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Excel Financiero
Introduccin
Microsoft Excel es la herramienta de gestin ms conocida, y con respecto a las funciones
financieras y herramientas de anlisis de sensibilidad nos brinda muchos cambios y avances por su
funcionalidad su poder como sistema de informacin para todo tipo de usuarios.
Cuntas veces nos preguntamos Cul es el costo que debemos de pagar por un automvil, una
casa o una hipoteca?, Cunto debera ahorrar cada mes y cunto tiempo tardara para pagar los
estudios de sus hijos o unas vacaciones? Cunto pagara por el prstamo que realiza a terceros en
seis meses, un ao y dos aos?, Cunto beneficio podra obtener por sus ahorros a lo largo de un
periodo de tiempo determinado? Las frmulas de Microsoft Excel proporcionan con toda facilidad
respuestas a estas y otras preguntas financieras importantes.
Si usted desea obtener el resultado de una frmula, pero no est seguro de qu valor de entrada
necesita la frmula para obtener ese resultado, Microsoft Excel usa la herramienta de Anlisis Y si,
Buscar objetivo. Por ejemplo, imagine que debe pedir prestado dinero. Sabe cunto dinero desea,
cunto tiempo se va a demorar en pagar el prstamo y cunto puede pagar cada mes. Puede usar
Buscar objetivo para determinar qu tipo de inters deber conseguir para cumplir con el objetivo
del prstamo.
El anlisis de hiptesis es el proceso de cambiar los valores de las celdas para ver cmo los
cambios afectarn al resultado de frmulas de la hoja de clculo. Por ejemplo, puede usar una
tabla de datos para variar el tipo de inters y el plazo que se utilizan en un prstamo para
determinar posibles importes de pago mensual.
Excel Financiero
Excel Financiero
Por ejemplo, necesitamos sumar seis celdas utilizando operadores aritmticos y la misma suma lo
podemos hacer utilizando una funcin, observe el siguiente ejemplo.
Tambin se puede hacer la suma de la siguiente manera, Se ubican en la celda B8: y luego presionan
el juego de teclas [Alt] + [shift] + [=], luego se presiona [Enter], y se obtendr lo mismo que en el
segundo caso mostrado en la parte superior y sin haber digitado nada.
Pero la potencia de Excel radica en las funciones que trae y estn agrupadas en las siguientes
categoras:
Financieras
Lgicas
Fecha y hora
Matemticas y trigonomtricas
Bsquedas y referencias
Estadsticas
Ingeniera
Texto
Cubo
Web
Excel Financiero
Argumento
Los argumentos pueden ser nmeros, texto, valores lgicos como VERDADERO o FALSO, matrices,
valores de error como #N/A o referencias de celda. El argumento que se designe deber generar
un valor vlido para el mismo. Los argumentos pueden ser tambin constantes, frmulas u otras
funciones.
Ejemplo
Funcin sin Argumentos =Hoy()
Funcin con argumentos =Int.Efectivo(int_nominal, nm_per_ao)
La funcin INT.EFECTIVO, devuelve la tasa de inters efectiva anual (TEA), si se conocen la tasa de
inters anual nominal y el nmero de perodos compuestos por ao.
En este seminario veremos las funciones financieras ms utilizadas, pero ah les dejo las Cincuenta
y cinco funciones financieras que les servir como referencia.
