Tema : DECISIONES DE INVERSION

1. QUE ES UNA CARTERA DE INVERSIN? Es el conjunto de activos

con un objetivo y plazo determinado para reducir el riesgo y maximizar la
rentabilidad
2. CULES SON LOS CRITERIOS QUE RESPONDE LA CARTERA DE
INVERSIN? Distinta titularidad, plazo de inversin, objetivo de
inversin, banco o entidad
3. AL ANALIZAR UN PROYECTO CON SUS FLUJOS DE FONDO
ESTO SE PUEDEN PRESENTAR EN TRES ESTADOS CULES SON?
Estado de certidumbre, de incertidumbre y de riesgo.
4. EN LAS DECISIONES DE INVERSIN CON RIESGO EXISTEN
CRITERIO, EXPLICAR EL CRITERIO DEL FUTURO MS
PROBABLE.El criterio de futuro ms probable sugiere que conforme la
persona que toma la decisin considera los diversos resultados posibles,
pasa por alto todos, excepto el ms probable, y acta como si ste
tuviera certeza.
5. QU ES NECESARIO HACER PARA TOMAR DECISIONES
RESPECTO A LA INVERSIN? Se debe hacer un anlisis detallado del
proyecto, adems de un evaluacin tcnica y financiera de las
operaciones propuestas.
6. SEGN EL OBJETO, LAS INVERSIONES SE CLASIFICAN EN:
Inversiones reales e inversiones financieras
7. QUE ES LA INCERTIDUMBRE? Cuando slo conocemos
aproximadamente el valor que tomarn una variable, pero
desconocemos con que nivel de probabilidad.
8. CMO MANEJAR LA INCERTIDUMBRE?. El resultado de casi todas
las decisiones de negocios est rodeado de cierto grado de
incertidumbre, y las decisiones de elaboracin de presupuesto de capital
no son la excepcin. Existen muchas teoras y no pocas controversias
con respecto al tratamiento de la incertidumbre, pero en la prctica el
asunto muchas veces se resuelve a travs del sencillo mecanismo de
asignar tasas de descuento ms altas a los proyectos ms riesgoso.
TEMA 2: OPERATIVIDAD DE LOS BANCOS DE INVERSIN
1. Completar el enunciado siguiente:
Los son sociedades annimas que tienen por objeto
promover la inversin en general, tanto en el pas como en el extranjero,
actuando como , sea como intermediarios entre
inversionistas y los empresarios que confronten requerimientos de capital.
Respuesta: banco de inversin inversionistas directos
2. Qu caracterstica no pertenece a los bancos de inversin?
a. presta servicios como: fusiones y adquisiciones, asesoran la colocacin
de fondos
b. Alta tolerancia al riesgo y escaza regulacin actualmente
c. Fondeo a travs de depsitos del pblico

d. Originan, estructuran, distribuyen y suscriben transitoriamente emisiones

de deuda en el mercado primario
e. No coloca crditos, pero provee de liquidez a travs de otros
instrumentos. Respuesta: C
3. Menciona 5 servicios que ofrece la banca de inversin
Fusiones y Adquisiciones de Empresas
Financiacin de Nuevos Proyectos
Colocacin y Emisin de Ttulos Valores
Reestructuracin Financiera
Valoracin Financiera de Empresas
4. Marca verdadero o falso segn corresponda:
a. Sin Mercado de Capitales no hay Banca de Inversin, de ah la
importancia de dinamizarlo para un mejor desarrollo. (V)
b. Los bancos de inversin si pueden recibir depsitos del pblico; efectuar
colocaciones y otorgar crditos contingentes. (F)
c. la Banca de Inversin al promover los flujos de capital y recursos en las
compaas peruanas, est contribuyendo al desarrollo empresarial del
pas y a su progreso econmico y social. (V)
d. la banca de inversin no presta servicios de asesora. (F)
5. Por qu se dice que el Banca de Inversin no es nicamente un
intermediario entre la empresa y el inversionista?
Porque tambin es un agente reconocido que crea la estructura que
sostiene dicha relacin comercial y permite llevar a cabo la transaccin o
consecucin del capital.
6. Que ley establece y permite que en el Per los bancos ms grandes
como el Banco de Crdito, BBVA Continental, Scotiabank e
Interbank cuenten con ambos tipos de banca tanto de inversin,
como comercial y no exige una separacin de ambos negocios,
pero s establece que los bancos de inversin solamente pueden
operar la cartera negociable y estn prohibidos de recibir depsitos
de terceros.
Respuesta: La Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros.
7. quienes disean y ejecutan las ofertas pblicas de adquisicin
(OPA)?
Los bancos de inversin
8. Como se denomina las operaciones que realizan los bancos de
inversin en donde que el banco se obliga a prefinanciar valores
emitidos por la sociedad, para su posterior colocacin.
Se denomina operaciones de Underwriting
PASOS A SEGUIR PARA INVERTIR EN LA BOLSA DE VALORES
1. QU ES LA BVL, CUL ES SU FUNCIN? La BVL es una empresa
privada, cuyo objeto principal es facilitar la negociacin en rueda de
bolsa de los valores inscritos. Provee los servicios, sistemas y
mecanismos adecuados para intermediar de manera justa, competitiva,

