCREMENTO ANUAL
8%

COSTOS INCURRIDOS
VALOR
5
3
2.5

INCREMENTO ANUAL
15%
5%
10%

40%

AO 2
0.15

DISTRIBUCION DE PROABILIDADES
AO 3
0.19

Indicaciones

VALOR NOMINAL
130
80

VALOR MERCADO
53

1.- Calcular el costo de capital

2.- Desarrollar el presupuesto de
capital
3.- Determinar el riesgo y
certeza
4.- Determinar el V.P.N y la T.I.R

6.50

DIVIDENDOS
7.50
8.20

ACTIVOS FIJOS
VIDA UTIL (Aos)
VALOR DE RESCATE
DEPRECIACION

6
15%
LINEA RECTA

ILIDADES
AO 4
0.24

AO 5
0.18

AO 6
0.12

e capital
puesto de

esgo y

y la T.I.R

NDOS
5.50

TIPO DE
FINANCIAMIENTO
Prestamo Bancario
Obligaciones Serie A
Obligaciones Serie B
Acciones Preferentes
Acciones Comunes
TOTAL

TASA REA
PRESTAMO BANCARIO
TR= Tasa de Interes (1-Tasa Global)

OBLIGACIONES
VALOR NOMINAL TOTAL= VN Serie A + VN Serie B
VNT =
210
TR Serie A = VN/VNT (Tasa Rendimiento)
TR Serie A = 0.087
TR Serie B = VN/VNT (Tasa Rendimiento)
TR Serie B = 0.061

ACCIONES PREFERENTES
TR = Minimo Legal
TR = 5.00%

ACCIONES COMUNES
Diferencia = VN / VMdo.
Diferencia
= Valor Absoluto/VN
= 0.06
VN1 = Y= 66.03
VN2 = Y= 46.06
X=
X =

0.156
0.06

X =

0.18

INTERPOLACION
(_2_1 )) =

X = _1+((_1)/(_2_1 )
X = 0.156
TIR = 0.156

FME = (TOTAL IMPORTE)(K)

FME = $
38,421.55

ESTRUCTURA
FINANCIERA

IMPORTE
135,000
65,000
80,000
35,000
100,000
415,000

32.53%
15.66%
19.28%
8.43%
24.10%
100.00%

7.80%
8.67%
6.10%
5.00%
15.63%
43.19%
FME= $

TASA REAL

RIO
sa Global)

TASA REAL
7.80%

GACIONES
Serie B

210
VNT (Tasa Rendimiento)

VNT (Tasa Rendimiento)

ACCIONES COMUNES
Diferencia = VN / VMdo.
3.00

Y=
Y =

50
66.03

TASA REAL

COSTO DE
CAPITAL (K)
2.54%
1.36%
1.17%
0.42%
3.77%
9.26% K=
38,421.55

RPOLACION

_1)/(_2_1 )

Y =

46.06

9.26%

LINEA RECTA

ACTIVO FIJO
Monto a Depreciar
Valor de rescate

140,000.00
21,000.00

DEPRECIACION = MOI-VALOR DE RESCATE

MONTO A DEPRECIAR
DEPRECIACIO EJERCICIO

119,000.00
19,833.33

25

CONCEPTO

Precio de Venta
(-) Costos Incurridos
Materiales
Mano de Obra
Gastos Indirectos
(=) Margen de Contribucin