FUNCIN
DESCRIPCIN
INT.ACUM
INT.ACUM.V
AMORTIZ.PROGRE
MORTIZ.LIN
CUPON.DIAS.L1
CUPON.DIAS
CUPON.DIAS.L2
CUPON.FECHA.L2
CUPON.NUM
CUPON.FECHA.L1
PAGO.INT.ENTRE
PAGO.PRINC.ENTRE
DB
66
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FUNCIN
DESCRIPCIN
DDB
TASA.DESC
MONEDA.DEC
MONEDA.FRAC
DURACION
INT.EFECTIVO
VF
VF.PLAN
TASA.INT
PAGOINT
TIR
INT.PAGO.DIR
DURACION.MODIF
TIRM
TASA.NOMINAL
NPER
VNA
PRECIO.PER.IRREGULAR.1
RENDTO.PER.IRREGULAR.1
PRECIO.PER.IRREGULAR.2
RENDTO.PER.IRREGULAR.2
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FUNCIN
DESCRIPCIN
P.DURACION
PAGO
PAGOPRIN
PRECIO
PRECIO.DESCUENTO
PRECIO.VENCIMIENTO
VA
TASA
CANTIDAD.RECIBIDA
RRI
SLN
SYD
LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO
LETRA.DE.TES.PRECIO
LETRA.DE.TES.RENDTO
DVS
TIR.NO.PER
VNA.NO.PER
RENDTO
RENDTO.DESC
RENDTO.VENCTO
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Si un inversionista deja pasar un ao antes de cobrar una deuda o recuperar una inversin sacrifica
las alternativas de invertir ese dinero durante el ao. As sacrifica el rendimiento de lo que el dinero
hubiera generado o rendido en las inversiones alternativas. Por qu entonces estara un
inversionista dispuesto a hacer un prstamo o tomar la iniciativa de una inversin productiva?
Sencillamente porque el prstamo o la inversin le van a generar un rendimiento que primero le
restaura el capital prestado invertido y segundo le compensa por haber tenido que sacrificar los
rendimientos de inversiones alternativas. En otras palabras porque la inversin o el prstamo le
producen como mnimo lo que l podra considerar un equivalente de lo que el dinero le habra
producido en otras alternativas. As sentir indiferente entre recibir una suma en la actualidad o su
equivalente en, un momento futuro. Este concepto de equivalente o indiferente forma la base de
una gran parte de la evaluacin financiera y de la matemtica financiera. Una equivalencia
financiera existe entre el monto o suma presente S/.P y el monto o suma futura, si un inversionista
sentir indiferencia entre pagar o recibir S/. P ahora y pagar o recibir S/.F en el futuro. Otra forma
de plantear lo mismo sera si un individuo invierte S/.P hoy y en un determinado momento futuro,
recibe S/. F, y siente que no ha ganado ni ha perdido (siente indiferencia), S/.F ser una equivalencia
financiera de S/.P.
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La Inflacin
La inflacin es el incremento constante de precios. Una de las principales caractersticas para que
se produzca el fenmeno de la inflacin es que el aumento deber ser substancial, continuo y real:
a) Real, que la variacin de precios afecte a distintos bienes y servicios de una economa, no
solo a unos productos en concreto.
b) Substancial, que la evolucin del nivel de precios sea significativa con respecto a los
perodos anteriores, o bien en relacin al nivel de precios de otros pases con los cuales
tengamos intercambios comerciales.
c) Continuo, los precios deben incrementarse de forma continuada en el tiempo.
Para unos la inflacin se debe al aumento del gasto total de una economa, tanto en el
sector pblico como en el privado.
Para otros se debe a la escasez de algn bien necesario.
E incluso existe una teora que afirma que la inflacin se debe a un exceso de crecimiento
de la oferta monetaria.
Analizando todas las teoras podramos afirmar que es bastante extrao que cualquiera de estas
teoras se d por separado, es decir, deberamos entender que cualquiera de ellas puede iniciar el
proceso y posteriormente coexistir todas juntas.
Es decir, una mayor masa monetaria en circulacin o la misma masa a mayor velocidad, le sigue
una mayor produccin de bienes y servicios, una mayor utilizacin de los recursos y una demanda
ms constante.
Pero este equilibrio no es estable debido a las distintas dependencias de las variables que influyen
en ambas corrientes, de ah que se produzcan desfases de intensidad o velocidad que provocan
tensiones en toda economa, estos desfases se conocen como movimientos macroeconmicos,
entre los que se encuentra el proceso inflacionista.
Tradicionalmente nos referimos a la inflacin como un fenmeno estrictamente monetario, aunque
no debemos olvidar que en el fondo subyacen causas reales de produccin, de esta forma
podramos entender el proceso inflacionista como un aumento de los medios de pago sin un
correlativo aumento de la produccin, provocando un alza de precios absolutos.
