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Formulas

Cuentas por cobrar a Clientes = Cuentas por Cobrar - Cuentas Incobrables


Ventas Netas a Crdito = Ventas Totales - Devoluciones y rebajas - Descuento por pronto
pago

Rotacin de Cartera: Muestra la poltica de crdito que tiene la empresa, en cuanto al plazo
que otorga a sus clientes para cubrir el importe de sus facturas.

Plazo Promedio de Cartera: Indica el nmero de das promedio en que cobramos lo que se
vendi a crdito en un periodo de un ao; el nmero de das de ventas que queda pendiente de
cobro.

Rotacin de cuentas por pagar: indica el nmero de veces que circulan las cuentas por
pagar a proveedores en relacin a las compras netas a crdito, durante un periodo
determinado.
Plazo Promedio de Pagos: Indica el nmero de das promedio pagamos a nuestros
proveedores (cuentas por pagar), durante un periodo de un ao. Esta razn es complemento de
la anterior.

Rotacin de Inventarios: Indica el nmero de veces que se desplaza o se vende el


"inventario promedio" al mercado en un periodo determinado. Muestra la velocidad de
desplazamiento de los inventarios al mercado.

Plazo promedio de inventarios: Indica cada cuantos das en promedio estamos vendiendo el
"inventario promedio" en el periodo de un ao. Muestra el nmero de das que se puede
satisfacer al mercado con las existencias actuales.

Ejemplo
Ventas Totales a Crdito $
Devoluciones y rebajas $

3,341,498.00
288,213.00
2%
10 dias
66,829.96

Cuentas por Cobrar $


Cuentas Incobrables $

198,432.00
15,873.00

Ventas Netas a Crdito $

2,986,455.04

Cuentas por cobrar a Clientes $

182,559.00

Descuento por pronto pago

Rotacin de Cartera
Plazo Promedio de Cartera

16
22

En finanzas, un portafolio o ca
de las inversiones realizadas
individu

La cartera de la empresa rota su cartera en prome

La empresa tarda 22 das en promedio en recu

Una rotacin alta indica una poltica de cobro severa, esto puede implicar perdida de mercado. Se otorga poco plazo a los cl
compras. En ocasiones, es sntoma de una depuracin de los clientes..
Una rotacin baja indica morosidad de los clientes, y en consecuencia problemas en la recuperacin de la

Compras totales al ao $

1,000,000.00

Compras a credito $

498,788.00

Compras en efectivo $

501,212.00

Cuentas por Cobrar a proveedores $

44,989.00

Rotacin de cuentas por pagar

11

La empresa paga o rota las cuentas en promed

Plazo Promedio de Pagos

32

Le toma 32 das en promedio paga

Una razn alta indica que no se utiliza el financiamiento de los proveedores, se paga antes del vencimiento

Una razn baja es sntoma de que la empresa se atrasa en sus pagos. Se corre el riesgo de perder crdito, oblignd

Costo de Mercancias al ao $

59,865.00 Para determinar el promedio de inventarios, se suman


divide por el nmero de mes

Inventario Promedio Anual $


Rotacin de Inventarios

15,103.00
4

La rotacion del inventario durante el ao fue de 4 veces


3 meses (12/4). Las mercancias permanecian 3

Una razn alta indica que la empresa se podra quedar sin inventarios, repercutiendo en ventas y en consecuencia en la utilidad
sin materia prima y no habra produccin, ni ventas. Habra que considerar las reservas de inventario

Una razn baja indica la existencia de inventarios obsoletos, mismos que repercuten en las ventas y en las uti

Plazo Promedio de inventarios

91

Le toma a la empresa 91 das rotar o vender el in


empresa

Una razn alta indica posible obsolescencia de mercancas o lento movimiento de los inventarios.

Una razn baja indica que se corre el riesgo de perder ventas y en consecuencia mercado, por no contar con mrgenes de seg
(Reservas de inventario).

finanzas, un portafolio o cartera es una combinacin


e las inversiones realizadas por una institucin o un
individuo.

empresa rota su cartera en promedio 16 veces al ao


tarda 22 das en promedio en recuperar su cartera

o. Se otorga poco plazo a los clientes para el pago de sus


de los clientes..

lemas en la recuperacin de la cartera.

ga o rota las cuentas en promedio 11 veces al ao

oma 32 das en promedio pagar o rotar

e paga antes del vencimiento de las facturas.


de perder crdito, obligndola a operar en efectivo.

medio de inventarios, se suman los saldos de cada mes y se


divide por el nmero de meses

o durante el ao fue de 4 veces, o dicho de otra forma cada


Las mercancias permanecian 3 meses en almacen.

y en consecuencia en la utilidad. La industria podra quedar


derar las reservas de inventarios.

cuten en las ventas y en las utilidades.

a 91 das rotar o vender el inventario promedio de la


empresa

movimiento de los inventarios.

no contar con mrgenes de seguridad en los inventarios.