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ordenada, continua y transparente el intercambio de valores en el

mercado peruano.
Quines pueden invertir en la BVL? Todas las personas pueden
invertir en la Bolsa de Valores de Lima, personas naturales, jurdicas,
inversionistas nacionales y extranjeros.
QUIN REGULA LA ACTIVIDAD DEL MERCADO? La Comisin
Nacional Supervisora de Empresas y Valores CONASEV
Cmo debo de elegir una Sociedad Agente de Bolsa? Para elegir
una Sociedad Agente de Bolsa debe informarse previamente acerca de
su situacin financiera, experiencia, representantes autorizados,
comisiones, servicios adicionales que brindan y calidad de servicio.
La BVL recomienda alguna Sociedad Agente de Bolsa? No, el
interesado primero debe informarse acerca de las Sociedades Agentes
de Bolsa que existen en el mercado de valores (autorizadas por la SMV)
y decidir lo que a su criterio es la mejor opcin.
Con cunto dinero puedo empezar a invertir? No existe un monto
mnimo pero debe tener en cuenta que por cada compra y venta de
valores que realice debe pagar una comisin de intermediacin, lo que
puede generar un efecto en la rentabilidad que desea alcanzar.
Qu es una operacin burstil? Operacin que se realiza con valores
listados en la Bolsa, en un mecanismo centralizado, como es la Rueda
de Bolsa de la Bolsa de Valores de Lima.
Qu es una orden? La Orden es la instruccin impartida a la Sociedad
Agente de Bolsa, por la cual el inversionista manifiesta su intencin de
compra o venta de valores, indicando las condiciones de cantidad,
emisin, precio y plazo de ejecucin.

SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS MUTUOS

1.- Que SON SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS?
Son sociedades annimas especiales, cuyo objeto exclusivo es la administracin
de recursos de terceros (administracin de Fondos Mutuos, Fondos de Inversin
Rescatables, Fondos de Inversin no Rescatables y Administracin de Cartera
de Terceros).
2.-Qu son FONDOS MUTUOS ? Es el patrimonio integrado por aportes de
personas naturales y jurdicas (denominados partcipes o aportantes), para su
inversin en valores de oferta pblica y bienes que la ley permita, que administra
una sociedad annima por cuenta y riesgo de los partcipes.
3.- Qu Relacin tiene las sociedades con la SVS? La Superintendencia de
Valores y Seguros es el organismo encargado de fiscalizar a las sociedades
administradoras de fondos mutuos establecidas en y a los fondos que
administran.
4.- Ventajas de invertir en fondos mutuos?
-Conocimiento: sin poseer muchos conocimientos se puede acceder al mercado
de valores.
-Monto: con montos relativamente pequeos se invierte indirectamente en
diversos instrumentos financieros

-Diversificacin: reduccin de riesgos individuales

-Tiempo: no se requiere mucho tiempo para el seguimiento de las inversiones
-Liquidez: se pueden suscribir y rescatar cuotas en cualquier momento.
5.-Cules son los Riesgos de invertir en fondos mutuos ?
No se garantizan rendimientos
Riesgos en fluctuacin de los precios en los precios de los instrumentos de la
cartera.
Riesgos de tipo de cambio
Riesgo de liquidez de los instrumentos
Riesgos de tasa de inters, etc.
A mayor rentabilidad, mayor riesgo.
6.- Cuales son los Derechos del Partcipe?
Los principales derechos del partcipe son los siguientes:
1) Rescatar sus cuotas de manera parcial o total segn las normas establecidas
en el Reglamento de Participacin y en el Prospecto Simplificado.
2) Recibir la asignacin del valor de cuota vigente en la fecha del aporte por
suscripcin o de la solicitud de rescate, segn el respectivo esquema de
asignacin detallado en el prospecto simplificado, y la vigencia del valor cuota.
3) Ser informados peridicamente por la Sociedad Administradora sobre el
estado de su inversin.
4) Otras establecidas en la Ley, el Reglamento, el Reglamento de Participacin y
Prospecto Simplificado y Contrato de Administracin.
7.-Cules son las Obligaciones del Partcipe ?
Las principales obligaciones del Partcipe son las siguientes:
1) Mantener informada a la Sociedad Administradora de los posibles cambios de
domicilio, direccin de correspondencia, correo electrnico, as como la vigencia
y modificacin de sus poderes, entre otros.
2) Brindar a la Sociedad Administradora informacin y documentacin veraz y
fidedigna, sin omitir ningn tipo de informacin que por su naturaleza o
caracterstica resulte necesaria para mantener su relacin contractual con la
Sociedad Administradora;
3) Mantener fondos suficientes para la suscripcin (programada o no) de cuotas,
en la cuenta informada a la Sociedad Administradora como cuenta de cargo.
4) Comunicar a la Sociedad Administradora, dentro del plazo de dos (2) das
tiles contados desde la fecha de la denuncia policial respectiva, el robo o
extravo del certificado de participacin fsico.
8.- MENCIONE CUALES SON LOS ARTICULOS 11,15 Y 19 ?
Artculo 11- Rescate Automtico de Cuotas.
Artculo 15.- Gastos a cargo de EL FONDO.
Artculo 19.- Obligaciones y Derechos de La Administradora.
TEMA : TEORIA DEL PORTAFOLIO
1. Determinar que es volatibilidad Es el riesgo que corre un activo en
finanzas.
2. Cules son los tipos de riesgo de una inversin? Riesgo no
sistemtico, Riesgo sistemtico