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Esta situacin no se produce en un momento determinado desapareciendo posteriormente, sino
que es un proceso que se desarrolla con mayor o menor intensidad y cuyos efectos no son
simplemente el alza de precios.
Por ejemplo, si un determinado momento existe en la economa de un pas una mayor
disponibilidad de dinero en circulacin, debido a incremento en el flujo monetario de renta, llegar
ms dinero a las economas domsticas. Esta mayor disponibilidad de dinero provoca una mayor
demanda en los bines y lgicamente bajara el stock en las empresas. Si esta presin de la demanda
es moderada o de corta duracin, los empresarios pueden replantear sus procesos productivos,
pero si la presin de la demanda es continua e intensa los stocks descienden rpidamente y los
precios aumentan.
Ante la demanda de productos los empresarios intentan producir ms,
pero esto no se produce de forma sbita, sino que necesita un tiempo de
adaptacin y durante el mismo se va produciendo un alza de precios.
En teora el proceso terminara aqu, al conseguirse un nivel ms elevado de oferta, sin embargo en
la prctica el proceso inflacionista contina por dos razones:
a) El crecimiento de precios no es slo para los bienes de uso y consumo, sino tambin para
los intermediarios y esto supone un coste para las empresas al existir una demanda fuerte.
b) La renta real de los consumidores sufre una baja, es decir, sus percepciones monetarias
pierden poder adquisitivo. Y demandarn una subida de salario que har subir los costos y
nueva subida de precios.
En este momento se entrara en un concepto econmico llamado la espiral precios salarios, debido
a que una nueva alza de precios provoca una nueva subida de salario y este una nueva subida de
precios.
Adems estas repercusiones no van a ser solo para los salarios, sino que afectarn a todos los
componentes de los costos.
Inters
Cuando se utiliza un recurso de un tercero, generalmente se pagar un dinero por el uso de ese bien;
por ejemplo se paga un alquiler por habitar un apartamento o vivienda que no es de nuestra
propiedad, De la misma manera cuando se pide prestado dinero se paga una renta por la utilizacin
de eses dinero, En este caso la renta recibe el nombre de inters.
El inters juega un papel fundamental en la determinacin de equivalencias financieras. El inters
constituye una cuota que se paga por el uso del dinero de otra persona durante un determinado
perodo. Ese pago se hace con el fin de compensar a esa persona por haber sacrificado la
oportunidad de utilizar ese dinero para otros fines. Reconoce, por ejemplo, que ese dinero habra
podido invertirse, lo cual le habra generado a su dueo un rendimiento financiero.
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Alternativamente, se habra podido utilizar para consumir algo, lo cual le habra generado alguna
satisfaccin. El inters le compensa al dueo del dinero el retorno o el placer que hubiese percibido
de haber optado por utilizar ese dinero en la mejor alternativa.
As, se puede considerar el inters como una compensacin financiera por aplazar en el tiempo el
uso del dinero. Es una retribucin al dueo del dinero por renunciar, durante un tiempo
determinado, a utilizarlo en alternativas que le generaran beneficios financieros o de otra ndole
El pago de inters a un prestatario o a un inversionista le incentiva a depositar, ubicar o prestar su
dinero, sacrificando sus utilizaciones alternativas. As, se puede entender el inters como el
mecanismo mediante el cual el inversionista o prestatario siente indiferencia entre tener (y utilizar)
un dinero hoy y tener (y utilizar) otra suma en el futuro. Al acordar participar en el prstamo o
inversin, el dueo del dinero acepta que el inters le compensa el tener que aplazar en el tiempo
el uso del dinero.
El inters, entonces, constituye el mecanismo que podra hacer equivalente una suma presente y
otra suma, a ser recibida en el futuro. Para que el inversionista sienta indiferencia o equivalencia
entre S/. P en la actualidad y S/. S en el futuro, el monto de S/. S tendra que ser igual a S/.P ms
los intereses que generara S/.P durante todo el tiempo en que tiene el dinero comprometido. As,
podemos entender una equivalencia financiera como una expresin de indiferencia entre una suma
en un momento, Y otra suma, en otro momento, donde la indiferencia se genera mediante el pago
de un inters (I), o una recompensa por aplazar en el tiempo el uso del dinero.
