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Inters y tasa de inters

Claudia Avalos Araoz clauli31@hotmail.com
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Conceptos particulares
La tasa de inters y su variedad de definiciones
Tipos de inters
Inters simple
Diferencias entre inters simple e inters compuesto
Tasas de inters (variaciones)
Concepto de la tasa activa
Anlisis
Bibliografa

Conceptos particulares
Inters es un indicador para medir la rentabilidad de los ahorros o el costo de un crdito. Se da en cifra
porcentual.
Indica en una cantidad determinada de dinero y tiempo dados, qu en porcentaje de ese dinero se obtendra
o se pagara en el caso de un crdito. Normalmente el plazo aproximadamente es de 12 meses.
Hay dos tipos de indicadores para medir la rentabilidad de los ahorros o caresta de un crdito: el Tipo de
Inters Nominal (TIN) al porcentaje de dinero que se da cuando se realiza el pago de intereses y la tasa
anual equivalente o tasa anual efectiva (TAE) Se calcula como el resultado de una frmula matemtica
normalizada que tiene en cuenta tipo de inters, comisiones bancarias, frecuencia de los pagos (mensuales,
trimestrales, etc.) y otros gastos o ingresos.
Es una referencia orientativa del coste real de la inversin / deuda.
La tasa de inters es el porcentaje al que est invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando
lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero".
La tasa de inters es fijada por el Banco central de cada pas a los otros bancos y estos, a su vez, la fijan a
las personas por los prstamos otorgados.
Una tasa de inters alta incentiva el ahorro y una tasa de inters baja incentiva el consumo.
La tasa de inters esta vinculada con los mercados de acciones de un pas determinado.
TASA DE INTERS (CONCEPTOS GENERALES Y PARTICULARES)
1. CONCEPTO
Es el valor del costo que involucra la posesin de dinero resultante de un crdito. Crdito que ocasiona una
operacin, en un determinado plazo, y que se expresa en porcentaje respecto al capital que lo produce. Es
el precio en porcentaje que se paga por el uso de fondos que fueron prestados.

2. LA TASA DE INTERS Y SU VARIEDAD DE DEFINICIONES

La tasa de inters es el costo del prstamo expresado como una tasa porcentual.
Es muy importante saber cul ser el inters para as poder calcular a cunto ascender el pago mensual.
Mientras ms alta sea, ser mayor las mensualidades; y mientras ms baja sea, ser menor los pagos.
El concepto de "tasa de inters" refleja variedad de definiciones, las cuales varan segn el contexto en el
cual es utilizado. A su vez, en la prctica, se ven variedad de tasas de inters, por lo que resulta muy difcil
definir una nica tasa de inters relevante para todas las transacciones econmicas que se realizan.
En general, la tasa de inters expresada en porcentajes representa el costo de oportunidad de la utilizacin
de una suma determinada de dinero. En este sentido, la tasa de inters es el precio del dinero, el cual se
debe pagar o cobrar por tomarlo prestado o cederlo en prstamo. Es decir, el poseedor de una suma de
dinero desear obtener la mxima rentabilidad posible para su capital, conforme a las oportunidades de
inversin del mismo.
Cuando en una economa se producen cambios en los niveles generales de precios es importante
diferenciar entre variables nominales y variables reales.
Tasa de inters nominal. Se refiere al regreso de los ahorros en trminos de la cantidad de dinero que se
obtiene en el futuro (un tiempo determinado) para un monto dado de ahorro reciente.
Tasa de inters real. Mide el regreso de los ahorros en trminos del volumen de bienes que se pueden
adquirir en el futuro con un monto dado de ahorro reciente.
La frmula simplificada para obtener la tasa de inters real implcita en la nominal sera:

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Ejemplo:
Supngase que un ahorrista realiza un depsito de $100 en un banco que se compromete a pagar un
inters nominal anual del 10% al final del perodo. Para el mismo tiempo, se espera que la inflacin anual
sea baja, digamos del 0,5%. Dicho ahorrista espera obtener a fin de ao $110. Dado que la inflacin es baja,
la tasa nominal (10%) es prcticamente igual a la tasa real (9,5%), por lo tanto la suma que obtendr el
ahorrista en trminos de capacidad de compra no ser ver prcticamente afectada.
Pero si la inflacin esperada es del 10%, a fin de ao el ahorrista esperar cobrar, conforme a la tasa
nominal, los $110, que ahora por efecto de la inflacin, tendrn un valor real (que puede pensarse como
capacidad o poder de compra) igual en este caso- al valor del capital inicial ($100). En caso que la inflacin
fuera an mayor, del orden del 20% por ejemplo, la tasa nominal a percibir como inters ni siquiera servira
para mantener el valor real del capital original. Esto resulta as porque implcitamente la tasa de inters real
es negativa, en virtud de que la tasa de inflacin supera el valor nominal de la tasa de inters.
Tasa de Inters: Precio que se paga por el uso del dinero ajeno. Rendimiento que se obtiene al prestar o
hacer un depsito en dinero.