Razones de rentabilidad
El propsito de este tipo de razones financieras es evaluar la rentabilidad de la empresa
desde diversos puntos de vista, por ejemplo en relacin con el capital aportado, con el valor
de la empresa o bien con el patrimonio de la misma.
Formulas

Indica el rendimiento en relacin a las aportaciones de los accionistas.

El capital contable puede estar integrado por :


Capital Social.
Aportaciones.
Donaciones.
Utilidades Retenidas ya sea por estar en la Reserva o por ser pendientes de aplicar.
Prdidas Acumuladas.
Actualizacin del Capital Contable.

Mide la eficiencia total de la administracin de la empresa en la obtencin de utilidades


despus de impuestos, a partir de los activos disponibles. Cuanto ms alto sea el rendimiento
sobre la inversin de la empresa, tanto mejor ser.

Ejemplo
Utilidad Neta Anual $

49,345.00

Costo de Ventas Totales Netas Anuales $

21,983.00
2

Margen de utilidad sobre ventas

La empresa esta obteniendo 2 veces la utilidad sobr

Un porcentaje alto equivale a beneficio. Se sugiere comparar precio con la competencia; si existe precio elevado se podra perder mercado
sacrificar margen de utilidad a cambio de mayor volumen de ventas.

Un porcentaje bajo. En este caso se recomienda revisar precios y comparar con la competencia. Se sugiere analizar y controlar costos fijos y

Utilidad Neta Anual $


Capital Social Invertido $

Rendimiento sobre el Capital Social

49,345.00
30,000.00
1.64

Por cada peso invertido en el capital social se es


centavos de ganancia

Una razn baja indica posible reduccin o prdida de mercado. Deber analizarse si existen ventas suficientes que propor
suficientes.

Utilidad Neta Anual $


Capital Contable $

Rendimiento sobre el patrimonio

Utilidad Neta Anual $


Activo Total Neto $

Rendimiento sobre la inversion

49,345.00
35,000.00
1.41

Por cada peso invertido en el capital contable se e


centavos de ganancia

49,345.00
44,981.00
1.1

Se estan obteniendo 10 centavos de rendimiento so


invirtio en la inversion de los activos totales

Se estan obteniendo 10 centavos de rendimiento so


invirtio en la inversion de los activos totales

endo 2 veces la utilidad sobre el costo de ventas

vado se podra perder mercado en un futuro. Se puede


ventas.

alizar y controlar costos fijos y variables, en lo posible.

ido en el capital social se estan obteniendo 64


centavos de ganancia

entas suficientes que proporcionen utilidades

do en el capital contable se estan obteniendo 41


centavos de ganancia

centavos de rendimiento sobre cada peso que se


ersion de los activos totales de la empresa

Razones de endeudamiento

Este grupo tiene como propsito analizar la estructura financiera de la


empresa, y particularmente el financiamiento externo de la empresa.
Determinan la capacidad de cumplir con los compromisos a largo plazo.

Formula

Ejemplo
Pasivo total
Activo total
Endeudamiento

Una razn alta indica que la empresa se encuentra


c

Una razn baja es mejor para los acreedores (ter

Pasivo Total
Capital Contable
Apalancamiento

Razn > 1 significa que la deudas superan a


Determina la proporcin entre las deudas y el patrimonio de la empresa,
entre las aportaciones externas y las aportaciones internas.

Una razn alta indica que la empresa se e


suficientes para p

Una razn muy baja indica que no se utili

Pasivo a Largo Plazo


Pasivo Total
Deuda largo Plazo

Determina el grado de participacin del Pasivo a Largo Plazo respecto del


financiamiento total de la entidad.

Una razn alta indica que el financiami


compromisos; por el contrario una razn

Utilidad en operacin
Interes a Cargo
Cobertura

Relaciona los cargos financieros de una compaa con su capacidad para


brindar servicios.

Pasivo en Moneda extanjera


Pasivo Total
Riesgo en Moneda Extranjera

Ejemplo
Pasivo total $
Activo total $
Endeudamiento

13,543.00
23,143.00
0.59

x100

59%

La empresa a financiado el 59% de sus activos a traves del end

zn alta indica que la empresa se encuentra en serios problemas, slo es justificable cuando existe apalancamiento, es decir, se generan utilidades suficien
carga financiera (capital mas intereses). Pero no deja de haber riesgo financiero.

razn baja es mejor para los acreedores (terceros) porque se encuentra protegida su inversin, y desde luego para los accionistas, pues ellos son los dueos

Pasivo Total $
Capital Contable $
Apalancamiento

13,543.00
35,000.00
0.4

La razon menor que 1 indica que las deudas no superan el capital contabl

n > 1 significa que la deudas superan al capital contable, lo que determina que la empresa no es productiva en el rengln de uso de pasivo y
en peligro de quiebra.

na razn alta indica que la empresa se encuentra en serios problemas, slo es justificable cuando existe apalancamiento, es decir, se generan
suficientes para pagar la carga financiera (capital mas intereses). Pero no deja de haber riesgo financiero.

na razn muy baja indica que no se utiliza el pasivo en la proporcin debida para financiar el crecimiento de la empresa, y que esta utilizand
propio.