Intereses (I)
Valor
Futuro (S)
Tiempo
S=P+I
I = Inters
i = Tasa de inters
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1. S/. 2000.00 hoy sbado quince de junio del 2013, es equivalente a S/. 2000.00 el lunes
quince de junio pero del 2020
2. S/. 5000.00 hoy sbado quince de junio del 2013, es equivalente a S/. 5500.00 el martes
diez de junio del 2014
3. S/. 5000.00 el veinte de enero del 2014, es equivalente a S/. 5500.00 el veinte de enero del
2015, si sabe adems que la inflacin del Per en el 2014 fue de 10.00%.
I = 400
Monto (S)
P = 1000
Horizonte de Tiempo
P = 1000
S = 1400
= +
= 1000 + 400 = 1400
Tasa de Inters
La tasa de inters mide el valor de los intereses en porcentaje para un perodo de tiempo
determinado. Es el valor que se fija en la unidad de tiempo a cada cien unidades monetarias (S/.100)
que se invierten o se toman en calidad de prstamo, por ejemplo, se dice.: 45% anual, 25%
semestral, 10 % trimestral, 3% mensual, 0.13% diario.
Excel Financiero
Cuando se fija el 45% anual, significa que por cada cien soles que se inviertan o se prestan se
generaran de intereses S/.45 cada ao, si la tasa de inters es el 25% semestral, entones por cada
cien soles se recibirn o se pagaran S/. 25 cada seis meses, si la tasa es 10% trimestral se recibirn
o se pagaran S/. 10 de manera trimestral, si la tasa es del 3% mensual, se recibirn o se pagaran S/.
3 cada mes y si la tasa es del 0.13% diario, se recibirn o se pagaran S/. 0.13 cada da.
La tasa de inters puede depender de la oferta monetaria, las necesidades, la inflacin, las polticas
del gobierno, etc. Es un indicador muy importante en la economa de un pas, porque le coloca valor
al dinero en el tiempo.
Matemticamente la tasa de inters, se puede expresar como la relacin que se da entre lo que se
recibe de inters (I) y la cantidad invertida o prestada.
Ejemplo
1. Una entidad le presta a una persona la suma de S/. 20,000 y al cabo de un mes paga 22.000.
Calcular el valor de los intereses y la tasa de inters pagada.
En Excel el 0.10 es igual a 10%, esto significa que cuando desea ingresar un porcentaje en
una formula puede ingresarlo en cualquiera de las dos formas.
Cien porciento
Setenta y cinco porciento
Cincuenta porciento
Quince porciento
Diez porciento
Siete punto cinco porciento
Cero punto setenta y cinco porciento
1.00
0.75
0.50
0.15
0.10
0.075
0.0075
100%
75%
50%
15%
10%
7.5%
0.75%
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2. Julin recibe Hoy un crdito de S/. 5000 para pagarlo dentro de seis meses y sabe adems
que el banco le cobrara el 30% de inters. Cul es monto que pagara Julin al final del
sexto mes?
De la ecuacin de la tasa de inters
Obtenemos
El monto que pagara Julin al final del sexto mes es de S/. 6500
3. Cunto de dinero le prestaron a Julin hoy?, si dentro de un mes paga de inters S/. 360 y
la tasas de inters es que le cobrarn es del 6% por el mes prestado.
De la ecuacin de la tasa de inters
Excel Financiero
Ejemplo
01. Marcelo deposita S/. 10,000.00 en el Banco PerBank por un ao, donde la tasa nominal
anual es del 8%, cunto recibir Marcelo?:
1. Al final del ao por el banco PerBank.
2. Y si aparece una caja municipal le dice yo te ofrezco una tasa igual, pero los
intereses te los liquido trimestralmente Cunto recibir al final del ao?