3. TIPOS DE INTERS:
a) TASA DE INTERS ACTIVA: Precio que cobra una persona o institucin crediticia por el dinero que
presta.
TASA DE INTERS FIJA: Tasa de inters que se aplica durante el periodo de repago de un
prstamo, cuyo valor se fija al momento de la concertacin del crdito.
c) TASA DE INTERS FLOTANTE: Es aquella que se paga durante la vida de un prstamo y vara en
funcin de una tasa de inters de referencia.
d) TASA DE INTERS PASIVA: Precio que una institucin crediticia tiene que pagar por el dinero que
recibe en calidad de prstamo o depsito.
e) TASA DE INTERS AL REBATIR: Tasa de inters que se aplica sobre el saldo adeudado.
b)

4. INTERS SIMPLE
El inters simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En consecuencia, el
inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es decir, la retribucin econmica
causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del inters es calculado sobre la misma base.
Inters simple Es el que se obtiene cuando los intereses producidos durante el tiempo que dura una
inversin se deben nicamente al capital inicial. Cuando se utiliza el inters simple, los intereses son funcin
nicamente del inters principal, el nmero de periodos y la tasa de inters.
Inters simple, es tambin la ganancia slo del Capital (principal, stock inicial de efectivo) a la tasa de
inters por unidad de tiempo, durante todo el perodo de transaccin comercial.
La frmula de la capitalizacin simple permite calcular el equivalente de un capital en un momento
posterior. Generalmente, el inters simple es utilizado en el corto plazo (perodos menores de 1 ao). Al
calcularse el inters simple sobre el importe inicial es indiferente la frecuencia en la que stos son
cobrados o pagados. El inters simple, NO capitaliza
Su frmula est dada por:
Donde:

IS: Es el inters Simple

CI: Es el Capital Inicial
i: Es la tasa de inters expresada en tanto por uno
t: Es el tiempo expresado en aos.

5. DIFERENCIAS ENTRE INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO

El inters simple es el que se obtiene cuando los intereses producidos, durante todo el tiempo que dure una
inversin, se deben nicamente al capital inicial. Inters compuesto es el que se obtiene cuando al capital
se le suman peridicamente los intereses producidos. As al final de cada periodo el capital que se tiene es
el capital anterior ms los intereses producidos por ese capital durante dicho periodo.

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5.1 Frmula del inters simple

El inters que produce un capital es directamente proporcional al capital inicial, al tiempo que dure
la inversin, y a la tasa de inters:

I C t i

donde i est expresado en tanto por uno y t en aos.

5.2 Frmula del inters compuesto
Sea un capital invertido durante aos a una tasa de inters compuesto por cada ao. Durante el
primer ao el capital C produce un inters

I 1 C i.

El capital final al primer ao ser:

C1 C I 1 C C i C (1 i )

Despus del segundo ao, el capital C1 produce un inters

I 2 C1 i C (1 i ) i C (i i 2 )
El capital final al segundo ao ser:

C 2 C1 I 2 C (1 i ) C (i i 2 ) C (1 2 i i 2 ) C (1 i ) 2
y as sucesivamente.
Al cabo de n aos el capital inicial C invertido en la modalidad de inters compuesto se convertir
en un capital final dado por la frmula

Cn1()in
Puesto que el inters generado es la diferencia entre el capital final y el inicial, se obtiene

I C n C C (1 i ) n C C (1 i ) n 1
La tasa de inters i se obtiene despejando en la frmula de Cn

in

Cn
1
C

Aunque las frmulas de inters compuesto se han deducido para una tasa de inters anual durante
aos, todo sigue siendo vlido si los perodos de reinversin son semestres, trimestres, etc., sin
ms que convertir stos en aos.
6. TASAS DE INTERS (VARIACIONES)
Cualquier cambio que se produzca en las tasas de inters repercute inexorablemente sobre el valor de las
acciones. Esa realidad ha quedado demostrada fehacientemente al transcurrir la historia.
Tiene lgica adquirir acciones cuando las tasas de inters caen?
Por regla general la respuesta es s. Una cada de las tasas es equivalente a una disminucin de los costos
de las compaas y por ello a un aumento en sus utilidades. Con mucha frecuencia esa variacin hace subir
tambin el precio de las acciones.
Especficamente hay algunas acciones a las que les va muy bien cuando caen las tasas. Entre ellas figuran
las del sector financiero, mayormente debido a que en perodos tales pagan menos intereses por concepto
de cuentas, depsitos, etc. Si las tasas estn deprimidas el mercado de bienes races se beneficia, y casi
por resonancia, de la misma manera resultan favorecidos la industria maderera y los fabricantes de
utensilios domsticos. Otro de los sectores que se benefician en perodos de tasas bajas es el de los
servicios pblicos.