Pasivo a Largo Plazo $


Pasivo Total $
Deuda largo Plazo

9,870.00
35,000.00
0.282

Una razn alta indica que el financiamiento de largo plazo predomina respecto del pasivo a corto, lo que permite a la empresa planear el pag
ompromisos; por el contrario una razn baja indicara que el financiamiento de la empresa ha sido principalmente aportado por pasivos a co

Utilidad en operacin $
Interes a Cargo $
Cobertura

654,120.00
98,133.00
6.6656476415

Pasivo en Moneda extanjera $


Pasivo Total $
Riesgo en Moneda Extranjera

144,543.00
542,103.00
0.2666338316

o el 59% de sus activos a traves del endeudamiento

es decir, se generan utilidades suficientes para pagar la


nciero.

s accionistas, pues ellos son los dueos de la entidad.

eudas no superan el capital contable

va en el rengln de uso de pasivo y se encuentra

palancamiento, es decir, se generan utilidades


aber riesgo financiero.
de la empresa, y que esta utilizando el capital

permite a la empresa planear el pago de sus


palmente aportado por pasivos a corto plazo.

Indica la eficiencia con la que la empresa puede emplear su planta y su equipo en la


generacin de ingresos.

Indica la productividad de los activos totales, es decir, la capacidad que tienen para
generar ventas. Mide la rotacin de los activos de la empresa.

Indica el nmero de veces que se vendi el patrimonio de la empresa, con relacin a


las ventas. La capacidad de generar ventas de la inversin de los accionistas.

Indica la capacidad del Capital de trabajo para generar ventas. Recordemos que el
Capital de Trabajo es el motor generador de ingresos de la empresa.

Indica la relacin que existe entre los activos no productivos de la empresa y el


Activo Total de la misma.
Existen algunas inversiones improductivas, tanto en el activo circulante, como en el
activo fijo; como por ejemplo prestamos a empleados; prestamos a accionistas o
funcionarios, edificios o equipo no utilizados en la actividad de la empresa.
Otros activos: Activos improductivos

Ejemplos
Ventas Netas Anuales $
Activos Fijos Netos $
Rotacin de Activos Fijos Netos

654,866.00
214,322.00
3.06

Una razn alta indica que el activo fijo existente es razonablemente productivo, o bien que no hay reposicin de acti
el simple transcurso del tiempo un equipo o inmueble se hace obsoleto (con excepcin de los terrenos), por lo que d
estos.

Una razn baja indica el exceso de activo fijo y en consecuencia no se aprovecha eficientemente el que se tiene. De
entre este y las ventas. Puede existir demasiado activo fijo improductivo.

Ventas Netas Anuales $


Activos Totales $
Rotacin de Activos Totales

133,214.00
85,661.00
1.56

Ventas Netas Anuales $


Capital Contable $
Rotacin del Capital Contable

133,214.00
280,113.00
0.48

Una razn alta indica que el activo fijo existente es razonablemente productivo.

Una razn baja indica la existencia de poco activo fijo y en consecuencia, se genera pocos ingresos, o bien no se a
tiene.

Ventas Netas Anuales $


Capital de Trabajo $

133,214.00
120,000.00

Rotacin del Capital de Trabajo $

1.11

Otros Activos $
Activos Totales $
Indice de improductividad

58,995.00
489,212.00
0.12

Mientras ms alto sea el ndice, ms recursos se han aplicado a actividades improductivas de la entid

Mientras ms bajo sea este ndice, es sntoma de que no se han aplicado recursos a actividades improdu

Definitivamente que lo mas saludable es desaparecer estos renglones del balance ya que se estn aplicando recurs
actividades anormales de la empresa.

e no hay reposicin de activo fijo. Se debe tomar en cuenta con


e los terrenos), por lo que deber de planearse la reposicin de

emente el que se tiene. Debe de cuidarse la relacin que existe


tivo fijo improductivo.

zonablemente productivo.

cos ingresos, o bien no se aprovecha eficientemente el que se

s improductivas de la entidad

rsos a actividades improductivas.

e se estn aplicando recursos efectivos para