Desarrollo
Caso 01
Abrir el libro Sesin 01-01.xlsx y en la hoja de clculo Ej01, realice lo siguiente: sacar los
datos del enunciado e ingresar las siguientes formulas.
Excel Financiero
Caso 02
Como se capitalizara trimestral mente, entonces a la tasa nominal anual se dividir entre
cuatro, porque en un ao hay cuatro trimestres.
TNA = 8%
TET= 8%/4 = 2%
(%/)
(%/)
2%
(%/)
2%
(%/)
2%
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Se creara una tabla para mostrar como aumenta el capital, el inters y el total en cada
trimestre, obtenindose una tasa ganada de 8.2432%, ms que en el primer caso, que se obtuvo
el 8%.
Profesor: RAMOS YAURI, Marco
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Excel Financiero
Excel Financiero
02. Una persona deposita S/. 5,000.00 en una entidad financiera para sacarlo dentro de 5 aos,
y la tasa que paga es una tasa nominal del 10% anual, Cunto de inters que obtendr y
el monto que recibir al final del quinto ao?
En este caso como no se dijo que se capitalizara entonces significa que es un inters simple,
donde los intereses que se obtiene encada periodo es de acuerdo al capital Inicial (Moto
Inicial)
0.1x5000=500
0.1x5000=500
10%
10%
n=1
n=2
0.1x5000=500
0.1x5000=500
0.1x5000=500
10%
10%
10%
n=3
n=4
n=5
P=5000
=
= P(1 + i n)
Inters obtenido
Excel Financiero
Utilizando formulas en Excel con una tabla tendramos el mismo resultado, pero aqu se muestra
cmo va incrementndose en monto final y el inters obtenido por periodo es el mismo.
Crear las frmulas que se muestra en la parte superior y luego copiar a las dems celdas.
Determinar cul sera las tasas Efectivas de las siguientes TNA del 36%:
a. Capitalizable semestralmente.
b. Capitalizable trimestralmente.
c. Capitalizable Bimestralmente.
d. Capitalizable mensualmente.
Utilizando Excel las frmulas para obtener las tasas efectivas seran las siguientes.
a. = 36%/2 = TES del 18%
b. = 36%/4 = TET del 9%
c. = 36%/6 = TEB del 6%
d. 36%/12 = TEM del 3%
Excel Financiero
= (1 +
=POTENCIA(1+TNA/nper,nper)-1
INT.EFECTIVO
Devuelve la tasa de inters anual efectiva, si se conocen la tasa de inters anual nominal y el nmero
de perodos compuestos por ao.
Sintaxis
INT.EFECTIVO(tasa_nominal, nm_per_ao)
La sintaxis de la funcin INT.EFECTIVO tiene los siguientes argumentos:
Tasa_nominal Obligatorio. Es la tasa de inters nominal.
Nm_per_ao Obligatorio. Es el nmero de perodos compuestos por ao.
Observaciones
Ejemplo
Determinar cules seran las tasas efectivas anuales de una tasa nominal anual del 36%:
Excel Financiero
a.
b.
c.
d.
Capitalizable semestralmente.
Capitalizable trimestralmente.
Capitalizable Bimestralmente.
Capitalizable mensualmente.
Y para convertir de una tasa efectiva a una nominal tenemos la funcin Tasa. Nominal
TASA.NOMINAL
Devuelve la tasa de inters nominal anual si se conocen la tasa efectiva y el nmero de perodos
de inters compuesto por ao.
Sintaxis
TASA.NOMINAL(tasa_efectiva, nm_per_ao)
La sintaxis de la funcin TASA.NOMINAL tiene los siguientes argumentos (argumento: valor que
proporciona informacin a una accin, un evento, un mtodo, una propiedad, una funcin o un
procedimiento.):
Tasa_efectiva Obligatorio. La tasa de inters efectiva.
Nm_per_ao Obligatorio. El nmero de perodos de inters compuesto por ao.
Observaciones
Excel Financiero
Ejemplo
Cules seran las tasas Nominales anuales de una tasa efectiva del 24%, si se asume una:
a.
b.
c.
d.