Qu ocurre cuando las tasas suben?

Un alza de los intereses refleja expectativas de inflacin. Y este es el momento que la mayora de los
inversionistas suele inclinarse favorablemente hacia sectores de recursos naturales, como son el petrolero,
y las compaas mineras, cuyas acciones en tal situacin suelen apreciarse.

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Con los bonos ocurre a la inversa. Su precio asciende con el declive de los intereses y viceversa. De donde
tiene sentido invertir en bonos en la fase ms alta de una subida de intereses para luego vender cuando
stos tocan fondo.
7. CONCEPTO DE LA TASA ACTIVA
Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones de mercado y las
disposiciones del banco central, cobran por los diferentes tipos de servicios de crdito a los usuarios de los
mismos. Son activas porque son recursos a favor de la banca.
Existen dos tipos de tasas de inters:
la tasa pasiva o de captacin:
es la que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos por el dinero captado:
la tasa activa o de colocacin, es la que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los
prstamos otorgados. Esta ltima siempre es mayor, porque la diferencia con la tasa de captacin es la que
permite al intermediario financiero cubrir los costos administrativos, dejando adems una utilidad.
La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se llama margen de intermediacin
La tasa de inters activa es una variable clave en la economa ya que indica el costo de financiamiento de
las empresas.
La tasa activa est compuesta por el costo de los fondos (bonos del tesoro Americano + Riesgo Pas +
Riesgo de Devaluacin) ms el riesgo propiamente de un prstamo como es (riesgo de defecto por parte de
la empresa + Riesgo de liquidez, producto de una inesperada extraccin de depsitos + costos
administrativos del banco para conceder crditos).
8. ANLISIS
CULES SON LAS VERDADERAS TASAS DE INTERS DE LOS PRODUCTOS FINANCIEROS?
Varios intermediarios financieros tienen una singular prctica para calcular sus intereses. Poco importa
cuantos cursos y estudios de finanzas se hayan tomado, no nos servirn para determinar lo que nos
cobrarn. Pueden decir que cobran 60% de tasa efectiva anual por la tarjeta de crdito (lo cual ya es muy
caro), pero en realidad pueden estar cobrando intereses que corresponden a una tasa anual equivalente de
120%, 500% o ms.
Cmo es esto posible? La nica forma de entenderlo es estudiando las finanzas propias aplicadas por
cada intermediario. Increble. Si bien, los intermediarios pueden cobrar los intereses que deseen porque se
supone que estamos en un libre mercado, tambin tienen la obligacin de decir "cunto nos estn
cobrando" y en un lenguaje y una simbologa fcil de interpretar y mediante la cual que todos sepan lo que
significa. La publicacin de metodologas para estimar los intereses cobrados, como pide el aprobado
"Reglamento de Transparencia de Informacin a la Contratacin con Usuarios del Sistema Financiero", no
es suficiente. Por el contrario, slo genera ms confusin al ciudadano de a pie y permite legalizar el cobro
de "tasas de usura" con la publicidad de tasas de inters en las que no se reflejan el costo efectivo
equivalente de los crditos (publicidad engaosa?).
En las tarjetas de crdito, las estrategias ms comunes para incrementar el cobro de intereses son: a) si uno
se atrasa un da, nos cobran intereses no slo por ese da sino adems por todos los das transcurridos
entre las fechas de consumo y la fecha de pago! Y
b) si uno no paga completo, no slo nos cobran intereses por el saldo, sino tambin por todos los otros
consumos realizados con la tarjeta a pesar de haberlos cancelado! Es decir, los intereses no estn en
funcin del saldo de deuda, del plazo transcurrido y de la tasa de inters como se ensea en cualquier
colegio o universidad, sino de "reglas especiales", las cuales desafan las leyes bsicas de las finanzas. Y
eso que no estamos hablando de las penalidades, comisiones y otros cobros "ocultos".
No es una novedad que en una transaccin no siempre haya coincidencia entre la recepcin del bien o
servicio y el pago por ste, pero ello no implica cobro de intereses a menos que haya un crdito explcito de
por medio. As, si uno compra una refrigeradora y nos la entregan la semana siguiente, habremos dado un
crdito implcito al vendedor, pero no le cobramos intereses. Y si uno se suscribe a una revista semanal y
paga a fin de mes, habremos recibido un crdito del vendedor, pero no nos cobrarn intereses. Es decir, se
tratarn de pagos al contado, adelantados y diferidos respectivamente, pero no de crditos financieros.
En el caso de una tarjeta de crdito ocurre lo mismo, los consumos se pagan al contado, diferidos en la
ltima fecha de pago. De lo contrario no tendra sentido una tarjeta de crdito: sera una tarjeta de dbito!
Por tanto, recin a partir de la fecha de pago se generan las deudas y, por tanto, los intereses.
Adems, tanto en el caso de los crditos como en el de los depsitos, la tasa de inters tampoco refleja el
costo ni el rendimiento equivalentes debido al cobro de los diferentes gastos y comisiones (mensuales,
trimestrales, etc.). Por ejemplo, un depsito puede ofrecerle pagar 4% de tasa efectiva anual y en realidad