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Cul es la hiptesis de los MODELOS DE MARKOWITZ Y

SHARPE?
- Ser un mercado eficiente
Se acepta como medida del riesgo la dispersin, medida por la
varianza o la desviacin standard
4. Qu es la poltica de asignacin de activos?La distribucin de
capital entre reserva para emergencias, renta fija y renta variable.
5.

Por qu es necesario plantear una estrategia de inversin? Para

definir un portafolio ptimo, conformado por activos financieros que
ofrezcan el mejor equilibrio entre riesgo y rendimiento.
6. Los inversionistas institucionales se clasifican en 2 grupos,
Cules son? Los que deben de cumplir con pasivos contractuales
especficos y los que no cumplen con pasivos especficos.
7. Por quin fue desarrollada la teora de la cartera y en que dcada?
Fue desarrollada por Harry Markowitz a fines de la dcada de los 50
8. Cules son los objetivos de los inversionistas individuales?
La acumulacin de fondos para comprar una casa
Tener fondos suficientes para retirarse a cierta edad -acumular
fondos para pagar la educacin universitaria de los hijos
FUNCIONES DE LOS MECANISMOS CENTRALIZADOS DE NEGOCIACION
1. Qu es la rueda de bolsa? aquel mecanismo mediante el cual,
nicamente, contratan las sociedades agentes por cuenta de sus
clientes (comitentes) obedeciendo las instrucciones de stos (rdenes),
o por cuenta propia, y que tiene como objeto principalmente de
transaccin a los valores mobiliarios inscritos en el RPMV.
2. Definir bonos corporativos Aquellos que son emitidos por empresas
para captar fondos que les permitan financiar sus operaciones y
proyectos. Asimismo, el monto del bono devenga un inters que puede
ser pagado ntegramente al vencimiento o en cuotas peridicas.
3. Son ttulos que contienen una promesa incondicional de pago, mediante
la cual el girador se compromete a hacer pagar por un tercero,
aceptante, el monto indicado en e l documento a la persona a la orden
de la cual se emite el mismo : Letras de Cambio
4. Que es la negociacin continua Es aquella en la que las propuestas y
operaciones se efectan de manera ininterrumpida, por aplicacin
directa o automtica es decir, la operacin que resulta se forma de una
coincidencia de propuestas de acuerdo a los criterios establecidos por el
Consejo
5. Que facultades tienen las sociedades intermediarias de valores
-Colocar en el pblico valores de emisin primaria
-Organizar, Administrar y custodiar carteras de va lores, que no sean
objeto de negociacin en bolsa.
-Comprar o vender, por cuenta de terceros, valores que no sean objeto
de negociacin en bolsa.
-Asesorar a los inversionistas en el Mercado de Valores.

6. Que es el mercado extraburstil es un mercado descentralizado en el que

se conectan agentes de diferentes regiones geogrficas para comerciar con
valores no cotizados en las bolsas oficiales, generalmente de empresas
pequeas o nuevas que no pueden permitirse los gastos necesarios para ser
negociados en un mercado importante.
7. Qu es una negociacin OVER THE COUNTER? Es una negociacin no
oficial donde se negocia instrumentos financieros como acciones, bonos,
materias primas, swaps o derivados de crdito, directamente entre dos partes.
8. Definir letras hipotecarias Son instrumentos financieros que pueden ser
emitidos por entidades bancarias y financieras, que cuenten con la respectiva
autorizacin de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), con la finalidad
de otorgar crditos de largo plazo para financiar la construccin o adquisicin de
viviendas, respaldados con la primera hipoteca del bien adquirido.