Capitalizacin semestral
Capitalizacin trimestral
Capitalizacin mensual
Capitalizacin diaria
Excel Financiero
Excel Financiero
Ejemplos en Excel convirtiendo una tasa efectiva anual a diferentes periodos de tiempo
Operaciones financieras
En las matemticas financieras bsicamente hay dos operaciones, capitalizar y actualizar. Cuando
un valor actual se pasar a un valor futuro se llama capitalizar y cuando se desea pasar un valor
futuro a un valor actual se llama actualizar.
capitalizar
VALOR
ACTUAL
VALOR
FUTURO
actualizar
Se puede capitalizar y actualizar de varias maneras (regmenes financieros), pero nosotros veremos
el tipo el tipo de inters compuesto anticipado o pos pagable como lo utilizan a aqu en Per los
bancos, entidades financieras. En todos los regmenes compuestos se capitaliza multiplicando por
el factor financiero y se actualiza dividiendo por el factor financiero.
Factor financiero:
(1+i)n
Excel Financiero
Capitalizar
Para saber cunto ser el pasar de un valor actual a un valor futuro se
capitalizar
VA
Se utilizara la frmula:
VF
= ( + )
Actualizar
Para saber cul sera el valor actual de un monto futuro, se tiene que actualizar
V
actualizar
VF
(+)
= ( + )
Ejemplos
1. Se desea saber a cuanto ascender S/. 5000 es 2 aos al 10% de inters compuesto a tanto
constante (inters constante).
VF=?
i=10%
0
S/. 5,000.00
Aplicando Excel la formula bsica con operadores tendramos que el VF= 5000*(1+0.02)^2
Y aplicando lo a funcin POTENCIA tenemos:
Excel Financiero
2. Cunto recibir Luis en 18 meses, si ha invertido S/. 10,000.00 en una Caja municipal
que paga el 2% mensual?
VF= ?
i=2%
18
0
S/. 10,000.00
3. El Sr.Oren realiz un depsito de S/. 15,000 en el Banco PERBANK para sacarlo en nueve
meses y la TEA es del 12% anual. Determinar el monto que recibira al final del 9 mes?
VF= ?
i=2.8737%
3 trim.
mSTRIM
0
S/. 15,000.00
VF= ?
9 meses
mSTRIM
S/. 15,000.00
Excel Financiero
El valor futuro capitalizado trimestralmente o mensualmente, debe dar lo mismo, porque estamos
trabajando con su equivalencia.
Para calcular el valor futuro a partir de un valor presente podemos utilizar la funcin VF de Excel.
Funcin VF
Devuelve el valor futuro de una inversin basndose en pagos peridicos constantes y en una tasa
de inters constante.
Sintaxis
VF(tasa,nm_per,pago,[va],[tipo])
Excel Financiero
Observaciones
Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa
y nm_per. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos, con un inters anual
del 12 por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nm_per. Si realiza pagos anuales del
mismo prstamo, use 12% para tasa y 4 para nm_per.
En todos los argumentos, el efectivo que paga, por ejemplo depsitos en cuentas de
ahorros, se representa con nmeros negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo cheques
de dividendos, se representa con nmeros positivos.
Ejemplos
Aplicando la funcin de Excel VF resolver los ejemplos desarrollados anteriormente
1. Se desea saber a cunto ascender S/. 5000 es 2 aos al 10% de inters compuesto a
tanto constante (inters constante).
Utilizando la funcin VF tenemos:
2. Cunto recibir Luis en 18 meses, si ha invertido S/. 10,000.00 en una Caja municipal
que paga el 2% mensual?
Utilizando la funcin VF tenemos:
3. El Sr.Oren realiz un depsito de S/. 15,000 en el Banco PERBANK para sacarlo en nueve
meses y la TEA es del 12% anual. Determinar el monto que recibira al final del 9 mes?
Profesor: RAMOS YAURI, Marco
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Excel Financiero
Utilizando la funcin VF tenemos:
(+)
Ejemplos
1. Carlos Alberto tiene que pagar S/. 8,712.00 dentro de dos aos y desea pagarlo hoy Cunto
tendra que pagar hoy si se sabe que la tasa de inters es del 32% anual?