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pueden estar pagndole 2%, 0% o -1%, es decir, puede que inclusive que le estn cobrando por ahorrar!
aunque la publicidad diga lo contrario. Esto hace terriblemente difcil la comparacin de precios, tanto del
costo equivalente de los crditos como del rendimiento equivalente de los depsitos. La facilidad de
comparacin de precios y calidades es requisito bsico de cualquier economa de mercado e ingrediente
fundamental para generar competencia.
Por ello, para evitar esta torre de babel de tasas de inters, se hace necesario que los reguladores
financieros normalicen el clculo de una tasa anual equivalente como se hace en otros pases. Su clculo
no es otra cosa que estimar la tasa interna de retorno que iguala el valor presente del producto financiero
involucrado con el flujo futuro de intereses, gastos, seguros y comisiones durante el plazo transcurrido. As,
dicha tasa, al tener en cuenta todo el conjunto de variables que afectan a una determinada operacin,
permite resumir en una sola cifra el rendimiento o el costo total de cualquier producto financiero. Y esa
facilidad permite comparar diferentes operaciones y opciones de inversin o de endeudamiento con
independencia de sus condiciones particulares y del capricho de los que lo ofrezcan. Si alguna vez ha
tratado de comparar los costos totales de un crdito entre las diferentes entidades financieras, inclusive los
publicados por el supervisor, sabr de es imposible que cualquier ciudadano de a pie saque alguna
conclusin que le sirva.
As, si las entidades financieras estuvieran obligadas por la regulacin a poner las tasas anuales
equivalentes respectivas que cobran o pagan en toda su publicidad, contratos y documentos de liquidacin
se lograra una real transparencia, adems de establecer condiciones para una efectiva competencia. No
habra forma de caer en las publicidades engaosas de menores intereses con mayores comisiones porque
al final la tasa anual equivalente debera reflejar que la posible disminucin de la tasa de inters puede ser
contrapesada por el aumento en las comisiones, por ejemplo. Tampoco caeramos en el truco engaoso de
aceptar crditos con tasas mensuales que subestiman la real tasa anual equivalente modificarn el
reglamento para alinearlo a los estndares internacionales?
LIMA- PER
SETIEMBRE 2007
BIBLIOGRAFA
1.http://transparencia-economica.mef.gob.pe/glosario/endeudamiento.asp
2.Revista Economa y Finanzas para Todos da 20 febrero del 2007 por Ricardo Jimenez de
"http://es.wikipedia.org/wiki/Inter%C3%A9s_simple"
3.Libro de Csar Aching Guzmn MATEMATICA FINANCIERA PARA TOMA DE DECISIONES
EMPRESARIALES. Capitulo I
4.INVERTIRONLINE.COM
5.es.wikipedia.org/wiki/Tasa_de_inters
6.http://www.definicion.org/tasa-de-interes
Claudia Avalos Araoz
clauli31@hotmail.com
BIOGRAFA
Soy Claudia Avalos Araoz, tengo 20 aos nac el 31 de Marzo del ao 1987 en Lima Per, la educacin
primaria y secundaria la curse en el CENTRO EDUCATIVO PARTICULAR SAN CLEMENTE entre los aos
1992-1993, Actualmente curso el IV ciclo de la carrera administracin de negocios internacionales en la
universidad SAN MARTN DE PORRES LIMA PER y el tema que presento a continuacin: TASA DE
INTERS es de la materia MACROECONOMA que lo dicta el DR. JORGE CRDOVA.
LIMA - PER

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