CONCEPTO

Materiales
Mano de Obra
Gastos Indirectos

TENDENCIA DE MARGEN DE
DATOS DE ESTUDIO DE MERCADO
VALOR
INCREMETNO
8%
24

5
3
2.5

15%
5%
10%

INFLACION PONDERADA EN BASE AL COSTO

ESTRUCTURA DE
VALOR
COSTOS
5
0.4762
3
0.2857
2.5
0.2381
10.5

INVERSION ADICIONAL EN CAPITAL DE TRABAJO

AO

INVERSION DE
CAPITAL

INFLACION
PONDERADA

1
2
3
4
5
6

60,000.00
53,428.57
47,576.87
42,366.07
37,725.98
33,594.08

10.95%
10.95%
10.95%
10.95%
10.95%
10.95%

ENCIA DE MARGEN DE CONTRIBUCIN

1

2
$25.92
$11.65
$5.75
$3.15
$2.75
$14.27

SE AL COSTO
INCREMENTO
ANUAL
15%
5%
10%

$27.84
$12.80
$6.50
$3.30
$3.00
$15.04

INFLACION
7.143%
1.429%
2.381%
10.95%

AL DE TRABAJO
INVERSION
ADICIONAL

INVERSION TOTAL

$6,571.43
$5,851.70
$5,210.80
$4,640.09
$4,131.89
$3,679.35

$53,428.57
$47,576.87
$42,366.07
$37,725.98
$33,594.08
$29,914.73

AOS
3
$29.76
$13.95
$7.25
$3.45
$3.25
$15.81

4
$31.68
$15.10
$8.00
$3.60
$3.50
$16.58

5
$33.60
$16.25
$8.75
$3.75
$3.75
$17.35

6
$35.52
$17.40
$9.50
$3.90
$4.00
$18.12

CONCEPTO
Ingresos Marginales
Costo de Financiamieto (-)
Depreciacin Ejercicio (-)
Valor de Rescate (+)
Flujo de Efectivo Antes de Impts. (=)
Tasa Fiscal (-)
Flujo de Efectivo Desp. de Impts. (=)
Depreciacin Ejercicio (+)
Amortizacin de Capital (-)
Inversin Adicional Capital Trabajo (-)
Flujo Efectivo $ Constantes(=)
() Costo ponderado de Capital
(=) Flujo Efectivo $ Corrientes

AOS
1
$142,700.00
0.00
19,833.33
0.00
$122,866.67
49,146.67
$73,720.00
19,833.33
0.00
6,571.43
$86,981.90

2
$150,400.00
0.00
19,833.33
0.00
$130,566.67
52,226.67
$78,340.00
19,833.33
0.00
5,851.70
$92,321.63

3
$158,100.00
0.00
19,833.33
0.00
$138,266.67
55,306.67
$82,960.00
19,833.33
0.00
5,210.80
$97,582.53

4
$165,800.00
0.00
19,833.33
0.00
$145,966.67
58,386.67
$87,580.00
19,833.33
0.00
4,640.09
$102,773.24

1.00
86981.90

1.19
77338.43

1.30
74818.65

1.43
72121.34

5
$173,500.00
0.00
19,833.33
0.00
$153,666.67
61,466.67
$92,200.00
19,833.33
0.00
4,131.89
$107,901.44

6
$181,200.00
0.00
19,833.33
21,000.00
$182,366.67
72,946.67
$109,420.00
19,833.33
0.00
3,679.35
$125,573.98

1.56
69303.78

1.70
73820.21
454,384.32

PERIODOS
1
2
3
4
5
6

R= FE
$ CORR.
86,981.90
92,321.63
97,582.53
102,773.24
107,901.44
125,573.98

P ()
0.12
0.15
0.19
0.24
0.18
0.12
1

RIESGO Y CERTEZA

RIESGO =

RIESGO =

10.6%

NOTA:
Costo de Capital = (1+K)
AO 1
1.00

AO 2
1.19374

AO 3
1.30425

= ( R * P )
$

10,437.83 $
13,848.24
18,540.68
24,665.58
19,422.26
15,068.88
101,983.47 $

= (R-) * P()
27,005,633.01
14,002,663.41
3,679,965.50
149,696.98
6,304,028.94
66,781,469.77
117,923,457.61

10,859.26

Y CERTEZA

AO 4
1.42500

CERTEZA =

1-

CERTEZA =

89.4%

AO 5
1.55693

AO 6
1.70108

VPN= - INVERSIN + FLUJO DE EFECTIVO $ CONSTANTES

VPN =

200000

+
111,936.32
)^
(1+ 0.0986

215,737.84

VPN =

-47,937.10

ONSTANTES

VPN=

-47,937.10

200000

+
63,674.95

215,737.84