VF= 8,712
i=32%
0
VA=?
Como deseamos saber cul es el equivalente actual de S/. 8,712 que vale dentro de dos
aos, entonces utilizaremos la formula bsica del valor actual.
=
8712
8712
=
=
= 5000
(1 + )
(1 + 0.32)2
1.7424
Excel Financiero
Aplicando Excel la formula bsica con operadores tendramos lo siguiente:
Funcin VA
Devuelve el valor actual de una inversin. El valor actual es el valor que tiene actualmente la suma
de una serie de pagos que se efectuarn en el futuro. Por ejemplo, cuando pide dinero prestado,
la cantidad del prstamo es el valor actual para el prestamista.
Sintaxis
Excel Financiero
18 aos, 50.000 $ sera el valor futuro. De esta forma, es posible hacer una estimacin
conservadora a cierta tasa de inters y determinar la cantidad que deber ahorrar cada
mes. Si omite el argumento vf, deber incluir el argumento pago.
Tipo Opcional. Es el nmero 0 o 1 e indica cundo vencen los pagos.
0 Al final del perodo y 1 Al inicio del perodo
2. Cunto tiene que depositar Juan hoy, para que dentro de 18 meses le entreguen S/.
5500? Y se sabe adems que la TEA es de 15%.
a. Como la tasa es anual, tenemos que hallar su equivalente en meses, trimestres o
semestres. Utilizaremos el equivalente mensual con la siguiente formula.
30
i=0.1715%
0
18 ms
VA=?
Excel Financiero
c. Ahora aplicando en Excel con operadores aritmticos y utilizando las funciones
POTENCIA y VA, tenemos los siguiente:
Excel Financiero
= [( + ) ( + ) . . . ( + ) ( + )]
Ejemplo
1. Juan Carlos tiene S/. 10,000.00 y desea ahorrar por cinco aos para pagar su maestra,
averiguando en diferentes bancos, entidades financieras y cajas municipales, encontr que
la caja municipal CAJAMSUR, le pagara una tasa muy buena de 15 % para el primer ao y
que en los dems aos descender en 2% cada ao, Cunto recibir juan al final del quinto
ao?.
VF= ?
15%
13%
11%
9%
7%
Excel Financiero
Para este tipo de caso en Excel tiene una funcin VF.PLAN, que se ver a continuacin y que se
muestra como ejemplo en el ejemplo anterior.
Funcin VF.PLAN
Devuelve el valor futuro de un capital inicial despus de aplicar una serie de tasas de inters
compuesto. Use VF.PLAN para calcular el valor futuro de una inversin con una tasa variable o
ajustable.
Sintaxis
VF.PLAN(principal,programacin)
La sintaxis de la funcin VF.PLAN tiene los siguientes argumentos:
Principal Obligatorio. Es el valor actual.
Programacin Obligatorio. Es una matriz con las tasas de inters que va a aplicar.
Observaciones
Los valores del argumento programacin pueden ser nmeros o celdas en blanco; cualquier
otro valor generar el valor de error #VALOR! para VF.PLAN. Las celdas en blanco se
interpretan como ceros (sin inters).
Excel Financiero
Se puede aplicar tambin con tasas y periodos diferentes. Veamos el siguiente ejemplo
2. Cul seria el valor futuro de una inversin de S/. 50,000 de aqu a 360das? aplicando tasas
variables por tramos como se indica en la siguiente tabla:
Tramo
1
2
3
4
5
Plazo - Daz
45
120
70
50
75
360
Tasa
Tipo
7.00%
8.00%
8.25%
900%
9.50%
TNA
TEA
TEA
TNA
TEA
Para desarrollar se podra crear una tabla que indique el monto final por tramo o
aplicando la funcin de Excel VF.PLAN, pero antes se tendria que crear una tabla con las
tasas de interes equivalentes.
VF= ?
120% TEA
45%TNA
8.25% TEA
9% TNA
9.50% TEA
TTNA
45
165
235
285
360
das
Anualidad
Excel Financiero